经营分析☆ ◇601519 大智慧 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券信息服务平台、大数据及数据工程服务和境外业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.84亿 74.90 1.85亿 78.07 65.24
境外(地区) 1.03亿 27.05 5209.10万 21.96 50.80
分部间抵销(地区) -742.42万 -1.96 -6.91万 -0.03 0.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融信息服务业(行业) 7.62亿 98.84 4.64亿 100.43 60.97
其他业务(行业) 455.63万 0.59 -558.63万 -1.21 -122.61
直播平台(行业) 440.89万 0.57 357.86万 0.77 81.17
─────────────────────────────────────────────────
金融资讯及数据PC终端服务系统(产品) 3.91亿 50.75 2.13亿 46.00 54.37
港股服务系统(产品) 1.19亿 15.50 7019.84万 15.18 58.75
广告及互联网业务推广服务(产品) 1.06亿 13.73 1.05亿 22.61 98.83
证券公司综合服务系统(产品) 8912.82万 11.56 5178.35万 11.20 58.10
其他(产品) 3183.04万 4.13 1432.21万 3.10 44.99
金融资讯及数据移动终端服务系统(产 2555.82万 3.32 483.51万 1.05 18.92
品)
互联网直播社交平台系统(产品) 440.89万 0.57 357.86万 0.77 81.17
保险经纪业务(产品) 337.89万 0.44 45.64万 0.10 13.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.61亿 72.80 3.48亿 75.19 61.96
境外(地区) 2.05亿 26.60 1.20亿 26.02 58.67
其他业务(地区) 455.63万 0.59 -558.63万 -1.21 -122.61
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 7.18亿 93.14 4.81亿 103.96 66.97
线上(销售模式) 4835.17万 6.27 -1273.71万 -2.75 -26.34
其他业务(销售模式) 455.63万 0.59 -558.63万 -1.21 -122.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.41亿 71.89 1.40亿 72.23 58.11
境外(地区) 1.01亿 30.04 5389.92万 27.83 53.59
分部间抵销(地区) -644.16万 -1.92 -10.20万 -0.05 1.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
金融信息服务业(行业) 7.68亿 98.80 4.62亿 100.53 60.10
直播平台(行业) 473.04万 0.61 310.94万 0.68 65.73
其他业务(行业) 458.15万 0.59 -556.33万 -1.21 -121.43
─────────────────────────────────────────────────
金融资讯及数据PC终端服务系统(产品) 3.85亿 49.58 2.20亿 47.90 57.06
港股服务系统(产品) 1.38亿 17.77 8452.80万 18.41 61.18
证券公司综合服务系统(产品) 9170.27万 11.80 5511.76万 12.00 60.10
广告及互联网业务推广服务(产品) 5530.36万 7.11 5447.82万 11.86 98.51
其他(产品) 4891.82万 6.29 3106.09万 6.76 63.50
金融资讯及数据移动终端服务系统(产 3032.93万 3.90 514.76万 1.12 16.97
品)
