经营分析☆ ◇601319 中国人保 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
投资并持有上市公司、保险机构和其他金融机构的股份；监督管理控股企业的各种国内、国际业务；国家
授权或委托的政策性保险业务；经中国保监会和国家有关部门批准的其他业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
财产保险(业务) 4846.61亿 87.63 330.87亿 96.48 6.83
人寿保险(业务) 350.89亿 6.34 -12.75亿 -3.72 -3.63
健康保险(业务) 281.24亿 5.08 20.28亿 5.91 7.21
总部及其他(业务) 208.07亿 3.76 109.27亿 31.86 52.52
资产管理(业务) 26.60亿 0.48 7.18亿 2.09 26.99
抵销金额(业务) -182.44亿 -3.30 -111.92亿 -32.64 61.35
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
财产保险(业务) 2418.54亿 86.17 235.30亿 77.11 9.73
人寿保险(业务) 219.09亿 7.81 34.05亿 11.16 15.54
总部及其他(业务) 146.08亿 5.20 101.09亿 33.13 69.20
健康保险(业务) 144.33亿 5.14 32.13亿 10.53 22.26
资产管理(业务) 13.79亿 0.49 5.65亿 1.85 40.97
抵销金额(业务) -135.17亿 -4.82 -103.06亿 -33.77 76.24
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
财产保险(业务) 4530.08亿 72.96 340.57亿 83.63 7.52
人寿保险(业务) 1185.80亿 19.10 38.48亿 9.45 3.25
健康保险(业务) 373.37亿 6.01 13.30亿 3.27 3.56
其他(业务) 108.29亿 1.74 12.42亿 3.05 11.47
总部(业务) 101.30亿 1.63 81.50亿 20.01 80.45
资产管理(业务) 25.92亿 0.42 8.63亿 2.12 33.29
抵销金额(业务) -116.17亿 -1.87 -87.69亿 -21.53 75.48
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
财产保险(业务) 2216.09亿 65.79 235.11亿 78.73 10.61
人寿保险(业务) 863.44亿 25.63 43.20亿 14.47 5.00
健康保险(业务) 231.56亿 6.87 12.65亿 4.24 5.46
总部(业务) 86.61亿 2.57 77.41亿 25.92 89.38
其他(业务) 53.94亿 1.60 4.81亿 1.61 8.92
资产管理(业务) 13.22亿 0.39 5.53亿 1.85 41.83
抵销金额(业务) -96.21亿 -2.86 -80.10亿 -26.82 83.26
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是三年新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年。我国经济
回升向好，高质量发展扎实推进，现代化产业体系建设取得重要进展，科技创新实现新的突破，改革开放向
纵深推进，安全发展基础巩固夯实，民生保障有力有效，全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。中央
金融工作会议提出走好中国特色金融发展之路，加快建设金融强国，以金融高质量发展助力强国建设、民族
复兴伟业，将金融工作上升到新的战略高度。集团新一届党委认真贯彻落实党中央决策部署，坚持卓越战略
的稳定性和连续性保持战略定力，务实推进卓越战略优化实施，着力服务经济社会发展全局，推进高质量发
展取得新成绩。保险板块有效把握行业发展有利机遇，加大业务创新开拓力度，保费收入保持稳健增长，有
力巩固市场地位;投资板块积极应对权益市场波动和低利率环境的挑战，努力稳定投资收益;科技板块加快科
技体制改革，加强科技基础建设，科技赋能水平稳步提升。2024年和今后一段时间，中国人保将认真贯彻落
