经营分析☆ ◇601107 四川成渝 更新日期：2025-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高速公路的运营管理和投资建设。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公路桥梁管理及养护业(行业) 47.77亿 46.10 28.46亿 86.23 59.59
建造服务(行业) 27.03亿 26.09 0.00 0.00 0.00
商品销售(行业) 24.77亿 23.91 3.07亿 9.30 12.39
BT/PPP项目(行业) 1.87亿 1.80 9487.70万 2.87 50.80
其他业务(行业) 1.54亿 1.48 797.77万 0.24 5.19
租赁业(行业) 6387.21万 0.62 4480.36万 1.36 70.15
─────────────────────────────────────────────────
高速公路(产品) 75.33亿 72.69 15.97亿 48.39 21.21
交通服务(产品) 21.84亿 21.08 1.80亿 5.46 8.26
交通物流(产品) 3.34亿 3.23 -2858.40万 -0.87 -8.55
工程建设(产品) 2.45亿 2.36 6043.98万 1.83 24.70
新能源科技(产品) 1.15亿 1.11 48.25万 0.01 0.42
其他(产品) 7.20万 0.00 -1766.06万 -0.53 -24522.60
抵销(产品) -4838.12万 -0.47 1537.68万 0.47 -31.78
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 100.90亿 97.37 32.95亿 99.81 32.66
其他区域(地区) 2.72亿 2.63 612.79万 0.19 2.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公路桥梁管理及养护业(产品) 23.26亿 43.33 13.74亿 86.23 59.08
建造服务收入(产品) 17.60亿 32.79 0.00 0.00 0.00
商品销售(产品) 11.61亿 21.62 1.46亿 9.14 12.54
BT/PPP项目相关收入(产品) 6658.63万 1.24 3844.00万 2.41 57.73
租赁业(产品) 3157.75万 0.59 2046.45万 1.28 64.81
其他收入(产品) 2335.12万 0.43 1498.06万 0.94 64.15
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 52.61亿 97.99 15.92亿 99.88 30.26
其他区域(地区) 1.08亿 2.01 184.14万 0.12 1.71
─────────────────────────────────────────────────
高速公路(业务) 41.15亿 76.66 7.72亿 48.46 18.77
交通服务(业务) 10.29亿 19.16 9640.37万 6.05 9.37
交通物流(业务) 1.08亿 2.01 -551.15万 -0.35 -5.11
工程建设(业务) 6923.85万 1.29 -118.33万 -0.07 -1.71
新能源科技(业务) 6099.95万 1.14 12.82万 0.01 0.21
抵销(业务) -1364.21万 -0.25 38.32万 0.02 -2.81
其他(业务) --- --- -779.64万 -0.49 ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公路桥梁管理及养护业(行业) 47.42亿 40.70 26.27亿 89.65 55.39
建造服务收入(行业) 39.85亿 34.20 0.00 0.00 0.00
销售业(行业) 26.95亿 23.13 2.59亿 8.85 9.62
BT/PPP项目收入(行业) 1.52亿 1.30 3837.87万 1.31 25.27
