经营分析☆ ◇601177 杭齿前进 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类齿轮传动装置、粉末冶金制品和大型精密齿轮的设计、制造和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 22.71亿 98.71 4.06亿 97.05 17.89
其他业务(行业) 2957.61万 1.29 1234.51万 2.95 41.74
─────────────────────────────────────────────────
风电及工业传动产品(产品) 11.77亿 51.15 2236.58万 5.34 1.90
船用齿轮箱产品(产品) 10.95亿 47.58 2.41亿 57.55 22.02
工程机械变速箱产品(产品) 3.54亿 15.40 5847.63万 13.96 16.50
其他(产品) 2.19亿 9.53 3040.67万 7.26 13.87
铸造件(产品) 1.52亿 6.60 2059.99万 4.92 13.56
摩擦及粉末冶金产品(产品) 1.17亿 5.08 3049.09万 7.28 26.11
农机产品(产品) 3858.77万 1.68 651.86万 1.56 16.89
公司内各分部抵销数(产品) -8.52亿 -37.02 889.43万 2.12 -1.04
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 29.32亿 127.45 3.58亿 85.45 12.20
国外销售(地区) 1.91亿 8.28 3971.09万 9.48 20.84
其他业务(地区) 2957.61万 1.29 1234.51万 2.95 41.74
公司内各分部抵销数(地区) -8.52亿 -37.02 889.43万 2.12 -1.04
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 15.14亿 65.81 2.24亿 53.56 14.81
间接销售(销售模式) 7.57亿 32.90 1.82亿 43.49 24.06
其他业务(销售模式) 2957.61万 1.29 1234.51万 2.95 41.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 10.03亿 99.78 2.00亿 99.07 19.97
其他(补充)(行业) 219.31万 0.22 187.93万 0.93 85.69
─────────────────────────────────────────────────
船机产品(产品) 5.28亿 52.50 1.20亿 59.45 22.77
风电及工业传动产品(产品) 4.27亿 42.52 935.46万 4.63 2.19
工程产品(产品) 1.72亿 17.08 2727.42万 13.49 15.88
其他(产品) 1.04亿 10.37 1372.12万 6.79 13.17
铸造件(产品) 7263.72万 7.23 848.00万 4.19 11.67
摩擦及粉末冶金产品(产品) 6329.04万 6.30 1752.96万 8.67 27.70
农机产品(产品) 1719.92万 1.71 320.44万 1.58 18.63
其他(补充)(产品) 219.31万 0.22 187.93万 0.93 85.69
公司内部抵销数(产品) -3.81亿 -37.93 53.68万 0.27 -0.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.00亿 129.37 1.77亿 87.54 13.61
境外(地区) 8379.70万 8.34 2276.93万 11.26 27.17
其他(补充)(地区) 219.31万 0.22 187.91万 0.93 85.68
