经营分析☆ ◇601108 财通证券 更新日期：2024-04-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪；证券投资咨询；证券自营；证券承销与保荐；融资融券；证券投资基金代销；代销金融产品以
及中国证监会核准的其他业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
资产管理业务(行业) 8.24亿 23.70 3.13亿 27.12 37.94
财富管理业务(行业) 7.87亿 22.64 1.60亿 13.88 20.34
总部后台及其他(行业) 6.09亿 17.53 -1.44亿 -12.46 -23.58
证券自营业务(行业) 6.06亿 17.43 5.14亿 44.57 84.81
投资银行业务(行业) 3.10亿 8.93 8337.57万 7.23 26.86
证券信用业务(行业) 3.02亿 8.70 2.24亿 19.41 74.01
境外证券业务(行业) 3744.57万 1.08 276.98万 0.24 7.40
───────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 28.56亿 82.17 9.85亿 85.49 34.50
浙江省内(地区) 5.34亿 15.35 1.98亿 17.18 37.11
浙江省外(地区) 4858.82万 1.40 -3356.10万 -2.91 -69.07
境外子公司(地区) 3744.57万 1.08 276.98万 0.24 7.40
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
财富管理业务(行业) 15.52亿 32.15 3.91亿 24.36 25.20
资产管理业务(行业) 15.33亿 31.76 6.34亿 39.52 41.39
总部后台及其他(行业) 9.64亿 19.96 2.07亿 12.89 21.47
证券信用业务(行业) 5.47亿 11.33 5.97亿 37.16 109.06
投资银行业务(行业) 4.31亿 8.93 1.23亿 7.66 28.55
境外证券业务(行业) 5007.04万 1.04 -4541.04万 -2.83 -90.69
证券自营业务(行业) -2.50亿 -5.17 -3.01亿 -18.76 120.59
───────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 35.24亿 73.02 12.25亿 76.31 34.76
浙江省内(地区) 11.44亿 23.70 4.95亿 30.80 43.22
浙江省外(地区) 1.08亿 2.24 -6872.20万 -4.28 -63.52
境外子公司(地区) 5007.04万 1.04 -4541.04万 -2.83 -90.69
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
财富管理业务(行业) 7.99亿 35.88 2.05亿 32.52 25.73
资产管理业务(行业) 7.09亿 31.84 2.55亿 40.28 35.91
总部后台及其他(行业) 2.66亿 11.94 -1.09亿 -17.19 -40.86
证券信用业务(行业) 2.34亿 10.52 2.55亿 40.35 108.88
投资银行业务(行业) 1.80亿 8.10 1901.25万 3.01 10.55
境外证券业务(行业) 2039.62万 0.92 1879.77万 2.97 92.16
证券自营业务(行业) 1769.35万 0.79 -1223.45万 -1.94 -69.15
───────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 15.66亿 70.36 3.20亿 50.64 20.43
