经营分析☆ ◇601112 振石股份 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源功能材料(产品) 66.10亿 91.78 14.76亿 90.17 22.34
其他纤维增强材料(产品) 5.16亿 7.16 1.08亿 6.57 20.86
其他业务(产品) 7611.41万 1.06 5329.99万 3.26 70.03
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 60.66亿 84.22 12.30亿 75.15 20.28
国外地区(地区) 10.60亿 14.72 3.54亿 21.60 33.35
其他业务(地区) 7611.41万 1.06 5329.99万 3.26 70.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 71.26亿 98.94 15.84亿 96.74 22.23
其他业务(销售模式) 7611.41万 1.06 5329.99万 3.26 70.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源功能材料(产品) 49.44亿 91.61 11.75亿 91.22 23.76
其他纤维增强材料(产品) 3.98亿 7.37 7420.98万 5.76 18.64
其他业务(产品) 5506.32万 1.02 3880.71万 3.01 70.48
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 45.89亿 85.02 10.01亿 77.71 21.81
外销(地区) 7.54亿 13.96 2.48亿 19.27 32.93
其他业务(地区) 5506.32万 1.02 3880.71万 3.01 70.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源功能材料(产品) 29.61亿 90.42 7.80亿 91.47 26.33
其他纤维增强材料(产品) 2.77亿 8.47 4604.65万 5.40 16.60
其他业务(产品) 3636.89万 1.11 2666.20万 3.13 73.31
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 27.24亿 83.17 6.47亿 75.92 23.76
外销(地区) 5.15亿 15.72 1.79亿 20.95 34.70
其他业务(地区) 3636.89万 1.11 2666.20万 3.13 73.31
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
清洁能源功能材料(产品) 38.68亿 87.15 10.30亿 87.32 26.62
其他纤维增强材料(产品) 5.12亿 11.53 1.08亿 9.15 21.07
其他业务(产品) 5853.60万 1.32 4171.97万 3.54 71.27
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 32.95亿 74.24 7.31亿 61.97 22.18
外销(地区) 10.85亿 24.44 4.07亿 34.49 37.50
其他业务(地区) 5853.60万 1.32 4171.97万 3.54 71.27
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售46.47亿元，占营业收入的64.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 464714.66│ 64.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购42.55亿元，占总采购额的66.04%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国巨石及其子公司 │ 330044.71│ 51.23│
│合计 │ 425474.64│ 66.04│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式
1、主营业务基本情况
公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业，主要产品为
清洁能源功能材料及其他纤维增强材料，清洁能源功能材料根据下游应用领域分类包括风电叶片材料和光伏
材料等；其他纤维增强材料主要系应用于建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等领域的热固、热塑类
复合材料。公司自成立以来，围绕清洁能源领域的前沿应用，从材料端为下游应用持续提供高品质、创新性
的解决方案，覆盖风力发电、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等行业。
在风力发电领域，经过二十余年的发展，公司已成为全球领先的风电叶片材料专业制造商。公司及子公
司参与制定了《玻璃纤维缝编织物》（GB/T25040–2010）、《连续树脂基预浸料用多轴向经编增强材料》
（GB/T25043-2010）、《纤维增强塑料蠕变性能试验方法》（GB/T41061-2021）、《纤维增强塑料复合材料
双梁法测定层间剪切强度和模量》（GB/T41501-2022）等多项行业标准，并获得第三批制造业单项冠军示范
企业称号、2025年全球新能源企业500强，子公司振石集团华美新材料有限公司为国家级专精特新“小巨人
”企业、浙江省首批制造业单项冠军企业。公司研发中心为浙江省高新技术企业省级研发中心，拥有诸多技
术先进和高质量的机器和设备，公司测试中心获得CNAS国家认可实验室和国际风能权威机构DNV-GL认证实验
室，现更已逐步发展为覆盖风电、光伏、新能源汽车等多领域的复合材料综合性测试机构。截至2025年12月
31日，公司已取得发明专利34项、实用新型专利196项、外观设计专利2项和多项非专利技术。
在风电纤维织物领域，2025年公司风电玻纤织物全球市场份额超过35%（数据来源于：中国玻璃纤维工
业协会），产销规模全球领先。2023年，公司为我国自主研发的全球首台超大容量16兆瓦海上风电机组成功
实现了超长叶片基材用高模量玻纤织物的开发应用；2025年，公司助力合作伙伴成功下线全球首款可回收碳
纤维叶片。在风电拉挤型材领域，公司在国内率先规模化生产了风电叶片主梁用高模玻纤和碳玻混拉挤型材
，为产业进步和行业发展提供系列化解决方案，推动了风电叶片大型化、轻量化升级和海上风电叶片的发展
