经营分析☆ ◇601108 财通证券 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪；证券投资咨询；证券自营；证券承销与保荐；融资融券；证券投资基金代销；代销金融产品以
及中国证监会核准的其他业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
财富管理业务(行业) 18.46亿 29.37 5.03亿 18.05 27.27
资产管理业务(行业) 17.19亿 27.34 7.18亿 25.73 41.75
总部后台及其他(行业) 10.43亿 16.59 4.54亿 16.27 43.52
证券自营业务(行业) 5.88亿 9.36 4.82亿 17.26 81.83
证券信用业务(行业) 5.27亿 8.38 4.43亿 15.87 83.99
投资银行业务(行业) 5.11亿 8.13 2.08亿 7.47 40.75
境外证券业务(行业) 5166.77万 0.82 -1795.40万 -0.64 -34.75
─────────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 47.98亿 76.33 23.23亿 83.28 48.41
浙江省内(地区) 12.98亿 20.64 5.62亿 20.13 43.27
浙江省外(地区) 1.38亿 2.20 -7708.34万 -2.76 -55.69
境外子公司 (地区) 5166.77万 0.82 -1795.40万 -0.64 -34.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
资产管理业务(行业) 9.03亿 29.83 3.42亿 30.61 37.94
财富管理业务(行业) 7.57亿 25.03 1.30亿 11.58 17.10
总部后台及其他(行业) 4.31亿 14.25 3417.02万 3.05 7.92
证券自营业务(行业) 4.01亿 13.25 3.23亿 28.91 80.68
投资银行业务(行业) 2.75亿 9.09 7672.14万 6.86 27.90
证券信用业务(行业) 2.54亿 8.40 2.38亿 21.30 93.77
境外证券业务(行业) 442.55万 0.15 -2589.16万 -2.31 -585.05
─────────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 24.45亿 80.82 9.85亿 88.07 40.29
浙江省内(地区) 5.19亿 17.16 2.05亿 18.37 39.58
浙江省外(地区) 5650.19万 1.87 -4608.74万 -4.12 -81.57
境外子公司(地区) 442.55万 0.15 -2589.16万 -2.31 -585.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
资产管理业务 (行业) 17.13亿 26.28 7.17亿 27.28 41.87
财富管理业务 (行业) 16.02亿 24.58 3.56亿 13.52 22.19
总部后台及其他 (行业) 10.01亿 15.36 1.46亿 5.55 14.59
证券自营业务 (行业) 7.84亿 12.03 6.82亿 25.96 87.02
投资银行业务 (行业) 7.63亿 11.71 2.91亿 11.06 38.11
证券信用业务 (行业) 5.95亿 9.14 4.41亿 16.76 73.98
境外证券业务 (行业) 5910.55万 0.91 -342.99万 -0.13 -5.80
─────────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 53.26亿 81.72 24.78亿 94.28 46.53
浙江省内 (地区) 10.31亿 15.82 2.53亿 9.61 24.50
