经营分析☆ ◇601211 国泰君安 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
主要从事证券经纪、证券信用交易、投资银行、证券交易投资、证券研究、场外市场等业务，并通过全资
子公司国泰君安资管公司、国泰君安期货公司、国泰君安创投公司以及控股子公司国联安基金公司，分别
从事资产管理、期货、直接投资和基金管理等业务；通过全资子公司国泰君安金融控股公司所控股的国泰
君安国际及其子公司主要在香港从事经有权机关核准的与证券相关的持牌业务。此外，公司控股子公司上
海证券及其下属公司从事经中国证监会批准的证券业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构及交易(行业) 213.53亿 49.20 91.87亿 55.15 43.02
财富管理(行业) 110.00亿 25.35 43.90亿 26.35 39.91
投资管理(行业) 46.42亿 10.70 18.36亿 11.02 39.56
国际业务(行业) 29.09亿 6.70 16.70亿 10.02 57.39
投资银行(行业) 26.72亿 6.16 10.99亿 6.60 41.14
其他(行业) 8.20亿 1.89 -15.23亿 -9.14 -185.78
─────────────────────────────────────────────────
机构与交易(产品) 213.53亿 49.20 91.87亿 55.15 43.02
财富管理(产品) 110.00亿 25.35 43.90亿 26.35 39.91
投资管理(产品) 46.42亿 10.70 18.36亿 11.02 39.56
国际业务(产品) 29.09亿 6.70 16.70亿 10.02 57.39
投资银行(产品) 26.72亿 6.16 10.99亿 6.60 41.14
其他(产品) 8.20亿 1.89 -15.23亿 -9.14 -185.78
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及境内子公司(地区) 336.01亿 77.43 115.39亿 69.27 34.34
其他地区(地区) 35.58亿 8.20 17.57亿 10.55 49.39
境外子公司及分支机构(地区) 29.09亿 6.70 16.70亿 10.02 57.39
广东地区(地区) 9.55亿 2.20 4.35亿 2.61 45.57
上海地区(地区) 8.75亿 2.02 4.43亿 2.66 50.68
北京地区(地区) 6.82亿 1.57 3.71亿 2.23 54.45
浙江地区(地区) 4.67亿 1.08 2.37亿 1.42 50.78
江西地区(地区) 3.51亿 0.81 2.07亿 1.24 58.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构与交易(行业) 71.50亿 41.89 27.54亿 42.37 38.52
财富管理(行业) 46.98亿 27.52 19.46亿 29.93 41.41
投资管理(行业) 21.26亿 12.45 9.60亿 14.78 45.18
国际业务(行业) 13.96亿 8.18 7.82亿 12.02 56.00
投资银行(行业) 10.62亿 6.22 3.21亿 4.94 30.24
其他(行业) 6.38亿 3.74 -2.63亿 -4.05 -41.25
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 156.74亿 91.82 --- --- ---
中国香港(地区) 13.96亿 8.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构及交易(行业) 149.30亿 41.31 52.87亿 43.42 35.41
财富管理(行业) 97.55亿 26.99 37.52亿 30.81 38.46
投资管理(行业) 47.47亿 13.14 17.93亿 14.73 37.78
投资银行(行业) 35.18亿 9.73 16.19亿 13.30 46.02
国际业务(行业) 21.63亿 5.99 8.95亿 7.35 41.38
其他(行业) 10.27亿 2.84 -11.69亿 -9.60 -113.81
─────────────────────────────────────────────────
公司本部及境内子公司(地区) 283.98亿 78.57 91.68亿 75.28 32.28
其他地区(地区) 28.60亿 7.91 10.15亿 8.34 35.50
境外子公司及分支机构(地区) 21.63亿 5.99 8.95亿 7.35 41.38
