经营分析☆ ◇601010 文峰股份 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
百货、超市、电器销售专业店的连锁经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
百货(行业) 2.23亿 45.96 1.48亿 62.65 66.25
超市(行业) 9658.86万 19.93 1507.38万 6.40 15.61
电器(行业) 8326.02万 17.18 1679.71万 7.13 20.17
其他(补充)(行业) 7845.59万 16.19 5532.28万 23.49 70.51
购物中心(行业) 289.24万 0.60 34.10万 0.14 11.79
其他(行业) 68.90万 0.14 41.53万 0.18 60.27
─────────────────────────────────────────────────
南通地区(地区) 3.51亿 72.36 1.48亿 63.04 42.34
其他地区(地区) 9205.69万 19.00 3170.92万 13.47 34.45
其他(补充)(地区) 7845.59万 16.19 5532.28万 23.49 70.51
抵销(地区) -3657.02万 -7.55 -1414.07 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
百货业态(行业) 7.84亿 41.46 5.19亿 58.08 66.25
电器业态(行业) 3.85亿 20.34 7420.36万 8.30 19.29
超市业态(行业) 3.74亿 19.76 6282.63万 7.03 16.82
其他(行业) 3.34亿 17.67 2.36亿 26.43 70.73
购物中心(行业) 1456.44万 0.77 156.40万 0.17 10.74
─────────────────────────────────────────────────
百货分部(产品) 8.94亿 47.31 --- --- ---
超市分部(产品) 4.11亿 21.75 --- --- ---
电器分部(产品) 3.98亿 21.05 --- --- ---
购物中心(产品) 1.66亿 8.76 --- --- ---
其他(产品) 2144.57万 1.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
南通地区(地区) 13.51亿 71.44 5.47亿 61.14 40.48
其他地区(地区) 7.27亿 38.43 3.47亿 38.86 47.82
抵销(地区) -1.87亿 -9.87 2.02万 0.00 -0.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
百货(行业) 5.80亿 41.73 3.84亿 58.50 66.31
超市(行业) 2.96亿 21.31 4784.33万 7.28 16.16
电器(行业) 2.51亿 18.07 4376.67万 6.66 17.43
其他(补充)(行业) 2.48亿 17.82 1.78亿 27.03 71.75
购物中心(行业) 1134.78万 0.82 116.42万 0.18 10.26
其他(行业) 352.50万 0.25 232.88万 0.35 66.07
─────────────────────────────────────────────────
南通地区(地区) 9.81亿 70.58 3.93亿 59.83 40.10
其他地区(地区) 3.14亿 22.61 8635.24万 13.14 27.48
其他(补充)(地区) 2.48亿 17.82 1.78亿 27.03 71.75
抵销(地区) -1.53亿 -11.02 -5084.45 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
百货业态(行业) 4.44亿 44.32 3.00亿 61.13 67.63
超市业态(行业) 2.07亿 20.68 3229.06万 6.58 15.60
电器业态(行业) 1.69亿 16.93 3181.33万 6.48 18.77
租金收入 (行业) 9914.87万 9.91 5378.93万 10.96 54.25