其他收入(行业) 5245.61万 0.45 -521.73万 -0.18 -9.95
租赁业(行业) 2613.66万 0.22 1093.77万 0.37 41.85
─────────────────────────────────────────────────
车辆通行费(产品) 47.42亿 40.70 26.27亿 89.65 55.39
建造服务(产品) 39.85亿 34.20 0.00 0.00 0.00
能源销售(产品) 18.21亿 15.63 2.23亿 7.61 12.24
商品销售收入(产品) 8.43亿 7.24 2798.48万 0.96 3.32
BT/PPP工程项目收入(产品) 1.52亿 1.30 3837.87万 1.31 25.27
其他收入(产品) 5245.61万 0.45 -521.73万 -0.18 -9.95
服务区经营(产品) 3060.11万 0.26 826.83万 0.28 27.02
公路沿线广告区位租赁(产品) 2470.64万 0.21 1039.69万 0.35 42.08
房屋租赁(产品) 143.02万 0.01 54.08万 0.02 37.81
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 109.38亿 93.87 29.14亿 99.46 26.64
其他区域(地区) 7.14亿 6.13 1591.83万 0.54 2.23
─────────────────────────────────────────────────
高速公路(业务) 88.92亿 76.31 13.53亿 46.20 15.22
交通服务(业务) 19.52亿 16.75 1.45亿 4.94 7.41
交通物流(业务) 7.23亿 6.20 4091.17万 1.40 5.66
工程建设(业务) 2.29亿 1.96 -2652.60万 -0.91 -11.59
新能源科技(业务) 6713.37万 0.58 -3100.95万 -1.06 -46.19
其他(业务) 2.88万 0.00 -2001.81万 -0.68 -69444.62
分部间抵销(业务) -2.10亿 -1.81 -176.26万 -0.06 0.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
公路桥梁管理及养护业(行业) 23.71亿 41.75 14.63亿 91.53 61.72
建造服务收入(行业) 19.91亿 35.06 0.00 0.00 0.00
销售业(行业) 12.22亿 21.53 1.00亿 6.26 8.18
BT/PPP项目收入(行业) 3925.48万 0.69 418.99万 0.26 10.67
租赁业(行业) 2860.47万 0.50 2399.74万 1.50 83.89
其他(补充)(行业) 2177.14万 0.38 362.39万 0.23 16.65
其他收入(行业) 493.62万 0.09 354.64万 0.22 71.84
─────────────────────────────────────────────────
车辆通行费(产品) 23.71亿 41.75 14.63亿 91.74 61.72
建造服务(产品) 19.91亿 35.06 0.00 0.00 0.00
能源销售(产品) 8.72亿 15.35 9396.23万 5.89 10.78
商品销售收入(产品) 3.50亿 6.17 1591.82万 1.00 4.54
BT/PPP工程项目收入(产品) 3925.48万 0.69 418.99万 0.26 10.67
其他(补充)(产品) 2177.14万 0.38 362.39万 --- 16.65
服务区经营(产品) 1556.06万 0.27 568.69万 0.36 36.55
公路沿线广告区位租赁(产品) 1304.40万 0.23 843.67万 0.53 64.68
其他收入(产品) 493.62万 0.09 354.64万 0.22 71.84
─────────────────────────────────────────────────
四川区域(地区) 56.78亿 100.00 15.99亿 100.00 28.15
