经营分析☆ ◇601096 宏盛华源 更新日期：2026-08-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
输电线路铁塔的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输电线路铁塔(行业) 93.91亿 98.08 9.07亿 83.40 9.66
其他业务(行业) 1.84亿 1.92 1.81亿 16.60 98.10
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 72.89亿 76.13 7.69亿 70.72 10.56
其他产品(产品) 7.75亿 8.10 1.99亿 18.33 25.73
钢管塔(产品) 6.24亿 6.52 6301.17万 5.79 10.10
钢管杆(产品) 4.86亿 5.07 2361.33万 2.17 4.86
变电构支架(产品) 4.00亿 4.18 3247.66万 2.98 8.11
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 86.66亿 90.51 8.13亿 74.70 9.38
国外(地区) 7.25亿 7.57 9467.62万 8.70 13.06
其他业务(地区) 1.84亿 1.92 1.81亿 16.60 98.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 93.91亿 98.08 9.07亿 83.40 9.66
其他业务(销售模式) 1.84亿 1.92 1.81亿 16.60 98.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输电线路铁塔(行业) 98.97亿 97.62 6.63亿 73.56 6.70
其他业务(行业) 2.41亿 2.38 2.38亿 26.44 98.78
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 76.78亿 75.73 5.45亿 60.44 7.10
其他(产品) 9.03亿 8.90 2.57亿 28.53 28.50
钢管塔(产品) 6.56亿 6.47 4762.32万 5.28 7.26
钢管杆(产品) 5.85亿 5.77 2802.10万 3.11 4.79
变电构支架(产品) 3.17亿 3.13 2381.03万 2.64 7.50
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 95.28亿 93.98 6.24亿 69.20 6.55
国外(地区) 3.69亿 3.64 3936.67万 4.37 10.67
其他业务(地区) 2.41亿 2.38 2.38亿 26.44 98.78
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 98.97亿 97.62 6.63亿 73.56 6.70
其他业务(销售模式) 2.41亿 2.38 2.38亿 26.44 98.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输电线路铁塔(行业) 90.25亿 97.10 4.43亿 63.06 4.90
其他业务(行业) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 62.82亿 67.58 2.90亿 41.34 4.62
钢管塔(产品) 13.66亿 14.70 8609.05万 12.27 6.30
钢管杆(产品) 6.81亿 7.33 2668.54万 3.80 3.92
其他产品(产品) 4.37亿 4.70 3577.43万 5.10 8.20
其他业务(产品) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
变电构支架(产品) 2.60亿 2.79 387.81万 0.55 1.49
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 86.22亿 92.76 3.91亿 55.65 4.53
国外(地区) 4.03亿 4.34 5200.02万 7.41 12.89