实中央金融工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，优化实施卓越战略，推动集团高质量发展迈上新台阶
。
一、公司业务概要
(一)公司所处行业情况
2023年，保险行业实现原保险保费收入5.1万亿元，同比增长9.1%:保险金额13402.8万亿元，同比保持
平稳:原保险赔付支出1.9万亿元，同比增长21.9%，把支持恢复和扩大需求放在优先位置，把服务现代化产
业体系建设放到重要位置，持续强化民生保障功能，稳步推进对外开放，更好发挥保险经济"减震器"和社会
“稳定器"的作用。全年农业保险为农业发展提供风险保障4.98万亿元；积累养老金规模已超过6万亿元，覆
盖近1亿人；集成电路共保体提供保险保障1.3万亿元，绿色保险赔付支出1214.6亿元；为京津冀等16个洪涝
受灾地区理赔126亿元，做到能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔;加快上海再保险"国际板"建设，"一带一路"再
保险共保体为中国海外利益项目提供风险保障逾3.36万亿元。
2023年，国家金融监督管理总局揭牌标志着我国金融监管领域机构改革迈出重要一步，监管机构围绕全
力保障服务经济运行整体好转，统筹推进保险公司回归本源，提高行业发展质量，实施强监管严监管等方面
出台一系列新政策新举措。在保障服务经济运行方面，落实全面推进乡村振兴重点工作，扩大三大粮食作物
完全成本保险和种植收入保险实施范围至全国所有产粮大县，提升衣民人身险保障水平，改进涉衣保险服务
质量，提升“三衣"领域保险服务质效，加快衣业强国建设；加力提升小微企业金融服务质量，构建保险公
司服务小微企业机制，丰富小微企业保险产品服务供给，拓展小微企业保险保障渠道，加大对新市民等重点
人群的保险保障，推进普惠金融高质量发展:鼓励保险公司研发特色保险产品，加强“专精特新"企业全生命
周期保险服务；健全绿色金融政策体系，强化跟踪监测督导，完善绿色保险统计标准，将环境、社会、治理
要求纳入全面风险管理体系，推动保险公司加大对绿色发展的支持力度；推动适用个人所得税优惠政策的商
业健康保险规范发展，促进多层次医疗保障有序衔接，有效降低医疗费用负担，丰富既往症和老年人等人群
的保险保障。在推进保险公司回归本源方面，推进财产保除业积极开展风险减量服务，拓宽风险减量服务领
域，夯实风险减量服务基础，高质量开展风险减量服务:推动养老保险公司重塑定位，回归主业，有序推进
业务结构调整，实现机构、队伍平稳转型，引导养老保险公司建立以聚焦养老主业为导向的长期绩效考核机
制，持续提升公司治理水平，规范经营管理，健全风险管控。在提高行业发展质量方面，加强财会监督，推
动保险公司稳妥实施新会计准则，优化保险公司偿付能力监管标准，加强系统重要性保险公司监管:进一步
规范车险市场秩序加强车险费用管理，加强和改进互联网财产保险业务监管，促进网络安全保险规范健康发
展，规范短期健康保险业务，平稳有序开展城市定制型商业医疗保险:引导人身险公司科学制定年度预算，
防止激进发展、大进大出，推动保险公司下调寿险产品预定利率有效防范利差损风险，强化保险产品“报行
合一"；统一保险销售行为监管要求，引导保险销售专业化与规范化发展。在实施强监管严监管方面，加快
建章立制，健全法律法规体系，《保险法》修订取得实质进展；着力防范打击非法金融活动，持续加大对违
规行为处罚力度，坚决做到监管“长牙带刺”、有棱有角，加强监管执法震慑力:推动“大消保“工作格局
逐步落地，维护好金融消费者合法权益。
(二)主要业务
2023年，中国人保面对复杂严峻的发展环境，务实推进卓越战略实施，做实做优名项改革发展举措，发
展质量持续提升，战略服务扩面提质，创新驱动成效显现，风险防范有力有效，取得了稳中向好的发展成绩
。行业"头雁"作用凸显，2023年集团赔付金额4092亿元，人保财险承担保险责任金额3345万亿元，两项指标
均居行业前列。业务发展持续向好，集团全年实现原保险保费收入6617.37亿元，同比增长6.9%，巩固了近
年来良好的发展态势。质量效益保持平稳，有力应对多重挑战，集团全年实现归届于母公司股东的净利润22
7.73亿元。
截至2023年12月31日，人保财险在财产保险市场份额为32.5%，人保寿险和人保健康在人身保险市场份
额合计为4.1%。
1、财产险板块:服务实体经济，业务均衡发展
财产险板块服务实体经济，持续推进"八项战略服务"，对保险产品进行优化升级、积极推动保险创新实
践，为经济社会发展提供高质量服务。2023年，人保财险实现原保险保费收入5158.07亿元，同比增长6.3%.
