经营分析☆ ◇601066 中信建投 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
投资银行业务板块、财富管理业务板块、交易及机构客户服务业务板块以及资产管理业务板块
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 90.72亿 55.90 67.34亿 67.33 74.22
财富管理业务(行业) 46.66亿 28.75 21.72亿 21.72 46.54
投资银行业务(行业) 11.13亿 6.86 2.14亿 2.14 19.20
资产管理业务(行业) 9.05亿 5.57 5.71亿 5.71 63.15
其他业务(行业) 4.72亿 2.91 3.10亿 3.10 65.71
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 107.32亿 66.13 60.51亿 60.51 56.39
其他地区(地区) 23.06亿 14.21 15.53亿 15.53 67.35
北京市(地区) 12.71亿 7.83 9.88亿 9.88 77.74
境外(地区) 8.74亿 5.39 6.79亿 6.79 77.73
上海市(地区) 6.02亿 3.71 4.49亿 4.49 74.50
广东省(地区) 4.44亿 2.74 2.80亿 2.80 63.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 97.24亿 41.70 57.65亿 48.75 59.28
财富管理业务(行业) 82.21亿 35.25 36.20亿 30.61 44.04
投资银行业务(行业) 31.32亿 13.43 11.65亿 9.85 37.20
资产管理业务(行业) 14.28亿 6.12 7.32亿 6.19 51.24
其他(行业) 8.16亿 3.50 5.44亿 4.60 66.70
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 144.60亿 62.00 63.43亿 53.63 43.86
其他地区(地区) 35.71亿 15.31 21.44亿 18.13 60.03
北京市(地区) 19.89亿 8.53 14.38亿 12.16 72.32
境外(地区) 14.92亿 6.40 10.20亿 8.63 68.40
上海市(地区) 11.52亿 4.94 5.48亿 4.63 47.54
广东省(地区) 6.58亿 2.82 3.34亿 2.82 50.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 46.74亿 43.52 28.26亿 52.97 60.47
财富管理业务(行业) 36.79亿 34.26 17.10亿 32.04 46.46
投资银行业务(行业) 11.23亿 10.46 1.80亿 3.38 16.06
资产管理业务(行业) 6.41亿 5.97 3.47亿 6.51 54.21
其他(行业) 6.23亿 5.80 2.72亿 5.09 43.63
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 69.94亿 65.12 30.03亿 56.28 42.93
其他地区(地区) 15.18亿 14.14 8.51亿 15.96 56.07
北京市(地区) 8.70亿 8.10 6.10亿 11.44 70.18
境外(地区) 7.07亿 6.59 5.29亿 9.92 74.83
上海市(地区) 3.71亿 3.45 2.16亿 4.05 58.29
广东省(地区) 2.80亿 2.61 1.26亿 2.35 44.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 80.53亿 38.12 47.61亿 54.20 59.11
财富管理业务(行业) 66.10亿 31.28 25.61亿 29.15 38.74
其他(行业) 27.19亿 12.87 4.08亿 4.64 15.00
投资银行业务(行业) 24.91亿 11.79 4.84亿 5.51 19.44
资产管理业务(行业) 12.56亿 5.94 5.70亿 6.49 45.42
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 147.48亿 69.80 57.20亿 65.12 38.79
其他地区(地区) 25.87亿 12.24 11.53亿 13.13 44.59
北京市(地区) 15.39亿 7.28 9.89亿 11.26 64.26
上海市(地区) 10.16亿 4.81 3.51亿 3.99 34.52
境外(地区) 7.36亿 3.48 3.99亿 4.54 54.23
广东省(地区) 5.03亿 2.38 1.71亿 1.95 34.07
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
本集团所属行业为证券行业，主要业务分为四个板块：投资银行业务板块、财富管理业务板块、交易及
机构客户服务业务板块以及资产管理业务板块，详情请参阅本章节中“二、经营情况的讨论与分析”部分。
报告期内，公司未新增重要非主营业务。
二、经营情况的讨论与分析
截至2026年6月30日，本集团总资产为人民币8604.51亿元，较2025年12月31日增长27.13%；归属于母公
司股东的权益为人民币1257.42亿元，较2025年12月31日增长5.57%；报告期本集团营业收入合计为人民币16
2.29亿元，同比增长51.11%；归属于母公司股东的净利润为人民币76.39亿元，同比增长69.44%。
投资银行业务板块实现营业收入合计人民币11.13亿元，同比下降0.86%；财富管理业务板块实现营业收
入合计人民币46.66亿元，同比增长26.83%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入合计人民币90.72亿
元，同比增长94.12%；资产管理业务板块实现营业收入合计人民币9.05亿元，同比增长41.14%。
（一）投资银行业务板块
本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债券融资业务及财务顾问业务。
1.股权融资业务
2026年上半年，境内股权融资一级市场共发行股权融资项目161家，同比增长54.81%，募集资金人民币2
434.58亿元，同比下降62.17%。其中，IPO项目75家，同比增长56.25%，募集资金人民币953.63亿元，同比
增长150.94%；股权再融资项目86家，同比增长53.57%，募集资金人民币1480.95亿元，同比下降75.54%。（
数据来源：万得资讯，按发行日统计，IPO项目含北交所上市项目，再融资项目不含资产类向特定对象发行
股票、不含可转债）2026年上半年，香港市场共发行股权融资项目267家，同比增长39.79%，募集资金4942.
