经营分析☆ ◇601137 博威合金 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高性能、高精度有色合金材料的研发、生产和销售；太阳能电池、组件的研发、生产和销售及光伏电站的
建设运营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料产品(行业) 64.08亿 72.23 7.73亿 57.04 12.06
新能源产品(行业) 24.14亿 27.21 5.78亿 42.67 23.96
其他(行业) 5046.10万 0.57 392.48万 0.29 7.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料(行业) 109.05亿 61.42 10.67亿 34.83 9.78
新能源(行业) 65.45亿 36.86 19.88亿 64.90 30.38
其他业务(行业) 3.06亿 1.72 816.42万 0.27 2.67
─────────────────────────────────────────────────
合金材料(产品) 109.05亿 61.42 10.67亿 34.83 9.78
光伏组件/电站(产品) 65.45亿 36.86 19.88亿 64.90 30.38
其他业务(产品) 3.06亿 1.72 816.42万 0.27 2.67
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 99.06亿 55.79 23.45亿 76.57 23.68
国内(地区) 75.44亿 42.48 7.09亿 23.16 9.41
其他业务(地区) 3.06亿 1.72 816.42万 0.27 2.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料(行业) 47.36亿 61.15 --- --- ---
新能源(行业) 28.68亿 37.03 --- --- ---
其他(补充)(行业) 1.41亿 1.82 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新材料(行业) 98.69亿 73.39 11.83亿 67.75 11.98
新能源(行业) 32.58亿 24.22 5.63亿 32.25 17.28
─────────────────────────────────────────────────
合金材料(产品) 98.69亿 73.39 11.83亿 67.75 11.98
光伏组件/电站(产品) 32.58亿 24.22 5.63亿 32.25 17.28
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 69.38亿 51.59 8.27亿 47.37 11.92
国外(地区) 61.89亿 46.02 9.19亿 52.63 14.85
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售57.85亿元，占营业收入的33.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 578491.26│ 33.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购52.97亿元，占总采购额的42.90%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 529660.64│ 42.90│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业及市场地位：
公司所属的行业按照业务可分为有色金属新材料及新能源行业，报告期内新材料和新能源主营业务收入
占比分别为72.64%，27.36%。新材料业务：公司所生产的有色金属特殊合金材料主要应用于新能源汽车、半
导体、AI人工智能等行业，为了满足下游行业技术进步对新材料提出的新一代的更高性能要求，公司通过数