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.27亿元，占营业收入的5.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 52659.23│ 5.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.01亿元，占总采购额的78.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 40060.54│ 78.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）业务回顾与分析
1.业绩综述
本集团的主要业务为投资、建设、运营和管理省内部分高速公路项目，绿色能源投资业务以及沿线资源
综合开发。2024年，面对外部压力加大、内部困难增多的复杂严峻形势，国民经济运行总体平稳、稳中有进
，高质量发展取得新进展。本集团面对国内需求不足的不利影响，加力加劲推动项目建设、提升管理水平，
加大降本增效力度，努力创造发展实绩，实现多项经济指标增长。
报告期内，本集团实现营业收入约人民币1036217.47万元，同比下降11.07%，其中：公路桥梁管理及养
护业收入约人民币477713.53万元，占营业收入46.10%；建造服务收入约人民币270336.17万元，占营业收入
26.09%；商品销售收入约人民币247741.47万元，占营业收入的23.91%；BT/PPP项目收入约人民币18677.39
万元，占营业收入的1.80%；租赁业务收入约6387.21万元，占营业收入0.62%；其他收入约人民币15361.69
万元，占营业收入的1.48%。归属于上市公司股东的净利润约人民币145892.13万元，同比增加22.91%；基本
每股收益约人民币0.4771元，同比增加22.93%。截至2024年12月31日，本集团总资产约人民币6107043.54万
元，归属于上市公司股东的净资产约人民币1840417.18万元。
2024年，本集团实现道路通行费收入约人民币477713.53万元，同比增加0.74%。
通行费收入约占本集团营业收入的46.10%，较上年40.70%上升5.40个百分点。报告期内，本集团高速公
路的整体营运表现受到以下因素的综合影响：
（1）经济环境因素
2024年，国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展，经济社会发展主要目标任务顺利
完成。2024年，全年国内生产总值（GDP）为人民币1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%，交通
运输、仓储和邮政业增加值59232亿元，比上年增长7.0%。1四川省大力推进成渝地区双城经济圈建设，深入
实施“四化同步、城乡融合、五区共兴”发展战略，全省经济运行稳中向好、稳中有进、稳中提质。
2024年，四川全省地区生产总值（GDP）为人民币64697亿元，按可比价格计算，比上年增长5.7%。2面
对稳中向好的经济环境，集团全年通行费收入总体同比上升0.74%。
（2）政策环境因素
根据四川省交通运输厅《关于印发贯彻落实国家四部委鲜活农产品运输“绿色通道”政策工作方案的通
知》（川交函〔2023〕233号），按照交通运输部等四部委办公厅《关于进一步提升鲜活农产品运输“绿色
通道”政策服务水平的通知》（交办公路〔2022〕78号）总体部署，自2023年6月1日起，严格执行全国统一
《鲜活农产品品种目录》，规范绿通车辆出口查验标准，不符合查验标准的鲜活车将不享受“绿色通道”政
策。
2023年3月31日，交通运输部、国家铁路局、中国民用航空局、国家邮政局、中国国家铁路集团有限公
司联合印发《加快建设交通强国五年行动计划（2023—2027年）》（以下简称“《行动计划》”）。《行动
计划》提出了未来五年加快建设交通强国的行动目标和行动任务，坚持立足持续抓好“两个纲要”和“十四
五”系列交通规划落地实施，谋划推进好“十五五”期交通运输工作，构建安全、便捷、高效、绿色、经济
的现代化综合交通运输体系，实现交通运输质的有效提升和量的合理增长。《行动计划》确定的行动目标是
，到2027年，加快建设交通强国取得阶段性成果，交通运输高质量发展取得新突破，“四个一流”建设成效