92亿港元，同比增长43.52%。其中，IPO项目83家1，同比增长97.62%，募集资金2123.03亿港元，同比增长9
4.06%；发行再融资项目184家2，同比增长约23.49%，募集资金2819.89亿港元，同比增长20.00%。（数据来
源：Dealogic，IPO项目按发行日统计，再融资项目按定价日统计）
2026年上半年，公司股权融资业务继续位居市场前列。境内业务方面，报告期内，公司完成A股股权融
资项目16家，主承销金额人民币277.48亿元，分别位居行业第4名、第3名。公司积极贯彻落实国家战略，全
力服务国家高水平科技自立自强，成功保荐国内宇航电源核心供应商电科蓝天完成科创板上市，协助拓荆科
技、软通动力、科大讯飞、江丰电子等硬科技企业完成向特定对象发行A股股票；紧扣绿色发展与低碳转型
方向，保荐北汽蓝谷、湖南裕能、龙蟠科技融资项目，所募资金分别投向新能源汽车研发、新能源材料产能
扩建等绿色能源相关领域。此外，公司完成可转债项目3家，主承销金额人民币42.89亿元，分别位居行业第
3名、第2名。截至报告期末，公司在审IPO项目38家，位居行业第3名；在审股权再融资项目（含可转债）13
家，位居行业第4名。（数据来源：中国证监会、沪深交易所、北交所、万得资讯、公司统计）
2026年上半年，公司完成新三板挂牌企业定向发行项目1家，募集资金人民币3015.67万元。截至报告期
末，公司持续督导新三板创新层企业72家。（数据来源：全国股转公司、Choice金融终端）
国际业务方面，2026年上半年，中信建投国际在香港市场共参与完成港股IPO保荐项目7家，募集资金31
2.77亿港元，募资规模在中资券商中位居第4名。报告期内落地多项具有行业影响力的标志性项目：保荐全
球印制电路板（PCB）龙头胜宏科技完成港股IPO，募集资金231.35亿港元，为2026年上半年最大港股IPO项
目；服务全球铝行业龙头中国宏桥完成可转债再融资，募集资金15亿美元，为史上规模最大的人民币挂钩可
转债项目。（数据来源：公司统计、iFind金融终端）
2.债券融资业务
2026年上半年，境内债券市场收益率整体呈现震荡格局，全市场信用债和地方政府债发行规模人民币16
.59万亿元，同比增长4.68%。其中，证券公司承销规模总计人民币8.62万亿元，同比增长14.65%。境外债券
市场方面，2026年上半年中资企业离岸债券发行量约1120.30亿美元，与上年同期基本持平。（数据来源：
万得资讯、彭博资讯）2026年上半年，公司境内债券融资业务继续保持良好发展势头，共计完成主承销项目
2355单，主承销金额人民币8342.17亿元，均位居行业第3名。其中，公司债主承销项目838单，主承销金额
人民币3005.39亿元，均位居行业第3名。（数据来源：万得资讯）
2026年上半年，公司持续落实金融“五篇大文章”战略部署。报告期内，公司“五篇大文章”主题债券
总承销规模为人民币1055.90亿元，位居行业第3名。其中，主承销科技主题债券家数位居行业第2名，金额
位居行业第3名；主承销绿色主题债券家数位居行业第4名，金额位居行业第2名（数据来源：万得资讯）。
公司聚焦产品创新，推出多项行业“首单”“首批”项目：协助西部超导落地全国首单“科技创新+新材料
产业”公司债，促进新质生产力加快发展；协助无锡地铁完成全国首单获批的碳中和轨交类REITs，持续落
实国家“双碳”战略目标；协助江西铜业发行全国首单有色行业公募可交债，助力传统产业转型升级；协助
国家电投黄河公司发行全市场首单采用优先级证券浮动收益机制的类REITs项目，创造绿色低碳项目融资新
实践。
3.财务顾问业务
2026年上半年，A股上市公司合计完成发行股份购买资产及重大资产重组交易项目36单，交易金额人民
币3976.08亿元。报告期内，公司完成A股上市公司重大资产重组项目3单，位居行业第5名；交易金额人民币
396.99亿元，位居行业第4名。报告期内，公司积极践行国家战略、创新并购交易，服务宏创控股完成A股史
上规模最大的民营企业重组项目，项目总规模人民币635.18亿元；完成海联讯换股吸收合并杭汽轮B项目，
系市场首单A股上市公司换股吸收合并B股上市公司且构成重组上市的项目，交易金额人民币112.32亿元。（
数据来源：万得资讯、公司统计）国际业务方面，中信建投国际持续拓展客户网络和业务布局，报告期内已
签署4单财务顾问协议。
（二）财富管理业务板块
本集团的财富管理业务板块主要包括经纪及财富管理业务、融资融券业务、回购业务。
1.经纪及财富管理业务
2026年上半年，A股市场整体呈现震荡上行走势，结构性行情显著，A股市场股票基金日均交易量约人民
币3.25万亿元，同比增长98.55%。境外市场方面，2026年上半年香港股票市场主要指数收跌，市场日均成交
金额约2830亿港元，较去年同期上升约17.8%。（数据来源：沪深交易所、香港交易所、万得资讯）
证券经纪及财富管理业务方面，2026年上半年，公司积极整合资源，向不同客群精准提供股票、基金、
固定收益产品、融资融券、投资顾问、期货等品种丰富的金融产品和服务，着力打造业务品种齐全的客户综
合服务平台及业务生态链。一方面，公司持续坚持以客户为中心的理念，持续优化服务矩阵，创新服务品类
和服务工具，推动经纪业务和财富管理业务高质量发展，努力满足零售客户、高净值客户、机构客户以及公
司客户多层次、多样化的财富管理与投融资需求；另一方面，公司全面深化多渠道、多模式线上渠道布局，
有效提升客户数量和用户黏性，互联网引流效果位居行业前列。2026年上半年，公司证券经纪业务新开发客
户202.65万户，同比增长143.92%。其中，线上获客数量同比增长231.39%，新增高净值客户数量同比增长15
