经营分析☆ ◇601098 中南传媒 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
出版物的出版、发行、印刷及印刷物资供应
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发行分部(产品) 46.50亿 79.58 16.81亿 60.11 36.15
出版分部(产品) 18.16亿 31.08 7.69亿 27.49 42.33
物资分部(产品) 5.15亿 8.82 2036.37万 0.73 3.95
数字化服务及媒体传播分部(产品) 4.88亿 8.35 1.32亿 4.73 27.12
印刷分部(产品) 4.61亿 7.89 6942.39万 2.48 15.06
其他业务(产品) 1.09亿 1.86 5678.44万 2.03 52.20
金融服务分部(产品) 8591.31万 1.47 1044.06万 0.37 12.15
分部间抵销(产品) -22.82亿 -39.05 5719.86万 2.05 -2.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2026-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(业务) 28.05亿 96.03 12.51亿 96.44 44.60
一般图书出版业务(业务) 1.16亿 3.97 4614.43万 3.56 39.77
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发行(行业) 101.46亿 80.51 34.49亿 61.65 33.99
出版(行业) 37.75亿 29.96 12.82亿 22.92 33.97
物资(行业) 11.34亿 9.00 7594.39万 1.36 6.70
印刷(行业) 10.72亿 8.51 2.02亿 3.61 18.83
媒体(行业) 9.04亿 7.18 3.34亿 5.97 36.91
金融服务(行业) 2.24亿 1.77 4144.74万 0.74 18.54
其他业务(行业) 2.04亿 1.62 9149.18万 1.64 44.85
数字化服务(行业) 1.64亿 1.30 2738.61万 0.49 16.73
内部抵销数(行业) -50.21亿 -39.85 9114.47万 1.63 -1.82
─────────────────────────────────────────────────
发行:教材教辅(产品) 60.22亿 47.79 20.67亿 36.95 34.32
发行:一般图书(产品) 35.26亿 27.98 12.27亿 21.94 34.81
出版:教材教辅(产品) 29.61亿 23.50 9.61亿 17.18 32.45
物资:纸张、印刷耗材等(产品) 11.34亿 9.00 7594.39万 1.36 6.70
印刷:印刷产品(产品) 10.53亿 8.35 1.96亿 3.51 18.65
出版:一般图书(产品) 6.93亿 5.50 2.83亿 5.06 40.86
发行:文化用品及其他(产品) 5.96亿 4.73 1.54亿 2.75 25.83
媒体:广告发布(产品) 5.63亿 4.47 2.09亿 3.74 37.18
媒体:其他(产品) 2.39亿 1.90 5710.13万 1.02 23.89
金融服务(产品) 2.24亿 1.77 4144.74万 0.74 18.54
其他业务(产品) 2.04亿 1.62 9149.18万 1.64 44.85
数字化服务(产品) 1.64亿 1.30 2738.61万 0.49 16.73
媒体:网站(产品) 7469.14万 0.59 5526.90万 0.99 74.00
出版:音像制品(产品) 6801.90万 0.54 2536.74万 0.45 37.29