，公司风电拉挤型材销量在国内排名前列。
依托丰富的产品组合和产品可定制化的研发、生产能力，公司在风电叶片材料细分领域始终保持领先的
市场竞争地位，与全球众多知名的风电叶片制造企业建立了良好的业务合作关系，产品远销全球30多个国家
和地区。公司在全球范围内拥有多个生产基地，形成了辐射全球的生产网络，产能规模全球领先。公司通过
风电叶片制造商直接或间接实现了对全球前十大风电机组生产企业的覆盖，同时也是中国首批向全球主要风
机及叶片制造商供应玻纤制品的供货商之一，国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技、时代新材、艾
郎科技、三一重能等，国际客户包括维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（SiemensGamesa）、恩德-安迅能
（Nordex-Acciona）等。
在光伏发电领域，纤维增强材料制成的光伏边框成本低，质量轻、拉伸强度大，并且具有很强的耐盐雾
和耐化学腐蚀性能，在海上和沿海地区光伏电厂应用场景下具有明显优势，市场渗透率不断提升。公司的光
伏边框获得TüV检测机构莱茵公司颁发的全球首张证书，通过了莱茵公司2PfG2923标准认证，在耐老化测试
、阻燃性能、力学性能等方面均表现优异，并在国内多个地区先后进行或完成了严格的长周期实证测试，覆
盖了沙漠、海上、极寒、高温高湿以及强光照等多种极端环境场景，全面验证了其在实际应用中的可靠性与
耐久性。
2025年度公司受益于全球风电产业需求稳步扩张，且销售部门积极拓展客户订单并合力保交付，推动了
公司业绩的大幅增长，公司实现营业收入720,237.69万元，比上年同期增长62.26%；归属于上市公司股东的
净利润73,395.04万元，比上年同期增长21.19%。
2、主要产品的基本情况
公司主要产品为清洁能源功能材料和其他纤维增强材料，其中清洁能源功能材料收入占营业收入比例超
过80%，清洁能源功能材料根据下游应用领域分类包括风电叶片材料和光伏材料等；其他纤维增强材料主要
系应用于建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等领域的热固、热塑类复合材料，单个产品收入相对分
散。
清洁能源功能材料产品按照下游应用领域分类具体情况如下：
（1）风电叶片材料
风电叶片结构包括壳体、主梁、腹板、叶根、表面涂层等：主梁负责核心支撑，提供叶片刚度即抗弯和
抗扭能力；腹板负责支撑截面结构，预制后固定在主梁上；壳体形成叶片气动外形用于捕捉风能；叶根增强
层将主梁上载荷传递到主机处；表面涂层起到防止腐蚀和减少摩擦的作用。
风电叶片主要承力结构中，壳体、主梁、叶根以及预埋件腹板等关键区域采用大量纤维织物和拉挤型材
，具体而言：在叶片制造模具内按工艺铺层设计方案逐层铺敷大量纤维织物和芯材，同步放置拉挤型材、腹
板等预埋件结构单元，并且在叶根部分铺设增厚层纤维织物，通过真空辅助树脂灌注工艺实现纤维浸润与固
化成型。预埋件腹板的生产同样是采用将纤维织物、芯材按照工艺要求逐层铺敷后通过真空辅助树脂灌注工
艺后灌注树脂固化制成。拉挤型材又称“拉挤板”，系叶片主梁位置的核心构件预埋件，拉挤型材是将玻璃
纤维或者碳纤维与树脂混合经拉挤工艺一体化成型制成。
3.公司主要经营模式
（1）盈利模式
公司拥有完整的采购、生产、销售和研发体系，以销售主营业务产品获取利润。公司通过持续的技术革
新和工艺改进，在产品上推陈出新，不断提升品质和生产效率，同时提高对下游客户的服务质量，进而持续
保障公司强大且稳定的盈利能力。
（2）采购模式
公司采购的主要原材料包括纤维材料、树脂、固化剂、脱模布、涤纶丝等。公司与主要客户于年末确定
次年供应规模，公司根据销售计划制定年度采购计划。实际执行环节，客户通常会提前给予一定期间相对确
定的交付计划，公司根据该计划以及当前库存情况确定原材料采购需求，并据此向供应商下达采购指令确定
交付时间和数量。公司设立了体系管理部执行严格的质量控制体系，根据《原材料检验标准》《原材料和产
品技术标准》等对原材料进行入库检验，保证原材料供应质量。
公司制定了《供应商管理实施办法》，对供应商的开发、管理、评价与考核建立了完善的控制程序，确
保所有生产物料在合格供应商范围内采购。为保证采购质量，公司通常会综合考虑供应商的信誉口碑、产品
的性能质量等因素确定原材料供应商，并与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，以保证原材料供应的及
时性与稳定性。
（3）生产模式
公司通常根据客户的交付计划进行生产排期。客户每月下达当月正式订单并提供一定期间滚动预测，生
产部门结合现有库存量及销售部门汇总的未来销售预测制定生产计划，按批次有序开展生产，并与质量部门
共同对产品的质量进行检测和控制。
（4）销售模式
公司主要采取直销模式开展市场调研、客户开发、产品推广、售后维护等工作。在与客户建立业务联系
后，公司将配合客户完成产品送样、批量验证、验厂考核等流程并最终进入其供应体系，最终实现批量交付
。公司主要通过竞争性谈判、招投标等模式方式获得订单，与主要客户一般签订框架性合同以约定产品类别
、质量、付款条件等相关条款。为保证交付的稳定性和及时性，大部分客户每月下达当月正式订单并提供一
定期间滚动预测，以便公司安排采购和生产计划。公司根据订单数量、型号、交货日期、交货地点以及交付
方式等要求，在商品准备完毕后根据合同约定的方式完成风险报酬转移，后续根据合同约定的信用期和结算
方式与客户办理货款结算。
公司在与少量客户合作过程中采取寄售模式，根据合同约定将产品运送至客户或者客户指定的第三方仓
库，并由客户根据实际需求领用后结算。
（二）公司产品市场地位、竞争优势与劣势
1、公司市场地位
公司是全球领先的风电叶片材料专业制造商，通过成熟的技术生产工艺与研发能力、丰富的产品开发经
验和完善的客户服务体系，公司在前述领域取得了头部客户资源及市场份额的领先地位。
公司是我国首批向全球主要风电叶片及风电机组制造企业供应纤维增强材料的供货商之一，国内客户包
括明阳智能、远景能源、中材科技、时代新材、艾郎科技、三一重能等，国外客户包括维斯塔斯（Vestas）
、西门子歌美飒（SiemensGamesa）、恩德-安迅能（Nordex-Acciona）等，直接或者通过风电叶片制造商覆
盖了全球前十大风电机组生产企业。
公司在风电叶片材料领域获取了领先的市场份额。在纤维织物领域，根据中国玻璃纤维工业协会统计，
公司2025年全球风电玻纤织物领域的市场份额超过35%，位列全球第一，产销规模全球领先；在风电拉挤型
材领域，公司风电拉挤型材销量在国内排名前列。
在风电市场以外，公司积极拓展增强材料在其他清洁能源领域的应用。在光伏发电领域，公司的光伏边
