经营分析☆ ◇601258 *ST庞大 更新日期：2023-06-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车经销及维修养护。
【2.主营构成分析】
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
汽车销售(行业) 2177174.49 -36068.50 -1.66 83.67
售后服务(行业) 233751.15 57502.10 24.60 8.98
其他业务(行业) 191173.99 114166.11 59.72 7.35
──────────────────────────────────────────
乘用车(产品) 2172061.91 -35503.02 -1.63 99.77
商用车(产品) 5112.58 -565.48 -11.06 0.23
──────────────────────────────────────────
境内(地区) 2601984.49 135485.13 5.21 100.00
境外(地区) 115.13 114.58 99.52 0.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
主营业务收入-整车销售(产品) 1048406.42 --- --- 82.99
主营业务收入-售后业务(产品) 120543.63 --- --- 9.54
其他业务收入-服务费(产品) 36566.62 --- --- 2.89
其他业务收入-装饰精品(产品) 20294.04 --- --- 1.61
其他业务收入-租赁及物业(产品) 15900.58 --- --- 1.26
其他业务收入-其他(产品) 7541.60 --- --- 0.60
其他业务收入-汽车租赁(产品) 6291.57 --- --- 0.50
其他业务收入-佣金代理(产品) 5850.77 --- --- 0.46
其他业务收入-运输(产品) 1792.14 --- --- 0.14
其他业务收入-融资租赁(产品) 94.10 --- --- 0.01
──────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
汽车销售(行业) 2370269.16 26573.05 1.12 82.78
售后服务(行业) 294783.20 76185.93 25.84 10.30
其它收入(行业) 198251.34 128404.93 64.77 6.92
──────────────────────────────────────────
乘用车(产品) 2357954.18 26015.41 1.10 99.48
商用车(产品) 12314.99 557.64 4.53 0.52
──────────────────────────────────────────
境内(地区) 2863289.84 231150.05 8.07 100.00
境外(地区) 13.86 13.86 100.00 0.00
──────────────────────────────────────────
截止日期:2021-06-30
项目名 营业收入(万元) 营业利润(万元) 毛利率(%) 收入比例(%)
──────────────────────────────────────────
主营业务收入：整车销售(产品) 1224273.80 --- --- 83.49
主营业务收入：售后业务(产品) 145066.86 --- --- 9.89
其他业务收入：代理佣金、服务费 36482.22 --- --- 2.49
(产品)
其他业务收入：装饰精品(产品) 22532.39 --- --- 1.54
其他业务收入：租赁及物业(产品) 20107.65 --- --- 1.37
其他业务收入：其他(产品) 17890.54 --- --- 1.22
──────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售1.65亿元，占营业收入的0.76%