浙江省内(地区) 5.79亿 26.02 3.19亿 50.55 55.17
浙江省外(地区) 6024.43万 2.71 -2631.51万 -4.16 -43.68
境外子公司(地区) 2039.62万 0.92 1879.77万 2.97 92.16
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
财富管理业务(行业) 17.12亿 26.73 5.32亿 17.45 31.06
资产管理业务(行业) 15.74亿 24.57 6.80亿 22.30 43.18
总部后台及其他(行业) 12.08亿 18.85 5.56亿 18.23 46.01
投资银行业务(行业) 6.67亿 10.41 1.97亿 6.47 29.58
证券信用业务(行业) 6.40亿 9.99 6.14亿 20.14 95.97
证券自营业务(行业) 5.01亿 7.82 4.27亿 14.00 85.19
境外证券业务(行业) 1.06亿 1.65 4312.00万 1.41 40.83
───────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 49.06亿 76.56 23.75亿 77.92 48.42
浙江省内(地区) 12.85亿 20.05 6.60亿 21.66 51.37
浙江省外(地区) 1.11亿 1.74 -3025.92万 -0.99 -27.19
境外子公司(地区) 1.06亿 1.65 4312.00万 1.41 40.83
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业的情况说明
2023年上半年，全球范围内经济复苏势头明显，主要经济体通过刺激政策落地，经营数据逐渐改善，但
随着美联储收紧货币政策，不断加息，经济恢复以及国际政治环境不确定性较高等因素的综合影响，A股改
变了2022年波动走低的运行态势，呈现先上涨后震荡走势。分阶段来看，一季度A股波动上行，上证综指涨
幅超5.9%；二季度以来，A股进入调整阶段，整体震荡幅度加大。截至6月30日，上证综指报收于3,202.06点
，较2022年底上涨3.65%；交投活跃度有所减弱，日均成交金额为9,426.80亿元，同比减少3.15%。（数据来
自Wind）
（二）报告期内公司所从事的主要业务及经营模式
报告期内公司从事的主要业务分为十大板块，分别是财富管理业务、投资银行业务、证券资产管理业务
、证券投资业务、证券信用业务、期货业务、境外证券业务、基金业务、私募股权投资基金业务和另类投资
业务。
财富管理业务是通过线下线上相结合的方式为客户提供证券经纪及期货IB、产品销售、投资顾问等一揽
子财富管理服务。
投资银行业务是运用股权融资、债权融资、新三板、并购、财务顾问等多种手段为企业和政府客户提供
直接融资服务，主要包括证券承销与保荐业务、新三板业务及财务顾问业务等。
证券资产管理业务是通过集合计划、专项计划、定向计划以及公募基金为机构和个人客户提供券商资产
管理服务。
证券投资业务是指公司以自有资金在价值投资、稳健经营的前提下，从事股票、债券、衍生品等多种自
营证券、交易和做市业务。
证券信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定式购回等资金融通服务。
期货业务是为客户提供期货经纪、财富管理、资产管理、风险管理等服务。
境外证券业务是为境内外客户提供跨境投资、融资、理财等综合服务。
基金业务是为机构和个人客户提供公募产品、专户产品等资产管理服务。
私募股权投资基金业务是从事私募股权投资基金、并购基金、政府产业基金等各类股权投资基金的管理
。
另类投资业务是从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品等投资。
公司业务主要围绕上述主营业务展开，通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息