保险经纪业务(产品) 2279.24万 2.93 578.61万 1.26 25.39
互联网直播社交平台系统(产品) 473.04万 0.61 310.94万 0.68 65.73
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.45亿 70.08 3.26亿 70.93 59.77
境外(地区) 2.28亿 29.33 1.39亿 30.29 60.99
其他业务(地区) 458.15万 0.59 -556.33万 -1.21 -121.43
─────────────────────────────────────────────────
线下(销售模式) 7.08亿 91.05 4.55亿 99.10 64.28
线上(销售模式) 6500.15万 8.36 970.72万 2.11 14.93
其他业务(销售模式) 458.15万 0.59 -556.33万 -1.21 -121.43
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.83亿元，占营业收入的10.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 1883.33│ 2.44│
│客户二 │ 1769.38│ 2.30│
│客户三 │ 1676.48│ 2.17│
│客户四 │ 1645.66│ 2.13│
│客户五 │ 1358.33│ 1.76│
│合计 │ 8333.18│ 10.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.79亿元，占总采购额的25.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 3461.67│ 11.21│
│供应商二 │ 2129.89│ 6.90│
│供应商三 │ 825.89│ 2.68│
│供应商四 │ 808.28│ 2.62│
│供应商五 │ 631.13│ 2.04│
│合计 │ 7856.85│ 25.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商，基于多年在金融信息和互联网领域取得的资源和技术积
累，充分发挥大数据优势，打造了集资讯、服务、交易为一体的一站式、智能化互联网金融信息服务系统，
向广大投资者提供各类基于互联网应用的金融信息产品和服务。
公司的主要业务聚焦在证券信息服务、大数据及数据工程服务、境外业务三大板块。证券信息服务是以
软件终端为载体，以移动APP、PC版软件、云服务、互动直播以及TV终端等方式向广大投资者提供及时、专
业的证券信息和数据服务的综合性互联网系统。全资子公司财汇科技致力于建立中国及海内外最专业、最精
准、最全面的金融数据中心，向银行、保险公司、基金公司、证券公司、信托公司等金融机构及高等院校提
供金融数据以及数据管理、数据监控、数据挖掘等服务。公司在中国香港、新加坡和日本东京有主要服务于
当地用户的金融信息服务商，通过本土化的团队运作和集团化的规范管理，有效打通了国际国内通道，建立
了前瞻性的国际板块布局。
截至本报告出具之日，公司无“稳定币”、“虚拟资产交易”、“跨境支付”等相关资质，未开展相关
业务。
（二）公司经营模式
1、证券信息服务
证券信息服务的产品形态包括金融资讯及数据PC终端服务系统、金融资讯及数据移动终端服务系统、证
券公司综合服务系统和直播平台等。
（1）金融资讯及数据PC终端服务系统的2C产品包括：“大智慧365”、“大智慧专业版”、“大智慧财
富版”、“大智慧策略投资终端”以及“大智慧港股通专业版”等。公司以软件终端为载体，以互联网为平
台，向投资者提供及时、专业的金融数据、金融资讯以及分析工具。公司在采集各大交易所的行情数据和金
融资讯的基础上，对数据和资讯进行分类整理和深入挖掘，根据投资者的实际需要开发出数据分析和函数运
算等衍生功能，设计出直观、实用而又符合投资者使用习惯的软件界面和信息工具，并最终将上述内容整合
到相应的PC终端软件中，提供给用户使用。
（2）金融资讯及数据移动终端服务系统的2C产品为大智慧APP，该APP是业内领先的一站式证券信息服
务平台，全方位覆盖全球金融市场信息，包括A股、港股、美股、基金、期货、外汇、债券等行情和数据。
（3）证券公司综合服务系统主要是向境内证券公司提供标准化和定制化的集行情、资讯和前端委托交
