经营分析☆ ◇601211 国泰君安 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
主要从事证券经纪、证券信用交易、投资银行、证券交易投资、证券研究、场外市场等业务，并通过全资
子公司国泰君安资管公司、国泰君安期货公司、国泰君安创投公司以及控股子公司国联安基金公司，分别
从事资产管理、期货、直接投资和基金管理等业务；通过全资子公司国泰君安金融控股公司所控股的国泰
君安国际及其子公司主要在香港从事经有权机关核准的与证券相关的持牌业务。此外，公司控股子公司上
海证券及其下属公司从事经中国证监会批准的证券业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构与交易(行业) 71.50亿 41.89 27.54亿 42.37 38.52
财富管理(行业) 46.98亿 27.52 19.46亿 29.93 41.41
投资管理(行业) 19.34亿 11.33 7.68亿 11.81 39.72
国际业务(行业) 13.96亿 8.18 7.82亿 12.02 56.00
投资银行(行业) 10.62亿 6.22 3.21亿 4.94 30.24
其他(行业) 6.38亿 3.74 -2.63亿 -4.05 -41.25
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 156.74亿 91.82 --- --- ---
中国香港(地区) 13.96亿 8.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构及交易(行业) 149.30亿 41.31 52.87亿 43.42 35.41
财富管理(行业) 97.55亿 26.99 37.52亿 30.81 38.46
投资管理(行业) 47.47亿 13.14 17.93亿 14.73 37.78
投资银行(行业) 35.18亿 9.73 16.19亿 13.30 46.02
国际业务(行业) 21.63亿 5.99 8.95亿 7.35 41.38
其他(行业) 10.27亿 2.84 -11.69亿 -9.60 -113.81
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及境内子公司(地区) 283.98亿 78.57 91.68亿 75.28 32.28
其他地区(地区) 28.60亿 7.91 10.15亿 8.34 35.50
境外子公司及分支机构(地区) 21.63亿 5.99 8.95亿 7.35 41.38
广东地区(地区) 7.38亿 2.04 2.46亿 2.02 33.34
上海地区(地区) 7.32亿 2.03 2.99亿 2.45 40.78
北京地区(地区) 5.89亿 1.63 2.65亿 2.18 44.96
浙江地区(地区) 3.93亿 1.09 1.60亿 1.31 40.74
四川地区(地区) 2.68亿 0.74 1.30亿 1.07 48.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构与交易(行业) 75.95亿 41.43 35.45亿 46.76 46.67
财富管理(行业) 52.23亿 28.49 24.70亿 32.58 47.29
投资管理(行业) 25.54亿 13.93 10.08亿 13.30 39.48
投资银行(行业) 14.72亿 8.03 5.16亿 6.81 35.07
国际业务(行业) 9.59亿 5.23 3.77亿 4.97 39.32
其他(行业) 5.31亿 2.90 -3.35亿 -4.42 -63.05
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 173.75亿 94.77 --- --- ---
中国香港(地区) 9.59亿 5.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构及交易(行业) 155.72亿 43.90 65.62亿 45.94 42.14
财富管理(行业) 113.54亿 32.01 55.34亿 38.74 48.74
投资银行(行业) 40.72亿 11.48 18.59亿 13.02 45.65
投资管理(行业) 23.87亿 6.73 12.58亿 8.81 52.69
国际业务(行业) 13.96亿 3.94 1.59亿 1.12 11.41
其他(行业) 6.90亿 1.94 -10.89亿 -7.62 -157.88
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及境内子公司(地区) 277.42亿 78.21 114.55亿 80.20 41.29
其他地区(地区) 32.08亿 9.04 12.81亿 8.97 39.93
境外子公司及分支机构(地区) 13.96亿 3.94 1.59亿 1.12 11.41
广东地区(地区) 8.44亿 2.38 3.14亿 2.20 37.18
上海地区(地区) 8.43亿 2.38 4.04亿 2.83 47.92
北京地区(地区) 6.84亿 1.93 3.31亿 2.31 48.35
浙江地区(地区) 4.43亿 1.25 1.81亿 1.26 40.75
四川地区(地区) 3.12亿 0.88 1.59亿 1.11 50.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务及经营模式
本集团以客户需求为驱动，打造了零售、机构及企业客户服务体系，形成包括财富管理业务、投资银行
业务、机构与交易业务、投资管理业务和国际业务在内的业务板块，主要盈利模式为通过为客户提供金融产
品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或股权投资等获取投资收益。
就具体业务来看：
财富管理业务主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、融资融券、股票质押、约定购回
等服务；投资银行业务主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并购
财务顾问、企业多样化解决方案等服务；
机构与交易业务主要由研究、机构经纪、交易投资以及另类投资等组成。其中，机构经纪主要为机构客
户提供主经纪商、席位租赁、托管外包、QFII等服务；交易投资主要负责股票、固定收益、外汇、大宗商品
及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案；
投资管理业务包括为机构、个人提供基金管理和资产管理服务；
国际业务方面，本集团围绕国泰君安金融控股打造国际业务平台，在香港主要通过国泰君安国际开展经
纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务，并已在美国、欧洲及东南亚等地进行
业务布局。
2024年上半年，本集团实现营业收入170.70亿元，同比减少6.89%；归属于上市公司所有者的净利润50.
