经营分析☆ ◇601390 中国中铁 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造及房地产开发等
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础设施建设(行业) 4362.46亿 85.12 321.33亿 71.36 7.37
其他(行业) 379.77亿 7.41 64.89亿 14.41 17.09
房地产开发(行业) 156.14亿 3.05 14.28亿 3.17 9.15
装备制造(行业) 137.53亿 2.68 24.98亿 5.55 18.16
设计咨询(行业) 89.11亿 1.74 22.10亿 4.91 24.80
─────────────────────────────────────────────────
基础设施建设(产品) 4483.86亿 87.49 --- --- ---
其他(产品) 462.23亿 9.02 --- --- ---
装备制造(产品) 161.49亿 3.15 --- --- ---
房地产开发(产品) 158.16亿 3.09 --- --- ---
设计咨询(产品) 94.15亿 1.84 --- --- ---
分部间抵销(产品) -234.87亿 -4.58 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4755.31亿 92.79 425.21亿 94.43 8.94
境外(地区) 369.71亿 7.21 22.38亿 4.97 6.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础设施建设(业务) 2167.96亿 86.97 --- --- ---
其他(业务) 149.00亿 5.98 --- --- ---
房地产开发(业务) 66.71亿 2.68 --- --- ---
装备制造(业务) 62.46亿 2.51 --- --- ---
设计咨询(业务) 46.70亿 1.87 --- --- ---
其他(补充)(业务) 23.00万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础设施建设(行业) 9928.53亿 85.57 855.68亿 73.55 8.62
其他(行业) 769.46亿 6.63 131.29亿 11.29 17.06
房地产开发(行业) 482.80亿 4.16 69.71亿 5.99 14.44
装备制造(行业) 248.13亿 2.14 50.66亿 4.35 20.42
设计咨询(行业) 174.18亿 1.50 50.72亿 4.36 29.12
─────────────────────────────────────────────────
基础设施建设(产品) 10205.33亿 87.95 --- --- ---
其他(产品) 1022.10亿 8.81 --- --- ---
房地产开发(产品) 488.70亿 4.21 --- --- ---
装备制造(产品) 358.98亿 3.09 --- --- ---
设计咨询(产品) 185.23亿 1.60 --- --- ---
分部间抵销(产品) -657.22亿 -5.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10916.67亿 94.08 1104.88亿 94.97 10.12
境外(地区) 686.44亿 5.92 53.18亿 4.57 7.75
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
基础设施建设(业务) 7131.92亿 86.94 --- --- ---
其他(业务) 524.95亿 6.40 --- --- ---
房地产开发(业务) 219.07亿 2.67 --- --- ---
装备制造(业务) 198.39亿 2.42 --- --- ---
设计咨询(业务) 128.50亿 1.57 --- --- ---
