经营分析☆ ◇601099 太平洋 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券承销和上市推荐、证券自营买卖、证券代理买卖等业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 4.56亿 34.57 1.14亿 18.39 24.94
证券投资业务(行业) 3.52亿 26.69 2.84亿 45.89 80.61
投资银行业务(行业) 1.73亿 13.13 3905.48万 6.31 22.54
资产管理业务(行业) 1.39亿 10.56 6486.52万 10.49 46.54
信用业务(行业) 1.17亿 8.84 1.17亿 18.91 100.27
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 8.83亿 66.92 1.51亿 45.62 17.15
云南(地区) 2.80亿 21.20 1.78亿 53.72 63.75
其他地区(地区) 8995.33万 6.82 -2387.42万 -7.19 -26.54
北京(地区) 3665.05万 2.78 2254.26万 6.79 61.51
浙江(地区) 1379.42万 1.05 218.79万 0.66 15.86
广东(地区) 826.31万 0.63 -77.17万 -0.23 -9.34
上海(地区) 800.79万 0.61 209.56万 0.63 26.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 1.73亿 31.87 2352.99万 23.87 13.64
证券投资业务(行业) 1.12亿 20.74 7967.64万 80.82 70.97
投资银行业务(行业) 8065.47万 14.90 1852.17万 18.79 22.96
资产管理业务(行业) 6974.12万 12.88 3859.12万 39.14 55.33
信用业务(行业) 5803.19万 10.72 6016.63万 61.03 103.68
其他业务(行业) 5699.11万 10.53 -1.13亿 -114.71 -198.43
其他(补充)(行业) 65.57 0.00 22.21 --- 33.87
分部间抵销(行业) -883.85万 -1.63 -880.70万 -8.93 99.64
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 3.86亿 71.36 5862.19万 59.46 15.17
云南(地区) 9666.66万 17.86 5339.92万 54.16 55.24
其他地区(地区) 3113.20万 5.75 -1556.02万 -15.78 -49.98
北京(地区) 1496.40万 2.76 709.19万 7.19 47.39
浙江(地区) 515.25万 0.95 -36.04万 -0.37 -6.99
广东(地区) 439.41万 0.81 -254.00万 -2.58 -57.80
上海(地区) 274.42万 0.51 -206.30万 -2.09 -75.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券投资业务(行业) 4.14亿 30.21 3.35亿 100.14 80.86
证券经纪业务(行业) 3.66亿 26.73 3217.01万 9.62 8.78
信用业务(行业) 1.60亿 11.70 9959.92万 29.79 62.10
其他业务(行业) 1.53亿 11.15 -1.94亿 -57.89 -126.61
资产管理业务(行业) 1.52亿 11.09 6843.23万 20.47 45.02
投资银行业务(行业) 1.25亿 9.12 -712.64万 -2.13 -5.70
其他(补充)(行业) 24.74 0.00 2.32 0.00 9.38
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 10.36亿 75.60 2.56亿 76.71 24.75
云南(地区) 2.14亿 15.59 1.13亿 33.83 52.94
其他地区(地区) 6461.53万 4.71 -3848.39万 -11.51 -59.56
北京(地区) 3026.68万 2.21 1144.43万 3.42 37.81
浙江(地区) 1108.84万 0.81 -110.76万 -0.33 -9.99
广东(地区) 878.52万 0.64 -523.34万 -1.57 -59.57
上海(地区) 603.86万 0.44 -183.66万 -0.55 -30.41
其他(补充)(地区) 24.74 0.00 2.32 0.00 9.38
─────────────────────────────────────────────────