浙江省外 (地区) 1.01亿 1.55 -9877.77万 -3.76 -97.99
境外子公司 (地区) 5910.55万 0.91 -342.99万 -0.13 -5.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
资产管理业务(行业) 8.24亿 23.70 3.13亿 27.12 37.94
财富管理业务(行业) 7.87亿 22.64 1.60亿 13.88 20.34
总部后台及其他(行业) 6.09亿 17.53 -1.44亿 -12.46 -23.58
证券自营业务(行业) 6.06亿 17.43 5.14亿 44.57 84.81
投资银行业务(行业) 3.10亿 8.93 8337.57万 7.23 26.86
证券信用业务(行业) 3.02亿 8.70 2.24亿 19.41 74.01
境外证券业务(行业) 3744.57万 1.08 276.98万 0.24 7.40
─────────────────────────────────────────────────
总部及其他境内子公司(地区) 28.56亿 82.17 9.85亿 85.49 34.50
浙江省内(地区) 5.34亿 15.35 1.98亿 17.18 37.11
浙江省外(地区) 4858.82万 1.40 -3356.10万 -2.91 -69.07
境外子公司(地区) 3744.57万 1.08 276.98万 0.24 7.40
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对宏观形势复杂多变、IPO监管政策阶段性收紧、行业马太效应加剧等情况，公司积极对标
最好、锚定最优，抢抓一揽子增量政策新机遇，立足做“浙商浙企自己家的券商”新定位，打响了“选择财
通财运亨通”的企业品牌，聚焦聚力推动“以牌照为中心”向“以客户为中心”转型，实现综合化、全生命
周期、集团协同式的服务体系，与浙商浙企形成更加紧密、更深感情的利益共同体、发展共同体、命运共同
体，全面提升浙商浙企和股东、合作伙伴、地方政府、广大员工的获得感。报告期内，公司经营业绩稳中有
进，连续7年获“在浙金融机构支持浙江经济社会发展优秀单位一等奖”。
报告期内公司从事的主要业务分为十大板块，分别是财富管理业务、投资银行业务、证券资产管理业务
、证券投资业务、证券信用业务、期货业务、境外证券业务、基金业务、私募股权投资基金业务和另类投资
业务。
财富管理业务是通过线下线上相结合的方式为客户提供证券经纪及期货IB、产品销售、投资顾问、基金
托管等一揽子财富管理服务。
投资银行业务是运用股权融资、债权融资、并购、财务顾问等多种手段为企业和政府客户提供直接融资
服务，主要包括证券承销与保荐业务、并购及财务顾问业务等。
证券资产管理业务是通过集合计划、专项计划、定向计划以及公募基金为机构和个人客户提供券商资产
管理服务。
证券投资业务是指公司以自有资金在价值投资、稳健经营的前提下，从事股票、债券、衍生品等多种自
营证券交易和做市业务。
证券信用业务是为客户提供融资融券、股票质押式回购、约定式购回等资金融通服务。
期货业务是为客户提供期货经纪、财富管理、资产管理、风险管理等服务。
境外证券业务是为境内外客户提供跨境投资、融资、理财等综合服务。
基金业务是为机构和个人客户提供公募产品、专户产品等资产管理服务。
私募股权投资基金业务是从事私募股权投资基金、并购基金、政府产业基金等各类股权投资基金的管理
。
另类投资业务是从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品等投资。
公司业务主要围绕上述主营业务展开，通过提供综合金融产品和服务获取各类手续费及佣金收入、利息
收入、投资收入等。
二、报告期内公司所处行业情况
2024年，中国资本市场在宏观经济复苏、政策改革深化和市场波动明显等多重因素交织下，呈现出复杂
多变的景象。
证券行业始终全面贯彻新发展理念，坚守服务实体经济的初心使命，立足金融三大特性，做好金融“五
篇大文章”，发挥功能作用，以行业高质量发展助力金融强国建设。报告期内，中国证券行业在营业收入和
