经营分析☆ ◇601619 嘉泽新能 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源电力的开发、投资、建设、经营和管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电站开发-建设-运营-出售(产品 11.68亿 94.39 7.52亿 96.49 64.36
)
新能源电站运维管理服务(产品) 3248.61万 2.62 1231.79万 1.58 37.92
屋顶分布式光伏(产品) 2862.22万 2.31 1515.40万 1.94 52.94
其他(产品) 831.97万 0.67 -13.43万 -0.02 -1.61
新能源产业基金(产品) 4936.93 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源电站开发-建设-运营-出售(行业 22.84亿 95.05 14.36亿 96.05 62.87
)
新能源电站运维管理服务(行业) 6503.69万 2.71 2519.05万 1.68 38.73
屋顶分布式光伏(行业) 3617.19万 1.51 2148.78万 1.44 59.40
其他业务(行业) 1725.16万 0.72 1206.07万 0.81 69.91
新能源产业基金(行业) 38.21万 0.02 --- --- ---
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新能源电站开发-建设-运营-出售(产品 22.84亿 95.05 14.36亿 96.05 62.87
)
新能源电站运维管理服务(产品) 6503.69万 2.71 2519.05万 1.68 38.73
屋顶分布式光伏(产品) 3617.19万 1.51 2148.78万 1.44 59.40
其他业务(产品) 1725.16万 0.72 1206.07万 0.81 69.91
新能源产业基金(产品) 38.21万 0.02 --- --- ---
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西北(地区) 13.26亿 55.17 8.22亿 54.96 61.98
华东(地区) 6.26亿 26.05 4.11亿 27.52 65.72
华北(地区) 2.68亿 11.16 1.46亿 9.75 54.37
华中(地区) 1.57亿 6.55 9863.51万 6.60 62.66
其他业务(地区) 1725.16万 0.72 1206.07万 0.81 69.91
华南(地区) 835.56万 0.35 545.60万 0.36 65.30
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源发电(产品) 12.46亿 96.44 --- --- ---
新能源电站运维业务(产品) 7890.22万 6.11 --- --- ---
屋顶分布式光伏(产品) 1486.02万 1.15 --- --- ---
基金业务(产品) 28.44万 0.02 --- --- ---
分部间抵销(产品) -4811.03万 -3.72 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源发电(行业) 17.60亿 95.62 11.09亿 97.30 63.01
资产管理(运维服务)(行业) 7936.46万 4.31 3014.30万 2.64 37.98
屋顶分布式光伏(智慧能源)(行业) 115.08万 0.06 61.55万 0.05 53.48
基金业务(行业) 7.86万 0.00 --- --- ---
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新能源发电(产品) 17.60亿 95.62 11.09亿 97.30 63.01
资产管理(运维服务)(产品) 7936.46万 4.31 3014.30万 2.64 37.98
屋顶分布式光伏(智慧能源)(产品) 115.08万 0.06 61.55万 0.05 53.48
基金业务(产品) 7.86万 0.00 --- --- ---
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西北(地区) 11.78亿 64.00 7.44亿 65.22 63.11
华东(地区) 3.91亿 21.25 2.34亿 20.50 59.74
