经营分析☆ ◇601177 杭齿前进 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类齿轮传动装置、粉末冶金制品和大型精密齿轮的设计、制造和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 10.71亿 99.80 2.14亿 100.00 19.94
其他(补充)(行业) 213.43万 0.20 8369.09 0.00 0.39
─────────────────────────────────────────────────
船机产品(产品) 5.82亿 54.23 1.21亿 56.22 20.86
风电及工业传动产品(产品) 4.42亿 41.20 1593.40万 7.38 3.60
工程产品(产品) 1.99亿 18.51 3210.68万 14.87 16.16
其他(产品) 1.14亿 10.61 1483.37万 6.87 13.02
铸造件(产品) 9153.37万 8.53 1025.52万 4.75 11.20
摩擦及粉末冶金产品(产品) 7253.51万 6.76 1994.58万 9.24 27.50
农机产品(产品) 1928.23万 1.80 328.01万 1.52 17.01
公司内部抵销数(产品) -4.49亿 -41.83 -180.55万 -0.84 0.40
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 14.13亿 131.61 1.92亿 90.04 13.61
境外(地区) 1.08亿 10.02 2307.07万 10.80 21.46
其他(补充)(地区) 213.43万 0.20 8369.09 0.00 0.39
公司内部抵销数(地区) -4.49亿 -41.83 -180.55万 -0.85 0.40
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 22.71亿 98.71 4.06亿 97.05 17.89
其他业务(行业) 2957.61万 1.29 1234.51万 2.95 41.74
─────────────────────────────────────────────────
风电及工业传动产品(产品) 11.77亿 51.15 2236.58万 5.34 1.90
船用齿轮箱产品(产品) 10.95亿 47.58 2.41亿 57.55 22.02
工程机械变速箱产品(产品) 3.54亿 15.40 5847.63万 13.96 16.50
其他(产品) 2.19亿 9.53 3040.67万 7.26 13.87
铸造件(产品) 1.52亿 6.60 2059.99万 4.92 13.56
摩擦及粉末冶金产品(产品) 1.17亿 5.08 3049.09万 7.28 26.11
农机产品(产品) 3858.77万 1.68 651.86万 1.56 16.89
公司内各分部抵销数(产品) -8.52亿 -37.02 889.43万 2.12 -1.04
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 29.32亿 127.45 3.58亿 85.45 12.20
国外销售(地区) 1.91亿 8.28 3971.09万 9.48 20.84
其他业务(地区) 2957.61万 1.29 1234.51万 2.95 41.74
公司内各分部抵销数(地区) -8.52亿 -37.02 889.43万 2.12 -1.04
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 15.14亿 65.81 2.24亿 53.56 14.81
间接销售(销售模式) 7.57亿 32.90 1.82亿 43.49 24.06
其他业务(销售模式) 2957.61万 1.29 1234.51万 2.95 41.74
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 10.03亿 99.78 2.00亿 99.07 19.97