显著，现代化综合交通运输体系建设取得重大进展，“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”加速
构建，有效服务保障全面建设社会主义现代化国家开局起步。
根据《四川省人民政府办公厅印发〈关于持续巩固和增强经济回升向好态势若干政策措施〉的通知》（
川办规〔2024〕2号），在2024年4月1日至2024年12月31日期间，对安装ETC的非新能源货车省内高速公路通
行费，优惠由5%提高至6%，夜间（23:00至次日6:00）行车通行费优惠由6%提高至8%；对安装ETC的新能源货
车省内高速公路通行费，优惠由5%提高至20%；对安装ETC的国际标准集装箱运输车辆省内高速公路通行费，
优惠由30%提高至60%。根据《四川省人民政府办公厅印发<关于推动经济持续回升向好的若干政策措施>的通
知》（川办规〔2024〕3号），以上优惠政策延期至2025年12月31日。
根据《四川省交通运输综合行政执法总队关于印发<氢能车辆四川省高速公路通行费优惠政策实施细则>
的通知》（川交综执〔2024〕137号），自2024年11月6日起，安装使用ETC装置的氢能车辆，同时在四川ETC
公众号注册成功生效后，在四川省内高速公路通行，免收车辆通行费。
（3）路网变化及道路施工因素
外围竞争性或协同性路网变化及道路整修施工会对集团辖下高速公路带来不同程度的正面或负面影响。
报告期内，集团辖下部分高速公路不同程度地受到此等因素的影响：
成渝高速：2023年7月中下旬，第31届世界大学生运动会举行对小型客车和货车均按规定实施交通管制
，而今年同期未有交通管制影响，导致车流量较去年同期有所增加。2024年9月29日，成都地铁S3线（资阳
线）开通，对成渝高速造成分流影响。
成雅高速：峨汉（峨眉山—汉源）高速公路于2023年12月29日正式开通运营，在2023年12月29日至2024
年12月19日期间零费率运行，原经由成雅-雅西前往汉源或西昌的部分车辆在此期间选择成乐-乐汉线路通行
，对成雅高速存在分流影响。
成仁高速：2023年12月26日，成宜（成都-宜宾）高铁开通，多元化通行方式加剧客运市场竞争；2
024年3月23日，成仁高速的延伸路段仁沐新（仁寿—沐川—新市）高速公路开始收费，为节省通行费用，司
乘人员选择替代路线；2024年9月29日，天府机场高速支线的高庙山匝道开通，原前往西博城、兴隆湖、天
府机场的车辆可以选择该条线路行驶。上述原因均对成仁高速造成分流影响。
成乐高速：2023年2月16日至2023年7月5日，棉竹北枢纽互通至辜李坝互通路段进行了成乐向半幅封闭
以进行扩容施工，而今年同期该路段并未实施此类施工，且成乐高速原路段在费率不变的情况下由双向四车
道扩建为双向八车道，综合导致成乐高速车流量较去年同期有所增加。
遂广高速：国道350线广安枣山至武胜段改建工程广安至武胜河东段路段于2024年5月起具备通车条件，
其为地方道路不收费，致使大部分广安至武胜、武胜至广安的车辆不再选择遂广高速通行，对遂广高速造成
分流影响。
城北出口高速：2024年4月15日至2024年11月7日，G5成绵高速广汉至二绕段进行改建施工，导致城北出
口高速车流量较去年同期有所下降。
（二）重大投融资项目
1.成乐高速扩容建设工程项目
2017年10月30日，本公司召开临时股东大会审议批准了关于投资成乐高速扩容建设工程项目及相关事宜
的议案。根据交通运输部关于该项目的核准意见，项目总长130公里，估算总投资约人民币221.6亿元。根据
四川省发改委就本项目出具《关于调整成都至乐山高速公路扩容建设项目核准事项的批复》（川发改基础〔
2022〕298号），本项目调整后的建设里程为136.1公里，估算总投资为人民币251.5亿元。该项目完工后将
有利于缓解成乐高速的交通压力，提高成乐高速的整体通行能力和服务水平。2019年11月27日，成乐扩容项
目试验段（眉山—青龙）完成既定任务，实现双向通车；2019年12月18日，成乐高速新青龙收费站正式通车
运营；2021年8月2日，为规范PPP项目入库转段审核程序，成都市交通运输局与成乐公司签订《成都至乐山
高速公路扩容建设项目投资协议》《成都至乐山高速公路扩容建设项目政府和社会资本合作（PPP）项目合
