经营分析☆ ◇601099 太平洋 更新日期：2026-04-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪业务；信用业务；证券投资业务；投资银行业务；资产管理业务；股权投资业务；证券研究业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 5.92亿 44.60 2.18亿 70.69 36.85
证券投资业务(行业) 3.63亿 27.33 2.66亿 86.16 73.30
资产管理业务(行业) 1.22亿 9.23 5547.51万 17.98 45.30
信用业务(行业) 1.18亿 8.86 9689.68万 31.40 82.41
投资银行业务(行业) 7536.35万 5.68 -2684.18万 -8.70 -35.62
其他业务(行业) 6454.93万 4.86 -2.94亿 -95.11 -454.72
分部间抵销(行业) -746.14万 -0.56 -746.14万 -2.42 100.00
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 7.51亿 56.60 855.52万 2.77 1.14
云南(地区) 3.64亿 27.40 2.50亿 81.07 68.81
其他地区(地区) 1.14亿 8.55 718.21万 2.33 6.33
北京(地区) 4990.10万 3.76 3044.62万 9.87 61.01
浙江(地区) 1846.01万 1.39 605.77万 1.96 32.82
广东(地区) 1748.98万 1.32 543.29万 1.76 31.06
上海(地区) 1308.94万 0.99 73.60万 0.24 5.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 2.52亿 41.02 8770.45万 52.41 34.78
证券投资业务(行业) 2.03亿 32.98 1.63亿 97.63 80.59
信用业务(行业) 6106.05万 9.93 5313.73万 31.75 87.02
其他业务(行业) 3696.76万 6.01 -1.27亿 -75.77 -343.03
投资银行业务(行业) 3582.26万 5.83 -1084.68万 -6.48 -30.28
资产管理业务(行业) 2977.02万 4.84 454.40万 2.72 15.26
分部间抵销(行业) -376.45万 -0.61 -376.45万 -2.25 100.00
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 3.71亿 60.29 4502.70万 26.91 12.15
云南(地区) 1.55亿 25.25 1.05亿 62.84 67.76
其他地区(地区) 4741.96万 7.71 96.88万 0.58 2.04
北京(地区) 2130.00万 3.46 1286.51万 7.69 60.40
浙江(地区) 793.30万 1.29 211.44万 1.26 26.65
广东(地区) 740.68万 1.20 195.28万 1.17 26.36
上海(地区) 485.11万 0.79 -74.45万 -0.44 -15.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 4.56亿 34.57 1.14亿 18.39 24.94
证券投资业务(行业) 3.52亿 26.69 2.84亿 45.89 80.61
投资银行业务(行业) 1.73亿 13.13 3905.48万 6.31 22.54
资产管理业务(行业) 1.39亿 10.56 6486.52万 10.49 46.54
信用业务(行业) 1.17亿 8.84 1.17亿 18.91 100.27
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 8.83亿 66.92 1.51亿 45.62 17.15
云南(地区) 2.80亿 21.20 1.78亿 53.72 63.75
其他地区(地区) 8995.33万 6.82 -2387.42万 -7.19 -26.54
北京(地区) 3665.05万 2.78 2254.26万 6.79 61.51