7.38%。截至报告期末，累计客户总数突破1900万户；金融产品全口径保有规模突破人民币4770亿元，买方
定制业务保有规模同比增长266.94%；非货币型ETF保有规模市占率同比增长34.45%；累计代销公募个人养老
基金产品321只，覆盖率达100%。公司不断优化移动交易客户端“蜻蜓点金”APP的客户体验，客户月均活跃
数位居行业第7名；信谛听AI智数平台加速迭代升级，累计签约人数突破1.65万人。继续强化证券投顾服务
领先优势，基金投顾业务进展良好，报告期内投顾收入同比增长143.52%；持续优化金融产品体系，不断完
善各类产品供给。继续夯实企业家办公室服务体系，报告期内落地18单员工战略配售项目，市场占比17.48%
，行业排名第一。（数据来源：沪深交易所、易观千帆、公司统计）
期货经纪业务方面，2026年上半年，全国期货市场累计成交量为51.05亿手，同比增长25.23%；累计成
交额为人民币482.70万亿元，同比增长42.08%。截至报告期末，中信建投期货累计实现代理交易额人民币20
.13万亿元，同比增长39.66%。其中，商品期货及期权代理交易额人民币13.95万亿元，同比增长61.08%；金
融期货及期权代理交易额人民币6.18万亿元，同比增长7.42%。报告期内，中信建投期货代理交易额市场占
比2.09%，新增客户39209户；截至报告期末，累计客户总数37.04万户。（数据来源：公司统计）
国际业务方面，2026年上半年，中信建投国际累计代理股票交易金额201.17亿港元，产品销售额13.62
亿港元，同比增长27.77%；截至报告期末，客户托管股份总市值156.77亿港元，境外市场财富管理业务实现
稳步发展。
2.融资融券业务
2026年上半年，全市场融资融券业务规模实现持续增长。截至本报告期末，境内全市场融资融券余额人
民币30203.96亿元，较2025年末上升18.88%。
报告期内，公司净新开融资融券账户1.25万户，同比增长40.94%。截至报告期末，公司融资融券余额人
民币1086.14亿元，较2025年末增长27.61%，市场占比3.60%；融资融券账户22.90万户，较2025年末增长5.7
6%；融资融券业务整体维持担保比例322.89%，业务风险整体可控。（数据来源：万得资讯、公司统计）
公司持续迭代升级智能投研风控工具“北极星账户诊断产品”，面向客户提供全方位投资诊断服务，涵
盖市场潜在风险预警、持仓个股风险筛查、投资者非理性交易行为识别剖析。产品完成三期版本全新升级，
同步推出多版本全域产品体系，有效拓宽客户服务覆盖范围。截至报告期末，该产品新签约两融客户约1万
户，累计签约两融客户近4万户；产品活跃客户风险标的持仓结构持续优化、收益表现向好，有效帮助客户
管控风险、提升相对收益。
国际业务方面，截至报告期末，中信建投国际孖展融资业务余额4.45亿港元。
3.回购业务
2026年上半年，全市场股票质押式回购交易业务平稳健康发展。公司审慎开展股票质押式回购交易业务
，业务风险整体可控。截至报告期末，公司股票质押式回购交易业务本金余额人民币49.13亿元。其中，投
资类（表内）股票质押式回购交易业务本金余额人民币19.48亿元，平均履约保障比例为345.25%；管理类（
表外）股票质押式回购交易业务本金余额人民币29.65亿元。（数据来源：公司统计）
（三）交易及机构客户服务业务板块
本集团的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益产品销售及交易业务、
投资研究业务、主经纪商业务、QFI和WFOE业务，以及另类投资业务。
1.股票销售及交易业务
公司股票销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向其销售由本公司承销的股票
。公司亦从事自营交易、做市业务及场外衍生品业务，品种涵盖股票、基金、ETF、股指期货、商品期货、
期权、收益互换等金融衍生品，其中场外衍生品业务为客户提供与各类资产挂钩的定制化期权及收益互换产
品，满足机构客户的风险管理及资产配置需求。
股票交易业务方面，公司始终坚持绝对收益定位，密切研判国内外宏观经济形势与市场趋势，动态优化
持仓结构与持仓水平，在风险可控的基础上努力挖掘市场机会。衍生品交易业务方面，公司扎实推进场外期
权、收益互换等场外衍生品业务，稳步进行产品创新与系统建设，为境内外投资者提供多元化的资产配置服
务；同时围绕“五篇大文章”积极在衍生品业务上进行实践探索，持续发挥助力金融机构风险管理的核心功
能。公司不断扩展做市业务品类与规模，提升做市业务市场竞争力，目前做市品种涵盖ETF基金、期权、期
货、股票等多个交易品种，在提供市场流动性、促进价格发现等方面发挥积极作用。此外，公司还持续落实
数字化转型战略，推动跨境业务的系统建设升级，为客户提供更便捷、全面的多资产一站式交易体验。
股票销售业务方面，公司股票销售业务在市场波动中继续保持了优势地位与市场影响力。2026年上半年
，公司共完成19家主承销A股股票项目的销售工作，其中IPO项目3单、向特定对象发行股票项目13单，并完
成可转债项目3单，累计销售金额人民币320.37亿元。（数据来源：公司统计、万得资讯）
国际业务方面，中信建投国际的机构销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向
其销售公司承销的股票。中信建投国际形成了跨行业、跨市场、跨资产类别的研究服务矩阵，不断完善针对
机构客户的服务体系，进一步提升公司在香港股票二级市场的影响力，逐步建立品牌知名度。截至报告期末
，中信建投国际的机构销售与交易业务累计客户数591户，2026年上半年累计实现机构客户股票交易量1289.
