经营分析☆ ◇601059 信达证券 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证
券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券及期货经纪业务(业务) 6.73亿 42.18 3.26亿 52.32 48.38
证券自营业务(业务) 3.99亿 25.02 4.02亿 64.54 100.60
资产管理业务(业务) 3.28亿 20.56 9144.52万 14.69 27.86
其他业务(业务) 1.65亿 10.32 -1.99亿 -31.89 -120.48
投资银行业务(业务) 3040.26万 1.91 212.78万 0.34 7.00
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券及期货经纪业务(行业) 13.32亿 38.23 5.80亿 33.42 43.53
资产管理业务(行业) 10.66亿 30.59 6.23亿 35.89 58.42
证券自营业务(行业) 6.11亿 17.55 5.40亿 31.10 88.23
其他业务(行业) 3.35亿 9.63 -7267.19万 -4.19 -21.67
投资银行业务(行业) 1.39亿 4.00 6552.04万 3.78 47.03
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公司本部及子公司(地区) 28.28亿 81.18 15.60亿 89.93 55.16
辽宁(地区) 2.37亿 6.82 1.08亿 6.22 45.47
其他地区(地区) 1.26亿 3.62 -2153.43万 -1.24 -17.06
北京(地区) 1.26亿 3.60 5778.20万 3.33 46.02
广东(地区) 1.07亿 3.08 3169.37万 1.83 29.49
上海(地区) 5875.20万 1.69 -116.07万 -0.07 -1.98
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券及期货经纪业务(业务) 6.89亿 36.31 3.28亿 40.32 47.63
资产管理业务(业务) 5.47亿 28.84 2.65亿 32.55 48.42
证券自营业务(业务) 4.43亿 23.35 3.76亿 46.23 84.94
其他业务(业务) 1.54亿 8.11 -1.82亿 -22.36 -118.27
投资银行业务(业务) 6428.02万 3.39 2652.64万 3.26 41.27
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 14.17亿 41.21 7.53亿 49.26 53.16
其他业务(行业) 9.55亿 27.79 7654.04万 5.01 8.01
资产管理业务(行业) 3.44亿 10.00 3.10亿 20.30 90.26
证券自营业务(行业) 2.47亿 7.19 2.11亿 13.82 85.45
期货经纪业务(行业) 2.08亿 6.06 8728.53万 5.71 41.90
投资银行业务(行业) 1.69亿 4.91 9992.59万 6.54 59.19
境外业务(行业) 9750.16万 2.84 -981.90万 -0.64 -10.07
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公司本部及子公司(地区) 27.19亿 79.08 13.04亿 85.30 47.96
辽宁(地区) 2.67亿 7.76 1.29亿 8.44 48.41
其他地区(地区) 1.42亿 4.13 -292.83万 -0.19 -2.06
北京(地区) 1.25亿 3.64 5488.01万 3.59 43.85
广东(地区) 1.19亿 3.45 3880.97万 2.54 32.73
上海(地区) 6665.63万 1.94 492.00万 0.32 7.38
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【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2024年上半年，围绕推进“建设金融强国”“服务实体经济高质量发展”这一主题，证券业全面贯彻新
发展理念，认真贯彻落实党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神，积极支持实体经济发展，做好“科
技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章。