浙江(地区) 1379.42万 1.05 218.79万 0.66 15.86
广东(地区) 826.31万 0.63 -77.17万 -0.23 -9.34
上海(地区) 800.79万 0.61 209.56万 0.63 26.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 1.73亿 31.87 2352.99万 23.87 13.64
证券投资业务(行业) 1.12亿 20.74 7967.64万 80.82 70.97
投资银行业务(行业) 8065.47万 14.90 1852.17万 18.79 22.96
资产管理业务(行业) 6974.12万 12.88 3859.12万 39.14 55.33
信用业务(行业) 5803.19万 10.72 6016.63万 61.03 103.68
其他业务(行业) 5699.11万 10.53 -1.13亿 -114.71 -198.43
其他(补充)(行业) 65.57 0.00 22.21 --- 33.87
分部间抵销(行业) -883.85万 -1.63 -880.70万 -8.93 99.64
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及子公司(地区) 3.86亿 71.36 5862.19万 59.46 15.17
云南(地区) 9666.66万 17.86 5339.92万 54.16 55.24
其他地区(地区) 3113.20万 5.75 -1556.02万 -15.78 -49.98
北京(地区) 1496.40万 2.76 709.19万 7.19 47.39
浙江(地区) 515.25万 0.95 -36.04万 -0.37 -6.99
广东(地区) 439.41万 0.81 -254.00万 -2.58 -57.80
上海(地区) 274.42万 0.51 -206.30万 -2.09 -75.18
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司目前所从事的主要业务包括证券经纪业务、信用业务、证券投资业务、投资银行业务、资产管理业
务、股权投资业务、证券研究业务。
证券经纪业务主要是向广大客户提供证券经纪、证券投资咨询、证券投资基金销售、代销金融产品、融
资融券、IB介绍业务以及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问等方面的服务。
信用业务包括融资融券业务、股票质押式回购业务。融资融券业务是指证券公司向交存担保物的客户出
借资金供其买入证券或出借上市证券供其卖出，并获得利息收入的经营活动；股票质押式回购业务是指符合
条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向证券公司融入资金，约定在未来返还资金、解除质押
，证券公司获得利息收入的经营活动。证券投资业务包括权益类投资业务、固定收益类投资业务，主要是以
公司自有资金投资股票、债券、公募基金以及国债期货、股指期货等金融衍生品，获取买卖价差、股票分红
及债券息差等收益。
投资银行业务主要包括股权融资业务和债券融资业务。股权融资业务包括首次公开发行（IPO）、上市
公司再融资等股票承销保荐业务；债券融资业务包括企业债、公司债、地方政府债等债券发行承销业务；其
他还包括上市公司并购重组、企业改制等财务顾问业务，新三板挂牌、持续督导业务以及与上述业务相关的
投资银行类业务。
资产管理业务范围包括为多个客户服务的集合资产管理业务、为单一客户服务的单一（定向）资产管理
业务、资产证券化以及投资顾问业务等。
股权投资业务包括私募投资基金业务、另类投资业务。私募投资基金业务主要为发起设立及管理私募投
资基金，收取管理费并获取超额业绩收益分成；另类投资业务主要为利用自有资金从事股权投资以及《证券
公司证券自营投资品种清单》以外的金融产品投资。
证券研究业务主要负责为公募基金、私募基金、保险机构、资管机构等机构投资者提供专业和深度的公
司、行业、市场分析等证券研究服务，为其管理资产组合提出建议。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年全球大变局深度演绎，美国关税政策冲击使得全球贸易规则面临重塑，同时地缘政治冲突在碎片
化博弈中持续频发，全球产业链加速向区域化演变，政治经济格局进入高波动的新常态。国内经济总体保持