净利润方面均创下近三年新高，展现出强劲的增长势头。市场交投活跃度的提升、多元化业务的拓展以及政
策红利的释放，共同推动了行业的快速发展。
根据中国证券业协会统计，截至2024年12月31日，150家证券公司总资产为12.93万亿元，较2023年年末
增长9.30％。净资产为3.13万亿元，较上年末增长6.1%；净资本为2.31万亿元，较上年末增长5.96%。证券
公司未经审计财务报表显示，150家券商2024年实现营业收入4511.69亿元，同比增长11.15％；实现净利润1
672.57亿元，同比增长21.35％。2024年下半年A股市场交投活跃度的提升，为经纪业务营收增长提供支撑。
2024年，沪深股基交易额累计实现292.87万亿元，同比增长22.03％，日均股基交易额实现12152.09亿元，
同比增长22.54％。
三、报告期内公司从事的业务情况
2024年，公司坚持锚定“打造一流现代投资银行”总目标，聚焦“服务大局、争创一流、除险保安”三
大总任务，深化“四型财通”建设，推动年度“十大重点突破工程”落地见效，坚持稳中求进，以积极主动
的姿态稳市场拓展、稳战略定力、稳人才队伍；坚持先立后破，增强公司发展的可持续性和韧性，加快推动
形成“投行+投资+财富”三驾马车并驾齐驱发展格局，优化公司经营结构，促进业绩实现高质量发展新格局
，经营业绩持续增长。
1.财富管理业务
市场环境
2024年，A股市场在政策层面经历多方面的调整与优化，呈现先抑后扬的结构性行情，市场波动明显，
从年初开始的低迷，到新“国九条”发布、三中全会期间小幅反弹，随后开始震荡；在“9·24”一揽子提
振市场的新政出台后，几大主要指数出现了较大涨幅。上证综指、深证成指、创业板指全年分别累涨12.67%
、9.34%和13.23%。其他宽基指数方面，科创50年内涨16.07%，仅北证50年内跌4.14%。2024年沪深总股基成
交金额585.7万亿元，同比增长23%，单边日均成交量突破1.2万亿元。（Wind、中证协，2024）。
经营举措及业绩
报告期内，公司深入推进分公司综合化改革和业务机构化转型，以客户为中心，财富业务转型成效明显
，全年代理买卖业务净收入市占率较上年增长5.1%，代销产品净收入市占率较上年提升5位。客户开发和维
护方面，公司紧抓市场机遇“拓增量”，零售集成共享高效“活存量”，财富客户及高净值客户数量稳步增
长，全年开户量创历年新高，公司客户数增长12.7%，客户托管资产规模增幅11.3%，全年引进资产增幅28%
。产品代销业务方面，2024年，公司践行“固收为基，配置为主”转型方向，金融产品销售量和金融产品期
末保有金额同比分别增长8.3%、10.9%。公司充分发挥集团专业力量，提供优质资产配置，固收类产品代销
增长超25%；加速推进券结产品落地工作，多只产品募集规模在参与券结代销的券商中均排名第一；深入推
进基金投顾业务，买方投顾保有规模增幅达155%，渠道合作数量排名券商前列，基金投顾投资业绩居行业前
列。机构业务方面，打造机构数字化服务“新引擎”——财通·悦享（机构APP）推动企业客户服务体验和
质效提升，机构客户数量与资产规模取得较快增长。做好上市公司“陪伴式“服务工作，抢抓政策机遇，落
地3家上市公司股票增持再贷款证券服务；持续优化算法业务服务能力，全年算法交易量实现较大突破；持
续引进优质私募机构，发挥机构专项投资基金业务撬动作用，有效夯实PB业务；新增私募产品托管数量行业
排名提升4名至第15位，资产管理计划托管规模同比提升76%；积极探索私人银行业务，为同业、机构、高净
值及私行级客户提供专业化、个性化、综合化服务。家族办公室和企业家办公室业务成功落地首单投顾型家
族信托和上市公司个性化资配业务。
2025年展望
一是坚持业务机构化转型方向，围绕浙商浙企、上市公司“回购+”“股权激励+”“股东资产回流”等
业务需求，进一步优化客户结构，增强市场竞争力。做好公募基金、私募基金等投资机构服务，加强与银行
等同业机构生态合作，做好高净值个人客户服务。二是实施分公司综合化3.0改革，优化网点布局和功能定
位，提升分公司的区域统筹发展及综合化经营能力。浙江省外以五大业务总部建设为重点，辐射周边分公司