（一）报告期内市场及行业情况
2024年上半年A股新上市公司44家，通过IPO募集资金325亿元，同比下降85%。A股上半年成交额100.9万
亿元，同比减少9.25%。除上证50、沪深300指数外，主要指数均下跌，上证指数、深证成指、创业板指跌幅
分别为0.25%、7.10%、10.99%；融资融券余额1.48万亿元，同比下降6.8%。（数据来源：同花顺）
国内债券一级市场发行规模稳步提升，发行规模达38.33万亿元，较2023年上半年同比提升10.82%，表
现亮眼。（数据来源：同花顺）
2024年上半年新发行626只公募基金，募集规模6,601.08亿元，基金发行数量、募集规模分别同比增长3
.81%和28.96%。上半年债券型基金成为增长主力，募集规模为5,368.75亿元，同比增长67.90%。（数据来源
：同花顺）
（二）公司的行业地位
根据证券业协会截至2024年第一季度末的数据，公司主要业务行业排名稳中有进。其中，代理买卖证券
业务净收入（含席位租赁）行业排名第37位；代销金融产品净收入行业排名第42位；融资融券利息收入行业
排名第35位；证券资产管理业务净收入行业排名第25位。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）股东背景雄厚
公司控股股东中国信达，是财政部控股、经国务院批准成立的首家金融资产管理公司、首家登陆国际资
本市场的中国金融资产管理公司。公司是中国信达对接资本市场的重要平台，利用中国信达雄厚的资源和网
络优势，拥有为客户提供综合金融服务的能力。
（二）差异化品牌初步建立
公司具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，在并购重整、企业纾困等方面持续发力，积累了丰富的
实操经验，形成了差异化的竞争优势，品牌形象不断提升。
（三）协同发展不断深化
公司充分运用中国信达及其下属公司的良性协同生态圈，汇集获客渠道、业务信息、商业机会等资源，
利用公司业务资质和专业能力实现客户拓展。依托中国信达集团优势，形成了对内资源整合、对外协同营销
的“协同战略”。
（四）合规风控夯实
公司持续推进合规及风险管理能力建设。报告期内，公司强化合规检查、合规监测等管理手段，推进反
洗钱、员工投资行为管理等系统的升级改造；推进风险管理系统建设，提升内部评级系统的适用范围，持续
完善同一业务同一客户数据质量，风险管理水平不断提高。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，在全体员工的不懈努力下，公司资产质量不断夯实，行业竞争力稳中有进，在重点业务
领域形成了差异化经营特色。
报告期内，公司实现营业收入15.96亿元，同比减少15.88%；实现归属于母公司股东的净利润6.14亿元
，同比减少15.79%。截至2024年6月30日，公司总资产773.90亿元，较上期末减少0.68%；净资产188.96亿元
，同比增长3.03%，资产负债结构持续优化。
（一）证券及期货经纪业务
公司的证券及期货经纪业务主要包括证券经纪业务和期货经纪业务等。报告期内，公司的证券及期货经
纪业务实现营业收入6.73亿元。
1.证券经纪业务
公司证券经纪业务主要包括代理买卖证券业务、信用业务、代销金融产品、投资顾问在内的多项业务，
通过线下和线上相结合的方式，向客户提供综合金融服务。
经纪业务方面，公司客户开发保持良好势头，经纪业务发展基础得到夯实。报告期内，新开有效户数同
比大幅提升；机构客户、高净值客户的服务链条逐步完善，机构经纪业务收入同比显著提升；优化完善智能
外呼系统、推动信达天下APP迭代升级，APP日活规模稳中有进，经纪业务整体保持稳健发展。
信用业务方面，公司进一步完善利率政策动态调整机制，两融余额市场份额和两融利息收入市场份额继
续保持双增长。面对市场环境变化，公司加强对担保品的风险监测，确保融资安全。2024年上半年，公司无
新增违约客户，融资融券业务整体维持担保比例为224%，信用风险管理能力保持稳健。
代销金融产品方面，公司初步建立了金融产品研究评价体系及产品投后管理体系，结合市场情况，增加
“固收”“固收+”产品供给，做好金融产品客户的持续营销，金融产品销售规模与保有规模保持稳定。
网点管理方面，截至报告期末，经纪业务共有分公司20家，营业部82家。公司积极开展“投资者教育进
百校专项活动”“营业部经理走进上交所活动”等系列投资者教育活动，普及金融知识，深化金融服务。报
告期内，经纪业务荣获财联社举办的“最佳渠道合作”华尊奖、2023“上证杯”高校ETF菁英选拔赛优秀机
构奖等奖项。
未来，公司将围绕“普惠金融”大文章，提升服务质量，夯实经纪业务发展的基础；强化风险管理，稳
步提升两融业务规模；发掘市场需求，严控金融产品准入，建立符合投资者需求和风险偏好的金融理财产品
