经营分析☆ ◇601059 信达证券 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证
券资产管理；融资融券；代销金融产品；证券投资基金销售；证券公司为期货公司提供中间介绍业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券及期货经纪业务(行业) 18.60亿 46.00 9.70亿 44.83 52.15
证券自营业务(行业) 10.42亿 25.76 10.33亿 47.73 99.13
资产管理业务(行业) 5.31亿 13.12 1.58亿 7.29 29.74
其他业务(行业) 4.89亿 12.10 -6822.92万 -3.15 -13.95
投资银行业务(行业) 1.22亿 3.02 7151.02万 3.30 58.49
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 29.75亿 73.57 15.89亿 73.42 53.40
辽宁(地区) 3.88亿 9.60 2.58亿 11.92 66.42
其他(地区) 2.46亿 6.09 7656.07万 3.54 31.08
广东(地区) 1.84亿 4.56 1.06亿 4.92 57.72
北京(地区) 1.67亿 4.12 9893.36万 4.57 59.38
上海(地区) 8345.93万 2.06 3549.52万 1.64 42.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券及期货经纪业务(业务) 8.18亿 40.14 4.25亿 37.40 52.03
证券自营业务(业务) 7.43亿 36.49 7.60亿 66.78 102.20
资产管理业务(业务) 2.57亿 12.61 2976.25万 2.62 11.58
其他业务(业务) 1.92亿 9.43 -8053.87万 -7.08 -41.91
投资银行业务(业务) 2681.24万 1.32 331.14万 0.29 12.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券及期货经纪业务(行业) 15.05亿 45.72 7.21亿 46.82 47.90
证券自营业务(行业) 6.48亿 19.68 5.93亿 38.52 91.59
资产管理业务(行业) 5.86亿 17.80 2.22亿 14.39 37.84
其他业务(行业) 3.97亿 12.08 -8619.90万 -5.60 -21.69
投资银行业务(行业) 1.56亿 4.73 9029.93万 5.86 58.01
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 24.72亿 75.09 11.71亿 76.03 47.37
辽宁(地区) 3.05亿 9.25 1.83亿 11.89 60.09
其他地区(地区) 1.68亿 5.12 2106.12万 1.37 12.51
北京(地区) 1.43亿 4.33 7941.44万 5.16 55.68
广东(地区) 1.38亿 4.19 6642.51万 4.31 48.16
上海(地区) 6646.57万 2.02 1910.94万 1.24 28.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券及期货经纪业务(业务) 6.73亿 42.18 3.26亿 52.32 48.38
证券自营业务(业务) 3.99亿 25.02 4.02亿 64.54 100.60
资产管理业务(业务) 3.28亿 20.56 9144.52万 14.69 27.86
其他业务(业务) 1.65亿 10.32 -1.99亿 -31.89 -120.48
投资银行业务(业务) 3040.26万 1.91 212.78万 0.34 7.00
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、其报告期内公司从事的业务情况