字化研发平台及生态圈不断地研发综合性能优异的新产品和新技术。在合金化、微观组织重构及专用装备三
方面有着很强的研发、工艺技术及专用装备的技术壁垒，因此应属于有色金属新材料行业，在国内有色特殊
合金材料行业处于引领者的地位；新能源业务：公司在越南制造基地生产硅基电池、组件产品，并已在美国
投资建设2GWTopCon电池 片及组件扩产项目，同时也经营电站业务，主要市场在北美，新能源业务在北
美市场处于一流品牌的地位。
主营业务情况说明：
1、新材料方面：
当前，我国新材料产业在国际产业格局中依然处于由中级向高级升级发展的阶段，随着科技进步、人工
智能和数字化技术的发展，我国新材料产业正呈现稳步发展的良好势态，具备数字化研发平台及生态圈的企
业在一些重点、关键新材料的研发、制造技术与工艺及产品应用技术等方面不断取得突破，有力地支撑了新
能源汽车、半导体、AI人工智能行业发展的需求，中国企业的技术进步，给科技进步，产业升级提供了强有
力的保障。
中国在新能源汽车、半导体、AI人工智能等领域所遇到的瓶颈问题，更加彰显了新材料发展的重要性，
新材料的研发与应用更是科技进步的基石，是新质生产力发展的重要基础。相比于基础材料，新材料具备性
能优异、技术壁垒高、产品附加值高、行业景气周期长等多重特点，对于新能源汽车、半导体、AI人工智能
等其他新兴产业的发展意义重大。
公司作为有色特殊合金材料行业的引领者，持续加大研发投入，重点研究开发特殊合金材料，在新材料
研发及应用领域不断地取得突破。未来公司不断地迭代提升数字化技术，推动数字化企业的全面实现，为我
国新材料行业的发展贡献力量。
2、国际新能源方面：
“碳达峰、碳中和”目标已成为了世界各国解决能源、环境问题的共识，当前全球主要国家都在大力推
进碳减排，积极推动可再生能源的发展。光伏发电作为一种高效、稳定、可再生、便利且具有价格优势的清
洁能源，对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有非常重要的意义，近年来已成
为世界各国普遍关注和重点发展的产业。
根据国际可再生能源机构（IRENA）2020年发布的《全球可再生能源展望》报告显示，为了实现能源转
型，到2050年，与能源相关的二氧化碳排放量需要平均每年下降3.8%。到2050年，与能源相关的二氧化碳年
排放量需要比现在的水平下降70%。在到2050年转变能源的情况下，超过一半的减排来自可再生能源。可再
生能源发电目前的增长速度超过了总体电力需求。在许多市场中，光伏越来越成为最便宜的电力来源之一。
2050年全球可再生能源发电量占比可达86%，其中光伏发电量占比达25%，截至2050年光伏累积安装量可达85
19GW。未来30年，光伏发电将引领全球能源革命，成为全球电力来源的重要能源之一。
根据BNEF预测，在中性情境下，预计美国市场2024年装机量约38GW，2025年约44GW，2026年约48GW，未
来五年累计需求约230GW，年均增长约10%。
2024年5月14日，美国商务部宣布对进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体硅光伏电池（无论是
否组装成模块）发起反倾销和反补贴调查（“双反调查”）。
2024年6月21日，白宫正式公告宣布取消进入美国的晶体硅光伏电池（无论是否组装成模块）的关税豁
免。
在全球减碳的大背景下，美国本土的电力需求呈现增长趋势，叠加AI人工智能的快速发展，美国对能源
需求日益增大，进一步支撑了美国光伏市场的强劲需求。并且美国商务部提出了补贴措施来支持制造业回归
，以上政策的实施，将加快美国本土光伏组件项目的建设，但美国市场电池片供应紧缺的局面短期内依旧难
以改变。为了更好的服务美国客户，公司战略性布局的美国太阳能电池及组件项目，凭借公司在美国的独特
竞争优势将实现长期的可持续发展。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）新材料
随着新能源汽车、半导体、AI人工智能等行业的快速发展，市场对特殊合金等高端先进材料的综合性能
提出了更高的要求，使得综合性能优异的特殊合金材料的应用场景不断涌现并迅速扩大，给专注于技术、应
用研究及开发的行业领先企业创造了前所未有的巨大发展机会，公司凭借强大的研发实力和市场的龙头地位