广东地区(地区) 7.38亿 2.04 2.46亿 2.02 33.34
上海地区(地区) 7.32亿 2.03 2.99亿 2.45 40.78
北京地区(地区) 5.89亿 1.63 2.65亿 2.18 44.96
浙江地区(地区) 3.93亿 1.09 1.60亿 1.31 40.74
四川地区(地区) 2.68亿 0.74 1.30亿 1.07 48.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
机构与交易(行业) 75.95亿 41.43 35.45亿 46.76 46.67
财富管理(行业) 52.23亿 28.49 24.70亿 32.58 47.29
投资管理(行业) 25.54亿 13.93 10.08亿 13.30 39.48
投资银行(行业) 14.72亿 8.03 5.16亿 6.81 35.07
国际业务(行业) 9.59亿 5.23 3.77亿 4.97 39.32
其他(行业) 5.31亿 2.90 -3.35亿 -4.42 -63.05
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 173.75亿 94.77 --- --- ---
中国香港(地区) 9.59亿 5.23 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
（一）总体经营情况
2024年，本集团坚持以客户为中心，聚焦“业务竞争力提高、全面数字化提速、管理精细化提效”等重
点任务，扎实做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”，主动服务国家和
上海重大发展战略，加快改革深化提升行动及与海通证券的合并重组，全力推动各项业务经营发展，巩固提
升核心竞争优势，经营业绩快速增长，建设一流投资银行稳步推进。其中，财富管理业务强化客户拓展，提
升买方资产配置能力，证券经纪保持领先、产品销售和基金投顾业务规模大幅增长；投资银行业务深化协同
协作机制，全面延伸业务链条，主要业务排名和市场份额持续提升；机构与交易业务强化客群经营，优化交
易投资策略，客户服务能力和交易定价能力不断增强；投资管理业务加强投研能力建设，推动产品创新和多
元化发展，管理资产规模保持增长；国际业务优化顶层架构，持续推进跨境一体化和海外布局，业绩表现优
异。
报告期内，公司强化顶层设计，制定并落实改革深化提升行动工作方案；全面推进零售、机构、企业三
大客户服务体系建设，推进投顾队伍体系化和分支机构标准化，深化机构客群分类经营策略，明确企业客户
全产品服务清单，客户基础不断夯实；加快推进全面数字化转型，深入推动重点业务和管理流程线上化，将
大模型能力全面融入客户服务体系；提升绿色金融服务能力，MSCIESG评级提升至AAA级；深入实施“集约降
本、提质增效”，全面落地集中营运2.0，推动财务共享中心和采购管理中心建设，提升精细化管理能力；
持续完善组织架构，优化人力资源管理机制，激发员工队伍活力；坚持高质量扩表，优化资产配置，提高资
产负债运用效率；完善合规风控管理体系，全面筑牢业务单元、合规风控、稽核审计三道防线，加强重点领
域的风险管控，合规风控管理机制健全有效。公司已连续17年获得中国证监会A类AA级分类评价，持续入选
证券公司“白名单”，连续4年获得行业文化建设实践评估最高评级，保持标普BBB+和穆迪Baa1的国际信用
评级，评级展望均为稳定。
（二）主营业务经营情况分析
1、财富管理业务
（1）零售经纪及财富管理
根据沪深证券交易所等统计，2024年，沪深两市股票基金交易额292.87万亿元、同比增长22.0%；公募
基金新发行份额11871.18亿份、同比增长4.7%。
2024年，集团财富管理业务深化分客群经营模式，夯实买方资产配置能力，全面推进财富管理转型。报
告期内，集团完善分类分层的零售客户服务体系，优化渠道拓客模式、坚定高质量拓客，通过一站式投顾展
业平台输出智能化场景和数字化工具、强化专业赋能，深化协同展业，夯实零售客户基础；加强智能交易推
广，精细化量价管理，强化ETF策略交易，股基交易份额持续提升，经纪业务保持领先；优化ETF生态圈和私
募综合服务，加强与优质管理人的深度合作，推进以优质产品配置为核心的资产端能力建设，夯实优质底层
资产库，代销产品业务快速增长；推进总部资产配置中心建设，推出标准化君理财资配服务模式，加强私人
订制和企业家办公室综合服务的推广，提升买方资产配置能力，基金投顾业务规模快速增长；搭建统一的管
理体系、培训体系、服务内容体系和数字平台体系，推进投顾队伍体系化建设，着力提升投顾专业能力和客
户满意度；加快推进分支机构标准化建设，优化网点布局，加强营业部分类分级管理，持续提升区域竞争力
；互联网创新定位的上海青浦分公司正式投入运营、打造集约化的互联网运营模式；优化君弘百事通全连接