同》；2022年1月27日，眉山至乐山段81公里全面实现双向八车道通行；2023年5月11日，成乐高速扩容项目
乐山城区过境复线段通车。从开工之日至2024年12月31日止，成乐扩容项目累计完成投资额约人民币135.72
亿元。
2.天邛高速公路BOT项目
2019年10月30日，公司董事会审议通过了投资成都天府新区至邛崃高速公路项目的议案，本公司与中交
路桥建设有限公司组成联合体参与天府新区至邛崃高速公路项目投标并中标本项目。项目总长约42公里，估
算总投资约为人民币86.85亿元。
2024年9月13日，天邛高速全线正式建成通车。
2020年3月4日，项目公司四川成邛雅高速公路有限责任公司在四川省邛崃市注册成立，负责天邛高速公
路的投资、建设及运营，项目公司注册资本为人民币17.37亿元，其中本公司认缴出资人民币14.2434亿元。
自开工之日起至2024年12月31日，天邛项目累计完成投资额约人民币68.91亿元。
（三）业务发展计划
公司基于对报告期内经营情况的分析与总结，结合对2025年经济形势、政策环境、行业及自身发展状况
的预测与判断，围绕“十四五”基本发展思路及2025年的具体经营目标，审时度势制定如下工作计划：
1.整合产业资源，夯实核心主业
以提升高速公路板块核心竞争力为目标，强化主业基础，开辟增长路径，加速产业转型升级。一方面，
做优存量，统筹安全、质量、成本、工期、生态“五要素”，加快推进成乐扩容项目等重点项目建设；另一
方面，做大增量，采取原路升级扩建、资产整合、并购优质路产等策略，扩大路产规模。同时，提高高速公
路养护质量、安防效能与技术实力，提升服务品质与经济效益，推动跨板块协同发展。
2.拓展业务布局，深耕能源领域
把能源供给服务网络作为绿色能源培育产业的基石，整合多种能源业务为综合能源板块。一方面，着力
绿色能源产业的结构优化和运维质量提升，在繁忙点位扩容增容，推动路网外充电桩的代管代营、互联互通
，打造“油气光电储氢”一体化综合能源港，进一步投建分布式光储项目与加氢站；另一方面，强化能源销
售业务营销，落地对租项目，增加站点数量，促进量效增长。
3.挖掘路网流量，精细路衍服务
围绕服务业供给侧改革方向，利用路网流量资源，做精做细路衍服务板块。一方面，优化服务区设
计和商业形态，逐步推行“全业态全直营”，升级特色服务区，打造商业综合体，开拓路网外后勤、物业、
商贸、传媒等业务；另一方面，构建多式联运综合物流服务体系，聚焦物流降本增效，加入多式联运行业协
会与企业联盟，开展“一单制”试点和“一箱制”改革。
4.拓宽收益路径，优化产业投资
响应国资系统对国企加快形成新质生产力的要求，加大对行业科技领军企业、科技成果转化和产业链上
下游中小企业的投资力度。一方面，发挥投资平台作用，持续持有、适时退出、及时储备权益投资项目，加
强与基金、券商、投行合作，以参股或控股的方式进行战略与财务投资；另一方面，深化资本运作，参股或
控股蜀道集团内部优质标的，提升轻资产比重。
5.深化改革管控，筑牢发展根基
一是高质量完成国企改革“深化提升行动”，健全薪酬分配与绩效考核机制、健全机构设置与人力配置
；二是完善财务管理、资金管理，做好资金集中调配，提升闲置资金收益率，拓宽融资渠道，降低融资成本
，优化资本结构；三是加强合规内控，完善企业治理体系，调整“三会一层”权力清单，加强关联交易与投
关管理；四是统筹开展安全生产、生态环境保护、职业健康综合监督管理，加强制度建设与风险管控，创新
管理模式，推广科技兴安。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，全国交通运输行业稳健运行。
一是国家综合立体交通网建设扎实推进。目前我国已经建成全球最大的高速铁路网、高速公路网、邮政
快递网和世界级港口群，高速铁路运营里程已经达到4.8万公里，高速公路通车里程达到19万公里，均居世
界第一位；综合立体交通网总里程已经超过600万公里，规划建设的“6轴7廊8通道”主骨架已经建成90％，
已覆盖全国超80％的县，服务全国90％左右的经济和人口。3
二是交通物流降本提质增效深入开展。2024年全国全社会物流成本总共降低约4000亿元，其中运输成本
降低2800亿元，占到三分之二左右。通过调整运输结构，推动大宗货物和集装箱中长距离运输“公转铁”“
公转水”，铁路和水路货物周转量分别增长30%和40%；强化枢纽功能，建成20个国际性枢纽和80个全国性枢