┌──────────────┬────────────┬────────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├──────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 16529.00│ 0.76│
└──────────────┴────────────┴────────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购163.81亿元，占总采购额的64.31%
┌──────────────┬────────────┬────────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├──────────────┼────────────┼────────────┤
│合计 │ 1638107.00│ 64.31│
└──────────────┴────────────┴────────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2022-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
(一)深耕品牌、精细运营
自2019年以来，公司启动品牌和地域布局调整，进一步聚焦主营业务，实现以乘用车为主、
商用车为辅的业务布局，并基于乘用车业务整合集团资源，开展包括保险、金融、二手车等衍生
业务。
2022年，公司继续优化组织架构，完善品牌布局，创新管理模式，各项业务稳步推进。同时
强化数字营销，助力精细化运营，继续集中优势资源大力发展豪华品牌和日系、德系等合资品牌
，并全力推动新能源品牌建设及业务拓展；继续深化开发创新增值服务，在原有保险及金融业务
基础上，陆续开展更多服务型产品，提高了增值业务贡献度，完善客户对差异化服务的需求，促
进售后业务的进一步发展。
此外，公司一直保持二手车业务的持续发展，重视二手车零售业务，提高二手车衍生业务单
车盈利能力，提升二手车单车毛利及置换率。随着二手车限迁政策的取消及二手车回归商品属性
，将扩大二手车的销售空间。
截至2022年12月31日，公司拥有267家经销门店。其中：中高端及合资品牌4S店244家，形成
以京津冀为核心辐射全国25个省市自治区。其中，京津冀地区销售门店占比近50%。公司将进一
步发挥品牌优势，加强智能化体系建设，提升各品牌经销门店的竞争力，努力将公司打造成为消
费者首选的汽车全生命周期综合服务商。
(二)创新经营、多元发展
2022年受芯片短缺、经济下行等诸多因素影响，汽车消费市场销量陷入长低迷状态。直至20
22年中购置税优惠政策的重新出台，对汽车消费市场产生了积极的影响，直接刺激了汽车消费的
增长。但2022年8-12月，受整体营销市场环境影响，主力销售区域受到冲击，客流量大幅减少、
销售规模下滑等因素影响，公司2022年度新车销售收入及售后服务收入较2021年有较大幅度减少
。
面对严峻的市场环境，公司上下聚力攻坚，充分利用国家、地方、品牌政策资源，积极开展
数字营销，尽最大努力降低实体销售店客流减少造成的损失。为推动线上线下深度融合，公司先
后成立了数字化转型项目组，积极开展抖音、懂车帝、快手等平台直播及数字达人赛等活动。与
易车网深度合作，打通易客连与公司企业微信平台，实现线上客户资源的引流、转化，为数字化
转型升级的验证及推动提供了强有力的组织保障。
2022年，公司成功入驻大兴氢能示范园，取得示范园南区唯一拥有涉氢车间的使用权，为未
来布局系统集成生产线打下坚实的基础；在产品应用方面，率先联合河北氢能示范城市群，汇聚
多方力量推广氢燃料电池汽车，涉及城市配送、市政、渣土、通勤等领域，应用场景涉及大交通
、储能、国防军工等领域。
同年，公司立项天津庞大汽贸园零碳园区示范项目，项目规划分布式光伏发电3.5MWp、储能
系统总容量630kW/1398kWh、充电桩配置20台120KW双枪一体式直流桩，建成后将成为公司绿电节
能示范项目。光储充换放收一体化项目与中国电力、蔚来等新能源头部企业合作，充分发挥公司
在市场、技术、资本、管理、品牌等方面的优势，全面快速推进公司新能源产业的发展。
继续以用户全生命周期需求为核心，打造汽车全业务综合服务平台，持续降本增效、增收创
收，逐步实现全面数字化战略，形成规模化、差异化竞争优势。全心全意服务客户，从汽车经销
商向汽车出行服务综合运营商转变，立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局。