；浙江省内着力打造区域业务中心，集中赋能科创产业园区，深耕当地浙商浙企，强化与浙江商会的互动，
创新各业务条线、子公司的协同联动组合拳打法。三是聚焦资产配置业务，优化买方投顾服务。重塑财富管
理品牌体系，持续做深做细券结业务，创新试点“ETF代销+托管”业务模式，夯实固收为基的底座，拓展“
固收+”产品。四是重塑“以客户为中心”的财富客户运营体系。聚焦财富个人客户和财富机构客户需求，
丰富服务赋能策略体系，优化财富顾问标准化服务机制，升级数智财富服务体系，打造财富客户服务样板。
2.投资银行业务
市场环境
2024年，A股股权融资市场延续收紧态势，融资数量和规模同比双下降。按照上市日期口径统计，全年
股权融资规模2904.72亿元，较2023年同比下降近73%，其中，IPO数量和融资规模同比下降约68%和81%。股
权项目过会155个，同比下降约79%，其中，首发和增发数量分别为53家和58家，同比分别下降81%和79%。股
权项目新增受理77家，同比下降约89%。报告期内，债券融资市场整体延续稳步增长态势，券商累计承销各
类债券规模14.13万亿元，同比增长4.59%。
其中，公司债和企业债累计承销规模4.01万亿元，同比下降1.23%，承销数量12063只，同比增长9.43%
；企业债受监管政策等影响，承销数量同比下降约52%，规模同比下降约70%。
经营举措及业绩
报告期内，公司锚定“打造一流投行”的战略目标，积极发挥“三投联动”机制作用，大力实施“浙商
浙企增值赋能工程”。2024年为实体企业提供直接融资1072.6亿元，实现连续两年破千亿大关，其中浙商浙
企占比超80%。一是聚焦科技创新，打造“科创投行”。主动对接浙江省“315”创新体系建设工程，建立“
专精特新”综合金融服务体系，开展北交所上市攻坚行动，全年走访服务专精特新企业超千家。近两年保荐
“专精特新”企业首发上市5家，IPO辅导备案及在审“专精特新”企业占比近90%。二是聚焦国企改革，打
造“国资投行”。主动对接国资国企需求，致力成为服务区域发展、产融协同生力军。全年助力国资平台完
成整合升级17家，深度服务运达股份、浙能集团等省属国企，实现债券承销44.3亿元，同比增长46.7%。三
是聚焦普惠金融，打造“共富投行”。主动对接山海协作工程，践行念好“山海经”走好“共富路”大计，
全力支持山区海岛县脱贫致富，全年为山区海岛县提供债券融资155.4亿元，同比增长8.3%。
股权业务稳中求进。一是聚焦主业攻坚突围，报告期内，成功保荐宏鑫科技创业板首发上市，完成上市
公司再融资发行3单，行业排名较2023年提升7位；完成新三板挂牌9家，位居行业第13位，较2023年提升5位
；新三板督导家数全国排名第9位，省内稳居第一。二是持续增厚多元塔基，积极发挥投行发现价值、提升
价值、创造价值的功能性作用，为客户提供大咨询、泛顾问综合金融智库服务。布局并购重组服务，助力浙
商浙企上市公司市值提升和高质量发展。三是打造综合金融服务样板，协同推动财通开诚、台州腾飞等3只
基金设立，为地方政府城投平台提供“基金管理+财务顾问”综合性专业化服务。全生命周期陪伴服务斯菱
股份经典样板荣获“2024中国证券业服务民营企业项目君鼎奖”。
债券业务优势巩固。一是不断提升主业优势，2024年，实现公司债、企业债承销金额876.8亿元，其中
省内公司债、企业债承销规模799.7亿元，排名跃居第1，浙江省内5个地市市占率排名第1。二是积极服务产
业转型，2024年，公司服务17家平台完成整合升级，高评级债券承销规模占比同比提升7%，全年为省属国企
承销各类债券规模同比增长46.7%。实现科创债、绿色债、小微企业债等专项品种债券承销规模近50亿元，
持续服务金融“五篇大文章”。三是持续拓展业务空间，积极推进ABS业务，参与规模超过45亿元。与财通
证券资管、分支机构高效协同，助力杭州高新区（滨江）发行首单知识产权ABS。报告期内获得银行间市场
非金融企业债务融资工具承销商资格。
2025年展望
2025年，公司将以“以客户为中心”重塑客户运营体系重大改革为牵引，持续发挥“三投联动”作用，
为客户提供放心、贴心、安心的增值赋能服务。一是重塑以客户为中心体系。重塑投行客户运营体系，打造