收入、投资收入等。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）区位优势显著，深耕浙江和浙江人经济，打造“投行+投资+财富”三驾马车并驾齐驱的新财通
作为浙江省属券商，公司在浙江省内具有良好的业务基础和深厚的历史积淀，就如同“地瓜”藤蔓不断
向外延伸，当前浙商中粗壮的藤蔓已经在省外、海外生成新块茎，正待反哺浙江块茎，要构建企业家联盟网
络、凝聚浙商合力，将浙商“迎回来”，让浙江成为人才荟萃的“洼地”、客商投资的“福地”、智力密集
的“宝地”、产业发展的“高地”，实现“浙江人经济”与“地瓜经济”同频共振。一是公司立足浙江发展
浙江，又跳出浙江发展浙江。深耕长三角区域优质企业，服务本地、全国乃至全球的浙商，坚持以客户为中
心，聚力“三个深耕”主战场（深耕浙江和浙江人经济、深耕山区海岛县跨越式发展、深耕企业全生命周期
服务），深入贯彻落实“浙商在哪里，财通就跟进服务到哪里”的理念，做浙商浙企自己家的券商，与浙江
人经济双向互动，融合共赢。公司已连续六年获评为浙江省人民政府“在浙金融机构支持浙江经济社会发展
优秀单位一等奖”。二是大力提升直接融资功能，通过投行、投资业务服务实体经济。完成私募子公司和另
类子公司资本实力的提升，全面拓展一级市场私募股权和另类子直投业务，服务浙商浙企，打造生态圈，运
用一级市场投资裂变和杠杆的效应，充分发挥国有资本的撬动引领作用，在投、融资两端发力，通过投行与
投资的联动联合，提升股权投资的功能性、引领性作用。更紧密地整合投行与投资业务，重点服务浙江八大
产业，通过深耕和杠杆撬动，以投行、投资作为牵引流量入口，与浙江共同富裕示范区建设有机结合起来，
做好财富管理等综合金融服务。三是持续推进与地方政府战略合作，促进合作落地见效。截至报告期末，公
司已与浙江省内8个地级行政区达成战略合作，覆盖率72.7%；与45个区县级行政单位签订战略合作协议，覆
盖率50%；其中山区海岛县已合作21个，覆盖率65.6%，高于一般县市区合作覆盖率；实现总对总、总对分相
结合的全域战略合作地区3个（台州市、舟山市、衢州市）。现有签约地区中，政企合作“一本账”覆盖率
达到89.5%，合作成效显现。投行业务方面，公司省内公司债与地方债承销市占率相比去年同期提升明显，
新签约地区市占率增幅高于均值。并以战略合作拓宽业务边界，多个区域实现零的突破，储备项目多点开花
，进一步辐射周边地区。投资业务方面，受托管理和服务战略合作签约地区产业基金规模超百亿元，占总受
托管理产业基金规模比重50%以上。其中包括浙江城西科创制造业股权投资母基金、台州临港产业制造业主
题基金、衢州浙江省文旅融合发展共富母基金、温州大罗山基金村产业母基金等。财富业务方面，推出更多
特色共富型产品，更好服务当地居财富保值增值，面向战略合作地区居民推出系列共富型产品，上半年累计
销售共富类产品近70亿元，同比增加33.8%；推出共富通、财慧通、财运通、财通资管ESG债券、聚丰、财赢
共富系列等多类型共富产品271只，同比增长13.4%。台州、温州、丽水等合作地区金融产品销售量相比上年
同期增长超50%。四是启动并开展“财运亨通·走进浙商”金融助企系列活动，进一步加强与浙商浙企的沟
通联络。围绕走进浙江商会、走进浙商浙企、走进产业集群和走进产业共富四大专题行动，开展多场专场活
动，覆盖浙商浙企超3,000人，瞄准企业痛点深度赋能，大力提升公司知名度。五是通过与浙商总会、浙商
分会的切入，深耕浙江及浙江人经济。省外分公司全面落实走进浙江商会，副会长单位实现全覆盖；省内分
公司积极落实合作“一本账”，全省区县覆盖率近40%。战略合作拓展服务品牌，进一步提升政府知名度与
认可度。与省内重要战略合作地市开启双向互派人员交流，强化省地合作，进一步利用服务优势深挖品牌护
城河。通过深耕服务，促进公司综合金融服务提质扩面，提升公司影响力。
（二）打造“科创投行”“国资投行”“共富投行”财通投行特色新名片，服务大局见行见效，投行股
债业务双线提升
公司聚焦地域、产业、专业优势，全面推进投行业务差异化、特色化发展，积极打造“科创投行”“国