平台、企业级财富管理数据中台、互联网数智经营中台和客户端平台功能，推出君弘灵犀大模型，提升智能
化服务边界和效能。
报告期末，君弘APP用户4163.97万户、较上年末增长3.0%，平均月活884.71万户1、同比增长11.1%。个
人资金账户数1931.94万户、较上年末增长8.3%，其中，富裕客户及高净值客户数较上年末增长17.9%。“君
享投”投顾业务客户资产保有规模264.16亿元、较上年末增长107.5%。报告期内，境内股基交易份额5.17%
、较上年提升0.41个百分点；金融产品销售额9505亿元、同比增长27.7%，金融产品月均保有量2589亿元、
同比增长6.9%。
（2）期货经纪
根据中国期货业协会统计，以单边计算，2024年，期货市场累计成交额619.26万亿元、同比增长8.9%，
其中，商品期货累计成交额428.33万亿元、同比下降1.6%；金融期货累计成交额190.93万亿元、同比增长43
.4%。截至2024年末，期货公司客户权益规模15386.80亿元、较上年末增长8.1%。
2024年，国泰君安期货全面融入集团一体化平台，升级协同展业模式，积极服务实体经济和产业客户，
交易及客户权益的市场份额大幅增长；聚焦境内外客户需求，加强跨境协同，跨境业务规模快速增长。报告
期内，国泰君安期货期货成交金额129.94万亿元、同比增长53.7%，市场份额10.49%、较上年提升3.06个百
分点。在上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所和广州期货交易所的成
交份额分别排名第2位、第3位、第3位、第2位和第3位。期末客户权益规模1344亿元、较上年末增长33.9%，
继续排名行业第2位。
（3）融资融券业务
根据Wind资讯统计，截至2024年末，市场融资融券余额18645.83亿元、较上年末增长12.9%，其中，融
资余额18541.45亿元、较上年末增长17.4%，融券余额104.38亿元、较上年末下降85.4%。
2024年，集团融资融券业务全面融入三大客户服务体系，围绕客户需求，挖掘业务场景，优化业务策略
；深化协同协作，强化总分一体化营销，新开户数显著增长；加强精细化运营，优化业务机制，持续提升专
业服务能力。报告期内，净新增融资融券客户数3.05万户、同比增长96.1%。报告期末，本集团融资融券余
额1006.19亿元、较上年末增长13.1%，市场份额5.40%。
（4）股票质押业务
2024年，集团股票质押业务积极引入市场优质资源，加强对核心客户的综合服务，融资标的覆盖多个支
柱性产业、多为产业龙头或细分龙头；坚持“低杠杆、高流动性”的发展策略，推动资产结构不断优化；加
强合规及风险管控，完善风险处置化解机制，持续提升资产质量。报告期末，股票质押及约定购回业务待购
回余额229.23亿元、较上年末下降19.1%。
2、投资银行业务
根据Wind资讯统计，2024年，全市场证券公司承销证券金额103538.13亿元2、同比下降1.3%，其中，股
权融资总额2475.96亿元、同比下降72.8%；债券融资总额101062.17亿元、同比增长5.5%。经交易所审核通
过的并购交易金额751.19亿元、同比下降36.8%。
2024年，集团投资银行业务积极应对市场形势变化，深化拓展业务策略，强化内部综合管理，主要业务
排名和市场份额持续提升，债券业务收入快速增长；深化协同协作机制，加快建设企业客户服务体系，推动
投行、投资、投研联动和境内外投行一体化，综合服务能力不断增强；全面延伸业务链条，加大挖掘并购重
组、财务顾问（FA）和ESG咨询等业务机会。报告期内，本集团证券主承销额9967.14亿元、同比增长16.9%
，市场份额9.63%、较上年提升1.51个百分点，排名稳固行业第3位。具体来看，股权主承销额163.27亿元、
同比下降71.2%，市场份额6.59%、较上年提升0.38个百分点，其中，IPO主承销家数9家，排名稳固行业第3
位；IPO主承销额45.76亿元、同比下降85.6%，市场份额6.90%、较上年下降1.93个百分点，排名提升至行业
第4位。债券主承销额9803.86亿元、同比增长23.2%，市场份额9.70%、较上年提升1.40个百分点，排名稳固
行业第3位。其中，公司债主承销额3719.86亿元、同比增长17.0%，市场份额9.42%、较上年提升1.17个百分
点，排名行业第3位；金融债主承销额2655.56亿元、同比增长34.9%，市场份额8.81%、较上年提升2.06个百
分点，排名提升至第4位。全年完成并购重组项目8个、财务顾问（FA）项目26个。积极服务上海及国家重点
区域战略，在长三角、京津冀和大湾区的证券承销额排名分别位居第2位、第4位和第2位。积极服务科技创
新和绿色发展，科创类债券主承销额635.33亿元、同比增长36.3%，排名行业第3位；绿色债券主承销额296.