客户服务和协同合作样板，进一步提升“浙商浙企自己家的券商”特色发展品牌影响力。二是深化浙商浙企
增值赋能。深化“三投联动”工作机制，启动“百千万”产融协同助力浙商浙企创新发展专项行动，打造形
成具有代表性和示范价值的标杆案例。三是增厚股债业务项目资源。抓实股权项目执行和储备，推动全生命
周期服务模式转型，强化并购重组业务的战略性定位。巩固债券业务区域优势，拓展长三角等重点区域，持
续丰富多元化产品。四是筑牢风险防控坚固防线。压实“三道防线”责任，加强内控精细化管理，提升价值
判断能力，从源头把控业务风险，提升执业质量，切实履行资本市场“看门人”职责。五是夯实发展支撑实
力根基。
坚持发展、清廉两手抓，完善人才培引和“能上能下”的用人机制，激发员工活力。
3.证券资产管理业务
市场环境
2024年，大资管行业生态加速重构。一方面，指数化浪潮下公募行业马太效应愈发凸显，叠加公募降费
影响逐步显现，同业竞争日趋白热化。另一方面，券商资管行业触底反弹，市场格局进入新一轮重塑期。以
主动管理和净值化为代表的集合资管计划规模占比和公募产品规模持续提升，同时，截至2024年末，券商及
资管子公司管理的公募规模1.23万亿，同比增长24%；其中，非货规模0.66万亿，同比增长0.3%（Wind）。2
024年,我国共发行资产证券化产品1.98万亿元,同比上升6.97%;年末市场存量为3.82万亿元,同比下降12.22%
（中央结算公司）。
经营举措及业绩
报告期内，公司通过财通证券资管公司开展境内证券资产管理业务。财通证券资管持续构建“一主两翼
”业务版图。“一主”即传统投研方面，持续深耕权益投资、固收投资、量化投资、FOF投资等，“两翼”
包括投融联动业务和资本市场创新业务，精细化布局ABS、公募REITs等投融联动业务，为上市公司类客户提
供定制类资本市场服务。一方面，财通证券资管打造多元化的投资管理能力，提供专业化资产配置解决方案
和有温度的服务；另一方面，立足集团及自身特色资源禀赋，通过ABS、REITs、资本市场创新类业务等定制
产品工具，实现投融联动，助力实体经济。
财通证券资管固收传统优势业务持续领跑，资产证券化领域竞争力日益凸显，助力投资者财富保值增值
能力不断提升。截至报告期末，财通证券资管资产管理规模超3000亿元，其中公募管理规模近1300亿元，非
货公募超过1100亿元，非货公募管理规模位列持有公募牌照的券商资管机构前三。以资产证券化为代表的投
融联动业务，是财通证券资管“一主两翼”业务格局中重要的“一翼”,2024年新发54只ABS，合计发行规模
428亿元。凭借优秀的投研能力，公司四度蝉联“中国证券业全能资管机构君鼎奖”，ABS团队两度荣膺“中
国证券业资管ABS团队君鼎奖”，旗下一只固收多策略资管计划荣获“中国证券业固收+资管计划君鼎奖”。
在《中国基金报》“券商英华奖”评选中，财通证券资管蝉联“优秀券商资管示范机构”；截至报告期末，
财通证券资管公司成立以来，累计获得36座《中国证券报》“金牛奖”、28座《中国基金报》“英华奖”、
27座《证券时报》“君鼎奖”。2025年3月，财通证券资管获批QDII（合格境内机构投资者）业务资格，标
志着财通证券资管全球化战略迈出了坚实的一步，有望为服务居民财富管理多元化需求、助力公司高质量发
展注入新动能。
2025年展望
2025年，财通证券资管将继续深化落实中央金融工作会议精神，坚守金融功能性定位，锚定“服务投资
者财富增长、
服务实体经济发展”的核心使命，不断提升“一主两翼”业务综合竞争力。一是坚持以投资者需求为出
发点，持续锻造投研能力，着力构建定位清晰、投资风格稳定的多元化产品矩阵，努力提升投资者获得感和
满意度。二是牢记服务实体经济根本宗旨，深入挖掘各类实体企业的融资需求，全力拓展ABS、公募REITs等
投融联动业务以及资本市场创新类业务，为实体经济发展注入金融活水。三是持续强化风险防控，完善多层
次合规与风险管理组织体系，为各项业务稳健发展保驾护航。
4.证券投资业务
市场环境
2024年，全球经济增长放缓，尤其是欧美经济面临一定的滞胀压力，给中国经济外部环境带来挑战。然