公司内部抵销数(地区) -3.81亿 -37.93 53.68万 0.27 -0.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 18.26亿 96.99 4.44亿 98.41 24.34
其他业务(行业) 5658.67万 3.01 716.82万 1.59 12.67
─────────────────────────────────────────────────
船用齿轮箱产品(产品) 11.43亿 60.71 2.68亿 59.37 23.46
风电及工业传动产品(产品) 6.16亿 32.70 3213.17万 7.12 5.22
工程机械变速箱产品(产品) 3.26亿 17.31 6031.89万 13.36 18.51
其他(产品) 1.91亿 10.17 2505.47万 5.55 13.09
铸造件(产品) 1.41亿 7.49 1876.46万 4.16 13.31
摩擦及粉末冶金产品(产品) 1.18亿 6.25 3140.95万 6.96 26.68
农机产品(产品) 5225.17万 2.78 864.15万 1.91 16.54
公司内各分部抵销数(产品) -7.04亿 -37.42 716.81万 1.59 -1.02
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.54亿 125.05 4.01亿 88.70 17.02
国外销售(地区) 1.76亿 9.37 3671.30万 8.13 20.82
其他业务(地区) 5658.67万 3.01 716.82万 1.59 12.67
公司内各分部抵销数(地区) -7.04亿 -37.42 716.81万 1.59 -1.02
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 9.63亿 51.17 2.23亿 49.37 23.15
间接销售(销售模式) 8.63亿 45.83 2.21亿 49.04 25.67
其他业务(销售模式) 5658.67万 3.01 716.82万 1.59 12.67
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 9.98亿 99.89 --- --- ---
其他(补充)(行业) 111.79万 0.11 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
船用齿轮箱产品(产品) 6.27亿 62.73 --- --- ---
风电及工业传动产品(产品) 3.10亿 31.01 --- --- ---
工程机械变速箱产品(产品) 1.97亿 19.68 --- --- ---
摩擦及粉末冶金产品(产品) 9747.83万 9.76 --- --- ---
其他(产品) 6893.91万 6.90 --- --- ---
铸造件(产品) 6627.14万 6.63 --- --- ---
农机产品(产品) 3631.26万 3.63 --- --- ---
其他业务收入(产品) 2336.86万 2.34 --- --- ---
其他(补充)(产品) 111.79万 0.11 --- --- ---
公司内部抵销数(产品) -4.28亿 -42.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.32亿 133.34 --- --- ---
境外(地区) 9347.79万 9.36 --- --- ---
其他(补充)(地区) 111.79万 0.11 --- --- ---
公司内部抵销数(地区) -4.28亿 -42.80 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.20亿元，占营业收入的35.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 36833.89│ 16.01│
│客户二 │ 27038.81│ 11.75│
│客户三 │ 7442.41│ 3.23│