管理收入 (行业) 2189.93万 2.19 2179.56万 4.44 99.53
促销宣传 (行业) 1877.65万 1.88 --- --- ---
手续费收入 (行业) 1510.03万 1.51 --- --- ---
服务收入 (行业) 766.13万 0.77 723.84万 1.48 94.48
购物中心(行业) 734.39万 0.73 80.86万 0.16 11.01
现代服务 (行业) 421.15万 0.42 --- --- ---
其他(行业) 295.10万 0.29 182.61万 0.37 61.88
广告位租赁 (行业) 115.20万 0.12 --- --- ---
家电延保 (行业) 113.40万 0.11 62.42万 0.13 55.04
材料物资 (行业) 63.73万 0.06 47.43万 0.10 74.42
废旧物资 (行业) 41.52万 0.04 --- --- ---
仓储收入 (行业) 36.63万 0.04 --- --- ---
修理收入 (行业) 2.44万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
南通地区(地区) 7.15亿 71.49 3.04亿 61.91 42.45
其他地区(地区) 3.97亿 39.62 1.87亿 38.09 47.13
抵销(地区) -1.11亿 -11.12 -1.22万 0.00 0.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.44亿元，占总采购额的34.34%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 11100.42│ 11.08│
│供应商2 │ 7761.25│ 7.75│
│供应商3 │ 5420.87│ 5.41│
│供应商4 │ 5208.49│ 5.20│
│供应商5 │ 4918.07│ 4.91│
│合计 │ 34409.10│ 34.34│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，受整体市场环境欠佳、消费信心不足、网络零售分流等因素影响，实体零售企业普遍承压。公
司全面聚力，稳优势、抓调改、谋突破、促发展，通过差异化定位、精准营销、加快调改、数字化融合，统
筹推进公司业态、运营、营销、渠道等方面的不断升级。
（一）营销破圈，推进布局调整
百货业态以“一店一策”为核心战略，加快品牌升级，突破二次元营销。1、引入多元化品牌，增强盈
利能力。门店自主招商，成功引进品牌84个，深度优化品牌结构；总部精准赋能，开发及辐射品牌16个，有
效拓展优质品牌。2、精耕顾客服务，打造有温度的消费体验。硬件端建成休息区、母婴室等标准化服务空
间；软件端升级生日礼遇、贴心生活、积分共享等会员权益。3、营销创新突破，为门店注入新活力。线上
构建抖音矩阵账号、发布小红书种草笔记、精细化运营社群，不断提高门店曝光量和粉丝数，在重要营销节
点联动抖音团券，有效助力销售增长；线下打造二次元主题街区，组织多样化的二次元主题活动，潮玩星球
三店齐开，成功塑造城市青年文化新地标，实现次元破圈，吸引年轻客群。
（二）细分市场，深化渠道融合
超市业态以“精准定位、全链提效”为方向，深耕细分市场，深化全渠道融合，以精准营销与服务创新
驱动可持续增长。1、商品特色化：通过深度数据分析，重构商品运营逻辑，淘汰低效SKU，聚焦高频刚需品
类，增加顾客复购频次。2、渠道融合化：新增抖音小时达等即时零售入口，联合文峰云购、美团、饿了么
开展“一季一惠”主题促销活动，通过社群裂变、企业微信沉淀私域用户超20万，转化率提升15%。3、服务
定制化：主动与企事业单位、学校、社区等建立联系，提供个性化的团购服务方案，根据客户需求制定专属
套餐，满足客户的一站式购物，通过优质的产品和贴心的服务，成功开发新增团购客户，实现销售增长。
（三）精准拓客，紧跟政策导向
电器业态紧扣“对内挖潜、向外拓源、向深统筹”的经营策略，利用政策导向，深挖客户资源，探寻销
售契机，推进提质增效。1、借势“国补”政策，实施服务营销“四进”推广。紧跟“国家补贴”“以旧换
新”等政策导向，以服务营销“四进”活动，即进社区、进机关、进企业、进乡镇，积极宣传国补政策，深
度触达目标客户，抢占市场份额，拉动销售增长。2、以利润为导向，内部管理提质增效。强化产品差异化