2025年是公司“三五”规划的收官之年，也是迈向高质量发展新征程的关键起点。这一年，公司始终保
持战略定力，聚焦主责主业，深入践行金融工作的政治性与人民性，坚持以提质增效与风险防范并重为发展
导向，在夯实管理基础、强化风险管控、优化业务流程的同时，稳步推动市场化改革措施落地见效。
依托中国信达的平台优势，公司始终秉持以客户为中心的理念，大力推进业务协同发展和管理创新转型
。得益于这一系列扎实举措，经纪、资管、投行、投资等各项业务的核心竞争力稳中有升，全年交出了一份
可圈可点的成绩单。经纪业务精准把握市场窗口期，聚焦增收增利，客户数量与资产规模双双刷新历史纪录
；投行业务持续深化模式转型，紧抓北交所扩容带来的战略机遇，在重点项目上实现实质性突破；投资交易
业务加大高股息股票配置力度，大力发展债券销售交易业务，收益水平显著提升；资管业务全面拥抱主动管
理，在深耕传统债券投资的同时，积极布局可转债等多元化品种，受到了中低风险需求投资者的广泛欢迎。
这一年，公司在巩固既有优势的基础上，锐意创新、稳健前行，为“三五”规划画上了圆满句号，也为
下一阶段高质量发展奠定了坚实基础。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年证券行业在资本市场深改中呈现“总量突破、结构优化、功能跃迁”的新特征。A股市场震荡上
行，上证指数时隔十年重返4000点，全年成交额突破417万亿元创历史新高，科技与有色板块领涨，结构性
行情成为主线。债券市场在创新与治理中稳健前行，科创债发行达1.87万亿元，“科技板”横空出世引导资
金精准滴灌新质生产力，地方债务化解步入系统治理新阶段。
宏观经济政策打出有力组合拳：财政政策“更加积极”，赤字率首次达4%左右；货币政策时隔十余年转
向“适度宽松”，降准降息与结构性工具协同发力，央行恢复国债买卖操作深化财政货币协同。IPO市场呈
现“量额齐升”态势，A股募资额同比增长96.56%至1205亿元，“硬科技”企业成为绝对主角；港股IPO强势
复苏，以2724亿港元募资额重登全球榜首，“A+H”上市模式持续深化。并购重组在“并购六条”驱动下显
著升温，重大重组事件同比增长36.5%，产业整合与跨界并购双线繁荣，新质生产力成为并购核心方向。
证券公司竞争格局深刻重塑：行业掀起“自上而下、政策驱动”的整合浪潮，国泰君安合并海通证券、
中金公司吸收合并东兴证券与信达证券等案例陆续落地，航母级券商雏形初现。头部券商向外拓展跨境服务
能力，中小券商向内深耕区域与垂直赛道，“功能跃迁”取代规模扩张成为发展主线，行业正从同质化竞争
转向专业化分工新阶段。
三、经营情况讨论与分析
2025年公司实现营业收入40.44亿元，同比增长22.86%；实现归属于上市公司股东的净利润18.94亿元，
同比增长38.74%。截至2025年12月31日，公司总资产1299.51亿元，同比增长21.56%；净资产287.53亿元，
同比增长17.64%，资产负债结构持续优化。
（一）证券及期货经纪业务
公司的证券及期货经纪业务主要包括证券经纪业务和期货经纪业务等。2025年，公司的证券及期货经纪
业务实现营业收入18.60亿元。
1．证券经纪业务
公司证券经纪业务主要包括代理买卖证券业务、信用业务、代销金融产品、投资顾问在内的多项业务，
通过线下和线上相结合的方式，向客户提供综合金融服务。
经纪业务方面，公司以精准营销与精细化服务为抓手，大力拓展有效客户，优化客户结构,深化客户经
营，经纪业务基础进一步得到夯实。发力机构与量化赛道，聚焦机构客户与量化交易需求，提升专业服务与
系统支持能力，推动机构经纪业务高速增长。以“客户资产增值”为核心目标，着力打造财富管理新生态，
一方面通过优化产品供给与加强投后跟踪，有效促进保有规模的稳健增长；另一方面以专业的投顾能力带动
服务价值的提升，驱动业务收入持续保持高速增长，公司财富管理转型成效切实显现。
信用业务方面，公司两融日均余额市场份额和两融利息收入市场份额实现持续增长。面对复杂多变的市
场环境，公司持续强化风险控制，筑牢业务安全防线。2025年，公司无新增违约客户，融资融券业务整体维