框在耐老化测试、阻燃性能、力学性能等方面均表现优异，已获得TüV检测机构莱茵公司颁发的全球首张证
书，通过了莱茵公司2PfG2923标准认证，并先后通过了天合、通威、正泰、横店东磁、阿特斯、一道等多家
头部光伏组件制造商的组件认证。
2、公司竞争优势和竞争劣势
（1）公司竞争优势
1）客户优势
凭借持续的研发创新能力、稳定的原材料供应渠道、丰富的产品组合、优良的产品品质及快速响应市场
需求的能力，公司在下游行业积累了一批优质的客户群体，主要客户覆盖了全球排名前列的风电叶片及风电
机组制造企业及光伏行业龙头企业。公司国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技、时代新材、艾郎科
技、三一重能等，国外客户包括维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（SiemensGamesa）、恩德-安迅能（No
rdex-Acciona）等。优质的客户群体一方面有助于公司获取更多业务机会，另一方面有助于公司及时掌握下
游行业的发展动态，推动新产品、新技术的前瞻性研发，获取更多市场份额。
公司下游客户主要为清洁能源生产企业。其中，大型风电叶片生产企业通常实行严格的认证机制，需对
风电材料在强度、模量、耐久及抗疲劳等方面是否符合质量要求及技术规范进行多次测试与验证，海外风机
及叶片制造商的认证周期一般为两到三年，国内风机及叶片制造商的认证周期一般为六个月到两年。公司的
风电材料已通过多家头部风电叶片生产企业的产品测试认证，与其建立了长期稳定的合作关系，能够保证存
量客户订单的连续性和稳定性，客户黏性较高。与此同时，公司的光伏边框已通过部分行业头部企业认证。
2）供应能力优势
公司在全球范围内拥有多个清洁能源功能材料的生产基地，形成了辐射全球的生产网络，产能规模全球
领先。一方面，全球领先的产能保证了公司在接到客户的大规模订单后能够快速投入生产并及时交付，同时
降低产品生产成本，增强公司的盈利能力。另一方面，全球化的产能布局能够增强国际化环境的应变能力，
降低产能集中单一区域的风险，以保障公司产品的供货稳定性。
公司的生产基地分布具有显著区位优势。一方面，公司的海内外生产基地靠近上游供应商的玻纤生产基
地，该生产基地布局能够有效节约物流运输成本，通过保障原材料的就近供应从而提升运输效率，实现对客
户订单的及时响应与交付，提升供货速度。另一方面，公司通过策略性地选择靠近下游客户的工厂，能够快
速响应海内外客户对纤维增强材料的不同需求。
3）产业链优势
公司下游客户为清洁能源应用领域的知名企业。基于对产品质量稳定性的需求，下游客户在选择纤维增
强材料供应商时需要经历严格的认证过程，因此通常将其认证程序延展至上游玻璃纤维供应商。公司与玻璃
纤维龙头企业中国巨石建立了长期稳定的合作关系，能够保证玻璃纤维原材料供应及风电材料性能的稳定性
。具体而言，中国巨石在超高模量玻璃纤维配方、浸润剂配方等方面拥有核心技术，能够保证公司上游原材
料的质量稳定性，进而满足风电叶片、光伏组件生产企业对上游材料质量稳定性、产品各项物性指标等方面
的高要求。
4）技术优势
公司积累了原材料配方、设备调试、工艺优化、产品性能测试等多个领域的核心技术及基础研发成果，
能够满足下游客户在基础材料、叶型设计、产品模量、产品拉伸强度等多方面的差异化需求。
在风电纤维织物领域，公司拥有超高模量系列经编玻璃纤维织物编织关键技术、超大克重织物编织技术
、高精度织物克重设计控制技术、超薄拉挤板导流双轴向玻纤织物制备技术、拉挤板导流用碳纤维编织物制
备技术、多层织物预缝成型关键技术等多项核心技术；在风电拉挤型材领域，公司掌握了原材料配方、结构
设计、工艺方法等拉挤型材的生产技术，拥有风电用拉挤板的原材料优选技术、风电用拉挤板的高浸渍工艺
设计技术、高模量拉挤板的纱线排布设计技术、高模量拉挤板的定位导向设计技术、多元化结构拉挤板的固
化成型方式设计技术等多项核心技术。
公司基于核心技术形成了多项自主知识产权。截至2025年12月31日，公司已取得发明专利34项、实用新
型专利196项、外观设计专利2项和多项非专利技术。在现有技术基础上，公司不断强化自身技术优势，持续
开展研发创新，为后续产品组合开发及产品性能升级构建了良性发展基础。
5）产品开发优势
通过长期技术实践与应用研究，公司建立了较为成熟的产品开发能力，能够结合纤维增强材料产业的技
术发展趋势及下游客户需求变化同步开发不同基础原材料或不同生产工艺的产品。
在风力发电领域，风电叶片大型化、轻量化的发展趋势使得下游客户对材料性能及产品工艺提出了更高
要求。在材料类型方面，公司产品包含玻璃纤维、碳纤维、碳玻混系列纤维增强材料，能够基于对材料成本
、力学性能及轻量化等多方面需求提供以不同原材料为基础的风电纤维织物及拉挤型材；在材料性能方面，
公司开发并推出一系列超高模量风电纤维织物，相较于普通无碱玻纤织物拉伸强度更高、抗冲击性更强、抗
疲劳性更优，产品性能显著提升，2025年公司助力合作伙伴成功下线全球首款可回收碳纤维叶片。在产品工
艺方面，公司提供多轴向的纤维织物，利用编织物不同的排布设计满足叶片不同位置对力学性能的要求；提
前布局拉挤工艺的研究并实现风电拉挤型材的开发与推广，相比纤维织物采用的真空灌注工艺能够保证增强
材料生产环节的连续性，并最大限度实现相同叶片强度下产品性能的保留，进一步实现叶片轻量化。在应用
创新方面，公司就纤维织物产品提供裁剪和绗缝服务，提升叶片生产的效率和稳定性。在光伏发电领域，公
司的光伏边框获得TüV检测机构莱茵公司颁发的全球首张证书，通过了莱茵公司2PfG2923标准认证，在耐老
化测试、阻燃性能、力学性能等方面均表现优异。
公司积极顺应清洁能源领域纤维增强材料更新迭代的趋势，并结合下游客户需求匹配不同的基础材料配
方及生产工艺，能够持续配合下游客户开展产品开发，满足其对不同型号或规格纤维增强材料的一站式采购
需求，降低了客户的采购成本，核心竞争力进一步提升。
6）质量优势
公司高度重视产品生产过程管理和质量管理建设工作，建立了科学的生产流程管理体系和产品质量控制
体系，以确保产品质量的稳定性。一方面，公司建立了符合国际标准的质量管理和安环管理体系，已先后通
过了ISO9001:2015、ISO14001:2015、ISO45001:2018等一系列质量、环境管理体系认证，并对原材料试样、
设备质量测试、生产过程控制、产品称重与送检等各生产流程做出了明确的规定，建立健全了完善的质量管
理制度，保证公司产品在结构设计、材料采购、生产制造、测试验收等各环节均采用标准化管理，从而降低
产品不良率，为产品质量提供充分保障。另一方面，公司拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）及全球
风电行业权威认证机构DNV认证的复合材料测试中心，能够对材料的单位面积克重、断裂强度、浸润性等多