其他(补充)(业务) 31.30万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2416.78亿元，占营业收入的20.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 24167800.00│ 20.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购188.62亿元，占总采购额的1.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1886200.00│ 1.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
中国中铁是全球最大的多功能综合型建设集团之一，能够为客户提供全套工程和工业产品及相关服务。
公司在工程建造、设计咨询、装备制造等领域处于行业领先地位，并延伸产业链条，扩展增值服务，开展了
房地产开发、资产经营、资源利用、金融物贸、新兴业务等相关多元业务。经过多年的实践和发展，逐步形
成了公司纵向“建筑一体化”，横向“主业突出、相关多元”的产品产业布局。
报告期内，公司新签合同额11,086.9亿元，同比增长2.8%。其中：境内业务实现新签合同额9,838.2亿
元，同比下降1.2%；境外业务实现新签合同额1,248.7亿元，同比增长51.6%。截至报告期末，公司未完合同
额74,187.7亿元，较2024年末增长7.7%。报告期内公司所属行业情况和具体业务情况如下：
(一)工程建造
1.行业概览
（1）国内方面
2025年是“十四五”规划收官之年。上半年，国家实施更加积极有为的宏观政策，着力稳就业、稳企业
、稳市场、稳预期，国民经济顶压前行、稳定运行。上半年财政政策与货币政策持续加码，一方面加大财政
支出强度，强化重点领域保障，新增发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目和“两新”政策实施；另
一方面，地方政府专项债券发行节奏明显加快，发行规模和使用范围同步扩大，传统基建与新型基建协同发
力特征明显，“三大工程”与“新质生产力”深度融合推动行业转型。根据国家统计局发布数据显示，上半
年，全国固定资产投资（不含农户）248,654亿元，同比增长2.8%。扣除房地产开发投资，全国固定资产投
资增长6.6%。其中，基础设施投资同比增长4.6%。上半年，全国实现建筑业总产值136,745亿元，同比增长0
.2%，增速较上年同期下降4.4个百分点；全国建筑业房屋建筑施工面积94.6亿平方米，同比下降12.0%。全
国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同比增长5.5%；全国公路建设投资11,291亿元，同比下降8.9%；截至6
月底，全国共有54个城市开通运营城市轨道交通线路330条，运营里程达11,127.6公里。
（2）国际方面
今年以来，国际环境复杂多变，国际经贸秩序遭受冲击，不稳定性、不确定性增加，叠加新一轮科技革
命和产业变革的深入推进，我国对外承包工程企业机遇与挑战并存。2025年上半年，我国对外承包工程行业
保持增长势头。据商务部统计数据，2025年1-6月，我国对外承包工程业务完成营业额5,612.1亿元人民币，
同比增长9.3%（以美元计为781.2亿美元,增长8.1%），新签合同额9,331.9亿元人民币，增长13.7%（以美元
计为1,299亿美元,增长12.4%）。对外承包工程方面，我国企业在共建“一带一路”国家完成营业额4,657.3
亿元人民币，增长8.7%（以美元计为648.3亿美元，增长7.5%）；新签承包工程合同额8,148.7亿元人民币，
同比增长21%（以美元计为1,134.3亿美元，增长19.6%）。
2.公司业务概况
工程建造是公司的核心板块，是巩固公司建筑行业领先地位、增强品牌实力的根基，是提高市场影响力
的重要支柱，是提高企业经济效益、推动企业高质量发展的重点领域。公司工程建造业务涉及铁路、公路、
市政、房建、城市轨道交通等工程领域，经营区域分布于全球100多个国家和地区。公司拥有铁路工程、公
路工程、市政公用工程、建筑工程、港口与航道工程、水利水电工程等多类施工总承包特级资质。基本经营
