经营分析☆ ◇600987 航民股份 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
印染业务、黄金饰品业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黄金珠宝业(行业) 63.90亿 59.60 5.15亿 30.45 8.06
纺织业(行业) 40.14亿 37.43 9.22亿 54.54 22.98
电力生产业(行业) 7.88亿 7.35 2.18亿 12.86 27.61
批发业(行业) 4.53亿 4.22 637.43万 0.38 1.41
水利管理业(行业) 1.09亿 1.01 1112.33万 0.66 10.24
机械制造业(行业) 5307.07万 0.49 1347.73万 0.80 25.39
交通运输业(行业) 4661.06万 0.43 738.58万 0.44 15.85
其他业务(行业) 1574.80万 0.15 1199.84万 0.71 76.19
抵销(行业) -11.46亿 -10.69 -1413.61万 -0.84 1.23
─────────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 105.71亿 98.58 --- --- ---
境外收入(地区) 1.36亿 1.27 --- --- ---
其他业务(地区) 1574.80万 0.15 1199.84万 0.71 76.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黄金珠宝业(行业) 34.40亿 63.20 5.02亿 48.66 14.60
纺织业(行业) 18.51亿 34.01 4.01亿 38.90 21.69
电力制造业(行业) 3.94亿 7.24 1.07亿 10.38 27.20
批发业(行业) 2.10亿 3.86 282.79万 0.27 1.35
水利管理业(行业) 5056.51万 0.93 489.14万 0.47 9.67
机械制造业(行业) 2415.20万 0.44 596.23万 0.58 24.69
交通运输业(行业) 2243.98万 0.41 277.59万 0.27 12.37
其他业务(行业) 803.20万 0.15 637.34万 0.62 79.35
分部间抵销(行业) -5.57亿 -10.24 -159.69万 -0.15 0.29
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黄金珠宝业(行业) 70.34亿 61.33 4.45亿 28.24 6.33
纺织业(行业) 41.35亿 36.06 9.19亿 58.25 22.21
电力生产业(行业) 8.69亿 7.57 2.08亿 13.21 23.99
批发业(行业) 5.07亿 4.42 639.01万 0.41 1.26
水利管理业(行业) 1.02亿 0.89 594.49万 0.38 5.81
机械制造业(行业) 5074.27万 0.44 1204.72万 0.76 23.74
交通运输业(行业) 2391.34万 0.21 -478.03万 -0.30 -19.99
其他业务(行业) 1345.71万 0.12 976.87万 0.62 72.59
抵销(行业) -12.67亿 -11.05 -2471.70万 -1.57 1.95
─────────────────────────────────────────────────
境内收入(地区) 113.07亿 98.59 --- --- ---
境外收入(地区) 1.61亿 1.41 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黄金珠宝业(行业) 34.24亿 61.16 3.92亿 43.72 11.46
纺织业(行业) 20.28亿 36.24 4.00亿 44.62 19.73
电力生产业(行业) 4.31亿 7.70 1.01亿 11.23 23.36
批发业(行业) 2.56亿 4.58 298.98万 0.33 1.17