项性能指标进行测试，保证了产品各项性能指标能够满足客户要求，有助于巩固并提升公司产品的性能和质
量优势。
（2）公司竞争劣势
新产品、新市场的经营积累时间较短。在“碳中和”、“碳达峰”长期发展目标的驱动下，清洁能源行
业细分领域迎来了广阔的发展前景。公司凭借在清洁能源功能材料领域长期技术研发储备与生产经验积累，
始终保持在风电叶片材料细分领域的市场领先地位，并正在积极拓展产品在光伏发电、新能源汽车、建筑建
材、交通运输、电子电气及化工环保等其他行业领域的应用。然而，公司进入其他领域时间较短，对该领域
的客户拓展仍处于成长阶段，销售渠道体系建设有待进一步完善，产品种类有待进一步丰富。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业基本情况
公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业。自成立以来
，围绕清洁能源领域的前沿应用，从材料端为下游应用持续提供高品质、创新性的解决方案，覆盖风力发电
、光伏发电、新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等行业。在产业链中，公司处于玻璃
纤维、碳纤维等核心原材料的下游，同时位居风电、光伏、新能源车等战略性新兴产业的上游，公司根据其
主要应用领域或场景可分为：风电叶片材料、光伏材料、新能源汽车材料。
1、风电叶片材料行业概况
（1）风电行业发展概况
风能被誉为二十一世纪最有开发价值的绿色环保新能源之一。风力发电主要是利用风动能进行转化使其
成为机械动能，再把机械动能转换为电能。在全球气候变暖和减少碳排放的大背景下，全球风电行业快速发
展。
2025年全球风电市场在亚洲驱动下创历史新高，中国贡献核心增量，区域分化明显。据彭博新能源财经
（BNEF）《2025年全球风电整机制造商市场份额报告》显示，全球风电行业在2025年迎来里程碑式增长，新
增装机容量达169GW，同比增长38%，连续第三年刷新纪录。中国成为绝对增长引擎，并首次实现单国年度新
增装机突破100GW。市场格局发生根本性重塑，中国企业历史性地包揽全球前六名，并在前十中占据八席。
我国风电2025年实现爆发式增长，2025年我国风电装机与发电量双增，风光总装机首超火电，成为能源
转型核心力量，根据国家能源局数据显示，全国新增并网风电装机1.2亿kW，同比增长51%，累计并网6.4亿k
W，其中陆上风电新增1.1亿kW，海上风电新增659万kW，根据中国可再生能源学会风能专委会统计与分析，
国内风电市场呈现三大特征：一是陆上风电主导，“三北”地区贡献超80%新增装机，大兆瓦化加速、平均
单机容量达7160kW；二是海上风电累计规模仍居全球首位；三是产业集中度提升，前7家整机商市占率超91%
，金风、运达、明阳领衔。
我国风电产业自2020年补贴退坡后，通过技术创新与市场化机制优化，成功实现从政策驱动向市场驱动
的转型。风电大型化，以及关键材料和零部件国产化推动风电项目全生命周期成本显著下降，特高压网络与
并网技术突破以及储能技术发展有效缓解消纳瓶颈，度电成本下降使得风电在我国能源结构中地位提升，投
资成本可控保证了可观的风电项目收益，提升了国内风电投资的积极性。
（2）风电行业未来发展前景
展望2026年及以后，全球风电行业将在应对气候变化的全球共识下步入新一轮高质量发展阶段。根据国
际可再生能源署（IRENA）及全球风能理事会（GWEC）的预测，为实现巴黎气候协定目标，2026-2030年间全
球风电年均新增装机容量需达到约300GW，装机总量有望在2030年前突破2,000GW。
在双碳目标的引领下，我国能源结构转型进程加速，政策规划为风电发展勾勒出清晰的路径。2020年，
我国明确提出2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标，2025年的《风能北京宣言2.0》进一步明
确，“十五五”期间，每年新增风电装机容量不低于1.2亿千瓦，其中海上风电新增装机容量不低于1500万
千瓦，确保到2030年累计装机容量达到13亿千瓦，2035年不少于20亿千瓦，2060年达到50亿千瓦，为风电行
业的发展提供了坚实的支撑。预计我国风电行业的前景有望呈现出多维拓展的态势：
一是装机规模持续增长。依托2025年160GW的项目核准储备以及143.82GW的整机集采定标量，多家机构
预计2026年国内新增装机容量将超130GW，其中海上风电的贡献度有望提升至8-12GW。
二是发展模式发生深刻变革。在新能源全面进入市场的背景下，风电正从“能够并网”向“能够就地消
纳”转变，通过绿电直连、氢氨醇产业化、“以大代小”等新需求，为行业打开了增长空间。
三是产业价值链不断升级。反内卷取得成效，推动陆风招标价格回升，整机企业迎来盈利修复的契机，
同时欧洲本土管桩产能短缺带来了出海机遇，中国风电企业正从单一的设备出口迈向“设备+产能+服务”的
全产业链出海新阶段。
四是技术创新加速发展。AI赋能实现预测性维护与电力市场的协同，高塔架技术挖掘超高空风能资源，
风储一体机提升场站涉网性能，共同推动风电成为多个地区度电成本最低的新能源形式。
此外，老旧风机退役催生的“存量更新”市场也不容小觑。
（3）风电叶片行业发展概况及趋势
1）风电叶片将朝着大型化方向发展
风电机组通过风电叶片采集风力资源，并带动发电机组旋转产生电流，从而实现风能向电能的转化。风
电叶片是风电机组中主要的组成部件，其叶片形状、尺寸直接决定了风电机组的运行效率。随着最近几年国
内陆上风机、海上风机逐渐大型化的趋势，风电叶片的叶轮直径也在不断增长，同时叶片的叶型、结构、材
料也在随之不断进行迭代和更新。从技术上看，风电叶片尺寸越大，风机的扫风面积越大，从而捕获更多的
风能，提升风电机组的发电效率，降低风电度电成本。随着风力发电平均上网电价和风电机组投标均价走低
，倒逼风电整机厂商及上游零部件公司降本来维持利润空间，叶片大型化是风电机组降本的重要途径。在过
去五年中，风电叶片逐渐应用一体化拉挤技术产物拉挤型材代替了传统真空灌注下主梁部分，提升主梁部分
承载力，实现叶片朝80米以上快速发展，目前陆上叶片可达140米以上，通过叶片工艺的改变实现了风电叶
片的大型化。未来，更高模量的玻纤，更精细的编织工艺，碳纤维的经济性，以及更优化的树脂配方等是叶
片突破当前长度瓶颈的重要途径。
2）风电叶片朝着轻量化方向发展
风电叶片中原材料占生产成本比例超过75%，增强纤维和树脂基体占原材料成本比例分别为21%和33%，
其中风电增强纤维以玻璃纤维为主。风机大型化趋势下，风电叶片的技术迭代趋势是力学性能优化、轻量化
和降本，实现路径是风电叶片材料、制造工艺和叶片结构的迭代优化，例如经裁剪和绗缝后的纤维织物可以
避免传统层压工艺中的纤维屈曲和界面分层问题，节约纤维和树脂的用量，减轻叶片的重量。风电叶片下一