模式是在境内外通过市场竞争获得订单，按照合同约定以工程总承包、施工总承包等方式完成工程项目的勘
察、设计、采购、施工及运营等任务，并对承包工程的质量、安全、工期负责。
公司始终在中国基础设施建设行业处于领先地位，是全球最大的建筑工程承包商之一。截至报告期末，
公司拥有各类资质及许可4,122项，其中，施工总承包特级84项，施工总承包一级423项，设计综合资质4项
、勘察综合资质7项、监理综合资质2项，长输管道GA1安装许可2项，GA1设计许可1项。84项总承包特级中，
铁路工程施工总承包特级18项，占全国铁路工程施工总承包特级数量的50%以上；公路工程施工总承包特级3
4项；建筑工程施工总承包特级21项；市政公用工程施工总承包特级9项；港口与航道工程施工总承包特级1
项；水利水电工程施工总承包特级1项。公司拥有“高速铁路建造技术国家工程研究中心”“隧道掘进机及
智能运维全国重点实验室”和“桥梁智能与绿色建造全国重点实验室”三个国家实验室（工程研究中心）及
10个博士后工作站，1个国家地方联合研究中心(数字轨道交通技术研究与应用国家地方联合工程研究中心)
，52个省部级研发中心（实验室），是中国铁路、桥梁、隧道、轨道交通建造方面最先进技术水平的代表。
公司是“一带一路”建设中主要的基础设施建设力量之一，是“一带一路”代表性项目中老铁路、印尼雅万
高铁、匈塞铁路、孟加拉帕德玛大桥、秘鲁钱凯隧道、中吉乌铁路等项目的主要承包商。
报告期内，公司工程建造业务新签合同额7,392.4亿元，同比下降5.3%。分业务领域看，铁路业务新签
合同额1,512.3亿元，同比增长12.4%；公路业务新签合同额497.8亿元，同比下降14.3%；市政业务新签合同
额748.2亿元，同比增长5.5%；城轨业务新签合同额236.8亿元，同比下降12.2%；房建业务新签合同额3,653
.0亿元，同比下降17.1%；其他业务新签合同额744.3亿元，同比增长52.2%。
(二)设计咨询
1.行业概览
设计咨询作为技术与智力密集型的生产型服务业，位于建筑、交通、电力、水利等众多行业工程建设项
目的前端，更贯穿于工程建设项目的全生命周期，为项目决策与实施提供全方位的技术与管理服务，在提升
工程项目投资效益与社会效益，引领技术与产业升级，以及促进产业链协同创效等方面，发挥着不可替代的
支撑作用。近年来设计咨询行业面临深度调整与转型发展态势，勘察设计企业面临传统设计咨询业务增长乏
力、主营业务现金流承压、新业务规模效应和盈利性尚待巩固等多重压力并存局面。但随着绿色低碳、数字
中国、城乡协同、产业升级等国家战略的持续推进，催生出设计咨询行业的新需求，城市更新、乡村振兴等
基建市场机遇增多，大数据、人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设需求旺盛，智慧交通、智
慧城市、智慧能源、智慧安防等领域的基建需求增长，为行业提供了更多的发展机遇。
2.公司业务概况
设计咨询作为公司的核心板块，是引领公司技术与产业升级、带动其他业务蓬勃发展的重要引擎，是提
升公司品牌影响力的重要依托，更是促进产业协同、提高全产业链创效能力的关键支撑。公司设计咨询业务
涵盖研究、规划、咨询、造价、勘察设计、监理、工程总承包及产品产业化等基本建设全过程服务，主要涉
及铁路、城轨、公路、市政、房建、水运、水利、水电勘察设计等行业，同时积极向山地齿轨、悬挂式空轨
、中低高速磁浮、新基建、智慧交通、民航机场、港口码头、电力、节能环保等新行业新领域拓展。基本经
营模式是在境内外通过市场化竞争获取设计咨询订单，按照合同约定提供工程项目的设计咨询及相关服务。
同时，公司持续探索创新设计咨询业务经营模式，充分发挥在城市基础交通设施规划方面的优势，依托市场
牵引与空间拓展的双重驱动，全面提升产业链一体化服务能力，促进全产业链协同发展。
作为中国设计咨询行业的骨干企业，公司在工程建设领域发挥了重要的引领和主导作用，公司深度参与
高原铁路、大跨桥、复杂隧道、重大水利等项目的规划、设计与建造工作，凭借先进的设计理念和精湛技术
成功打造多座具有世界影响力的桥梁，突破了一系列“高大难新”隧道关键技术，攻克诸多世界性难题，搭
建起纵横交错的交通脉络，极大地推动了区域间的互联互通。截至报告期末，公司累计获得国家级优秀工程