二、报告期内公司所处行业情况
2022年党的“二十大”召开，同时也是“十四五”规划实施的重要一年。但汽车行业面对上
半年供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力，产销一度下行。2022年5月起，随着中央和地方
政府同时发力，出台了一系列汽车市场利好政策组合拳，汽车行业终于迎来持续有效助力，在逆
境下整体复苏向好，实现正增长。
根据中国汽车工业协会数据显示2022年，汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4万辆，同
比分别增长3.4%和2.1%，与上年相比，产量增速持平，销量增速下降1.7个百分点。其中乘用车
在稳增长、促销费等政策拉动下，实现较快增长，为全年小幅增长贡献重要力量；商用车处于叠
加因素的下行地位。新能源汽车持续爆发式增长，全年销量688.7万辆，市占有率提升至25.6%，
逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。2023年，随着国家经济运行整体好转及
一系列政策措施的实施，将会进一步激发市场主体和消费活力。加之新的一年芯片供应短缺等问
题有望得到较大缓解，预计2023年汽车市场将持续呈现稳中向好发展趋势，实现3%左右增长。
2022年国家为稳增长、促销费，对汽车行业发展提出了一系列政策及措施。涵盖了新能源，
二手车及市场综合政策等几方面，在促进释放消费潜力，二手车跨省流通等方面提出的多项指导
性意见，全面驱动整个汽车市场增长。
2022年3月23日，国家发改委、国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）
》，明确了氢的能源属性，指出氢能产业是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向。
2022年5月31日和9月26日，国家财政部、税务总局、工信部等先后发布了《关于减征部分乘
用车车辆购置税的公告》和《关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告》。前者对购置日
期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过30万元的2.0升及
以下排量乘用车减半征收车辆购置税，后者对新能源汽车的免征车购税政策延至2023年底，明确
在2023年1月1日至2023年12月31日期间购买新能源汽车将免征车辆购置税。免税政策和减征政策
同向发力，对促进汽车市场回暖企稳，刺激国内消费发挥了重要作用。
2022年7月7日，商务部等17部门联合发布了《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通
知》。措施聚焦支持新能源汽车购买使用、活跃二手车市场、促进汽车更新消费、支持汽车平行
进口、优化汽车使用环境、丰富汽车金融服务等。相关政策提出，要稳定增加汽车消费，在二手
车领域取消限迁并完善主体登记和车辆交易登记，发力点覆盖了汽车生命周期的全环节和各领域
，全力推动汽车消费潜力的释放。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务
公司是一家集汽车销售及售后服务为主营业务的全国性汽车经销商集团，属于汽车经销行业
。公司代理销售包括奔驰、奥迪、大众、丰田、本田等主流乘用车品牌，哪吒、广汽埃安等新能
源车及商用车品牌。公司的主营业务以新车销售和售后服务为主，并以新车销售为基础开展包括
保险、金融、汽车用品、二手车等一系列增值业务，以客户为中心不断拓展业务组合。
（二）经营模式
公司同各汽车生产厂家签订授权合同，从厂家采购汽车，从事新车销售业务，主要以进销差
毛利及各品牌厂商返利为主要利润来源。
公司与厂家签订授权合同，从事各品牌的零配件销售，车辆售后维修，保养，事故车修复，
保修等售后服务业务。主要以零配件销售毛利和维修服务的工时收入为利润来源。
公司通过为客户提供保险服务，从相应的保险机构获取佣金。在车辆销售和售后服务过程中
，销售汽车用品及提供汽车装潢服务，获取相应的产品销售利润和安装服务费用，为客户提供旧
车收购业务的同时销售二手车以获取相应利润，以上为增值业务模式及盈利模式。
