经营分析☆ ◇600995 南网储能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
抽水蓄能(产品) 20.43亿 70.17 9.89亿 67.56 48.40
调峰水电(产品) 7.15亿 24.56 4.30亿 29.42 60.21
新型储能(产品) 1.38亿 4.75 3878.33万 2.65 28.03
其他(产品) 1504.75万 0.52 534.77万 0.37 35.54
─────────────────────────────────────────────────
广东(地区) 20.05亿 68.86 9.93亿 67.88 49.54
贵州(地区) 5.50亿 18.90 3.43亿 23.43 62.31
海南(地区) 1.80亿 6.17 7237.46万 4.95 40.32
云南(地区) 1.77亿 6.07 5489.97万 3.75 31.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电行业(行业) 55.72亿 98.98 25.64亿 99.17 46.01
其他业务(行业) 5747.57万 1.02 2153.30万 0.83 37.46
─────────────────────────────────────────────────
抽水蓄能(产品) 44.28亿 78.66 21.11亿 81.63 47.66
调峰水电(产品) 10.51亿 18.66 4.28亿 16.56 40.74
新型储能(产品) 9328.67万 1.66 2525.17万 0.98 27.07
其他业务(产品) 5747.57万 1.02 2153.30万 0.83 37.46
─────────────────────────────────────────────────
广东地区(地区) 41.48亿 73.68 19.87亿 76.85 47.90
贵州地区(地区) 7.54亿 13.39 3.07亿 11.88 40.74
海南地区(地区) 3.74亿 6.64 1.49亿 5.76 39.85
云南地区(地区) 2.97亿 5.27 1.21亿 4.68 40.74
其他业务(地区) 5747.57万 1.02 2153.30万 0.83 37.46
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
抽水蓄能(产品) 21.61亿 75.54 --- --- ---
调峰水电(产品) 6.40亿 22.38 --- --- ---
新型储能(产品) 4172.62万 1.46 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1757.22万 0.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发电行业(行业) 65.39亿 79.15 37.66亿 94.34 57.60
供电行业(行业) 16.26亿 19.68 1.81亿 4.55 11.16
其他(补充)(行业) 6842.62万 0.83 3323.81万 0.83 48.58
其他行业(行业) 2779.15万 0.34 1131.53万 0.28 40.72
─────────────────────────────────────────────────
抽水蓄能(产品) 46.05亿 55.74 24.81亿 62.15 53.88
调峰水电(产品) 19.03亿 23.03 12.74亿 31.92 66.97
供电产品(产品) 16.26亿 19.68 1.81亿 4.55 11.16
其他(补充)(产品) 6842.62万 0.83 3323.81万 0.83 48.58
电池储能(产品) 3142.35万 0.38 1088.51万 0.27 34.64
设计产品(产品) 2413.82万 0.29 776.57万 0.19 32.17
服务产品(产品) 365.33万 0.04 354.96万 0.09 97.16
─────────────────────────────────────────────────
广东地区(地区) 42.35亿 51.27 23.01亿 57.64 54.34
云南地区(地区) 20.99亿 25.40 4.23亿 10.60 20.16
贵州地区(地区) 14.58亿 17.65 10.44亿 26.15 71.60
海南地区(地区) 4.01亿 4.85 1.91亿 4.78 47.56
其他(补充)(地区) 6842.62万 0.83 3323.81万 0.83 48.58
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售55.81亿元，占营业收入的99.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国南方电网有限责任公司及其控股子公司 │ 536450.86│ 95.29│