勘察设计奖154项、国家级优秀工程咨询成果奖110项、国际工程咨询(FIDIC)和工程设计大奖35项。公司在2
024年ENR全球150家最大设计企业和225家最大国际设计企业排名中，分别位列第28和139位。报告期内，公
司设计咨询业务新签合同额126.6亿元，同比下降12.2%。
(三)装备制造
1.行业概览
2025年上半年，我国制造业在政策引导与市场驱动下持续展现韧性，产业结构优化与技术创新并行，行
业不断加速向高端化、智能化、绿色化、网络化方向发展，新能源、新材料、高端装备制造等战略性新兴产
业不断成长。2025年《政府工作报告》指出，将大力推进新型工业化，做大做强先进制造业。加快发展服务
型制造，强化重大技术装备攻关，深入实施制造业重大技术改造升级和大规模设备更新工程，深入推进制造
业“增品种、提品质、创品牌”。持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结
合起来，大力发展智能制造装备。7月底，七部委联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，聚焦
新型工业化重大战略任务，加强金融服务能力和长效机制建设，促进保持制造业合理比重投入，推动产业加
快迈向中高端，防止“内卷式”竞争，为行业带来新的发展机遇。
2.公司业务概况
装备制造是公司核心业务板块，是践行“三个转变”、推动品牌高端化的重要载体，是助推企业转型升
级的重要力量，是补链强链、提高核心竞争力的重要支撑。公司装备制造业务主要服务于境内外基础设施建
设，产品涵盖道岔、隧道施工设备、桥梁建筑钢结构、工程施工机械、装配式建筑品部件以及轨道交通电气
化器材等。基本经营模式主要是在境内外通过市场竞争获取订单，根据合同按期、保质保量提供相关产品及
服务。公司在铁路、公路、城市轨道交通、地下工程等交通基建相关的高端装备制造领域处于全国乃至世界
领先地位，在科技创新实力、核心技术优势、生产制造水平、品牌知名度等方面竞争力突出。公司是全球领
先的盾构机/TBM研发制造商，是全球领先的道岔和桥梁钢结构制造商、国内领先的铁路专用施工设备制造商
、世界领先的基础设施建设服务型装备制造商。公司研发制造的隧道掘进机、隧道机械化专用设备、工程施
工机械、道岔、钢桥梁等产品市占率持续保持行业领先。公司旗下控股子公司中铁工业（股票代码600528.S
H）是我国铁路基建装备领域产品最全、A股主板唯一主营轨道交通及地下掘进高端装备的工业企业；高铁电
气（股票代码688285.SH）是国内电气化接触网零部件及城市轨道交通供电装备重要的研发、生产和系统集
成供应商；中铁装配（股票代码300374.SZ）是国内房屋装配式建筑部品部件行业中产品结构丰富并具备装
配式建筑集成服务能力的供应商，可提供装配式建筑全套解决方案。
作为工程建造高端装备制造龙头企业，公司持续提升创新引领发展能力，在新型轨道交通产业和新型科
技环保产业方面实现新突破；隧道掘进机海外市场占有率位列全球第二，中大直径盾构机在欧洲高端市场获
得客户高度认可。报告期内，受传统基建领域投资需求下降影响，公司装备制造业务新签合同额233.6亿元
，同比下降20.7%。
(四)特色地产
1.行业概览
2025年上半年，国内房地产市场仍处于调整期。各地区各部门按照党中央促进房地产止跌回稳的决策部
署和要求，“因城施策”出台相关措施积极推动房地产止跌回稳。在一揽子增量及存量政策的刺激下，国内
房地产市场交易量有所改善，商品房销售降幅同比收窄。根据国家统计局数据显示，1-6月份，全国房地产
开发投资46,658亿元，同比下降11.2%；其中，住宅投资35,770亿元，同比下降10.4%。新建商品房销售面积
45,851万平方米，同比下降3.5%，降幅比去年同期收窄15.5个百分点，比去年全年收窄9.4个百分点；其中
住宅销售面积同比下降3.7%。新建商品房销售额44,241亿元，同比下降5.5%，降幅比去年同期收窄19.5个百
分点，比去年全年收窄11.6个百分点，市场信心和居民购房意愿有所恢复。7月，党中央召开了第五次中央
城市工作会议，明确指出我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转
