经营分析☆ ◇601066 中信建投 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
投资银行业务、财富管理业务、交易及机构客户服务及投资管理业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 80.53亿 38.12 47.61亿 54.20 59.11
财富管理业务(行业) 66.10亿 31.28 25.61亿 29.15 38.74
其他(行业) 27.19亿 12.87 4.08亿 4.64 15.00
投资银行业务(行业) 24.91亿 11.79 4.84亿 5.51 19.44
资产管理业务(行业) 12.56亿 5.94 5.70亿 6.49 45.42
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 147.48亿 69.80 57.20亿 65.12 38.79
其他地区(地区) 25.87亿 12.24 11.53亿 13.13 44.59
北京市(地区) 15.39亿 7.28 9.89亿 11.26 64.26
上海市(地区) 10.16亿 4.81 3.51亿 3.99 34.52
境外(地区) 7.36亿 3.48 3.99亿 4.54 54.23
广东省(地区) 5.03亿 2.38 1.71亿 1.95 34.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 36.22亿 38.01 16.99亿 53.04 46.90
财富管理业务(行业) 28.51亿 29.92 9.74亿 30.43 34.18
其他(行业) 14.28亿 14.99 3.25亿 10.15 22.76
投资银行业务(行业) 10.02亿 10.52 -6867.20万 -2.14 -6.85
资产管理业务(行业) 6.25亿 6.56 2.73亿 8.52 43.61
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 69.81亿 73.27 21.68亿 67.70 31.05
其他地区(地区) 10.62亿 11.15 3.12亿 9.76 29.41
北京市(地区) 6.46亿 6.78 3.59亿 11.21 55.57
境外(地区) 3.41亿 3.58 1.94亿 6.05 56.86
上海市(地区) 2.88亿 3.03 1.28亿 3.99 44.35
广东省(地区) 2.10亿 2.20 4124.74万 1.29 19.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 80.17亿 34.49 41.63亿 43.83 51.93
财富管理业务(行业) 60.66亿 26.10 23.14亿 24.36 38.14
投资银行业务(行业) 48.03亿 20.66 18.67亿 19.65 38.87
其他(补充)(行业) 28.95亿 12.46 4.78亿 5.03 16.50
资产管理业务(行业) 14.63亿 6.29 6.77亿 7.13 46.29
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 173.70亿 74.73 73.89亿 77.79 42.54
北京市(地区) 15.86亿 6.83 9.74亿 10.26 61.41
上海市(地区) 11.04亿 4.75 3.26亿 3.44 29.56
境外(地区) 5.39亿 2.32 1.90亿 2.00 35.34
广东省(地区) 4.33亿 1.86 5754.20万 0.61 13.29
江苏省(地区) 2.55亿 1.10 4453.99万 0.47 17.47
湖北省(地区) 1.96亿 0.84 7250.57万 0.76 37.06
山东省(地区) 1.92亿 0.83 6483.20万 0.68 33.69
福建省(地区) 1.90亿 0.82 4114.43万 0.43 21.71
四川省(地区) 1.87亿 0.81 8816.30万 0.93 47.06
江西省(地区) 1.63亿 0.70 6056.95万 0.64 37.07
重庆市(地区) 1.45亿 0.62 4188.75万 0.44 28.90
浙江省(地区) 1.35亿 0.58 258.93万 0.03 1.92
陕西省(地区) 1.29亿 0.56 4479.68万 0.47 34.71
湖南省(地区) 1.28亿 0.55 2271.18万 0.24 17.80
辽宁省(地区) 7268.28万 0.31 694.91万 0.07 9.56
河北省(地区) 7182.02万 0.31 1228.20万 0.13 17.10
天津市(地区) 6639.71万 0.29 808.80万 0.09 12.18
海南省(地区) 4602.91万 0.20 1567.72万 0.17 34.06
河南省(地区) 4259.09万 0.18 -515.92万 -0.05 -12.11
甘肃省(地区) 3420.70万 0.15 1397.41万 0.15 40.85