持担保比例为259.33%，彰显公司稳健的信用风险管理能力。
网点管理方面，截至报告期末，经纪业务共有分公司21家，营业部81家。公司积极开展“投资者教育进
百校专项活动”“走进上市公司”等系列投资者教育活动，加强投资者教育普及金融知识，深化金融服务。
报告期内，经纪业务获得财联社主办的华尊奖“最佳成长财富管理奖”“最佳渠道合作奖”，《证券时报》
主办的君鼎奖“2025中国证券业零售商奖”和新浪财经主办的金麒麟奖“2025年度最佳AI与大模型应用奖”
“2025年度金融产品生态创新奖”及“最佳投资顾问服务体系建设机构奖”等奖项。
未来，公司将继续“以客户为中心”，坚持高质量发展路径，推动客户规模与交易活跃度稳步提升；两
融业务在保持份额持续增长的同时，强化风险定价与稳健发展；顺应市场趋势不断优化产品供给，持续推动
传统投顾与智能投顾协同发展，依托数字化运营赋能精准服务，加速财富管理转型；同时，严守合规风控底
线，为业务可持续发展奠定坚实基础。
2．期货经纪业务
公司通过信达期货为客户提供商品、金融等期货服务。报告期内，信达期货新客户开户数、成交额均保
持快速增长，客户权益增长创新高。期货资产管理业务主动管理转型见效，产品数量大幅增长；IB业务指标
增长良好；数金业务规模稳定增长，成为新的收入源和增长点；研发能力攀升，交易咨询业务收入占比逐年
提升。2025年，信达期货在第十九届全国期货（期权）实盘交易大赛暨第十二届全球衍生品实盘交易大赛颁
奖大会上，荣膺“优秀机构服务奖”；在“2025财联社‘金榛子’资管竞争力卓越案例”评选中，“信达运
时1号集合资产管理计划荣获“收益明星债券私募产品金榛子奖”，“信达诚睿聚进1号集合资产管理计划”
荣获“收益明星主观CTA金榛子奖”；研究所荣获Wind“最受欢迎研究机构”、同花顺“2025年度明星研究
院”等奖项。未来，信达期货将在传统经纪业务稳健发展的基础上，重点推动期货资产管理业务向纵深发展
，继续加大力度推进数字化转型，利用金融科技赋能业务全流程，拓展服务边界。
（二）证券自营业务
公司的证券自营业务主要以固定收益类证券投资为业务主线，根据市场环境动态调整权益投资敞口。报
告期内，公司证券自营业务实现营业收入10.42亿元。
2025年，债券市场波动加大，中长端收益率明显上行，权益市场也走出牛市行情，全年沪深300指数上
涨约17.66%。面对复杂的市场环境，公司加强宏观经济形势研判，重点通过大类资产配置研究，建立大类资
产配置模型，利用量化模型来对战略配置方向作出数据支撑，以“固收+”策略取得了较好的投资业绩。同
时，积极落实金融“五篇大文章”，持续进行科技金融、绿色金融、普惠金融等相关领域投资。
2025年，公司证券自营业务获得北京金融资产交易所“最具市场新生力机构”、第十一届中国资产证券
化论坛（CSF）“年度杰出机构”奖、第十一届资产证券化与债券·介甫奖评选“优秀跨境ABS投资人”奖、
第十届CNABS资产证券化年会暨第十届CNABS“金桂奖”评选“市场优秀科技赋能机构”及“市场领先绿色金
融机构”奖等奖项。
未来，公司将动态调整大类资产配置，强化信用风险管控，提升投研能力，保持利率债、高等级信用债
配置主线并关注科创、红利类型的权益投资，继续积极拓展交易性业务，力争获取相对稳定的收益。
（三）投资银行业务
公司投资银行业务主要包括股权融资业务、债券融资业务和财务顾问业务。2025年，公司投资银行业务
实现营业收入1.22亿元。
2025年，公司投资银行业务根据监管导向，调整业务重点，结合自身资源禀赋，走差异化、特色化发展
道路，取得较好的效果。债券市场方面，在全面覆盖公司债、金融债、企业ABS以及银行间不良资产支持证
券等市场主流固定收益类品种的基础上，公司积极推进产品创新，落实金融“五篇大文章”，成功发行了多
单科技创新公司债券以及绿色ABS，取得较好的经济效益和社会效益。在服务好央企国企融资的基础上，服
务主体进一步细化。股权市场方面，公司聚焦服务科技创新，赋能实体经济高质量发展，成功完成1单北交
所IPO项目和1单主板上市公司再融资项目。同时，公司积极跟进政策变化与产业趋势，助力上市公司高质量