向存量提质增效为主的阶段，要求加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造，以推进城市
更新为重要抓手，大力推动城市结构优化、动能转换、品质提升、绿色转型。
2.公司业务概况
特色地产是中国中铁的重点发展板块，是中国中铁品牌多元化的重要载体，是进军城市建设市场向城市
综合开发运营商转变、依托主业优势向“地产+基建”“地产+产业”转变的重要平台，是优化业务布局、拓
展市场领域的重要支撑。公司房地产开发业务具备投资融资、设计研发、施工建造、商业运营、物业服务等
房地产全产业链整合联动能力和丰富的开发运营经验，能够为城市综合开发运营提供一揽子方案和服务。公
司旗下设有中铁置业、中铁建工等专业化房地产开发公司，业务涉及房地产二级开发、一级土地整理、城中
村改造、保障性住房、城市更新、地铁上盖物业、棚改旧改、文旅康养、产业地产等多个领域。“十四五”
以来，公司主动适应房地产市场供求关系的重大变化和国家政策引导，完整、准确、全面贯彻新发展理念，
坚持以市场需求为导向，聚焦国家发展战略推进和国民经济社会发展，持续调结构、转模式、扬特色、精管
理、防风险、强品牌，积极打造特色地产，着力由传统的商业房地产开发向多业态、多产业、多功能于一体
的综合开发模式转变，专注建设成为国内一流的城市综合开发运营商，致力打造具有中国中铁特色的房地产
品牌和房地产开发业务核心竞争力。
2025年上半年，公司房地产业务聚焦现金流安全，大力推行大商务管理，持续加快库存去化，优化投资
布局，推进中铁“好房子”研究建设，坚持“以销定产”“以收定支”，科学把控投资开发节奏，促进投资
回收，房地产开发业务保持了平稳健康发展。报告期内，公司房地产业务销售金额183.5亿元，同比增长38%
。实现销售面积103.6万平方米，同比增长9%；开工面积86.6万平方米，同比增长76%；竣工面积172.7万平
方米，同比下降6%；新增土地储备25.6万平方米，同比增长59%。截至报告期末，公司待开发土地储备面积1
,180万平方米。
（五）资产经营
1.行业概览
2025年上半年，全国固定资产投资（不含农户）248,654亿元，同比增长2.8%。其中基础设施投资同比
增长4.6%，在稳定经济增长、优化供给结构等方面持续发挥着重要作用。基建投资以“稳增长、调结构、惠
民生”为核心，通过多元资金支持、领域精准布局和机制创新，推动传统基建升级与新基建扩容，同时引导
民间资本参与绿色智能转型，形成可持续的高质量发展路径。从投资结构看，传统基建与新型基建协同发力
特征明显，交通、水利等传统领域仍是投资重点。
2.公司业务概况
公司资产经营业务是以“投建营”一体化优势获得项目并取得特许经营权，在特许经营期内提供国内一
流的资产经营服务，服务范围主要是为基础设施投资项目提供运营维护管理及资产经营，涵盖自主经营、联
合经营和委托经营三类模式，公司在高速公路和水务环保领域已建成“中铁高速”“中铁水务”品牌；在地
下管廊、轨道交通等领域建立了科学健全的运营管理体系。目前，公司投资建设的基础设施项目涉及轨道交
通、高速公路、地下管廊、水务环保、市政道路、海绵城市、产业园区等10个类型，覆盖全国大部分城市和
地区，运营期在10至40年之间。截至报告期末，公司主导实施并已运营的城市轨道交通约280公里，主要有
西安地铁9号线、成都地铁9号线、重庆地铁4号线等；主导实施并已运营的高速公路约2,900公里，主要有宜
彝高速、汕揭高速、新伊高速等24条；主导实施并已运营的城市综合管廊约200公里，主要有海口市地下综
合管廊、唐山市地下综合管廊、平潭综合实验区地下综合管廊；主导实施并已运营的水务项目日处理水量15
4万吨，主要有马鞍山市第二污水处理厂扩建及提标改造工程、兰州市盐场污水处理厂及扩建工程特许经营
项目等。
（六）资源利用
1.行业概览
2025年上半年，国际贸易政策频繁变化，地缘政治局势紧张，大宗商品价格大幅波动带来成本压力，同
时严格的环境、社会和治理(ESG)法规给市场准入带来了重大挑战。欧盟强化关键原材料本土化政策，计划
提升锂、钴等电池金属本土加工比例；刚果（金）实施钴矿出口配额制；中国启动战略矿产走私打击专项行
动，加强对战略性矿产的管控，维护市场秩序与资源安全。矿产资源行业在多重因素交织影响下，呈现出机