│客户四 │ 7120.35│ 3.09│
│客户五 │ 3546.76│ 1.54│
│合计 │ 81982.23│ 35.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.67亿元，占总采购额的19.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 8133.43│ 5.78│
│供应商二 │ 6488.13│ 4.61│
│供应商三 │ 5218.42│ 3.71│
│供应商四 │ 3919.27│ 2.78│
│供应商五 │ 2983.58│ 2.12│
│合计 │ 26742.83│ 19.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
公司专注于齿轮传动装置主业，面对复杂多变的市场形势，公司经营层紧紧围绕经营目标，深入贯彻企
业发展战略，外拓市场，内抓研发创新和管理优化，实现了整体运营水平的持续提升。
报告期内，公司实现营业收入230,084.86万元，同比上升22.22%；归属于母公司所有者的净利润24,081
.79万元，同比增加13.88%；期间费用为22,450.07万元，同比下降8.25%。2024年的经营工作主要表现在以
下方面：
（一）深耕主业，驱动内外部市场增量
公司认真研究各细分市场的变化和趋势，及时调整营销政策，适时投放新产品，梳理产业布局。船用产
品内销方面，抓住公务船、新能源船舶等国家政策鼓励契机和鼓励旧船改造等市场机遇，同时加快推进相关
产品的国产化替代，轻型高速产品取得一定增长，电驱和混动齿轮箱在绿色及新能源船舶应用取得了新的突
破，其他新产品在风电运维船、液化品船、内河运输船、特殊领域等市场推广方面也取得一定成效。船用产
品外销方面，注重客户需求，统筹渠道管控，积极推出适配当地各类船型的产品，紧抓部分海外市场的新增
需求，业务覆盖领域和规模均取得一定增长。船舶推进系统方面，高技术含量的全回转舵桨、可调桨的海外
市场持续增长，产品市场竞争力、营收规模和手持订单继续提升。风电产品方面，紧抓大兆瓦产品市场需求
机会，优化和主机厂的商务合作，6.X兆瓦及以上产品实现了销售额的大幅增长。工程机械产品方面，深挖
存量市场空间，继续加强新产品研发、推广及新领域拓展的营销力度，铲挖一体机、伸缩臂叉车等新产品已
经实现小批量供货，国产化替代的多挡位动力换挡组合已交付客户，轨道交通产品开发了新的配套主机厂并
取得订单。农机产品方面，顺应农机行业发展态势，结合国内政策和国外需求导向，持续推进大马力拖拉机
变速箱以及大型收获机械齿轮传动产品的开发与市场拓展工作，多款大马力拖拉机变速箱产品已在海内外实
现小批量交付。粉冶产品方面，在工程机械和农机领域开拓了新市场，外贸的东北亚市场与欧洲市场开始有
了突破。
（二）攻坚核心技术，提升产品市场竞争力
公司持续提升自主创新能力，以关键核心技术攻关抓住企业发展的主动权，确保产品综合性能指标处于
行业优势地位。公司全年共完成新产品开发108项、关键零部件开发7项，新增授权专利46件，其中发明专利
13件。国家重点研发计划“大功率前端调速高电压海上风电机组关键技术与装备”项目完成申报；浙江省“
尖兵领雁+X”科技计划中的“高集成高功率密度关节组件技术”项目启动并推进；《高性能重载齿轮传动系
统设计制造与智能运维关键技术及应用》荣获浙江省科学技术进步奖一等奖；《离合分体式轻型高速船用齿
轮箱》通过省级首台套装备认定。全年共获得省级以上科技奖项11项。
船用产品推动产品技术路线升级，完善产品系列型谱，对标国际前沿技术，开展产品优化工作。持续加
大电推和混动齿轮箱开发力度，完成多款产品的研制并推向市场。完成多个项目主推进系统、全回转系统、
喷水推进装置的研发和应用，极大地丰富了产品线。风电产品持续做好产品迭代升级，完成6.X兆瓦以上部
分产品应用滑动轴承验证，及7.X兆瓦、10兆瓦新型结构产品设计。工程机械产品完成多款铲挖一体机、伸
缩臂叉车、正面吊用途的液力变速器的试制验证和客户配套，完成多款电动装载机、矿卡等用途的电驱变速