四、报告期内核心竞争力分析
做为最早在国内上市的汽车经销商集团，经过多年的经营和发展，逐步形成以下几点核心竞
争力：
（一）品牌结构和地域布局逐步优化
目前，公司经销门店绝大部分为豪华品牌和中高端品牌，且以德系和日系为主。在地域布局
上，京津冀地区销售门店占比近50%，能更好的发挥集团组合效用。在新能源方面，公司持续深
化拓展广汽埃安、哪吒等具有市场竞争力的品牌和传统车企新能源车系产品，并逐步优化新能源
销售比例；同时将在北京、天津、上海等对新能源认可度较高的城市进行相应的网络发展。
（二）巨大的存量客户资源为开展售后业务提供保障
随着汽车后市场时代的到来，售后业务在汽车经销商的收入结构中越来越重要，对经销商整
体盈利水平起到至关重要的支撑作用。公司作为全国最早在国内A股上市的汽车经销商，多年积
累形成并拥有巨大的存量客户资源为公司售后服务收入的稳定增长打下了坚实的基础。在增量转
存量的市场中，随着新一批存量客户的增购换购需求，必将对各经销门店的新车销售起到极大的
促进作用。
（三）专业人才储备及引进
公司从2003年成立至今已经发展20年整，截至2022年12月31日公司员工10,060名，无论在管
理岗位还是在技术岗位均拥有大量优秀的专业化人才，保证了公司良好运营的坚实基础。近年，
随着公司后备管理人才储备与培养、职业专业技能提升等人才培养渠道的打开，公司陆续引进各
类专业人才，在整车销售、售后服务、增值业务、资产管理、人力资源、运营管理等领域里的专
业能力显著增强，为品牌店面的经营发展提供更有力的后盾支持。
（四）土地资源储备雄厚
公司运营的经销门店有四分之三以上属于自有土地和自建房产。不同于经销门店整体租赁租
金逐年递增的模式，自建店面具有很强的可持续经营优势。
五、报告期内主要经营情况
2022年度，公司全年实现营业收入2,602,099.63万元，营业成本2,466,499.92万元，归属于
上市公司股东的净利润-144,105.65万元，实现整车销售129,807台。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2022年，是我国发展历程中极不平凡的一年。在世纪疫情和百年变局的挑战演进中，中国共
产党第二十次全国代表大会胜利召开，明确宣示了党在新征程上的旗帜、路线和奋斗目标，中国
经济发展也表现强劲韧性。据国家统计局发布数据，2022年国内生产总值超121.02万亿元，人均
生产总值85,698元，同比增长3%。全年居民人均可支配收入36,883元，同比增长2.9%。
2022年，我国汽车产业尽管经历了原材料价格上涨、供应链危机等多重考验，但在购置税减
半等促销政策拉动下，以及新能源汽车持续高速增长，汽车出口势头良好等影响下，依旧延续了
增长态势。据中国汽车工业协会数据显示，2022年中国汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4
万辆，同比增长3.4%和2.1%，尤其是新能源车市场持续爆发式增长，产销量分别达到705.8万辆
和688.7万辆，同比分别增长96.7%和93.4%，产销连续8年位居世界第一，市场占有率达到25.6%
，再创历史新高。根据中国汽车流通协会数据显示，全国二手车市场累计交易量1,602.78万辆，
同比下降8.86%。
国内乘用车市场呈现传统燃油车下行，新能源汽车规模化、市场化快速发展的明显特征。根
据乘联会数据显示，其中，主流合资品牌2022年销售812.7万辆，同比下降11.6万辆，与2019、2
020两年超过50%的市场占有率不同，市场占有率已下滑至39.6%。其中，德系销量下降4.1%，日
系下滑10.3%，美系下滑8.9%，韩系下滑34.7%。随着电动化时代的到来，中国自主品牌凭借新能
源车加快抢占合资品牌市场，电动化转型较晚的合资品牌生产环境变得愈加艰难。
特别是2022年四季度以来，在需求收缩、疫情闭店等因素影响下，多数汽车经销商面临巨大
生存挑战，出现亏损面不断扩大，资金链持续紧绷，营业门店数、客流量、销售量及售后产值均
出现大面积萎缩，库存压力持续增大等风险及危机。
随着市场环境的改善，作为大宗消费品的汽车产业，将成为各地拉动内需和刺激消费的重点
。据中国汽车工业协会预测，2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，实现3%左右增长。