发展，坚持服务科技创新、服务新质生产力，在细分市场持续深挖，发力并购重组和破产重整细分领域，积
极发挥金融集团协同优势，开展业务创新，成功服务了多个破产重整项目落地，多层次满足客户需求，获得
显著成效。
未来，公司将保持在投资银行业务中的传统优势，夯实专业能力，服务实体经济发展。同时，以并购重
组业务作为差异化服务客户的切入点，把握并购重组市场机遇，加强与中国信达业务协同，开展破产重整等
财务顾问业务，形成差异化竞争优势。
（四）资产管理业务
公司的资产管理业务主要包括证券公司资产管理业务和公募基金管理业务等。2025年，公司资产管理业
务实现营业收入5.31亿元。
1．证券公司资产管理业务
公司的证券公司资产管理业务为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等各类资产管理
服务。
2025年，公司结合自身禀赋与优势特点，在市场波动的背景下不断探索资产管理业务新模式，不断丰富
资产管理产品销售渠道，合作营销模式取得有效突破；与银行理财子、保险、信托等建立资管业务合作，拓
宽产品发行渠道，产品设计和销售能力明显提高。同时，公司不断加强资产管理投研能力，加强产品研发力
度，全面提升主动管理与创新投资能力。
2025年，公司资产管理业务获得“2025中国证券业资管权益团队君鼎奖”、“2025中国证券业资管最佳
权益团队金鼎奖”、“杰出影响力券商资管品牌”、“年度品牌形象券商资管”、“杰出成长券商资管”等
奖项。
未来公司资产管理业务将对内与经纪业务形成协同，对外深化与大型金融机构合作，围绕客户需求完善
产品谱系，打造以客户为中心的综合服务生态。
2．公募基金管理业务
信达澳亚为客户提供公募基金管理服务。2025年，面对市场波动与行业变革，公司坚持投研为核心，在
巩固主动权益优势的同时，加大固收+绝对收益策略以及基金专户布局，优化业务结构。截至年末，主动权
益类基金近7年、近10年绝对收益率均排名行业前10，固定收益类基金近5年、近7年、近10年绝对收益率均
位列全市场前5；基金专户规模显著增长，创新多元策略产品数量增加，货币基金规模564亿元，流动性管理
能力提升；公司持续强化合规风控，深入落实中央金融工作会议精神，围绕科技金融、绿色金融等五篇大文
章提升客户服务能力。未来，信达澳亚将继续推进主动投资经营战略，将主动权益、绝对收益、指数增强打
造为公司三大业务支柱。
（五）其他业务
公司的其他业务包括境外业务、研究业务、私募股权投资基金业务、另类投资业务等其他业务。报告期
内，公司其他业务实现营业收入4.89亿元。
公司通过香港上市平台信达国际为客户提供境外资本市场服务。信达国际坚持企业融资、投资管理、销
售交易业务均衡发展的策略。信达国际企业融资业务均衡拓展IPO、财务顾问、股债发行与承销三大板块。
信达国际抓住港股IPO扩张的窗口期，积极布局IPO保荐业务，年内递表一个并储备了多个IPO保荐项目。同
时，加大债券承销业务拓展，债券承销收入同比增长。信达国际投资管理业务包括资产管理业务和自营投资
业务。信达国际大力发展市场化资管业务，年内成功发起设立公募债券基金-信鑫价值固定收益基金，该产
品是信达国际首只公募债券基金产品。同时，年内抓住中资国有企业境外债投资窗口，信达国际自营投资营
业收入同比增长。信达国际销售交易业务抓住港股回暖、成交量上涨的有利市场环境，佣金收入同比增长。
公司致力于打造产业研究与卖方研究并重的专业机构。报告期内，已服务近百家核心客户，研究实力获
行业广泛认可，在“新财富”、新浪“金麒麟”等多项权威评选中，共荣获1项机构奖与13项行业奖。未来
，公司将持续提升投研核心能力，着力构建独具信达特色的研究咨询服务体系。
信风投资是从事私募股权投资基金管理及相关业务的专业性私募投资基金公司。年内，信风投资在管基
金项目底层资产减持，实现了优异的投资回报。同时，信风投资积极推进两只基金的设立与投放工作，所投
项目聚焦高端制造领域，标的企业为国内唯一具备关键高端FPGA芯片量产交付能力的企业，肩负着推动芯片
产业国产替代、助力国家高端制造技术突破的重要使命。未来，信风投资将以专业的全流程服务能力、丰富