纽城市，支持37个城市实施500余个“补链强链”项目，形成高水平枢纽集群；大力发展多式联运，依托综
合交通枢纽，推动铁水联运、公铁联运和空铁联运，集装箱铁水联运货物量保持年增速在15%以上。4
三是科技创新与绿色转型塑造新动能。2024年度，交通运输行业积极拥抱新技术、新模式，培育壮大交
通新质生产力。网约车、共享单车、定制客运、网络货运等新业态新模式不断涌现，网约车、网络货运日均
订单分别超3200万单、49万单，定制客运线路6500余条，共享单车日均服务2700万人次；新能源的应用领域
逐步扩大，新能源汽车在城市公交、网约车等领域占比分别超81％、75％，120余万辆高排放老旧柴油货车
淘汰更新，97个城市绿色出行比例超70％，充电桩、超充桩、换电站、加氢站等基础设施快速发展。5
2024年，四川省交通运输行业携手奋进、攻坚突破，“四好农村路”建设、交通强国试点成效显著，行
业党建、交旅融合特色鲜明，立体化物流体系建设、新质生产力培育扎实推进，交通强省建设整体呈现稳中
有进、进中提质的良好态势，实现了“两个一万”的历史性突破，全省高速公路通车里程突破1万公里大关
，“十四五”以来公路水路建设投资突破1万亿元大关，创造了连续4年超2000亿元、连续14年超1000亿元的
纪录。
三、报告期内公司从事的业务情况
本公司于1997年8月19日在中国四川省工商局注册成立。1997年10月7日及2009年7月27日分别于联交所
及上交所挂牌上市，证券代码分别为00107及601107。本集团的主要业务为投资、建设、运营和管理省内部
分高速公路项目，绿色能源投资业务以及沿线资源综合开发。目前，本集团主要拥有成渝高速、成雅高速、
成乐高速、成仁高速、城北出口高速、遂西高速、遂广高速、二绕西高速、天邛高速等位于四川省境内的高
速公路全部或大部分权益。截至2024年12月31日，本集团辖下高速公路通车总里程约900公里（其中收费总
里程约858公里，天邛高速里程约42公里，目前暂未开始收费），在建成乐扩容高速公路里程约136.1公里（
含原成乐高速里程86.4公里），总资产及净资产分别约为人民币6107043.54万元及人民币1949562.51万元。
截至2024年12月31日，本公司总股本数为3058060000股（包括895320000股H股及2162740000股A股）
2.本公司于2024年10月23日召开公司第八届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于下属2家公
司经营管理资源片区化整合方案的议案》，同意对成渝分及遂广遂西2家公司在股权关系不发生变化的情况
下进行经营管理资源片区化整合。2024年10月24日，成渝分公司更名为运营管理一分公司。运营管理一分公
司负责成渝高速、遂广高速、遂西高速公路及其附属设施的投资、建设和经营管理。
3.本公司于2025年1月24日召开公司第八届董事会第三十次会议，审议通过了《关于下属2家公司经营管
理资源片区化整合方案的议案》，同意对成仁分公司及蓉城二绕公司2家公司在股权关系不发生变化的情况
下进行经营管理资源片区化整合。2025年3月10日，成仁分公司更名为运营管理二分公司。公路运营管理二
分公司负责成仁高速、二绕西高速公路及其附属设施的投资、建设和经营管理。
4.本公司于2025年1月24日召开公司第八届董事会第三十次会议，审议通过了《关于下属3家公司经营管
理资源片区化整合方案的议案》，同意对成雅分公司、成乐运营分公司及成邛雅公司在股权关系不发生变化
的情况下进行经营管理资源片区化整合。2025年3月20日，成雅分公司更名为运营管理三分公司。公路运营
管理三分公司负责成雅高速、成乐高速、天邛高速公路及其附属设施的投资、建设和经营管理。
目前，我国的高速公路分为政府收费还贷高速公路和经营性高速公路两类。本集团旗下高速公路均
为经营性高速公路，本集团通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路资产，以为过往车辆提供通行服
务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。
本集团围绕“十四五”规划，立足“双碳”目标，坚持“聚焦主业、优化主业”的核心思路，结合
自身发展优势和内外部发展形势，把握资源整合、资产运营、投资并购、市值管理、科技赋能五个发展核心
