经营分析☆ ◇601579 会稽山 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
绍兴黄酒、黄酒的生产、销售和研发。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
黄酒(产品) 6.72亿 91.33 3.30亿 89.61 49.09
其他(产品) 6300.58万 8.56 3809.57万 10.35 60.46
其他(补充)(产品) 74.53万 0.10 15.37万 0.04 20.63
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.30亿 99.17 3.66亿 99.43 50.17
外销(地区) 536.13万 0.73 193.43万 0.53 36.08
其他(补充)(地区) 74.53万 0.10 15.37万 0.04 20.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高端黄酒(产品) 3.00亿 68.57 --- --- ---
普通黄酒(产品) 1.05亿 23.97 --- --- ---
其他酒(产品) 2422.91万 5.54 --- --- ---
其他(补充)(产品) 836.46万 1.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江大区(地区) 2.44亿 55.93 --- --- ---
上海地区(地区) 8366.87万 19.14 --- --- ---
其他地区(地区) 6233.44万 14.26 --- --- ---
江苏大区(地区) 3547.96万 8.12 --- --- ---
其他(补充)(地区) 836.46万 1.91 --- --- ---
国际销售(地区) 281.28万 0.64 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 3.75亿 85.84 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 5071.25万 11.60 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 836.46万 1.91 --- --- ---
国际销售(销售模式) 281.28万 0.64 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
酒类(行业) 13.74亿 97.34 6.31亿 95.29 45.95
其他业务(行业) 3753.17万 2.66 3116.73万 4.71 83.04
─────────────────────────────────────────────────
中高档酒(产品) 8.11亿 57.46 4.44亿 67.05 54.77
普通黄酒及其他酒(产品) 5.63亿 39.88 1.87亿 28.24 33.23
其他业务(产品) 3753.17万 2.66 3116.73万 4.71 83.04
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.65亿 96.69 6.30亿 95.15 46.19
其他业务(地区) 3753.17万 2.66 3116.73万 4.71 83.04
国外(地区) 917.28万 0.65 93.43万 0.14 10.19
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 11.55亿 81.82 5.25亿 79.29 45.48
直销（含团购）(销售模式) 2.10亿 14.87 1.05亿 15.86 50.06
其他业务(销售模式) 3753.17万 2.66 3116.73万 4.71 83.04
国外(销售模式) 917.28万 0.65 93.43万 0.14 10.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高端黄酒(产品) 5.68亿 60.70 --- --- ---
