经营分析☆ ◇601100 恒立液压 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高压油缸的生产、销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械装备制造(行业) 89.26亿 99.34 37.11亿 98.57 41.58
其他业务(行业) 5908.94万 0.66 5382.80万 1.43 91.10
─────────────────────────────────────────────────
液压油缸(产品) 46.93亿 52.24 19.35亿 51.40 41.23
液压泵阀(产品) 32.68亿 36.38 15.55亿 41.32 47.59
配件及铸件(产品) 6.72亿 7.48 1.07亿 2.85 15.95
液压系统(产品) 2.92亿 3.25 1.13亿 3.00 38.73
其他业务(产品) 5908.94万 0.66 5382.80万 1.43 91.10
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 69.99亿 77.89 29.89亿 79.40 42.71
国外销售(地区) 19.27亿 21.45 7.22亿 19.17 37.45
其他业务(地区) 5908.94万 0.66 5382.80万 1.43 91.10
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械装备制造(行业) 81.67亿 99.63 32.96亿 99.16 40.36
其他(补充)(行业) 3014.58万 0.37 2794.05万 0.84 92.68
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液压油缸(产品) 45.84亿 55.93 18.38亿 55.30 40.10
液压泵阀(产品) 27.55亿 33.61 13.28亿 39.94 48.20
配件及铸件(产品) 5.74亿 7.00 1652.04万 0.50 2.88
液压系统(产品) 2.53亿 3.09 1.14亿 3.42 44.87
其他(补充)(产品) 3014.58万 0.37 2794.05万 0.84 92.68
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国内销售(地区) 64.14亿 78.25 26.95亿 81.09 42.02
国外销售(地区) 17.53亿 21.38 6.01亿 18.07 34.28
其他(补充)(地区) 3014.58万 0.37 2794.05万 0.84 92.68
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截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机械装备制造(行业) 92.95亿 99.85 40.88亿 99.76 43.97
其他(补充)(行业) 1375.72万 0.15 975.95万 0.24 70.94
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液压油缸(产品) 51.87亿 55.72 22.93亿 55.96 44.21
液压泵阀(产品) 32.36亿 34.76 16.82亿 41.05 51.98
配件及铸件(产品) 6.77亿 7.27 2390.93万 0.58 3.53
液压系统(产品) 1.96亿 2.11 8868.32万 2.16 45.18
其他(补充)(产品) 1375.72万 0.15 975.95万 0.24 70.94
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国内销售(地区) 80.61亿 86.59 36.15亿 88.23 44.85
国外销售(地区) 12.35亿 13.26 4.72亿 11.53 38.26
其他(补充)(地区) 1375.72万 0.15 975.95万 0.24 70.94
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截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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机械装备制造(行业) 78.38亿 99.78 34.51亿 99.63 44.03
其他(补充)(行业) 1711.47万 0.22 1271.36万 0.37 74.28
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液压油缸(产品) 44.97亿 57.25 21.05亿 60.76 46.80
液压泵阀(产品) 23.38亿 29.77 12.22亿 35.28 52.27
配件及铸件等(产品) 8.45亿 10.76 5261.21万 1.52 6.22
液压系统(产品) 1.57亿 2.00 7171.79万 2.07 45.69
其他(补充)(产品) 1711.47万 0.22 1271.36万 0.37 74.28