水利管理业(行业) 4527.08万 0.81 1.53万 0.00 0.03
机械制造业(行业) 2155.33万 0.39 567.73万 0.63 26.34
交通运输业(行业) 797.76万 0.14 -762.80万 -0.85 -95.62
其他业务(行业) 628.11万 0.11 515.01万 0.57 81.99
分部间抵销(行业) -6.23亿 -11.12 -233.87万 -0.26 0.38
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售17.73亿元，占营业收入的16.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户A │ 54217.20│ 5.06│
│客户B │ 45783.57│ 4.27│
│客户C │ 38896.60│ 3.63│
│许昌市胖东来唯初珠宝有限公司 │ 22821.77│ 2.13│
│客户E │ 15566.68│ 1.45│
│合计 │ 177285.82│ 16.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购63.85亿元，占总采购额的76.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商A │ 570381.68│ 68.24│
│供应商B │ 29270.16│ 3.50│
│供应商C │ 22028.95│ 2.64│
│供应商D │ 11229.22│ 1.34│
│深圳市金百泰珠宝实业有限公司 │ 8154.03│ 0.98│
│合计 │ 638523.22│ 76.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
航民股份是一家专注于在“穿着和佩戴”方面改善人们生活品质，满足人类穿戴舒适漂亮的美好愿望，
聚焦“纺织印染+黄金饰品”双主业发展，并以热电、织造、非织造布生产、工业用水、污水处理及印染机
械相配套的公司。
（一）公司印染业务情况
公司印染业主要从事各种中高档棉、麻、T/C、涤棉、涤毛及各种化纤织物或交织混纺布的染色、印花
和后整理加工，年加工规模为14.5亿米，“飞航”牌印染品已通过ISO9001、ISO14001、Oeko-texstandard1
00、清洁生产审核等认证，使公司成为国内服装优质品牌以及国际品牌的合格供应商。公司多年来被评为中
国印染行业竞争力强企。公司印染业务实行“代加工”的经营模式，即销售商购买坯布，然后在印染企业下
订单进行染色及后整理，采用该经营模式的印染企业只收取加工费。区别于自营模式的印染企业，即印染企
业自身购买坯布，再进行加工处理后销售。与自营模式相比，公司采用代加工的经营模式，在降低库存风险
、较快回笼账款、加速资金周转、规避汇率波动、快速响应客户需求等方面，具有相对优势。
报告期内，面对外需波动、内需疲软双重压力，公司印染企业努力调优产品拓市场，对标挖潜控成本，
总体基本保持稳定，实现印染业务收入383381万元，比上年同期下降2.65%；完成利润总额55050万元，比上
年同期下降4.93%；销售利润率14.36%。（全国印染行业规模以上企业营业收入同比下降10.85%，利润总额
同比下降23.55%，营业收入利润率4.64%。）
（二）公司黄金饰品业务情况
公司黄金饰品业务，从事黄金饰品的设计、研发、生产、批发及品牌建设，年产能为80吨。黄金饰品销
售业务模式以“加工+批发”为主，在加工业务模式下，黄金原料由客户提供，按照客户的需求生产产品，
根据工艺复杂程度收取相应加工费；在批发业务模式下，以自购（或租赁）黄金原料生产黄金饰品，批发销
售时，依据“黄金基准价+加工费”的定价原则进行销售。子公司航民百泰是上海黄金交易所首批综合类会
员、国家首饰专业标准化技术委员会委员、中国黄金协会会员单位，先后获得“中国黄金首饰加工量十大企
业”、“中国珠宝首饰驰名品牌”、“创建中国珠宝品牌优秀企业”、“中国珠宝玉石首饰行业科技创新优
秀企业”等荣誉称号，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认定