市场份额占财产险市场的32.5%。其中机动车辆险实现原保险保费收入2856.26亿元，同比增长5.3%:非车险
业务实现原保险保费收入2301.81亿元，同比增长7.4%。2023年，人保财险综合成本率97.6%，其中车险综合
成本率96.9%，非车险综合成本率98.6%:实现承保利润8110.73亿元:实现净利润252.29亿元。
2、人身险板块:服务国计民生，经营质态提升
人身险板块坚持回归保障本源，聚焦民生福祉，积极参与第三支柱养老体系建设持续开拓长期护理保险
、门诊慢特病保险"惠民保”、税优健康保险等创新业务领域。人保寿险在"量"的稳定增长的基础上，实现
了"质"的有效提升。2023年，实现原保险保费收入1006.34亿元，同比增长8.6%:首年期交规模保费250.30亿
元，同比增长37.0%，增速排名市场主要同业9第四名，领先主要同业平均水平6.1个百分点。实现新业务价
值36.64亿元，同比增长69.6%。人保健康坚持高质量可持续发展，实现原保险保费收入452.08亿元，同比增
长10.2%:实现首年期交保费44.26亿元，同比增长34.1%:健康险保费增速领先人身险公司健康险市场8.39个
百分点:互联网健康险业务原保险保费收入165.38亿元，继续保持在人身险公司中的市场领先地位。
3、投资板块:加强"双服务"能力，管理资产规模稳步增长
投资板块坚持长期投资、价值投资、审慎投资理念，不断提升“服务国家战略、服务保险主业"的成效
，加强资产负债管理强化专业能力建设，以跨周期视角构建投资组合。2023年，本集团积极应对权益市场波
动和低利率环境的挑战，实现总投资收益441.15亿元，总投资收益率3.3%。投资板块发挥多资产配置核心能
力优势，加大产品创新力度，加快发展第三方管理业务。截至2023年12月31日，管理资产规模25057.7亿元
，其中，第三方资产管理规模10726.4亿元，较年初增长36.3%。
4、科技板块:筑牢科技基础，支撑能力增强
科技条线积极践行卓越战略，持续提升科技支撑和快速响应能力。完善科技项目管理机制，聚焦科技的
业务价值实现，推进保险核心、投资管理、风险管理、数据应用、综合管理五大类应用系统建设，赋能数字
化发展。移动销售平台"人保e通"实现保费收入1428亿元，“中国人保"APP服务客户超1亿人次，推动车生活
、家生活、健康管理等多品类客户服务线上化，家自车客户绑定率达96%。推进数据应用和赋能，积极支持
集团管理决策、风险监控等数据应用，提升集团风险防控能力，并强化基层数据赋能，推进基层报表减负，
赋能分支机构业务运营。推动新技术创新应用落地，在全流程中深化应用RPA、OCR、AI大模型等科技工具，
推广100余个智能化场景，切实发挥科技赋能的质效，并通过流程优化、平台升级等综合手段，显著提升基
层需求响应时效。立足高水平科技自立自强，强化以我为主意识，着力增强自主可控能力，专利申请及授予
数大幅提升。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2024年是落实中央金融工作会议精神的开局之年，稳经济政策效应将持续释放，预计经济回升向好的态
势将进一步巩固和增强，为保险业发展创造良好外部环境。中央要求做好科技金融、绿色金融、普惠金融、
养老金融、数字金融五篇大文章，在中国式现代化建设中，服务现代化产业体系建设，服务乡村振兴、服务
科技自立自强、服务增进民生福祉、服务绿色发展、服务安全发展、服务区域发展、服务"一带一路"等方面
，蕴含着巨大发展空间。《2024年国务院政府工作报告》要求健全种粮衣民收益保障机制，积极发展第三支
柱养老保险，推进建立长期护理保险制度，将为行业发展提供新的发展契机。客户需求深刻变化，人工智能
大数据、物联网等新技术的应用，将深刻改变保险经营管理的各个环节，提升科技赋能保险主业的效能。"
保险+服务+科技"的新商业模式，将推动保险企业组织架构、产品技术、经营管理模式的深度变革。
(二)公司发展战略
本集团将坚持守正、创新、专业、担当的企业价值观，致力于聚焦主业、追求卓越、创新领先、治理现
代，建设全球卓越保险集团。2024年，坚持稳中求进工作总基调，持续推进卓越战略实施，在服务中国式现
代化建设中推动自身高质量发展。
(三)经营计划
保险板块将在优化结构、提升质量中保持业务规模合理增长。人保财险将在做优做强、示范引领上下功
夫，提升个人客户经营能力:创新发展法人业务，在服务实体经济重点领域加大保障支持:高质量发展政府业