安徽省(地区) 3039.57万 0.13 384.75万 0.04 12.66
山西省(地区) 2586.79万 0.11 988.34万 0.10 38.21
黑龙江省(地区) 2578.83万 0.11 567.71万 0.06 22.01
新疆(地区) 2343.53万 0.10 992.47万 0.10 42.35
广西(地区) 1632.06万 0.07 188.03万 0.02 11.52
吉林省(地区) 1566.96万 0.07 231.82万 0.02 14.79
云南省(地区) 608.78万 0.03 -142.53万 -0.02 -23.41
贵州省(地区) 418.31万 0.02 -20.66万 0.00 -4.94
宁夏(地区) 345.56万 0.01 -414.50万 -0.04 -119.95
内蒙古(地区) 341.02万 0.01 -67.84万 -0.01 -19.89
青海省(地区) 242.43万 0.01 -141.44万 -0.01 -58.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
交易及机构客户服务业务(行业) 50.66亿 37.62 30.03亿 51.69 59.27
财富管理业务(行业) 30.15亿 22.39 13.35亿 22.98 44.26
投资银行业务(行业) 26.24亿 19.49 11.07亿 19.05 42.17
其他(补充)(行业) 20.39亿 15.14 3.39亿 --- 16.63
资产管理业务(行业) 7.21亿 5.36 3.65亿 6.28 50.61
─────────────────────────────────────────────────
公司本部(地区) 103.48亿 76.85 46.04亿 74.89 44.50
北京市(地区) 7.97亿 5.92 5.02亿 8.16 63.00
境外(地区) 4.98亿 3.70 3.62亿 5.90 72.74
上海市(地区) 4.63亿 3.44 3.13亿 5.09 67.58
广东省(地区) 2.22亿 1.65 3965.15万 0.64 17.86
江苏省(地区) 1.27亿 0.94 2597.72万 0.42 20.47
山东省(地区) 1.13亿 0.84 4940.08万 0.80 43.59
湖北省(地区) 1.00亿 0.74 3835.43万 0.62 38.32
四川省(地区) 9694.28万 0.72 4665.82万 0.76 48.13
福建省(地区) 9032.98万 0.67 1701.15万 0.28 18.83
江西省(地区) 8281.54万 0.62 3022.25万 0.49 36.49
重庆市(地区) 7799.07万 0.58 2882.70万 0.47 36.96
浙江省(地区) 6754.65万 0.50 492.17万 0.08 7.29
湖南省(地区) 6663.57万 0.49 1471.95万 0.24 22.09
陕西省(地区) 6590.48万 0.49 2532.27万 0.41 38.42
辽宁省(地区) 3748.01万 0.28 474.39万 0.08 12.66
河北省(地区) 3584.40万 0.27 673.78万 0.11 18.80
天津市(地区) 3456.43万 0.26 556.46万 0.09 16.10
海南省(地区) 2320.86万 0.17 826.46万 0.13 35.61
河南省(地区) 1860.75万 0.14 -436.50万 -0.07 -23.46
甘肃省(地区) 1814.01万 0.13 866.81万 0.14 47.78
安徽省(地区) 1511.59万 0.11 227.81万 0.04 15.07
山西省(地区) 1374.39万 0.10 583.15万 0.09 42.43
黑龙江省(地区) 1346.69万 0.10 314.34万 0.05 23.34
新疆(地区) 1221.26万 0.09 537.88万 0.09 44.04
广西(地区) 821.89万 0.06 114.95万 0.02 13.99
吉林省(地区) 821.78万 0.06 159.04万 0.03 19.35
云南省(地区) 306.13万 0.02 -71.46万 -0.01 -23.34
贵州省(地区) 243.85万 0.02 43.70万 0.01 17.92
宁夏(地区) 176.14万 0.01 -207.86万 -0.03 -118.01
内蒙古(地区) 169.45万 0.01 -20.98万 0.00 -12.38
青海省(地区) 89.81万 0.01 -86.23万 -0.01 -96.02
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
截至2024年12月31日，本集团总资产人民币5664.18亿元，较2023年12月31日增长8.35%；归属于母公司
股东的权益为人民币1064.69亿元，较2023年12月31日增长9.22%；报告期本集团营业收入合计为人民币211.