为浙江名牌产品。收购深圳尚金缘后，公司服务于客户的能力增强，致力于打造成为全国知名的黄金首饰终
端制造商、服务于全国黄金珠宝首饰行业主要品牌的供应商。
报告期内，公司面临金价暴涨、税收政策冲击双重困难，调整经营策略，努力稳市场份额，优化品种结
构，提高产品附加值，实现减量不减利，公司全年黄金饰品销售69.25吨，同比下降20.45%（全国黄金首饰
消费量同比下降31.61%）；营业收入639407万元，比上年同期下降9.13%；完成利润总额22769万元，比上年
同期增长12.79%。
报告期内，公司其他行业努力稳健运营，与主体产业适度协同。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）印染业务行业情况说明
自古至今，纺织（印染）业是民生产业，是与技术和文化结合最紧密的行业之一。印染作为纺织业的重
要组成部分，是赋予纺织面料功能、提升纺织品档次、提高附加值的重要环节。整体看，我国印染产业主要
集中在“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”的浙江、江苏、福
建、广东、山东等东部沿海五省，印染布产量占比超过90%以上，生产地域集中，但单家企业市场占有份额
较低的特点明显，行业集中度提升尚有空间。当前，印染行业在资源环境严约束下，绿色转型加快，与数字
经济深度融合，发展更多依靠技术创新驱动，正在向“科技、时尚、绿色”实现转型与提升，企业发展面临
良好机遇。各级政府相继出台政策，鼓励和支持龙头企业发挥其在研发力量、装备技术、管控水平、中高端
产品开发生产等方面的示范带动作用，行业通过技改创新、减排降碳、智能制造、并购整合、产业转移、深
度参与全球化，实现结构调整和持续升级，使印染产业在促进纺织行业成为“国民经济与社会发展的支柱产
业、解决民生与美化生活的基础产业、国际合作与融合发展的优势产业”进程中，作用更加明显。
根据中国印染行业协会统计数据显示，2025年，面对外部环境急剧变化、国内经济转型短期阵痛的复杂
局面，我国印染行业坚持稳中求进、以进促稳，迎难而上、积极作为，有效应对风险挑战，全年行业经济运
行总体平稳，印染布产量保持增长态势，主要产品出口数量再创新高，但市场和效益面临较大压力，主要经
济指标呈现明显下滑态势，行业向新向好发展的基础仍需进一步巩固。1~12月，印染行业规模以上企业印染
布产量同比增长0.92%；营业收入同比下降10.85%；利润总额同比下降23.55%；营业收入利润率4.64%。行业
亏损情况进一步加深，1869家规模以上企业亏损户数为616户，亏损面32.96%，同比扩大3.03个百分点；亏
损企业亏损总额36.47亿元，同比增长19.96%。我国印染八大类产品出口数量369.87亿米，同比增长10.30%
；出口金额308.94亿美元，同比下降1.28%；出口平均单价0.84美元/米，同比降低10.50%。2025年以来，纺
织产业链各环节经济运行均有所承压，与纺织全行业相比，印染行业主要经济效益指标降幅更为明显，全年
印染行业营业收入、利润总额降幅分别高于纺织全行业2.62和7.43个百分点，亏损面高于纺织全行业10.32
个百分点。
（二）黄金饰品业务行业情况说明
目前，我国黄金珠宝首饰行业呈现区域性分布的特点，形成了以广东、浙江、山东等地区为代表的产业
集群发展格局，这些地区凭借资源、政策、区位、消费水平较高等优势，积极发展黄金珠宝首饰特色经济及
产业，培育了一批黄金珠宝首饰行业龙头企业，如公司的黄金首饰加工量位居华东地区第一、全国前三名。
同时，黄金珠宝首饰企业的运营模式也呈现多元化发展和创新，逐渐发展成为“以生产、加工为主的黄金珠
宝首饰加工企业，以品牌、渠道建设和运营为主的黄金珠宝首饰零售企业”构成的市场格局。受我国经济长
期向好、支持三胎生育、更多消费场景的开启、消费群体年轻化、三四线及以下城市市场不断下沉持续渗透
等影响，我国黄金珠宝首饰消费需求长期来说将会不断释放。
根据中国黄金协会统计数据显示，2025年，受金价高企、税收新政落地等多重因素叠加影响，市场需求
呈现多元化发展态势，我国黄金消费量950.096吨，同比下降3.57%。其中：黄金首饰363.836吨，同比下降3