│合计 │ 558118.00│ 99.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购39.63亿元，占总采购额的59.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 396284.24│ 59.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况
1.电力行业总体情况
根据中电联发布的《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，2024年上半年，全国全社会用电
量4.66万亿千瓦时，同比增长8.1%，增速比上年同期提高3.1个百分点；截至2024年6月底，全国全口径发电
装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%；其中，非化石能源发电装机占总装机容量比重达到55.7%。分类型看
，水电4.3亿千瓦，其中抽水蓄能5439万千瓦；核电5808万千瓦；并网风电4.7亿千瓦，其中，陆上风电4.3
亿千瓦、海上风电3817万千瓦；并网太阳能发电7.1亿千瓦。全国并网风电和太阳能发电合计装机6月底达到
11.8亿千瓦，首次超过煤电装机规模。
据水电水利规划设计总院2024年6月28日发布的《中国可再生能源发展报告2023年度》显示，预计2024
年全国常规水电新增规模600万千瓦，风电新增装机7000万千瓦，太阳能发电新增装机约1.9亿千瓦，抽水蓄
能新增投运规模约600万千瓦，多种应用场景推动新型储能以及新技术规模化发展。
2.抽水蓄能行业情况
2023年11月，广东省能源局、国家能源局南方监管局印发《关于2024年电力市场交易有关事项的通知》
（粤能电力函〔2023〕704号），提出“落实《国家发展改革委关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意
见》（发改价格〔2021〕633号）等要求，开展抽水蓄能电站报量报价参与现货市场试点交易，其抽水电价
、上网电价按机组的分时现货节点电价执行，抽水蓄能电站容量电费维持现行机制不变。具体细则另行通知
”。2024年7月，广东省能源局、国家能源局南方监管局印发《关于印发广东省抽水蓄能参与电力市场交易
实施方案的通知》（粤能电力〔2024〕27号），提出有序推进抽水蓄能参与电力市场交易，并明确“具体以
相关规则及交易安排为准”。
2024年1月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导
意见》，提出“到2027年，电力系统调节能力显著提升，抽水蓄能电站投运规模达到8000万千瓦以上”，“
做好抽水蓄能电站规划建设。综合考虑电力系统需求和抽水蓄能站点资源条件，在满足本地自身需求的基础
上，优化配置区域内省间抽水蓄能资源，统筹规划抽水蓄能与其他调节资源，合理布局、科学有序开发建设
抽水蓄能电站”。截至2024年上半年，全国抽水蓄能投产容量5439万千瓦。
3.新型储能行业情况
装机规模持续增长。根据国家能源局发布数据,截至2024年上半年，全国已建成投运新型储能项目累计
装机规模达4444万千瓦/9906万千瓦时，较2023年底增长超过40%。截至2024年上半年，已投运锂离子电池储
能占比97.0%，压缩空气储能占比1.1%，铅碳（酸）电池储能占比0.8%，液流电池储能占比0.4%，其他技术
路线占比0.7%。得益于国家政策的推动和相关储能技术的成熟，压缩空气、全钒液流电池、钠离子电池等非
锂储能技术不断落地验证，上半年相继并网2个300MW压缩空气储能项目。
价格政策和市场机制逐步优化。2024年上半年，支持新型储能发展的新政策措施相继出台。国家能源局
《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》要求，需规范和加强新型储能电站的科学调用机制，提高新型
储能电站合理利用程度。2024年4月南网总调印发《南方电网新型储能调度运行规则（试行）》，明确新型
储能调用优先以市场化方式进行，结合电网负荷及新能源出力情况，实现新型储能每日“多充多放”。云南
省发展改革委于2024年5月印发《云南省新型储能发展实施方案（2024-2025年）》，明确云南新型储能示范
项目的商业模式（新能源容量租赁+峰谷套利）。广西自治区能源局印发《关于进一步规范新能源发电项目
配置储能的通知》，纳入自治区年度建设方案的市场化并网新能源发电项目必须严格按照当年度建设方案要
求落实储能配置规模和时长。通过租赁形式配置储能的项目，租赁合同有效期原则上不少于2年，鼓励优先
租赁集中共享储能示范项目。
（二）公司主营业务情况
公司主营业务为抽水蓄能、新型储能和调峰水电，主要业务范围为南方五省区（广东、广西、云南、贵
州、海南）。报告期内，公司在运机组总装机容量1273.38万千瓦，其中抽水蓄能1028万千瓦、新型储能42.