已成为新能源汽车、半导体、AI人工智能等高科技高成长行业的重要供应商，助力其高速发展。
新能源汽车渗透率的进一步提升，动力电池系统及能源管理系统所用的连接器材料需求量快速增长。同
时随着人工智能、智能应用终端等新技术新行业的快速发展，公司的屏蔽材料、高速连接器材料及合金细丝
等材料的需求量将大幅增加，助力公司实现快速成长。
1、研发优势：公司建立的有色合金新材料数字化研发平台，利用大数据分析、计算仿真、知识图谱、
数字孪生和数据中台等五大关键使能研发，通过需求转化、产品设计、应用技术研究、高通量实验、知识重
用等模块实现数字化全流程研发体系的建设。数字世界迭代设计，物理世界迭代验证，以缩短研发周期，降
低研发成本，加快新产品推出速度。公司已形成了完备的自主知识产权体系和产品系列，是全球有色合金行
业引领材料研发数字化龙头企业之一。
2、技术优势：公司是国家级博士后工作站、国家认定企业技术中心和国家认可实验室，是国家级重点
高新技术企业，是国际铜业协会（IWCC）的董事单位，也是IWCC技术委员会委员。公司是有色金属合金材料
制备技术的引领者，技术核心优势体现在合金化、微观组织重构及专用装备自主研发三个方面，以此引领行
业发展。公司累计获得授权发明专利291项，现有有效授权发明专利154项，其中包含美国专利10项、欧洲专
利7项、日本专利5项、韩国专利4项。参与制定28项国家标准、17项行业标准及3项团体标准。运用数字化技
术承接了众多前沿科技发展的新材料研发项目，并与国内外知名高校和研究机构合作，充分发挥已建成的数
字化研发平台，成为我国有色金属合金新材料研发的引领者。
3、产品优势：公司是具有国际竞争力的有色金属特殊合金材料的引领者，是特殊合金牌号最齐全、特
殊合金产品销量最大的企业之一，公司的产品覆盖17个合金系列，100多个合金牌号，为下游近30个行业提
供专业化产品与服务，满足了客户的一站式采购需求。公司着力于为客户创造价值，对于特殊客户的特定材
料要求，提供定制化的合金设计方案以满足其个性化需求。
4、数字化管理优势：公司通过5年多的数字化建设，所建立的数字化管理系统全面实施了研、产、供、
销各环节的数据链接与信息共享，市场与客户需求的动态变化通过数据中台云计算，实现精准决策，改变传
统管理模式，通过数字化管理逐步应用大大提高了企业的运营效率、决策效率，形成公司独特管理优势。
（二）国际新能源
公司全资子公司康奈特的主营业务为太阳能电池片、组件的研发、生产和销售，主要产品为单晶硅电池
、组件及光伏电站。公司新能源业务此前由越南博威尔特负责研发及生产，现已在美国建设了太阳能电池片
及组件制造基地，产品主要销往美国、欧洲等地区。公司的新能源业务，具有以下竞争优势：
1、战略性布局美国新能源制造基地，实现可持续发展
公司通过综合分析美国市场新能源的供需情况，应客户要求，战略性布局美国新能源制造基地。在全球
减碳的大背景下，美国本土的电力需求呈现增长趋势，叠加AI人工智能的快速发展，美国对能源需求日益增
大，进一步支撑了美国光伏市场的需求强劲，美国电站对光伏组件的需求在未来较长的周期内依然旺盛。美
国市场目前的主流技术为P型产品路线，公司新建项目所采用的TopCon技术进一步提升产品转化效率，增强
公司产品在美国市场的竞争力。
2、深耕美欧光伏市场多年，具备独特的竞争优势
公司通过多年的美国、欧洲市场营销和推广积累，已经连续7年位列布隆伯格新能源（BNEF）全球光伏
组件制造商银行可贷性一级供应商列表，连续6年位列美国光伏进化实验室（PVEL）全球光伏组件可靠性加
严测试顶级性能供应商列表。通过多年深耕美国市场，在美国市场已建立长期、稳定、可靠的客户战略合作
关系；通过数字化制造，持续提升公司产品的转换效率，降低成本，产品竞争力始终保持在目标市场的领先
优势；通过数字化营销精准服务客户，为客户提升了差异化的增值服务；通过数字化品牌打造，提高品牌价
值，从而保持公司产品在美国光伏市场的独特竞争优势。
3、持续开发新技术和新产品，保证电池和组件转换效率处于全球第一梯队
公司拥有一支博士、硕士团队组成的专业研发团队，持续对电池和组件的新技术、新工艺、新产品进行
研究开发。在PERC技术方面，先后升级开发PERC+SE工艺、多主栅、双面、大尺寸硅片等技术。在TOPCon技