1.61%；工业及其他用金82.022吨，同比增长2.32%；金条及金币504.238吨，同比增长35.14%，全年金条及
金币消费量首次超越黄金首饰消费量。
三、经营情况讨论与分析
2025年，是“十四五”规划收官之年，也是很不平凡的一年。世界变局加速演进，国际经贸秩序趋紧，
全球增长动能趋缓。国内供需结构矛盾凸显，消费与投资动能不足，行业内卷竞争加剧。印染行业承受外需
波动、内需疲软双重压力，黄金饰品面临金价暴涨、税收政策冲击双重困难，面对多重超预期挑战，公司攻
坚克难、砥砺奋进，全力以赴稳增长,经受住市场考验，展现了航民顶压前行的韧性和向新向优的活力。
一年来，项目建设有序开展，积蓄力量增强动能。印染企业紧跟客户需求变化，调整更新染缸、定型机
、罐蒸机、检验打卷机等设备，完善了染色助剂、液碱等原料配送系统。航民股份（漂染厂）、澳美印染、
达美染整、钱江染整、印染分公司等利用厂房屋顶开发光伏资源，实现经济效益和环境效益双赢。航民热电
完成技改工程三期建设，75吨高温高压锅炉及辅助设施顺利投产、运行稳定。科技创新成效彰显，数智转型
持续推进。推动科技创新成为第一竞争力，全年研发投入19411万元，新增发明专利12项，公司及旗下在萧
生产性企业全部被评为“亩产经济效益A类企业”。钱江染整、美时达印染、小城热电、合同精机顺利通过
高新技术企业复审；美时达印染通过浙江省专精特新企业复审。航民百泰、深圳尚金缘研发“精、轻、新”
及“多元化”产品，推出新品5000余款，以可靠品质与差异化优势赢得市场认可。航民百泰油压精雕吊坠、
水涨珠手串获评“2025年浙江省优秀工业产品”；“杭州印象”足金手链入选省级伴手礼名录，产品创意与
IP融合实现新突破。数实融合赋能新型工业化取得进展：航民股份“工艺参数智能配比”和达美染整的“工
业AI智能检测数据集”，入选萧山区十大制造业人工智能应用场景“揭榜挂帅”项目；航民股份（漂染厂）
和浙江水木物联联合申报的“应用智能体技术推动生产经营实现精益化管理”，入选首批浙江省人工智能赋
能制造业典型案例；航民股份（漂染厂）孵化首个数字员工“小布点”；钱江染整、美时达印染成功通过杭
州市数字化车间项目评审。公司治理不断强化，内生动力充分激发。完成董事会、董事会各专门委员会、经
营管理层的换届选举，取消了监事会，原监事会的职权由董事会审计委员会承接，公司董事会增设一名职工
董事并选举产生。修订完善了《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》等规章制度。深入
推进改革深化，管理体系现代化迈出坚实步伐。印染企业开展验厂认证，加入国际知名品牌供应链体系，提
高市场竞争力。航民海运通过内部协同与成本管控实现扭亏为盈。党建引领凝心聚力，履行责任彰显担当。
公司上下深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，进一步统一思想、凝聚共识，持续夯实组织基础。公司各
党支部顺利完成换届选举，班子队伍建设得到加强。航民股份荣获2025“上证鹰·金质量”优秀党建奖。公
司安全生产、文明生产和环境保护领导小组扎实开展常态化监督检查。高标准推进“废水、废气、污泥”系
统治理，环境质量持续提升；热电企业完成年度碳排放核查和配额清缴工作，盈余碳配额挂牌交易，实现绿
色效益；航民水处理公司完成节水型企业认证，出资对白洋川河流开展疏浚及取水口环境整治，加强生态保
护。公司实施中期分红，提高投资者获得感；参加上海证券交易所路演中心举办的沪市主板专题业绩说明会
，主动传递发展动向、阐释投资价值，成功入选“浙江辖区回报投资者优秀实践案例”。公司全年投入教育
、慈善、扶贫等公益资金303.74万元，朱重庆董事长荣获“中国印染行业功勋人物”称号。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）公司印染业核心竞争力分析
作为全国印染行业龙头企业之一，公司在染整技术、清洁低碳、循环经济、快速响应和公司品牌等方面
具有较强的优势。
1、染整技术优势
染整工艺技术是决定面料品质、功能性能的关键因素。对于印染行业来讲，坯布种类繁多、内部组织结