83亿港元。
2.固定收益产品销售及交易业务
公司固定收益产品销售及交易业务涵盖FICC领域的自营、做市、销售、投资顾问及相关跨境业务等，为
境内外客户提供全方位、多层次、一站式综合服务，服务范围涉及利率、信用、汇率、商品、结构化产品及
相关衍生品等领域，致力于成为境内外客户可信赖的产品供应商、策略供应商和交易服务供应商。
2026年上半年，公司以扎实推进金融“五篇大文章”为指引，统筹完善境内外FICC业务布局，全力服务
资本市场高质量发展。立足金融服务实体经济本源，公司积极开展科技创新债券、绿色债券销售业务，常态
化为上海、湖北两大地方碳市场提供双边报价，持续强化科创债ETF做市能力，提升产品流动性。强化投资
能力建设，精进市场研判与交易水平，深度挖掘非传统固收品种投资机遇。国际化业务实现提质扩容，面对
复杂多变的境外市场环境，公司稳步拓展境外投资品类，依托中信建投国际成为港交所首批美元兑人民币外
汇期货券商类流动性提供商。持续完善全链条FICC综合服务体系，债券销售规模稳居市场前3名（数据来源
：万得资讯）；迭代升级投顾服务，创新推出多款“固收+”配置策略；持续丰富境内外全品类FICC服务工
具箱，精准对接境内客户“走出去”与优质国际资本“引进来”的多元化需求，稳步增强客户综合服务能力
。
国际业务方面，报告期内，中信建投国际实现债券交易量703.05亿港元，同比增长11.77%。
3.投资研究业务
公司投资研究业务主要为境内外机构客户提供包括宏观经济、固定收益、经济及产业政策、大类资产配
置、市场策略、金融工程、行业、公司等领域的研究咨询服务，主要客户包括公募基金、保险资产管理机构
、私募基金、全国社保基金、银行及银行理财子公司、证券公司及资产管理子公司、信托公司等境内外金融
机构。
2026年上半年，公司投资研究业务聚焦提升在国民经济重点领域的研究能力与市场影响力，加强产业链
上下游协同深度研究，深化一、二级市场联动，持续扩大上市公司研究覆盖，推动研究升级与服务深化，在
各类型机构客户的研究排名均位列前茅。加速推动国际化研究业务，进一步完善了细分行业研究覆盖体系，
海外标的研究覆盖和海外特色调研、路演活动广受认可，有力服务境内外客户全球资产配置。不断深化智能
投研平台开发建设，“多资产配置平台”“行业分析Skill”等多个投研智能体应用初见成效，研究智能化
水平和客户服务效能实现有效提升。持续完善多平台、多维度客户服务体系，先后举办商业航天、“科技+
周期”、未来产业暨股权投资论坛等特色活动，受到各方充分认可。同时，公司聚焦打造一流券商智库，成
立未来产业和政策研究院，加大对宏观经济、产业政策和未来产业前沿发展趋势的研究，致力于为各级政府
部门产业政策制定和客户实业投资决策提供专业研究支撑，努力推动投研、投资、投行、投顾“四投联动”
高质量发展。
4.主经纪商业务
公司向机构客户提供市场领先的全链条主经纪商服务，包括交易服务、账户服务、产品设计代销（包括
公募基金、私募基金以及类固收产品的引进）、机构投融资服务、资产托管服务、产品运营服务、研究服务
、融资解决方案和增值服务等。
公司机构业务构建了包含主经纪商（PB）服务、机构通服务、策略算法总线服务、机构专用柜台服务等
多维一体的机构客户交易服务体系。公司是拥有对接业务最全面、支持主经纪商系统种类最多的证券公司之
一，目前已经支持上交所、深交所、北交所，融资融券、股指期货、商品期货、股票期权、港股通、场外公
募基金等市场和交易品种，为客户同时开展各类业务提供了便利和良好体验。公司主经纪商系统内嵌自主研
发的算法交易平台，保持着业内领先的算法交易执行效果，商品期货和期权算法交易等新型服务亦满足了客
户多样化的交易需求。公司自建的机构交易专用柜台，为金融机构提供独立且功能更丰富的交易通道，受到
机构客户广泛认可。2026年上半年，主经纪商业务成交量持续增长，算法交易的交易效果持续优化，客户种
类和规模持续扩大。截至报告期末，公司主经纪商（PB）系统存续客户数为26969户，同比增长30.20%，共
有35家公募基金和13家保险资管机构在实盘交易中使用本公司算法交易服务，共有159家客户使用本公司代
理委托服务，合计交易198个标的。产品引进方面，公司长期保持行业领先优势，公募基金产品引进数量连
续多年位居行业首位。
托管业务方面，报告期内，公司新增公募基金托管数量24只，位居行业第一。截至报告期末，公募基金
托管规模人民币2984.54亿元，位居行业前三；资产托管产品5808只，运营服务产品6705只。（数据来源：C
hoice金融终端、公司统计）
5.QFI和WFOE业务
公司作为QFI、WFOE在国内的经纪券商，已积累多年外资客户服务经验，始终立足于为QFI、WFOE等外资
机构提供全产品、一站式金融服务。2026年上半年，公司充分发挥跨境一体化优势，加强境内外销售联动，
持续深入挖掘QFI和WFOE等外资机构业务机会。公司凭借一流的证券研究和企业关系服务加强客户粘性，持
续升级完善交易系统及交易算法，优化运营流程，努力提升外资客户投资与交易体验，成功建立起能够满足