出版:其他(产品) 4581.76万 0.36 1119.74万 0.20 24.44
媒体:报刊发行(产品) 2771.15万 0.22 1208.56万 0.22 43.61
印刷:防伪产品(产品) 1917.26万 0.15 545.63万 0.10 28.46
出版:期刊(产品) 687.25万 0.05 149.51万 0.03 21.75
发行:音像制品(产品) 199.68万 0.02 59.73万 0.01 29.91
内部抵销数(产品) -50.21亿 -39.85 9114.47万 1.63 -1.82
─────────────────────────────────────────────────
湖南省内(地区) 94.69亿 75.14 48.43亿 86.57 51.14
湖南省外(地区) 29.28亿 23.24 6.60亿 11.79 22.53
其他业务(地区) 2.04亿 1.62 9149.18万 1.64 44.85
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 85.51亿 67.86 40.84亿 73.01 47.76
线上销售(销售模式) 38.46亿 30.52 14.18亿 25.36 36.88
其他业务(销售模式) 2.04亿 1.62 9149.18万 1.64 44.85
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截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(业务) 80.18亿 94.46 37.03亿 94.57 46.18
一般图书出版业务(业务) 4.70亿 5.54 2.13亿 5.43 45.20
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.37亿元，占营业收入的5.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 73686.51│ 5.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购8.73亿元，占总采购额的12.66%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 87271.10│ 12.66│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司的主要产品为出版物，用途是为消费者提供知识、信息，满足消费者的精神文化需求。业务涵盖出
版、发行、印刷及印刷物资供应、媒体、数字化服务、金融等领域。
1、出版业务：一是本版图书（含教材教辅）出版，即本公司组织编写的、拥有专有出版权的图书（含
教材）的出版。二是外版教材租型，即本公司与教材原出版单位以协议方式获得重印权、代印权，负责外版
教材在湖南省的宣传推广、印制、发行和售后服务等工作，本公司向原出版社支付租型费，租型费一般按教
材总码洋乘以一定比率计算。
2、发行业务：发行单位向相关出版社采购图书或向生产厂家采购文化用品并销售，其中，教育类产品
主要由湖南省新华书店和新教材公司通过政府采购、直供、代印和向其他出版社提供“型版”等方式销售；
一般图书主要通过批发、零售、电商等渠道进行销售，湖南省内销售模式为通过实体店连锁经营，省外主要
通过经销商销售；文化用品主要是代理相关生产厂家产品，通过湖南省新华书店门店销售。湖南省新华书店
推进“四维阅读”“智趣新课后”“智趣新体育”等数智化品牌项目迭代升级，全面布局新媒体营销矩阵，
促进校园阅读、课后服务、体育教学等服务的优化。
3、印刷：根据客户需求，由本公司提供纸张或客户自己采购纸张，按客户订单生产（如教材教辅、一
般图书、报纸、期刊、一般印刷物、防伪标签等），并按照合同直接向客户销售。产品线拓展涵盖全彩教辅
图书、定制化教材以及互动式童书等，广泛服务于教育出版、文化消费和国际教育市场，通过民营教辅出版