经营，重点提高趋势类目及高毛利机型的销售占比，控制经营费用投入，注重人效提升，销售利润创近五年
新高。3、搭建营销矩阵，发挥自媒体传播优势。业态总部制作发布视频号短视频数量180+，公众号推文发
布145篇，各类海报推广500+条，有效提升文峰电器品牌曝光度。4、深耕满意服务，坚持“无服务不营销”
的理念。通过上门服务、跟踪回访、深度清洗等服务项目，更好地满足消费者多样化的需求，提高客户服务
体验，赢得认同与口碑。
（四）场景重塑，改善购物体验
购物中心业态突出商场独特性，打造多业态融合潮流空间，给消费者提供创造性的购物体验。1、创新
营销：打造二次元、中医市集、手账市集、静态展等沉浸式热门活动，联动各个异业组织活动舞台，吸引年
轻家庭型客层；聚焦社交生态营造，着重场内商美物料的更新与升级，依据时间节点制定阶段性的潮流打卡
点，如“二次元世界、“萌宠奇遇展”、“卡皮巴拉扶梯”等，吸引更多目标客流。2、场景改造：引入鲜
花绿植、增设休息区，将绿色环境与休闲购物相结合，打造新颖鲜活的视觉盛宴，带给消费者多维度的美好
体验。3、品牌引进：以消费者为中心，引入新中式品牌，创造独特的消费空间，不断丰富商业业态，在聚
集客流活力的同时发扬中国传统美学。4、营运扶持：采取补贴优惠券、跨界引流、数据反哺等措施，对商
户提供营运帮助和营销引流，与商户关系从“收租金”转向“共成长”。
（五）数智驱动，升级会员权益
文峰云购是公司数字化转型的核心载体，通过“线上线下一体化”战略深度延伸零售场景，实现了百货
、超市、电器、购物中心四大业态的生态融合，既强化门店数字化赋能，又深耕会员价值运营，形成体验升
级、流量沉淀、价值转化的商业闭环。1、功能模块创新：新增靖江、泰州两大核心门店线上服务端口，完
成门店数字化覆盖；新增品牌聚合页、运费满减活动等亮点，提升消费者购物体验和品牌忠诚度。2、会员
体系重构：构建分级权益矩阵，实现了钻石卡、金卡会员权益由原15项增至50项，各等级会员权益共计68项
，有效提升会员的黏性和满意度。3、直播活动创建：通过品牌直播或多店联播、门店活动商品上线、小程
序首页轮播图和爆品展示等路径实现全域流量聚合与销售转化提升。
二、报告期内公司所处行业情况
根据国家统计局统计数据，2024年全国社会消费品零售总额487,895亿元，比上年增长3.5%。按经营单
位所在地分，城镇消费品零售额421,166亿元，增长3.4%；乡村消费品零售额66,729亿元，增长4.3%。按消
费类型分，商品零售432,177亿元，增长3.2%；餐饮收入55,718亿元，增长5.3%。按零售业态分，限额以上
零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比上年分别增长4.7%、4.2%、2.7%，百货店、品牌专卖店零售额
分别下降2.4%、0.4%。
2024年南通市消费市场保持平稳增长，根据南通市统计局统计数据显示，2024年全市实现社会消费品零
售总额3,736.5亿元，比上年增长1.5%。新兴消费增势良好，全年限额以上单位商品零售额中，智能家用电
器和音像器材类商品、智能手机零售额比上年分别增长38.7%、24.3%。限额以上批发和零售业通过公共网络
实现零售额增长30.9%。
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键之年，国家持续出台促消费政策，全方位扩大内需，使消
费成为拉动经济增长的重要引擎。随着数字化转型的加速、智能零售的崛起、新兴消费模式的发展，以数智
化、绿色化、健康化、国潮化为代表的新型消费成为消费结构优化升级的“指南针”，为消费者提供了更加
便捷、高效且多样化的选择，极大地丰富了消费体验。同时，零售行业面临着成本上升、市场竞争激烈、消
费环境变化等挑战，亟需通过技术创新和转型升级，积极适应市场变化，精准把握消费者需求，从而在新的
市场格局中找准定位，实现可持续发展，更好地服务于经济社会发展的大局。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务：
公司主要从事百货、超市、电器以及购物中心的连锁经营业务，主要经营地为江苏省南通市和上海市，
公司自成立以来主营业务未发生变更。
（二）经营模式：
公司的经营模式主要包括经销、联销和租赁。公司百货、超市、电器三种业态的经营模式为经销和联销
，购物中心业态主要以租赁模式经营。
经销是指零售商直接向供应商采购商品，由零售商进行销售后取得商品销售收入的一种经营模式。在经