步轻量化的重点在材料的迭代方面。碳纤维的密度比玻璃纤维低30%-35%，应用碳纤维可使叶片减重20%以上
；拉伸模量比玻璃纤维高3-8倍，拥有更强的抗疲劳性能，能够延长叶片的使用寿命。但是，碳纤维价格明
显高于玻纤，经济效益较差，尚不具备大规模替代的基础，现阶段在部分海上超大型机组叶片上使用。
2、光伏材料行业概况
（1）光伏行业发展概况
2025年全球光伏行业持续扩容，新增装机规模呈现稳步增长态势。根据国际可再生能源署（IRENA）和
彭博新能源财经（BNEF）最新统计，2025年全球光伏新增装机容量预计将达到580-620吉瓦，较2024年增长
约18%-22%，累计装机容量首次突破3000吉瓦大关。从区域分布看，亚洲继续主导全球市场，贡献了约65%的
新增装机；欧洲依托《净零工业法案》稳步推进，美国延续IRA法案税收抵免政策，欧洲和北美分别占18%和
10%；中东、非洲及东南亚新兴市场爆发式增长，沙特12吉瓦巨型光伏项目落地，巴基斯坦新增装机跃居全
球第四，成为增量核心来源。
中国作为全球光伏产业核心，2025年发展成效尤为突出。根据国家能源局统计，2025年，全国光伏新增
装机3.17亿千瓦，同比增长14%，其中集中式光伏新增1.64亿千瓦，分布式光伏新增1.53亿千瓦。截至2025
年12月，全国光伏发电装机容量达到12亿千瓦，同比增长35%，其中集中式光伏6.7亿千瓦，分布式光伏5.3
亿千瓦。2025年，全国光伏发电量1.17万亿千瓦时，同比增长40%；全国光伏发电利用率95%。
（2）光伏边框行业发展概况及趋势
1）铝边框主导基本盘，复合材料边框加速渗透
光伏边框是光伏组件的重要组成部分。根据行业数据，2026年一季度受铝价上涨影响，边框在组件成本
中的占比已提升至约12%-14%，是成本占比较高的核心辅材之一。目前市场上主要的边框类型包括铝边框、
钢边框以及复合材料边框。根据中国光伏行业协会等机构数据，2025年铝边框依旧是市场的主流，占比达到
93.0%，钢边框占比4.2%，其他边框（主要为复合材料）占比2.8%。然而，随着铝等大宗金属价格的上扬，
边框环节的成本压力凸显，相比铝边框，复合材料边框的原材料成本可降低30%-40%（数据来源：信达证券
研究报告以及其他机构），对于头部组件厂而言，全面换装可年省成本数亿元，能够在一定程度上对冲银浆
、硅料、铝锭等其他原材料的价格波动风险。在此背景下，预计复合材料边框的市场占比后续将逐步提升。
2）政策与场景双轮驱动下的结构性增长机遇
在欧盟CBAM等绿色贸易壁垒与全球严苛安全标准的推动下（基于多项权威生命周期评价研究结论，复合
材料因其生产能耗较原生铝低60%以上，碳足迹优势显著，低碳优势明显），低碳、绝缘的复合材料边框从
“优选”变为“必选”，成为满足合规性要求的必选品。同时，在海上光伏、高腐蚀环境、载荷敏感型分布
式屋顶及BIPV等复杂场景中，其耐腐蚀、轻量化（可减重30%-50%）、可定制的性能优势解决了铝边框的固
有痛点，催生了基于可靠性与全生命周期经济性的刚性需求。
3、纤维增强材料的其他应用
公司的其他纤维增强材料覆盖新能源汽车、建筑建材、交通运输、电子电气及化工环保等行业。其中，
新能源汽车材料可以替代新能源汽车零部件上传统有色金属和合金材料，达到减轻车身重量、降低能耗的目
的。
（1）新能源汽车纤维增强材料应用情况
汽车轻量化是指在保证汽车的强度和安全性能的基础上尽可能降低整车质量，从而提高汽车的动力性。
汽车工业发展的过程中，轻量化一直为行业关注的重要领域。根据《节能与新能源汽车技术路线图（2.0版
）》，至2025年、2030年、2035年，燃油乘用车整车轻量化系数分别降低10%、18%、25%，纯电动乘用车则
分别降低15%、25%、35%。因此，在双碳政策背景下，叠加环保、交通安全趋严，汽车轻量化是长期趋势。
汽车轻量化包括材料轻量化、工艺轻量化、设计轻量化，材料轻量化主要表现在使用铝合金、镁合金、玻纤
、碳纤维材料等替代普通钢材。玻纤复合材料已成为汽车工业的主要原材料之一，其优势在于拥有优良的材
料特性、良好的经济性、大量供应的可能性、较好的可回收性。玻璃纤维增强复合材料具有低密度、设计自
由度高、绝缘、耐腐蚀、抗冲击以及吸收震动等优点，可以替代钢、铝用于结构件，轻量化效果显著。现在
最常用的玻纤增强型材料已经可以完全取代金属材料用于前端模块上，达到轻量化目的，减重达30-50%。纤
维复合材料兼具性能及性价比优势，为当前汽车材料轻量化重要途径。国内新能源汽车销量和渗透率增长以
及汽车轻量化需求，将带动汽车用纤维复合材料制品快速增长。
（2）新能源汽车轻量化加速纤维复合材料行业发展
根据彭博新能源财经（BNEF）最新发布的报告显示，2025年，全球电动汽车销量预计达到约2070万辆，
同比增长20%，约占新车销售总量的四分之一，中国仍是主要市场，欧洲实现了33%的增长，销量超过430万
辆；北美销量为180万辆，美国和加拿大的销量分别下降4%和41%，主要受补贴政策变化影响。
据中国汽车工业协会发布数据，2025年，我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分
别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较去年同期提高7个百分点，新能源
汽车的增长带动汽车行业整体增长，新能源汽车已经成为中国汽车消费者重要选择。
复合材料行业在新能源汽车领域迎来新契机。一方面材料轻量化是解决新能源汽车续航里程重要途径，
而复合材料已经被证实是可行方案之一，另一方面新能源汽车市场仍在持续上升，因此新能源汽车轻量化将
加速纤维复合材料行业发展。
（二）行业主要法规政策对公司的影响
公司产品主要应用于清洁能源领域。在国家产业政策的支持下，我国清洁能源行业快速增长，为公司快
速、健康发展提供了有力的制度与政策保障。
2024年11月，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过的《中华人民共和国能源法》提出要“加快
风电和光伏发电基地建设，支持分布式风电和光伏发电就近开发利用，合理有序开发海上风电，积极发展光
热发电”；2025年3月，发改委等五部门发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》
，提出“加快提升以绿色电力和对应绿色电力环境价值为标的物的绿色电力交易规模，稳步推动风电（含分
散式风电和海上风电）、太阳能发电（含分布式光伏发电和光热发电），以及生物质发电、地热能发电、海
洋能发电等可再生能源发电项目参与绿色电力交易”。作为可再生且蕴量巨大的清洁能源，风力、光伏发电
是我国实现碳达峰、碳中和的重要手段之一，未来风电、光伏装机量预计持续提升，将为公司主营业务创造