资投行”“共富投行”财通投行特色新名片，做好服务大局工作，进一步拓展、深化全链条服务体系，推动
项目型投行的传统业务模式向以客户为中心的平台型投行综合金融服务模式转型。
打造“科创投行”，围绕科技型企业深化打造全生命周期服务模式。发挥平台优势，初步形成以“一支
队伍、一支基金、一套产品、一个服务体系”的“四个一”综合金融服务模式。聚焦科创赛道，做早做小赋
能企业，提供增值服务，降本增效赋能增值，帮助企业降低融资成本，全生命周期陪伴成长。围绕我省“41
5X”集群和“315”科技创新体系，实施产业研究支撑业务发展。发挥战略投行总部指挥系统作用，主动开
展“415X产业集群”科创型研究工作，挖掘科创型企业业务机会，完成与吉利集团签约，与正泰集团战略合
作。近两年实现保荐7家国家级“专精特新”小巨人企业过会，助力8家浙商“专精特新”企业实现上市或挂
牌。IPO在审及辅导“专精特新”企业占比超70%，科创债发行规模同比创新高。
打造“国资投行”，一是推动服务成果转化，实现省属国企业务落地。截至报告期末，公司与16家省属
国企签署了战略合作协议。主动对接浙江省国资委和有关国资国企，了解掌握省属国企IPO上市计划，战略
支持和靠前服务，抢抓省属国企IPO上市服务机会，提升“国资投行”品牌和影响力。2023年上半年，为安
邦护卫提供IPO保荐服务顺利过会；为英特集团提供并购重组财务顾问；为浙旅投集团成功发行资产证券化
项目；为浙江国贸及其子公司提供债券承销服务；中标2023-2025物产中大公司债券承销服务；为浙江金控
提供公司债券承销服务；与浙江金控旗下子公司共同组建产业基金等。二是提升创新债券品种规模，拓宽国
资平台融资渠道。深入挖掘客户匹配的资产及项目，报告期内，已实现科技创新债、乡村振兴债和绿色债等
创新品种承销规模达36.5亿元，较2022年全年增长六倍，在浙江省内形成了一定的示范效应；ABS业务方面
，2023年1-6月公司ABS承销总规模38.5亿，已超过2022年全年的承销规模。
打造“共富投行”，聚焦助力浙江山区海岛县共同富裕，2023年上半年，服务山区海岛县完成债券融资
104.58亿元，同比增长441.86%，持续深化对山区海岛县服务的提质增效。
（三）业务结构优化，实现跨周期均衡发展布局，去方向性投资优势保障可持续增长效应
作为浙江省属券商，在服务浙江高质量发展过程中，公司力求在服务经济发展方式转变和结构优化中发
挥金融更大功能，充分发挥相关专业机构的投资能力和资源优势，进一步拓宽投资渠道，通过投资扩大“投
”的效应，发挥国有资本引领撬动作用，加快推进业务机构化转型，依托产业投资释放更多活力机会，自营
投资策略和大类资产配置更为优化。
一是服务大局，主动融入国家、省委省政府战略。作为浙江省属券商，公司在浙江省“凤凰行动”计划
、“415”先进制造业集群建设、构建浙江省十大标志性产业链、山区海岛县的跨越式高质量发展、建设共
同富裕示范区、传统产业转型升级等一系列战略行动中，主动承担更大的责任，发挥更大的作用。公司另类
子公司财通创新聚焦浙江三大科创高地建设，大力支持科技型企业和专精特新企业“凤凰行动”，主动对接
“415X”先进制造业集群培育工程和“315”创新体系建设工程，深度服务浙江科技创新，做精做深产业链
，科创型项目占比95%以上，始终以国家战略支持导向为引领，聚焦投资“硬科技”企业。另外在数字经济
领域，公司累计投资项目占比达50%左右。二是服务实体经济高质量发展。党的二十大对新形势下金融工作
做了重要部署，特别强调投资对优化供给结构的关键作用，在服务经济发展方式转变中发挥金融更大功能。
公司进一步发挥投资引领撬动作用，把握“稳增长”带来的投资机遇，追求更长远的平稳发展。公司私募子
公司财通资本联合组建了浙江城西科创制造业母基金等一批产业型基金，重点聚焦城西科创大走廊内“三大
高地”和优势产业，通过“直投+子基金”配置，提高资金的安全性和收益的稳健性。财通资本还中标了温
州瓯海大罗山母基金，将引导社会资本加大对温州市战略性新兴产业、高新技术产业以及传统产业等领域全