易为一体的证券信息服务系统，其最终用户是证券公司的C端客户。
（4）直播平台是公司于2016年搭建，初期为2C直播平台。自2018年起，公司将直播平台的技术和服务
输出，用云服务方式帮助银行、券商和基金等金融机构以最低成本搭建自己的直播平台，建立了2B直播服务
体系。
2、大数据及数据工程服务
大数据及数据工程服务是在采集各大交易所和其他数据源的行情数据、金融资讯和企业数据的基础上，
对数据和资讯进行分类整理和深入挖掘，向金融机构提供标准化大数据产品或定制化数据服务。主要产品形
态包括金融资讯及数据PC终端服务系统，企业预警通APP等。
（1）数据库产品
公司拥有海量金融数据及企业数据资源，并在此基础上开发了特色风险数据库产品。全部数据库采用先
进的数据库设计技术，其内容准确、全面、及时，库结构标准、易扩展，支持数据接口、落地数据库等多种
业务系统对接模式，在投资决策、市场研究、风险控制、证券估值和金融工程等各项业务领域提供全面优质
的数据支持。
（2）数据应用产品
公司针对机构客户的实际业务需求，开发了多款数据应用系统产品。金融大数据终端为客户提供全球主
要交易所的证券与指数行情、各金融品种及企业数据；证券风险预警系统集信息预警、数据管理于一身，为
客户实时监控上市公司、基金公司、发债主体的舆情信息、财务信息、评级信息、重大事件等信息；慧眼大
数据风险监测系统，以企业为核心进行全景风控和精准风险预警，是公司风险监控的核心产品；企业预警通
APP是一款专业化、智能化、高效率的移动端查询工具，可穿透识别企业间的关联与风险，进行企业风险监
控和证券深度资料查询。
（3）数据解决方案
公司以多年金融数据资源和技术积累为基础，通过深入了解客户的实际业务流程目标，运用自身完善的
数据处理技术和丰富的应用开发经验，为机构客户提供个性化的产品及项目解决方案，包括数据中心建设项
目、互联网产品方案及金融数据网站开发等。
3、境外业务
公司境外金融信息服务已辐射至东亚及东南亚多个国家和地区。境外业务涵盖金融终端与数据、交易及
结算系统、广告投放及市场活动推广等领域，主要产品形态为港股服务系统和证券公司综合服务系统。
香港阿斯达克网络是当地最大财经资讯服务商，阿斯达克网络通过网站及移动APP为投资者提供即时及
全面可靠的金融资讯服务、金融数据、移动应用程序等全方位解决方案，内容涵盖港股、A股、美股、外汇
及基金等。
大智慧国际是新加坡本土最大的柜台交易服务商和财经资讯提供商，为银行和证券公司提供定制化交易
系统（包括前端委托交易系统和后台撮合处理系统），以及定制化金融信息终端。DZHFinancialResearch是
日本重要的财经资讯服务商,通过专用终端和报告书的形式为日本证券公司及其客户提供高质量的投资信息
。
（三）行业情况说明
1、国家政策大力支持，资本市场持续深化改革，金融信息服务行业迎来高速发展的机遇。
中央金融工作会议等重要会议，为我国金融业指明了高质量发展方向，规划了未来蓝图，提供了广阔的
发展空间。我国政府十分重视互联网和金融行业发展，出台了一系列有助于金融信息服务行业发展的政策措
施，为互联网技术和金融信息服务的融合提供了基本遵循，为金融信息服务业发展创造了良好的政策环境。
国务院发布了《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，其中提到加快推动数字产
业化：培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子
元器件、关键软件等产业水平。《金融科技发展规划（2022-2025年）》指出以加强金融数据要素应用为基
础，以深化金融供给侧结构性改革为目标，以加快金融机构数字化转型、强化金融科技审慎监管为主线，将
数字元素注入金融服务全流程，将数字思维贯穿业务运营全链条，注重金融创新的科技驱动和数据赋能，推
动我国金融科技从“立柱架梁”全面迈入“积厚成势”新阶段。国务院发布《关于加强监管防范风险推动资
本市场高质量发展的若干意见》，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文
章。近年来，资本市场持续深化改革，新《证券法》实施、再融资规则修改、全面注册制落地、新《公司法
》及一系列规则更新等，标志着资本市场基础制度不断完善，市场法治环境持续改善，资本市场走在高质量
发展的运行轨道上，金融信息服务行业迎来高速发展的机遇。
2、移动互联网普及率不断提升，投资者数量稳定增长，为金融信息服务行业发展奠定坚实的用户基础