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国内销售(地区) 69.12亿 88.00 30.89亿 89.17 44.69
国外销售(地区) 9.26亿 11.78 3.62亿 10.46 39.15
其他(补充)(地区) 1711.47万 0.22 1271.36万 0.37 74.28
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售38.14亿元，占营业收入的42.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 381400.00│ 42.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.42亿元，占总采购额的15.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 44200.00│ 15.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况说明
根据国家统计局公告，上半年我国GDP同比增长5.0%，经济运行总体平稳，转型升级稳步推进。同时，
当前外部环境错综复杂，国内有效需求依然不足，经济回升向好基础仍需巩固。上半年，全国规模以上工业
增加值同比增长6.0%，制造业增加值同比增长6.5%，经济回升向好态势保持不变。
报告期内，工程机械行业仍处于筑底调整阶段，挖掘机内销呈现底部回暖态势，海外工程机械市场因区
域不同呈现出结构性行情。据中国工程机械工业协会统计，2024年1-6月我国挖掘机销量为10.32万台，同比
下降5.15%，其中国内销售5.34万台，同比增长4.66%，出口销量5.78万台，同比下降13.81%。
（二）公司主营业务情况说明
公司主要从事液压传动控制设备与系统集成的研发、制造、销售和服务工作，主要产品包括高压油缸、
高压柱塞泵、液压多路阀、液压马达、工业阀、液压系统、液压测试台及高精密液压铸件等产品。液压元件
及系统是大型机械的核心传动装置，公司液压产品下游应用领域覆盖行走机械、隧道工程、农业机械、工业
工程、海洋工程、风电光伏新能源等行业与领域。公司先后投资建成了高压油缸生产基地、精密液压铸件生
产基地、液压元件生产基地，并通过并购德国茵莱等企业，在美国芝加哥、日本东京、墨西哥蒙特雷等地新
设公司等方式进行海外市场的拓展和布局，致力成为具有国际影响力的高端传动设备供应商和传动方案的提
供商。
二、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力分析详见2023年年度报告，报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。
三、经营情况的讨论与分析
面对仍处于筑底阶段的工程机械市场，公司强化内部管理，坚持持续创新投入，坚定推进“国际化、多
元化、电动化”的经营战略，在保持传统业务板块的核心竞争力的同时，全面推动海外市场的拓展和布局，
持续研发创新投入，不断丰富产品门类谱系，有序推进募投项目建设，报告期内实现营业收入同比增长8.56
%。
报告期内，公司强化内部管理、优化关键流程，整合集团各项资源，从业务流程优化、人才队伍建设、
组织文化激励等多方面着手，逐步构建起具有公司特色的管理体系，持续推进管理创新工作，追求卓越运营
。此外，公司通过重新解读企业成本构成，制定成本管理方针与目标，推动公司成本管理的深入开展。公司
在2023年的基础上，继续开展降本项目。截止2024年6月末，共实施降本项目300余个，各部门的降本工作有
序开展。
公司高度重视研发投入，坚定以研发创新巩固核心竞争力，持续开展应用技术和行业前沿的新产品、新
工艺研究，致力于开发科技含量高、市场竞争力强的高端液压产品。报告期内研发投入3.34亿元，占营业收
入比重6.92%。同时恒立国际研发中心预计于年底建成投用。报告期内，公司持续推出一系列创新产品，包
括全球最大的打桩船变幅油缸、广泛应用于盾构机、矿机、混凝土泵车等重载工况的超高压闭式泵、兼备高
精度流量控制与多功能集成化的负载敏感多路阀、适用低转速大扭矩输出工况的径向柱塞马达、提供高精度
高响应控制的音圈伺服比例插装阀、结构紧凑且安全可靠的氢气增压缸等。
报告期内，公司“多元化”战略取得卓越成效。上半年，共销售重型装备用非标准油缸13.89万只，同
比增长21.53%，其中，盾构机用油缸、起重机用油缸、高空作业平台用摆动缸、风电光伏新能源用油缸等非
标油缸的销售收入实现快速增长；非挖泵阀实现快速增长，同比增长24.30%。紧凑液压销量保持高速增长，
进一步扩大了在高空作业平台、挖机、装载机及农业机械等行业的国内市场份额，并且在国外市场也实现了
业务突破，已达成批量供货。径向柱塞马达产品上半年海内外市场需求均出现快速增长，广泛应用于滑移装
载机、农机、煤机等行业。此外，新能源、工业真空等非工程机械行业的铸件产品销售也取得进一步放量。
在稳定国内市场的同时，公司积极开拓海外市场，持续推进海外产能布局。报告期内，公司海外营收实
现同比增长15.29%。墨西哥工厂建设已进入尾声，为深入开拓美洲市场打下坚实的基础。同时，公司持续深
耕“电动化”战略，前瞻性布局工业自动化和工程机械电动化领域，以此构建公司第三增长极。线性驱动器
项目稳步推进。目前滚珠丝杠产品已进行送样和小批量供货。
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