生命周期的投资，以“基金+基地+产业链”模式带动招商，为温州市战略产业引入优质企业。三是贯彻落实
“打造一流现代投资银行”的战略目标。公司积极探索跨周期发展路径，扩大一级股权投资业务规模，推动
形成更广泛的项目资源集成效应。财通资本管理的母基金投资分散风险，进一步聚焦新兴科技、智能汽车与
新能源、新材料、生命健康、先进制造、现代农业等行业，包括加速组建股权基金、创投基金，推动城西科
创大走廊母基金、山区县共富母基金等大型基金落地，最大限度发挥政府产业基金的引导作用，以投资撬动
力更好服务国家战略。财通创新聚焦三大科创高地，布局智能制造、信息技术和健康医疗等领域，深耕浙企
、浙商和长三角地区，重点投资于主业突出、质地优良的技术创新型企业，进一步发挥投资的功能性作用，
加快浙江战略性新兴产业的培育和新经济动能的构建，直投项目已经形成滚动积累，“募投管退”良性循环
，促进实体经济发展。四是探索自营投资去方向性发展，进一步优化和均衡收入结构。公司持续发力布局大
类资产配置，加大中性策略业务和低波动资产规模，结合科创板做市业务和资本中介业务，在具有传统优势
的固收领域扩规模，优化权益投资的业务布局，拓展多元业务范围，以场外衍生品+量化投资+做市业务做大
资本中介业务，做大衍生品自营业务，熨平不同阶段收益波动。丰富量化投资策略，完善产品投资体系，稳
健配置逆周期和多元化的投资安排。重点发力私募、上市公司和银行等专业客户，服务机构客需，灵活运用
雪球、指数增强和浮动收益凭证等工具和服务手段，加大衍生品服务赋能，推动高端客户定制服务落地。
（四）资金端和资产端协同发力，以分公司综合化改革和全面机构化转型展开差异化的财富管理竞争
一是多管齐下推进机构业务规模做大做强。公司积极构建机构客户经理体系，提升算法服务领域的竞争
力，支持差异化佣金算法策略，对普通交易和算法交易，以及不同的算法种类，支持在柜台实现差异化佣金
设置，提升对机构客户的吸引力。完善算法交易服务，结合投顾、投研的输出，发挥种子基金撬动作用、发
挥好ESOP“敲门砖”作用等，机构客户资产规模及占比均提升，机构客户业务收入超亿元。引进行业领先算
法供应商，完善算法服务体系、扩大受众客户群体、促进算法交易量稳步攀升；发挥种子基金的撬动作用，
作为机构合作催化剂，带动私募资产落地，孵化有潜力的私募机构；利用好ESOP系统推进上市企业陪伴式服
务；通过优化系统服务提升客户交易体验、优化白名单引入机制等方式，有效整合机构业务服务优势，助力
分支机构落地公募基金、私募机构等产品户；扎实开展私募策略深度研究，为分支机构提供策略支持。带动
公司PB机构业务、产品托管业务、两融业务、算法交易业务等，实现“一鱼多吃”。从财富中心到私行中心
，从投融中心到机构业务中心，从管理到发展业务直属团队，优化组织变革，授权分公司根据资源禀赋，内
设机构或部门，支持个性化业务发展。二是围绕浙商浙企高净值理财客户做大产品代销业务。建立健全财通
赢家优选30体系，包括研究、创设、引进等职能，构建“以客户为中心”的一体化、专业化、集团化服务体
系，通过外部引进、内部创设，不断丰富资产配置策略，打造产品品牌。产品筛选遵循“基金管理人﹣基金
经理﹣基金产品”至上而下的选择逻辑，引入规模实力强、投资水平高的基金公司；甄选投资水平高、经验
丰富、行业评价高的基金经理，对优秀基金经理的新老产品进行深入研究；同时对基金公司和基金产品的合
规、风控能力进行充分考察。结合证券公司客户的风险特征、收益预期和投资经验，有针对性地进行了公募
、私募产品布局。2023年以来公司与中欧基金等多家头部基金公司完成或正在推进多只券结产品落地，市场
反响强烈，产品运作情况良好，为公司财富管理、产品布局、机构协同等打下了坚实基础。三是聚焦综合化
改革，综合化经营和全国战略布局，深化综合金融服务总体功能。根据浙商的分布，优化调整分支机构布局
，通过扎根功能园区、重点产业集成区域，促进功能提升，加强浙商服务。深化“小财通”理念，把“小财
通”综合金融服务前哨做强做大，将分公司打造成为财通综合金融工具箱。打造全链条业务协同，打通资产