商、电子商务文化公司以及海外政策支持项目进行销售。
4、印刷物资供应：将纸张、印刷机械、辅料等印刷物资通过招标方式采购或从市场采购，并按照合同
直接向客户销售。
5、媒体：一是湖南潇湘晨报融媒体集团有限公司向潇湘晨报社独家买断《潇湘晨报》广告、发行等经
营性业务及晨视频与广告相关的活动、策划等经营性业务，并按照相应约定向其支付采编运营及品牌推广等
费用。二是独家运营长沙地铁1—6号线车站平面、LED及3—6号线车厢（含语音）、磁浮媒体；拥有武汉地
铁1—3号线、5—8号线、11号线、16号线及阳逻线车站平面媒体独家运营权，语音、闸机等媒体资源的主控
运营权；以及上海地铁3、4、5、6、10、12、13、15、17号线、浦江线、市域机场联络线（首通段）（包含
上述线路的延长线），媒体形式包括站台、站厅范围内灯箱类和粘贴类广告、列车内外车厢粘贴类广告、实
物展示类广告、创意媒体、悬挂式广告、数字类媒体广告等媒体资源。中南地铁传媒下属空港文化公司独家
一手运营长沙黄花国际机场T1、T2航站楼出发层、到达层、商业层、贵宾厅、户外停车场、高速高架的数字
媒体、灯箱媒体、胶贴媒体及其他媒体资源。三是深耕会展、活动、展陈业务，开展了市场化程度高的教育
博览会、草莓音乐节等线下经营活动。四是全资拥有《快乐老人报》，获取该报所有收入并介入老年大学、
老年旅游、老年电商、老年出版等相关产业经营。五是红网主要通过红网PC端、时刻新闻客户端、红网户外
LED联播网等“网报端微视屏”媒体矩阵提供内容服务，从而打造品牌，实现影响力变现。通过技术研发、
平台运维、网络安全服务拓展营收；通过红网培训学院、红网新媒体学院，开展党政综合培训、新农人等新
就业群体培训服务。通过党政机关、企业等采购形式，为其提供全媒体宣传、舆情综合服务、活动策划执行
等综合服务。
6、数字化服务：公司坚持文化和科技融合战略，以数智化转型为关键抓手，推动传统出版数智化转型
升级，构建覆盖数字教育、数字阅读、文化服务等多元领域的数字化业务体系。“湘教智慧云”“湘教地理
云”“湘教数学云”平台为主流教材教辅提供强有力的数字化支撑和个性化精准服务；“智趣新体育”平台
持续在湖南省布局建设智慧操场，实现体育教学数字化管理；中南教育智能体矩阵持续优化，构建全场景智
慧教育新生态。“岳麓书会”APP一站式提供荐书、讲书、看书、听书、选书、购书等服务；“阅美湖湘”
青少年读书平台构建导读、精读、延展、测评与活动五大服务体系；“乐之AI阅读”小程序打通AI阅读、图
书借阅、图书购买三大关键场景；“湖南数字农家书屋”创新AI荐书、AI智答、VR书屋、云端共读等智慧化
服务功能。公司建成中南全媒体内容数据库，实现全品类出版内容统一归集、管理、复用；上线中南数字生
产系统，以AI重塑选题策划、智能审校、多模态内容生成等全流程；高标准建设湖湘文化大模型，纳入全省
“数字新基建”百大标志性项目，升级湖湘文库（AI版），推出“AI见左宗棠”“AI见曾国藩”数字人产品
，落地湘阴柳庄、双峰富厚堂两大文旅景区。腾湘科技有限公司依托腾讯营销K1(电商牌照)、K4（湖南牌照
）、K3(全国行业牌照)、互选（公众号、视频号内容投放平台）多重服务商资质，构建“内容一电商一投流
”“湖南—全国”的一体化经营模式。
7、金融服务：财务公司主要为其成员单位提供存贷款、结算等服务，并与银行等金融机构开展同业往
来业务，泊富基金主要通过项目投资获取收益。
二、经营情况的讨论与分析
2026年，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，全面贯彻习近平文化思想，落实好党的二
十届四中全会精神，锚定“十五五”良好开局，以守正创新的精神、敢闯敢干的锐气，深化文化科技融合，
重新定位、重塑业态、重构能力，打造出版发展新范式。公司连续十八届入选全国文化企业30强。报告期内
，公司实现营业收入58.43亿元，同比下降8.24%；扣非归母净利润9.24亿元，同比下降7.15%。
（一）图书出版板块。根据开卷监测数据，报告期内公司在全国图书综合零售市场实洋占有率为5.50%