38万千瓦、调峰水电203万千瓦。2024年上半年，公司在运厂站运行情况良好。
抽水蓄能：截至本报告期末，公司抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦。在建及已核准抽水蓄能电站9
座，总装机容量1080万千瓦，包括广东的肇庆浪江抽水蓄能电站（120万千瓦）、惠州中洞抽水蓄能电站（1
20万千瓦）、梅州抽水蓄能电站二期工程（120万千瓦）、茂名电白抽水蓄能电站（120万千瓦），广西的南
宁抽水蓄能电站（120万千瓦）、桂林灌阳抽水蓄能电站（120万千瓦）、钦州灵山抽水蓄能电站（120万千
瓦）、贵港港北抽水蓄能电站（120万千瓦）、玉林福绵抽水蓄能电站（120万千瓦）。
新型储能：截至本报告期末，公司新型储能电站累计建成投产装机规模423.8MW/832MWh。报告期内新投
产电化学储能电站2座，分别为佛山宝塘储能站（300MW/600MWh）、梅州粤智储能站（12.8MW/12.8MWh）。3
个项目纳入国家能源局新型储能试点示范项目清单，1个项目纳入云南省新型储能试点示范项目。积极开展
钠离子电池、液流电池、压缩空气和重力等储能技术研究，完成10MWh级钠离子电池储能电站系统集成技术
研发服务。
调峰水电：截至本报告期末，公司在运调峰水电机组装机总规模203万千瓦，其中天生桥二级水电站装
机132万千瓦，鲁布革水电站装机60万千瓦，文山地区小水电装机11万千瓦。
二、报告期内核心竞争力分析
投资开发建设能力。紧扣公司发展战略提升抽水蓄能和新型储能投资开发建设能力。公司作为我国最早
进入高水头、大容量抽水蓄能领域的企业，也是全国第一座兆瓦级电化学储能站的建设运营商，在新型电力
系统运行特性研究、抽水蓄能和新型储能项目筛选、投资价值分析评价、项目开发管理、工程建设等方面积
累了丰富经验，形成了先进的项目投资开发建设制度体系、管理机制、最佳实践，拥有充足、优质的项目储
备。同时公司与抽水蓄能、新型储能产业链上游设计、制造、施工等单位建立了良好的合作关系，公司项目
建设具有充足的资源保障。
运营管理能力。公司在工程建设、运维、检修、信通、供应链、财务等主要业务领域全面实施“集约化
、专业化”管理，资源配置效率高、专业能力强、管理效能优。公司全面贯彻资产全生命周期风险、效能和
成本综合最优的理念，以标准化、数字化建设为支撑，推动规划计划、物资采购、工程建设、运维检修、退
役报废各环节高效协同，构建了完备的资产全生命周期管理体系，持续推进抽水蓄能与新型储能技术标准体
系建设，完成了国家能源局基于RCM（以可靠性为中心的检修）的运维检修策略研究及应用试点任务，入选
全国电力可靠性管理典型实践案例。公司投运的国内首个抽水蓄能多厂站集控中心和人工智能数据分析平台
运转高效，有效提升了电站运行管控效率。
安全管理能力。牢固树立“一切事故都可以预防”的安全理念，不断完善安全生产风险管理体系，紧盯
“人、物、环、管”关键领域和关键要素，深化系统治理和规范管理，有序开展安全生产专项整治和安全检
查，有效防控安全生产风险，持续保持安全稳定。制定《南网储能公司安全生产治本攻坚三年行动方案（20
24-2026年）》，各业务领域齐抓共管，协同推进主要负责人安全教育培训、重大及较大事故隐患动态清零
、安全管理体系建设等“八大行动”，持续推进本质安全型企业建设。
科技创新能力。深入实施创新驱动发展战略，聚焦打造储能领域原创技术策源地，持续加大科技研发投
入，报告期内新增发明专利103个，累计发明专利447个。不断优化创新管理体系，抓好重大科技项目策划实
施，深化创新平台建设，畅通科技成果转化“最后一公里”。按计划开展锂离子电池储能系统安全、大型可
变速机组等领域的攻关工作，获得了抽水蓄能等领域一批行业高规格科技奖励。积极策划申报国家级、省部
级重大科技项目。积极参与新型储能央企创新联合体建设工作，推进创新联合体实质运行，积极配合开展工