36亿元、同比下降35.29%，下降幅度与市场持平，排名行业第3位。
3、机构与交易业务
（1）研究业务
2024年，公司研究业务优化研究团队、强化研究能力、完善研究体系，重点客户研究排名大幅提升，市
场影响力不断增强；持续推进跨境研究一体化，共享境内外研究资源，推动海外新兴市场研究，加强对海外
机构客户的研究服务力度。
报告期内，公司研究所共完成研究报告9066篇，开展对机构客户路演51235人次，其中，对核心客户路
演33900人次、同比增长26.2%。
（2）机构经纪业务
2024年，本集团机构业务推进开放联结的机构客户服务体系建设，持续构建客户分类分层的差异化服务
模式，打造“1+N”综合金融服务体系，致力于实现机构客户服务的专业化、综合化和平台化，加强“机构+
”协同，对公募基金、保险、银行理财子公司、信托、私募基金和海外机构的综合服务能力不断增强，机构
客户覆盖率稳步提升。报告期内，机构客户股基交易份额及席位佣金份额持续增长，QFII及券商交易结算等
业务快速发展，托管与基金服务业务继续保持行业领先。
报告期内，机构客户股基交易额14.89万亿元、同比增长34.8%，市场份额2.54%、较上年提升0.24个百
分点，其中，QFII股基交易额6.28万亿元、同比增长88.5%。机构客户综合服务平台——道合平台活跃度显
著增强，报告期末，道合销售通保有规模766.38亿元、较上年末增长75.0%。PB（主经纪商）交易系统客户
资产规模8095.50亿元、较上年末增长32.9%。托管与基金服务业务规模32249亿元、较上年末增长5.5%，其
中，托管私募基金产品数量继续排名证券行业第2位、2024年新增证券类私募基金产品托管数量市场份额排
名行业第1位，托管公募基金规模2077.58亿元、较上年末增长18.5%，继续排名证券行业第1位。
（3）交易投资业务
根据Wind资讯统计，2024年，上证指数上涨12.67%，中债总全价（总值）指数上涨5.43%，美元兑人民
币上涨2.92%，南华商品指数下跌1.26%。
本集团交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，坚定向客需驱动的低风险、非方向性业
务转型，夯实一流的交易定价能力和客户服务能力。报告期内，公司场外衍生品业务累计新增名义本金1238
3.45亿元、同比增长40.1%；期末存续名义本金2853.77亿元、较上年末下降12.4%。
权益业务方面，权益投资把握市场机遇，积极调整投资策略，加大优质资产配置力度，加强做市和量化
交易能力，取得良好投资回报，首批获得互换便利业务资格。做市业务功能性持续提升，场内期权做市规模
保持行业领先，保持交易所AA评级；ETF做市交易规模2200亿元，做市品种和规模显著增加；科创板做市标
的股票88只，做市标的数量继续排名行业第3位。场外衍生品业务发挥创新引领，不断丰富产品标的覆盖和
结构类型，着力提升客盘交易能力和风险对冲能力；完善跨境交易业务模式，推进全球配置系列产品供给，
南向跨境业务规模快速增长。
FICC业务方面，固定收益投资加强市场研判，优化资产配置，准确把握境内外市场趋势及波动性交易机
会，提升多资产、多策略交易能力，取得良好投资业绩。做市业务加强精细化管理，交易能力持续提升。报
告期内，公司在银行间债券市场现券交易量6.80万亿元，交易所债券做市规模超7000亿元，债券净额清算交
易量排名行业第1位，为13只公募REITs提供做市服务，获得国债期货主做市商资格。客需业务把握各类重点
客群资产配置和风险管理需求，创设FICC策略指数、“国泰君安避险”等多元化产品系列，加强对三类客户
的综合服务，业务规模快速增长。外汇业务稳健开展人民币外汇和外币对自营交易，交易活跃度增强；对客
重点推进港股通、QFII等外汇衍生品业务。商品业务有效挖掘跨期、跨品种、跨市场套利机会，收入大幅提
升；拓展对客服务范围，实体企业客户数量及交易规模稳步增长。碳金融业务搭建对客服务体系，碳撮合交
