经营分析☆ ◇601096 宏盛华源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
输电线路铁塔的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输电线路铁塔(行业) 90.25亿 97.10 4.43亿 63.06 4.90
其他业务(行业) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 62.82亿 67.58 2.90亿 41.34 4.62
钢管塔(产品) 13.66亿 14.70 8609.05万 12.27 6.30
钢管杆(产品) 6.81亿 7.33 2668.54万 3.80 3.92
其他产品(产品) 4.37亿 4.70 3577.43万 5.10 8.20
其他业务(产品) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
变电构支架(产品) 2.60亿 2.79 387.81万 0.55 1.49
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 86.22亿 92.76 3.91亿 55.65 4.53
国外(地区) 4.03亿 4.34 5200.02万 7.41 12.89
其他业务(地区) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 90.25亿 97.10 4.43亿 63.06 4.90
其他业务(销售模式) 2.70亿 2.90 2.59亿 36.94 96.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 30.81亿 67.36 1.13亿 35.59 3.66
钢管塔(产品) 5.64亿 12.33 3423.72万 10.80 6.07
钢管杆(产品) 3.67亿 8.03 1842.42万 5.81 5.02
其他(产品) 3.09亿 6.77 --- --- ---
废料销售收入(产品) 1.26亿 2.74 --- --- ---
变电构支架(产品) 1.20亿 2.63 383.59万 1.21 3.19
材料销售收入(产品) 626.18万 0.14 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 41.12亿 89.89 --- --- ---
国内配套(地区) 2.13亿 4.66 --- --- ---
废料销售收入(地区) 1.26亿 2.74 --- --- ---
海外直销(地区) 1.15亿 2.51 --- --- ---
材料销售收入(地区) 626.18万 0.14 --- --- ---
其他(地区) 311.48万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 55.19亿 62.93 3.17亿 43.87 5.75
钢管塔(产品) 12.65亿 14.42 5179.24万 7.16 4.09
钢管杆(产品) 8.25亿 9.41 2718.04万 3.76 3.29
其他(产品) 4.39亿 5.00 --- --- ---
变电构支架(产品) 3.58亿 4.08 2195.12万 3.03 6.13
废料销售收入(产品) 2.88亿 3.28 --- --- ---
材料销售收入(产品) 7669.64万 0.87 --- --- ---
其他(补充)(产品) 32.23 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 77.26亿 88.09 --- --- ---
海外直销(地区) 3.87亿 4.41 --- --- ---
废料销售收入(地区) 2.88亿 3.28 --- --- ---
国内配套(地区) 2.82亿 3.22 --- --- ---
材料销售收入(地区) 7669.64万 0.87 --- --- ---
其他(地区) 1134.06万 0.13 --- --- ---
其他(补充)(地区) 32.23 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
角钢塔(产品) 47.76亿 66.68 4.24亿 53.32 8.89
钢管塔(产品) 8.55亿 11.94 4690.18万 5.89 5.49
钢管杆(产品) 6.72亿 9.38 -68.08万 -0.09 -0.10
变电构支架(产品) 2.58亿 3.60 4115.74万 5.17 15.96
废料销售收入(产品) 2.57亿 3.59 --- --- ---
其他(产品) 2.13亿 2.98 --- --- ---
材料销售收入(产品) 1.31亿 1.83 --- --- ---
其他(补充)(产品) 21.01 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 64.16亿 89.57 --- --- ---