器的设计开发和应用，同时着力开发国产化替代产品，满足客户节能减排、绿色环保、高可靠性的需求。农
机产品完成多款大马力农机、桥箱一体、动力换档变速箱研发试制和应用。精密传动领域公司将深化校企合
作，开展前沿技术研究和攻关。
（三）优化管理体系，持续提效降本
公司聚焦管理体系优化升级，着力推进精益管理、数字赋能、人效提升等工作。围绕效率提升推动工艺
创新，生产布局持续优化，数字化工厂和工业互联网平台建设取得明显成效。加强人力资源管理，有序推进
人才队伍结构优化和高技能人才培养及能力提升。加大核心员工激励力度，建立长效激励机制，实施限制性
股票激励计划。深入开展降本增效工作，促进企业效益进一步提升。
二、报告期内公司所处行业情况
齿轮是装备业的主要基础件，产品蕴含着装备制造业的核心制造技术，广泛应用于国民经济建设各领域
，齿轮市场总体规模巨大，企业众多、行业集中度低，各企业专注于不同的应用领域。齿轮传动装置属于支
持国民经济发展的基础产品，其需求受下游行业发展的驱动。
2024年，全球经济延续了低增长趋势，全球通胀水平持续下行，全球金融环境总体保持宽松，贸易和投
资逐步回暖，世界经济呈现缓慢复苏态势。2024年，我国经济运行在外部压力增大、内部困难增多的条件下
总体平稳、稳中有进；全年机械工业运行总体平稳，分季度看，一季度开局良好，二季度总体稳定，三季度
增速放缓、呈现下行压力；四季度运行态势趋稳回升。从具体数据来看，机械工业规模以上企业数量13.2万
家，较上年增加1.1万家，产业规模再创新高；工业增加值实现平稳增长，同比增长6.0%；主要机械产品产
销情况稳中向好，122种主要机械产品中，72种产品产量同比增长；对外贸易稳中有进，进出口总额达1.17
万亿美元，同比增长7.5%；总体来看，2024年机械工业景气指数呈前高后稳的态势，仍位于景气区间，但机
械工业仍面临有效需求不足、盈利水平明显下行、账款回收难压力加大等困难与挑战。
公司产品的下游行业主要有船舶、工程机械、风力发电、农机等，2024年公司下游行业情况如下：
（一）船舶行业
2024年，随着全球经济的逐步复苏，在全球海运贸易增长、海运需求增加、老旧船舶淘汰更新等因素推
动下，全球船市超预期繁荣，新船订单量创下近十年以来新高。同时，随着国际海事组织海事减排战略的出
台，国际海事排放法规实施加速，市场对绿色船舶的增长需求也成为稳定世界造船市场和刺激新船需求增长
的关键因素。据克拉克森研究统计，2024年全球海运贸易量增长2.6%至126.6亿吨，主要商品贸易均保持增
长。在市场需求的加持推动下，2024年全球新船价格指数、二手船价格指数保持较强劲的增长势头。
我国造船业发展呈现稳中有进、提质增效的良好态势。中国造船业在国际市场份额持续扩大，造船完工
量、新接订单量和手持订单量显著增长，全球份额均超过一半，据中国船舶工业行业协会统计：2024年1-12
月，全国造船完工量4818万载重吨，同比增长13.8%；新接订单量11305万载重吨，同比增长58.8%；截至12
月底，手持订单量20872万载重吨，同比增长49.7%。2024年8月，在《推动大规模设备更新和消费品以旧换
新行动方案》背景下，交通运输部、国家发展改革委联合发布了《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施
细则》，进一步推动老旧营运船舶更新换代和船舶运力结构调整，推动船舶行业向标准化、大型化、绿色化
发展，促进国内航运业的高质量发展。但我国船舶工业未来仍将面临诸多挑战，包括市场波动、环保法规趋
严、贸易保护主义、技术革新迭代加速等因素影响对我国船企的技术创新、绿色化产品研发、可持续生态系
统建设等提出了更高的要求。
（二）工程机械行业
2024年，随着一揽子增量政策实施、基础设施投资加大、海外市场需求回升等有利因素影响下，我国工
程机械行业运行总体平稳、稳中有进。2024年以来，在新增专项债发行放量、万亿国债落地、大规模设备更
新深入推进等举措的加持下，部分地区项目开工情况好转，叠加大规模设备更新政策的推出以及低基期作用
，对工程机械行业销量起到一定带动作用，工程机械主要企业主要经济指标稳步运行，行业内十二大类主要