证券投资业务(业务) 4.14亿 30.21 3.35亿 100.14 80.86
证券经纪业务(业务) 3.66亿 26.73 3217.01万 9.62 8.78
其他业务(业务) 1.72亿 12.52 -1.75亿 -52.33 -101.98
信用业务(业务) 1.60亿 11.70 9959.92万 29.79 62.10
资产管理业务(业务) 1.52亿 11.09 6843.23万 20.47 45.02
投资银行业务(业务) 1.25亿 9.12 -712.64万 -2.13 -5.70
其他(补充)(业务) 24.74 0.00 2.32 0.00 9.38
分部间抵销(业务) -1869.67万 -1.36 -1859.22万 -5.56 99.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券投资业务(行业) 2.84亿 37.96 2.26亿 61.09 79.44
证券经纪业务(行业) 1.92亿 25.65 3329.27万 9.01 17.34
信用业务(行业) 9826.33万 13.13 9151.28万 24.77 93.13
投资银行业务(行业) 6040.44万 8.07 -209.88万 -0.57 -3.47
资产管理业务(行业) 5392.53万 7.20 2103.96万 5.69 39.02
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 5.76亿 76.93 2.18亿 81.59 37.94
云南(地区) 1.12亿 14.95 6336.59万 23.67 56.63
其他地区(地区) 3434.30万 4.59 -1954.10万 -7.30 -56.90
北京(地区) 1521.90万 2.03 804.12万 3.00 52.84
浙江(地区) 563.37万 0.75 -43.88万 -0.16 -7.79
广东(地区) 296.76万 0.40 -200.93万 -0.75 -67.71
上海(地区) 261.02万 0.35 -13.59万 -0.05 -5.21
─────────────────────────────────────────────────
证券投资业务(业务) 2.84亿 37.96 2.26亿 84.30 79.44
证券经纪业务(业务) 1.92亿 25.65 3329.27万 12.43 17.34
信用业务(业务) 9826.33万 13.13 9151.28万 34.18 93.13
投资银行业务(业务) 6040.44万 8.07 -209.88万 -0.78 -3.47
其他业务(业务) 5984.47万 8.00 -1.02亿 -37.98 -169.94
资产管理业务(业务) 5392.53万 7.20 2103.96万 7.86 39.02
分部间抵销(业务) -2300.00 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，国内宏观经济处于深度转型期，资本市场迎来一系列重大政策调整。新“国九条”出台，“1+
N”政策体系逐步完善，资本市场制度框架迎来系统性重构，防风险、强监管、高质量发展成为政策主线。
面对复杂多变的内外部环境，公司紧跟政策导向，积极把握市场机遇，持续优化业务布局，强化风险管控，
推进降本增效，各主要业务条线均保持良好发展态势。报告期内，公司实现营业总收入131,939.38万元，归
属于母公司股东的净利润22,005.17万元。
(一)证券经纪业务
市场环境
2024年A股表现先抑后扬，9月底以来多项政策出台，呈现逆周期调节，市场回暖，“提振资本市场”成
效显著。根据Wind数据，2024年末上证指数同比增长12.67%，深证成指同比增长9.34%，创业板指同比增长1
3.23%，A股股票基金成交总额292.87万亿元，同比增长22.03%，日均股基成交额为1.21万亿元，同比增长22
.03%。
经营举措及业绩
报告期内，公司证券经纪业务积极分析研判市场形势，有效开展部署，线上线下渠道联动，精细化运营
管理，不断做大客户规模，传统业务显著增长；为了适应新形势、寻找新方向，以券结产品、ETF、指数增
强基金为抓手，转变销售理念，持续布局私人财富业务，稳定产品收入；完善客户服务体系，投顾业务、机
构业务迅猛发展，业绩实现新突破，业务结构得以改善；协同资产管理总部、研究院等部门不断优化完善合
作机制，促进公司业务共同发展。报告期内，公司证券经纪业务把握住市场机遇，实现业绩快速增长。
2025年展望
公司证券经纪业务将紧跟市场步伐，优选拓客渠道，提升获客效能，发挥数字化运营核心优势，拓展新
增、深耕存量；持续深化财富管理业务转型，大力发展券商结算业务模式，不断优化产品结构；进一步推动
投顾业务发展，关注客户投资收益及持有体验，同时以减持业务、T0算法交易等为抓手，满足客户多层次需
求；及时关注行业动态及业务方向，不断探索新的业绩增长点，赋能分支机构，进一步提升团队专业水平，
提高盈利能力和市场竞争力。
