经营分析☆ ◇601238 广汽集团 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、整车（汽车、摩托车）、零部件、商贸服务、金融。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
整车制造业(行业) 246.50亿 57.85 --- --- ---
商贸服务(行业) 131.32亿 30.82 --- --- ---
金融及其他(行业) 27.24亿 6.39 --- --- ---
零部件制造业(行业) 21.05亿 4.94 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
乘用车(产品) 243.90亿 57.24 --- --- ---
汽车相关业务(产品) 154.97亿 36.37 --- --- ---
金融及其他(产品) 27.24亿 6.39 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 359.15亿 84.29 --- --- ---
境外地区(地区) 66.96亿 15.71 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
代理商销售模式(销售模式) 246.50亿 57.85 --- --- ---
其他(销售模式) 179.61亿 42.15 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
整车制造业(行业) 789.34亿 73.23 17.20亿 23.94 2.18
商贸服务(行业) 197.59亿 18.33 14.80亿 20.60 7.49
金融及其他(行业) 51.59亿 4.79 6.44亿 8.96 12.48
零部件制造业(行业) 39.32亿 3.65 3.08亿 4.29 7.83
─────────────────────────────────────────────────
乘用车(产品) 789.34亿 73.23 17.20亿 23.94 2.18
汽车相关业务(产品) 236.91亿 21.98 17.88亿 24.89 7.55
金融及其他(产品) 51.59亿 4.79 6.44亿 8.96 12.48
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 960.44亿 89.11 24.24亿 33.74 2.52
境外地区(地区) 117.40亿 10.89 17.28亿 24.05 14.72
─────────────────────────────────────────────────
代理商销售模式(销售模式) 789.34亿 73.23 17.20亿 23.94 2.18
其他(销售模式) 288.50亿 26.77 24.32亿 33.85 8.43
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
整车制造业(行业) 305.79亿 66.11 --- --- ---
商贸服务(行业) 113.53亿 24.54 --- --- ---
金融及其他(行业) 24.06亿 5.20 --- --- ---
零部件制造业(行业) 19.17亿 4.14 --- --- ---
其他(补充)(行业) 5.06万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
乘用车(产品) 305.79亿 66.11 --- --- ---
汽车相关业务(产品) 132.70亿 28.69 --- --- ---
金融及其他(产品) 24.06亿 5.20 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5.06万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 407.01亿 87.99 --- --- ---
境外地区(地区) 55.54亿 12.01 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5.06万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
代理商销售模式(销售模式) 305.79亿 66.11 --- --- ---
其他(销售模式) 156.76亿 33.89 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 5.06万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
整车制造业(行业) 940.15亿 72.48 36.86亿 37.31 3.92
商贸服务(行业) 269.52亿 20.78 19.88亿 20.12 7.38
零部件制造业(行业) 44.29亿 3.41 3.01亿 3.05 6.80
金融及其他(行业) 43.10亿 3.32 8.39亿 8.49 19.47
─────────────────────────────────────────────────
乘用车(产品) 940.15亿 72.48 36.86亿 37.31 3.92
汽车相关业务(产品) 313.81亿 24.19 22.89亿 23.17 7.29
金融及其他(产品) 43.10亿 3.32 8.39亿 8.49 19.47
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 1241.85亿 95.74 60.55亿 61.28 4.88
境外地区(地区) 55.21亿 4.26 7.59亿 7.68 13.75
─────────────────────────────────────────────────
代理商销售模式(销售模式) 940.15亿 72.48 36.86亿 37.31 3.92
其他(销售模式) 356.91亿 27.52 31.28亿 31.66 8.76
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售30.50亿元，占营业收入的2.86%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 305000.00│ 2.86│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购99.54亿元，占总采购额的9.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 995400.00│ 9.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
2025年上半年，在以旧换新政策持续显效带动下，我国汽车市场延续良好态势。1-6月，汽车产销分别
完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，汽车国内销量1,257万辆，同比增长1
1.7%；汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。
1-6月，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。其中，中国品牌
乘用车销量占比保持高位，1-6月实现销量927万辆，同比增长25%，销量占有率达68.5%，较上年同期上升6.