务和普惠金融业务，巩固领先优势。人保寿险将在做实有效人力、绩优队伍上下功夫，提高保障型产品销售
能力，不断优化产品结构、利源结构；加强机构管理，提升自主经营能力，压降费差损。人保健康将在巩固
深化业务发展格局、培育健管服务能力上下功夫，积极开拓新兴社保项目，持续升级“团险+医疗"模式，抓
实互联网新产品开发、老产品升级和新赛道拓展。人保再保将积极参与上海国际再保中心建设，深化市场开
拓，持续优化业务结构。人保香港将深耕香港本地市场，稳定国际业务基本盘，完善境外服务网络，逐步做
实澳门分公司产能。
投资板块将整合集团投研资源，动态优化投资策略，加强过程跟踪，为集团稳盈利作出更大贡献。人保
资产将提升主动管理能力，加强权益投资能力建设:稳定固定收益基本盘，加强交易能力建设；开拓另类投
资增长盘；持续优化境外资产配置。人保养老将稳步提升投资业绩，提升管理资产规模提高第二支柱投资管
理资产收益率排名，开拓商业养老金业务。人保投控将抓好养老产业项目建设和运营管理，积极做好系统内
资产管理、职场统一运营管理和数据中心项目管理，增加养老服务收入，扩大物业服务规模。人保资本将围
绕投资新领域和投资新逻辑，大力发展股权和资产支持计划业务。
科技板块将为集团和主业提供更优质的科技服务。完善数据中心规划布局，组织推进北中心(二期)及西
部数据中心建设；深入推进全集团数据治理基础工作，加快数据互联互通:加快核心系统改造工作，积极响
应基层和客户需求:做实和优化集团科技共享运营服务。
(四)可能面对的主要风险及应对举措
一是宏观环境风险。目前世界经济进入新的动荡期，国内有效需求不足、部分行业产能过剩、风险隐患
仍然较多，国内大循环存在堵点:外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，主要经济体之间的增长差异
，贸易紧张关系以及地缘政治冲突可能导致国际金融市场波动加剧。未来宏观经济的不确定性和金融市场的
波动可能会对本集团发展、经营和投资造成影响。本集团将高度重视宏观经济环境风险，加强对内外部经济
形势的分析与研判，充分应对形势变化的不确定性，进一步优化集团卓越战略，坚持稳中求进，推动集团高
质量发展迈上新台阶，在审慎经营基础上，不断提升服务国家大局的水平与风险应对的能力，实现发展和安
全的动态平衡。
二是投资业务风险。当前国内经济复苏内生动力偏弱，货币政策边际趋向宽松，利率中枢下移，优质资
产供应匮乏使信用利差持续缩窄，固收再投资收益的下降将加大中长期配置的压力。权益市场方面虽已具备
底部特征，但仍需关注经济数据和政策举措对市场走势的支撑效果，以及美联储利率，地缘政治等对资本市
场的影响。信用风险方面，房地产、城投等信用风险需要持续关注。本集团将持续关注投资业务风险，密切
关注境内外资本市场变化，不断加强资产配置研究能力与服务国家战略能力，优化投资决策，强化市场风险
、信用风险的动态监测和预警，定期开展投资资产风险分类与估值，持续做好资金运用风险排查，不断加强
和完善投后风险管理，做好重点投资领域的风险防范化解，维护资金安全。
三是保险业务风险。财产险方面，全球气候环境复杂多变，自然灾害频发，巨灾理赔和风险管理压力上
升;地方债务导致财政资金压力加大，保险公司政策性业务的应收保费管控也受到一定影响。人身险方面，
利率下行对储蓄型和养老产品带来发展机遇，同时对公司资产负债匹配管理带来一定挑战。本集团将高度关
注保险业务风险管理，针对不同风险特征制定针对性措施。加强对风险累积与净自留管控，积极探索构建再
保险和保险风险证券化等多样化风险分散机制，科学、合理控制自留风险:持续加强应收保费前端控制和授
信管理，有力推进应收保费的清收工作:加强产品管理，积极调整业务结构，同时通过深化资产负债联动，
积极主动强化资产负债管理，多措并举，降低保险业务风险。
四是合规风险。2023年新一轮金融机构改革完成，中央金融工作会议提出要提高金融监管有效性，强调
五大监管，监管检查频度和违法违规处罚力度预期将持续加大。对此，本集团高度重视基层内控合规管控，
持续优化案件风险防控长效机制建设，提升内控有效性:加强依法合规指标考核力度，强化警示教育，进一
步提升全员合规意识，营造合规文化:加强重点区域违规治理，建立健全督导整改机制，不断夯实基层合规
治理工作责任。
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