配置模式，推动投行和机构业务走深走实，为企业提供全生命周期服务，陪伴企业共同成长。在保持、放大
传统经纪业务收入的基础上，重点聚焦本地拓展机构客户，加强机构客户专业服务能力，建立健全涵盖PB、
场外衍生品、卖方研究、资产托管等在内的机构业务链条，不断提升机构经纪比重，优化客户结构与收入结
构。以数智化转型提升客户服务体系与投顾服务，提升零售客户服务质量，持续开展客户服务覆盖策略，做
好客户分级与精准营销工作，坚持增量开发与存量维护“两条腿走路”。四是进一步提升财通证券资管、财
通基金的产品供给质量，提升研究所服务财富增值。财通证券资管以固收见长，财通基金以量化定增为创新
特色。公司对财通证券资管、财通基金提供机制保障，加以充分授权，以强力的内部协同与资源联动支持业
务发展。坚持提升以投研为核心的主动管理能力，财通证券资管持续开拓“一主两翼”发展格局，管理规模
近3000亿元，上半年收入排名保持行业第4；ABS发行规模持续增长。财通基金做大规模，做优投研，做宽渠
道，做深特色，总体管理规模及非货公募分别突破1,300亿元和500亿元，权益类基金连续6个季度获得10年
绝对收益榜冠军；累计中标定增项目规模132亿元，自2013年以来，截至报告期末，均位列市场第1。推动公
司研究所成为浙江产业参谋助手，发挥智库作用。加强对内协同，为公司资管、投资、自营和财富等条线提
供研究支撑，赋能投行上下游全产业链，为区域产业结构转型升级及金融支持产业发展路径提供财通建议。
五是基金投顾业务加速发展，发力资产配置拓展多元服务方案。积极做优投顾策略，重点围绕零售、机构、
同业和渠道业务四大方向布局，权益类策略领先市场。成立资产配置专班小组，拓宽高净值客户池，打造配
置型财富顾问团队和体系化资产配置研究团队。“固收+”类策略兼顾稳健与收益且位列天天基金同类策略
第一、纯债类策略回撤控制优于同类策略，实现“一线财富顾问+总部资产配置团队”的分布式投顾业务模
式，在“投”和“顾”两端上更全面地做好高净值客户的资产配置服务，大力发展定制业务，高端客户保有
率高、黏性强，针对机构客户等个性化需求，推出定制服务。基本覆盖头部互联网渠道和代表性商业银行和
信托公司，积极探索银-信-证合作模式，推进属地银行、信托和证券分公司结对并共同为客户提供差异化投
顾服务。
（五）积极开展互联网运营，拓展三方平台合作机制，新增客户成效显现，优化数智工具助力公司业务
转型
在政府倡导支持平台经济健康持续发展，更好发挥平台企业促进就业与消费、助力创新等作用的大环境
下，公司以保障技术安全和数据隔离为大前提，积极与互联网平台开展证券业务服务合作，推动跨平台线上
展业。一是紧抓阿里、蚂蚁、同花顺等头部互联网平台渠道的合作机会，精选中小垂直渠道开展合作，快速
扩大客户规模。财通证券资管、财通基金的产品和服务均已对接蚂蚁财富平台，部分产品已进入蚂蚁优选，
并通过蚂蚁财富平台进行销售；同时财通证券财富号、财通证券资管财富号、财通基金财富号等均已在蚂蚁
财富平台上线，截至报告期末，财通证券财富号粉丝超过60万，财通证券资管财富号粉丝超过200万，财通
基金财富号粉丝超过50万。支付宝、同花顺等互联网渠道新增开户数及有效转化增长显著。截至报告期末，
公司上半年通过线上渠道新增客户占比超过50%。二是公司严格按照相关法律法规要求，在与第三方平台合
作过程中，遵循“业务独立、技术安全、数据保密”的原则，从业务实质出发，严格按照相关规定及业务规
则从事业务活动。在实践中，进行资质审查，明确合作边界，从业务方案、流程设计上确保业务独立，与三
方平台签署协议明确约定双方权责，对于经营数据和客户的各项金融信息妥善保护，对全业务流程做好规范
展业。
积极构建“1231”数智财通体系，以“一个财通”为建设目标，以“业务机构化”“财富管理转型”为
业务发力点，重点服务客户、员工、生态战略伙伴三类用户，建设数字化改革一本账，纵深推进数字化改革
工作。打造“1314N”数字化改革工具箱，打造一个数据底座，构建3个面向客户产品（财通APP、机构APP、
机构PC工具），建设1个面向员工产品（展招），构筑4个面向服务工具（员工宝、绩优宝、“监督一张网”