29亿元，同比下降9.10%；归属于母公司股东的净利润为人民币72.23亿元，同比增长2.68%。
投资银行业务板块实现营业收入合计人民币24.91亿元，同比下降48.14%；财富管理业务板块实现营业
收入合计人民币66.10亿元，同比增长8.97%；交易及机构客户服务业务板块实现营业收入合计人民币80.53
亿元，同比增长0.46%；资产管理业务板块实现营业收入合计人民币12.56亿元，同比下降14.17%。
1、投资银行业务板块
本集团的投资银行业务板块主要包括股权融资业务、债务融资业务及财务顾问业务。
（1）股权融资业务
2024年，境内股权融资一级市场政策和环境发生较大变化，发行和在审的IPO、股权再融资项目数量均
有所下降，融资规模缩减。A股全市场2024年共发行股权融资项目220家，同比下降64.05%，募集资金人民币
2096.95亿元，同比下降72.84%。其中，IPO项目102家，同比下降67.52%，募集资金人民币662.80亿元，同
比下降81.54%；股权再融资项目118家，同比下降60.40%，募集资金人民币1434.15亿元，同比下降65.29%。
（数据来源：万得资讯，按发行日统计，不含资产类定向增发）
境外市场方面，2024年，香港股权融资一级市场呈现显著回暖态势，IPO及再融资活动均展现出强劲的
复苏势头。其中，港股主板市场2024年共发行IPO项目67家①，同比下降1.47%，募集资金872.43亿港元，同
比增长88.34%；发行再融资项目141家②，同比增长约31.78%，募集资金约1389.50亿港元，同比增长113.94
%。（数据来源：香港交易所、iFind金融终端、彭博终端，按发行日统计）
2024年，公司积极应对挑战，股权融资业务继续位居市场前列。境内业务方面，报告期内，公司完成A
股股权融资项目27家，主承销金额人民币150.60亿元，分别位居行业第2名、第3名。其中，IPO主承销家数1
2家，主承销金额人民币61.77亿元，分别位居行业第1名、第3名；完成股权再融资15家，主承销金额人民币
88.83亿元，分别位居行业第2名、第3名。公司积极贯彻落实国家战略，服务实体经济高质量发展，扎实做
好科技金融，助力新质生产力加快发展。报告期内，公司保荐北交所IPO项目4家，主承销金额人民币8.89亿
元，均位居行业第1名；保荐战略性新兴产业IPO项目11家、国家级专精特新“小巨人”企业IPO项目9家，保
荐数量均位居行业第1名，其中代表性项目包括：保荐承销联芸科技在科创板上市（新“国九条”发布后全
市场首家过会IPO项目），保荐承销星图测控在北交所上市（2024年北交所发行申购资金规模最大的项目）
等。1
股权再融资方面，公司保荐承销长源电力向特定对象发行股票，助力能源保供企业绿色转型；保荐承销
中信重工向特定对象发行股票，服务国内重型装备骨干企业稳步迈进世界一流高端装备制造企业行列。此外
，公司完成上市公司可转债项目6家，主承销金额人民币58.22亿元，均位居行业第1名。（数据来源：万得
资讯、公司统计）
2024年，公司完成新三板挂牌20家，完成新三板挂牌企业定增10单，募集资金人民币35.35亿元；截至
报告期末，持续督导新三板创新层企业59家。（数据来源：全国股转公司、Choice金融终端）
境内项目储备方面，截至报告期末，公司在审IPO项目20家，位居行业第3名；在审股权再融资项目（含
可转债）13家，位居行业第2名。（数据来源：中国证监会、沪深交易所、万得资讯、公司统计）