的项目运作经验以及稳固的AMC协同生态资源，持续服务实体经济，努力打造产业赋能型投资的标杆机构。
信达创新是开展另类投资业务的子公司，通过直接股权投资方式服务实体经济。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）持续深化集团协同
依托集团协同，公司以服务主业、塑造特色为核心目标，深化投研一体化、平台建设与客户协同。一是
强化投研前置，全过程参与集团项目，通过估值论证和方案设计提升风控能力，并引入产业资源。二是强化
协同平台，从被动服务转向主动服务，推动反向协同与整体协同，实现研究引导、投行驱动、资管赋能。三
是强化客户协同，将集团作为核心战略客户，加大营销与信息共享，拓展与政府、同业等外部平台合作。四
是提升专业能力，围绕集团不良资产经营主业，通过融资工具创设、价值挖掘等方式打造AMC系券商核心竞
争力。
（二）差异化品牌初步建立
具有金融资产管理公司子公司的资源禀赋，汇集获客渠道、业务信息、商业机会等资源，利用公司业务
资质和专业能力实现客户拓展，在并购重整、企业纾困等方面持续发力，积累了丰富的实操经验，形成了差
异化的竞争优势，品牌形象不断提升。投行业务具备操盘复杂交易的综合能力；公募基金持续巩固以主动权
益投资为主的业务特色体系。经纪业务服务三线及以下城市的个人客户，构建了广泛布局的营业网点，为客
户提供高效、全面的服务。深耕辽宁区域市场，在辽宁区域已经形成品牌优势并取得客户的信赖，辽宁区域
市占率与品牌优势保持第一。
（三）深耕细分研究领域
公司研究业务持续深耕细分领域，研究实力得到市场的广泛认可，在多个行业和新兴赛道屡获大奖；秉
持定制化服务理念，深耕中等规模机构客户，在中等规模客户群体中满意度较高；积极探索新的商业模式，
坚持与公司其他业务板块协同发展，为内部投资决策提供有力支持，为客户提供全方位、一体化的综合金融
服务。
（四）合规风控夯实
公司持续推进合规及风险管理能力建设，形成稳健的风险管理文化。公司持续强化合规检查、合规监测
等管理手段，推进反洗钱、员工投资行为管理等系统的升级改造；推进风险管理系统建设，健全优化内部评
级管理体系，持续推进业务覆盖范围，持续完善同一客户同一业务数据质量，风险管理水平不断提高。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
当前证券行业正处于内外环境深刻变革与格局重塑的关键时期。从国际看，全球经济增长分化加剧，未
来数年增速预期处于数十年低位；主要经济体货币政策进入降息周期但节奏不一，引发国际资本流动格局重
构；地缘政治冲突持续深化，对全球供应链和金融稳定构成长期扰动；全球监管协同加强，跨境业务面临更
严格的合规要求。从国内看，我国经济展现出较强韧性，潜在增速中枢保持在4.5%左右的较高水平，为行业
发展提供稳健基础。制造业升级和科技创新领域投融资需求旺盛，资本市场活跃度持续提升。国家着力做好
金融“五篇大文章”，产业政策引导下的结构性机会正优化券商营收结构，深耕新兴领域的机构投行、研究
及自营业务收入占比显著提升。
中长期看，金融改革持续深化。“十五五”规划强调提高资本市场制度包容性，健全投融资协调发展功
能；监管趋严促使券商强化合规风控；双向开放加速，既吸引境外投资者，也推动国内券商拓展国际版图。
行业竞争格局正发生深刻变革：业务结构从传统通道向重资产与轻资产并重转型，自营、两融等重资产业务
规模扩大有助于平滑业绩波动；行业分化加速，头部机构通过并购整合向“航母级投行”迈进，资源向领军
机构集中，市场集中度逐步向国际成熟市场靠拢；中小券商走特色化、区域化发展道路，未来将形成“领军
机构+综合型券商+特色券商”的多层次结构。
金融科技正重塑行业生态。大数据、人工智能在投研风控领域深度应用，推动服务向智能化、个性化演
进；区块链技术探索应用于结算，线上经纪、智能投顾等新模式催生新商业机会。科技赋能不仅提升效率、
降低成本，更成为决定券商未来核心竞争力的关键变量，在新一轮行业洗牌中占据优势的将是那些更好运用
金融科技的机构。
(二)公司发展战略