普通黄酒(产品) 3.01亿 32.18 --- --- ---
其他酒(产品) 4734.73万 5.06 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1919.28万 2.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
浙江大区(地区) 5.55亿 59.36 --- --- ---
上海地区(地区) 1.94亿 20.73 --- --- ---
江苏大区(地区) 8821.80万 9.43 --- --- ---
其他地区(地区) 7105.85万 7.60 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1919.28万 2.05 --- --- ---
国际销售(地区) 772.05万 0.83 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 7.78亿 83.24 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 1.30亿 13.89 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1919.28万 2.05 --- --- ---
国际销售(销售模式) 772.05万 0.83 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.95亿元，占营业收入的13.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 19493.85│ 13.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.61亿元，占总采购额的24.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16092.22│ 24.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业情况说明
黄酒是世界三大发酵酒之一，有着悠久的历史，作为中国独有的酒种，黄酒的酿造技术独树一帜，堪称
“国粹”。黄酒以绍兴黄酒为代表，约有2500年的发展历史，我国古代史料《左氏春秋》和《吕氏春秋》对
绍兴黄酒均有所记载，同时与绍兴黄酒有关的文化典故也十分丰富。绍兴黄酒以其悠久的历史传承、独特的
酿造技术，已被列入第一批国家级非物质文化遗产，已成为地方特色文化的代表和中国酒文化的优秀载体。
受历史、文化和地理等诸多因素影响，黄酒相对白酒、啤酒等其他酒种，虽有一定体量的消费群体基础，但
在整个酒类市场中占比不高，且企业规模大多偏小，行业盈利能力相对偏低，消费引导和市场培育投入有限
，在全国消费尚不够普及，其生产和消费仍主要集中在江浙沪等传统黄酒消费区域，行业区域经济的特征显
著。
近几年，国家对于酒类产业贯彻“优质、低度、多品种、低消耗”的方针，积极实施“四个转变”：普
通酒向优质酒转变，高度酒向低度酒转变，蒸馏酒向酿造酒转变，粮食酒向水果酒转变，提出要积极发展黄
酒。同时黄酒作为快速消费品之一，随着人们消费理念的升级和对黄酒营养功能的进一步认识，在大众自主
消费中具备一定的竞争力，尤其是大型黄酒企业的产品品质优良、历史悠久，具有较大的影响力，更具备了
大众消费升级的空间，黄酒行业未来仍具有较大发展空间。
2、主要业务情况
公司主要从事黄酒的生产、销售和研发等业务，自设立以来至今，主营业务未发生重大变化。公司主营
业务收入为黄酒产品的销售，黄酒产品属于大众快速消费品，主要用于饮用，消费群体以个体消费者为主；
其他业务收入为公司生产的少量糟烧白酒副产品等销售。公司在传承中创新，在创新中发展，积极探索产品
创新和技术创新，持续优化产品结构，打造高端黄酒标杆产品，重塑黄酒价值体系，推动黄酒价值回归；积
极探索管理创新和营销创新，注重投入加大宣传推广和渠道拓展，多渠道多层次推进全国化市场布局，进一