易规模同比增长超过四倍，绿色金融服务能力快速提升。
（4）另类投资业务
2024年，国泰君安证裕重点推进战略投资、助力上海科创中心建设，聚焦战略性新兴产业和未来产业、
稳健开展产业投资，优化退出管理、多样化实现项目退出。报告期内，新增投资项目11个、新增投资金额3.
91亿元，完成11个项目退出、退出项目投资成本10.50亿元。报告期末存续投资项目73个、投资金额51.46亿
元，其中，存续跟投项目13个、跟投投资金额10.48亿元。
4、投资管理业务
（1）基金管理
根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年末，公募基金管理机构管理公募基金规模32.83万亿元
、较上年末增长18.9%，其中，非货公募基金管理规模19.22万亿元、较上年末增长17.7%。
2024年，华安基金持续加强投研核心能力建设，着力打造“中心化研究平台+多元化投资团队”，主动
权益类基金中长期投资业绩表现良好；坚持多元化业务布局，总资产管理规模再创新高，主动权益、被动指
数、固定收益、专户、公募REITs等各类业务实力显著增强；持续打造特色化优势，黄金ETF、创业板50ETF
等产品保持市场领先；强化产品前瞻性布局，全年新发行32只公募基金、合计募集规模218亿元；坚持创新
驱动，发行上海首单消费类REIT、首批A500场外指数基金等产品。报告期末，华安基金管理资产规模7724.0
5亿元3、较上年末增长14.4%。公募基金管理规模6931.69亿元、较上年末增长14.7%，其中，非货公募基金
管理规模4135.38亿元、较上年末增长17.5%。专户资产管理规模792.36亿元、较上年末增长11.3%。
（2）资产管理
根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年末，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模5.47万
亿元、较上年末增长3.0%。
2024年，国泰君安资管深化投研核心能力建设，打造泛权益、泛固收及融资业务核心竞争力，公募量化
指数增强、中短债等重点产品业绩表现良好，管理资产规模保持增长。报告期内，搭建“企业嘉”服务平台
、深化公私募产品销售合作，全面融入集团三大客户服务体系；持续完善产品布局，加大对固收产品线期限
和策略的覆盖、首批发行A500指数增强型公募产品、加快打造“君理财”、“君享投”私募产品；积极推进
REITs生态圈建设，提升行业影响力。报告期末，国泰君安资管管理资产规模5884.30亿元、较上年末增长6.
5%，其中，集合资产管理规模2393.24亿元、较上年末增长9.1%，单一资产管理规模1295.38亿元、较上年末
下降2.6%，专项资产管理规模1404.01亿元、较上年末下降4.1%。报告期内，新发公募产品10只，首发规模
合计61.39亿元；期末存续公募产品57只，管理规模791.67亿元、较上年末增长47.3%。
（3）私募股权基金管理
根据中国证券投资基金业协会统计，截至2024年末，已登记私募股权/创业投资基金管理人12083家、较
上年末减少6.3%，管理私募股权投资基金30282只，规模10.94万亿元、较上年末下降1.6%。
2024年，国泰君安创投坚持投行、投资、投研协同联动，深耕科技创新、深化与产业龙头合作，加强母
基金产业龙头CVC（企业风险投资）布局，推进产业直投基金、并购基金以及城市更新与新基建基金业务开
展，优化投后和退出管理，持续提升“募投管退”核心能力。报告期内，新成立产业直投基金2只、合计规
模23亿元，新成立并购基金3只、合计规模23亿元，成立国内首单商业Pre-REIT基金——百联国泰一号基金
。
5、国际业务
根据香港联交所统计，2024年，恒生指数上涨17.67%，港股市场成交金额32.43万亿港元、同比增长27.