立足服务实体经济和中国信达连接资本市场桥梁的功能定位，以战略客户为抓手，市场化开拓与集团协
同并举，将公司打造成为有行业影响力和差异化品牌特色的一流投资银行。
(三)经营计划
2026年，公司紧抓历史性整合机遇，坚持稳中求进工作总基调，高标准完成各项经营目标。经营方针上
，聚焦主业、保持定力，不追逐短期风口；绩效评价上，注重考核连续性，激励团队着眼长远、创造真实价
值；合规风控上，完善内控体系，确保业务在规范中稳健运行。守正创新上，持续巩固差异化竞争优势，经
纪业务深化客户经营，加快财富管理、资本中介、机构化及数字化转型；投行业务坚持差异化，巩固并购重
组、破产重整及复杂固收项目优势；资管业务提升主动管理能力，自营坚守绝对收益目标。研究、期货、投
资、基金及境外业务等各条线聚焦核心能力，强化协同、提质增效，在服务实体经济中彰显担当，实现自身
发展与经济社会进步的共生共荣。
(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
1.公司可能面对的主要风险
公司业务经营活动可能面对的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉
风险、合规风险、洗钱风险。
（1）市场风险
市场风险源于利率、汇率及商品价格等市场变量的不利波动，可能导致公司金融资产价值受损。公司构
建了层级化的市场风险限额管控机制，将总体风险限额分解至各业务单元及板块。业务部门作为市场风险的
一线责任主体，负责实时监控并管理业务敞口与限额执行情况。风险管理部门则独立履行监督职责，全面评
估、监测公司整体市场风险状况，定期向管理层报告分析结果。
公司综合运用规模、集中度、止损限额、风险价值（VaR）及敏感性等多种工具进行市场风险监测，持
续优化VaR模型与压力测试框架，以量化评估潜在亏损并加强风险防范。
（2）信用风险
信用风险主要指因借款方、交易对手或债券发行人违约而可能导致的损失。公司面临的信用风险主要分
布于以下业务领域：融资类业务包括股票质押回购与融资融券；场外衍生品业务涉及互换、期权及远期合约
；债券投资交易涵盖现券、回购等多种形式，标的包括金融债、企业债、公司信用类债券、资产支持证券等
；此外也包括非标准化债权投资。
公司依托内部信用评级体系，从多维度对发行主体、债券产品及交易对手进行信用评估，并结合压力测
试、敏感性分析等方法进行风险计量。通过设立风险评估委员会开展事前评审、制定准入标准等方式实施信
用风险管控，并借助统一风险监控系统，对各类业务与交易对手进行持续跟踪，及时预警与报告风险变化。
报告期内，公司未发生新增信用违约事件。
（3）操作风险
操作风险由内部流程缺陷、人员失误、信息系统故障或外部事件引发，可能导致公司遭受损失。报告期
内，公司依据行业指引更新了操作风险管理制度，逐步推动风险与控制自我评估、关键风险指标监测及损失
数据收集机制建设。通过完善授权体系、实施系统权限分离、建立职责制衡机制、优化业务流程与细则等方
式，强化各业务条线的操作风险管理。
公司还持续开展内部培训与考核，提升员工操作的规范性与合规意识，加强风险文化建设，筑牢全员风
控防线。报告期内，公司未出现重大操作风险事项。
（4）流动性风险
流动性风险指公司难以以合理成本及时获取足够资金，以偿还债务、履行支付义务或支持业务发展的风
险。随着业务规模持续扩大，公司面临的流动性管理需求日益提升。
公司着力构建多元融资体系，保持稳定的短期资金融通渠道，并通过发行公司债、次级债及收益凭证等
方式补充长期资本，确保整体流动性处于安全区间。公司注重静态与动态流动性缺口管理，分级储备优质流
动资产，以应对压力情景下的资金需求。同时，建立健全流动性风险应急处理预案，提升风险事件的快速响
应与处置能力，防范风险传导，保障公司持续稳健经营。报告期内，公司各项流动性指标均满足监管要求，
未发生流动性风险事件。
（5）声誉风险
声誉风险是指公司经营管理行为、员工行为或外部事件等，导致利益相关方、自律组织、监管机构、社
会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害品牌价值，不利于公司正常经营，甚至影响到公司整体声誉