良好的市场环境和发展机遇。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球经济复苏态势疲软，贸易环境复杂且多变，贸易壁垒持续加剧，供应链重构挑战相互交织
、叠加。面对多重压力，公司紧密把握新能源行业的发展趋势，积极抢抓智能转型的战略机遇，以“十四五
”收官为契机，凝心聚力、实干攻坚。公司实现营业收入720,237.69万元，比上年同期增长62.26%；归属于
上市公司股东的净利润73,395.04万元，比上年同期增长21.19%。
报告期内，公司顺利通过国家制造业单项冠军复评，荣获2025全球新能源企业500强、省高价值专利培
育平台、省重点企业研究院等荣誉。华美顺利通过国家专精特新“小巨人”复评，荣获省制造业单项冠军、
省级绿色低碳工厂等荣誉。华风获得省专精特新中小企业荣誉称号。上述成果主要得益于以下方面工作的扎
实推进：
（一）产能精益优化，生产效能跃升
报告期内，公司紧抓产业园全面投产战略机遇，通过系统性地优化设备布局以及实施数字化物流管控，
显著提升了制造效能，产业园单台设备日均产量较原厂区提升18.7%；拉挤型材板块完成近三分之一产线提
速改造，人均产量同比增长约20%；光伏边框板块通过工艺与自动化升级，整体生产效率提升超30%，生产效
能再上新台阶。自动化改造全面落实，关键工序设备升级与工装优化显著降低了劳动强度、提高了产能，全
流程自动化水平与生产稳定性同步提升。在产能全面优化与精益生产的双重推动下，公司风电与光伏产品年
度产销量均创下历史新高。
（二）品质体系深化，质量指标突破
报告期内，公司通过系统性地实施工艺优化与设备升级，各业务板块质量关键指标实现全面突破。织物
板块优等品率同比提升0.27个百分点；拉挤板块优等品率同比提升1.32个百分点；光伏边框质量提升尤为突
出，优等品率实现了10.78个百分点的跨越式增长。质量管理体系持续完善，顺利完成各级子公司质量、环
境、职业健康安全管理体系（三体系）、IATF16949（汽车行业质量管理）体系及产业园“三同时”管理体
系的审核认证工作，均一次性通过；全年累计通过客户审核51家次，完成新供方准入审核19次，供应链质量
管控体系得到系统性夯实。
（三）全球布局深耕，本土运营突破
报告期内，公司持续推进全球化战略，欧洲业务取得关键进展，西班牙子公司实现运营体系全面构建，
年内完成管理团队组建、核心设备安装调试，顺利通过重点客户认证并实现批量供货，正式成为公司在欧洲
市场的战略支点，公司亦成为首家在欧洲规模建厂并成功投产交付的中资风电材料生产商。在人才本土化方
面，公司系统实施海外关键岗位人员来华培训计划，从西班牙、土耳其、埃及子公司选拔骨干赴中国进行标
准化培训，有效实现海外团队人员衔接“零空档”，全面统一海内外生产流程、管理体系与质量标准，为海
外业务的可持续运营奠定了坚实的人才基础。
（四）研发创新引领，产品场景拓展
报告期内，公司聚焦创新突破，以项目化研发推动技术升级，研发资源重点投向新品开发、工艺优化与
关键技术攻关，技术储备持续增强。全年研发投入达23,615.46万元，同比增长47.06%。在玻纤复材领域，
撒粉预定型织物、碳玻混织物等高附加值产品实现海外批量供货，超高模玻纤拉挤板、免脱模拉挤板等通过
新客户认证并完成交付，风电产品结构持续优化；碳纤维产品取得系统性进展，纯碳织物完成认证并进入试
制，碳板、碳玻混拉挤板产销量突破2000吨，可回收拉挤碳板成功研发并助力全球首款可回收碳纤维叶片下
线；在新能源赛道多点发力，成功开发车用高压排支架、CFRT汽车机舱护板、光伏支架等新品，丰富现有产
品矩阵；依托复材技术优势，开发无人运输车蜂窝板等产品并小批量供货，同步规划低空经济轻量化部件研
发，拓宽新能源复合材料应用场景，构建多元增长动力。
（五）数智转型赋能，运营效率提升
报告期内，公司以数字化转型精准破解业务痛点，全面推进智慧园区以及恒石、华风智能工厂建设。光
伏边框引入视觉系统与防呆防错技术，拉挤板块部署质量在线监测系统，恒石、华美立体库建成并投入使用
，产业园AGV智能物流项目稳步推进，AI视觉识别与自动化物流设备协同作业，生产与质量控制效率显著提
升。数字化管理平台全面上线，LIMS（实验室信息管理系统）、PDM（产品工艺管理系统）、海外OA（协同
办公自动化系统）等系统成功投入运行，构建全场景数字化协同体系，跨区域、跨部门协同效率大幅提高，
为公司高质量发展注入数智化动能。
（六）绿色低碳发展，责任担当践行
报告期内，公司持续加大绿色投入，新材料产业园21.7MW屋顶光伏建成并网，实现织物生产100%绿电自
给；拉挤板块节能改造与光伏降本协同推进，吨均电费持续降低，循环包装应用比例稳步提升；发布首份ES
G年度报告，建立专属组织架构与管理制度，将环境、社会、治理理念全面融入生产经营。积极开展爱心献
血、义卖、困难慰问及边疆捐赠等公益活动，以实际行动回馈社区、传递企业关怀，可持续发展根基持续巩
固。
（七）价值共享深化，激励回报共赢
报告期内，公司持续完善价值共创共享机制。在人才激励方面，继2023年实施首期股权激励后，本年度
进一步实施面向核心骨干的员工配售计划，实现核心团队的正向激励，并与公司长期发展的深度绑定。在股
东回报方面，公司制定并严格执行《上市后三年股东分红回报规划》，明确承诺“股票上市后三年公司每年
以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%”，2025年度拟实施现金分红总额299,343,015.1
2元，每10股派发现金红利1.72元（含税），占2025年度归母净利润的40.79%，以稳定、可持续的分红政策
切实回报股东，持续增强市场信心。
四、报告期内核心竞争力分析
（1）客户资源优势
在风电领域，公司凭借持续的研发创新能力、稳定的原材料供应渠道、丰富的产品组合、优良的产品品
质及快速响应市场需求的能力，公司在下游行业积累了一批优质的客户群体，主要客户覆盖了全球排名前列
的风电叶片及风电机组制造企业及光伏行业龙头企业。公司国内客户包括明阳智能、远景能源、中材科技、
时代新材、艾郎科技、三一重能等，国外客户包括维斯塔斯（Vestas）、西门子歌美飒（SiemensGamesa）
、德国恩德（Nordex）等。优质的客户群体一方面有助于公司获取更多业务机会，由于大型风电叶片生产企
业通常实行严格的认证机制，需对风电材料在强度、模量、耐久及抗疲劳等方面是否符合质量要求及技术规
范进行多次测试与验证，海外风机及叶片制造商的认证周期一般为两到三年，国内风机及叶片制造商的认证
周期一般为六个月到两年。公司的风电材料已通过多家头部风电叶片生产企业的产品测试认证，与其建立了
长期稳定的合作关系，能够保证存量客户订单的连续性和稳定性，客户黏性较高；另一方面有助于公司及时
掌握下游行业的发展动态，推动新产品、新技术的前瞻性研发，获取更多市场份额。