其中，国内乘用车累计销量预计为2,380万辆，同比增长1.3%；新能源汽车累计销量预计为900万
辆，同比增长35%。
(二)公司发展战略
释义：
①“经营客户价值的综合汽车服务运营商”是指：汽车客户全生命周期价值解决方案的提供
者，包括品牌传播、产品体验、新车销售、售后服务、二手车、汽车金融、移动出行、车生活等
。
②“以客户为中心”是指：全方位为客户做好服务，提升服务质量和水平，打造综合汽车服
务运营商。同时树立公司为基层服务、领导为员工服务、全员为客户服务的文化理念，赢得客户
信赖，提高公司行业地位，打造优质的服务品牌，树立良好的社会形象。
③“以员工为中心”是指：广聚天下英才、贤才，为员工创造良好的工作环境和发展平台，
在开心工作、开心学习、开心生活的氛围中，努力打造一支品德优良、作风正派、能力过硬的干
部、职工队伍。
(三)经营计划
2023年，面对新的市场机遇和挑战，公司将继续坚持“以客户为中心，以发展为主线，以效
益为导向，以创新为驱动”的经营方针，加快转型步伐，推动管理变革，着力提升体系运营效率
和质量，守正创新，推动公司发展实现新突破。重点经营举措和计划如下：
1、集中优势资源，坚定不移推动公司主营业务实现高质量发展。针对优秀业务，通过主动
营销和体系营销，加快销售节奏，强化库存管理，系统提升市场开发能力，不断提高客流保障能
力，进一步扩大销售规模及贡献度。困难门店作为重点工程，将识别运营过程中的突出问题，制
定机制创新、模式优化、重点帮扶等专项改善方案，重燃体系、团队创业激情，努力培养成为公
司业务新的增长点。同时强化金融、保险、精品、服务等全价值链协同，优化营销策略，不断培
育新的竞争优势。
2、加大新能源产业投入，顺势而为拓展新能源业务。在巩固现有品牌基础上，加快与国内
优秀新能源品牌合作，不断完善业务布局；同时将从机制创新、团队建设、能力提升等方面入手
，运用互联网思维，努力构建更具活力的销售管理体系，推动新能源业务更好发展。
3、抢抓二手车市场机遇，加速推动二手车业务发展。将二手车业务提升到与新车销售同等
地位上来，提升检测、评估、整备等专业能力，致力打造二手车“新零售”商业模式和庞大二手
车品牌，快速提升二手车零售业务占比，并带动金融、保险等衍生业务的增长，全面提升二手车
业务的规模和盈利水平。
4、强化互联网思维，以数字化驱动精益运营。通过组织保障、数字化案例对标、重点门店
数字化矩阵构建、数字化人才培养等，积极构建以客户需求为导向的销售与服务数字化体系，推
动公司运营效率改善和用户价值增长，在实践中提升全员互联网营销能力。
5、深化保客营销，全面提高售后业务经营质量。重点抓好新车首次回厂率等关键指标管控
，深化方案营销落地，强化售后体系建设，努力实现服务产值和保有客户持续增长。同时完善客
户及员工满意度评价标准，大力推进温度营销、透明车间等举措，打造星级服务文化，努力提高
用户满意度，进一步提升保有客户再购率和转介绍率。
6、全力推进提质增效专项工作。组建专项小组，从主营业务、增值业务、运营成本、费用
管控等入手，积极构建并完善盈利模型，加大成本分析力度，查找短板并积极改善。通过建立完
善提质增效常态化管控机制，建立全流程跟踪体系，强化要素管理，不断提高公司运营质量和效
率。
7、深入量化、细化“对标、学优、创星”活动。充分利用公司品牌齐全的优势，将通过分
类识别各厂商政策和管理要求，树立内部标杆，提炼优秀经验，组织专项竞赛，全面转化成各单
位行动方案，通过持续对标、相互学习、改善提升，以高标准不断推动公司经营水平由量变向质
变的全面转变。
8、加大体系化建设力度，打造学习型团队。坚持理念先行、体系保障、系统培训、反思改
善、学以致用，通过完善以4S店为单元的营销管控体系，全面推进营销计划的制定、实施、检查
、改善、提升等营销管理的落地工程，努力打造一支敢打硬仗、善于思考、勇于进取、追求卓越
的营销队伍。
9、完善人才选育用留机制，重塑组织文化。将建立健全员工关系管理体系、员工激励体系
和薪酬福利体系，增强员工的稳定性、归属感，留住优秀管理人才和骨干员工。同时通过公开招
聘、内部竞聘等市场化方式，选拔并吸纳优秀人才加盟，并建立关键岗位后备人才培养机制，为
公司发展提供稳定的人力资源保障。
10、加大创新力度，加快转型步伐。公司将深入推进管理体系及文化转型，引导全员对新庞
大核心价值观的认同，并内化为自觉行为，激发全员二次创业的热情。同时调整业务结构，推动