不同策略的多种交易模式和结算模式，交易规模较去年同期显著提升。目前，公司已经形成以丰富的证券研
究服务、北京-上海双交易运营中心、先进的交易系统和智能的交易算法为特色的专业化外资机构投资交易
服务体系。
6.另类投资业务
2026年上半年，受益于人工智能、具身智能等前沿赛道投资热度提升，叠加国家层面产业扶持与资本市
场利好政策持续发力，国内股权投融资市场整体保持活跃态势。中信建投投资牢牢锚定科技创新、发展新质
生产力核心主线，不断夯实国家战略重点领域投研能力建设，精准挖掘具备成长潜力的优质标的，持续拓宽
战略性新兴产业、未来产业布局广度与投资力度，经营业绩稳步向好，资产规模更优更强。报告期内，中信
建投投资累计落地投资项目21个，总投资金额人民币7.70亿元，新增投资全部投向契合新质生产力发展方向
的优质项目；已投资项目中，新增IPO申报12单。
（四）资产管理业务板块
本集团的资产管理业务板块主要包括证券公司资产管理业务、基金管理业务及私募股权投资业务。
1.证券公司资产管理业务
2026年上半年，证券公司资产管理行业坚守功能性定位，积极助力投资者优化资产配置，实现财富稳健
增值。随着主动管理转型持续深化，券商资产管理机构不断发挥专业优势，服务实体经济，夯实核心竞争力
，切实提升投资者获得感，着力推动资本市场高质量发展。
报告期内，公司资产管理业务坚持回归主动管理本源，积极培育差异化竞争优势，围绕“客户中心”与
“产品中心”，以客户全生命周期资产管理需求搭建定制化产品与服务体系，不断夯实主动管理能力和全业
务链协同效能，有效打通业务价值链循环，全面提升综合金融服务能力。同时，深化数智化转型发展，有序
推进国际化布局，跨境一体化综合服务能力稳步提升。
国际业务方面，2026年上半年，中信建投国际成功落地首单QFI业务，为境外投资者参与境内资本市场
打开了良好开局；进一步完善票据投顾业务模式，通过结存渠道引导境内资金参与境外票据市场，有效拓展
了境内投资者参与境外市场的投资机会。截至报告期末，中信建投国际的资产管理规模约为15.81亿美元，
同比实现大幅增长。其中，债券类基金投资管理规模约为2.14亿美元，平衡型基金管理规模约0.23亿美元，
专户管理规模约为13.45亿美元。
2.基金管理业务
2026年以来公募基金行业延续扩容势头，规模在震荡中持续攀高，截至报告期末，行业总规模达人民币
39.67万亿元，较年初增长5.20%。行业正处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期，发展逻辑正从“重规
模”加速向“重回报”转型。（数据来源：中国证券投资基金业协会）
2026年上半年，中信建投基金坚持以持有人利益为核心，不断加强投研能力建设，提高绝对收益投资能
力，同时积极布局商业不动产REITs等创新业务，持续提升金融服务实体经济质效。报告期内，中信建投基
金作为基金管理人成功推出全国首批、北京市首单商业不动产公募REITs——中信建投首农商业REIT，该项
目是商业不动产公募REITs试点扩容后在北京落地的标志性项目。截至报告期末，中信建投基金资产管理规
模人民币1726.96亿元。其中，公募基金管理规模人民币1041.53亿元，专户产品及其基金子公司的专户产品
管理规模合计人民币685.43亿元。65只基金可参与市场收益排名，其中32只基金进入前50%。（数据来源：
万得资讯、公司统计）
3.私募股权投资业务
2026年上半年，中国股权投资市场加速迈向高质量发展，硬科技成为市场投资绝对主线。
报告期内，中信建投资本积极践行“四投联动”战略，依托公司综合金融服务体系，深化业务协同机制
。通过股权投资与产业资本相结合的模式，为所投企业提供项目对接、投后赋能及资本运作等增值服务，助
力硬科技企业拓宽融资渠道并完善退出路径。在行业配置上，公司持续聚焦硬科技领域，投资方向主要集中
于集成电路、新材料、信息技术及智能装备等战略性新兴产业，并持续加大对科技创新企业的投资布局。20
26年上半年，中信建投资本新增基金管理规模人民币45.01亿元，在券商私募子公司中排名第4名；完成项目
投资人民币19.13亿元，同比增长91.49%，投资项目精准聚焦重点领域，其中科技类项目投资人民币15.38亿
元。截至报告期末，中信建投资本在管备案基金86只，基金管理规模超过人民币824亿元。（数据来源：中
国证券投资基金业协会，公司统计）
三、报告期内核心竞争力分析
（一）投行优势鲜明，各业务均衡发展的综合金融服务平台
公司是证券类全牌照经营的大型综合证券公司，投资银行业务名列前茅、能力卓越，股、债融资业务长
期位居市场前列，整体业务结构均衡，形成了投行竞争力凸显，各项业务服务链完整、价值链循环的业务生
态，为客户提供一站式综合金融服务。围绕企业发展生命周期、个人服务生命周期实现了投研覆盖、价值发
现、融资支持、资产配置、投资交易、财富管理、风险对冲等一系列公私联动、投资投行、资管财管一站式
满足的境内外一体化服务体系。聚焦客需，践行“一个建投一个客户”理念，着力于“一点触达全域联动”
，全面与特色结合，提供“投研+投资+投行+投顾”四投联动、“财富管理+资产管理+投资管理”三管齐下
