经营分析☆ ◇601218 吉鑫科技 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大型风电零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风机制造(行业) 4.61亿 79.42 2215.36万 20.27 4.81
风力发电(行业) 1.13亿 19.44 8273.03万 75.71 73.32
其他业务(行业) 661.48万 1.14 438.72万 4.01 66.32
─────────────────────────────────────────────────
轮毂、底座等主产品(产品) 4.61亿 79.42 2215.36万 20.27 4.81
风力发电(产品) 1.13亿 19.44 8273.03万 75.71 73.32
其他业务(产品) 661.48万 1.14 438.72万 4.01 66.32
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.22亿 72.67 8809.70万 80.62 20.89
国外(地区) 1.52亿 26.19 1678.69万 15.36 11.04
其他业务(地区) 661.48万 1.14 438.72万 4.01 66.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风机制造(行业) 11.79亿 84.86 1.82亿 54.88 15.45
风力发电(行业) 1.93亿 13.87 1.36亿 40.94 70.54
其他业务(行业) 1763.06万 1.27 1388.44万 4.18 78.75
─────────────────────────────────────────────────
轮毂、底座等主产品(产品) 11.79亿 84.86 1.82亿 54.88 15.45
风力发电(产品) 1.93亿 13.87 1.36亿 40.94 70.54
其他业务(产品) 1763.06万 1.27 1388.44万 4.18 78.75
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.58亿 83.33 2.69亿 81.12 23.26
国外(地区) 2.14亿 15.40 4883.48万 14.70 22.81
其他业务(地区) 1763.06万 1.27 1388.44万 4.18 78.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风机制造(行业) 4.44亿 78.37 --- --- ---
风力发电(行业) 1.14亿 20.18 --- --- ---
其他(补充)(行业) 822.70万 1.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
轮毂、底座等主产品(产品) 4.44亿 78.37 --- --- ---
风力发电(产品) 1.14亿 20.18 --- --- ---
其他(补充)(产品) 822.70万 1.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.91亿 86.64 --- --- ---
国外(地区) 6744.56万 11.90 --- --- ---
其他(补充)(地区) 822.70万 1.45 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
风机制造(行业) 15.36亿 87.20 1.65亿 52.66 10.73
风力发电(行业) 1.81亿 10.25 1.22亿 39.09 67.79
其他(补充)(行业) 4489.66万 2.55 2584.00万 8.25 57.55
─────────────────────────────────────────────────
轮毂、底座等主产品(产品) 15.36亿 87.20 1.65亿 52.66 10.73
风力发电(产品) 1.81亿 10.25 1.22亿 39.09 67.79
其他(补充)(产品) 4489.66万 2.55 2584.00万 8.25 57.55
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.09亿 74.31 2.26亿 72.18 17.27
国外(地区) 4.08亿 23.15 6128.09万 19.57 15.03