在光伏领域，公司的光伏边框在耐老化测试、阻燃性能、力学性能等方面均表现优异，已获得TüV检测
机构莱茵公司颁发的全球首张证书，通过了莱茵公司2PfG2923标准认证，且先后通过了天合、通威、正泰、
横店东磁、阿特斯、一道等多家头部光伏组件制造商的组件认证，并在国内多个地区先后进行或完成了严格
的长周期实证测试，覆盖了沙漠、海上、极寒、高温高湿以及强光照等多种极端环境场景，全面验证了其在
实际应用中的可靠性与耐久性。
（2）全球布局优势
公司秉持“先拓市场、再建工厂，以外供外、产销全球”的国际化战略，相继在埃及、土耳其、西班牙
等地设立境外生产基地，并于中国香港、美国等地成立销售公司，构建起辐射全球的生产与销售网络，通过
精准全球布局，将传统“成本中心”转变为“价值引擎”，一方面，增强国际化环境的应变能力，降低产能
集中单一区域的风险，以保障公司产品的供货稳定性，系统性增强公司国际竞争力、抗风险能力；另一方面
，全球领先的产能保证了公司在接到客户的大规模订单后能够快速投入生产并及时交付，同时降低产品生产
成本，增强公司的盈利能力。
（3）产业链优势
公司下游客户为清洁能源应用领域的知名企业，基于对产品质量稳定性的需求，下游客户在选择纤维增
强材料供应商时需要经历严格的认证过程，因此通常将其认证程序延展至上游玻璃纤维、碳纤维供应商。在
玻璃纤维领域，公司与玻璃纤维龙头企业中国巨石建立了长期稳定的合作关系，能够保证玻璃纤维原材料供
应及风电材料性能的稳定性。具体而言，中国巨石在超高模量玻璃纤维配方、浸润剂配方等方面拥有核心技
术，能够保证公司上游原材料的质量稳定性，进而满足风电叶片、光伏组件生产企业对上游材料质量稳定性
、产品各项物性指标等方面的高要求，此外，为丰富采购供应来源，公司积极推进采购渠道多元化，已逐步
与重庆国际、长海股份等国内主要玻纤厂商建立采购业务合作关系。在碳纤维领域，公司已与中复神鹰、中
国石化（主要通过上海石化供应）开展深度合作，其中中国石化资本更是参与公司的战略配售，进一步巩固
了双方战略合作关系。
（4）技术优势
公司积累了原材料配方、设备调试、工艺优化、产品性能测试等多个领域的核心技术及基础研发成果，
能够满足下游客户在基础材料、叶型设计、产品模量、产品拉伸强度等多方面的差异化需求。在风电纤维织
物领域，公司拥有超高模量系列经编玻璃纤维织物编织关键技术、超大克重织物编织技术、高精度织物克重
设计控制技术、超薄拉挤板导流双轴向玻纤织物制备技术、拉挤板导流用碳纤维编织物制备技术、多层织物
预缝成型关键技术等多项核心技术；在风电拉挤型材领域，公司掌握了原材料配方、结构设计、工艺方法等
拉挤型材的生产技术，拥有风电用拉挤板的原材料优选技术、风电用拉挤板的高浸渍工艺设计技术、高模量
拉挤板的纱线排布设计技术、高模量拉挤板的定位导向设计技术、多元化结构拉挤板的固化成型方式设计技
术等多项核心技术。
公司基于核心技术形成了多项自主知识产权。截至2025年12月31日，公司已取得发明专利34项、实用新
型专利196项、外观设计专利2项和多项非专利技术。在现有技术基础上，公司不断强化自身技术优势，持续
开展研发创新，为后续产品组合开发及产品性能升级构建了良性发展基础。
（5）产品开发优势
公司通过长期技术实践与应用研究，公司建立了较为成熟的产品开发能力，能够结合纤维增强材料产业
的技术发展趋势及下游客户需求变化，同步开发不同基础原材料或不同生产工艺的产品。在风力发电领域，
风电叶片大型化、轻量化的发展趋势使得下游客户对材料类型、材料性能及产品工艺提出了更高要求。在材
料类型方面，公司产品包含玻璃纤维、碳纤维、碳玻混系列纤维增强材料，能够基于对材料成本、力学性能
及轻量化等多方面需求提供以不同原材料为基础的风电纤维织物及拉挤型材；在材料性能方面，公司开发并
推出一系列超高模量风电纤维织物，相较于普通无碱玻纤织物，拉伸强度更高、抗冲击性更强、抗疲劳性更
优，产品性能显著提升。2023年，公司为我国自主研发的全球首台超大容量16兆瓦海上风电机组成功实现了
超长叶片基材用高模量玻纤织物的开发应用；2025年，公司助力合作伙伴成功下线全球首款可回收碳纤维叶
片；产品工艺方面，公司提供多轴向的纤维织物，利用编织物不同的排布设计满足叶片不同位置对力学性能
的要求；提前布局拉挤工艺的研究并实现风电拉挤型材的开发与推广，相比纤维织物采用的真空灌注工艺能
够保证增强材料生产环节的连续性，并最大限度实现相同叶片强度下产品性能的保留，进一步实现叶片轻量
化；在应用创新方面，公司就纤维织物产品提供裁剪和绗缝服务，提升叶片生产的效率和稳定性。
在光伏发电领域，公司的光伏边框获得TüV检测机构莱茵公司颁发的全球首张证书，通过了莱茵公司2P
fG2923标准认证，在耐老化测试、阻燃性能、力学性能等方面均表现优异。
公司积极顺应清洁能源领域纤维增强材料更新迭代的趋势，并结合下游客户需求匹配不同的基础材料配
方及生产工艺，能够持续配合下游客户开展产品开发，满足其对不同型号或规格纤维增强材料的一站式采购
需求，降低了客户的采购成本，核心竞争力进一步提升。
（6）质量与检测优势
公司高度重视产品生产过程管理和质量管理建设工作，建立了科学的生产流程管理体系和产品质量控制
体系，以确保产品质量的稳定性。一方面，公司建立了符合国际标准的质量管理和安环管理体系，已先后通
过了ISO9001:2015、ISO14001:2015、ISO45001:2018等一系列质量、环境管理体系认证，并对原材料试样、
设备质量测试、生产过程控制、产品称重与送检等各生产流程做出了明确的规定，建立健全了完善的质量管
理制度，保证公司产品在结构设计、材料采购、生产制造、测试验收等各环节均采用标准化管理，从而降低
产品不良率，为产品质量提供充分保障。
另一方面，公司拥有获得中国合格评定国家认可委员会（CNAS）及全球风电行业权威认证机构DNV双重
认证的复合材料测试中心，该中心不仅服务于风电材料领域，可对材料的单位面积克重、断裂强度、浸润性
等关键性能指标进行精准测试，确保产品性能全面满足客户需求，现更已逐步发展为覆盖风电、光伏、新能
源汽车等多领域的复合材料综合性测试机构，除支撑内部研发外，中心已具备为行业客户提供材料性能专业
测试及综合性评价方案的对外服务能力，显著提升了公司在行业内的话语权与影响力，有力巩固并增强了公
司产品的性能及质量优势。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入720,237.69万元，比上年同期增长62.26%；归属于上市公司股东的净利润
73,395.04万元，比上年同期增长21.19%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司发展整体思路：“十五五”时期是公司上市后关键的首个五年，公司将坚定不移推进高质量发展、
高水平提升、高速度增长的“三高”战略，坚定不移实施数字化、国际化、规模化、绿色化的“四化”引领