国际业务方面，2024年，中信建投国际在香港市场共参与并完成港股IPO保荐项目3家，募集资金73.62
亿港元。其中，作为联席保荐人服务智能驾驶行业领先企业地平线机器人实现港股IPO，募集资金60.87亿港
元，为近两年来中国科技企业最大规模港股IPO项目；作为独家保荐人服务中国古法手工金器专业第一品牌
老铺黄金实现港股IPO，募集资金10.42亿港元。
2025年发展展望
2025年，投资银行业务挑战与机遇并存。公司将全面贯彻落实新“国九条”等一系列资本市场政策，在
股权融资领域继续坚持以客户需求为中心，进一步深化“行业+区域+产品”的矩阵式布局，全面服务国家战
略布局，不断提升服务实体经济的质效，努力打造向客户提供全生命周期、全产品服务的一流投资银行。同
时，进一步强化质量控制工作，不断提高执业质量，努力做好资本市场“看门人”；紧跟市场做好估值定价
和销售工作；支持资本市场双向开放，促进香港股权融资业务迈上新台阶；加强投资以及与公司其他业务的
协同发展，增强对客户的综合服务能力。继续以北交所深化改革为契机，牢牢抓住北交所高质量发展的历史
机遇，加大投入，全面布局，大力支持专精特新中小企业创新发展，服务高水平科技自立自强。
国际业务方面，中信建投国际将持续推进内地和香港投行一体化工作，继续拓展在香港市场的业务范围
，实现在中概股回归、港股私有化、跨境收购等不同类型业务领域的多样化发展，进一步增强全方位服务客
户的能力。
（2）债务融资业务
2024年，境内债券市场活跃程度进一步提升，收益率全年震荡呈下降趋势。全市场信用债及地方政府债
③发行规模人民币301896.55亿元，同比增长6.62%。（数据来源：万得资讯）境外债券市场方面，受美联储
降息等影响，2024年中资企业离岸债券发行量约1968.4亿美元，同比增长40.44%。（数据来源：彭博终端）
2024年，公司境内债务融资业务继续保持良好发展势头，共计完成主承销项目4021单，主承销金额人民
币16471.59亿元，均位居行业第2名。其中，公司债主承销项目1130单，主承销金额人民币4481.01亿元，均
位居行业第2名。（数据来源：中国证券业协会、万得资讯）
2024年，公司积极落实金融“五篇大文章”要求，在科技金融、绿色金融领域的债务融资业务方面屡屡
发力，主承销绿色债券107只，主承销金额人民币573.43亿元，其中碳中和专项债31只，主承销金额人民币2
31.16亿元。作为牵头主承销商，公司协助工商银行发行绿色金融债券，发行规模达人民币200亿元，有力推
动其绿色发展战略的落地实施；协助申能股份发行全国首单碳中和绿色科技创新乡村振兴可续期公司债，助
力传统能源降耗增效。公司携手明阳智能成功发行全国首单陆上风电公募REITs项目——中信建投明阳智能
新能源REIT，该项目由中信建投证券担任计划管理人和财务顾问、中信建投基金担任基金管理人，为我国公
募REITs市场引入了新的资产类型和发行主体。
公司主承销科技创新公司债券（含资产支持证券）及科创票据共299只，主承销金额人民币1004.07亿元
。其中，主承销科技创新公司债券家数、金额均位居行业第2名，科创票据主承销金额排名行业第3名（数据
来源：中国证券业协会、中国银行间市场交易商协会）。
国际业务方面，2024年，中信建投国际在离岸市场参与并完成债券承销项目215单，同比增长104.76%，
承销金额4085.43亿港元，同比增长82.55%；其中全球协调人项目共73单，同比增长65.91%，承销金额1427.