步拓宽了企业的发展空间。根据中国证券监督管理委员会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）
，公司所处行业为“制造业”之“酒、饮料和精制茶制造业”，行业代码为C15，细分类为黄酒酿造行业。
3、经营模式情况
公司坚持做强黄酒主业不动摇，以推动黄酒行业发展为目标，致力于黄酒产品的升级优化、黄酒文化的
传播推广和黄酒消费的引导，以江、浙、沪市场为核心，积极拓展全国化市场营销网络，拓宽营销渠道，提
升产品价值，提升企业价值，促进公司主营业务的可持续发展。
研发方面，公司以市场为导向，不断加大新技术的研发投入，丰富产品结构，持续提升新产品的开发能
力；根据消费趋势，对产品进行持续优化升级，满足市场需求，持续巩固和提高现有产品的市场地位和产品
价值。
生产方面，公司以“向消费者奉献绿色、健康、安全的饮品”为已任，沿续百年酿制工艺，精心酿制生
产黄酒基础酒和各类黄酒瓶装酒，持续推进传统工艺、现代设备与智能控制相结合的酿酒方式，融入信息化
手段，将新技术应用到智能化酿酒系统，提升生产效率和酒体品质；同时公司严把生产安全关和质量关，已
经建立健全了一整套高于行业平均水平的完整的企业标准管理体系。
销售方面，公司实施“深耕核心市场、开发潜在市场”的策略，经过多年积累，建立了全国性的销售渠
道和营销网络。报告期内，公司主要采取经销、商超、直销等多种销售方式，以经销为主、自营专卖店及电
子商务等直销为辅的模式，开展全国范围的销售推广，全方位拓展黄酒业务的销售渠道。目前，公司黄酒产
品销售主要集中在浙江、江苏和上海等黄酒传统消费区域，并覆盖全国20余个省、直辖市及自治区，还远销
日本、马来西亚、新加坡、港澳及欧美等16个国家和地区。
4、主要产品情况
公司在传承中创新，在创新中发展，已经成为黄酒行业的龙头企业之一，会稽山及旗下的乌毡帽、西塘
、唐宋等品牌深受黄酒消费者青睐，是国内黄酒行业的核心品牌之一。经过多年的品牌培育和市场运作，目
前公司主要拥有“会稽山、西塘、乌毡帽、唐宋”等主品牌，主要生产会稽山“纯正、兰亭、1743、干纯、
典雅、典藏、臻世、礼盒、陶坛、精雕、水香国色、一日一熏、帝聚堂、西塘原香、乌毡帽冻藏冰雕、绿水
青山”等系列黄酒产品。
5、公司所处的行业地位
目前，公司系中国酒业协会副理事长单位、中国酒业协会酒与社会责任促进联盟会轮值主席单位、中国
酒业协会黄酒分会副理事长单位、全国酿酒标准化技术委员会企业委员单位、浙江酒业协会副会长单位、浙
江老字号企业协会副会长单位、浙江食品工业协会副会长单位、浙江酒类流通协会副会长单位、绍兴市黄酒
行业协会副会长单位、绍兴市食品行业协会副会长单位、绍兴市柯桥区食品工业协会会长单位，并荣获“中
国酒业30年科技成果奖、中国酒业30年文化双创奖、中国酒业科技进步优秀企业、浙江省节水标杆型企业、
浙江省老字号优秀创新企业、浙江省商贸百强企业、浙江省文化和旅游领域领军企业、绍兴市智能工厂、绍
兴市百强企业”等荣誉。
二、报告期内核心竞争力分析
天下黄酒源绍兴，绍兴是中国当之无愧的“黄酒之都”。植根于绍兴的会稽山，凭借悠久的历史、优质
的产品，在绍兴市场占据优势地位，成为“黄酒之都”绍兴人的首选品牌之一，并由绍兴辐射全国，在走全
国化市场的道路上，形成了品牌历史、品质工艺、管理体系、市场营销、原酒保障等多方面竞争优势。
1、历史悠久，品牌优势突出
公司是中国黄酒行业中少数集“中国驰名商标、中华老字号、国家地理标志保护产品”三大荣誉于一身
的企业之一。公司创建于1743年，原名“云集酒坊”。1915年，“云集酒坊”生产的绍兴黄酒在美国旧金山
举办的“巴拿马太平洋万国博览会”上为绍兴酒获得了第一枚国际金奖；1998年，会稽山牌绍兴酒被北京人
民大会堂指定为国宴专用黄酒；2016年，会稽山牌绍兴黄酒成为G20杭州峰会指定用酒。2021年，公司成为
杭州2022年第19届亚运会官方指定黄酒供应商。
2、持续生产，技术工艺独特
公司所在的浙江省绍兴市柯桥区，地处北纬30°，与世界名酒产区属同纬度名酒带，拥有得天独厚的地
理风貌和水土气候等酿酒环境，是中国黄酒的核心产区。2019年，绍兴荣获“中国黄酒之都”、“世界美酒
特色产区”称号。依托良好酿酒地理环境，传承千年黄酒生产工艺，公司自创建以来，持续生产、持续经营