形象的风险。公司高度重视声誉风险管理工作，制定了《声誉风险管理办法》《新闻宣传管理办法》《重大
突发事项报告管理办法》等声誉风险管理制度；积极主动开展舆情监测工作，密切关注涉及本地区和公司参
与项目的舆情动态，健全公司系统7X24小时全网舆情监测预警体系，持续提高境内外舆情和苗头线索的识别
能力；坚持“预防为要、关口前移”的理念，定期预判在进行重大战略调整、参与重大项目、重大资产处置
、实施重大金融创新及展业、重大营销活动和媒体推广、披露重要信息、涉及重大法律诉讼或行政处罚、面
临群体性事件、遇到行业规则或外部环境发生重大变化等情形下的潜在舆情风险；牢固树立以信息发布、回
应发声、舆论引导为主的舆情工作理念，持续完善负面舆情快速处置机制，维护公司正面形象。报告期内，
公司未发生重大声誉事件。
（6）合规风险
合规风险是指公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规、监管准则或自律规则，而使公司
被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分，以及出现财产损失或商业信誉损失等风险。公司坚守
“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，深入推进合规文化建设，构建系统完备的合规管理体系，压
实合规管理责任，通过合规审查、合规检查、合规咨询、合规监测、合规考核、合规问责等工作机制，对经
营管理中的合规风险进行识别、评估和监控，构建事前防范、事中控制、事后追责的全链条防控机制，有效
防范化解合规风险。报告期内，公司各业务领域合规管理有效执行，经营管理和执业行为总体持续保持规范
化、合规化运作，未发生重大违法违规事件。
（7）洗钱风险
洗钱风险是指法人金融机构在开展业务和经营管理过程中,因未能严格遵循反洗钱法律法规或监管要求,
存在反洗钱薄弱环节，而导致机构及业务可能被违法犯罪活动利用所带来的严重声誉风险、法律风险和经营
风险。公司贯彻“风险为本”的反洗钱工作理念，合理配置反洗钱资源，反洗钱工作领导小组有效履职，制
定了《反洗钱管理办法》等多项反洗钱内控制度，明确各部门、各相关岗位人员反洗钱职责、强化反洗钱考
核；为有效落实《反洗钱法》，报告期内公司对《反洗钱管理办法》等相关制度进行修订；开展多项反洗钱
自查工作，并对分支机构开展反洗钱检查，对相关问题及时进行整改；持续开展反洗钱宣传与培训工作，提
升员工、客户的反洗钱意识；同时建立并不断升级、完善反洗钱监测系统，对非经纪业务反洗钱统一管理，
通过技术手段保障公司反洗钱工作的有序开展。报告期内，公司未发生重大洗钱风险事件。
2.落实全面风险管理情况
公司严格遵守行业监管及自律要求，在合法合规、稳健经营的基础上，不断完善各项风险管理制度，健
全风险管理组织架构，并在风险管理实践中不断提升专业团队的风险管控和应对能力。
（1）风险管理组织架构
公司建立了“董事会、经营管理层、风险管理职能部门、各部门及分支机构”四层级风险管理组织架构
，保障风险管理体系有效运行。
董事会负责承担全面风险管理的最终责任。经营管理层对全面风险管理承担主要责任，并设首席风险官
负责公司全面风险管理工作。公司设立风险评估委员会，对重大业务项目和新业务模式进行准入评估管理。
风险管理职能部门包括风险管理部、法律合规部、计划财务部、办公室等，分别负责公司市场、信用、操作
、合规、反洗钱、流动性及声誉等各类型风险的具体管理工作，行使独立的风险管理职能；稽核审计部负责
对全面风险管理工作的充分性和有效性进行评价，行使独立的监督职能。
各业务部门、业务支持部门及分支机构作为各业务条线风险管理的第一道防线，相关部门负责人为业务
风险的第一负责人，承担本单位风险管理职责。
（2）风险管理制度体系
公司以《风险管理规程》为基础，针对不同风险类型制定相应的风险管理办法，规范了各类风险的识别
、评估、监测、应对和报告的方法和流程，以保证公司实现风险全覆盖的目标。
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