，全面落实产业再造、产品再造、市场再造、优势再造、利润再造的“五维再造”要求和“四轮驱动”部署
，推动风电织物、风电拉挤型材两个风能产品作为前轮带动，光伏材料、新能源汽车材料作为后轮驱动，把
公司打造成为以“风、光、车、新”四新产品为主业的新能源材料专业制造商。
(三)经营计划
2026年，公司将坚守“智造卓越材料，创造美好未来”的企业使命，定高目标不松、高速增长不变，始
终找准新发展方向，锚定新发展任务，通过不断优化产业结构和产品结构实现创新市场和创造市场齐头并进
。一方面，公司将持续发挥在风电叶片材料领域积累的技术及产品优势，优化提升产能布局，致力于成为全
球风电材料解决方案的引领者。另一方面，公司将围绕清洁能源产业链积极部署复合材料创新链，聚焦“新
能源发电、新能源汽车复材、新能源汽车配套、新材料应用”的“四新”市场，打造全球复合材料智能制造
标杆，坚持探索先进复合材料在前沿领域的应用，为清洁能源领域的客户和合作方创造更大的价值，在存量
市场中找增量，在增量市场中扩销量，在潜在市场中找机会。2026年将扎实做好以下几个方面的主要工作：
（一）深化成本管控多措并举，市场竞争力再提升
公司将多维度深挖内部降本潜力，织物板块推进原料国产化替代、裁剪自动化升级与产能布局优化，持
续推广循环包装，优化运输模式。拉挤板块推动工艺提速与创新，探索原料降本路径，优化产品成品率与人
员结构，实现制造成本持续下降；重点产品改进生产工艺，探索规模化降本模式，力争吨均成本显著降低。
光伏边框通过设备工艺优化与自动化升级，推动生产效率提升，降低原料损耗与树脂消耗，实现成品率提升
与单位制造成本下降。热固热塑板块加快生产提速与自动化改造，通过精益化管理推动业务效益提升。同时
，落实战略采购部署，搭建多层级供应链体系，加快新供方开发认证，全面消灭独家供方，通过供应商竞争
与管理优化压减综合采购成本。
（二）加快重点项目建设进程，国际化布局再拓展
公司将高标准推进新材料产业园建设，优化厂房设计与布局，完善自动化物流体系，加快零碳能源系统
建设，推广人工智能技术应用，打造智慧、零碳、绿色的标杆园区。拓展国内工厂布局，加快新建基地建设
与投产，推进产能扩张与业务延伸，提升规模效应，开发本地化供应商资源，降低运输成本。稳步推进海外
基地建设，把控关键时间节点，完善项目策划与配套布局，融入绿色能源设计理念，统筹做好施工建设、设
备安装、认证推广等工作，严把工程质量与进度关。
（三）精准攻坚提质增效难题，提升企业发展“含金量”
公司将对症施策、多措并举，打通价值提升关键环节。热固热塑板块锚定提质增效、价值攀升核心目标
，加大资源整合，优化生产工艺，加快设备升级，攻坚经营提升关键痛点，强化一次通过率考核，减少返修
，推进自动化改造，精简岗位工序，实现效能提升与成本优化；热固产品扬优补短，保障核心产品质量稳定
、成本优化、稳健经营，抢抓格子梁订单回归与汽车业务增量机遇，力争SMC、模压产品实现经营突破，依
托印尼市场机遇释放复材门产能，推动板块整体经营向好；热塑产品统筹闲置资产，优化摊销结构，精准反
映经营成本，重塑规模效益，以新工艺与规模化拓展新能源汽车订单。通过精准成本核算、产销高效协同、
严控非核心投入，力争国内热塑业务经营持续改善，国内外板块整体稳健向好，打赢经营提升攻坚战。
（四）深化研发创新攻坚赋能，提升企业发展“含新量”
公司将聚焦差异化高附加值产品研发，织物板块推进多款核心产品市场开发与规模化生产，推广差异化
配方，开展关键技术研究，提升产品竞争力与质量稳定性。拉挤板块推动核心产品客户认证全覆盖，扩大创
新产品应用规模，开发非风市场与异型件产品，拓展应用领域。光伏板块优化现有产品成本与效率，加快新
产品开发认证，推进产品系列化与应用场景全延伸。热固热塑板块攻坚核心材料与产品，推进多款产品开发
与增量，拓展汽车领域新应用场景。通过持续研发创新，提升企业发展“含新量”，为市场拓展与盈利增长
提供支撑。
（五）践行绿色发展深度转型，提升企业发展“含绿量”
公司将全面推进绿色低碳转型，加快绿色能源项目建设，构建全层级能耗监测体系，实现能源全生命周
期管理与碳排放精准管控；强化员工绿色理念培训，争创国家级绿色低碳工厂。提升循环包装使用比例，拓
展供应商与营运线路，扩大各业务板块循环包装应用范围，建立全流程管控机制，推动新产品设计嵌入循环
包装理念。推动废品回用与“无废工厂”创建，推广废料再利用，攻克废料再生技术，实现包装材料自主生
产与市场化推广，践行源头减量、厂内循环的绿色发展模式。
（六）数智赋能生产经营效率，提升企业发展“含科量”
公司将推进重大数字化项目建设，搭建智慧园区管理平台与智能工厂，打破数据壁垒，实现生产全流程
管控，提升集群运营效率；启动数字化实验室建设，构建全链条质量闭环。聚焦研发、生产、物流、质量、
运营等核心环节数字化变革，实现产品全生命周期管理、生产自动化替代、智能物流协同、数字化质量管控
与合规化运营保障。以数字化赋能海外业务，推进属地化系统部署与流程优化，构建全球化数字化运营协同
体系，夯实国际化布局数字化根基。
(四)可能面对的风险
1、清洁能源行业发展不及预期的风险
公司现有营业收入来自清洁能源行业的比重较高，报告期内清洁能源功能材料在营业收入中占比超过80
%。受国家产业政策支持、全球对气候变化以及可再生能源的日益关注，清洁能源行业发展趋势向好，预计
未来风电、光伏装机量增长空间广阔。然而，若未来清洁能源行业出现产业政策调整、市场环境变化、下游
客户需求下降等情形，可能导致行业发展不及预期，进而对公司经营产生不利影响。
2、贸易保护措施风险
2020年—2022年，欧盟委员会对原产于中国、埃及和土耳其等国的特定玻纤织物征收反倾销税和反补贴
税。此外，受制于复杂的国际经济形势及地缘政治环境，各国的贸易政策会随着国际政治形势的变动和各国
经济发展阶段而不断变动，全球贸易保护主义有所抬头，美国对原产于中国商品加征关税比例反复，未来不
排除加征关税比例进一步上升的可能性。若未来境外国家或地区实施额外贸易保护措施，将会削弱公司产品
在境外的竞争优势，对公司经营业绩带来不利影响。
3、供应商集中度较高及与中国巨石合作稳定性的风险
报告期内，公司前五名供应商采购占比超过60%，供应商集中度相对较高。若主要供应商业务经营发生
不利变化、产能受限或合作关系紧张，可能导致公司供应链体系发生变化，从而对公司生产经营产生不利影
响。
其中，中国巨石为全球产能最大的玻纤供应商，亦是公司玻璃纤维主要供应商和第一大供应商，与中国
巨石的合作稳定性对公司至关重要。若公司与中国巨石的合作稳定性发生不利变化、中国巨石发生供应不足
或原材料质量问题，导致供应不及时或者采购价格发生较大波动，将可能会影响公司玻璃纤维采购的稳定性
，进而对公司盈利水平产生不利影响。
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