遇与挑战并存的复杂态势，不同矿种表现分化明显。价格方面，LME铜均价9,400美元/吨，同比增长3.5%；M
B钴均价13.78美元/磅，同比增长4.3%；钼精矿（45%-50%）年均价3,547元/吨度，同比基本持平。
2.公司业务概况
公司资源利用业务以矿山实体经营开发为主，目前在境内外全资、控股或参股投资建成5座现代化矿山
，分别为黑龙江鹿鸣钼矿，刚果（金）绿纱铜钴矿、MKM铜钴矿、华刚SICOMINES铜钴矿以及蒙古乌兰铅锌矿
，均生产运营状况良好。公司生产和销售的主要矿产品包括铜、钴、钼、铅、锌等品种的精矿、阴极铜和氢
氧化钴。目前，公司铜、钴、钼保有储量在国内同行业处于领先地位，矿山自产铜、钼产能已居国内同行业
前列。近年来，公司以矿山实体经营开发为基础，持续拓展矿业服务业务，包括矿石采剥、矿用机械设备销
售等，并进一步获取了建筑用砂石骨料资源项目。
2025年上半年，公司矿产资源业务生产运营稳健，其中生产阴极铜148,789吨，钴金属2,830吨，钼金属
7,103吨，铅金属5,069吨，锌金属12,774吨，银金属19吨。
（七）金融物贸
1.行业概览
（1）金融方面
2025年上半年，国家金融体系有力支撑经济社会发展。货币政策上，央行始终坚持“适度宽松”的主线
不动摇，在总量调控、结构引导、政策传导等层面协调发力，实现了“稳增长”与“促转型”的相对平衡；
5月推出的包含降准、下调利率、设立专项再贷款等内容的10项金融支持政策，进一步强化了逆周期调节的
及时性与前瞻性。财政政策上，今年以来更加积极的财政政策靠前发力，加大支出强度，加快支出进度，并
加强对惠民生、促销费、增后劲领域的投入。信托行业方面，年初国家金融监管总局联合多部门连续出台多
项政策，构建“1+N”制度体系；在持续监管高压下，信托公司风险防范、业务转型和高质量发展面临更高
要求。财务公司方面，监管趋严、资金占用风险暴露、市场竞争加剧等多重因素，对财务公司的合规管理、
风险防控和业务创新能力提出更高要求。同时，服务实体经济的政策导向为财务公司提供了业务拓展空间，
数字化转型和司库体系建设则有助于提升行业竞争力，推动其实现高质量发展。
（2）物贸方面
我国是全球货物贸易第一大国，近年来全球单边主义、保护主义上升，外部环境的复杂性、严峻性、不
确定性增加，海关统计数据显示，上半年我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。国内物资贸易
市场规模持续扩大，物贸行业正面临着数字化转型、绿色供应链建设、产业链整合的趋势，将向着多元化、
复杂化和高度互联的方向不断发展。
2.公司业务概况
（1）金融方面
公司在开展金融业务过程中，严格落实国家金融监管政策要求，坚持产融结合整体方针，坚持以服务内
部金融需求为基础、以促进建筑主业发展为中心、以创造价值为导向，坚持金融资源配置效益优先原则，促
使金融资源流向高效资产，牢牢守住不发生金融风险的底线。公司目前已持有信托、财务公司、公募基金等
金融牌照，获批开展的资产管理、私募基金、保险经纪、融资租赁、商业保理等业务，均属于国资委允许审
慎规范开展的金融业务。公司构建了以中铁信托有限责任公司、中铁财务有限责任公司、中铁资本有限公司
为代表的多层次、广覆盖、差异化的“金融、类金融”机构服务体系。各公司积极探索产融结合新方式，服
务内部金融需求。
（2）物贸方面
公司物贸业务是由公司所属各级物贸企业依托全公司生产经营主业所形成的需求优势、产品优势以及集
中采购供应所形成的资源渠道优势而开展的贸易业务，以公司内部贸易为主，适度开展对外经营。公司全资
子公司中铁资源集团有限公司负责资源利用业务矿产品销售；全资子公司中铁物贸集团有限公司建立了面向
全国的经营服务网络，与国内大型钢材、水泥、石油化工、四电器材、建筑装饰材料等生产企业建立了良好
的合作关系，开展公司层面的主要物资集中采购供应，并向国内其他建筑企业供应物资。
报告期内，公司金融物贸业务新签合同额286.3亿元，同比下降21.5%。
（八）新兴业务
1.行业概览
我国《十四五规划和2035年远景目标纲要》中指出，要统筹推进传统和新型基础设施建设，打造系统完