08%，首次上市募集资金总额874.78亿港元、同比增长88.9%。
本集团国际业务涵盖经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务等，并积极
在美国、欧洲及东南亚等地进行布局。
2024年，集团国际业务完善顶层架构设计，加强跨境一体化管理，优化海外资产负债结构，业绩表现优
异。报告期内，财富管理业务挖掘本地客群跨境需求，完善产品布局，首批入选跨境理财通试点券商并展业
；投行业务跨境一体化合作效应显现，全年完成3个IPO和10个配售项目；跨境衍生品业务丰富产品品类，加
大拓客力度，业务规模持续增长；海外布局取得积极进展，越南子公司增资获得越南证监会批复，英国子公
司实现E-FICC大类资产全覆盖，澳门子公司正式投入运营。2024年，客户资产期末托管金额较上年末增长16
.7%，资产管理期末规模117.7亿港元、较上年末增长178%，投行业务承销债券规模3890.83亿港元、同比增
长85.2%；跨境衍生品累计新增名义本金6127.86亿元、同比增长35.5%，期末余额1172.37亿元、较上年末下
降28.1%。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业情况
近三十年来，伴随着我国证券市场的发展，我国证券业经历了不断规范和发展壮大的历程，证券公司创
新步伐逐步加快、业务范围逐步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同时，我国证券业盈利模
式以经纪、自营、承销、信用交易和资产管理等业务为主，行业的收入和利润对证券市场变化趋势依赖程度
较高，伴随着证券市场景气周期的变化，我国证券业利润水平也表现出周期波动特征。就近几年的盈利变化
情况看，2019-2021年行业连续3年实现了盈利增长，2022-2023年利润则有所下滑。
2024年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。4月份，国务院出台新“国九条”
，以强监管、防风险、促高质量发展为主线，聚焦强本强基和严监严管，着力提高上市公司质量，支持中长
期资金入市，健全投资和融资相协调的资本市场功能，这些政策措施的推出，为资本市场的长期持续发展奠
定了坚实的制度基础。9月份以来，提振资本市场的一揽子增量政策陆续出台、基础性制度建设加快实施，
互换便利、回购增持再贷款等工具先后落地，资本市场迎来新的发展契机，活跃度显著提升，为证券行业加
快转型升级和高质量发展创造了难得机遇，证券公司纷纷加快改革转型步伐，提升服务新质生产力和居民财
富管理的综合能力。与此同时，中国证监会提出“到2035年形成2-3家具备国际竞争力与市场引领力的投资
银行和投资机构”，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，为头部券商做优做强、
加快推进建设一流投资银行指明了发展方向，证券公司为实现强强联合、优势互补而进行的并购重组步伐明
显加快。
（二）公司所处的行业地位
本集团是中国证券行业长期、持续、全面领先的综合金融服务商。本集团跨越了中国资本市场发展的全
部历程和多个周期，历经风雨，锐意进取，始终屹立在资本市场的最前列，资本规模、盈利水平、业务实力
和风险管理能力一直位居行业领先水平。
四、报告期内公司从事的业务情况
本集团以客户需求为驱动，打造了零售、机构及企业客户服务体系，形成包括财富管理业务、投资银行
业务、机构与交易业务、投资管理业务和国际业务在内的业务板块，主要盈利模式为通过为客户提供金融产
品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或股权投资等获取投资收益。
就具体业务来看：
财富管理业务主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、融资融券、股票质押、约定购回
等服务；投资银行业务主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并购
财务顾问、企业多样化解决方案等服务；
机构与交易业务主要由研究、机构经纪、交易投资以及另类投资等组成。其中，机构经纪主要为机构客