(二)信用业务
市场环境
2024年A股市场在政策支持以及资金活跃的背景下，结束自2021年以来的连续下跌趋势，实现较为显著
的涨幅。在两融市场方面，融资融券余额显著增长。Wind数据显示，2024年末沪深两融余额18,646亿元，较
上年末增加2,137亿元，涨幅12.94%。
经营举措及业绩
报告期内，公司信用业务通过优化开户流程，积极应对融资融券利率调整，视市场情况制订相关调整方
案，不断提升对融资融券业务客户的服务能力。截至报告期末，公司两融业务余额22.62亿元，较上年末增
长11.81%，新开信用账户同比增幅80.62%，平均维持担保比例为278.24%；公司自有资金出资的股票质押式
回购业务无融出资金余额，较上年末减少5.84亿元。信用业务合计融出资金22.62亿元，较上年末减少13.23
%。此外，公司资产管理计划出资的股票质押式回购业务规模为6.55亿元。
2025年展望
伴随权益市场流动性的显著改善，公司信用业务将以改善客户投资体验为中心，不断优化业务系统及流
程，提供更加多元化的两融投顾产品，强化条线协同，提升风险管控能力，以高质量服务创造价值，提高公
司两融客户服务能力和行业竞争力。
(三)证券投资业务
1.固定收益类投资业务
市场环境
2024年债券市场走牛，收益率大幅下行，政策加大逆周期调节力度，货币政策宽松，债市供需失衡，“
资产荒”极致演绎，信用利差压缩至极低水平，期间虽受监管政策影响债市出现阶段性调整，但未改变收益
率整体下行趋势。随着一揽子化债政策持续推进，城投债刚兑预期加强，城投债务延续控增化存主基调，城
投债供给大幅收缩，在大规模债务置换政策的支持下，城投债收益率下行，信用利差收窄。
报告期内，公司固定收益类投资业务通过不断研判债券市场变化，积极把握和挖掘市场波动下不同债券
的配置和交易机会，但受债券收益率整体下行、高收益标的大幅减少等影响，虽实现盈利并继续成为公司利
润的有力支撑，但全年收益较上年有所下滑。
2025年展望
积极的财政政策可能将持续用力、货币政策继续宽松，房地产在“止跌回稳”定调推动下有望加快修复
，但考虑到经济回暖尚需时日等因素，债券收益率或将维持低位。公司固定收益类业务将继续做好投资策略
研判工作，争取创造较好业绩。
2.权益类投资业务
2024年A股市场出现宽幅震荡，9月下旬发生重大政策面变化，带动流动性边际改善，市场风险偏好快速
提升，市场风格转换速度较快。上半年红利股表现突出，下半年成长股表现占优。
经营举措及业绩
报告期内，公司权益类投资业务坚持绝对收益导向，全年严格控制风险，灵活调整仓位，合理分散配置
资产，积极把握市场投资机会，实现较好收益。
2025年展望
公司权益类投资业务将持续完善投资交易体系，落实“价值投资、严控风险、分散投资”的基本思路，
加强多样化投资策略研究，捕捉结构性投资机会，提升投资收益稳定性。
(四)投资银行业务
1.股权融资业务
市场环境
新“国九条”提出严把发行上市准入关，进一步完善发行上市制度，强化发行上市全链条责任，加大发
行承销监管力度。在严监管、防风险、促高质量发展的政策基调下，IPO及再融资持续收紧，股权融资数量
和金额呈现较大程度的下降。根据Wind数据统计，2024年中国内地股票市场包含IPO、增发和可转债等多种
方式的全口径募资事件共265起，较上年减少512起，合计募集金额为2,693亿元，同比下降74%。全年IPO发
行102起，同比减少212起；IPO融资规模663亿元，同比下降82%。全年增发项目120起，同比减少200起；增
发融资规模为1,624亿元，同期下降68%。
经营举措及业绩
报告期内，公司股权融资业务加强规范运营，完善体系建设，继续推行业务实施过程管理精细化，完成
英派斯1家再融资项目。更加注重股权融资储备项目质量的提升，增强业务发展后劲，全面推进与重点突破
相结合，有效积累上市公司客户资源及地方平台客户资源。在第17届新财富最佳投行评选活动中获得“最佳
并购投行”，在2024年度Wind最佳投行评选中获得“A股股权承销快速进步奖”“A股再融资承销快速进步奖
”。
2025年展望
公司股权融资业务将继续紧抓并购重组市场机遇，拓展并购重组市场机会，加大并购重组项目承揽与承
做；加强北交所IPO项目储备，开拓优质新三板、四板储备项目；利用好再融资收紧下对小额快速业务的宽
松政策，积极推进拓展定增业务。
2.债券融资业务
市场环境
2024年债券发行增势不减，市场规模稳定增长。根据Wind数据统计，全年各类债券发行合计79.75万亿
元，同比增长12%。利率债发行达到27.9万亿，同比增长6%，其中，国债同比增长12%，地方政府债同比增长
4%，政策性金融债同比降低3%。信用债发行20.4万亿，同比增长7%。同业存单累计发行31.4万亿，同比增长
22%。
经营举措级业绩
报告期内，公司债券融资业务继续深化根据地建设，打造生态链，积极推动业务承揽，在湖北、江浙、
河南、川渝、贵州、广西、江西等区域长期挖掘、培育、服务客户。债券业务稳定增长持续发力，债券承销
规模同比大幅度增长。根据Wind数据统计，报告期内公司在全市场共计主承销发行债券46只，承销规模196.