策略，推动集团高质量、可持续发展。
报告期内，本集团持续夯实高速公路主业板块的核心地位，提升高速公路管理水平。加大优质项目获取
力度，加快推进建设项目，有效扩张主业规模，以“队伍打造、流程再造、数智赋能”为关键抓手，强化高
速公路产业领域业务核心竞争力。在发展定位上，本集团围绕高速路网大力发展综合能源和新质服务两大培
育产业。一方面，整合多种能源业务为综合能源板块，实现传统能源夯基固本、绿色能源有序接替，有效布
局新能源“发配售”产业链，迅速转向利润上升通道，同步破局光伏、储能、氢能新赛道；另一方面，加快
推进新质服务业务，促进服务区转型升级，加快城乡基础设施产业开发以及打造多式联运服务体系。
主要的业绩驱动因素：经济是影响交通运输需求的关键因素。新常态下，中国经济已由高速增长阶
段转向高质量发展阶段，经济运行总体平稳、稳中有进。客观上使高速公路运输需求发生相应变动，由于当
前本集团的利润主要来源于收费公路业务，因此本集团的业绩主要受到经济发展情况的影响。此外，高速公
路周边竞争性协同性路网的变化、行业政策的变化、各种交通运输工具的竞争、国家货币政策的变化以及利
率水平的高低等因素亦会对本集团的整体业绩造成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
本公司作为四川省内唯一的公路基建类A+H股上市公司，在四川高速公路投资、建设及运营等领域均发
挥着重要影响和作用，旗下路产质量优良、运营能力强，拥有较强的区域市场地位。公司主要具备以下优势
：
1.本公司管理队伍素质高，管理经验丰富。成渝高速是四川乃至西南地区第一条高速公路，经过多年的
发展，公司已经培养和形成了一支年龄结构合理、经验丰富、执行能力强的高素质高速公路管理人才和工程
技术人才队伍。公司高效、科学、精细化的公路业务管理体系，在四川省同行业中居于领先地位。
2.本公司是四川省投资、建设、营运高速公路的主要企业之一，具有在高速公路的建设、管理、养护、
收费等方面的特许权。同时，本公司的控股股东蜀道投资集团有限责任公司是四川省高速公路的核心建设主
体，控股股东的支持有利于本公司不断扩大业务规模，增强持续运营能力。
3．本公司旗下路产多为区域交通要道，区位优势显著。公司辖下路产均为国道或省道干线高速公路，
包括四川至重庆、贵州、云南的出省通道，以及连通省会成都与省内主要城市的重要区域通道，且多分布于
四川省经济较发达地区和旅游热点地区，区域运输需求大、交通地位显著。
4．本公司所处区域的经济及路网建设快速发展，未来成长潜力较大。四川省跻身国家系统推进全面创
新改革试验区域、融入“一带一路”及长江经济带建设、推进自由贸易试验区、新一轮西部大开发、成渝城
市群、成渝双城经济圈建设等新一轮政策利好在四川省交汇叠加，为四川经济和交通运输行业提供了前所未
有的互动发展和联动发展机遇。区域经济的发展将带动区域交通运输需求的增长，也将为集团高速公路业务
提供良好的运营环境。此外，根据四川省政府出台的《四川省高速公路网规划（2022-2035年）》，至2035
年，全省高速公路网总规划里程将达20000公里（含扩容复线600公里），区域内路网效应将不断增强，受路
网效应的叠加影响，全省交通运输需求将进一步释放，公司未来成长空间较大。
五、报告期内主要经营情况
2024年，面对错综复杂的国际形势和市场环境，本集团坚定不移、迎难而上，认真贯彻落实各项战略部
署，高质量发展水平得到实质性提升。2024年报告期内，集团业绩持续取得增长，实现归属于母公司股东的
净利润约人民币14.59亿元，同比增加22.91%；基本每股收益约为人民币0.4771元，同比增加22.93%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.行业竞争格局
1988年，中国大陆第一条高速公路——沪嘉高速公路建成通车，中国的高速公路建设从此步入快速发展
的轨道。经过30余年的发展，我国高速公路行业已经取得了举世瞩目的成绩，高速公路行业竞争格局也在发
生变化。一方面，伴随高速公路行业的快速发展，我国高速公路企业也在此历史性机遇中迅速成长，公司数
量不断增加、公司规模不断扩大。目前来看，由于高速公路经营仍具有
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