而，国内经济在一系列政策刺激下表现出较强的韧性。国内不断释放提振市场的新政策，改变了投资市场生
态链条，A股市场回暖迹象初现，但仍经历较大波动。前三季度，三大指数均出现了不同程度的震荡，第四
季度政策助力市场走强。截至2024年底，各大分类指数中的万得全A、沪深300、创业板指、科创50指数分别
上涨10.00%、14.68%、13.23%和16.07%，市场回暖给券商证券投资业务带来关键转机。2024年，受经济缓慢
复苏和“资产荒”行情影响，债券市场收益率整体下行，逐渐步入“低利率”时代，中债10年期国债到期收
益率由年初2.56%降至1.68%，1年AA+中票收益率由年初的2.63%下行至年末的1.78%。中国债券市场主要指数
全年震荡上行，回报稳健，中债新综合财富指数涨幅7.6%。
经营举措及业绩
权益投资方面，坚持稳健投资原则，主要投向符合国家产业升级方向和政策导向的领域。固定收益投资
方面，优化投资结构，灵活调整各债券品类持仓规模。同时做好各项风险把控，加强持仓跟踪研究，进一步
降低信用风险和流动性风险。扎实推进数字化改革，利用全自主研发的智能化交易平台“轩辕”辅助自营投
资。同时，不断丰富债券做市策略，扩大做市业务规模。衍生品业务方面，加强场外衍生品业务风险管理，
提升衍生品业务发展质量。基金做市业务平稳起步，完成流动性义务的同时实现了业务盈利。
2025年展望
2025年，公司调整了自营业务条线组织架构。一是成立自营投资总部，以大类资产配置理念为导向，落
实“跨周期可持续增长策略构建工程”，利用公司自有资金开展涵盖债券、权益、大宗商品，及以上述标的
为底层资产、出于自营投资交易目的的衍生品业务，做大投资规模，实现公司自有资金的保值增值；二是成
立客需金融部，以客户需求为驱动，按照功能性业务中台的定位，围绕客户综合金融需求提供力所能及的定
制化解决方案，并做好集团内部协同服务，开展权益、商品等标的的各类场外衍生品业务以及场内做市业务
，提升客户粘性，促进跨条线协同。面对市场环境的新变化，公司将积极做好市场研判，优化投研体系，加
强投资能力建设，推进多策略布局，深化大类资产配置业务发展，逐步开展跨市场、跨周期、多品种、多结
构的创新业务，形成以债券投资业务为基础，以多品种为增强的大类资产配置格局，并不断平衡好收益与风
险的关系，降低业绩波动。衍生品对客业务方面，积极适应市场新规则，坚持“以客户为中心”，加强协同
，提升客户需求综合服务能力及风险管理能力。
5.证券信用业务
市场环境
2024年，市场两融余额探底回升。年初以来受行情低迷、市场情绪谨慎、监管政策趋严等因素影响，两
融余额从1.65万亿元不断压降至9月中旬的1.37万亿元左右；随后市场反弹两融规模快速攀升，报告期末，
两融余额超1.86万亿元，较2023年末增长12.8%。市场股票质押式回购业务规模保持平缓下降趋势，在新“
国九条”、股票回购增持、市值管理等系列金融政策下，市场风险进一步出清，整体市场风险下降。随着货
币金融环境宽松，股质利率普遍下行，业务竞争激烈。
经营举措及业绩
报告期内，公司通过“零售+机构”双轮驱动，信用业务规模及市占率实现提升。持续深化“信用业务+
”品牌建设，服务上市公司股东、私募机构客户。以服务浙商浙企为方针稳步开展质押业务，坚决贯彻监管
逆周期调节政策。截至报告期末，公司融资融券余额209.57亿元，总体维持担保比例为257.11%。股票质押
总规模54.35亿元，其中自有资金25.75亿元。
2025年展望
坚持“以客户为中心”，强化信用业务服务功能。一是拓展融资服务，写好“金为实服务”文章，持续
推进“信用业务+”迭代升级，重点为上市公司股东及战略客户提供好融资配套服务。二是通过股票质押业
务，深化浙商浙企服务，将质押作为拓客的重要抓手，解决上市公司融资需求。
6.期货业务
市场环境
2024年，我国期货市场呈现“量减额增”态势，累计成交量为80.94亿手，同比下降7.77%，累计成交额
为618.94万亿元，同比增长8.94%。在品种方面，2024年期权产品大扩容，全年先后上市12个期权产品和3个
期货产品。截至2024年末，期货和期权产品数量达146个，品种体系不断健全，广泛覆盖农产品、金属、能