其他(补充)(地区) 4489.66万 2.55 2584.00万 8.25 57.55
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.05亿元，占营业收入的72.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 100513.59│ 72.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.58亿元，占总采购额的43.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 35753.96│ 43.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业情况说明
公司的主营业务为风电零部件的研发、生产及销售，主要为风电机组的球墨铸铁零部件，为风力发电行
业提供铸件产品配套。公司以诚实、守信、积极、进取的价值观为基础，致力于打造一个敏捷、高效、赋能
的组织，不仅是领先的风电零部件制造商，同时也是高效的风力发电运行商。公司自成立之日起就致力于风
电行业的发展，市场需求受国内外行业政策的影响，报告期内，行业情况如下：
报告期内，国家也陆续出台了一系列引导行业向好发展的政策规划。2024年1月11日，中共中央国务院
发布《关于全面推进美丽中国建设的意见》：“积极稳妥推进碳达峰碳中和。力争2030年前实现碳达峰，为
努力争取2060年前实现碳中和奠定基础。坚持先立后破，加快规划建设新型能源体系，确保能源安全。”
国家能源局《2024年能源工作指导意见》中提到能源结构持续优化的目标，非石化能源发电装机占比提
高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。优化完善政策机制，推动跨省跨区输
电通道高质量发展。
国家“十四五”能源发展规划以及在落实我国“碳达峰、碳中和”目标的驱动下，风电行业稳步增长。
根据国家能源局发布的统计数据，2024年上半年，全国风电新增并网容量2584万千瓦，同比增长12%，其中
陆上风电2501万千瓦，海上风电83万千瓦。截至2024年6月底，全国风电累计并网容量达到4.67亿千瓦，同
比增长20%，其中陆上风电4.29亿千瓦，海上风电3817万千瓦。
根据GWEC发布的《全球风能报告2024》显示，2023年全球新增风电装机容量达到了创纪录的117GW，是
有史以来行业最好的一年。尽管政治和宏观经济环境动荡，但风电行业正在进入一个加速增长的新时代。GW
EC将其2024-2030年增长预测（1210GW）上调了10%，以适应主要经济体产业政策的制定、海上风电的蓄势代
发以及新兴市场和发展中经济体的增长前景。
联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）表示，要将温升幅度限制在1.5摄氏度左右，全球温室气体
排放最迟要在2025年前达到峰值，并在2030年前减少43%。各国政府都发布了相关承诺，依据相应的承诺，
到2030年年新增风电装机量至少要达到290GW。依据目前各国已出台的政策，每年的新增风电装机量应至少
为150GW。未来十年是非常重要的应对气候危机的十年，而在这样一个全球协力控制温升的大背景下，风电
产业未来十年仍具有较大的机遇。
同时，风电产业短期也面临巨大挑战。虽然全球年新增装机量稳步增长，但随着技术的进步，风电机组
容量也增大了，因此风电机组的数量增长并不与新增装机容量的增长成同比例。而国内风电产业链在2018-2
020年行业高增长时扩建的产能也加剧了这个阶段的行业竞争。另一方面，受国际关系和地缘政治的影响，
中国的风电铸件供应链占比也发生了变化，2020年中国的风电铸件供应链占全球需求的85%，而到2023年这
一比例降至70%，这也加剧了国内供应链的竞争局面。另外，海外市场受加息政策和通货膨胀的影响，风电
场项目的投资面临较大的资金挑战，加上海上项目PPA的取消，也使得海上风电的增长预期调减。
2、主要业务情况说明
公司是一家专注于研发、制造和销售大型风力发电机组用零部件的企业，主要生产750KW-15MW风力发电
机组用轮毂、底座、轴、轴承座等系列产品。公司建立了较为完整的生产线，具备大型风电铸件从工艺设计
、模具设计制造、毛坯铸造、机加工到表面处理的一条龙配套生产能力。公司具有完备的质量管理体系，积
极推行“质量第一、用户至上”的方针，严格执行产品的过程控制和质量追溯，通过了中国船级社ISO9001:
2008、ISO14001:2004、GB/T28001-2001体系认证。
公司目前已建成并投产运营的宏润发电盐山宣惠河风电项目（一期）和盐山县宏润宣北干沟50MW风电项