其他(补充)(行业) 219.31万 0.22 187.93万 0.93 85.69
─────────────────────────────────────────────────
船机产品(产品) 5.28亿 52.50 1.20亿 59.45 22.77
风电及工业传动产品(产品) 4.27亿 42.52 935.46万 4.63 2.19
工程产品(产品) 1.72亿 17.08 2727.42万 13.49 15.88
其他(产品) 1.04亿 10.37 1372.12万 6.79 13.17
铸造件(产品) 7263.72万 7.23 848.00万 4.19 11.67
摩擦及粉末冶金产品(产品) 6329.04万 6.30 1752.96万 8.67 27.70
农机产品(产品) 1719.92万 1.71 320.44万 1.58 18.63
其他(补充)(产品) 219.31万 0.22 187.93万 0.93 85.69
公司内部抵销数(产品) -3.81亿 -37.93 53.68万 0.27 -0.14
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.00亿 129.37 1.77亿 87.54 13.61
境外(地区) 8379.70万 8.34 2276.93万 11.26 27.17
其他(补充)(地区) 219.31万 0.22 187.91万 0.93 85.68
公司内部抵销数(地区) -3.81亿 -37.93 53.68万 0.27 -0.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 18.26亿 96.99 4.44亿 98.41 24.34
其他业务(行业) 5658.67万 3.01 716.82万 1.59 12.67
─────────────────────────────────────────────────
船用齿轮箱产品(产品) 11.43亿 60.71 2.68亿 59.37 23.46
风电及工业传动产品(产品) 6.16亿 32.70 3213.17万 7.12 5.22
工程机械变速箱产品(产品) 3.26亿 17.31 6031.89万 13.36 18.51
其他(产品) 1.91亿 10.17 2505.47万 5.55 13.09
铸造件(产品) 1.41亿 7.49 1876.46万 4.16 13.31
摩擦及粉末冶金产品(产品) 1.18亿 6.25 3140.95万 6.96 26.68
农机产品(产品) 5225.17万 2.78 864.15万 1.91 16.54
公司内各分部抵销数(产品) -7.04亿 -37.42 716.81万 1.59 -1.02
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 23.54亿 125.05 4.01亿 88.70 17.02
国外销售(地区) 1.76亿 9.37 3671.30万 8.13 20.82
其他业务(地区) 5658.67万 3.01 716.82万 1.59 12.67
公司内各分部抵销数(地区) -7.04亿 -37.42 716.81万 1.59 -1.02
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 9.63亿 51.17 2.23亿 49.37 23.15
间接销售(销售模式) 8.63亿 45.83 2.21亿 49.04 25.67
其他业务(销售模式) 5658.67万 3.01 716.82万 1.59 12.67
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售8.20亿元，占营业收入的35.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 36833.89│ 16.01│
│客户二 │ 27038.81│ 11.75│
│客户三 │ 7442.41│ 3.23│
│客户四 │ 7120.35│ 3.09│
│客户五 │ 3546.76│ 1.54│