6个百分点。
1-6月，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。
新能源汽车延续快速增长态势。1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增
长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
（二）报告期内公司业务情况
本集团现有主要业务包括研发、整车（汽车、摩托车）、零部件、商贸与出行、能源及生态、国际化、
投资与金融等业务，构成了完整的汽车产业链闭环。
1、研发
以IPD流程变革为核心，构建大研发体系，形成“市场+技术”双轮驱动的产品开发模式，构建“洞察-
需求-开发-交付”的端到端开发流程，强化体系化创新能力。
2、整车
（1）乘用车主要通过子公司广汽传祺、广汽埃安和合营公司广汽本田、广汽丰田生产。报告期内新增
上市广汽传祺向往M8乾崑、广汽传祺向往S7，广汽埃安AIONUT，广汽昊铂HL，广汽丰田铂智3X，广汽本田P7
等全新、换代、改款车型。
产品：
本集团乘用车产品包括12个系列的轿车、23个系列的SUV及6个系列的MPV。
商用车主要通过子公司广汽领程生产，主要产品为燃油重卡、新能源重卡、新能源轻卡、新能源客车、
皮卡等。
产能：截至本报告期末，本集团汽车年度有效产能为289万辆。
销售渠道：本集团围绕客户线上消费的需求，深耕新媒体运营管理和数字化建设，持续推出、优化线上
直销订车工具，着力提升APP运营效能，为客户带来更好的购车体验。本集团通过销售门店及互联网渠道开
展汽车销售，截至本报告期末，本公司连同合营联营企业拥有覆盖全国31个省、市、自治区和直辖市的4S店
超2,200家。自主品牌海外销售网点超570个，销售及服务业务覆盖84个国家及地区。
（2）摩托车
摩托车通过合营公司五羊本田生产，主要的产品包括跨骑式摩托车、弯梁式摩托车、踏板式摩托车以及
电动自行车、电动摩托车等。截至本报告期末，本集团摩托车总产能为125万辆/年。
3、零部件
本集团主要通过子公司广汽部件的控股、共同控制、参股公司及本集团控股子公司锐湃动力、立昇科技
，合营、联营公司广丰发动机、时代广汽等生产汽车零部件，主要包括发动机、变速器、座椅、微电机、换
挡器、动力电池、电驱、电控、内外饰等，产品主要为本集团整车配套。
4、商贸与出行
本集团主要通过子公司广汽商贸（及其控股、参股公司）及参股公司如祺出行等围绕汽车行业上下游产
业链，开展汽车销售、物流、国际贸易、二手车、配套服务及移动出行等业务。
5、能源及生态
本集团通过设立优湃能源、广汽能源、因湃电池等公司，构建“锂矿+基础锂电池原材料生产+电池生产
+储能及充换电服务+电池租赁+电池回收和梯次利用”纵向一体化的新能源产业链；顺应新能源发展趋势，
积极拓展能源及生态业务，打造一体化能源生态，实现能源生态跨越发展及软件服务（OTA+软件增值服务）
创新突破。
6、国际化
本集团设立广汽国际，负责自主品牌的海外市场运营及销售服务，推进中长期海外产品规划、海外建厂
规划、海外渠道运营规划等各项国际化举措的落地。
7、投资与金融
本集团主要通过子公司众诚保险、广汽财务公司、广汽资本、中隆投资及合营公司广汽汇理汽金、广汽
汇理租赁等企业开展汽车信贷、保险、保险经纪、金融投资、融资租赁等相关业务。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，面对严峻复杂的市场形势，本集团采取多项积极措施统筹推进改革转型和经营发展，力争取得
更好的工作成绩。但受多重因素叠加影响，本集团整体经营成效未达预期目标，上半年共实现汽车产销80.1
7万辆和75.53万辆，同比下降6.73%和12.48%。其中，新能源汽车销量为15.41万辆，同比下降6.08%；节能
汽车销量为21.16万辆，同比增长13.43%。报告期内，本集团节能与新能源汽车销量比例提升至48.43%。
1、自主产品矩阵焕新
上半年，广汽传祺围绕智能化与电动化转型，采用“自研”+“合作”，推出“向往”新能源车型系列
，并推出向往S7、向往M8乾崑等全新车型，进一步巩固主流、大气、高品质品牌形象；与华为深度合作，以