、“FICC+权益投资”双向贯通的具体模式和方案。创新领先的业务模式和健康均衡的业务体系确保公司能
助力客户把握机遇、抵御波动、穿越周期，综合、稳健、均衡的业务发展体系成为满足客户价值、实现自身
高质量发展的基石。
（二）客户基础稳固，线上线下双向互促的一体化服务网络
公司积累了深厚稳固的优质客户基础，实体网点覆盖境内30个省、自治区、直辖市和香港地区，以北京
为总部，以上海、广深为两大区域中心，以香港为国际业务平台，交易网络覆盖A股、港股、美股、日股等
国际主流市场的一体化服务网络。在京津冀、长三角、粤港澳大湾区和成渝经济圈深度布局，为政府、企业
、金融机构和个人提供更便捷、更高质量的服务。为各地提供规划和产业布局及融资服务、投资引导支持，
为企业和金融机构客户提供综合金融服务，公司与多个地方政府、众多优质企业和金融机构建立了长期互信
的伙伴关系，成为地方发展和企业成长的战略陪伴者。为广大投资者提供专业、普惠和智能、便捷的资产配
置及财富管理服务。总部与区域中心相配合、线上线下互联通、境内外一体化的服务网络，成为公司提高客
户触达、提升客户服务、增强客户认知、做好客户陪伴最有效的基础。
（三）技术应用领先，科技创新硬底座和业技融合软实力并重的科技体系
公司构建了安全至上、行业领先、自主可控且深度融入业务的金融科技能力体系。公司严格遵循国家网
络安全等级保护要求，以ISO20000与ISO27001标准为基础，构建了覆盖网络安全、数据安全与个人信息保护
的全方位纵深防护机制，有力保障信息系统安全稳定运行。在安全可控前提下，积极主动拥抱技术变革，将
人工智能、云计算、大数据等技术系统性应用于投资研究、智能投顾、客户服务、风险管理及运营管理等各
个领域，自身业务能力和服务客户能力均得到技术助力，是“数智投行”的提出者和坚定践行者。公司拥有
“蜻蜓点金”APP、“优问”服务平台、“信谛听”AI智数平台、固收“八爪鱼”“三叉戟”平台，机构业
务“机构通”，投行业务“DCM六扇门”与“看门人”平台，研究领域“智研-智数-智问”，以及证券金融
“北极星”系统等一批智能化标杆产品，构成了覆盖前中后台、贯穿多条业务线的数字化产品和服务矩阵；
通过国家数据管理能力成熟度（DCMM）最高等级5级（优化级）认证。赋能客户服务、员工成长、管理提升
的场景化、数智化科技应用，正在逐步成长为公司下一阶段高质量发展的主要核心竞争力。
（四）坚持长期主义，持续打造一支党的金融铁军
公司坚定地持续打造一支政治过硬、能力过硬、作风过硬、业绩过硬的党的金融铁军。以“诚实守信、
以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规”为根本遵循，坚持“由我来办，马上就办，办就办好”的“三
办”作风，大力倡导“追求卓越、求真务实、勇于创新、团结协作、艰苦奋斗”五种新风。以党的金融铁军
为强大支撑，贯彻好中央的路线方针政策、落实好监管的要求，走迈向一流投行的康庄大道；按市场规律办
事，统筹金融的功能性和盈利性，走高效率发展之路；强化风控和合规管理，走安全发展之路；坚持稳中求
进基本方法论，走又快又好的高质量发展之路。公司领导班子视野前瞻、经验丰富、专业多元、老中青梯度
搭配，引领“十五五”发展迈向新台阶。公司拓宽人才选用渠道，加强雇主品牌建设，有序开展人才引进，
不断吸纳和培养专业化、国际化、技术型人才，坚持“投资于人”，为员工提供多维发展空间和广阔发展平
台，同时确保人员规模、素质与发展战略相适应。坚持胸怀国之大者、坚持事业长期主义，造就人才辈出的
生动局面，成为公司陪伴广大投资者把握周期、驾驭周期、努力成功穿越周期最强大的企业心智和事业基因
。
（五）坚持健康发展，拥有行业领先的合规风控和审慎稳健的经营思路
公司是国内证券行业首批六家并表监管试点及首批监管“白名单”机构之一，公司始终将合规风控置于
经营发展的核心位置，坚持“实质重于形式”原则，构建了行业领先的全面风险管理体系，对各层级子公司
，各类表内外、境内外、本外币业务实现有效管控，确保无风险盲区。公司从战略高度统筹发展和安全，持
续推动全员树立和贯彻“防风险有效，促发展有力”的核心理念，坚持“无制度，不业务”的刚性原则，织
密风险防护网。公司持续健全内控体系，定期开展内控审计和专项检查，确保内控机制有效性、适应性，严
把资本市场“入口关”，当好资本市场“看门人”。公司建有较为系统的新业务风险管控体系，有效覆盖新
增风险类型、新增业务和新增机构，形成“同一业务同一客户风险管理”行业优秀案例，牢牢守住不发生系
统性金融风险的底线。公司秉持审慎稳健、健康发展的经营思路，致力于实现规模、效益与风险的长期动态
平衡，更加注重风险调整后的长期价值。持续的健康发展铸就了深受市场认可的稳健经营形象，成为公司实
现可持续高质量发展的基本保障。
（六）股东背景强大，保障公司治理科学且兼具战略和业务协同价值
公司主要出资人为北京金融控股集团有限公司、中央汇金投资有限责任公司与中国中信金融控股有限公
司。强大的国有股东背景奠定了公司“党的国有金融企业”的根本属性，构建了形成“权责清晰、流转顺畅