16亿元，同比减少12.64%。
（二）行业情况的说明
近三十年来，伴随着我国证券市场的发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创
新步伐逐步加快、业务范围逐步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同时，我国证券业盈利模
式以经纪、自营、承销、信用交易和资产管理等业务为主，行业的收入和利润对证券市场变化趋势依赖程度
较高，伴随着证券市场景气周期的变化，我国证券业利润水平也表现出周期波动特征。就近几年的盈利变化
情况看，2019-2021年行业连续3年实现了盈利增长，2022-2023年盈利则持续下滑。
2024年上半年，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，与中国证
监会配套出台的制度规则共同形成“1+N”政策体系，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，突出“强
本强基”、“严监严管”，更好发挥资本市场功能作用。一方面，聚焦“强本强基”，不断健全投资和融资
相协调的资本市场功能，融资端着力提高上市公司质量、突出服务新质生产力导向，投资端着力建立培育长
期投资的市场生态、支持中长期资金入市，交易端进一步突出公平性、不断推动增强资本市场的内在稳定性
；另一方面，聚焦“严监严管”，突出防风险严监管、投资者为本、提高上市公司质量等导向，加快构建全
方位、立体化的资本市场监管体系。这些政策措施对推动证券行业回归本源、加快转型升级和高质量发展提
出了更高要求。同时，中国证监会提出“到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投
资机构”，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，为头部券商做优做强、加快推进
建设一流投资银行指明了发展方向。
（三）公司所处的行业地位
本集团是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。本集团跨越了中国资本市场发展的全
部历程和多个周期，历经风雨，锐意进取，始终屹立在资本市场前列，资本规模、盈利水平、业务实力和风
险管理能力一直位居行业领先水平。
二、报告期内核心竞争力分析
在长期的发展历程中，公司逐步形成了综合服务平台、领先数字科技、稳健合规文化三大核心竞争优势
，对集团的长期持续稳健发展发挥了不可替代的支柱性作用。
（一）综合服务平台
本集团牌照齐备、业务全面、布局全国、辐射海外，主营业务均居行业前列，综合服务能力强。从合并
设立以来，集团始终坚持综合服务理念、为客户提供综合化服务，竞争能级持续跃升、经营业绩保持领先、
行业地位不断巩固。1999年面对全面合并、深度整合的任务，集团提出了“坚持以客户为中心”的综合服务
发展方向。2015年A股IPO上市后，集团积极把握资源禀赋优势，探索推进协同协作。近年来，面对客户需求
和市场格局的新变化，集团明确了打造“综合服务平台”的目标、方法和任务，积极把握国资国企综合改革
契机，深入推进综合化服务，统筹设立零售、机构及企业三大客户协同发展委员会，优化完善协同展业的配
套保障机制，推动横跨条线、纵贯总分、打通境内外协同协作，总分子之间、各业务条线之间协同协作更加
紧密，集团综合金融服务平台优势逐步凸显。2024年上半年，集团加快推进零售、机构和企业三类客户服务
体系建设，明确了为不同客群匹配差异化综合金融服务的整体思路和实施路径；深化协同联动，构建面向三
类客户的综合化协同服务模式，提供一站式全生命周期金融服务，“以客户为中心”的综合化服务体系日臻
完善。
（二）领先数字科技
本集团高度重视对科技的战略性投入，持续推进自主金融科技创新，是金融科技在证券行业应用的先行