备、高效实用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系，加快建设新型基础设施、加快建设交通强国、
构建现代能源体系、加强水利基础设施建设。上半年，国家水网建设和“两重”水利任务精准发力，全国水
利建设投资完成5,329亿元，实施各类水利项目3.44万个，新开工水利项目1.88万个，其中新开工黄河干流
青海段治理、漳卫新河治理等14项重大水利工程。清洁能源方面，在能源安全供应和绿色低碳发展协同推进
、电力体制改革持续深化、能源投资“向绿向新”聚集等多重因素驱动下，上半年全国可再生能源新增装机
2.68亿千瓦，同比增长99.3%，约占新增装机的91.5%，可再生能源装机规模持续实现新突破。
未来，以新发展理念为引领，低碳高效、数智结合、系统完备、安全可靠的新型基础设施建设将进一步
赋能我国经济社会高质量发展，中央企业将以更大力度加快发展战新产业，推动更多国有资本投向实体经济
和具备基础的战新产业，以科技创新赋能战新产业和新质生产力发展，进一步提升国有经济在构建新发展格
局中的战略作用。
2.公司业务概况
公司新兴业务包含“第二曲线”新兴业务和战略性新兴产业（含未来产业），是中国中铁的重点发展板
块。新兴业务是承接国家战略、建设现代化产业体系、加快形成新质生产力和关乎企业可持续发展的关键支
撑，是构筑企业未来竞争优势的重要领域。“第二曲线”业务方面，公司紧紧围绕“3060”双碳目标、“两
重”建设等国家战略，聚焦重点区域和新兴领域，以市场为导向调节产业结构，以科技创新引领商业模式，
集中力量在水利水电、清洁能源、生态环保等领域持续发力。战新产业方面，公司聚焦人工智能、工业软件
、工业母机及未来空间四大领域，加大在高端装备制造、节能环保（绿色建筑）领域的发展力度；强化新材
料及战新相关服务业等领域的产业布局；延伸主业优势，做专做大新能源等战新产业的建筑工程及相关工程
服务业务。上半年公司中标准东供水二期、三峡能源福建莆田平海湾400MW海上风电场DE区项目、昆明长水
国际机场改扩建工程航站区及GTC配套工程等国家及行业重点项目。报告期内，公司新兴业务新签合同额1,4
32.6亿元，同比下降13.9%。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司上下深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，认真落实国资委工作要求，面对依然
严峻的内外部环境，锚定“一增一稳四提升”目标，一以贯之抓牢抓实“效益提升、价值创造”主线，全力
推动“高质量中铁”建设行稳致远，各项工作取得阶段性成效。
一是重大工程建设全面提速，履职担当坚实有力。上半年，公司安全优质推进重大工程项目履约，承建
的乐西高速公路、京蔚高速公路等一大批项目正式通车运营；创3项世界纪录的宜昌东艳路长江公铁大桥、
国内最长超大超深基坑地下高铁站海门北站主体工程等一大批重点工程顺利开工；世界最大跨度山区铁路悬
索桥川藏铁路泸定大渡河特大桥合龙；中标坦桑尼亚-布隆迪-刚果（金）跨国标准轨距电气化铁路Ⅱ期设计
施工项目，实现在非洲基建领域的又一重大突破；阿根廷马里亚纳盐湖工厂项目、蓬莱海水淡化项目、塞拉
利昂磁铁矿厂项目、新加坡轨交供电项目等一大批海外工程竣工交验并投产使用；纽埃环岛公路升级项目获
评中国对外承包工程“小而美”示范项目。
二是新签订单呈现回暖态势，市场经营稳中有升。上半年，公司坚持市场为先、经营为大，在国家重大
项目批复建设、超长期国债资金保障等多重利好支撑下，公司抢抓市场机遇，加快经营节奏，推动经营成果
转化落地，完成新签合同额11,086.9亿元，同比增长2.8%，新签订单呈现回暖态势。其中：铁路市场同比增
长12.4%，在长大复杂特殊桥梁、大直径盾构隧道、铁路城轨“四电”、高端装备等优势领域市场占有率持
续保持领先；水利、能源、生态环保等“第二曲线”业务承揽订单1,432.6亿元。海外订单方面，上半年完
成海外新签合同额1,248.7亿元，同比增长51.6%，海外铁路、房建、市政、设计咨询、装备制造等领域新签
合同额都呈现同比增长态势，相继中标了坦布铁路、中吉乌铁路、塞内加尔凯杜古锂矿等一系列代表性项目
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