、制衡有效、协同高效”的现代公司治理体系的稳健基石。复合型的股东背景赋予了公司独特的资源禀赋，
在宏观层面，股东对国家政策的前瞻和深刻把握为公司提供了方向指引，确保公司发展与国家战略同频共振
。在业务层面，股东体系内丰富的实体产业生态、综合金融生态与渠道、客户、合作商资源，为公司证券主
业提供了丰富的场景。三大主要出资人均为资本实力雄厚、拥有成熟资本运作经验、丰富市场资源和较高社
会知名度的大型国有企业，是国家战略的重要执行者和金融改革的重要探索者。强大的国有股东背景将为公
司最终成长为一流的投资银行和投资机构提供有效背书和强劲助力。
●未来展望:
（一）投资银行业务板块
1.股权融资业务
在进一步全面深化资本市场改革进程中，公司将紧扣“十五五”规划导向，积极融入国家发展大局，聚
焦服务新质生产力与现代化产业体系建设，扎实做好金融“五篇大文章”，推动科技创新和产业创新融合发
展，助力新质生产力的加快形成，积极投身于资本市场高质量发展和金融强国建设。同时，坚持以客户为中
心，以投行为抓手，深化投研、投资、投行、投顾“四投联动”业务协同机制，不断完善“行业+区域+产品
”的矩阵式架构，加快建立客户驱动新发展模式。
国际业务方面，中信建投国际将持续推进内地和香港投行一体化工作，继续拓展在香港市场的业务范围
，实现中概股回归、港股私有化、跨境收购等不同类型产品的多样化发展，进一步增强全方位服务客户的能
力。
2.债券融资业务
在债券融资业务展业过程中，公司将持续扎实做好金融“五篇大文章”，主动将业务发展融入服务实体
经济、赋能新质生产力发展的大格局。公司将坚持以高质量发展为核心导向，践行“一个建投一个客户”经
营理念，深化投研、投资、投行、投顾“四投联动”业务协同机制，依托债券、资产证券化、REITs等丰富
的业务体系，持续夯实项目储备，严把项目准入关口，着力提升项目整体质量，聚焦产业转型与科技创新领
域精准发力，助力实体经济高质量发展和资产盘活。
国际业务方面，中信建投国际将继续发挥境内外一体化战略合作资源优势，积极探索多元化债务融资产
品，深耕并服务好中资企业境外债项目，提升国际化发展水平。
3.财务顾问业务
2026年下半年，公司将以并购重组为抓手赋能产业升级，着力打造“产业整合型”投行。公司将坚持以
客户为中心，依托投研、投资、投行、投顾一体化协同的“四投联动”机制，为客户提供专业的并购交易服
务，助力企业推动产业升级、强链补链并打造第二增长曲线。同时，坚持服务国家战略，持续加大对央国企
及民营链主企业并购业务的投入力度，引导更多资源要素向新质生产力方向集聚，助力企业高质量发展。在
能力建设方面，加快提升交易撮合能力，推动市场化并购业务持续增长；大力发展跨境并购业务，助力中国
企业“走出去”和外资“引进来”；并持续巩固在上市公司破产重整财务顾问领域的领先优势，实现各类型
并购业务均衡发展，不断提升公司并购业务的市场影响力和品牌知名度。
国际业务方面，中信建投国际将继续积极拓展跨境收购、上市前引战融资和私有化等业务。通过精准攻
坚头部客户，不断夯实项目储备，全力驱动向“体系化、规模化、品牌化”的战略转型。
（二）财富管理业务板块
1.经纪及财富管理业务
证券经纪及财富管理业务方面，公司将坚守服务实体经济与居民财富保值增值的初心，主动拥抱行业变
革，深化财富管理转型。充分发挥投研、投资、投行、投顾“四投联动”的协同优势，打造财富管理差异化
竞争力；持续完善金融产品和投资顾问的全生命周期服务体系，提高资产配置及买方业务服务水平；全面推
动分公司综合化经营转型，将分支机构打造为综合金融服务的坚实阵地；构建“抓新增、促激活、防流失、
强服务”客户精细化运营闭环机制；加速数智化转型，加大“信谛听”“北极星”“AI蜻蜓翼答”核心智能
平台的科技赋能与场景应用，打造具有中信建投特色的财富管理新生态。
期货经纪业务方面，中信建投期货将围绕打造一流衍生品投行的总体发展目标，加快推进数智化转型进
程，持续完善客户服务体系，优化运营效果和客户体验；积极布局具有期货特色的财富管理业务，强化买方
业务能力，推动财富管理业务和经纪业务互促互进；深入挖掘内外部协同资源，不断提升服务实体经济综合
水平。
国际业务方面，中信建投国际将持续做好客户经营，推动客户资产增值与投资者长期回报同向共赢。稳
步引进优质投资产品，建设综合财富管理平台，提升资产配置服务能力。把握互联互通政策机遇，依托跨境
业务优势，为客户提供合适的资产配置方案，助力客户实现财富管理目标。
2.融资融券业务
2026年下半年，公司将坚持以服务质效保障融资融券业务发展，着力夯实业务根基，提升对客服务水平
。公司将深化“以投资者为本”理念，通过拓展业务渠道、筑宽金融科技护城河、结合客群需求提供精细化
服务等举措打造融资融券业务差异化竞争优势，提升综合服务价值。
国际业务方面，中信建投国际将继续以风险管控为先，深挖交易型客户融资需求，稳步扩大孖展融资客
户覆盖，做好综合投融资服务。
3.回购业务
2026年下半年，公司将在确保风险可测、可控、可承受的前提下，稳健、审慎开展股票质押式回购交易
业务。公司将加速资源整合，为战略客户提供综合金融服务；依托自身投研能力，加大对上市公司的风险识