其他业务(地区) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 90.25亿 97.10 4.43亿 63.06 4.90
其他业务(销售模式) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 30.81亿 67.36 1.13亿 35.59 3.66
钢管塔(产品) 5.64亿 12.33 3423.72万 10.80 6.07
钢管杆(产品) 3.67亿 8.03 1842.42万 5.81 5.02
其他(产品) 3.09亿 6.77 --- --- ---
废料销售收入(产品) 1.26亿 2.74 --- --- ---
变电构支架(产品) 1.20亿 2.63 383.59万 1.21 3.19
材料销售收入(产品) 626.18万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 41.12亿 89.89 --- --- ---
国内配套(地区) 2.13亿 4.66 --- --- ---
废料销售收入(地区) 1.26亿 2.74 --- --- ---
海外直销(地区) 1.15亿 2.51 --- --- ---
材料销售收入(地区) 626.18万 0.14 --- --- ---
其他(地区) 311.48万 0.07 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售75.88亿元，占营业收入的79.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网有限公司 │ 547126.21│ 57.14│
│合计 │ 758795.06│ 79.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购44.58亿元，占总采购额的54.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 445762.43│ 54.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
报告期内，公司主营业务为输电线路铁塔的研发、生产和销售，根据国家统计局发布的最新《国民经济
行业分类》，公司所属行业类别为“C3311金属结构制造业”。根据中国证监会发布的最新《上市公司行业
分类结果》，公司所属行业类别为“金属制品业”。根据Wind行业分类，公司所属行业类别为“电气设备”
。产品以钢材作为主要原材料，可应用于电力、通信、交通运输及建筑装饰等多个领域，其中公司主营产品
输电线路铁塔主要应用于电网建设，电力行业为本行业的主要下游产业。
1.行业政策
国内政策。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》提出，“深入实施能源安全
新战略，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，建设能源强国”，我国正从“能源大国”向“能源强
国”转变。根据《关于促进电网高质量发展的指导意见》（发改能源〔2025〕1710号），到2030年，以主干
电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，“西电东送”规模超过4.2亿
千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，为输电线路铁塔行业带来广阔发展机遇。
国际政策。在全球能源转型加速推进的背景下，电网投资将进入高速发展期，发达经济体电网投资需求
将持续增长。欧盟于2023年推出《电网行动计划》、2025年发布《前瞻性电网投资指导文件》《欧洲电网一
揽子计划》，预计到2040年欧盟电网投资需求将达1.2万亿欧元，重点满足跨境输电需求。
发展中国家，尤其是欠发达国家，通过推动电力普及支撑经济发展，非洲开发银行集团与世界银行共同
发起了“使命300（Mission300）”计划，规模化、系统化地推进非洲电力普及进程；新兴市场国家和发展
中国家将成为电网投资增量的贡献主力。
2.市场空间
国内市场。全国铁塔行业预期维持稳定增长，特高压成为主要增量来源。国家电网“十五五”期间固定
资产投资预计达4万亿元，重点推动15项特高压直流工程投运，跨省区输电能力提升35%，保障年均不低于2
亿千瓦新能源接网和高效消纳；南方电网2026年固定资产投资将安排1800亿元，重点投向新型电力系统建设