产品在总体销量、国内销量以及出口销量上的表现几乎是涨落参半。2024年工程机械总体销量同比下降，但
公司所涉及的装载机、压路机、平地机细分市场表现强劲。根据中国工程机械行业协会统计数据：2024年，
共销售各类装载机108,209台，同比增长4.14%；共销售各类压路机14176台，同比增长0.21%，共销售各类平
地机7716台，同比增长16.8%。从海关出口数据看，2024年我国工程机械进出口贸易额为554.5亿美元，同比
增长8.59%，已连续四年实现高位增长。整体来看，经过上一轮周期的高速增长后，行业内设备存量规模较
大，更新换代需求有限，工程机械行业仍处于触底后微弱复苏阶段。
（三）风电行业
2024年，风电行业稳步增长。陆上风机机型迭代放缓，风机招标价格企稳回升，海上风电持续回暖，我
国风电装机容量、招标量再创历史新高。国家利好政策的出台为风电快速发展提供有力支撑。2024年4月，
国家发展改革委、国家能源局和农业农村部发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》提出，“十
四五”期间，在具备条件的地区，以村为单位，建成一批就地就近开发利用的风电项目，为陆上风电带来增
量。根据中国可再生能源学会风能专业委员会发布的《2024年中国风电吊装容量统计简报》显示，2024年，
全国新增装机14388台，容量8699万千瓦，同比增长9.6%；其中，陆上风电新增装机容量8137万千瓦，占全
部新增装机容量的93.5%，海上风电新增装机容量562万千瓦，占全部新增装机容量的6.5%。根据国家能源局
公布的最新数据显示：2024年全年风电累计并网装机容量达到52068万千瓦，同比增长18%，风电新增装机容
量79.8吉瓦，同比增长6%，其中陆上风电7579万千瓦，海上风电404万千瓦；2024年风机招标超预期高增，
据风芒能源，2024年风电风机新增中标规模为197.3GW，同比增长84.57%。
在风电行业内卷式竞争加剧的背景下，国内主要整机企业在2024北京国际风能大会暨展览会（CWP2024
）上共同签署了《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》，为风电行业持续健康可持续发展提供有
效助力。总体来看，2024年风电行业在技术创新和大功率化推进下保持了增长态势，在产品迭代创新、供应
链成本控制等手段加持之下，在行业内卷式价格竞争趋缓形势下，行业盈利水平有所好转。
（四）农业机械行业
2024年的农机市场总体呈现低迷态势，10种重点产品中7种产量同比下降，但各细分领域市场表现大有
不同。据农机360网数据：从销售端看，2024年一些传统市场如打捆机、青饲料收获机出现不同程度的下滑
，但根（茎）类收获机和甜菜收获机同比都增长了80%以上；从国家购置补贴看，2024年我国农机补贴消费
规模预计在2023年的基础上再次下跌9.31%。虽然农机市场总体表现不佳，但我国农业机械出口再创新高，
出口贸易成为拉动农机行业发展的重要力量。根据中国产业经济信息网数据，2024年我国农业机械及零部件
出口总额达151.7亿美元，同比增长14.3%，其中，农业机械设备出口额为102.4亿美元，同比增长20.7%，占
出口总额的67.5%；零部件出口额为49.3亿美元，同比增长2.9%，占出口总额的32.5%。当前，国家大规模推
动农机“两新”政策，减轻了农民的购机压力，对于处于低迷的农机市场也是一针强心剂。
三、报告期内公司从事的业务情况
1、公司主要业务
报告期内，公司生产和销售的主要产品有：船用齿轮箱及船舶推进系统、工程机械变速箱、风电增速箱
及工业齿轮箱、汽车分动器、农业机械变速箱和驱动桥、摩擦材料及摩擦片、弹性联轴器，上述产品铸件和
配件零件。
2、经营模式
（1）采购模式
由于子公司较多且各子公司采购货品上有一定程度的重叠，公司采用集中采购和子公司自行采购相结合
的管理架构。对于钢材、轴承等大宗货品，为增加议价能力，公司大多采用集中采购的方式，其中招标采购
是主要模式；对于标准件、自制零部件、铸件、锻件等子公司间共享程度较低的物料组，大多由子公司自行