80亿元，承销规模同比上升66%。2024年，公司继续把云南省昆明市城投公司的防风化债作为重点工作，全
年为昆明市及云南其他地区发行公司债券总金额达96.34亿元，在云南债券承销市场排名第一，确保了相关
公司债券到期兑付，为云南省经济发展做出贡献。
2025年展望
公司债券融资业务将重点培育、推广产业债，采取主动管理方针，助力城投企业实现产业转型；推动城
投剥离具备产业属性的资产并单独发行债券；深耕地方政府债，提升承销规模与参团数量，增强业务竞争力
。
(五)资产管理业务
市场环境
2024年，在债牛行情和银行“存款搬家”背景下，资管市场规模迅速增长，券商私募资管产品规模和数
量保持增长趋势。资管新规实施以来，券商资管主动管理规模持续提升，2024年集合资产管理规模首次超过
单一资产管理计划。
经营举措及业绩
报告期内，公司资产管理业务对不同类型产品进行差异化投资管理策略，形成风格鲜明、适应不同客户
需求的多个明星系列产品；在巩固债券投研优势的基础上，持续加强对权益资产、衍生品及海外资产的投资
研究，固收、固收+产品继续保持稳定且较好的业绩；细分客户需求，丰富产品种类，逐步建立起供求匹配
的客户适当性管理体系。
截至报告期末，公司资产管理规模合计145.21亿元，较上年减少4.94%。其中，单一（定向）产品管理
规模27.56亿元，集合产品管理规模99.45亿元，资产证券化管理规模18.20亿元。
2025年展望
2025年债券市场在外部复杂环境、结构性资产荒延续和宽货币的背景下，波动性增强。低利率环境给券
商私募资管产品带来新的挑战，固收+产品或将成为券商资管的主要发力点。公司资产管理业务将在“强监
管、防风险、促高质量发展”的政策指引下，以服务投资者需求、连接实体经济与资本市场为目标，提升对
权益、衍生品、商品等大类资产的研究能力，向多资产、多策略的方向纵深发展；提高产品设计能力，在保
持固收、固收+产品传统优势的基础上，尝试根据细分客户需求创设个性化产品；以优质专业服务为抓手，
以维护客户利益作为根本出发点，为公司财富管理业务提供支持。
(六)股权投资业务
市场环境
根据清科研究中心数据，2024年中国股权投资市场在宏观经济和政策环境的影响下，整体处于调整期。
募资端呈现先抑后扬的态势，前三季度新募集基金数量和规模分别同比下降49.2%和26.0%，但第三季度环比
上升84%，人民币基金和国资背景LP成为主要支撑。投资端活跃度有所下降，第三季度虽有回暖，但整体仍
较为谨慎，投资热点集中在半导体、IT、生物技术等泛科技领域。退出端面临较大挑战，退出案例数量大幅
减少，IPO退出虽有回暖但整体仍受限，并购退出成为主要方式。整体而言，市场处于低活跃周期，随着结
构调整和政策支持，市场在逐步适应新的周期变化，为未来的发展奠定基础。
1.私募投资基金业务
经营举措及业绩
公司通过全资子公司太证资本积极开展私募投资基金业务。报告期内，太证资本在新设基金和基金投资
方面取得较好业绩。其中，新备案基金1只，新增认缴管理规模1亿元，新增实缴规模1,190万元；完成工商
设立基金1只，基金认缴管理规模2亿元。新增项目投资3个，投资规模2,000万元。截至报告期末，太证资本
及下属机构管理私募股权投资基金11只，基金管理规模为10.07亿元。
2025年展望
太证资本将继续围绕主业积极拓展新增业务，推进新设基金、项目投资和财务顾问业务，继续重点布局
投资新能源、半导体、电子设备、高端制造、大消费等行业的优质企业，紧跟国家的经济与产业政策，积极
布局“专精特新”企业，并重点关注新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的科技型企业；持续做好风
险控制和合规管理工作，确保业务合规运行。
2.另类投资业务
经营举措及业绩
公司通过全资子公司太证非凡开展另类投资业务。报告期内，太证非凡主要开展了前期股权投资项目的
投后跟踪管理工作，未新增投资项目。
2025年展望
太证非凡将按照公司的业务规划目标，持续推进存量股权投资项目的投后管理和退出处置工作。后续将