98亿港元，同比增长98.61%。
2025年发展展望
2025年，公司将持续聚焦债务融资业务的高质量发展，重视服务实体经济，积极落实国家战略，扎实推
进“行业+区域+产品”的矩阵式布局，不断完善客户服务体系，持续加强业务风险防控，保持稳定的项目储
备，不断开拓创新业务模式，实现品种齐全、均衡发展的格局，不断提升债务融资业务的整体实力。
国际业务方面，中信建投国际在境外债项目中将继续聚焦和服务好核心客户，持续发挥在国际信用评级
、ESG顾问等领域的专业性优势，拓宽与企业的合作领域；持续提高境内外协同服务水平，发挥一体化战略
合作资源优势，提供多元化债务融资产品，增强境外债全链条服务能力，不断提升在境外债券融资领域的市
场影响力。
（3）财务顾问业务
2024年，A股上市公司合计完成发行股份购买资产及重大资产重组项目41单，交易金额人民币853.96亿
元。报告期内，公司完成A股发行股份购买资产及重大资产重组项目4单，位居行业第2名；交易金额合计人
民币238.06亿元，位居行业第1名。其中，担任独立财务顾问助力紫光股份收购新华三重大资产重组项目顺
利完成，该项目为2024年国内信息与通信技术行业上市公司最大规模的跨境并购案例；担任独立财务顾问助
力甘肃能源完成发行股份购买资产并募集配套资金项目，为中国证监会“并购六条”发布后首家过会的重大
资产重组项目。项目储备方面，截至报告期末，公司审结未完成、在审及草案阶段的发行股份购买资产及重
大资产重组项目6单，位居行业第3名。（数据来源：万得资讯、公司统计）
国际业务方面，报告期内，中信建投国际在香港市场参与并完成财务顾问类项目2单。
2025年发展展望
2025年，公司将坚持以客户需求为中心，加大对央国企及民营链主企业并购业务的投入力度，服务国家
战略，助力国家产业升级和经济高质量发展。同时，加快提升交易撮合能力，推动市场化并购业务增长，大
力发展跨境业务，服务“中企走出去、外资引进来”，持续巩固在上市公司破产重整财务顾问领域的优势，
实现各类型并购业务均衡发展，不断提升公司并购业务的市场影响力和品牌知名度。
国际业务方面，2025年，中信建投国际将继续拓展跨境收购、上市前引战融资和私有化等业务，提升全
球并购业务竞争力。
2、财富管理业务板块
本集团的财富管理业务板块主要包括经纪及财富管理业务、融资融券业务、回购业务。
（1）经纪及财富管理业务
2024年，沪深A股市场整体呈现出新的发展格局，市场活跃度、指数表现、投资者行为等诸多方面均呈
现积极变化，特别是9月下旬以来，各主要证券指数显著上行，为市场整体向好发展奠定坚实基础。2024年
，沪深A股市场股票基金日均交易量人民币10016亿元，同比增长23.18%。（数据来源：沪深交易所）
证券经纪及财富管理业务方面，2024年，公司积极整合资源，向不同客群精准提供股票、基金、固定收
益产品、融资融券、投资顾问、期货等品种丰富的金融产品和服务，着力打造业务品种齐全的客户综合服务
平台及业务生态链。一方面，公司持续坚持以客户为中心的理念，提升服务水平，丰富服务手段，推动经纪
业务和财富管理高质量发展，努力满足零售客户、高净值客户、机构客户以及公司客户多层次、多样化的财
富管理与投融资需求。另一方面，公司充分利用多渠道、多模式线上获客手段，不断提升客户数量和用户黏
性，互联网引流效果位居行业前列。2024年，公司证券经纪业务新开发客户199.02万户，同比增长62.73%，
高净值客户数量创近5年新高。金融产品保有规模接近人民币2400亿元，公司直接A股交易量市场占比保持行
业前十名。公司不断优化移动交易客户端“蜻蜓点金”APP的客户体验，客户月均活跃数位居行业第7名；继
续强化股票投顾服务业务领先优势，基金投顾业务进展良好，线上投顾平台服务人次大幅增长；持续优化金
融产品体系，不断完善各类产品供给。截至本报告期末，公司下辖319家证券经纪业务分支机构（不含上海
自贸区分公司），57%集中在五省二市（北京、上海、广东、福建、浙江、江苏和山东），其中北京地区分
支机构56家，是北京地区设立营业网点最多的证券公司。公司营业网点数量众多且分布有序，为财富管理业
务的稳健发展奠定坚实基础。（数据来源：沪深交易所、易观千帆、公司统计）