者，信息技术投入始终位居行业前列。2003年，面对行业规模化、集约化发展趋势，集团率先建成大规模应
用的集中交易系统。2014年集团建成行业首家高等级、大容量、园区型绿色数据中心，有力保障了2015年极
端行情下的系统稳定运营。近年来，面对证券行业与数字技术加速融合、深度互嵌的发展新趋势，在业内首
次创造性地提出了打造“SMART投行”的全面数字化转型愿景及“开放证券”生态化发展理念，先后启动集
团经营管理驾驶舱、跨界金融科技实验室、新一代信创分布式核心交易系统等项目建设，在行业内首家完成
新一代信创核心交易系统的全面切换，引领行业数字科技发展。2024年上半年，集团全力推进全面数字化转
型，“线上化、数据化、智能化”稳步落地，OneID客户运作体系基本建成，管理驾驶舱全面升级，在“AIi
nALL”基础上推出“ALLinAI”全新策略，发布业内首家千亿参数多模态证券垂类大模型——君弘灵犀大模
型，稳步推进道合销售通、投行数智平台等重点项目建设，持续优化以君弘APP为核心的数字化财富管理平
台和以道合APP为核心的机构客户综合服务平台，数字科技的持续投入对增强客户体验、推动业务发展、提
升管理能力的支撑作用日益显现。合并设立以来，集团累计获得省部级以上科技奖34项，获奖等级、数量均
居行业首位。期末君弘APP手机终端用户4080.33万户、较上年末增长0.9%，平均月活用户排名行业第2位；
道合平台用户累计7.67万户、覆盖机构和企业客户9744家，分别较上年末增长5.5%和6.4%。
（三）稳健合规文化
本集团坚信风险管理是证券公司的首要核心竞争力。自成立以来，本集团坚守稳健合规的经营价值观、
坚持稳健合规的企业文化，建立了全面有效的风险管理和内部控制体系，通过完善的风险管理制度、科学的
风险管理模式和方法、先进的风险管理手段准确识别和有效管理风险，推动了本集团长期持续全面发展。19
99年公司合并设立之初，提出要聚焦主业“赚取阳光利润”。2004-2007年行业综合治理时期，首创第三方
存管模式，成功穿越行业周期。2015年面对股市异常波动，融资融券业务率先采取逆周期调节，最大限度保
护了客户资产安全。近年来，面对合规风控日趋严格的新环境，集团逐步夯实集团化统一风险管理制度基础
，着力构建“业务单元、合规风控、稽核审计”三道防线，推动形成一整套科学完备、运行高效、集约专业
的集团化全面风险管理体系，全面筑牢高质量发展生命线；不断强化全面风险预判预警和应对能力，持续提
升合规风险管理的精细化水平，稳步推动风险管理由事后惩治向前瞻研判、从被动管理向主动赋能转变，确
保了集团的平稳健康发展。2024年上半年，集团持续健全合规风控体系，不断优化机制流程，加强衍生品、
量化交易、融资融券等重点领域风险管控，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。迄今，公司连续17年获
评中国证监会A类AA级分类评价，连续4年获得行业文化建设实践评估最高评级。
三、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
2024年上半年，面对复杂的外部环境，公司坚持稳中求进的工作总基调，聚焦“业务竞争力提高、全面
数字化提速、管理精细化提效”等重点任务，稳步推进各项经营管理工作，全力做好科技金融、绿色金融、
普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”，着力巩固提升核心竞争优势，保持了公司运行的平稳有序
和主营业务的稳健发展。其中，财富管理业务持续推进专业能力建设，加快向买方投顾转型，高质量拓客取
得积极进展，产品销售保持增长；投行业务持续巩固重点区域竞争力，积极服务科技创新和绿色发展，债券
承销取得显著进步；机构与交易业务稳步推动FICC、跨境以及做市业务发展，提升对重点客户综合服务的力