采购，其中定向询价订单式采购是主要模式。
（2）生产模式
公司生产主要集中在本部，基本采用订单式、多品种和小批量的生产方式，即生产部门按照市场部门的
订单，分别按照船用齿轮箱、工程机械变速箱、农机产品、风电及工业传动产品等不同类别产品的不同生产
周期、加工难度、制造数量、要货时间等，制定细化的生产作业计划，采购配套部门根据公司制造部门的计
划进行毛坯、标准件、配套件采购，各事业部根据制造部门的计划进行各项生产准备及加工。
（3）销售模式
公司产品销售模式分为直接销售和间接销售。由于船用齿轮箱客户分散，公司通过销售性子公司，管理
遍布全国的30多家经销商，采取经销商间接销售的模式。大功率船用齿轮箱一般具有定制性质，均签订合同
，而对于常规品种的中小功率船用齿轮箱，公司则部分采取事先备货供用户现场直接提货的形式。工程机械
、风电及农机相关产品采取直接销售的模式，由公司直接销售给工程机械、农机和风电设备制造商，公司与
上述客户建立了长期合作关系，双方一般签订框架协议，每月根据客户具体要货计划进行生产销售。对于国
外市场，采取直接出口或通过代理出口的模式，销售给国外的最终用户或中间商。
公司在全国近30个省、市、自治区及香港地区，建立了船用齿轮箱维修中心及特约工作站、工程机械变
速箱技术服务站，并且在泰国、马来西亚、孟加拉和越南等国设立了船用齿轮箱维修服务中心及特约工作站
。
四、报告期内核心竞争力分析
1、市场和服务网路优势
公司生产销售的船用齿轮箱市场占有率多年来位居国内第一；是国内工程机械行业变速箱最大的独立供
货商。公司生产销售的船用齿轮箱、工程机械变速箱、摩擦材料及摩擦片在各细分行业中具有明显的竞争优
势。公司建有强大的销售及服务网络，除在国内拥有6家销售公司、10个城市设办事处、50个一级代理商、3
00多个售后技术服务维修站外，还在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲及中东等50余个国家和地区设有70余家代理
商，营销系统已具备起较强的营销服务理念；公司通过与船舶、工程机械、汽车、风电、农机等行业的整机
（车）制造企业结成战略伙伴，建立了牢固的合作关系，客户服务做到省内24小时、省外48小时到位。
2、产品和技术优势
公司是中国齿轮行业产品应用领域最广和船用齿轮箱销售规模最大、工程机械传动装置覆盖领域最广、
深具综合竞争力的大型骨干企业。公司生产销售的产品覆盖了船舶、工程机械、汽车、风力发电、农机、电
力、矿山等行业，受单个行业、单一领域产品带来的市场周期性波动风险影响相对较小。公司多年专注于齿
轮传动装置和摩擦材料及摩擦片的研究和开发，拥有深厚的技术积淀和多领域的传动装置研发平台。截至20
24年12月底，公司累计拥有各类有效专利332项，其中发明专利72项；主持及参与修订的国家标准、行业标
准36项，团体标准9项，公司的技术水平和研发能力处于行业领先地位。
3、品牌优势
公司产品在齿轮制造行业享有很高的声誉，公司“前进”商标获得客户高度认同。本公司1986年通过了
中国船级社的“工厂认可”，先后又通过了ABS、BV、GL、KR、LR等多个国家船级社的产品认证。工程机械
产品WG180/181系列液力变速器曾经德国ZF公司考核试验认可，达到ZF公司相关标准。
4、装备优势
公司现有各类设备5,200余台，主要生产设备1,500多台（套），30%以上为高精尖数控设备,主要生产装
备和检测试验能力达到国际先进水平，制造工艺和产品质量处于国内领先地位；同时，公司不断引入先进的
管理理念，从企业标准化、质量管理体系、计量体系、生产环境、工艺和工装管理、人力资源管理等方面建
立起完整和有效的制度，整体提升了企业的过程控制能力，确保产品质量稳定。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入230,084.86万元，同比上升22.22%；归属于母公司所有者的净利润24,081
.79万元，同比增加13.88%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20,730.70万元，同比增加8.