期货经纪及财富管理业务方面，2024年，受全球经济复苏放缓、各主要经济体分化加剧等多种因素影响
，我国期货市场呈现“量减额增”的新态势，累计成交量约77.29亿手，同比下降9.08%；累计成交额约人民
币619.26万亿元，同比增长8.93%。中信建投期货着力聚焦服务能力布局、业务转型布局和金融科技布局，
深化内外部协同，既注重发挥业务优势、弥补业务短板，又着力优化内部管理、增强中后台支持保障力度，
各主要业务板块持续向好。2024年，中信建投期货实现代理交易额人民币25.93万亿元，同比增长25.32%；
新增客户数同比增长21.54%；期末客户权益规模同比增长3.12%。截至本报告期末，中信建投期货设有30家
分支机构，并在重庆设有风险管理子公司，为期货经纪及风险管理业务的发展奠定了坚实基础。（数据来源
：中国期货业协会、公司统计）
国际业务方面，2024年，中信建投国际累计代理股票交易金额1036.37亿港元；截至本报告期末，累计
客户数16407户，客户托管股份总市值394.36亿港元。2024年，中信建投国际持续加强高净值个人客户和公
司金融类业务开发力度，不断完善金融产品线布局，提升产品销售能力，交易量和金融产品销量均显著增长
。
2025年发展展望
证券经纪及财富管理业务方面，公司将在服务实体经济和投资者的过程中不断提升专业服务水平，创新
业务模式，坚持线上引流与线下获客协同并行，构建高效客户分层服务体系；持续完善投资顾问和金融产品
的全生命周期服务体系，提高资产配置及买方业务服务水平；加速数字化转型，提升资源利用效率与服务精
准度；深化集约化经营，强化财富管理能力建设，坚持走具有中信建投特色的财富管理高质量发展之路。
期货经纪及财富管理业务方面，2025年，在中国证监会等七部门出台的《关于加强监管防范风险促进期
货市场高质量发展的意见》指引下，我国期货市场运行稳定性、期货行业服务实体经济能力以及期货市场的
国际化影响力将进一步提升。中信建投期货将聚焦期货市场功能发挥，持续完善客户服务体系，着力打造核
心竞争力，稳健审慎推进国际化布局，坚定走好高质量发展道路。
国际业务方面，中信建投国际作为公司财富管理业务在境外的延伸，致力于通过不断丰富和优化境外投
资产品，满足客户多样化的境外投资需求。2025年，中信建投国际将继续加强产品线建设，利用好“跨境理
财通”“基金互认”等业务机会不断扩大跨境端产品规模，在保障客户投资收益的前提下不断扩大境外产品
销售规模，并以专业化、国际化的服务助力客户实现全球资产保值增值。
（2）融资融券业务
2024年，中国证监会全面加强融券业务监督管理，发挥融券业务的逆周期调节作用。随着新“国九条”
出台，退市监管力度进一步加大，这既有利于证券市场的长远健康发展，也对业务开展提出了新的要求。20
24年9月下旬以来，证券市场活跃度大幅提高，境内全市场融资融券业务规模有所上升。截至本报告期末，
境内全市场融资融券余额人民币18645.83亿元，同比上升12.94%。
截至本报告期末，公司融资融券余额人民币628.20亿元，市场占比为3.37%；融资融券账户19.49万户，
同比增长6.30%；信用账户净新增开户市占率为2.68%，同比增长39.99%；融资融券业务整体维持担保比例为
292.24%，业务风险整体可控。（数据来源：万得资讯、公司统计）
国际业务方面，2024年，中信建投国际严格遵守监管机构和公司制定的各项融资类业务风险管理要求，
做好客户信用和持仓证券的管理监控，在满足客户融资需求的同时，严格控制风险。截至本报告期末，中信
建投国际孖展融资业务余额6.62亿港元。
2025年发展展望
2025年，公司融资融券业务将聚焦渠道与产品多措并举，以服务质效促业务增量，着力夯实融资融券业
务根基，提升对高净值客户的服务深度，通过拓展业务渠道、增强内部协同、丰富服务内容等举措进一步提
升专业化的综合服务能力。同时，推动金融科技成果转化，深化以投资者为本的理念，打造客户线上服务生
态，推动数字化运营体系建设，为客户提供多样化、智能化、个性化的产品服务，打造业内一流的智能投研
产品。
国际业务方面，中信建投国际将继续遵循“融资业务服务于真实交易需求”的原则，定期根据客户信用