以国家战略需求为导向，紧跟国家政策要求，力争服务实体经济和科技创新，适时新增优质股权投资业务。
(七)证券研究业务
报告期内，公司研究院向全市场投资者提供专业、前瞻、全面的研究服务，支持公司各项业务并全面
服务各业务线客户。公司研究业务拥有丰富的产品体系，全年发布报告超1,800篇；研究领域全面，共设置
总量及行业研究团队超过20个，并与各领域优秀企业建立研究关系和业务联系；举办线上线下策略会、上市
公司闭门会议等，提升公司社会声誉度和市场影响力。2025年，公司研究业务将继续专注于行业和企业基本
面研究，服务专业投资者，扩大研究影响力，提升公司声誉和价值。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年海外通胀总体下行，主要欧美经济体进入降息周期，全球流动性转松；全球大变局仍在演绎，地
缘政治冲突持续频发，产业链、供应链继续重构，政治经济格局加速演变。国内经济增长总体平稳，全国GD
P按不变价格同比增长5.00%，顺利完成经济社会发展主要目标；结构性问题仍存，内需表现低迷、居民预期
偏弱、地产风险暴露、新旧动能转换不畅，经济复苏和转型进程面临部分挑战。
权益市场先抑后扬，政策组合拳带动交投情绪回暖。Wind数据显示，截至2024年底A股总市值86.01万亿
元，同比增加10.61%；全年日均成交额为1.06万亿元，同比增加21.18%。受佣金率下行、IPO与再融资持续
收紧、公募基金降费等因素影响，证券行业多业务条线承压，行业盈利短期仍有压力。资本市场新“国九条
”出台，“1+N”政策体系加速成型，资本市场制度框架实现重构，筑牢高质量发展的根基，为证券行业带
来中长期发展机遇。
公司紧跟政策导向，在复杂多变的环境中把握发展方向，助力资本市场高质量发展。公司始终坚持合规
首位原则，在规范经营的前提下努力加强营运能力，积极拓展各条线业务。报告期内，公司不断夯实内部管
理，加强各业务条线协作，实现各项业务稳健发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司目前所从事的主要业务包括证券经纪业务、信用业务、证券投资业务、投资银行业务、资产管理业
务、股权投资业务、证券研究业务。
证券经纪业务主要是向广大客户提供证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金销售、代销金融产品、融
资融券、IB介绍业务以及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等方面的服务。
信用业务包括融资融券业务、股票质押式回购业务。融资融券业务是指证券公司向交存担保物的客户出
借资金供其买入证券或出借上市证券供其卖出，并获得利息收入的经营活动；股票质押式回购业务是指符合
条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向证券公司融入资金，约定在未来返还资金、解除质押
，证券公司获得利息收入的经营活动。
证券投资业务包括权益类投资业务、固定收益类投资业务，主要是以公司自有资金投资股票、债券、公
募基金以及国债期货、股指期货等金融衍生品，获取买卖价差、股票分红及债券息差等收益。
投资银行业务主要包括股权融资业务和债券融资业务。股权融资业务包括首次公开发行（IPO）、上市
公司再融资等股票承销保荐业务；债券融资业务包括企业债、公司债、地方政府债等债券发行承销业务；其
他还包括上市公司并购重组、企业改制等财务顾问业务，新三板挂牌、持续督导业务以及与上述业务相关的
投资银行类业务。
资产管理业务范围包括为多个客户服务的集合资产管理业务（包括参公大集合）、为单一客户服务的单
一（定向）资产管理业务、资产证券化以及投资顾问业务等。
股权投资业务包括私募投资基金业务、另类投资业务。私募投资基金业务主要为发起设立及管理私募投
资基金，收取管理费并获取超额业绩收益分成；另类投资业务主要为利用自有资金从事股权投资以及《证券