平稳运行，全年GDP按不变价格同比增长5.0%，顺利完成经济社会发展预期目标；结构性调整阵痛仍存，房
地产投资持续探底，内需恢复仍具波动性，但在政策驱动下新旧动能转换加速，新质生产力引领的转型进程
在挑战中展现强劲韧性。2025年权益市场实现估值重构与动能切换，交投活跃度创下新高。Wind数据显示，
截至2025年12月31日，A股市场共有5469家上市公司，合计总市值118.88万亿元，A股全年成交额达419.86万
亿元，日均成交额达1.73万亿元，均创历史新高。在政策红利与市场回暖的双重加持下，证券行业经营业绩
乘势而上，经纪业务、信用业务、自营业务等业务条线弹性凸显。新“国九条”引领的“1+N”政策体系全
面落地，筑牢高质量发展基石，为行业由“规模竞争”转向“功能竞争”提供了根本保障。
公司深刻学习政策精神，在复杂多变的环境中坚持高质量发展，积极响应国家服务实体经济与科创产业
的号召。公司始终坚持以合规经营为首要原则，加强风险管理，不断提升运营效率。报告期内，公司持续夯
实内部质量管理，强化各业务条线间的协同联动，实现了各项业务的稳健增长与价值提升。
三、经营情况讨论与分析
2025年面对复杂多变的内外部环境，公司经营规范稳定，收入结构持续优化，全年营业收入、净利润与
上年基本持平，完成年初制定的预算目标，连续三年实现盈利。报告期内，公司实现营业总收入132730.03
万元，归属于母公司股东的净利润21053.77万元。
(一)证券经纪业务
市场环境
2025年资本市场的核心驱动力在于政策发力与流动性支持，在改革深化中不断筑牢韧性根基。根据Wind
数据，上证指数、沪深300、创业板指均创下近年来新高。A股总市值稳步跨越百万亿大关，沪深两市日均股
基成交额突破2万亿元，同比增加69.71%。
经营举措及业绩
报告期内，公司证券经纪业务紧跟市场步伐，优选拓客渠道，发挥数字化运营核心优势，提升获客效能
，拓展新增、深耕存量；财富业务聚焦核心产品，协同共进发展，公募券结保有量、私募代销销量实现跨越
式增长，投顾业务、机构业务发展驶入快车道，实现业务规模与产品质量双提升，推进业务结构优化与专业
能力进阶，加快从通道价值向综合财富管理价值的深度转型；深化组织变革与团队建设，开启私人财富中心
战略布局，全面赋能业务团队高质量发展，提升专业能力与市场竞争力；严抓严管筑牢内控屏障，强基固本
坚守合规底线。报告期内，公司证券经纪业务把握住市场机遇，实现业绩快速增长。
2026年展望
公司证券经纪业务将把握市场长期向好的历史机遇，充分利用数字化运营等手段，扩大基础客户数量和
资产规模；持续优化收入结构，大力发展财富管理业务，降低对通道业务的依赖；发掘高净值客户，以产品
为抓手做大财富管理客户规模；顺应市场趋势和客户需求，推进ETF的投顾和交易服务；在机构业务算法交
易形成一定优势基础上，继续加大机构销售力度，与投顾业务、两融业务紧密配合；持续优化分支机构，不
断完善人才培养体系；强化合规风控管理体系，筑牢合规防线，保驾护航实现业绩稳步增长。
(二)信用业务
市场环境
2025年融资融券市场余额增长显著。根据中证数据统计，截至报告期末，融资融券市场余额25406.77亿
元，较上年末增加6761.23亿元，增幅36.26%。
经营举措及业绩
报告期内，公司信用业务通过优化开户流程，积极应对融资融券利率调整，视市场情况制订相关调整方
案，不断提升对融资融券业务客户的服务能力。截至报告期末，公司两融业务余额28.66亿元，较上年末增
长25.23%，新开信用账户同比增幅34.09%，平均维持担保比例为286.76%；公司自有资金出资的股票质押式
回购业务无融出资金余额。两融业务规模达到高位后，及时调整策略，以精准客户定位为抓手，统筹省内外
资源，为后续业务高质量推进奠定基础。
2026年展望
公司信用业务将以提升客户服务体验为核心推进优化工作，对存量客户结构、融资余额分布、利息结构
、客户综合效益贡献、客户集中度及风险状况等进行精细化研究和多维度研判，提升两融资金使用效率；积
极探索风险预警服务新模式，全面守护客户投资安全防线；帮助客户提升对融资融券业务风险的认知水平与
应对能力，助力其更趋理性、稳健地开展投资操作。
(三)证券投资业务
1.固定收益类投资业务
市场环境
2025年利率低位宽幅震荡。年初利率处于全年低点，但在资金面紧平衡、权益市场强势反弹下，利率回
调至年内高点，后续受加征关税扰动快速下行。下半年权益市场走强背景下，债市持续调整。城投债延续“