、战略指挥系统）。一是强化顶层设计，升级“数智财通”规划，构建数字化改革“一本账”。减少项目重
复建设，研究形成2023-2025年“数智财通”规划与数字化改革“一本账”。二是坚持“赋能客户、赋能员
工、赋能业务、赋能发展”，深化“数智财通”建设。聚焦提升数据支撑力，迭代升级数据底座。进一步推
进数据归集，补齐参股子公司数据板块，持续夯实数据治理，提升数据服务响应速度。三是聚焦财富管理转
型，提升客户服务能力。深化线上标准化展业服务体系，提升挽留开户数量和挽留转化率，进一步提升线上
业务办理效率。受理时长大大缩短。四是聚焦业务机构化，着力打造特色机构服务体系。围绕业务机构化、
财富管理转型，升级打造面客工具。建设机构APP——“财通·悦享”1.0上线，集成5大服务方向、14个业
务版块，结合公司机构业务特点，重点建设场外衍生品、私募投研、交易算法等三个业务场景，促进高净值
机构化转型。整合集团各业务条线机构服务资源与特色服务能力，为机构客户、高净值客户提供一揽子综合
金融服务。优化迭代券源中心平台，大幅提升业务效率、管理效率。五是聚焦发挥数字化优势，赋能公司自
营、投资业务。搭建量化业务研究和交易体系，深化信评系统，打造场外DMA系统。打造自营投资和高频、
高速交易技术服务体系，提升交易效率。支撑场外衍生品收益互换业务，赋能财富机构个性化服务。六是搭
建数智化科创平台，研发“浙里易投”直接融资数智生态系统，为企业对接资本市场提供综合数智工具。重
塑投融生态、提升管理效能，应用覆盖了2.3万余家企业，直投项目总额39.24亿元。
（六）优化协同增效机制，发挥集团军战略优势，攻坚牌照集团化、客户集团化、数据集团化
通过制度建设、系统使用、归口管理、文化引领优化协同增效机制，深化公司战略导向和资源投入，加
强制度和协同文化宣导，强化靠前服务意识，收入双计鼓励协同，考核指标共背引导等。加强投投联动发展
体系，提升综合金融服务能力。全面注册制下，投行业务开始由以项目为中心的传统业务模式向以客户为中
心转型，严把资本市场入口关，当好资本市场“看门人”，不断完善“投投联动”全产业链投融资的综合金
融服务能力。通过完善双向激励机制、建立“投资+投行”共同创新机制、建立前期项目来源共享机制等助
力跨部门间协同，跨业务联动助力集团军作战新打法。加强公司内部协同，利用现有资源开展跨部门、跨条
线协同增效，强化跨条线协同“清单化”管理，优化激励约束机制，深化全员协同理念，形成干事创业的强
大合力。
一是服务业务高质量发展，持续强化激励措施。促进各条线集中资源服务公司核心业务发展，通过设立
业务专项奖励等，稳定员工开拓协同业务的收益预期。二是持续强化全集团、全业务链协同，打通协同结算
机制；母子公司合作共同开发产业客户上下游全生命周期综合金融服务；加强子公司间业务协同合作，投投
联动机制。三是优化协同平台功能，坚持数字赋能，持续加强系统和数据底座建设，集成共享平台即“财悦
享”上线，持续试点ITBP机制，提升科技赋能协同成效。四是构建全集团业务协同“一本账”工作机制。探
索建立“一事一议”“一单一议”的跨条线协同争议事项协调解决机制，“分层分级”的定期会商机制，组
建协同增效工作联络员队伍，完善条线内协同事项协调机制，如财富条线问题反馈及协调代表机制等。探索
建立财富条线与投行条线客户信息共享机制提升对客户多元服务能力。五是加大各级子公司对集团战略的支
持，做到母子公司能量整合。财通资本与财富条线协同设立了多只私募股权基金和政府产业基金，财通创新
推动投资经理区域负责制落地，成立区域工作组，由分支机构推荐的项目已完成投资，由财通创新投资并推
荐投行持续督导、进行保荐的项目申报北交所IPO已获受理。
三、经营情况的讨论与分析
2023年上半年，证券市场多数指标同比走强，券商整体经营环境有所改善。行情方面，A股呈先扬后抑
的走势格局、万得全A指数收涨3.06%，债市走出一波牛市行情、中债指数较年初上扬1.01%，市场行情同比
大幅改善，券商自营业务大幅反弹；交易方面，双边日均股基交易量2.11万亿元，同比略降1%；两融余额1.