信部新型储能创新中心升级工作。公司连续两年获得国务院国资委“科改企业”标杆称号。
ESG建设能力。公司坚持把强化ESG管理作为治企兴企的重要内容，积极践行ESG理念、完善ESG治理、提
升ESG绩效。通过建立完善由董事会、战略与投资委员会以及ESG工作小组构成的三级治理体系，将ESG建设
提升至董事会治理层面，自上而下强有力推动ESG理念融入企业经营。制定ESG管理体系文件、ESG管理细则
，编制ESG工作规划、ESG指标体系等，统筹推动ESG工作系统化、规范化落地。2024年，公司获windESG评价
A级，入选“中国ESG上市公司先锋100”榜单，位列第66位。
党建引领能力。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党中央决策部署
，深入推进全面从严治党，持续提升党的建设工作质量，以高质量党建引领保障公司高质量发展。深入开展
党纪学习教育。深入实施人才强企战略。体系化推进工程师队伍建设，搭建“青年工程师-星级工程师-专业
工程师”人才通道。启动公司首批青年科技人才托举工程。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院重大
决策部署，把握机遇、积极作为、稳中求进，扎实推动生产经营取得新成效。
公司发展稳步向前。抽水蓄能业务形成梯队格局，在建抽水蓄能电站9座共1080万千瓦，开展前期项目7
个共860万千瓦，储备项目20个共2750万千瓦，为完成“十四五”“十五五”抽蓄业务发展目标打下坚实基
础。新型储能加快发展，国家级示范项目文山丘北项目正式启动建设，云南省示范项目丽江华坪全钒液流项
目、海南临高新型储能项目按计划推进。制定战略性新兴产业发展实施计划（2024-2025年），沿储能产业
链积极拓展业务，开辟新的利润增长点。
安全生产基础不断夯实。完善安全生产全员责任制到位衡量标准及业务绩效评价指标，优化安全管理标
准和业务架构，推动安全生产责任层层落实。积极防范化解工程项目多点建设安全风险，深入推进基建项目
安全管理标准化建设。高质量完成一批重大设备改造，设备健康水平持续提升。上半年公司系统未发生安全
事故，未发生网络安全事件，未发生三级及以上电力安全事件，机组启动成功率99.95%。
稳住经营基本盘。加强调峰电站运行维护，提升设备运行水平和水能利用率，确保“能发尽发”。保障
抽蓄机组安全可靠运行，稳定容量电费收入，争取更多电量电费收入；积极参与广东电力现货市场改革，做
好抽蓄进入现货市场的准备工作。集约化、专业化改革持续纵深推进，进一步优化资源配置，提升管理效能
。深化全面预算管理，制定稳经营促增长提质增效工作举措并认真落实。大力节约融资成本，成功通过南方
电网公司平台发行10亿元“碳中和”绿色债券，融资成本较同期LPR降低1.1个百分点。
深化改革成效明显。加快推进专精特新企业培育，“一企一策”制定支持措施。持续推进集约化专业化
改革，财务领域实现财务共享全覆盖。制定公司加快建设世界一流企业实施方案及行动计划、标志性成果及
短板弱项“两个清单”，开展对标世界一流管理提升行动。公司再获国务院国资委科改企业“标杆”称号。
科技创新成效明显。加强专项实验（研究）室及重要研发创新平台建设。储能科技公司获得“广东省工
程技术研究中心”认定。组建公司专家委员会，打造公司智库。参与研制10MWh钠离子电池储能系统，助力
国内首个10MWh钠离子电池储能电站投运。科技成果转化收入稳步提升。数字发电建设持续推进，开发建设
公司生产指挥系统22个模块，有力提升公司生产业务数字化能力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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