谱系；提高数字化运营水平，优化完善线上办理流程，提高金融服务的便利性和普及型；强化合规管控能力
，扎实推动经纪业务高质量发展。
2.期货经纪业务
公司通过信达期货为客户提供商品、金融等期货服务。报告期内，信达期货新客户开户数、成交额均保
持快速增长。期货资产管理产品规模大幅增长，产品市场表现整体良好，资产管理产品体系建设和产品销售
双向赋能成效显现。
未来，信达期货将继续加大机构客户拓展，稳步提升交易资产规模；聚焦产业机构客户服务质效提升，
夯实信达期货服务实体经济能力；强化期货经纪、财富联动，以核心产品为抓手，做优做强资产管理产品，
提升公司资产管理品牌市场影响力。
（二）证券自营业务
公司的证券自营业务主要以固定收益类证券投资为业务主线，根据市场环境动态调整权益投资敞口。报
告期内，公司证券自营业务实现营业收入3.99亿元。
2024年上半年，受资金面总体充裕等综合因素影响，债券利率中枢快速走低，各类利差大幅压缩。超长
期国债发行，丰富资产配置手段的同时，为国家重大战略实施和重点领域安全能力建设提供了长期资金支持
。
公司加强宏观经济形势研判，深入研究市场，坚持“配置+交易”投资逻辑，取得了较好业绩。同时，
公司积极践行央企的职责使命，积极在“科技金融”“绿色金融”等方面开展投资，效果良好。参与地方政
府债承销工作，承销总金额较去年大幅提升。
未来，公司将继续严控权益类资产配比，强化信用风险管控，以利率债、高等级信用债配置为主，积极
拓展交易性业务，力争获取相对稳定的收益。
（三）投资银行业务
公司投资银行业务主要包括股权融资业务、债券融资业务和财务顾问业务。报告期内，公司投资银行业
务实现营业收入0.30亿元。
公司投资银行业务不断提升服务专业能力，发行了公司债、金融债、企业ABS以及银行间不良资产支持
证券等产品。报告期内完成了多单债券发行，积极参与并购重组业务，在化解风险的同时，逐步形成了投资
银行的经营特色。
未来，公司将继续夯实固定收益类业务传统优势，积极开展业务创新，支持科技创新企业直接融资，履
行好资本市场“看门人”的职责，服务实体经济发展；加强与中国信达业务协同，开展破产重整等财务顾问
业务，深入构建差异化经营特色。
（四）资产管理业务
公司的资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务和公募基金管理业务等。报告期内，公司资产管理
业务实现营业收入3.28亿元。
1.证券公司资产管理业务
公司的证券公司资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等各类资产管理
服务。
公司的证券公司资产管理业务不断提升主动管理能力，业绩表现优良，多只产品收益率排名行业领先。
同时，公司坚持主动管理与渠道建设双向赋能，深化与各类银行、基金代销机构的代销合作，并逐步建立直
销渠道，销售规模不断扩大。
未来，公司的证券资产管理业务将对内与经纪业务形成协同，对外深化与金融机构合作，并推进资产管
理子公司设立工作。
2.公募基金管理业务
公司通过信达澳亚为客户提供公募基金管理服务。信达澳亚坚定推进“第二增长曲线”战略，“固收”
及“固收+”基金规模同比快速增长，不断优化业务结构。截至报告期末，信达澳亚的管理规模达1,163.5亿
元，创历史新高。
未来，信达澳亚将继续加大货币、“固收”等基金的发行募集力度，稳固主动权益基金的业务基础，提
升整体规模。
（五）其他业务
公司的其他业务包括境外业务、研究业务、私募股权投资基金、另类投资等其他业务。报告期内，公司
其他业务实现营业收入1.65亿元。
公司通过香港上市平台信达国际（00111.HK）为客户提供境外资本市场服务。信达国际坚持资产管理、
投资银行、销售交易及固定收益投资业务均衡发展的策略。资产管理业务方面，加强与中国信达业务协同，
在管规模平稳增长。投资银行业务方面均衡拓展IPO、财务顾问、发行与承销三大板块，抓住美元境外债发
行机会，业绩大幅提升。销售交易业务受市场影响，佣金收入减少导致净服务性收入下跌。未来将逐步推进
资产管理业务转型，抓住境外美元债发行机会提升投资银行收入水平，积极拓展机构客户，加快推进跨境理
财通业务落地。
公司致力于打造产业与卖方并重的研究机构。报告期内，公司研究业务服务了上百家重要机构客户，服
务能力受到市场认可。未来，公司将进一步夯实研究能力，构建具有信达特色的研究咨询服务。
信风投资是从事私募股权投资基金管理及相关业务的专业性私募投资基金公司。2024年上半年，信风投
资践行“科技金融”，积极支持科技创新型企业发展。未来，信风投资将继续发挥团队专业优势，支持和服
务科技企业发展。
信达创新是开展另类投资业务的子公司，通过直接股权投资方式服务实体经济。
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