目（二期），位于沧州市盐山县东部的宣惠河、宣北干沟、李肖干沟沿岸区域及周边盐碱地，规模容量共15
0MW，其中：一期为100MW(60MW、40MW)，二期为50MW。宏润发电盐山宣惠河风电项目于2019年4月11日全部
并网，电费补贴已列入2021年第六批可再生能源发电补贴项目清单，盐山县宏润宣北干沟50MW风电项目于20
20年7月12日并网，电费补贴已列入2021年第六批可再生能源发电补贴项目清单。
3、经营模式情况说明
公司提供的风电铸件产品均为非标准化产品，不同客户对风电铸件外观形状、性能有不同的要求，因此
其应用具有很强的专用性，这决定了公司经营中的“量身定制、订单生产、以销定产”的经营模式。具体经
营模式如下：
（1）采购模式
公司主要原辅材料包括生铁、废钢、树脂、孕育剂、球化剂等，以上原辅材料供应充足，主要按市场价
格向合格供应商采购。
公司建立了合格供应商名单，定期了解原材料供应商的财务状况和供货能力，与主要供应商建立了长期
友好合作关系。对大宗物资采购通过招标、议标方式进行，保证原材料供应的及时性和可靠性，建立稳定的
采购渠道。
（2）生产模式
因不同客户对风电铸件产品的外观尺寸和性能指标均有不同的要求，公司按照客户的订单来安排生产计
划，实行“以销定产”的模式，一方面可以使公司根据客户的实际需求安排生产，实现产品的及时供应，避
免产成品形成大量库存；另一方面，公司根据生产计划及时安排原材料和各项能源采购，保障合理库存，避
免原材料大量库存对流动资金的占用，保障了公司对流动资产管理的高效率。
（3）销售模式
公司风电铸件业务通过“一对一”谈判或招投标方式获得订单。因公司产品是非标定制产品，所以全部
通过直销方式销售给风电整机厂商。公司与国外著名风电整机厂商维斯塔斯签订长期框架性供货协议，与国
内资信较好的风电整机厂商均建立了10年以上的合作，形成了良好的深度合作关系。
公司风电运营业务隶属于整个电力系统的发电环节，其核心竞争要素为风资源开发能力、资本金、债务
融资能力和融资成本。现运行的风电场设备全部来自Vestas，设备运行可靠性高，两期项目全部进入国家补
贴名单，项目运行现金流较好，前期投资建设阶段的成本控制做的到位，因此项目投资收益表现优秀。
二、报告期内核心竞争力分析
公司系国内乃至全球为数不多的专业研发、生产、销售风电铸件产品的企业。报告期内，公司在增强核
心竞争力方面的工作主要如下：
1、品牌优势
凭借领先的铸造技术和优异的产品质量，公司在风电铸件行业中的品牌影响力不断扩大。公司创立的“
吉鑫”品牌获得江苏省商务厅颁发的“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”、“JIXIN”获得“江苏省
著名商标”。良好的品牌优势将为公司巩固客户关系和进一步开拓市场提供有力支持。
2、客户资源优势
公司主要客户均为国内外著名的风电整机厂商，在风电行业占有重要地位。公司产品质量和交付在国内
外市场中具有良好的口碑，经过多年的精耕细作，凭借深厚的技术底蕴，与GE、维斯塔斯、恩德-安信能、
金风、中车、运达、东气等国内外众多高端用户建立了长期稳定的合作关系。公司的内外销比例均衡，可以
很好的平衡国内外市场的变化。
3、研发技术优势
报告期内，公司申请并受理发明专利1项、实用新型专利8项，授权发明专利6项及实用新型2项。吉鑫科
技非常注重知识产权的建设，截至报告期末，已申请通过授权专利83项，其中发明专利32项、美国发明专利
1项、实用新型专利50项。2024年荣获省级专精特新中小企业。
2024年，公司致力于新材料的开发及新材料的性能提升，为硅固溶强化球墨铸铁新材料QT500-14的批产
及推广提供助力，填补了国家标准《GB/T1348-2009球墨铸铁件》中针对超厚大壁厚铸件没有性能标准的空
白。其中，QT500-14兼具优异的拉伸性能和疲劳韧性，被客户认可为全球首家研发成功。目前，此类球墨铸
铁新材料主要用于高端风电铸件的开发生产，满足大功率风机的装机需求，为我国风电行业的发展提供有力
的技术支持。多年研发积累的经验在2024年为多位客户提供了高效、快速、高质量的新品开发服务，并实现
批量生产。
4、QCD综合优势
公司基于市场的挑战和客观经济环境的变化重新定位自身在行业中的位置，深耕风电产业20年，具备强
健的质量管控体系，报告期内，管理层挖掘内部潜力，提升效率，从质量、成本、交付方面提高客户满意度
。
三、经营情况的讨论与分析
公司致力于成为风电产业链的解决方案提供者，目前形成了风电铸件和风电场建设运行两块业务。风电
铸件业务方面，一如既往地做好安全、质量、成本和交付，打造领先的风电零部件制造商，成就客户，创造