、优质供电服务提升等领域。特高压工程方面，“十五五”时期，我国特高压建设将不再局限于单一省份“
点对点”输送，而是跨区域、跨流域的大循环，全国特高压骨干网架正在加速建设。配电网建设方面，随着
分布式能源、充电桩等新型主体的广泛接入，配电网正从单纯的电网末端转向有源、双向的网络，预计配电
网投资保持稳定增长。国际市场。国际市场电网基础设施建设速度滞后于可再生能源接入速度，为实现可再
生能源并网，未来全球电网投资仍能保持较好的增长态势，这将为输电线路铁塔行业带来更加广阔的市场空
间。
（二）主营业务情况
宏盛华源是国内输电线路铁塔制造行业的“国家队”，产能规模和技术水平均处于国内领先地位。
所属单位主要生产基地分布于杭州、合肥、青岛、重庆、徐州、镇江、西安等多个地区。配置行业先进
的智能化生产线和完善的原材料、产成品检验检测设备，建有分拣打包及铁塔试组装场地。
公司主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电压等级的输电线路铁塔，包括角
钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架，及通讯塔、钢构件、热浸镀锌防腐业务。核心业务为全系列角钢塔、
钢管塔、钢管杆、变电构支架生产和销售。
国内业务。公司全面参建了“二十二交、二十一直”特高压、“三区三州”、抵边村寨、世界第一输电
高塔——385米跨越长江500kV电力高塔、云贵互联等两网重点工程，市场优势明显。
报告期内，宏盛华源积极参建藏东南——粤港澳大湾区±800kV线路工程、蒙西——京津冀±800kV特高
压直流工程，全力支撑电网建设。
国际业务。公司承接南美洲第一输电高塔——500kV巴西跨亚马逊河296米电力高塔、世界首条500kV双
回路钢管杆工程——加拿大埃德蒙顿500kV钢管杆工程、美国500kVAAJB变电站工程、英国400kVT-PYLON钢管
杆项目等，国际业务遍布美国、加拿大、英国、波兰、澳大利亚、巴西、新加坡、埃塞俄比亚、马来西亚等
100余个国家和地区，国际业务发展迅猛。
报告期内，公司成功进入阿根廷、阿联酋、摩洛哥等新国别市场，先后落地阿曼、沙特、美国、加拿大
等国别直销订单。参展2026年美国国际电力输配电展会、越南国际电力设备与技术展览会，进一步提升了国
际影响力。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司紧扣高质量发展主线，坚持提质增效与改革创新并进。报告期内，受主营产品销售
价格同比下降影响，公司营业收入48.86亿元，同比下降0.40%，产品毛利空间受到压缩，归属于上市公司股
东的净利润1.84亿元，同比下降7.43%，净资产47.86亿元，较上年末增长2.67%。面对利润承压，公司多措
并举提质增效，持续加大市场开拓力度，稳步提升产能、着力培育科技成果、精准引育专业人才，不断增强
内生发展动力。
（一）市场开拓成果丰硕
上半年，国内市场稳步提升，国际市场持续巩固。累计中标72.56亿元，同比提升2.07%。一是国内市场
方面。国内市场累计中标66.00亿元，同比提升12.16%，公司在国家电网总部输电线路铁塔招标采购中标37.
10亿元，市场占有率约为22.06%；在南方电网总部招标采购中标16.18亿元，市场占有率约为25.22%，核心
市场份额持续巩固。钢结构、风电格构塔、储锌罐租赁等新兴业务实现新签超2亿元。二是国际市场方面。
国际市场累计中标6.56亿元，产品首次进入摩洛哥、沙特等市场，国际业务稳健开拓。
（二）产能产量稳步提升
上半年，公司多点发力拓宽产能增长路径，全口径产量同比增长5.34%，自镀锌产量同比增长16.73%。
通过租赁场地、引进新设备夯实硬件产能基础，深化产供销协同，原材料、在制品周转率同比分别提升
2.35、11.82个百分点；同步以数字化、智能制造挖掘产能潜力，搭建数据管理体系，完成六大业务域数据
架构设计，推进核心业务系统流程协同，完成9个信息化项目验收，推动4家子公司申报先进级智能工厂，依
靠软硬件双向发力持续提升产能利用效率。
（三）科技创新成效凸显
不断强化科技成果培育，加快推进成果转化，报告期内申请专利37项，授权专利45项，其中授权发明专
利17项；“输电铁塔角钢智能柔性加工系统”等3项科技成果通过行业鉴定，均达到国际领先水平；浙江盛
达获中国电气装备科技进步奖二等奖；安徽宏源获得工信部-国家科技成果登记2项。夯实企业标准化建设，