销模式下，零售商的收入来源主要是商品进销差价和各种返利收入。
联销是一种零售商与供应商合作经营的方式，即供应商提供约定品牌商品在零售商门店指定区域设立专
柜，由零售商与供应商共同负责销售，在实现销售后零售商从销售收入中按约定的比率进行扣点或按照一定
利润保底分成的一种经营模式。
租赁是指门店提供物业或柜台租赁，并收取一定的租赁费用，租金收入为利润来源。租赁模式主要应用
于购物中心80%以上区域（在营）及百货商场、超市的部分区域，主要用于品牌商入驻经营、餐饮、影院、K
TV、电玩城、儿童游乐、运动休闲及银行取款机等满足消费者多样化需求的补充服务。
报告期内，联销方式实现的销售收入（不含税）占百货业态销售收入的90.52%，联销方式实现的销售收
入（不含税）占主营业务销售收入的75.31%。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势：公司深耕南通市场三十年，在区域市场具有较高的影响力和号召力，旗下“文峰大世界
、文峰千家惠、文峰电器、文峰超市”等品牌形象深受当地消费者信任和青睐。公司成功注册“文峰夏夜”
品牌商标，成为国内少有的成功注册营销文化品牌的商业企业，在消费者中享有较高的知名度和美誉度。文
峰百货、超市、电器、购物中心四位一体，人气资源、宣传资源、会员资源优势突出，能做到业态联动、紧
密协同、整体发力。公司在中国连锁经营协会（www.ccfa.org.cn）2024年6月6日发布的“2023年中国连锁T
op100”中排名第四十四。
2、区位优势：公司主要经营地在南通地区，同时辐射至上海、苏州、泰州等多个地区。百货门店位于
各所在地的商业发源地或核心区，聚集了大量的商业资源和人流量，商业氛围浓厚，客群消费能力强，具有
显著的区位优势。购物中心毗邻地铁公交站点，覆盖众多居民区、写字楼等，拥有便捷的交通资源和充足的
客流资源。
3、服务优势：公司坚持以消费者为中心，始终如一推进“满意工程”，深受当地消费者信任和青睐。
公司推出“满意工程”八大新举措：“构建满意服务新生态、实施满意工程数字化、不满意便退换新升级、
满意工程基金再扩容、社区满意服务进万家、会员服务品质创新高、四季购物节满足需求、文化品牌助力夜
经济”，不断适应市场新变化、百姓新需求，奋力谱写“满意工程”新篇章。
4、创新优势：公司为适应消费群体、消费环境的变化，结合自身经营情况，创新各档节庆营销玩法。
在“Z世代”主导的消费浪潮中，公司以情绪共振为锚点，深入挖掘年轻消费者的情绪价值，依托“谷子经
济”“潮玩社交”等新兴消费势能，将传统节点营销升级为沉浸式情绪体验工程，通过“线上引流、线下体
验、IP共鸣”三维联动，激活年轻消费力。公司大力推进各业态数字化发展进程，不断推广文峰云购小程序
的使用，设定会员日、会员异业联盟特权，升级会员生日礼遇等各项权益，实施差异化服务，精准维护会员
客户体验，实现线上线下双向引流。
5、商品力优势：公司持续优化商品结构，加大头部品牌的首店引进，树立行业标杆。引入新生代潮流
品牌首店，吸引年轻客层，同时鼓励品牌商家推出符合年轻消费者喜好的新品，并通过云购商城、社群营销
等丰富购物体验，精选爆品和爆款活动激发消费欲，提升商品差异化竞争力。进一步加大自有品牌开发力度
，完善集采商品采销管理，建立产品供应链，推动品牌产品体系向中高端迈进。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入18.91亿元，同比下降12.69%。归属于上市公司股东的净利润1.59亿元，
同比下降6.73%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.49亿元，同比上升6.13%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
公司主要经营地为江苏省南通市，当前面临着多元化商业格局的竞争压力。1、传统百货业态的客源分
流挑战，以八佰伴、金鹰、中南百货为代表的百货公司，依托区位优势与品牌组合策略，持续分流中高端消
费群体，对文峰大世界形成直接竞争压力。2、商业综合体的空间挤压效应，以万象城、圆融广场、大有境
、万达广场、印象城为代表的购物中心，构建起覆盖全客层的消费场景，加速商业资源的多极化分布。3、
仓储会员店的替代性竞争冲击，以山姆、盒马、麦德龙为代表的会员制超市，通过高品质进口商品和会员专
属服务的模式，锁定城市新兴中产消费群体，其高频次、高客单的消费特征已对传统超市品类构成结构性替