。
我国移动互联网的普及率仍在提升，根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《第56次中国互联网
络发展状况统计报告》显示，截至2025年6月，我国网民规模为11.23亿，互联网普及率达79.7%。移动互联
网用户的稳定增长，有效保障了金融信息服务行业的成长空间，有利于金融信息服务行业的持续发展。
3、信息技术不断开拓创新，为打造全方位金融信息服务生态系统提供了有利的技术支持。
近年来，在网络强国战略思想下，计算机网络核心技术日趋成熟，5G、人工智能、大数据、云计算、区
块链、自然语言处理等新兴技术不断突破，为金融信息服务行业带来了全新的技术升级条件。5G商用环境持
续完善，提升了移动网络速度和数据处理效率；人工智能和大数据技术夯实基础支撑，机器人、语言识别、
自然语言处理和专家系统的应用拓宽了服务的深度和广度。新技术不断的发展和应用，提升金融信息服务的
质量和效率，可以满足投资者对金融信息服务的全面性、个性化、专业化的需求，实现以客户为中心，打造
全方位金融信息服务生态系统，线上服务业迎来了快速发展机会，众多金融机构也紧紧抓住这一发展变革关
键时点，利用大数据、人工智能等方式，发展线上非接触式金融服务，加速推进科技金融的发展，推动金融
信息服务技术持续升级。
4、金融信息服务行业竞争日趋激烈，机遇与挑战共存，信心与希望同在。
近年来，国家出台了一系列政策，完善市场准入制度，加强法律法规建设，引导金融信息服务行业健康
、稳定发展。业内企业持续加强对业务监管规则的学习、理解和执行，提升企业综合竞争实力，以更好地为
金融机构和广大个人投资者提供更好的服务。随着金融信息服务行业发展日趋迅速，行业规模扩大，各类产
品和服务不断丰富，行业内各企业的竞争趋于白热化。头部企业优势比较明显，市场份额、业务产品线、财
务状况都比较强，在各方面的投入也比较大，在未来一段时期内具有一定发展优势。新型公司发展较快，其
产品很有特色和针对性，客户结构比较年轻，具有较强的发展后劲。一些金融机构和传统媒体加快布局，纷
纷加大在大数据、人工智能、线上服务等方面的投入，多家金融机构成立了自己的金融科技公司，在为自身
业务服务的同时，也开始对外提供服务，传统媒体也逐步加快这方面的业务布局。这些机构将对行业竞争格
局带来冲击，推动业内企业发挥已有优势，不断创新，引领行业不断向前。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司上下认真落实董事会战略部署，以党建工作为引领，统筹推进“提质增效重回报”各项
工作，逐步探索新业务增长点，持续夯实基础管理，重点任务有序实施，经营发展总体稳健。
报告期内，公司实现营业收入37,903.70万元，上年同期为33,486.61万元，同比上升13.19%，实现归属
于上市公司股东的净利润为-347.01万元，上年同期为-13,775.73万元；归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润为-3,691.41万元，上年同期为-13,203.62万元。净利润较上年同期减亏的主要原因是本
期较上年同期部分业务收入有所增长，公司降本增效成本费用减少较大；本期出售了全资子公司上海天蓝蓝
投资管理有限公司100%股权，确认了投资收益31,644,083.73元。
公司主要工作如下：
（一）证券信息服务
报告期内，公司依托技术、人才、数据等积累优势，聚焦主业，借力AI提升为终端用户多元化服务的能
力。上半年大智慧APP、大智慧PC终端累计升级发版十余次，不断提升数据、资讯等基础服务，平台综合服
务能力持续增强。
报告期内，公司利用大模型在量化投研应用方面进行了持续的研发投入，同时对于已有的分析工具进行
迭代。用户可以通过自然语言的形式生成自己专属的量化策略，利用丰富的参数体系进行优化调节，大幅降
低用户操作的门槛，提升用户使用的便捷性。公司通过大模型对数据分析场景进行了丰富，用户可以利用最
新的数据和大模型的能力归纳总结数据结果，方便用户使用。报告期内，慧信内容生态持续深化智能化服务
矩阵建设。智能问答体系全面升级，通过底层数据、语料库以及核心技术持续迭代，实现高效信息输出与精
准应答；完成慧问和AI辅助问答两款创新应用的上线，强化技术领先优势。内容生态厚度持续增强，逾百位
活跃优质创作者与专业机构入驻，通过深度文章、互动直播、多元问答等形式丰富内容供给维度与专业深度