│合计 │ 81982.23│ 35.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.67亿元，占总采购额的19.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 8133.43│ 5.78│
│供应商二 │ 6488.13│ 4.61│
│供应商三 │ 5218.42│ 3.71│
│供应商四 │ 3919.27│ 2.78│
│供应商五 │ 2983.58│ 2.12│
│合计 │ 26742.83│ 19.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、公司主要业务
报告期内，公司生产和销售的主要产品有：船用齿轮箱及船舶推进系统、工程机械变速箱、风电增速箱
及工业齿轮箱、汽车分动器、农业机械变速箱和驱动桥、摩擦材料及摩擦片、弹性联轴器，上述产品铸件和
配件零件。
2、经营模式
（1）采购模式
由于子公司较多且各子公司采购货品上有一定程度的重叠，公司采用集中采购和子公司自行采购相结合
的管理架构。对于钢材、轴承等大宗货品，为增加议价能力，公司大多采用集中采购的方式，其中招标采购
是主要模式；对于标准件、自制零部件、铸件、锻件等子公司间共享程度较低的物料组，大多由子公司自行
采购，其中定向询价订单式采购是主要模式。
（2）生产模式
公司生产主要集中在本部，基本采用订单式、多品种和小批量的生产方式，即生产部门按照市场部门的
订单，分别按照船用齿轮箱、工程机械变速箱、农机产品、风电及工业传动产品等不同类别产品的不同生产
周期、加工难度、制造数量、要货时间等，制定细化的生产作业计划，采购配套部门根据公司制造部门的计
划进行毛坯、标准件、配套件采购，事业部根据制造部门的计划进行各项生产准备及加工。
（3）销售模式
公司产品销售模式分为直接销售和间接销售。由于船用齿轮箱客户分散，公司通过销售性子公司及代理
商，采取间接销售的模式。大功率船用齿轮箱一般具有定制性质，均签订合同，而对于常规品种的中小功率
船用齿轮箱，公司则部分采取事先备货供用户现场直接提货的形式。工程机械、风电及农机相关产品采取直
接销售的模式，由公司直接销售给工程机械、农机和风电设备制造商，公司与上述客户建立了长期合作关系
，双方一般签订框架协议，每月根据客户具体要货计划进行生产销售。对于国外市场，采取直接出口或通过
代理出口的模式，销售给国外的最终用户或中间商。公司在全国近30个省、市、自治区及香港地区，建立了
船用齿轮箱维修中心及特约工作站、工程机械变速箱技术服务站，并且在泰国、马来西亚、俄罗斯、孟加拉
和越南等国设立了船用齿轮箱维修服务中心及特约工作站。
3、行业情况说明
齿轮是装备业的主要基础件，产品蕴含着装备制造业的核心制造技术，广泛应用于国民经济建设各领域
，齿轮市场总体规模巨大，企业众多、行业集中度低，各企业专注于不同的应用领域。齿轮传动装置属于支
持国民经济发展的基础产品，其需求受下游行业发展的驱动。
2025年上半年以来，在国际地缘政治局势持续、贸易壁垒大幅提升、通胀压力持续加大的背景下，世界
经济增长动能减弱，经济复苏乏力，经济增长的不确定加强，国际主要机构均下调了全球经济增长预期。面
对复杂多变的国际环境，2025年上半年，我国经济运行总体平稳，随着宏观政策的逐步落地、创新驱动与绿
色转型的持续推进、新质生产力的培育发展，为我国经济高质量发展持续注入新动能。上半年，随着国家“
两新”政策效应不断显现，消费和投资效果显著，国内机械工业总体保持平稳运行态势，但行业发展仍面临
需求不足、成本上升、国际环境不确定性加剧等多重压力。公司产品的下游行业主要有船舶、风力发电、工
程机械、农机等，行业数据情况如下：
（1）船舶行业
2025年上半年，全球造船市场在2024年高基数下阶段性回调，新承接订单指数明显下滑，航运市场逐步
分化，新造船价格有所松动。当前，美国关税政策反复无常、全球地缘政治局势紧张，特别是美国政府针对
中国造船业发起的301调查，更是将造船业推入“全球政治博弈的前线”，国际造船市场的扰动力增强，船
东观望情绪增强。
但当前市场供需关系没有出现结构性改变，一方面，船东对存在绿色船舶的大量更替需求依然存在，使
其存在向上空间；另一方面，随着部分船东对全球经济和航运市场的不确定性逐渐适应，前期积压的部分需