构复杂，染料、助剂性能和功能性差异较大，不同客户对纺织品面料染色和功能性需求各异，导致了印染配
方种类较多，印染工艺复杂。公司根据客户受托加工坯布的品种和特点，严格筛选控制染料、助剂品质，合
理确定工艺技术流程，制定相应的印染配方及工艺技术参数，以满足客户对纺织品面料的染色和功能性需求
。公司已经在新型纺织面料、多组分纤维面料和功能性面料的印染方面，积累了丰富的染整工艺技术，确保
了较高的染色一次成功率，纺织品面料的色泽、匀染性、色牢度、缩水率等方面均达到较高水平，能够有效
满足客户对纺织品面料防水、防油、防污、阻燃、抗静电等特定功能以及多功能复合需求。公司（母公司）
及控股子公司美时达印染、达美染整、澳美印染、钱江染整被认定为浙江省高新技术企业。
2、清洁低碳生产优势
公司按照清洁生产、节能减排的要求，依托科技创新，注重从产品结构和工艺技术的优化来减少三废排
放，实现污染的源头和过程控制，以中水回用、废气污水余热回收等手段实现节能减排，提高三废末端治理
水平，保障环境绩效。“印染废水烟气脱硫改造工程”被评为2010年国家重点环境保护实用技术示范工程。
钱江印染、热电废水废气综合循环治理工程列入2016年国家重点环境保护实用技术示范工程名录。“钱江染
整、热电污染协同控制技术及工程应用”荣获2017年度环境保护科学技术奖二等奖，鉴定已达到国际先进水
平。公司作为起草单位之一的国家标准《温室气体排放核算与报告要求第12部分：纺织服装企业》正式发布
。
3、循环经济优势
公司目前已形成了以印染为主业，热电、工业自来水、污水处理、印染机械等配套发展的稳健高效产业
链，推进资源集约利用，发展循环经济。如印染配套的热电业务，使公司生产可以不受热力不足影响，实现
印染定型机供热系统油改汽。配套的水处理设施有助于降低取水、用水成本。采用印染废水对热电燃煤锅炉
烟气脱硫，有效降低公司脱硫运行费用。
4、快速响应优势
市场上，采用委托加工模式印染面料的坯布商占多数，由于其采购面料时资金占用大，对印染生产周期
极为敏感。针对订单“多品种、小批量、定制化”的特点，公司依托染整工艺技术优势，通过深化“两化”
（工业化和信息化）融合，推进印染企业数字化改造，打造智能化柔性生产线，在确保满足客户的各类功能
性需求的同时缩短了产品交付期，提高了公司的竞争力。
5、公司品牌优势
公司旗下的“飞航”牌多种纤维混纺面料、高纺真面料、印花面料、非织造布等在市场上享有较高的知
名度，产品畅销中国，并出口到东南亚、中东、北美、欧盟和港澳台等国家和地区。公司以贯标与认证为抓
手，以品质和服务为保障，进入ZARA、M＆S、Wal-Mart、VF等多家国际知名品牌的全球采购供应链体系。美
时达印染成为中国印染行业首家通过出口欧盟碳足迹（低碳节能）认证的企业。公司被授予中国印染行业协
会“十佳企业”、“中国印染企业30强”等荣誉称号。
（二）公司黄金饰品业核心竞争力分析
作为全国黄金饰品行业龙头企业之一，公司黄金饰品业务经过多年来的经营积累与不断摸索、成长，形
成了品牌知名度较高、客户资源丰富、生产制造能力及研发设计能力突出、融资能力较强等核心竞争力。
1、品牌知名度较高
公司多年来始终坚持“用真心、做好金”的品牌承诺，倾力打造黄金饰品精品品牌，产品以“品质纯、
款式新、工艺精”著称，“航民首饰”注册商标被认定为中国驰名商标，生产的“航民首饰”黄金饰品被认
定为浙江名牌产品。航民百泰是国家首饰专业标准化技术委员会委员。
2、客户资源丰富
公司植根华东地区市场，区域优势明显，除江浙沪地区长期合作客户外，其业务覆盖地区还包括东北、
华北、华南、华中、西南、西北等地区，收购控股深圳尚金缘后，公司的销售网络覆盖面更广。公司客户类
型较为多元化，既包括国内知名黄金珠宝首饰品牌商、跨区域零售珠宝店，也包括区域性珠宝行等。受益于
优质的产品及服务质量、新颖且多样的设计款式，存量客户稳定性较高。
3、生产制造能力处于行业领先地位
在生产制造方面，注重工艺质量控制、标准化操作和“工匠”精神培养。为保证产品质量，不断建立健
全质量控制体系，涵盖设计、采购、生产、销售等环节的质量控制文件，并通过ISO9001国际质量体系认证
、测量管理体系认证、标准化良好行为AAA级认证。能够根据行业及市场需求不断提升和改进工艺水平，并