。
报告期内，大智慧鸿蒙版产品快速更新迭代，获得三方认可好评，用户规模逐步扩大。新增打造大智慧
期讯通APP，覆盖国内外主流期货行情，为用户提供专业的期货信息服务。报告期内，公司发挥流量资源优
势与券商、期货等金融机构合作不断增强。风控合规制度体系进一步完善，提升全面精准的风险识别、监测
、研判能力，平台持续平稳运行。
报告期内，公司通过产品和技术创新，提高产品竞争力和客户服务满意度；通过服务模式和商业模式的
创新升级，着力提高产品用户量和收入。完成交易所业务创新的需求；实现慧投资4.0系统迭代优化；完成
慧投资PC版多项功能补齐和优化；研发增值服务工具，在业务中台增加多项服务；补齐手机鸿蒙版功能；继
续完善鸿蒙手机版服务功能和交互体验，完成了鸿蒙PC版的研发，并发布上线；基于金融信息服务领域的应
用场景，增加AI功能。
（二）大数据及数据工程服务
报告期内，公司持续加大在大数据、人工智能、大模型领域的科研投入，凭借强大的研发实力，在自然
语言处理、机器学习、分布式计算及知识图谱等关键技术领域取得了显著突破，并荣获多项发明专利。依托
领先的数据加工、清洗与整合技术，公司实现了95%以上数据的自动化处理及全流程监控，以7×24小时的高
效模式，深度处理多源多模态数据，并建立了严格的数据质量保障体系，全方位确保数据质量与安全，为金
融数据服务的可靠性提供了坚实保障，及时性、准确性和安全性均处于行业领先水平。
报告期内，公司运营保持稳定，实行线上、线下渠道相互融合的营销推广模式。在数据建设上坚持走差
异化、特色化道路，形成了多项行业具有特色的数据产品，如城投数据库、区域经济数据库、集团户数据、
企业担保链、企业融资大数据、绿色金融、ESG（环境、社会及治理）等市场广泛关注的特色主题数据。
报告期内，公司继续对企业预警通APP和企业预警通金融终端版进行优化和功能升级。对专项债、企业
深度资料、法规专题、区域经济等进行了全新改版，同时新增了战略性新兴产业专题、网络核查工具、企业
预警通Excel/WPS插件、五篇大文章智能识别系统等用户近期重点关注的热点模块。目前“企业预警通”产
品用户主要集中在银行、证券、信托、基金和租赁等金融专业人士，作为专业化的企业数据查询和风险监测
工具，为金融机构在信贷、风控、尽调、获客等多种业务场景赋能。
报告期内，公司对慧眼X-insight大数据风险监测系统的多个模块进行了改造升级，并且有效提升了组
合监控功能的有效性，为用户提供了更便捷的使用体验。慧眼X-insight大数据风险监测系统深度运用大数
据与人工智能技术，生成大量精准的企业及企业风险信息，同时支持云端查询和本地化部署，使外部信息与
本地业务全面、高效结合，实现金融业务的多元化应用。目前，该系统已经被上百家金融机构及监管部门广
泛应用于风险监控业务中。
（三）境外业务发展
报告期内，阿斯达克网络全新开发的券商交易应用程序正式推出，该程序支持港股、美股、日股及A股
交易。作为香港首个结合社交功能的交易平台，该程序不仅提供用户留言交流更让大家建立自家社群，组织
“联盟团队”，通过互动与合作为团队成员创造价值。该程序融合交易、社群互动与游戏化设计，打造全新
投资体验。AI技术已应用于多个模组，包括新闻资讯等，而客服系统的AI功能目前正处于测试阶段，未来推
出后可进一步提升用户使用效率与体验。报告期内，大智慧国际持续升级证券交易执行平台，新增多资产交
易功能，包括财富管理、投资组合管理及期货服务。此次升级还整合了更强大、更完善的风险管理系统和完
善的后台结算系统，用于股票交易结算，为客户提供更高水平的端到端的一体化交易体验。成功试点推出其
B2B交易应用程序，率先支持美股交易。
报告期内，DZHFinancialResearch股票部门专注于为更核心的投资者提供内容，例如信用交易和首次公
开募股（IPO）等。美国股票方面，开始试验性地制作短视频。外汇方面，扩充了关于北欧等高利率货币的
内容。在企业销售方面，加强了对外资企业的拓展和接触。
（四）其他
报告期内，公司加强与投资者的沟通交流，召开年度和一季度业绩说明会，认真接听投资者来电，细致
回复上证e互动投资者提问，热情接待投资者调研，维护了公司良好的市场形象。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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