度，交易定价能力和客户服务能力不断增强；投资管理业务夯实主动管理核心能力，管理资产规模稳步增长
；国际业务持续推进跨境一体化和海外布局，收入显著增长，发展成效逐步显现。
报告期内，公司制定《国泰君安改革深化提升行动工作方案（2023-2025年）》，强化改革顶层设计；
坚持以客户为中心，全面推进三大客户服务体系建设，初步形成零售、机构、企业客户服务体系建设方案，
客户基础不断夯实；持续优化组织架构，深化人力资源改革，管理体制机制不断健全；不断厚植“集约、降
本、提质、增效”理念，积极推动财务共享中心与采购管理中心建设，平稳推进“集中营运2.0”，持续提
升精细化管理能力，集团化管控进一步加强；推进全面数字化转型，“线上化、数据化、智能化”稳步落地
，数字化平台建设赋能业务高质量发展；进一步完善合规风控管理体系，加强重点业务领域的风险防控，筑
牢合规风控底线，合规风控管理机制健全有效。公司已连续17年获得中国证监会A类AA级分类评价，持续入
选证券公司“白名单”，连续4年获得行业文化建设实践评估最高评级，保持标普BBB+和穆迪Baa1的国际信
用评级，评级展望均为稳定。
（二）主营业务经营情况分析
1、财富管理业务
（1）零售经纪及财富管理
根据沪深证券交易所等统计，2024年上半年，沪深两市股票基金交易额115.20万亿元，同比下降7.6%。
2024年上半年，集团财富管理业务围绕“投顾驱动、科技赋能”，持续推进投顾专业能力建设，主动推
出买方资产配置服务新模式，深化落地数字化、平台化的综合财富管理服务，加快转型发展步伐。报告期内
，公司完善分类分层的零售客户服务体系，通过全面推广君弘智投服务体系、丰富高质量产品和组合供给、
推出企业家办公室综合服务模式，搭建差异化服务平台，探索AI大模型等领先金融科技应用，持续夯实零售
客户基础。坚持高质量拓客，优化差异化服务策略，加强智能交易推广，股基交易份额持续提升，经纪业务
继续保持行业领先。构建买方资产配置研究体系，优化产品供给策略、丰富组合配置服务、完善产品销售机
制，产品销量稳步增长，客户资产结构不断优化。深化协同展业，拓展客群经营，优化公募基金投顾和私人
订制服务模式，君享投买方投顾品牌影响力不断提升。搭建统一的管理体系、培训体系、服务内容体系和数
字平台体系，体系化推进投顾队伍建设，着力提升投顾专业能力和客户满意度。加快推进分支机构标准化建
设，优化网点布局，加强网点经营分析和业绩督导，探索绿色网点建设，持续提升区域竞争力。打造集约化
的互联网运营模式，优化君弘APP客户体验、丰富君弘百事通投顾服务场景，升级财富管理科技平台，坚定
推进全面数字化转型。
报告期末，君弘APP用户4080.33万户、较上年末增长0.9%，平均月活828.73万户1，较上年增长4.1%。
个人资金账户数1841.84万户、较上年末增长3.2%。共有3795人获得投资顾问资格，较上年末增长2.7%，继
续排名行业第4位。“君享投”投顾业务客户资产保有规模165.71亿元、较上年末增长30.2%。报告期内，境
内股票基金交易额11.51万亿元、同比下降3.3%；市场份额5.00%、较上年提升0.23个百分点。金融产品销售
额3892亿元、同比增长1.9%，金融产品月均保有量2442亿元、较上年增长0.8%。
（2）期货经纪
根据中国期货业协会统计，以单边计算，2024年上半年，期货市场累计成交额281.51万亿元、同比增长
7.4%，其中，商品期货累计成交额201.15万亿元、同比增长0.7%；金融期货累计成交额80.36万亿元、同比
增长29.0%。截至2024年6月末，期货行业客户权益规模13929.48亿元、较上年末下降2.1%。
2024年上半年，国泰君安期货抓住市场机会，主动适应政策调整，全面融入集团一体化平台，加快推进
产业生态圈建设，优化机构业务展业模式，交易及客户权益的市场份额大幅增长。期货新加坡子公司落地首
笔跨境场外衍生品业务，跨境服务能力逐步提升。报告期内，国泰君安期货期货成交金额54.59万亿元、同