逐步用高效率机械化加工替代了部分手工加工程序，提升了黄金饰品的生产效率及产品质量。在手工加工流
程方面，已培育了一批工艺精湛的员工队伍，优良的工艺技术为产品创新奠定了基础。
4、研发设计能力突出
根据市场需求及偏好，设计研发出传统、时尚系列黄金饰品，年可达数千余款，上述饰品充分融合了传
统文化与现代审美倾向，能够满足市场多样化需求和消费者个性化情感表达诉求，客户黏性得以进一步增强
。此外，自主研发和外购了全自动冷焊制管机、自动化八轴车花机、自动圆珠及橄榄珠磨砂机、珠链自动化
生产线等多项行业领先生产设备，同时拥有钨钢游芯模拉管应用技术、钢模水溶蜡技术、精工手工雕刻技术
以及玲珑金和炫舞金等工艺技术，并均应用于生产实践，有效提升了生产经营机械化、自动化程度。
5、融资能力较强
由于本行业产品的原材料为单位价值较高的黄金等，采购成本非常高。公司作为黄金饰品行业龙头企业
之一，融资信用较好，能够紧密与银行的合作开展租赁黄金业务，上市公司平台也为黄金饰品业务发展提供
了较好的融资渠道。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，在遭受金价暴涨和税收政策变动对黄金首饰加工行业的重大冲击下，公司全年实现营业收入
1072252万元（合并报表），同比减少6.5%；利润保持稳定，实现营业利润98602万元，同比增长2.39%；归
属于母公司所有者的净利润73482万元，同比增长2.1%；每股收益0.72元，同比增长4.35%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、印染行业
作为重要民生、基础性消费产业的纺织业，是创新驱动的科技产业、文化引领的时尚产业和责任导向的
绿色产业——“科技、时尚、绿色”，正成为新时代中国纺织工业的工作新定位、行业新标签、社会新认知
。“印染行业作为纺织工业的重要组成部分，是保证纺织品服装内在品质、赋予纺织品服装色彩、图案和功
能性的重要环节，是具有高创意感染力、高附加值特征的产业。印染行业的发展为服装、家纺和产业用纺织
品等下游产业提供重要的技术支撑，为满足人民对纺织产品新需求、引领绿色时尚新潮流提供重要保障。”
当前，印染行业“地域集中、市场集中度低”的特点明显。东部沿海五省浙江、江苏、福建、广东、山
东等，具有“上下游产业链配套、专业市场比较发达、水资源较为丰沛、环境承载能力较强”等比较优势，
占全国总产量的90%以上，但企业较多、规模较小、厂区分散的局面比较突出，作为行业龙头企业之一的航
民股份仅占全国总产量的2%。国内印染产能虽然在地方政策驱动下，出现向中西部地区转移现象，但针对行
业特点，中西部地区应根据环境承载力、适度发展的产业布局原则发展印染产业。政策环境、环保及碳排放
约束、智能化变革、供应链重塑等因素，对行业市场洗牌及格局调整产生影响。
尽管地缘政治、贸易摩擦等因素将对我国经济发展产生长期影响，但我国印染行业产业体系完备、配套
齐全、协同高效的优势长期存在，构成了行业持续向好的有利条件。从外销市场来看，伴随着共建“一带一
路”的持续深化，多元化国际市场格局有效拓展，国际市场对印染产品需求有望保持增长，行业外贸发展韧
性增强。从内销市场来看，我国宏观政策将持续对经济恢复提供有力支撑，终端消费潜能将进一步释放。内
需消费复苏将带动印染行业盈利能力整体改善，企业经营压力将有所缓解。生态文明建设深入推进，绿色转
型迈上新征程，“3060”双碳目标倒逼印染行业采取更加积极务实的措施，绿色发展正成为构筑产业发展持
续竞争力与未来话语权的重要支点。新科技革命叠加渗透，智能化变革迎来新机遇，聚焦高品质面料、新型
化学品、绿色工艺、智能装备、数字化管理系统、废水及资源循环利用等领域，加强基础研究和关键核心技
术攻关，加速突破“卡脖子”技术，抢占未来科技制高点，不断提升行业发展的自主性、安全性。顺应功能
、时尚、绿色、健康等消费需求的新变化，加强产品创新，优化产品结构，不断提升高技术含量、高附加价
值、高文化内涵印染产品的供给能力。总的来看，印染行业矢志不渝地追求数字化、高品质、绿色可持续发
展，不断提升科技创新能力，切实推动产业结构优化升级，深入推进绿色发展和智能化转型，着力提高发展
质量和产业现代化水平。