求可能会逐步释放，新造船订单将回归“常态化”。
根据中国船舶工业协会公布的数据：2025年1-6月，我国造船完工量2413万载重吨，同比下降3.5%，新
接订单量4433万载重吨，同比下降18.2%；截至6月底，手持订单量23454万载重吨，同比增长36.7%。上半年
，国内运输市场行情总体平稳，上海航运交易所发布的沿海（散货）综合运价指数报收1034.21点，比上月
末下跌0.7%，月平均值为1025.61点，环比下跌0.1%。当前，船舶运输企业信心指数由相对不景气区间升至
微弱不景气区间，船舶运输企业总体营运状况持续向好。
（2）风电行业
2025年上半年，风电行业需求回暖，行业景气度有所回升。据国家统计局数据显示，2025年1至6月份，
全国新增风电装机容量5139万千瓦，同比增加2555万千瓦；据中国风电新闻网数据，2025年上半年我国风电
新增核准90GW，与2024年1-8月份核准量相当。同时，在风电整机价格企稳回升、产业链供需关系持续改善
、企业盈利能力逐步修复等因素影响下，风电行业正由政策驱动向市场驱动转变，已显现周期反转迹象，但
装机容量的持续扩大也对风电的并网消纳能力提出挑战，且海外国家反风电浪潮的崛起及关税政策的不确定
性可能会削弱我国风电出海增长动能。
（3）工程机械行业
2025年上半年以来，随着更加积极有为的宏观政策实施落地、宏观调控力度持续加大与政策效应叠加发
力，工程机械行业市场需求回升向好。从开工率来看，2025年上半年，全国基建项目平稳推进，全国工程机
械平均开工率为44.81%，其中第二季度开工率为47.1%，环比一季度上涨4.62%。据工程机械工业协会统计，
2025年1-6月份，纳入统计的12大类主要产品总销量呈8升4降，其中共销售装载机64769台，同比增长13.6%
；平地机4343台，同比增长9.23%；压路机9450台，同比增长21.3%。总体来看，工程机械市场呈现显著回暖
态势，但行业运行仍面临一些领域市场需求压力和部分产品线“内卷式”竞争及账款回收难等问题。
（4）农业机械行业
2025年上半年，农业机械市场复苏动能依然偏弱，但大马力农机需求逐年提升。一方面，传统销售旺季
遭遇困境，主要农机产品产销量多有下滑；另一方面，高端农机产品在政策与技术的双重驱动下，展现出强
劲的发展潜力。根据中国农业机械流通协会发布数据，2025年6月份中国农机市场景气指数（AMI）为40.9%
，同比下降0.3个百分点。虽然上半年农机市场表现欠佳，但在政策支持力度加大，农机报废更新补贴政策
扩围提标，技术迭代推动产业升级等多种因素影响下，农机市场有望逐步回升。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对国内外经营环境不断变化的多重压力和挑战，公司按照年度制定的经营目标和确定
的工作思路，持续加强市场营销、研发创新、管理提升等工作，实现了经营业绩的稳步增长。
报告期内，实现营业收入107340.84万元，同比增加6.79%；归属于母公司所有者的净利润12739.91万元
，同比增长11.10%。上半年的经营工作主要表现在以下方面：
（一）深入实施市场开拓，夯实品牌影响力和市场占有率。
船用内销方面，船用新能源、混动、轻型高速等产品呈现增长态势。公司积极顺应国家内河航运助推战
略，针对长江流域新能源客船、散货船、化学品船等船型推出一系列新能源产品并取得批量订单；通过加快
国产化替代，特种产品以及轻型高速传动齿轮箱的市场应用量进一步加大；挖泥船、液化品船用齿轮箱凭借
品牌及技术优势，保持了市场的领先地位。船用外销方面，积极走访调研东南亚等海外市场和客户，实施部
分市场布局和结构性调整，加强市场推广力度，轻型高速和大功率产品形成新的业务增量。船舶推进系统中
，注重新船型的定制需求，经济提升配套能力，变矩桨、全回转舵桨等销售量保持稳定增长。风电及工业传
动产品方面，加强与直接客户的沟通及与主机厂的对接，更好满足客户需求，因主机厂部分要货订单延迟，
上半年销售收入同比略有下降。工程机械产品方面，公司加强对电液电驱和新能源产品的推介，新开发相关
产品已陆续交付市场小批量应用，对于公司的优势常规产品，通过加强客户交流保证及时交付，销售收入同
比增长较大。农机产品方面，大马力拖拉机变速箱和大型收获机械传动系统继续拓展小批量客户，努力扩大
新市场领域。