源、化工、建材、航运、金融等国民经济主要领域。
经营举措及业绩
报告期内，公司通过参股公司永安期货开展期货业务。永安期货锚定行业领先、独具特色的“衍生品投
行”愿景，秉承“守正、求新、人本、生态”核心价值观，践行“客户好、永安好；好永安，好客户”的经
营宗旨，服务实体、深耕浙江、引领行业，持续为中国式现代化和金融强国建设贡献永安力量。报告期内，
永安期货实现营业收入217.35亿元，净利润5.75亿元，继续保持AA最高行业分类评级，实现乡村振兴（扶贫
）八连冠。
2025年展望
2025年，永安期货将以二次创业再出发的精神推进“以客户为中心”的重大改革，从“以牌照为中心”
全面转向“以客户为中心”，重塑价值理念、重塑战略体系、重塑组织架构、重塑激励机制、重塑服务能力
，围绕客户做好人、财、物、数等资源的科学调配和精准赋能，加快推进衍生品投行建设再上新台阶。
7.境外证券业务
市场环境
2024年，以恒生指数为代表的港股市场录得2019年以来首次正增长，恒指上升幅度为17.7%，整体市场
受内地政策支持及美联储降息推动影响，呈现先抑后扬的走势，一定程度上表现出了市场信心的逐步回归。
恒生国指和科指分别上涨26.4%和18.7%，表现更佳。报告期内，港股市场共发生IPO数量70家，数量与去年
持平，但募资规模同比大幅增加89%。中资离岸债发行规模同比有较大幅度增长。
经营举措及业绩
报告期内，公司通过境外全资子公司财通香港开展境外业务。2024年，财通香港成功获准公司2亿元人
民币的增资，进一步增强了资本实力，财通香港围绕客户需求，各项业务均有所突破，在财富管理业务上打
通美债和全球基金产品交易渠道，获准开展存款证及虚拟资产ETF代客交易资格，并成功获得越南证券交易
代码，可直接参与越南证券市场多产品交易。在投行业务上，主动抢抓港股上市政策红利，报告期内，下属
子公司财通国际融资担任独家保荐人及独家整体协调人的纽曼思健康食品控股有限公司成功通过聆讯，并于
2025年1月在香港联交所主板上市，融资规模2亿港元，实现港股主板上市保荐项目的突破。在境外债承销业
务上，坚持“国际评级+境外债承销”的“一套模式”，协助提升地方国有企业在国际市场融资形象，降低
跨境融资成本。
2025年展望
2025年，财通香港作为财通证券国际化布局及发展的桥头堡，将积极发挥作为省属综合性海外金融服务
平台的功能性作用。一方面持续推动牌照业务转型，丰富服务工具，增厚业务收入；另一方面，抢抓“A+H
”股上市窗口，主动服务浙商、浙企海外融资的实际需求，增强项目储备，并积极探索新业务资格，形成新
增收益来源。2025年财通香港将“以客户为中心”，重塑客户运营服务体系，丰富服务浙商、浙企的抓手，
加快东南亚市场探索，抢抓浙江“外向型”经济优势，在浙商“走出去”之路凸显跨境金融服务专家的角色
定位。
8.基金业务
市场环境
截至2024年底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司有148家，取得公募资格的资产
管理机构有15家，以上机构管理的公募基金资产净值合计32.83万亿元，创历史新高。报告期内，公募基金
总规模增长了5.23万亿元，同时总份额增长了3.71万亿份。公募基金只数14490只，其中非货基金规模19.18
53万亿元，较年初增长2.81万亿元。
从市场结构看，货币型基金规模占比最大，达到40.9%，债券型基金次之，占比32.5%，股票型基金占比
12.7%，2024年全年共发行超1100只基金，合计发行份额达1.1万亿份。（数据来自中证协，Wind，2024）
经营举措及业绩
报告期内，公司通过参股公司财通基金开展基金管理业务，财通基金贯彻落实“做大规模、做优投研、
做深特色、做宽渠道”的发展战略，截至报告期末，总管理规模超1420亿元，其中公募管理规模超1000亿元
，非货公募规模为851.98亿元，较年初增长34.67%。规模结构持续优化，公募和专户规模比重约为5:2；财
通基金年内完成9只公募产品首发，首发规模达84.9亿元
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