根据印染行业协会发布信息，展望2026年，全球经济前景依然面临下行风险，关税政策扰动、地缘政治
冲突、各国财政约束限制等因素均会抑制经济增长，并增加全球经济陷入“低增长、弱韧性”状态的风险。
当前我国CPI低位运行，PPI仍为负增长，供强需弱的矛盾依然突出，居民消费信心偏弱、有效需求不足的问
题短期内难以明显改善。复杂形势下，我国宏观经济顶压前行、向新向优发展，基础稳、优势多、韧性强、
潜能大的发展特点进一步凸显，超大规模、不断升级的内需市场是行业实现平稳发展的“压舱石”，产业链
供应链优势和创新引领优势是巩固提升行业市场竞争力、推动行业高质量发展的核心支撑。中央经济工作会
议将扩大内需定为2026年经济工作首要任务，随着一系列存量和增量支持政策措施逐步落地显效，市场“乘
数效应”与“结构红利”将充分释放，有望催生更大规模的新增消费市场，促进行业经济持续健康发展。总
体看，2026年印染行业发展面临的机遇大于挑战，有利条件多于不利因素。预计2026年印染行业将继续保持
平稳发展态势，生产及出口规模保持总体稳定，运行质效有望在2025年低基数基础上实现企稳回升，行业高
端化、智能化、绿色化、融合化发展的特征将更加鲜明。
2、黄金珠宝首饰行业
黄金珠宝首饰行业是与美好生活密切相关的文化创意产业，既是时尚的载体，更是财富的象征。消费黄
金珠宝首饰不仅是为了增值保值，更多的是满足消费者艺术和精神层面的需求，是追求时尚、彰显个性和身
份地位的需要，代表了人们对美好生活的向往，是体现人们获得感与幸福感的重要文化消费品。目前，我国
黄金珠宝首饰行业呈现区域性分布的特点，形成了以广东、浙江、山东等地区为代表的产业集群发展格局，
这些地区凭借资源、政策、区位、消费水平较高等优势，积极发展黄金珠宝首饰特色经济及产业，培育了一
批黄金珠宝首饰行业龙头企业。同时，黄金珠宝首饰企业的运营模式也呈现多元化发展和创新，逐渐发展成
为“以生产、加工为主的黄金珠宝首饰加工企业，以品牌、渠道建设和运营为主的黄金珠宝首饰零售企业”
构成的市场格局。从总量上看，我国虽已成为黄金珠宝首饰的生产和消费大国，但是我国人均黄金珠宝首饰
消费水平依然较低。未来，作为消费驱动型的黄金珠宝首饰行业，随着居民可支配收入的提高以及生活水平
的不断提升将持续受益。黄金珠宝消费结构升级以及新模式、新业态的不断涌现，对黄金珠宝首饰消费的推
动力也将不断增强。消费场景从传统的婚庆、纪念日等场景向精准细分定位的更多消费场景开启，黄金珠宝
零售线上与线下齐头并进发展的步伐愈来愈稳健，市场不断下沉持续渗透三四线及以下城市。悦己消费诉求
日益提升，且黄金饰品兼有（作为商品的）配饰和投资的双重属性，购买黄金首饰正成为年轻人的新潮流。
行业整合的速度也进一步加快，将使市场向研发设计能力强、加工制造精细、生产效率更高、品牌内涵深厚
、区位优势明显的黄金珠宝制造龙头企业集中。
展望2026年，受金价高企、税收新政落地、经济增长承压、地缘政治不确定性等多重因素叠加影响，市
场需求呈现多元化发展态势，涵盖高端化、轻量化、高性价比等不同定位的黄金产品，可精准匹配各类消费
群体的差异化需求；与此同时，消费者对黄金投资属性的认知不断深化，黄金市场消费结构迎来阶段性转变
；另外地缘政治局势动荡，黄金避险保值属性凸显。
(二)公司发展战略
继续围绕做强“纺织印染+黄金饰品”双主业以及适度多元的发展战略，努力打造负责任的一流上市公
司，不断提升主业的盈利能力，通过强化产业协同，进一步提高公司综合竞争能力、可持续发展能力，并在
风险可控制的前提下，加快考察和调研适合公司发展的新项目，培育新的增长点，为公司又好又快发展积蓄
力量。
(三)经营计划
2026年，公司紧紧围绕高质量发展主线，立足于“稳”顶住压，着眼于“进”坚定行，聚焦于“质”重
实干，落脚于“效”勇创新，奋力在挑战中锻造新优势、在机遇中开创新局面，坚定不移走好内涵式、集约
型发展之路。
工作重点：（一）聚焦发展，千方百计稳定增长。按照“高端化、绿色化、智能化、融合化”方向，加
快改造升级的步伐，提高工业附加值，推动产业链、价值链持续向中高端攀升。推进协调联动，充分发挥热
电、水处理、海运物流、物资贸易等产业配套优
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