筑牢质效根基，参与编制行业及以上标准4项，发布团体标准2项。获批1项国家自然科学基金项目、1项国家
电网指南项目。科技创新赋能企业高质量发展愈加凸显。
（四）人才队伍持续建强
强化人才精准引育，拓宽高校引才渠道，集聚青年后备力量，人才梯队结构不断优化。健全干部培养体
系，动态储备优秀年轻干部、优秀年轻人才，搭建青年骨干互学互促平台，建立领导干部联系指导青年人才
机制。深化技能人才培养，分级开展班组长技能竞赛和车间主任管理能力竞赛，进一步夯实班组管理根基和
生产车间枢纽管控效能。完善人才激励机制，印发《表彰奖励工作管理办法》，围绕安全、生产、质量、科
技、营销、管理6个重点领域制定专项奖励办法。立足公司战略目标，持续推动人才队伍建设常态化、标准
化、长效化，为企业发展持续注入强劲动能。
（五）实业创优再创佳绩
公司积极践行社会责任，彰显央企担当，各子公司凭借卓越经营表现屡获殊荣：子公司浙江盛达研发的
特高压输电铁塔高端智能装备获评浙江省首台（套）设备，浙江盛达、元利江东获评电力行业AAA级信用评
价；江苏振光、安徽宏源、重庆顺泰获评国家级绿色工厂，重庆瑜煌获评企业信用评价AAA级信用企业，安
徽宏源获评合肥市基础级智能工厂，行业及社会认可度稳步提升。
（六）党建赋能提质增效
党建与业务深度融合，筑牢高质量发展根基。深入推进模范本部、先锋部室、先进车间、先行班组“四
级联创”提质增效行动，引导全体党员争当攻坚先锋。统筹推进群团与企业文化建设，有序完成劳动模范、
工匠人才及创新工作室评选，组织开展劳动竞赛和岗位技能比武；精准落地消费帮扶、走访慰问等暖心举措
，搭建职工书屋，常态化开展读书研学、文体活动及志愿服务，选树先进典型、厚植文化底蕴，广泛凝聚干
部职工干事奋进合力。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）市场份额行业领先
国内市场：2026年上半年，公司在国家电网及南方电网总部项目市场份额均为行业第一，公司在国家电
网总部输电线路铁塔招标采购中标37.10亿元，市场占有率约为22.06%；在南方电网总部招标采购中标16.18
亿元，市场占有率约为25.22%。除国家电网、南方电网外，其他市场稳健发展，电源及工业市场新签4.24亿
元，子公司浙江盛达、安徽宏源、青岛豪迈接连签订中石油、中海油项目，江苏振光实现中铁一局业务突破
。钢结构、风电格构塔、锌罐租赁等新兴业务实现新签2.09亿元。
国际市场：随着“一带一路”倡议的深入推进，公司积极拓展海外市场，深挖潜力，持续巩固重点国家
、区域市场优势，全力推进品牌建设，成功进入阿根廷、阿联酋、摩洛哥等新国别市场，先后落地阿曼、沙
特、美国、加拿大等国别直销订单2.93亿元。参展2026年美国国际电力输配电展会、越南国际电力设备与技
术展览会，进一步提升国际影响力。
（二）技术水平行业领先
2026年上半年，公司持续完善研发体系建设，加强科技创新、深化技术攻关、优化产品质量、创新技术
应用，推进国家自然科学基金等多个重点研发项目执行，重点在特高压输电线路铁塔仿真平台建设、特高压
铁塔智能化放样技术、板件打磨与校平自动化加工技术、智能视觉识别检测技术应用等方面加大科研攻关力
度。积极主导、参与各类标准制定，发布《输电线路角钢塔绿色低碳制造技术规范》等团体标准2项，不断
提升行业影响力和话语权。加快推进科技成果培育和转化，新增国际领先水平科技成果3项，有效提升企业
核心竞争力。
（三）智能制造水平行业领先
持续推进数字化与智能制造体系建设，完成数字宏盛华源及智能制造“十五五”规划编制，发布智能制
造发展纲要及2026年信息化建设方案，进一步明确智能工厂、智能产线、数据治理和核心系统建设路径。围
绕铁塔制造关键工序，持续推进角钢智能无人生产线、塔脚焊接机器人、三维自动放样、数据采集系统项目
进展，对生产效率、产品质量和精益管理的支撑能力进一步增强，形成了较为扎实的行业先发优势。通过设
备升级与系统集成，公司智能制造水平持续提升，构筑产品竞争力。
（四）区位布局优势明显
公司有12家全资子公司（其中11家一级子公司、1家二级子公司），生产基地分布于杭州、合肥、青岛
、重庆、徐州、镇江、西安等多个地区。形成了覆盖华东、西北、西南等区域的完整产业布局。合理的区域
布局有利于公司充分利用区域政策优势和区域辐射能力，发挥各区域的协同效应，在市场开拓上更具优势，
有效控制物流成本、及时获得客户反馈并快速响应客户售后需求，进一步增强公司产品的竞争力。
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