控增化存”政策基调，供给收紧，净融资转负，信用利差、期限利差处于历史较低水平。受权益市场走强、
供需错配等影响，可转债表现亮眼。
经营举措及业绩
报告期内，公司固定收益类投资业务通过不断研判债券市场变化，积极把握和挖掘市场波动下不同债券
品种的配置和交易机会，在债券收益率整体下行的情况下，可转债投资取得良好收益，全年业绩较上年小幅
增长。
2026年展望
2026年通胀大概率处于温和复苏阶段，消费、基建和化债等均需要低利率环境，预计货币政策仍将继续
发力，维持资金面合理充裕，利率曲线可能呈陡峭化运行态势。公司固定收益类投资业务将持续探索稳定的
固定收益业务盈利模式，在平衡公司自有资金收益率、安全性、流动性的目标下，进行资产组合的动态优化
；积极做好投资策略研判工作，争取获得更好收益。
2.权益类投资业务
市场环境
2025年A股市场在经济有韧性、流动性充裕、政策面托底背景下震荡上行，主要宽基指数普遍上涨。全
年市场打破普涨普跌格局，行业和个股分化极致。科技主线贯穿全年，但传统板块表现低迷。
经营举措及业绩
报告期内，公司权益类投资业务在应对市场波动方面面临挑战，持仓策略存在不足，投资收益同比下降
。
2026年展望
公司权益类投资业务将坚持价值投资、绝对收益、保持流动性的基本原则；建立业务联系机制，提升投
研能力；构建有效的投资逻辑、投资方法和交易计划。针对市场超预期变化、自身判断与市场实际不符等情
况，提前制定应对预案，不断提高投资收益。
(四)投资银行业务
1.股权融资业务
市场环境
2025年IPO与再融资规模稳步回升，政策、科技与资本正形成更强合力，推动股权市场向高质量发展深
度转型。根据Wind数据统计，全年中国内地股票市场包含IPO、增发和可转债等多种方式的全口径募资事件
共315起（同比增加38起），合计募集金额10222.68亿元，同比增长226.10%。IPO发行112起（同比增加10起
），融资规模1308.35亿元，同比增长97.40%；定向增发规模大幅扩张，发行157起（同比增加25起），融资
规模8267.20亿元，同比增长300.05%。
经营举措及业绩
报告期内，公司股权融资业务持续加强业务规范运营和过程管理，通过完善体系建设，推行业务实施过
程管理精细化，着力提升储备项目质量，不断增强业务发展后劲；坚持全面推进与重点突破相结合，有效积
累上市公司客户资源及地方平台客户资源；高度重视对已上市及挂牌企业的持续督导工作，通过专业化、精
细化服务，协助企业规范治理、履行信息披露义务，巩固长期合作关系，挖掘后续业务机会。公司在并购领
域的专业能力与持续积累获得市场认可，在2025年度“资本市场卓越执业英才”评选中，荣获“杰出并购项
目”与“杰出并购项目负责人”奖项。
2026年展望
公司股权融资业务将坚定践行“特色化、差异化”发展道路，集中资源于精选细分赛道和区域市场进行
深度挖掘；继续紧抓政策机遇，聚焦产业整合型并购重组，加大项目承揽与执行力度；深耕北交所市场，加
强“专精特新”及硬科技领域的IPO项目储备，积极开拓新三板及区域性股权市场中的高潜力优质项目；把
握市场契机，大力发展定增及再融资业务；重点关注小额快速等简易程序的效率优势及科创板等市场的政策
便利导向，为客户提供精准、高效的融资方案。
2.债券融资业务
市场环境
2025年债券发行增势不减，市场规模稳定增长。根据Wind数据统计，全年各类债券发行合计89万亿元，
同比增长11%。利率债发行达到33万亿元，同比增长18%，其中，国债同比增长28%，地方政府债同比增长5%
，政策性金融债同比增长17%；信用债发行22.2万亿元，同比增长8%；同业存单累计发行33.80万亿元，同比
增长7%。
经营举措及业绩
报告期内，公司债券融资业务继续深化根据地建设，打造生态链，积极推动业务承揽，在湖北、江浙、
河南、川渝、贵州、广西、江西等区域长期挖掘、培育、服务客户；深耕云南本地市场，2024年云南债券发
行份额达到峰值后回归常态。根据Wind数据统计，公司全年共计主承销发行债券35只，承销规模73.49亿元
，承销规模同比下降。自科技创新债券政策推出以来，公司快速响应国家创新驱动发展战略，积极筹备相关
工作，报告期内首次参与的1家科创债券成功发行，募集资金10亿元。
2026年展望
公司债券融资业务将聚焦产业债培育与推广，采取主动管理策略，助力城投企业加快产业转型；推动城
投剥离具备产业属性的资产并单独发行债券，优化债务结构；深化地方政府债业务，着力提升承销规模与参