比增长44.3%，市场份额9.70%、较上年提升2.26个百分点。其中，商品期货成交额市场份额8.66%、较上年
提升2.56个百分点；金融期货成交份额12.29%、较上年提升0.48个百分点，在上海期货交易所、大连商品交
易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所的成交份额分别排名第2位、第3位、第3位和第2位。期末客户
权益规模1188亿元、较上年末增长18.3%，继续排名行业第2位。
（3）融资融券业务
根据Wind资讯统计，截至2024年6月末，市场融资融券余额14808.99亿元、较上年末下降10.3%，其中，
融资余额14493.27亿元、较上年末下降8.2%，融券余额315.71亿元、较上年末下降55.9%。
2024年上半年，集团融资融券业务在坚持逆周期调节机制的基础上，围绕客户需求，创新业务策略，优
化定价机制，推动新开户数显著增长；主动融入集团三大客户服务体系，打造综合化服务优势；加强合规风
控管理，加大风险股票排查力度，优化业务结构，持续提升资产质量；加强精细化运营管理，提升专业服务
能力；加强系统平台建设，提升客户服务及运营效率。报告期内，净新增融资融券客户数1.16万户，同比增
长48.4%。报告期末，本集团融资融券余额794.33亿元、较上年末下降10.7%，市场份额5.36%、较上年末下
降0.02个百分点，维持担保比例为242.7%；其中，融资余额762.96亿元、较上年末下降8.5%，市场份额5.26
%、较上年末下降0.01个百分点；融券余额31.38亿元、较上年末下降43.8%。机构客户累计开户数3926户，
较上年末增长4.9%；机构客户融资融券余额182.63亿元、较上年末下降15.3%，占本集团融资融券余额的23.
0%。
（4）股票质押业务
根据证券业协会统计，截至2024年3月末，证券行业股票质押回购融出资金2063.47亿元，较上年末下降
1.6%。
2024年上半年，集团股票质押业务积极应对市场及政策环境影响，坚持“分散化、低杠杆、高流动性”
业务策略，稳步推动业务高质量发展；积极争取优质项目和优质客户，加强对产业龙头和细分龙头客户服务
，挖掘综合业务机会；加强贷后管理，提高项目预警效率，推动资产结构优化；加强数智化建设，优化项目
全周期管控。报告期末，股票质押业务待购回余额230.38亿元、较上年末下降13.2%，平均履约保障比例233
.1%。约定购回业务期末待购回余额18.57亿元、较上年末增长2.6%。
2、投资银行业务
根据Wind资讯等统计，2024年上半年，证券公司承销融资总额47103.16亿元2，同比下降4.9%。其中，
股权融资总额993.17亿元，同比下降81.3%；证券公司承销的债券融资总额46109.99亿元，同比增长4.3%。
经中国证监会、交易所审核通过的并购交易金额94.41亿元，同比下降84.4%。
2024年上半年，公司投资银行业务沉着应对外部环境变化，持续打造“产业投行、综合投行、数字投行
”。围绕科技创新，深耕重点产业，稳步提升产业服务能力；积极把握债券市场机遇，推动债券承销额和市
场份额显著增长，公司债等重点产品竞争力稳步提升；主动挖掘并购重组、财务顾问及ESG等业务机会，深
化拓展业务链条；积极服务上海及国家重点区域战略，在长三角、京津冀和大湾区的证券承销额排名分别位
居第2位、第5位和第4位，持续巩固重点区域竞争力；围绕企业客户全生命周期需求，协同推进企业客户服
务体系建设，持续优化“投行+”生态；完善投行数智平台，持续深化数字化转型；夯实合规风控体系建设
，持续提升投行业务执业质量。报告期内，本集团证券主承销额4345.89亿元、同比增长26.4%，市场份额9.
23%、较上年增长1.11个百分点，排名提升至行业第3位。具体来看，股权主承销额48.51亿元、同比下降77.