术方面，公司采用最新的PE-Poly路线，电池图形设计采用最新的166BB多主栅设计，叠加激光辅助烧结，大
尺寸硅片等技术，电池转换效率可突破25.5%，同时针对TOPCon未来发展，研发技术团队也在研究开发薄Plo
y工艺、双面Poly工艺、高阻密栅工艺、零主栅等新技术，持续不断提升TOPCon电池效率水平；在组件技术
方面，公司针对客户不同应用场景的TOPCon和PERC组件产品，例如屋顶、沙漠、冰雪极寒天气等，持续为客
户提升符合客户需求的高性价比组件产品，基于公司对TOPCon电池技术的多年研发积累和积淀，在本次新建
项目中应用了先进的TOPCon技术路线。
针对HJT，XBC，钙钛矿等最新技术，公司定期跟相关设备公司进行技术交流，密切跟踪下一代光伏产品
的发展方向，确保公司光伏技术和产品始终处于行业领先。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现主营业务收入882177.95万元，同比增长16.02%；实现归属于上市公司股东的净利
润63759.53万元，同比增加了17801.26万元，同比增长38.73%。
新材料：报告期内，主营业务收入增长，主要是因为销售量增长所致。数字化赋能业务的能力逐步发挥
作用，公司储备的新能源汽车、半导体、AI人工智能行业的客户销量大幅增长，产能利用率迅速提高，使得
净利润大幅提升，取得良好的经营业绩。
新能源：
报告期内，因美国利率较高，使得终端电站项目建设进度放缓，出货量下降，导致主营业务收入下降。
因公司差异化的精准服务，在美国市场树立了良好的品牌价值，并建立了长期、稳定、可靠的客户战略合作
关系，合同订单售价保持基本稳定，应用数字化技术，降低生产成本，净利润实现稳步增长。
报告期内公司主要经营工作：
1、数字化应用全面实施，公司竞争能力逐步显现，数字化的效用逐步体现
公司数字化转型的战略举措不仅实现了企业端到端流程的拉通，引领了业务模式的创新变革，并且应用
前沿数字化技术对原有价值链进行优化和重构，显著提升了公司的市场竞争力。随着数字化营销、数字化研
发、数字化制造、数字化服务的应用场景逐步落地，博威已发展成为具备持续创新能力、迈向引领行业发展
的自进化型数字化企业。
数字化营销与研发：创新与效率的双重驱动公司的数字化营销和研发平台，通过整合先进的数据分析工
具和客户洞察，实现了市场策略的精准定位和产品创新的快速迭代。这一变革不仅优化了公司的市场响应速
度，产品快速迭代能力，体现了精准的差异化的服务能力。
数字化制造与服务：质量与响应的卓越提升在制造和服务领域，公司打造集知识图谱、机器学习、仿真
模拟、大语言模型及数字孪生“五位一体”融合的先进技术，通过构建感知-分析-决策-执行的自动闭环，
为实现生产运营的自主化打好基础，同时极大提高了公司的产品质量和客户满意度，降低了运营成本。
围绕业务发展战略，公司推进数据的标准化、结构化、场景化、智能化的实施路径，在核心业务领域逐
步搭建垂直应用AI大模型，并基于数据和模型的迭代更新实现自学习和自优化。公司相信数字化转型的成功
，将大幅提升公司的核心竞争力，形成公司特色的数字化创新模式和竞争壁垒。同时为实现内驱迭代进化，
外延并购跨越式发展奠定坚实的基础，持续为股东、客户和员工创造更多价值。
2、重点项目的实施情况
（1）3万吨特殊合金电子材料带材扩产项目、2万吨特殊合金电子材料线材扩产项目：3万吨特殊合金电
子材料带材扩产项目已完成主体厂房的建设工作，其他工作按计划推进；2万吨特殊合金电子材料线材扩产
项目，已完成主体厂房及基础配套设施建设工作，进入设备安装、调试阶段，其他工作按计划推进。
（2）越南3GWTopCon太阳能电池片项目：报告期内，已完成厂房等基础设施的建设工作，签订重点设备
的采购合同，将进入设备交付、到货及安装调试阶段。
（3）美国2GWTopCon组件和2GWTopCon电池片项目：报告期内完成了项目土地及厂房的购买协议的签订
，完成了2GWTopCon组件项目重点设备的采购合同的签订等工作，完成了运营团队的搭建工作；2GWTopCon电
池片项目正在快速推进。
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