公司证券自营投资品种清单》以外的金融产品投资。
证券研究业务主要负责为公募基金、私募基金、保险机构、资管机构等机构投资者提供专业和深度的公
司、行业、市场分析等证券研究服务，为其管理资产组合提出建议。
四、报告期内核心竞争力分析
公司业务条线完备，构建了全牌照、全业务线的业务体系。截至报告期末，公司在全国设立97家分支机
构，涵盖全国31个省、自治区、直辖市。
区位优势显著：公司作为云南本土的上市券商，证券经纪业务在云南市场占有率长年排名第一。受益于
国家“一带一路”倡议带来的机遇，公司业务范围逐步辐射至东南亚。
运营机制市场化：公司建立了适于证券行业发展环境的制度体系、人才培养体系、考核问责体系、全
面风险管理体系，为公司业务和管理转型提供了制度和机制保障。
五、报告期内主要经营情况
2024年度，公司实现营业总收入131,939.38万元，较上年的137,069.57万元减少5,130.19万元；实现归
属于母公司股东的净利润22,005.17万元，较上年的25,054.64万元减少3,049.47万元。截至报告期末，公司
资产总额1,842,136.37万元，同比上升15.69%；归属于母公司股东的所有者权益970,026.20万元，同比上升
2.34%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
近年来资本市场相关政策接续出台，以新“国九条”为核心的“1+N”政策体系奠定了未来资本市场高
质量发展的基本框架，在体制机制逐步完善、资本市场加速发展、财富管理需求提升等因素交织下，证券行
业有望进入新一轮发展机遇期。未来竞争格局和发展趋势如下：
1.头部券商做优做强，中小券商特色化发展。目前国内证券行业存在业务同质化严重、资源配置效率不
高、国际竞争力不足等问题，通过支持头部券商做优做强，能够提升综合服务能力、优化资源配置效率、增
强国际金融定价权，带动行业走高质量发展道路。中小券商需要在行业集中度提升过程中找到相对优势所在
，在优势领域深耕细作，用特色化、专业化的产品和服务与头部券商形成错位竞争，共同助力多元化、多层
次资本市场发展。
2.传统经纪向财富管理转型，驱动证券行业长期发展。居民可支配收入的增长和财富的长期积累，使得
居民可投资资产规模不断扩大。在理财产品净值化、房产金融属性弱化趋势下，居民资产配置有望持续向证
券类金融资产进行迁移，并衍生出长期性的财富管理需求。证券行业正从传统经纪转向财富管理，以匹配居
民日益增长的财富管理需求，卖方代销逐步向买方投顾转变，为证券行业带来新的增量空间。
3.推进数智化转型，提升服务能力和效率。全球科技创新正进入新一轮浪潮，大数据、人工智能、区块
链等先进技术加速发展，数字化、智能化转型已在各行业进行。证券行业在开户、交易、结算等流程上均在
积极推进新兴技术应用，为客户提供个性化、定制化、多样化的产品和服务，提升服务能力与效率，优化客
户全流程体验。
4.国际业务加速拓展，扩大对外开放与合作。随着全球经济融合和跨境资本流动加快，证券行业国际业
务拓展有望贡献新的增长极。资本市场开放将带动证券行业国际化程度加深，国内券商通过开拓国际业务，
在满足客户全球化资产配置需求的同时，亦将参与国际市场的竞争与合作，从而增强国际竞争力和影响力。
(二)公司发展战略
公司确立了长期发展战略以及业务发展的目标和方向。
长期发展战略：公司将抓住行业发展机遇，以证券行业文化核心价值观为指引，充分整合利用一切资源
，坚持可持续发展理念，拼搏进取，致力于发展成为服务实体经济和国家战略，促进资本市场高质量发展，
创造良好的经济效益和社会效益的证券公司。
业务发展的目标和方向：公司将依托营业网点，以线上服务为辅助，为各类客户提供线上线下全方位财
富管理服务；融合经纪、直投、投行、并购、资管等业务，为中小企业提供有效的投融资服务；发挥在债券
领域的研究、交易、定价能力等方面的优势，积极做大做
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