59万亿元，较年初增长3%，日均规模同比仍下降4%。叠加费率下行趋势，行业经纪与信用业务收入下滑。股
债发行方面，IPO家数同比增长4%、企业债与公司债发行规模同比增长18%，一级市场放量带动券商投行业务
增收。
（一）财富管理业务
市场环境
报告期内，上证综指上涨3.65%、深证成指微涨0.10%、创业板指下跌5.61%；A股日平均换手率为2.71%
，同比减少0.36个百分点；日均成交金额为9,426.80亿元，同比减少3.15%；A股新增投资者数量为737.36万
人，同比减少16.50%。
经营举措及业绩
报告期内，公司财富管理业务以分公司综合化改革和机构业务转型为引领，推动资产端、产品端、客户
端、运营端全链条高效协同，陪伴客户穿越周期，创造长期价值。
一是由点及面稳步推进分公司综合化改革。在前期3家试点分公司的基础上，全面推进“小财通”综合
化改革，明确重点区域重点突破，并加强省外潜力区域覆盖，增加改革试点范围，协同集团各条线、各单元
，加强对政府区县市合作以及重点机构的战略合作。
二是多点发力加快推动业务发展转型。以金融产品为抓手，提升产品研究能力，加强销售服务体系建设
，完善赢家系列产品线，持续提升产品客户数量和产品销售、保有规模。报告期内，金融产品年日均保有同
比增长6.5%。全面开展财富客户资产配置业务，加大资产配置策略的研发与运营。报告期内，基金投顾新增
签约规模2.8亿元，累计签约规模近30亿元。同时，积极探索私人银行业务，为同业、机构、高净值及私行
级客户提供定制策略输出服务。
三是全力拓展机构业务，丰富全生命周期展业工具，扩充算法供应商，完善算法服务体系，开展私募策
略深度研究，推进定制型FOF产品创设，以产品定制、联合代销合作等方式，持续做大公募基金托管业务。
报告期内，公司机构客户资产超3,000亿元，新增ESOP企业客户签约数48家。
四是坚持以数字化建设为抓手，提升运营管理新高度。紧抓阿里、蚂蚁、同花顺等头部互联网平台渠道
的合作机会，精选中小垂直渠道开展合作，快速扩大客户规模。财通证券资管、财通基金的产品和服务均已
对接蚂蚁财富平台，部分产品已进入蚂蚁优选，并通过蚂蚁财富平台进行销售；同时财通证券财富号、财通
证券资管财富号、财通基金财富号等均已在蚂蚁财富平台上线，截至报告期末，财通证券财富号粉丝超过60
万，财通证券资管财富号粉丝超过200万，财通基金财富号粉丝超过50万。支付宝、同花顺等互联网渠道新
增开户数及有效转化增长显著。截至报告期末，公司上半年通过线上渠道新增客户占比超过50%。坚持以推
进“共富投教”为纽带，拓宽公司投教品牌新格局，较好地发挥了“提质、增效、赋能”的服务支撑作用。
积极组织《股东来了》投资者权益知识竞赛活动，开展“循迹溯源共富同行”财通投教大风车宣教活动、走
进浙江高校开展“注册制训练营”快闪活动、“百位投教课代表”分享全面注册制改革要点、多渠道走进上
市公司，强化投资者股东意识。截至《股东来了》初赛结束，浙江片区注册数达415万，连续六周蝉联全国
第一名，进一步打响“财通赢家”金名片。
（二）投资银行业务
市场环境
2023年上半年，中国资本市场改革加速推进，股票发行注册制全面推进实施，企业融资渠道进一步拓宽
，融资效率持续提升，A股股权融资总金额为6,627.25亿元，同比减少10.17%。其中，IPO募资2,096.77亿元
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