、持续发展，期间从未间断，已成为专注酿造黄酒的“专家”，公司的“绍兴黄酒酿制技艺”已被列入国家
级非物质文化遗产生产性传承基地。报告期内，公司拥有各类有效专利83项，其中包括23项发明专利，26项
实用新型专利，34项外观专利。
3、聚焦营销，市场基础扎实
公司作为全国运营历史最悠久的黄酒企业之一，多年以来，公司以市场为导向，采取市场聚焦策略，运
用差异化的渠道运作模式和营销手段，精耕细作江浙沪成熟市场的深度营销，确保成熟市场的品牌领先优势
；以消费者为中心，做好竞争性市场的品牌宣传推广，积极拓展培育性市场的黄酒文化传播，为市场渠道扩
张打下了坚实的基础。借力于品牌知名度持续提升，会稽山在深受杭州、绍兴等黄酒主要消费地区消费者青
睐的同时，市场地位及影响力有望得到进一步提升。
4、体系保证，研发团队领先
公司是参与制定《黄酒国家标准》《绍兴黄酒国家标准》的企业之一，公司严格按照相关国家标准体系
生产黄酒，从黄酒原料到产品生产的全程管控，全面实施SC、ISO9001、ISO14001、HACCP、GMP、CMS等标准
管理体系认证，为产品安全优质提供有效保障。会稽山黄酒研究院是省级企业技术中心之一，研究水平处于
行业领先地位，其研究成果多次获得部、省、市、县科技进步奖和全国、省、市级QC成果奖。截至目前，公
司拥有国家级酿酒大师1人，国家级黄酒评委12人，国家级及国家一级品酒师30人，省级酿酒大师5人，黄酒
酿造技师182人，省级工匠4人。公司与江南大学、中国食品发酵工业研究院、树人大学黄酒学院等国内外高
校、科研院所建立了紧密合作关系，开展黄酒工程技术研究开发，设有博士后工作站1个，省级技能大师工
作室1个，在黄酒酿造工程技术装备和工艺技术创新等方面走在前列。
5、原酒充足，资源优势明显
原酒是生产高档黄酒的必要基础。由于原酒陈化需要时间，因此黄酒生产企业在短时间内无法获得大量
优质原酒储量，故而原酒储量具有一定稀缺性。由于会稽山黄酒历史悠久，依托得天独厚的酿造环境，281
年生产从未间断，因此公司的原酒丰富，储量较大，处于行业领先地位。由于公司原酒储量充足，为满足不
同消费需求、生产各档次产品和产品结构调整提供有效保证，也为未来业务的可持续发展提供了坚实有力的
保障。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司面对市场激烈竞争积极采取多种工作措施，以变革创新为导向激发企业活力，以做强做
大为目标推动业务增长，并在生产、研发、营销、品牌、传播、销售等方面持续创新，通过产品结构性升级
、渠道网络深化、组织管理提升等举措，积极推动自身创新和发展变革，为公司主业优势推进打好坚实基础
。2024年1-6月，公司营业收入73,564.98万元，与上年同期相比增长18.24%；归属于上市公司股东的净利润
9,078.22万元,与上年同期相比增长15.63%。截至本报告期末，公司总资产425,510.45万元，归属于母公司
所有者权益360,248.67万元，主要经营情况如下：
1、持续推进管理变革，提升营运效率
报告期内，公司积极推进以业务增长导向的流程再造，从管理变革、组织变革、机制变革等入手，将管
理变革理念融入日常运营。一是探索流程驱动管理模式，着力构建MM、IPD、LTC、SDS等系统化的业务流程
，通过GSA设置关键目标、工作互锁点和业务破局点，打破部门之间的壁垒，优化端到端的业务链接，以结
果为导向逐步有效提升营运效率；二是实施预算管理体系，在计划、生产、采购、物流、销售等运行方面，
强化开源节流和预算控制，采取动态管控措施，确保企业降本增效落到实处；三是持续优化ERP、WMS、CRM
、OA等系统管理平台，加强生产调度、质量监测、设备运行等联动管理，健全食品安全计划，加强质量考核
，确保持续优质稳产；四是完善合规体系建设，对标制度查漏补缺，强化制度执行，提高管理效能，完善风
险管控机制，筑牢安全管理基础。报告期内，公司供应链管理持续优化，运行管理基础和部门职能效率继续
得到了较好的提升。
2、持续塑造品牌形象，提高黄酒声量
报告期内，公司秉承“让传统更传统，让现代更现代”的品牌维度，深挖黄酒文化元素，持续焕新品牌