团数量，增强市场竞争力；通过差异化深度服务与产品布局，开拓细分赛道，打造新的业务增长点；积极研
究与布局契合政策导向的债券新产品，以适应市场发展方向。
(五)资产管理业务
市场环境
2025年大类资产普涨且贵金属领涨，全球股市向好，A股呈现结构性行情与普涨并存态势，主要指数涨
幅显著，AI相关的科技类、有色金属等资源类涨幅领先；债市震荡偏弱，10年期国债到期收益率上行至1.8%
以上。券商资管新发产品表现活跃，固收类占比仍超八成，混合类增速较快而权益类有所萎缩；混合类和固
收+产品受青睐，纯债产品竞争加剧。
经营举措及业绩
报告期内，公司资产管理业务于年初调整投研组织架构，从之前以债券为主转变为以“多资产、多策略
”为目标的投研一体化架构，持续加强对宏观、行业、权益资产、商品及衍生品的投资研究，取得明显成效
。公司管理的资管产品准确把握股市节奏，实现稳定且良好的业绩，所有产品均实现正收益。资产管理业务
以投研能力为核心、以优质专业服务为抓手，以维护客户利益为根本出发点的业务体系日益完善。
截至报告期末，公司资产管理规模合计137.81亿元，较上年减少8.88%。其中，单一（定向）产品管理
规模11.99亿元，集合产品管理规模99.38亿元，资产证券化管理规模26.44亿元。
2026年展望
当前国际摩擦加剧，“安全稳定”成为优先选项，人民币资产吸引力持续提升，以AI为核心的新质生产
力是经济发展新引擎，相关资产和市场机会方兴未艾。公司资产管理业务将继续结合市场机会、行业实际和
自身优势，聚焦绝对收益，以固收+产品为主力、加快发展混合类产品，维持稳定且良好的业绩。
(六)股权投资业务
市场环境
2025年中国股权投资市场持续回暖，国家出台《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》等多项
政策措施，支持私募股权投资管理行业的持续发展。根据清科研究中心数据，募资方面，2025年新募集基金
数量和规模分别为5039只、1.65万亿元，同比分别上升26.6%、14.1%，政府投资基金、地方国资平台、险资
、AIC等出资人活跃出资，成为推动募资市场回暖的核心力量；投资方面，科创领域获得持续关注和支持，A
I产业发展带动算力、芯片、新能源以及金属原材料等细分领域的增长，消费、创新药、金融科技等领域也
在年内完成多起大额融资，外币资金通过并购投资、基石投资持续布局和加码优质企业；退出方面，在IPO
及并购市场回暖等因素推动下，全年退出案例数显著增长。整体而言，市场呈现向好趋势，科技创新仍是布
局主线。
1.私募投资基金业务
经营举措及业绩
公司通过全资子公司太证资本积极开展私募投资基金业务。报告期内，太证资本持续加快推进现有基金
投资和新基金设立，充分发挥股权投资服务实体经济的优势，在新设基金和基金投资方面取得较好的业绩。
太证资本和下属机构新备案基金1只，新增认缴管理规模2亿元，新增实缴规模1.09亿元；完成1只基金的工
商注册。新增项目投资4个，投资规模6000万元。截至报告期末，太证资本及下属机构管理私募股权投资基
金10只，基金实缴管理规模13.95亿元。
2026年展望
太证资本将继续围绕主业积极拓展新增业务，推进新设基金和项目投资，继续重点布局投资智能制造/
高端装备、半导体/电子设备、新能源、低空经济、新材料、医疗健康、大消费等行业的优质企业，紧跟国
家的经济、产业政策，积极拓展专精特新企业，重点关注“小巨人”企业，围绕“新质生产力”和金融“五
篇大文章”进行投资；持续做好风险控制和合规管理工作，确保业务合规运行。
2.另类投资业务
经营举措及业绩
公司通过全资子公司太证非凡开展另类投资业务。报告期内，太证非凡主要开展前期股权投资项目的投
后跟踪管理工作，未新增投资项目。
2026年展望
太证非凡将按照公司的业务规划目标，持续推进存量股权投资项目的投后管理和退出处置工作。后续将
以国家战略需求为导向，紧跟国家政策要求，力争服务实体经济和科技创新，适时新增优质股权投资业务。
(七)证券研究业务
市场环境
2025年，在政策持续引导中长期资金入市、推动资本市场高质量发展的背景下，公募基金、保险资管及
私募机构等对研究深度、前瞻性和产业研究能力提出更高要求。
经营举措及业绩
报告期内，公司研究院向全市场投资者提供专业、前瞻、全面的研究服务，支持公司各项业务展业，全
面服务各业务线客户。公司研究业务拥有丰富的产品体系，全年发布报告超2800篇，路演超过3400场；研究
领域全面，设置总量及行业研究团队20多个，并与各领域优秀企业建立研究关系和业务联系；通过举办线上