华北(地区) 1.57亿 8.54 8774.14万 7.70 55.79
华中(地区) 1.14亿 6.19 7479.02万 6.56 65.68
华南(地区) 45.32万 0.02 30.99万 0.03 68.39
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售21.17亿元，占营业收入的88.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 211654.18│ 88.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购15.06亿元，占总采购额的65.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 150610.52│ 65.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
截至2024年6月底，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%；其中，非化石能源发电装机
占总装机容量比重达到55.7%。从分类型投资、发电装机增速及结构变化等情况看，电力行业绿色低碳转型
成效显著。
一是电力投资保持快速增长。上半年，全国重点调查企业电力完成投资合计5981亿元，同比增长10.6%
。分类型看，电源完成投资3441亿元，同比增长2.5%，其中非化石能源发电投资占电源投资的比重为85%。
二是风电和太阳能发电合计装机规模首次超过煤电。上半年，全国新增发电装机容量1.53亿千瓦，同比
多投产1878万千瓦；其中，新增非化石能源发电装机容量1.36亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重为89%
。截至6月底，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%。火电14.1亿千瓦，其中煤电11.7亿千
瓦，同比增长2.5%，占总发电装机容量的比重为38.1%，同比降低4.3个百分点；非化石能源发电装机容量17
.1亿千瓦，同比增长24.2%，占总装机容量比重为55.7%，比上年同期提高4.5个百分点，电力装机延续绿色
低碳发展趋势。分类型看，水电4.3亿千瓦，其中抽水蓄能5439万千瓦；核电5808万千瓦；并网风电4.7亿千
瓦，其中，陆上风电4.3亿千瓦、海上风电3817万千瓦；并网太阳能发电7.1亿千瓦。全国并网风电和太阳能
发电合计装机6月底达到11.8亿千瓦，首次超过煤电装机规模，同比增长37.2%，占总装机容量比重为38.4%
，比上年同期提高6.5个百分点。
三是水电和太阳能发电量快速增长。上半年，全国规模以上工业发电量同比增长5.2%，其中，规模以上
电厂太阳能发电、水电、风电、火电、核电发电量同比分别增长27.1%、21.4%、6.9%、1.7%和0.1%。二季度
，受降水同比增加以及上年同期低基数因素拉动，4、5、6月水电发电量同比分别增长21.0%、38.6%、44.5%
。上半年，全口径非化石能源发电量同比增加2935亿千瓦时，占同期全社会用电量同比增量的84.2%。
（二）主营业务情况说明
在公司发展战略规划的指引下，目前公司已形成以灵活的项目开发模式为基础；新能源电站开发-建设-
运营-出售、新能源电站运维管理服务、屋顶分布式光伏、新能源产业基金、新能源装备制造产业园区建设
五大业务板块协同发展的业务形态；以北京+银川双总部，宁夏、黑龙江、山东、广西、新疆五大区域中心
构建的面向全国的业务格局。
1、新能源电站开发-建设-运营-出售
截至2024年6月30日，公司新能源发电并网装机容量1927.375MW，其中：风电并网容量1891MW、光伏发
电并网容量30MW、智能微网发电并网容量6.375MW。在建及待建风电项目1832.4MW，储能项目150MW/300MWh
。
新能源电站出售业务是基于“滚动开发”的理念，采取“开发一批、建设一批、运营一批、出售一批”
的经营模式，在保证资产规模稳定增长的基础上，通过出售存量资产，持续优化资产结构，改善现金流，提
升净资产收益率。
2、新能源电站运维管理服务
新能源电站运维管理服务专注于电站后服务市场，为新能源发电企业提供安全可靠的生产运维、电力交
易（售电）、绿电交易、碳资产交易和综合能源管理等多种服务方式。公司通过提供“全生命周期、全业务
范围、全供应链条”的资产管理综合解决方案，为客户提升新能源发电资产的运营效率、降低运营成本，增
加发电收入。