别，持续防范业务风险；通过内部精细化管理，持续提升公司股票质押式回购交易业务的资产质量。
（三）交易及机构客户服务业务板块
1.股票销售及交易业务
2026年下半年，公司将继续坚持绝对收益目标，密切关注国内外宏观经济走势，深化市场策略研究，紧
密追踪行业景气变化，深入发掘个股机会，严格控制持仓组合风险，积极把握阶段性市场行情。公司将继续
根据监管精神与市场趋势，丰富场外衍生品的标的种类与收益结构，加强跨境业务建设，满足境内外投资者
的资产配置与风险管理需求，提升做市业务的市场竞争力，完善自有资金投资体系。
国际业务方面，中信建投国际将全力加强境外投研业务对股票销售及交易业务的支持，持续拓展知名买
方机构客户，进一步夯实客户基础。
2.固定收益产品销售及交易业务
2026年下半年，公司将继续锚定一流投行建设目标，发挥在FICC业务领域的专业优势服务实体经济高质
量发展。秉持“专业立足、客户至上、国际视野、追求卓越”的经营理念，持续强化投资能力建设，完善投
研体系，深化市场研判，加强策略研发，筑牢核心竞争力；加速国际化布局，拓展全球业务版图，强化境内
外协同，提升全球市场知名度与影响力；深耕客户市场，做实做深客户服务体系，丰富对客服务场景，提升
全链条客户服务能力。
3.投资研究业务
2026年下半年，公司将立足服务国家战略和金融强国建设大局，健全完善研究发展部、未来产业和政策
研究院“双向联动、融合赋能”的研究体系，持续加强卖方研究和高端智库核心能力建设，深化AI技术在投
研领域的应用拓展，丰富客户服务措施，加快构建覆盖全球、协同联动的研究服务体系，打造在全球市场具
有广泛影响力的证券研究品牌以及行业领先的“资源整合型”高端智库。深度服务公司“四投联动”机制建
设，以投研为大脑，从传统证券研究转向深度产业洞察，加强对公司各项业务的研究支持，赋能公司业务实
现高质量发展。
4.主经纪商业务
2026年下半年，公司将以持续满足专业机构投资者交易需求为目标，继续完善各类主经纪商系统和机构
专用柜台服务。内嵌算法平台将对接更多交易软件并为客户提供更多算法交易策略。公司将紧跟市场环境和
监管政策变化，进一步建设多种类、个性化的专业交易服务，以进一步满足各类客户的交易需求。托管业务
方面，公司将不断加强内部协同，促进公募、私募托管数量和规模双向提升。积极开拓国际化业务，探索跨
境一体化基金行政管理人业务落地。大力推进数智托管建设，提升运营服务效率与客户服务水平，打造托管
运营服务品牌。
5.QFI和WFOE业务
2026年下半年，公司将积极把握QFI业务发展机遇，充分发挥中信建投国际位于香港的区位优势，深化
跨境一体化布局，继续构建多元化的外资客户网络，重点加强对头部外资机构的覆盖。公司将不断夯实研究
服务能力，重点推进研究业务的国际化布局，不断升级交易系统功能，优化交易链路，加快业务数字化转型
步伐，以更好地满足客户多元化交易策略需求，为QFI、WFOE等外资客户提供行业领先的证券研究及交易服
务。同时，公司将整合优势资源，致力于为外资机构客户提供高层次、全方位、多元化、差异化的综合金融
服务，以专业化服务为核心，以研究业务为支撑，全面提升涵盖衍生品、融资融券、大宗交易等在内的全产
品服务能力，助力客户实现收益最大化，进一步增强公司的国际影响力，推动境内外业务协同发展。
6.另类投资业务
2026年下半年，中信建投投资将紧抓科技创新发展机遇，聚力布局战略性新兴产业和未来产业，持续加
大新质生产力投资，凸显战略投资平台功能定位；深化多方协同，推动投资业务深度对接国家创新体系，力
争实现资产规模稳步增长、资产结构不断优化。
（四）资产管理业务板块
1.证券公司资产管理业务
2026年下半年，公司资产管理业务将继续坚守主责主业，深耕长期价值创造，全面加强投研体系建设，
丰富完善特色策略矩阵，通过多元资产配置满足客户差异化需求，持续提升数智化运营效能，加速国际化布
局，增强海外资产配置专业能力，持续为投资者创造长期稳健回报。
2.基金管理业务
2026年下半年，中信建投基金将以监管政策为指引，深入贯彻“十五五”规划纲要要求，继续坚持以投
资者利益为核心，着力推进投研体系迭代升级，强化产业趋势研判与个股深度挖掘，持续提升投资业绩与持
有人获得感。在业务布局上，公司将加快产品创新步伐，进一步扩展和丰富产品体系，提升资产配置服务能
力。同时，坚持稳健经营、底线思维，以高质量的治理和运营保障业务行稳致远，努力为公募基金行业生态
优化和资本市场健康发展贡献更大力量。
3.私募股权投资业务
2026年下半年，中信建投资本将继续以投资为核心、以赋能为抓手、以协同为特色，积极融入国家未来
产业体系建设。一方面，聚焦新质生产力培育，加大对战略性新兴产业及产业链关键环节的支持力度，做实
投资纽带，推动从追求短期财务回报向培育耐心资本转变；另一方面，依托“四投联动”持续优化“募投管
退”全链条能力，积极拓宽多元化退出路径，为培育新质生产力和构建现代化产业体系贡献专业力量。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|