状况及其所持有的证券担保品情况判断客户潜在风险情况，坚持融资规模的提升应以客户资产规模的提升为
前提，不盲目提升融资规模，健康有序推动融资业务发展。
（3）回购业务
2024年，中国证监会出台《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《上市公司董事、监事和高级管理人
员所持本公司股份及其变动管理规则》，全面完善减持规则体系，防范各类绕道减持行为，细化违规责任条
款，引导市场恢复供需平衡，促进证券市场稳定发展。
公司积极应对市场环境变化，审慎开展股票质押式回购交易业务，业务风险整体可控。截至本报告期末
，公司股票质押式回购交易业务本金余额人民币78.24亿元。其中，投资类（表内）股票质押式回购交易业
务本金余额人民币36.85亿元，平均履约保障比例为296.63%；管理类（表外）股票质押式回购交易业务本金
余额人民币41.39亿元。（数据来源：公司统计）
2025年发展展望
2025年，公司将在确保风险可测、可控、可承受的前提下，稳健、审慎开展股票质押式回购交易业务。
公司将加速资源整合，为战略客户提供综合金融服务；依托自身投研能力，加大对上市公司的风险识别，持
续防范业务风险；通过内部精细化管理，持续提升公司股票质押式回购交易业务的资产质量。
3、交易及机构客户服务业务板块
本集团的交易及机构客户服务业务板块主要包括股票销售及交易业务、固定收益产品销售及交易业务、
投资研究业务、主经纪商业务、QFI和WFOE业务，以及另类投资业务。
（1）股票销售及交易业务
公司股票销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向其销售由本公司承销的股票
。公司亦从事自营交易、做市业务及场外衍生品业务，品种涵盖股票、基金、ETF、股指期货、商品期货、
期权、收益互换等金融衍生品，其中场外衍生品业务为客户提供与各类资产挂钩的定制化期权及收益互换产
品，满足机构客户的对冲及风险管理需求。
2024年，受国内宏观经济调整以及资本市场政策变化影响，国内权益市场波动加剧。股票交易业务方面
，在A股市场大幅波动的环境下，公司股票交易业务坚持绝对收益的业务定位，强化风险控制，积极寻找投
资机会。衍生品交易业务方面，公司作为行业首批场外期权一级交易商，稳步推进场外期权、收益互换等场
外衍生品业务，进一步丰富挂钩标的种类及收益结构，满足境内外客户个性化的风险管理及资产配置需求，
公司商品期货和期权做市品种持续增加。公司以衍生品工具为载体，持续推动“中信建投中国多资产风险平
价指数2.0（CARP2.WI）”“中信建投世界大类资产配置指数2.0（WARP2.WI）”及复合策略指数“中信建投
世界大类资产配置宏观对冲指数2.0（WARPMACRO2.WI）”在财富管理及资产配置中的应用，同时在现有策略
指数产品体系基础上，进一步丰富产品结构和策略体系，服务上市公司、金融机构等客户群体，践行金融服
务实体经济和普惠金融的业务拓展理念。此外，公司不断扩展做市业务品类与规模，提升做市业务市场竞争
力，目前做市品种涵盖ETF基金、期权、期货、股票等多个交易品种。
股票销售业务方面，2024年公司完成27家主承销A股股票项目的销售工作，涵盖IPO项目12单、非公开发
行股票项目15单，并完成可转债项目6单，累计销售金额人民币208.82亿元。公司整体股票销售业务在市场
波动中保持了优势地位与市场影响力，IPO项目和股权再融资项目的主承销金额均位居行业第3名。（数据来
源：公司统计、万得资讯）
国际业务方面，中信建投国际机构销售及交易业务主要向机构客户提供交易、咨询和研究服务，并向其
销售公司承销的股票。中信建投国际形成了跨行业、跨市场、跨资产类别的研究服务矩阵，不断完善针对机
构客户的服务体系，进一步提升公司在香港股票二级市场的影响力，逐步建立品牌知名度。
2025年发展展望
2025年，公司股票交易业务将继续致力于建设专业的投研团队，紧密跟踪国内外宏观经济形势
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