（二）加强研发创新工作，持续提升核心竞争力。
公司及时把握市场需求、技术趋势和行业政策，持续加大新产品、新技术研发力度。船用产品方面，持
续推进产品的智能化、绿色化升级。完成了多项中小功率产品转型升级项目的开发、中大功率产品的轻量化
开发、混合动力产品的开发；成功研制并交付公司目前输出扭矩最大的电推齿轮箱。船舶推进系统方面，已
完成应急消防船、气象海洋试验科考船等多个新船型的可调桨、全回转推进系统的开发并交付。风电产品方
面，10MW增速箱完成研制并交付，完成多个6.X、
7.X新型结构产品开发设计和样机交付。农机产品方面，做好大马力拖拉机产品和大型收获机械传动系
统的客户订制化的研发试制和应用，全面提升市场竞争力。公司承担的“2025年度省尖兵领雁+X”科技计划
项目“高集成高功率密度关节组件技术”正按照项目计划有序推进。上半年，公司共完成新产品开发77项，
关键零部件6项；申报受理专利15件，授权专利共19件。“离合器分体式轻型高速船用齿轮箱”获省内首台
（套）装备称号、两台自主研发产品分别荣获浙江机械工业科学技术奖二、三等奖。完成省级“尖兵”计划
项目“大功率齿轮箱数字孪生及智能运维关键技术研究及应用”和市重大科技创新项目“船舶柴电混合动力
齿轮传动装置关键技术研究和产业化”的研发工作。
（三）强化内部管理，推动效能提升工作。
按照“产业集聚、专业整合”的思路打造智能制造车间，持续推动生产效能提质升级。生产布局继续优
化，船舶推进器新基地完成搬迁并投入使用，进一步提高业务产能。按业财一体化要求，着重推进子公司信
息化系统部署，加强集团化管控力度。开展企业内部仿真计算共享算力，探索AI在设计、质检、排产、安全
防控、合同审校等场景中的应用。人才队伍建设方面，注重引进优秀高校生源打造一流人才队伍。公司已入
选杭州市萧山区“2025年度萧山区级绿色低碳工厂”名单。
三、报告期内核心竞争力分析
1、市场和服务网路优势
公司生产销售的船用齿轮箱市场占有率多年来位居国内第一；是国内工程机械行业变速箱主要的独立供
货商。公司生产销售的船用齿轮箱、工程机械变速箱、摩擦材料及摩擦片在各细分行业中具有明显的竞争优
势。公司建有强大的销售及服务网络，除在国内拥有6家销售公司、10个城市设办事处、50个一级代理商、3
00多个售后技术服务维修站外，还在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲及中东等50余个国家和地区设有70余家代理
商，营销系统已具备起较强的营销服务理念；公司通过与船舶、工程机械、汽车、风电、农机等行业的整机
（车）制造企业结成战略伙伴，建立了牢固的合作关系，客户服务做到省内24小时、省外48小时到位。
2、产品和技术优势
公司是中国齿轮行业产品应用领域最广和船用齿轮箱销售规模最大、工程机械传动装置覆盖领域最广、
深具综合竞争力的大型骨干企业。公司生产销售的产品覆盖了船舶、工程机械、汽车、风力发电、农机、电
力、矿山等行业，受单个行业、单一领域产品带来的市场周期性波动风险影响相对较小。公司多年专注于齿
轮传动装置和摩擦材料及摩擦片的研究和开发，拥有深厚的技术积淀和多领域的传动装置研发平台。截至20
25年6月底，公司累计拥有各类有效专利332项，其中发明专利75项；主持及参与修订的国家标准、行业标准
39项，团体标准10项，公司的技术水平和研发能力处于行业领先地位。
3、品牌优势
公司产品在齿轮制造行业享有很高的声誉，公司“前进”商标获得客户高度认同。本公司1986年通过了
中国船级社的“工厂认可”，先后又通过了ABS、BV、GL、KR、LR等多个国家船级社的产品认证。工程机械
产品WG180/181系列液力变速器曾经德国ZF公司考核试验认可，达到ZF公司相关标准。
4、装备优势
公司现有各类设备5200余台，主要生产设备1500多台（套），30%以上为高精尖数控设备,主要生产装备
和检测试验能力达到国际先进水平，制造工艺和产品质量处于国内领先地位；同时，公司不断引入先进的管
理理念，从企业标准化、质量管理体系、计量体系、生产环境、工艺和工装管理、人力资源管理等方面建立
起完整和有效的制度，整体提升了企业的过程控制能力，确保产品质量稳定。
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