代风险。南通市区多个商业中心的格局已基本形成，消费趋势日渐多样化，市场竞争日趋激烈。
2025年作为“十四五”规划收官之年，零售行业将迎来政策精准发力与市场韧性重构的关键时期。随着
政府“扩内需、促消费”政策组合拳持续加码，“消费品以旧换新补贴”“绿色低碳消费激励”等普惠性政
策力度提高，直接带动消费市场回暖，而“国货潮品培育计划”“县域商业体系建设”等专项政策则为品牌
创新与下沉市场扩容注入动能。面对消费需求持续分化，中央经济工作会议提出“积极发展首发经济、冰雪
经济、银发经济”，培育壮大新型消费，零售行业应以政策落地为引擎、技术赋能为抓手、需求分化为导向
，通过大宗消费提振、全渠道融合、服务场景创新与业态差异化转型，在“十四五”收官之年实现结构性增
长，为经济高质量发展交出满意答卷。
(二)公司发展战略
2025年，公司围绕“稳存量、扩增量、蓄能量、提质量”开展工作，通过深耕区域市场、探索多元业态
融合、升级顾客服务体验，着力抓好商品力、营销力与服务力，以诚信为本、以品质为桥，致力成为长三角
地区具有持续影响力的商业零售企业。
(三)经营计划
2025年，公司将以“创新驱动、品质筑基、温度联结”作为增长引擎，通过政策助力增长、技术重塑效
率、体验定义口碑，构建以消费者价值为核心的生态体系，实现与战略合作伙伴的共生共赢。具体举措如下
：
1、坚持一店一策，优化品牌运营。以精细化运营为核心，从流量支持、数据分析、运营指导等多个维
度精准分析各门店区位特征、客群画像及消费趋势，制定差异化运营方案，强化品牌与区域市场的适配性。
积极挖掘新品牌，以爆品战略驱动市场认知与销售转化，通过IP联名、国潮文化等差异化内容增强品牌势能
，优化品类结构，做强优势品类的同时补足配套品类，提高品牌忠诚度，增强客户黏性。
2、重塑消费场景，创新服务体验。在场景创新方面，打造IP主题场景、设置门店DP互动体验区、组织
各种类型的艺术策展等，打造沉浸式场景增强情感共鸣，提高顾客的停留时间和消费频次。在顾客服务方面
，立足满意服务根本，量化满意服务目标，以顾客满意为出发点，深耕顾客需求，围绕儿童、银发、女性等
核心客群，逐步推出定制化的顾客服务与关怀举措，给顾客带来有温度的消费体验，创建“亲子、陪伴、零
压”的服务新标签，全面提升文峰美誉度及口碑。
3、紧扣会员主线，升级会员权益。深度挖掘会员需求，制定系统营销方案，构建多维服务体系，分层
维护高端会员，围绕“衣、食、住、行”四大生活场景延伸服务触点，丰富金钻卡权益。在重大营销节点进
阶会员福利，如新品预览会、峰荟沙龙、会员亲子派对等，增强顾客参与感，提高会员忠诚度。持续优化会
员积分与生日礼遇机制，提升会员活跃度与消费贡献率，实现一次消费、全域受益的便捷体验，形成消费、
权益兑现、复购的良性循环。
4、推动数字转型，深化渠道融合。继续以数字化转型为核心，重塑商品结构，淘汰低效库存品类，聚
焦高频刚需品类，同时以供应链数字化实现精准选品，提升库存周转效率。构建“商品力、场景力、运营力
”三位一体的商业新模型，通过社交媒体（小红书、抖音）、直播带货（抖音、美团点评）、短视频（视频
号、抖音号）等进行精准营销，提升品牌曝光度和顾客参与度。同步搭建企业微信社群营销矩阵，优化文峰
云购平台功能，实现线上线下消费数据的全渠道贯通，提高活跃用户。
5、加强团队建设，落实人才培养计划。在团队建设方面，深入开展企业文化建设工作，提炼并弘扬企
业核心价值观，通过组织文化主题活动、员工关怀活动等，营造积极向上、团结协作、富有责任感和归属感
的工作氛围，提升员工的凝聚力和向心力。在人才梯队搭建方面，通过内部培训、岗位轮换、师徒帮扶等多
元化培养方式，有计划、有针对性地培养骨干人才，明确晋升通道和成长目标，打造一支高素质、专业化、
富有创新精神的团队。
(四)可能面对的风险
1、报告期内，中国宏观经济增速总体保持了稳中有进的发展态势，但居民消费意愿仍显不足，零售行
业整体面临较大压力。同时线上购物的兴起对线下零售行业造成了较大冲击，消费者越来越倾向于通过电商
平台和直播带货等方式进行购物，导致线下门店客流下降；
2、公司所在区域市场及周边市场同质化竞争较为激烈，公司各业态销售不断被分流；
3、门店调改升级、数字化转型、全渠道深度协同等新营销模式投入大、见效期长，面临着巨大的成本
控制压力；
4、零售行业的专业人才稀缺，企业现有员工年龄结构偏大，对新经营理念接受反应慢，人才梯队储备
不足，导致发展缺乏后劲。
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