华为乾崑ADS赋能高端车型，向往M8乾崑集成华为鸿蒙座舱与乾崑ADS，助力广汽传祺巩固在中高端MPV市场
的优势。广汽传祺上半年实现节能与新能源汽车销量3.5万辆，同比增长18%。
上半年，广汽埃安AIONS、AIONY终端销量位居国内纯电细分市场前列。报告期内，广汽埃安推出全新入
门级纯电两厢轿车AIONUT，进一步完善产品矩阵，展现科技、新潮、高品质品牌形象。广汽昊铂完成LOGO焕
新，推出全新旗舰豪华纯电SUV昊铂HL，并实现昊铂GT、昊铂HT的年款焕新上市，通过智能化升级和性能优
化持续提升产品竞争力，突出科技、豪华、高品位的品牌形象。
2、合资品牌转型突围
广汽丰田上半年实现销量34.47万辆，同比增长2.58%，其中，凯美瑞、赛那等车型终端销量均位列国内
细分市场前列。广汽丰田电动化转型实现新突破，首款联合开发纯电车型铂智3X上市后连续2个月获得合资
纯电车型销量冠军；上半年共实现节能与新能源车型销量20.23万辆，同比增长30.55%，占比提升至58.70%
，其中HEV车型终端销量位居国内市场首位；多路径布局混动产品，计划推出增程版汉兰达和赛那，并加快
开发高性能有竞争力的PHEV车型；与华为、小米、Momenta深化合作，构建AI生态圈。广汽本田正式推出全
新电动品牌首款战略车型P7，开启电动化新篇章；通过充分调研市场需求及本土化改善，推出雅阁运动系列
，带动主力车型雅阁销量实现回升；携手Momenta、深度求索（DeepSeek）等合作伙伴，强化智能化体验。
五羊本田上半年实现销量29.37万辆，与上年基本持平，其中实现出口8.9万辆，同比增长19%。
3、国际业务纵深拓展
公司自主品牌海外产品矩阵持续完善，渠道布局更深层次拓展，上半年海外导入4款新车型，新增进入1
0个国家，新增超100家网点覆盖，累计已进入84个国家和地区，建成超570个网点。全面推进KD生产布局，
上半年实现印尼智慧工厂竣工投产。通过多维度、立体化品牌传播，亮相曼谷国际车展、香港车博会、广交
会、米兰设计周等国际性品牌活动，进一步提升海外市场影响力。深化国际业务协同，生态多元化建设初有
成效。广汽商贸埃安曼谷体验中心正式开业，投资建设的中国（广州）汽车出口基地正式运营，打造汽车出
口一站式服务；广汽部件推动自研产品出海，积极拓展海外业务，上半年实现出口额同比增长24%；优湃能
源获颁泰国首张电动汽车电池维修服务投资促进许可，正式启动泰国电池服务中心，为当地客户提供专业电
池维修服务。
4、产业生态联动共进
零部件领域，广汽部件加快关键系统部件攻关，推进底盘车身、内外饰与灯光、动力系统及智能网联四
大板块88项重点产品的开发。
商贸与出行领域，广汽商贸深化新媒体运营效能，“一店一策”提升终端经营质量，上半年实现终端销
量7.1万辆，同比增长15.9%；持续优化汽车销售网络布局，上半年新增一级渠道网点2个，二级网点1个，截
至2025年6月，在全国21个省45个城市共有销售网点151个。如祺出行上半年订单成单总量超7,000万单，同
比增长约51%；启动“Robotaxi+”战略，加速Robotaxi大规模商业化落地。
能源及生态领域，因湃电池一期18GWh动力电池产线全面建成并实现量产，稳步推动良率爬坡，上半年
交付超6.6万台套。广汽能源上半年新建充电站242座，新增充电终端3,282个，累计建设运营充电站超1,600
座、充电终端超17,000个（其中快充桩超12,000个），充电终端规模在车企中位居前列。广汽车网互动试点
项目入选国家首批车网互动（V2G）规模化应用试点项目。
投资与金融领域，广汽汇理汽金持续强化与主机厂的全方位合作，根据主机厂的产品特点和市场需求制
定“一厂一策”，创新推出差异化的金融产品，精准助力主机厂车辆销售。广汽财务公司为成员企业提供充
足的融资支持，降低企业融资成本。广汽汇理租赁开发创新直租产品，积极探索车电分离新业务。众诚保险
在行业率先推出“智能网联设备责任保险”，为智能车型提供保险保障。广汽资本围绕产业链延链补链，完
成对电驱电控、智能座舱、充电设备等关键领域9家企业的投资布局。
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