形象，运用破局思维在高端化、年轻化两端寻求新突破。在高端化方面聚焦传播“兰亭14°中国酒，国宴的
选择”的核心价值密码，采取高端场景赋能、圈层传播链接、品鉴会回厂游等造圈行动，全面提升兰亭品牌
知名度和美誉度；在年轻化方面重点打造气泡黄酒的年轻化氛围，采取与抖音顶流白冰首次跨界合作的破圈
行动，公司在6·18期间“一日一熏”三天破千万元的直播销售活动，探索了年轻消费群体的流量密码，逐
步改变了人们对黄酒的传统印象。报告期内，公司以黄酒文化传播为主线，线上借助极限挑战、中法巴黎美
食交流会、江南最美酒厂、书法节等重大活动，形成事件话题热点并快速增加会稽山和兰亭品牌曝光量；线
下举办黄酒封坛节、经销商大会、五一潮玩音乐节、天山论坛等品牌活动，在基地市场和战役市场加大传统
硬广投入，以酒为媒增进公司与社会各界、经销商、媒体平台以及消费者的互动，持续提升公司品牌影响力
。
3、持续优化营销策略，推动业务增长
公司持续深化会稽山、兰亭双品牌双事业部运行战略，整合产品、定价、品牌、渠道、激励等要素资源
，逐步夯实销售基础，线上线下创新发力，推动新兴渠道与传统渠道的联动营销。聚焦核心市场采取春耕夏
冰行动，提升产品和渠道适配性，加强产品价格管控,加大经销商动力，推动核心产品驱动增长；实施市场
和产品差异化竞争策略，开展形象店打造、潮饮品鉴等活动，推进多维度营销路径，着力做好优势产品的渠
道下沉和分销推进；强化基础运营管理，调整营销组织，完善考核激励机制，锤炼基层业务团队，提高市场
反应速度和决策效率，为拓市场引客户增销量增添动力；聚焦线上市场全方位布局电商赛道，通过大规模种
草和全网主推的模式，链接小红书、抖音、天猫、京东、拼多多、达人资源，持续拓宽电商合作方式，增加
终端客户粘度，提升线上直播带货流量，推动了线上电商业务单品的快速增长；聚焦高端商务人群，主攻中
高端消费市场，加大兰亭品鉴馆招商，实施圈层营销，多方位策略推动高端兰亭系列产品。报告期内，公司
聚焦主销与主推产品，开展多维度营销活动，围绕市场做氛围、做客情、做动作，为主营业务结构化增长拓
宽了新途径。
4、持续强化科技创新，加快提质增效
公司按照科学研究成果化、技术成果实用化、实用成果产品化的研发理念，持续增强企业创新实力和产
品迭代能力。一是加快推动创新平台建设，设立了江南大学流动博士后工作站并完成了开题评审，加大黄酒
研究院设施投入和专业技术人才引进力度，持续在发酵微生物、酿酒工艺、酿造设备等方面深入研究。二是
加强科技创新能力，报告期内公司开展产学研合作，完成了“气泡米酒”等12只新品研发，“一种黄酒压滤
装置及压滤工艺”“一种气泡黄酒离心过滤装置及生产工艺”获得了国家发明专利；开展质量技术QC攻关，
公司“提高裹包箱系列产品包装一次合格率”“提高瓶装酒贴标合格率”“提高智能化黄酒内控优质率”分
别获得2024年绍兴市优秀QC小组活动成果一等奖和二等奖。三是持续完善可追溯体系建设，公司以食品质量
安全可追溯体系为抓手，持续推行ISO9001、ISO14001、HACCP、CMS等标准体系管理并通过第三方监督审核
和年度认证，严格按照生产工艺和管理体系组织生产；持续完善采购标准、成本管理和合同管理，强化溯源
管理、监测评估和质量保障机制，有效降低生产成本。同时，公司开展精益生产管理，制定现场标准化工作
规程，优化生产流程，提高生产效率和质量稳定性，为主营业务优势推进打好坚实保障。
5、持续确立价值导向，打造奋斗者文化
依托公司百年企业文化基因与民营控股企业灵活机制优势，坚持以人为本，弘扬奋斗者文化，逐步形成
企业的核心竞争力。一是建立非遗传承人文化机制，打造学习型、创业型、复合型骨干团队，激励广大员工
弘扬奋斗精神和工匠精神，在发展新质生产力、推进高质量发展中发挥主力军作用；二是从思想理念、行为
准则、文化氛围入手，激发员工坚守品质匠心，围绕战略目标守正创新，融合历史传承、酿酒技艺、品质文
化基因，逐步打造具有会稽山特色的奋斗者文化；三是加强员工队伍素质培训，围绕企业文化、业务知识、
职业行为与技能、人才发展四大核心，通过理论授课、行动学习、拓展活动等模式，组织开展了各类业务培
训、文化活动和技能竞赛，进一步增强企业活力。
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