废料销售收入(地区) 2.57亿 3.59 --- --- ---
海外直销(地区) 2.04亿 2.84 --- --- ---
国内配套(地区) 1.39亿 1.94 --- --- ---
材料销售收入(地区) 1.31亿 1.83 --- --- ---
其他(地区) 1653.13万 0.23 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售73.18亿元，占营业收入的78.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网有限公司 │ 578863.74│ 62.28│
│合计 │ 731818.45│ 78.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购30.09亿元，占总采购额的41.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 300928.32│ 41.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
报告期内，公司主营业务为输电线路铁塔的研发、生产和销售，属于金属结构制造业。产品以铁、钢等
金属作为主要原材料，应用于电力、通信、交通运输及建筑装饰等多个领域。行业的蓬勃发展，得益于我国
庞大的电力投资规模，尤其是随着新能源装机容量的快速增加，输电线路铁塔作为电力输送网络中的“钢铁
脊梁”，已成为支撑国家能源战略的重要基石。
1.跨区域输电推动输电线路铁塔行业发展
我国电力资源与负荷分布不均衡的问题日益突出，提升跨区域电力调度能力成为解决这一问题的关键。
输电线路铁塔作为电网建设的关键设备，承担着保障电网安全稳定运行的重要使命。根据国家发展改革委、
国家能源局、国家数据局联合印发的《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》，将优化加强电
网主网架，进一步提升跨区域电力调度能力，这将为铁塔制造业带来更加广阔的市场空间。
2.特高压建设引领输电线路铁塔行业升级
在以新能源为主体的新型电力系统建设大背景下，特高压电网是中国“西电东送、北电南供、水火互济
、风光互补”的能源运输“主动脉”，破解能源电力发展的深层次矛盾，实现能源从就地平衡到大范围配置
的根本性转变，特高压电网建设成为优化能源配置、促进新能源消纳的关键举措。国家电网在“十四五”期
间明确提出了加快特高压电网建设的目标，这将直接带来铁塔制造业的技术升级和蓬勃的发展机遇。
3.新能源发展驱动输电线路铁塔行业增长
新能源的快速发展为铁塔制造业带来了前所未有的发展机遇。《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻
新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》提出，“到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦
以上”。随着国家对新能源的大力开发，电力投资规模持续扩大，输电线路铁塔作为关键基础设施，需求量
增加。特别是特高压输电技术的广泛应用，更是为铁塔制造业注入了新的活力，推动行业不断壮大。
4.全球化推进增加输电线路铁塔行业需求
随着全球电力需求的持续增长，电力基础设施的扩建与升级成为必然趋势。特别是在发展中国家，快速
的城市化进程和工业化步伐如同双轮驱动，不仅推动了经济的快速增长，也对稳定可靠的电力供应提出了更
高要求。作为电力输送网络中的“钢铁脊梁”，输电线路铁塔的海外市场需求广阔，成为铁塔制造业发展的
新机遇。
输电线路铁塔行业在跨区域调度、特高压建设、能源转型、海外需求增长的多重利好下，正迎来广阔的
发展机遇。宏盛华源持续深化技术研发，优化产品性能，拓展市场空间，以实现高质量的持续发展。
（二）主营业务情况
宏盛华源是国内输电线路铁塔制造行业的“国家队”，产能规模和技术水平均处于国内领先地位。所属
生产单位分布于杭州、合肥、青岛、重庆、徐州、镇江、西安等多个区域。配置行业最先进的智能化生产线
和完善的原材料、产成品检验检测设备，建有分拣打包及铁塔试组装场地。
报告期内，公司主要从事输电线路铁塔的研发、生产和销售，主要产品为全系列电压等级的输电线路铁
塔，包括角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架，及通讯塔、钢构件、热浸镀锌防腐业务。核心业务为全系
列角钢塔、钢管塔、钢管杆、变电构支架生产和销售。
2024年上半年，宏盛华源积极参建哈密-重庆±800千伏特高压直流输电工程、甘孜-天府南1000千伏线
路工程等重点项目工程，全力支撑电网建设。
2024年上半年，公司参建宁夏广播电视塔项目，宁夏电视塔塔高276米，为西北地区在建第一高塔，中
标金额5980万元，实现全钢结构广播电视发射高塔业绩突破，为突破新兴业务领域注入强大信心和力量。
公司上半年期末总资产95.07亿元，较期初增长5.23%，净资产42.98亿元，较期初增长1.64%，加权平均
净资产收益率2.36%。本期实现营业收入51.38亿元，同比增长12.32%，销售规模进一步增长；净利润1.01亿