02%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年，世界经济有望继续保持温和增长，但贸易限制措施增加、地缘政治风险加剧、债务高企以及美
联储货币政策对全球经济金融的影响交织叠加，经济增长仍面临较大的下行风险。2025年，虽然外部环境变
化给我国经济运行带来不少困难和挑战，但我国经济持续回升向好态势不断巩固拓展，宏观政策的发力显效
、新动能的支撑作用持续增强、内需潜力的有序释放等，为我国经济稳定提供有利条件，《2025年政府工作
报告》将我国经济增长目标定为5%左右。
2025年，我国机械工业面临的内外部环境依然复杂严峻，但国内环境总体继续向好，机械工业内生动力
持续增强，增量政策与存量政策组合发力，机械工业供给侧改革深入推进，都成为支撑行业高质量发展的有
利因素。《2025年政府工作报告》布置的重点工作任务对公司所处的传统行业提出要求：要推动传统产业改
造提升，加快制造业重点产业链高质量发展，强化产业基础再造和重大技术装备攻关。总的来看，机械工业
未来发展仍然是机遇与挑战并存，2025年机械工业经济运行有望继续保持稳中有进的发展态势。
从公司主要产品涉及细分行业看：
1、船舶行业
从全球航运市场看，在地缘政治冲突和贸易关税等一系列不确定性因素影响下，2025年海运贸易面临的
干扰风险因素依旧严峻，全球宏观经济和贸易发展对航运造船市场的支撑力度不大，同时近年批量订单已落
位，在2024年的高基数之下，2025年订单较大概率出现阶段性回调。但从区域视角来看，亚洲强劲的结构性
经济增长推动，油轮及散货船贡献新需求，老龄化及环保新规加速船队置换，依旧是贸易与航运增长的最强
引擎。当前国际船舶市场仍处于景气周期内，预计2025年整体成交规模与近四年均值相当，全球航运业前景
或将保持稳定。
根据2024年国际造船专家预测会前期预测展望，预计世界新造船市场接单将保持4500万-5000万CGT，继
续保持在可观位置；完工交付方面，交付订单稳步增长，保持在4200万CGT，有望达到4500万CGT；手持订单
方面，手持订单量继续保证3年以上开工。
从国内船舶看，2025年国内新造船市场稳定向好发展的总趋势没有变化。2024年5月，交通运输部等十
三部门印发的《交通运输大规模设备更新行动方案》提出：到2028年，船舶运力结构得到有效改善，实施老
旧营运船舶报废更新行动，支持内河客船10年、货船15年以及沿海客船15年、货船20年船龄以上老旧船舶加
快报废更新；8月份，交通运输部、国家发展改革委印发《交通运输老旧营运船舶报废更新补贴实施细则》
明确了老旧营运船舶报废更新具体补贴标准、申报审核流程、资金管理发放及监督管理要求。随着政策红利
的持续落地、钢材均价的继续下移、航运市场的持续向好，国内船东对老旧船舶的更新改造意愿和运力扩张
信心持续增强，根据上海国际航运研究中心调查结果显示，超80%的航运企业未来有运力扩张计划。总体来
看，新造船市场仍面临行业市场变化、地缘政治、贸易保护主义等多种因素影响，存在一定的高位回调压力
，但船市中长期需求稳定向好，总体仍将延续新周期复苏以来的高位运行。
（二）工程机械行业
2025年，随着国内宏观调控力度的加大，政策效应叠加发力，支撑行业稳定运行和高质量发展的有利因
素会继续集聚增多，工程机械行业的发展环境将稳步向好。《2025年政府工作报告》提出，拟发行超长期特
别国债1.3万亿元，比上年增加3000亿元，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，重点
用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等，并强调“用好超长期特别国债
”、“更大力度支持两重建设”等内容；2025年3月，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方
案的通知》提出，到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发
设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。政策的深入贯彻和落地，将推动我国基础设施建设
和重大项目的进展，为工程机械行业提供更多的国内市场需求，且新兴海外市场景气度的持续旺盛也为行业
外贸稳定提供强有力支撑。
总体来看，未来国内的财政与投资政策的双重驱动为工程机械行业注入了强劲动力，加上经济的稳步增
长、产业升级的加速推进、新型城镇化的深入实施以及绿色低碳发展的引领作用，同时伴随着国内工程机械
行业朝向高端化、智能化、绿色化转型持
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