5%，市场份额4.88%、较上年下降1.33个百分点。其中，IPO主承销家数5家，排名并列行业第1位；IPO主承
销金额21.39亿元、同比下降80.4%，市场份额7.07%、较上年下降1.76个百分点，排名行业第6位。债券主承
销金额4297.38亿元、同比增长33.3%，市场份额9.32%、较上年增长1.01个百分点，排名行业第3位，其中，
公司债主承销额1733.12亿元、同比增长29.9%，市场份额9.25%、较上年增长1.00个百分点，排名行业第3位
。公司积极服务科技创新和绿色发展，报告期末，在审科创板IPO保荐项目4家、排名行业第4位。公司为“
科创板八条”发布后首家注册生效的科创板IPO项目的保荐人、首家获批科创板并购重组项目的独立财务顾
问。报告期内，科创类债主承销额248.32亿元、同比增长119.8%，排名行业第4位；绿色债主承销额160.21
亿元、同比下降43.2%，排名提升至行业第2位。
3、机构与交易业务
（1）研究业务
2024年上半年，公司研究所全面优化激励考核机制，加强对三大客群的服务，提升内部研究支持能力；
加强研究策划，加大对重点客户的研究服务力度，重点客户投研排名有所提升；持续推进跨境研究一体化，
提升研究所在海内外市场的影响力。报告期内，公司研究所共完成研究报告4394篇，开展对机构客户路演25
001人次，其中，对核心客户路演次数16464次，同比增长42.9%。
（2）机构经纪业务
2024年上半年，本集团扎实推进机构客户服务体系建设，强化业务协同，加强客户覆盖，推动对机构客
户深层次服务和分类经营，提升客群经营的精细化水平，发挥重点区域的资源优势，综合服务成效逐步显现
。面向公募及保险客群，加强与重点客户的总对总战略合作，深化在ETF生态圈、产品销售、券商交易结算
、投行、托管、融资融券等方面的协同。面向私募及信托客群，强化名单梳理和重点客户筛选，搭建证券投
资类私募管理人风险防范体系，提升专业化交易服务能力，加强对重点客户的综合服务。面向银行及理财子
公司客群，推动券商交易结算业务实现突破，提升研究服务质量。面向海外机构客群，加强对大型投行和商
业银行等的覆盖，进一步拓宽客户基础，加强跨境服务。升级道合平台，增强“道合销售通”功能，打造“
道合智投”投顾配置服务平台和“君极”专业化交易服务平台，为机构客户提供综合解决方案，赋能机构业
务高质量发展。机构客户股基交易份额稳步提升，QFII及券商交易结算等业务持续增长，托管外包继续保持
行业领先地位。
报告期末，机构客户账户资产2.67万亿元，较上年末下降0.1%；报告期内，机构客户股基交易额5.99万
亿元，同比增长9.0%，市场份额2.60%、较上年提升0.30个百分点。其中，QFII股基交易量2.36万亿元，同
比增长55.7%。道合销售通期末保有规模572.91亿元，较上年末增长30.8%。报告期末，PB（主经纪商）交易
系统客户资产规模5873.64亿元、较上年末下降3.6%。券商交易结算存续产品规模1829.39亿元，较上年末增
长6.8%。托管外包业务规模28756亿元、较上年末下降5.9%，其中，托管私募基金产品数量继续排名证券行
业第2位，托管公募基金规模1873亿元、较上年末增长6.8%，继续排名证券行业第1位。
（3）交易投资业务
根据Wind资讯统计，2024年上半年，上证指数下跌0.25%，中债总全价（总值）指数上涨2.24%，美元兑
人民币上涨2.36%，南华商品指数上涨4.74%。
本集团交易投资业务继续围绕打造“产投研销一体化的综合金融服务商”，积极发展客需业务，丰富E-
FICC产品体系，坚定向低风险、非方向性转型，稳步提升交易定价能力和客户服务能力。2024年上半年，场
外衍生品累计新增名义本金5158.82亿元、同比增长18.0%；期末存续名义本金余额2968.56亿元、较上年末
下降8.9%。
权益业务方面，权益投资秉持价值投资策略，持续优化资产配置。做市业务场内期权做市规模保持行业
领先，获评沪深交易所A级及以上评级；ETF做市交易规模800亿元，做市品种和规模均有所增长；科创板做
市标的股票75只，做市标的数有所增加。场外衍生品业务有效控制交易对冲风险，着力提升综合服务能力和
产品创设能力，加强交易结构和产品结构创新，丰富全球配置系列产品供给，完善跨境交易业务模式，南向
跨境业务规模持续增长。
FICC业务方面，固定收益投资加强市场研判，动态优化资产配置，准确把握境内外市场配置及波动性交