价值。风电场建设运行方面，平稳运行现有风场的同时稳步推进新的风场投资建设及运行，量力而行。
目前公司建立了较为完整的生产线，具有陆上、海上风电铸件从工艺设计、模具设计制造、毛坯制造、
机加工及表面处理的一站式生产能力。现有铸造产能15万吨，预计今年的全年出货量与2023年持平，产能利
用率约80%。公司已建成并投产运营的宏润发电盐山宣惠河100MW风电项目（一期）和盐山县宏润宣北干沟50
MW风电项目（二期），分别于2019年4月11日和2020年7月12日全部实现并网，电费补贴均已列入2021年第六
批可再生能源发电补贴项目清单。
报告期内，面对国内外激烈复杂的市场环境，公司在董事会的带领下，两个业务板块都实现平稳运行。
上半年实现营业收入5.8亿元，同比增长2.42%，归属于上市公司股东的净利润为3354万元，同比下降37.25%
。报告期内，管理层稳步落实今年的经营计划：
1、持续稳定的新品开发和工艺改进能力
报告期内，公司在控制砂铁比、出品率和毛净比等成本指标的基础上，完成了国内外多类8MW～15MW轮
毂、底座、轴和轴承座的新品开发并实现批量生产，重点攻关完成了Vestas海上15MW全系列铸件产品的开发
和验证。风电铸件主轴是连接齿轮箱和风机叶片转轮的前大后小空心轴，承担者支撑轮毂处传递过来的各种
负载的作用，对铸件的有着较高的疲劳性能要求。15MW这类厚大断面和大尺寸的铸件主轴对铸造工艺也提出
了新的要求，通过一系列的试验，达到了预期并获得客户认可。
2、提升风电铸件市场能力
报告期内，风电铸件业务实现销售铸件重量5.22万吨，较去年同期增长21.84%，实现营业收入4.61亿元
，较去年同期增长3.79%，其中约35%来自海外市场。可见，受市场竞争激烈，尤其是国内市场的价格竞争，
风电铸件下降幅度较大，导致报告期内公司铸件业务亏损，下半年有望修复盈利能力。但公司仍然相信这是
短期的挑战，是行业发展到一定阶段必经的过程，这也是公司这几年坚持稳健经营、不盲目扩张的原因。
基于国内市场的局面，公司立足于自身海外市场的多年优势，加深国际市场的合作，报告期内，完成与
Vestas、Nordex关于2025年的合作谈判，且公司鲜明地看到2025年海外市场回归中国供应链的迹象。同时，
公司与GE继续加深合作，GE新能源是公司合作17年的客户，2024年GE集团拆分结束，GE新能源与电力、燃气
轮机合并成立GEVernovaInc，并于2024年4月1日在纽交所上市。在美国市场经历了2023年的低谷之后，公司
与GE共同看到了美国市场未来的增长和机会，基于双方长期的合作关系，双方决定加强合作关系，今年下半
年会进行工厂审核和产品验证。
3、坚守质量底线，强化质量体系
随着行业的发展，陆上机型达10MW、海上风电运行的复杂环境，对风电铸件提出了更高的质量要求。报
告期内，通过不断的优化工艺，不断的PDCA，增加过程控制、规范操作、建立巡检制度、鼓励改善激励等方
式，不断强化质量体系，提高全员质量意识，实现铸造工序废品率1.38%，有效降低了工序环节中的质量损
失。
4、安全环保工作
持续对照2023版《工贸企业重大事故隐患判定标准》将各类存在的重大隐患进行排查并进行整治落实到
位，对危险源进行识别，并制定解决方案；修订车间级安全组织架构，明确了班组级安全管理人员的岗位职
责，并制作架构图，落实安全生产责任制，并制定了考核激励方案；按EHS体系落实好年度工作计划，并开
展完成各项计划工作；升级车间各类安全保障设备，并制定了相应的升级方案、计划，并逐步落实升级计划
。
依照《江苏省铸造行业大气污染综合治理方案》苏环办〔2023〕242号、《江阴市铸造行业新一轮大气
污染综合提升实施方案》澄大气办〔2023〕5号、《无锡市铸造行业大气污染治理方案》锡污防攻坚办〔202
3〕44号、《无锡市铸造工业大气污染防治技术指南（试行）》等文件要求，梳理公司环保项，制定公司环
保设备的升级方案、计划，逐步落实升级计划，不断的提升作业环境。同时监督好各类职业健康风险岗位人
员的劳动防护，并作好相应的培训，增强个人劳动防护意识，确保劳动防护用品佩戴的正确、有效性。切实
保障员工的健康。
5、风电场平稳运行
报告期内，风电场的平均利用小时数为1439小时，实现营业收入1.13亿元。吉鑫盐山风电场安装69台Ve
stas风力发电机组，性能稳定。运行管理秉承安全生产理念，不断提高员工的安全生产意识和专业技能，风
电场自投运以来安全生产无事故。合理高效的安排技改工作，积极对接电网公司，保障风电场的稳定运行，
在风速同比下降的情况下，风电场平均利用小时数与去年同期基本持平。加强政策研判，掌握电力市场动向
，确保公司在电力交易中的收益最大化。
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