，排名行业第二；在全国新书零售市场实洋占有率为8.20%，高居行业第一。细分市场方面，教辅、艺术综
合板块排名第一，作文、学术文化板块排名第二，文学、传记、心理自助等板块排名第三。《毛泽东文谭》
等12个项目荣获第六届中国出版政府奖，其中图书奖5项，获奖数量均为全国第一。《古埃及文明》等5种图
书入选2025年度“中国好书”，上榜数量全国第一。《望山河》等6种图书入选2026年1—6月“中国好书”
。《格致丹青：美术作品中的科学与文化》等3种图书入选第二十一届文津图书推荐书目。《南诏大理国兴
衰史》等3种图书荣获第十届教育部科学研究优秀成果奖（人文社会科学）著作论文奖。公司旗下8家出版社
入选“2026中国图书海外馆藏影响力出版100强”。《秦二世必须死》《我是你的遗物》《早上好，岛上好
》等12本图书19次登上开卷零售畅销月榜。签约艺术家蔡皋首获国际安徒生奖插画家奖，国际传播取得标志
性成果。
（二）发行印制板块。湖南省新华书店教育服务提质扩容，迭代推出四维阅读3.0，内容规模由80余本
扩充至116本。成功承办“湖南省第四届大中小学阅读教育论坛”。重点时政保障有力，发行量稳居全国前
列。全面布局新媒体营销矩阵，形成规模化线上渠道集群。更新教育以数字技术驱动图书选品、流量投放与
用户画像分析，新华小纸条销量稳步增长。报告期内，湖南省新华书店实现营业收入38.01亿元，净利润5.6
5亿元。新教材公司省外评议教辅拓展成效显著，在山东、陕西等省份取得突破。珈汇公司完成职教平台搭
建与创编体系升级，成功获批2项国家级、1项省级职教教师培训项目，培训品牌影响力进一步增强。联合教
育稳守核心区域市场份额，积极探索发展新路径，线上新媒体运营体系初步成型。天闻印务公司蝉联“2026
年人教版中小学教材印制质量管理奖金奖”，实现“七连冠”；获评第六届中国出版政府奖“先进出版单位
奖”；续签埃塞教育部教材项目，新拓菲律宾、尼日利亚等市场，业务格局实现多维突破。印刷物资公司持
续优化采购方式，稳固价格优势，拓宽业务渠道，夯实经营根基。
（三）报网传媒板块。红网围绕中心服务大局，推出了《脉动中国》《脉动湖南》《潜能实践论》等融
合报道和《两会热“译”》等国际传播精品报道；27件作品获湖南新闻奖，其中一等奖11件；“红网时刻新
闻元宇宙”入选国家工信部典型案例。潇湘晨报融媒体集团统筹各业务板块一体化运营，整合全域资源拓展
全国化市场经营，传播效能系统提升；依托自身媒介品牌影响力，成功举办武汉、长沙草莓音乐节与第十七
届湖南教育博览会等线下活动；地铁板块上线“数字化业务管理系统”助力内部管理，广告经营效率全面提
质，核心商圈大屏硬件升级，武汉地铁黄浦路站“武汉之芯”154.48米LED屏获“全球最大地铁站LED屏”世
界吉尼斯官方认证。快乐老人公司深耕银发细分赛道，构建“全国快乐旅居+同城聚本地社交”双核心产品
矩阵，文旅业务增收效果显著，品牌美誉度与市场认可度持续提升。
（四）数字化服务板块。平台用户规模与活跃度稳步提升。在数字教育领域，湖南教育社“贝壳网”“
湘教智慧云”“湘教地理云”“湘教数学云”等全平台体系用户总数达1160万人，半年度新增90万人，访问
量超3200万次；湖南省新华书店“阅达教育”平台注册学生用户达787万人，“智趣新体育”平台覆盖学校2
006所、惠及学生183万人，建成智慧操场196个；中南迅智“A佳教育”APP用户总数达655万人。在大众阅读
与垂直服务领域，湖南电子社“快点听”平台用户达290万人；湖南文艺社“乐音网”注册用户161万人，扫
码阅读超5403万次；湖南少儿社“博雅悦知”平台用户达440万人；湖南省新华书店“阅美湖湘”平台覆盖
学校4100所、用户总数达71万人；红网“湖南数字农家书屋”平台注册用户123万。数字营销纵深推进，腾
湘公司积极拓展新客，大湘网互联网广告收入稳步增长，狸手好物板块上半年实现销售GMV3000万元，交易
订单21万笔。岳麓书社、湖南少儿社、湖南教育社等8家出版单位实现常态化直播运营全覆盖。其中，岳麓
书社、湖南少儿社多次入围主流头部平台直播带货出版社月度榜单前二十，最佳排名跻身前三。