增量业务实现快速突破。公司将继续推动城市公共交通电动化项目、积极布局燃料电池项目，助
力国家“双碳”目标实现和绿色可持续发展。
(四)可能面对的风险
2023年，预计中国国内汽车市场将可能面临品牌及行业动荡变迁的格局，同时叠加国际政治
经济环境严峻、消费信心有待恢复、排放升级、政策补贴力度退坡等多重因素影响，可能对公司
的经营发展可能构成一定程度的直接或间接风险。
1、外部经济环境的复杂和不确定风险
2023年伊始，国际政治经济形势依然不稳定，局部区域地缘政治冲突、单边或多边制裁、通
胀高企、利率上升、投资活动减少等影响因素叠加，给2023年全球经济发展前景蒙上了消极的阴
影。世界银行《全球经济展望》（2023年1月10日发布）报告，将2023年全球经济增长预期下调
至1.7%，是近30年来经济增速的第三低数据，仅高于发生全球衰退的2009年和2020年。其中，发
达经济体2023年经济增长为0.5%，较前期预测下调1.7个百分点；新兴市场和发展中经济体2023
年经济增长为3.4%，较前期预测下调0.8个百分点。此外，2023年，美国经济增长0.5%，欧元区
为零增长，中国增长4.3%。全球经济增长正面临着较大程度放缓的趋势。
2、汽车品牌及经销行业竞争持续加剧的风险
2023年初，拉开了车市价格战序幕，多家新能源品牌、多厂商和地方的大幅优惠、补贴，预
计短期内将提升一定销量，但冲击了市场价格体系，同时对品牌厂家和经销商体系的盈利空间将
造成较大冲击。同时，在2023年下半年即将实施的国六B标准，各大品牌将进一步加大库存消化
力度，预计这场降价潮将持续贯穿2023年上半年，市场的品牌格局也将会发生变迁，部分较为羸
弱的品牌可能面临着行业洗牌和淘汰的风险。
随着新能源汽车市场结构占比的提升和对传统燃油车的空间挤压，以及各品牌之间在价格战
，公司在2023年如不能及时适应市场变化，顺应行业发展趋势，调整品牌结构和渠道布局，加快
周转效率，可能会导致体系抗风险能力下降。
3、政策退坡及市场消费需求有待恢复的风险
进入2023年，新能源及小排量汽车补贴及购置税优惠等政策相继到期停止，前期在政策支持
下市场消费需求已经得到部分释放，在没有新的汽车消费政策支持下，预计汽车消费将放缓，同
时，汽车消费属于大宗消费，在后疫情时代，居民消费能力和消费信心短期内受到一定程度的影
响，更多偏向于持币观望。预计在2023年，受整个国内汽车消费环境的抑制，可能会对公司的经
营规模提升构成短期风险。
4、公司经营潜在的风险
（1）业绩承诺难以兑现和相关法律诉讼的风险
根据2019年经法院裁定批准的《重整计划》，重整投资人承诺：庞大集团2020年、2021年、
2022年归母净利润分别不低于7亿元、11亿元、17亿元，或三年合计达到35亿元。若最终实现的
归属于母公司所有者的净利润未达到前述标准，由重整投资人在2022年会计年度审计报告公布后
三个月内向庞大集团以现金方式予以补足。根据2020年-2022年归母净利润的实现情况将触发重
整业绩承诺补足事项，可能存在重整投资人业绩补偿不足的风险。同时，因公司存在多起未决诉
讼案件，诉讼案件结果可能对公司经营成果构成潜在影响。
（2）汽车市场及品牌结构变化引发的快速响应市场风险
随着新能源汽车在整个汽车消费结构中占比越来越高，同时随着人口红利的逐步消退，消费
者的品牌选择、消费观念及需求的日趋变化，以及汽车经销的盈利结构变化来看，需要公司不断
强化以用户为中心的理念，优化市场结构和产品结构，深入了解市场，洞察客户需求，创新发展
符合新媒体时代的精准营销矩阵，构建多元稳定的营销服务生态圈，快速适应市场变化，以避免
行业竞争地位的下降风险。
（3）盈利能力的持续改善风险
汽车经销业态中，盈利结构主要由新车销售、售后、二手车、金融和保险等构成，从新车销
售端来说，受外部市场环境影响及网络销售的普及，客流量下滑、集客成本增加等因素导致成交
量及成交质量出现下滑。从售后端而言，维修连锁业的发展，导致4S店售后流失客户较为严重，
给4S店售后产值的提升带来困难，进店量与单车产值逐渐下降。同时，近年以来，经销商金融及
保险业务受到政策因素影响，盈利能力出现下降。以上外在因素的影响，对公司的盈利构成一定
的风险，需要公司不断强化经营管理，提高运行质量，探索构建新的服务生态模式，以对冲风险
。
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