截至2024年6月30日，公司运维管理服务的电站规模已达2.99GW。
3、屋顶分布式光伏
公司采用渠道合作开发的模式，在“京津冀”、“鄂豫皖”以及“珠三角地区”等负荷中心区域布局，
采用“自发自用、余电上网”的运营模式，专注于工商业领域提供分布式解决方案。未来公司在持续开发新
用户的同时，将结合售电、跨省购电、绿电交易、碳资产交易、分散式储能以及充电桩等多种技术手段和措
施，拓展和深化业务服务的深度和广度，将初级的屋顶分布式光伏解决方案逐步向更高效、更全面的综合能
源管理，再到智慧能源管理解决方案过渡，不断优化客户能源管理的解决方案。公司将把节能增效的创新理
念及先进技术，通过可靠的方案和设备、设施为客户提供全面的节能增效方案；从而提高公司的核心竞争力
，不断扩大市场份额。
截至2024年6月30日，公司屋顶分布式光伏项目累计并网83个，累计并网容量达151.25MW。
4、新能源产业基金
新能源产业基金业务是指公司以投资人的身份，发起、参与或管理投资于新能源发电领域的产业基金。
新能源产业基金主要投资于新能源电站。公司既可以将新能源电站出售给产业基金，也可以为产业基金持有
的新能源发电资产提供运维服务。产业基金不但为公司电站出售业务拓宽渠道，同时也为公司新能源电站运
维业务带来增量，在公司五大业务板块中发挥纽带作用，为公司持续快速发展提供强大的资金支持。
5、新能源装备制造产业园区建设
公司在新能源发电领域深耕十几年，在新能源发电项目的开发和运营方面积累了丰富的经验。以此为基
础，公司通过合作开发的模式，以新能源装备制造产业园区开发建设为重要抓手，大力开发新能源发电项目
，形成新能源产业链上下游联动，在保证公司规模快速扩张和利润持续增长的同时，助推地方经济高质量发
展。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）管理模式创新优势
公司对新能源发电项目，采取了全程控制下的供应商一站式服务的创新模式，即在公司完成项目开发、
方案规划、设备选型和电场大数据分析应用的基础上，选定并要求合格供应商按照公司管理、监督和控制的
标准，完成工程建设、生产运维和质量安全等各环节的具体执行工作。基于此创新模式，公司与合格供应商
建立了长期稳定的合作关系。
（二）专业人才优势
公司拥有经验丰富、积极进取、稳定团结的管理团队，对风力、光伏发电行业，包括行业发展历史、技
术特征以及未来走势具有深刻的理解。公司核心管理层的长期稳定合作，使得公司形成了统一的企业文化，
促使公司经营规模快速增长。公司还拥有一支具备丰富理论知识和行业实践经验的专业化的员工团队，能够
满足公司日常运营的全部需要。
（三）灵活的项目开发模式优势
公司针对不同的业务，采取不同的项目开发模式。针对风电、集中式光伏、储能电站、抽水蓄能项目，
公司主要采用自主开发、产业投资与项目开发一体化推进的两种模式；针对屋顶分布式光伏项目，公司主要
采用渠道合作开发的模式。
公司围绕国家“十四五”规划，研究各省市相关政策和区域发展特点，聚焦重点区域进行战略布局。在
重点区域，公司以产业投资与项目开发一体化推进的模式为主，积极与大型风电、储能电池制造等行业头部
企业合作，以产业园区、大型基地建设为切入点，加速新能源项目开发。
（四）五大业务板块协同优势
公司的五大业务板块齐头并进、协同发展。新能源电站和屋顶分布式光伏项目的持续开发和规模快速增
长，为公司电站出售业务的持续开展奠定了坚实的基础，也为电站运维业务带来了持续增量。
新能源产业基金主要投资于新能源电站的开发或运营。公司既可以通过开发基金储备项目资源、扩大资
产规模；也可以将新能源电站出售给产业基金，同时为基金持有的电站提供运维管理服务。
新能源装备制造产业园区建设业务已经成为公司当前新能源发电项目开发的重要抓手。通过产业园区建
设，不但增强了公司的项目开发和获取优势，而且通过形成新能源产业链上下游联动，降低投资成本，提升
项目收益，同时也带动了新能源电站运维管理服务不断向深度和广度拓展。
五大业务板块之间相互协同、相互促进，形成了一个成熟完整的业务形态，构成了公司独特的核心竞争
力。
三、经营情况的讨论与分析
截至2024年6月30日，完成发电量26.67亿千瓦时（未包含屋顶分布式光伏发电量），同比降低2.33%；
公司资产总额215.83亿元，较上年度末增加8.69%；归属于母公司股东权益66.80亿元，较上年度末增长2.28
%。2024年上半年，公司实现营业收入12.38亿元，较上年同期减少4.19%；归属于上市公司股东的净利润为4
.12亿元，较上年同期减少20.58%。
〖免责条款〗
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