（五）金融投资板块。财务公司持续优化投资结构，充分发挥产业协同效能，不断提升运营管理质效。
泊富基金深耕“文化+科技”融合赛道，紧跟国家战略方向完善投资布局，上半年投资了大科激光、玻色量
子、蓝箭鸿擎等5个项目，通过两湖基金投资所投天数智芯成功完成港股IPO。中南传媒马栏山园区项目运维
体系持续完善，招商运营稳步推进。
三、报告期内核心竞争力分析
1、介质优势：公司经营业务涵盖图书、报纸、期刊、音像、电子、网络、动漫、手机媒体、框架媒体
、交通媒体等多种媒介，拥有集编辑、印制、发行、物资供应、物流等多环节于一体的完整产业链，并在新
媒体战略布局和推进上走在全国同行业的前列，形成了“多介质、全流程、立体化”的完整产业发展体系，
媒介的多样性、产业的完整性、产品的丰富性在全国同行业处于领先地位。
2、品牌优势：公司出版资质全面，产业链条完整，旗下有9家出版社，其中5家为全国百佳出版社，另
有国内畅销书头部策划公司中南博集天卷，作文、科普、文学、艺术、音乐、新课标教材等品牌深受市场青
睐。湖南省新华书店综合实力位居行业前列，深耕教育数字化转型，多年来持续迭代省内知名阅读产品“四
维阅读”，连续推出“智趣新课后”“智趣新体育”等数智融合典范项目。天闻印务公司致力打造时政读物
与教材印制品质标杆，以国家级科技创新引领智能化升级，推动全球化布局，承接了多项海外重要项目。红
网积极构建省市县一体化网络传播中台，综合影响力多年位列中国地方新闻网站第一名。潇湘晨报融媒体集
团着力打造中国最具线上传播力和线下触达力的新型主流媒体集团；地铁板块拥有长沙、武汉、上海跨区域
稀缺交通媒体资源，构筑核心行业壁垒；会展板块打造了多个标杆IP项目，品牌影响力与行业竞争力位居区
域前列。快乐老人报社为全国“敬老文明号”单位，以《快乐老人报》为核心的老龄媒介产品已成为国内具
有强大影响力的老龄媒介集群，受邀参与全国性行业团体标准《旅居康养服务规范》编制，进一步提升行业
话语权。
3、市场优势：公司图书产品的市场占有率长期位居行业前列，拥有自主知识产权的湘版教材覆盖北京
、天津、河南、河北、广东、浙江、江苏、甘肃、黑龙江等29个省（市、自治区）。湘版数学、书法、汉语
、艺术、传统文化等科目教材通过版权贸易、合作出版、实物出口的方式，进入美国、西班牙、新加坡、马
来西亚、哈萨克斯坦、沙特阿拉伯、韩国等国家的大、中、小学校与汉语学校，形成优势明显的“走出去”
特色。
4、生态优势：公司深化“出版+AI”战略，以人工智能赋能，构筑数字基座、重塑生产流程，构建覆盖
全用户、全链路、全场景的数智文化和教育服务生态。以湖湘文化大模型为底座支撑，整合数字资源，升级
中南全媒体数据库，系统性破解数据孤岛、版权资源闲置等问题，实现全品类出版内容统一归集、统一管理
；研发上线“中南数字生产系统”，全面贯通选题策划、协同编辑、AI智能审校等核心业务环节，稿件审校
效率有效提升。凭借深厚的“内容+场景”理解与融合能力，开发出以“湖湘文库（AI版）”、“乐之AI阅
读”、长沙狸手等为代表具有差异化竞争力的产品与服务；运营湖南省游戏创新综合服务平台，创新探索AI
漫剧、AI互动影游新赛道；重点打造“湘教智慧云”“湘教地理云”“湘教数学云”“阅达教育”等平台，
覆盖学科教学、教研辅助、素养提升等核心场景，构建“教、学、练、测、评”一体化的学科教育闭环；推
进“智慧操场”实现全省14个市州全面布局，打造智趣体育新标杆，形成“教、测、赛、练”服务体系；持
续运营“博雅悦知”“湘艺音教”“美美学堂”等智慧教育服务平台；加速推进中南职业教育综合服务平台
建设；“AI爱数学”等教育智能体矩阵迭代升级，稳步完善数智教育服务体系。
5、规模优势：公司主营业务收入、利润规模位居同行前列，是目前中国出版传媒行业的龙头企业。中
央提出建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团，中南传媒具有比较有利的规模优
势。
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