易机会，加强多资产、多策略交易能力，取得良好业绩。做市业务加强精细化管理，交易能力和市场影响力
持续提升。2024年上半年，公司在银行间债券市场现券交易量4.03万亿元，交易所债券做市规模超4000亿元
，“债券通”累计交易规模2771亿元，为9支公募REITs提供做市服务，稳步推进银行间柜台市场业务开拓。
客需业务加强自研策略指数系列产品创设，丰富收益凭证产品线和流动性管理产品谱系，跨境客需加强对海
外机构的综合服务，行业地位稳步提升。外汇业务稳健开展人民币外汇和外币对自营交易，持续丰富交易策
略；稳步推进跨境投融资项下的汇率风险对冲业务，平稳开展港股通、QDLP、QFII等对客外汇衍生品业务。
商品业务持续推进贵金属及大宗商品场内自营，保持业务模式多样性和稳定性，挖掘跨期、跨品种、跨市场
套利机会，拓展对客服务范围，跨境商品业务快速发展。碳金融业务2024年上半年交易量482.38万吨，助力
开展碳排放配额质押融资。
（4）另类投资业务
2024年上半年，国泰君安证裕服务国家科技创新战略，加大对上海先导产业的支持力度，加强在先进制
造、新能源、新材料等领域业务布局，深化组织协同，稳步推进项目退出。报告期内，新增投资项目3个、
新增投资金额1.45亿元，完成3个项目退出。截至报告期末，存续投资项目72个、投资金额54.41亿元，其中
，存续跟投项目18个、跟投投资金额14.15亿元。
4、投资管理业务
（1）基金管理
根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年6月末，公募基金管理机构管理公募基金规模31.08万亿
元、较上年末增长12.6%，其中非货币基金管理规模17.90万亿元、较上年末增长9.6%。
2024年上半年，华安基金加强投研核心能力建设，推动投研平台化、数智化，主动权益类基金中长期投
资业绩表现良好；坚持多元化战略，积极推动主动权益、固定收益、指数ETF、专户等业务发展，资产管理
规模再创新高；坚持新发和持续营销并举，强化全产品线布局，发行数字经济、先进制造等主动权益类产品
，着力发展固定收益和指数业务重点产品，货币基金、ETF基金、QDII基金等规模快速增长；积极推动公募R
EITs业务发展，加快落地华安百联消费REIT项目；加强产品创新和国际化布局，积极储备行业创新指数类产
品及多元化跨境基金产品。报告期末，华安基金管理资产规模7394.84亿元、较上年末增长9.5%，其中，公
募基金管理规模6651.01亿元、较上年末增长10.1%，非货公募基金管理规模3670.44亿元、较上年末增长4.3
%；专户资产管理规模743.84亿元、较上年末增长4.4%。
（2）资产管理
根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年6月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模为5
.79万亿元，较上年末增长9.3%。
2024年上半年，国泰君安资管持续打造泛权益、泛固收及融资业务核心竞争力，推动管理资产规模持续
增长。权益业务围绕集团富高客户订制“君理财”、“君享投”等私募产品，探索大类资产配置，布局沪深
300指数增强等重点产品；固收业务继续丰富产品期限类型和收益区间，公募产品业绩表现较好；融资业务
进一步优化客户结构，稳步推进产品发行。报告期末，国泰君安资管管理资产规模5870.30亿元、较上年末
增长6.3%。其中，集合资产管理规模2572.00亿元、较上年末增长17.3%；单一资产管理规模1319.78亿元、
较上年末下降0.8%，专项资产管理规模1414.81亿元、较上年末下降3.4%。报告期内，新发公募产品5只、首
发规模合计33.45亿元，期末存续公募产品53只，管理规模563.70亿元、较上年末增长4.9%。根据中国证券
投资基金业协会统计，2024年第2季度，国泰君安资管私募资产管理月均规模继续排名行业第2位。
（3）私募股权基金管理
根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年6月末，已登记私募股权/创业投资基金管理人12335家
、较上年末减少4.3%，管理私募股权投资基金30796只，
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