户提供主经纪商、席位租赁、托管外包、QFII等服务；交易投资主要负责股票、固定收益、外汇、大宗商品
及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案；
投资管理业务包括为机构、个人提供基金管理和资产管理服务；
国际业务涵盖经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务等，并积极在美国
、欧洲及东南亚等地进行布局。
2024年，本集团营业收入433.97亿元，同比增加20.08%；归属于母公司所有者的净利润130.24亿元，同
比增加38.94%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润124.40亿元，同比增加42.70%。
五、报告期内核心竞争力分析
在长期的发展历程中，公司逐步形成了综合服务平台、领先数字科技、稳健合规文化三大核心竞争优势
，对集团的长期持续稳健发展发挥了不可替代的支柱性作用。
（一）综合服务平台
本集团牌照齐备、业务全面、布局全国、辐射海外，主营业务均居行业前列，综合服务能力强。从设立
以来，集团始终坚持综合服务理念、为客户提供综合化服务，竞争能级持续跃升、经营业绩保持领先、行业
地位不断巩固。1999年面对全面合并、深度整合的任务，集团提出了坚持以客户为中心的综合服务发展方向
。2015年A股IPO上市后，集团积极把握资源禀赋优势，探索推进协同协作。近年来，面对客户需求和市场格
局的新变化，集团明确了打造综合服务平台的目标、方法和任务，积极把握国资国企综合改革契机，深入推
进综合化服务，统筹设立零售、机构及企业三大客户协同发展委员会，优化完善协同展业的配套保障机制，
推动横跨条线、纵贯总分、打通境内外协同协作，总分子公司之间、各业务条线之间协同协作更加紧密，集
团综合金融服务平台优势逐步凸显。报告期内，集团全面推进零售、机构和企业三类客户服务体系建设，加
强客户服务体系的互联互通、协同协作，初步建立综合价值量机制，全面建成OneID客户主数据体系，上线O
neLink分支机构一体化平台，以客户为中心的综合化服务体系日臻完善。
（二）领先数字科技
本集团高度重视对科技的战略性投入，持续推进自主金融科技创新，是金融科技在证券行业应用的先行
者，信息技术投入始终位居行业前列。2003年，面对行业规模化、集约化发展趋势，集团率先建成大规模应
用的集中交易系统。2014年，集团建成行业首家高等级、大容量、园区型绿色数据中心，有力保障了2015年
极端行情下的系统稳定运营。2017年，前瞻提出AIinALL的人工智能应用策略，探索AI在各领域应用。近年
来，面对证券行业与数字技术加速融合、深度互嵌的发展新趋势，在业内首次创造性地提出打造“SMART投
行”的全面数字化转型愿景及“开放证券”生态化发展理念，首家完成全链路全栈信创分布式证券核心交易
体系的建设和切换，获得中国人民银行金融科技发展一等奖，引领行业数字科技发展。2024年，全面完成企
业级数据库建设，建成覆盖全流程的OneID客户主数据运作体系，推出OneLink分支一体化数智展业服务平台
，数据治理和应用能力大幅提升，为公司在并购整合中快速实现一体化展业奠定坚实基础。全面升级人工智
能应用，实施“ALLinAI”策略，发布业内首家千亿参数多模态证券垂类大模型——君弘灵犀大模型，行业
首批本地化部署DeepSeek，公司是目前行业唯一完成网信办算法备案、上海市生成式人工智能服务登记的证
券公司。持续升级以君弘APP为核心的数字化财富管理平台、以道合APP为核心的机构客户综合服务平台和投
行数智平台，期末君弘APP手机终端用户4163.97万户、较上年末增长3.0%，平均月活用户排名行业第2位；
道合平台用户累计8.18万户、覆盖机构和企业客户1.06万家，分别较上年末增长12.4%和16.2%；投资银行全
数智化展业，质控审核效率提升50%以上。
2024年，公司信息技术投入22.00亿元、同比增长1.8%，数字科技的持续投入对增强客户体验、推动业
务发展、提升管理能力的支撑和引领作用日益显现。
（三）稳健合规文化
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