元，同比增长47.12%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.72亿元，同比增长35.78%，主要
原因：一方面本期毛利率提升；另一方面大额长期应收账款收回，坏账准备减少。
二、报告期内核心竞争力分析
一是产能规模与产品覆盖。宏盛华源拥有世界一流的铁塔制造能力与工艺技术水平，产品线涵盖了全系
列、全电压等级的输电线路铁塔，从常规铁塔到特殊地形专用塔型一应俱全。公司致力于打造智能工厂，基
本实现了单机数字化与关键工序自动化生产，完成了镀锌生产线的自动化改造，显著提升了生产效率和安全
环保水平，展现了其在行业内的规模优势和技术领先地位。作为输电线路铁塔行业的“国家队”，产品覆盖
全系列全电压等级，规模优势凸显。
二是市场地位与品牌建设。在国内输电线路铁塔行业，宏盛华源享有很高的市场地位与品牌影响力。公
司凭借出色的市场开拓能力，构建了以国内市场为主导、国际业务稳步拓展的市场新格局。作为特高压铁塔
领域的领军企业，宏盛华源不仅在业绩上保持领先，更在品牌形象上树立了标杆，赢得了国内外客户的广泛
赞誉和信赖。
三是智能制造与数字应用。宏盛华源在行业内引领智能制造潮流，通过引入大功率激光切割、精密自动
上下料系统、机器人焊接单元、绿色智能镀锌生产线、角钢智慧加工中心等一系列前沿智能装备，持续提升
核心竞争力。公司依托先进的制造技术，大幅提高生产效率，显著提升产品质量。在信息化管理方面，宏盛
华源整合了MES（制造执行系统）、ERP（企业资源计划）、EIP（企业信息门户）等信息系统，实现了从智
能生产设备到经营管理系统再到能效管理系统的一体化深度融合，为生产流程的智能化、高效化提供了强有
力的技术支撑。
四是区域布局与服务优势。宏盛华源在杭州、合肥、青岛、重庆、徐州、镇江、西安等多个关键区域设
立了生产基地，形成了科学合理的区域布局。这种布局不仅有利于原材料采购和控制物流成本，而且能为客
户提供便捷、快速的现场服务，大大缩短了响应时间，提升了客户满意度和市场竞争力。
五是技术创新与项目经验。宏盛华源一直重视技术研发、科技创新，经过多年的生产经验积累和技术研
发，参与制定了主要行业标准，积累了多项核心技术，包括：铁塔三维放样与设计融合技术、基于三维数字
化的虚拟试组装技术、特高压和大跨越钢管塔加工技术等，公司不断优化生产工艺，产品质量和生产效率不
断提高。并且公司在特高压输电线路铁塔的生产制造中积累了深厚的技术底蕴和丰富经验。公司自我国特高
压建设初期即深度参与，掌握了核心技术和工艺，参与了我国全部特高压工程的建设，技术水平得到了实践
检验和行业内外的广泛认可。
六是规范管理与社会责任。宏盛华源始终秉持规范化管理理念，恪守国家法律法规，严格遵守行业规范
和技术标准，精准对接客户需求。高度重视安全环保和职业健康管理，对标国际先进的管理理念和方法，持
续提升管理水平，为企业的持续、健康发展奠定了坚实的基础。规范化管理和强烈的社会责任感，不仅巩固
了在市场中的良好信誉，也赢得了持久的竞争优势。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年度公司实现营业收入51.38亿元，同比增长12.32%；实现归属于上市公司股东的净利润1.0
1亿元，同比增长47.12%，截至2024年6月30日，公司总资产为95.07亿元，较期初增长5.23%；归属于上市公
司股东所有者权益为42.98亿元，较期初增长1.64%。2024年上半年度，经营活动产生的现金流量净额为3.34
亿元，较上年同期增长19.18%。
2024年，宏盛华源坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，聚焦做大做优做强，聚力质量效
益双提升，推进内涵式增长、外延式发展，全面实施全员、全动、全方位、全过程精益管理，全力打造政府
满意、客户信赖、行业尊重、员工自豪、文化先进的一流上市公司。
一是政治领航与深化改革。公司坚持党的领导，深化主题教育成果，以高质量党建引领企业高质量发展
。深化企业改革，完善公司治理，全面提升企业价值创造能力。强化经营建设，深化从严管理，围绕透明化
管理、市场化经营等目标，构建高素质、专业化人才队伍，健全正向激励机制。
二是市场开拓与品牌建设。全力聚焦市场开拓，实施全员营销策略，深耕国内外市场，拓宽营销渠道，
建立广泛的营销关系网络。进一步挖掘国际市场潜力，巩固和扩大在重点国家和区域的市场份额，加速品牌
国际化进程，提升品牌全球影响力。
三是质量管理与智能制造。坚持严控质量关，秉持对产品品质的敬畏之心，加强全过程质量监管，致力
于打造让客户满意的高品质产品。宏盛华源持续推进智能制造升级，构建智能制造示范工程，推动传统铁塔
行业向智能化、数字化转型，为行业树立典范，助力国家制造业实力提升。
四是精益管理与业财融合。宏盛华源将精益管理贯穿始终，全面加强成本管控，优化成本管理流程，构
建产供销联动体系，提升生产效率和经营效益。布局原材料供应链，优化仓储配运管理，提升库存周转效率
。公司促进业务与财务的深度融合，建立健全长效发展机制，提高整体经营管理水平。
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