会议、上市公司闭门会议等，提升公司社会声誉度和市场影响力；积极赋能公司经纪、投行及资产管理等业
务条线，强化内部协同，提升综合服务能力。
2026年展望
公司研究业务将继续专注于行业和企业基本面研究，提升研究前瞻性与定价能力；持续优化研究团队结
构，推动研究与销售、投资等业务的协同联动，为提升公司核心投研能力提供支持。
四、报告期内核心竞争力分析
公司业务条线完备，构建了全牌照、全业务线的业务体系。截至报告期末，公司在全国设立94家分支机
构，涵盖全国31个省、自治区、直辖市。
区位优势显著：公司作为云南本土的上市券商，在云南深耕证券经纪业务、投行业务和资管业务，服务
地方经济高质量发展。受益于共建“一带一路”倡议带来的机遇，公司业务范围逐步辐射至东南亚。
运营机制市场化：公司建立了适于证券行业发展环境的制度体系、人才培养体系、考核问责体系、全面
风险管理体系，为公司发展提供制度和机制保障。
五、报告期内主要经营情况
2025年度，公司实现营业总收入132730.03万元，较上年的131939.38万元增加790.65万元；实现归属于
母公司股东的净利润21053.77万元，较上年的22005.17万元减少951.40万元。截至报告期末，公司资产总额
1992095.75万元，同比增加8.14%；归属于母公司股东的所有者权益991167.72万元，同比增加2.18%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
在资本市场体制机制逐步完善、财富管理需求日益提升等因素推动下，证券行业有望开启高质量发展路
径。证券行业竞争格局和发展趋势如下：
1.差异化发展格局成型。行业正逐步摆脱同质化竞争，头部券商通过并购重组强化资源整合能力、提升
综合服务能力、优化资源配置效率、增强国际金融定价权，向“国际一流投行”迈进；中小券商则立足区域
资源或细分业务，通过在优势领域深耕细作，在差异化赛道上形成核心竞争力。
2.财富管理向买方投顾跨越。居民可投资资产规模不断扩大，而在理财产品净值化、房产金融属性弱化
趋势下，居民资产配置结构有望持续向证券类金融资产迁移，并衍生出长期性的财富管理需求。为匹配居民
日益增长的财富管理需求，证券行业正从传统经纪转向财富管理，卖方代销逐步向买方投顾转变，将为证券
行业带来新的增量空间。
3.数智化转型为全流程赋能。全球科技创新已开启新一轮浪潮，大数据、人工智能、区块链等先进技术
加速发展，数字化、智能化转型已在各行业推进。2025年是AI在证券行业落地显效的元年，DeepSeek大模型
的推出加速商业化路径，证券行业在开户、交易、结算等流程上积极落地AI技术应用，为客户提供多样而高
效的产品和服务。
4.国际业务战略加速推进。随着全球经济融合和跨境资本流动加快，证券行业国际业务拓展有望贡献新
的增长极。资本市场开放将带动证券行业国际化程度加深，国内券商通过开拓国际业务，在满足客户全球化
资产配置需求的同时，亦将参与国际市场的竞争与合作，从而增强国际竞争力和影响力。
(二)公司发展战略
公司确立了长期发展战略以及业务发展的目标和方向。
长期发展战略：公司将抓住行业发展机遇，遵循中国特色金融文化的内在要求，以证券行业文化核心价
值观为指引，充分整合利用资源，坚持可持续发展理念，拼搏进取，聚焦做好金融“五篇大文章”，不断完
善科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融专业化组织架构，健全激励约束与尽职免责机制，
致力于发展成为服务实体经济和国家战略，促进资本市场高质量发展，创造良好的经济效益和社会效益的证
券公司。
业务发展的目标和方向：公司将依托营业网点，以线上服务为辅助，为各类客户提供线上线下全方位财
富管理服务；融合经纪、直投、投行、并购、资管等业务，为中小企业提供有效的投融资服务；发挥在债券
领域的研究、交易、定价能力等优势，积极做大做强。
(三)经营计划
1.报告期内发展战略和经营计划进展情况
公司2025年的工作重点是整合资源，提质增效，严控风险，全方位提升综合管理水平。报告期内，公司
整体经营稳定向好，持续提升经营管理水平；各项工作合法合规，全年未出现大的风险事件；持续优化机构
和人员结构，严格业绩考核体系；持续推行降本增效，管理促成合力，推动公司稳健发展。
2.2026年经营计划
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