经营分析☆ ◇601633 长城汽车 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车整车及汽车零部件的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售汽车收入(产品) 789.33亿 86.33 162.03亿 85.45 20.53
销售零配件收入(产品) 60.97亿 6.67 17.42亿 9.19 28.58
模具及其他收入(产品) 40.05亿 4.38 3.75亿 1.98 9.37
提供劳务收入(产品) 11.81亿 1.29 2.69亿 1.42 22.76
其他收入(产品) 10.63亿 1.16 3.00亿 1.58 28.24
租赁收入(产品) 1.49亿 0.16 7208.22万 0.38 48.27
─────────────────────────────────────────────────
本国(地区) 546.68亿 59.79 --- --- ---
其他国家(地区) 367.61亿 40.21 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 1712.27亿 98.85 321.51亿 99.11 18.78
其他业务(行业) 19.86亿 1.15 2.88亿 0.89 14.51
─────────────────────────────────────────────────
销售汽车(产品) 1532.79亿 88.49 281.79亿 86.87 18.38
销售零配件(产品) 126.14亿 7.28 29.59亿 9.12 23.46
提供劳务(产品) 28.53亿 1.65 6.08亿 1.87 21.31
模具及其他(产品) 24.80亿 1.43 4.05亿 1.25 16.34
其他业务(产品) 19.86亿 1.15 2.88亿 0.89 14.51
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1181.12亿 68.19 183.35亿 56.52 15.52
国外(地区) 531.14亿 30.66 138.16亿 42.59 26.01
其他业务(地区) 19.86亿 1.15 2.88亿 0.89 14.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售汽车收入(产品) 606.63亿 86.70 --- --- ---
销售零配件收入(产品) 58.17亿 8.31 --- --- ---
提供劳务收入(产品) 13.32亿 1.90 --- --- ---
模具及其他收入(产品) 11.56亿 1.65 --- --- ---
其他收入(产品) 9.46亿 1.35 --- --- ---
租赁收入(产品) 5702.32万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
本国(地区) 493.04亿 70.46 --- --- ---
其他国家(地区) 206.67亿 29.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车行业(行业) 1347.23亿 98.09 260.12亿 97.79 19.31
其他(补充)(行业) 26.17亿 1.91 5.89亿 2.21 22.51
─────────────────────────────────────────────────
销售汽车(产品) 1218.91亿 88.75 228.76亿 86.00 18.77
销售零配件(产品) 80.08亿 5.83 21.19亿 7.97 26.47
其他(补充)(产品) 26.17亿 1.91 5.89亿 2.21 22.51
提供劳务(产品) 25.65亿 1.87 4.93亿 1.85 19.20
模具及其他(产品) 22.58亿 1.64 5.24亿 1.97 23.19
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 1083.67亿 78.90 188.64亿 70.92 17.41
国外(地区) 263.56亿 19.19 71.47亿 26.87 27.12
其他(补充)(地区) 26.17亿 1.91 5.89亿 2.21 22.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售108.17亿元，占营业收入的6.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 326615.61│ 1.89│
│客户二 │ 258417.50│ 1.49│
│客户三 │ 204107.82│ 1.18│
│客户四 │ 147425.21│ 0.85│
│客户五 │ 145161.54│ 0.84│
│合计 │ 1081727.68│ 6.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购141.85亿元，占总采购额的10.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 481794.10│ 3.53│
│供应商二 │ 301781.32│ 2.21│
│供应商三 │ 270596.91│ 1.98│
│供应商四 │ 245516.53│ 1.80│
│供应商五 │ 118775.34│ 0.87│
│合计 │ 1418464.20│ 10.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
本公司是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一。目前，拥有哈弗、魏牌、欧拉、坦克、长城皮卡等品牌
，动力包括传统动力车型和插电式混动、纯电动等新能源车型。产品主要涵盖SUV、轿车、皮卡、MPV四大品
类，以及相关主要汽车零部件的生产及供应。
（二）经营模式
本公司面向全球用户，坚守造车初心，坚守底线思维，让良心造车回归本质，让诚信造车回归本质，秉
持长期主义，聚力智能新能源，打造强劲全球竞争力的企业发展战略。持续优化产品结构，打造用户满意的
、高品质的汽车产品，为行业带来更好的技术，为消费者提供更好的服务。
1、研发领域方面，在全球范围内布局了10个技术中心，分别位于中国保定、上海，以及德国、日本、
美国、印度、奥地利和韩国等国家，形成了以保定为中心，涵盖欧洲、亚洲、北美的“七国十地”全球化研
发布局。在新能源核心技术上一直保持高质量的研发投入和技术积累，完成了完整的新能源核心产业链布局
，同时围绕动力、新能源、智能座舱、自动驾驶、智能底盘等领域，具有前瞻性研发项目，已立项前瞻性项
目110多项；
＞动力方面：形成汽油、柴油、插电混动PHEV、纯电动BEV等多动力技术路线；
＞新能源技术：推出800V高压电驱多合一的产品，开发充电十分钟补能500公里的6C技术；同时开发固
态电池，目前已经具备全固态软包电芯能力；
＞智能化：依托森林生态和软硬件全栈自研能力，推出了全新一代“五好”智慧空间系统CoffeeOS3，
以及新一代智驾系统CoffeePilotUltra，并首次在魏牌蓝山智驾版开展全场景NOA功能的评测应用；
＞AI建设：在“AI定义汽车”的浪潮下，凭借其“车影智绘”项目荣获第三届中国数据要素高峰论坛“
年度最佳数据创新标杆案例奖”，还将AI技术广泛应用于车辆精致感知、企标问答等智造全链路中。
2、供应链体系方面，本公司围绕“合作共赢、全球化拓展”的合作理念；营造“廉洁、开放、良性竞
争”合作环境；通过建立全球化供应链，深度垂直整合、优化采购策略、加强供应商管理，提升生产效率，
以确保产品质量和生产稳定性。目前公司拥有强大的自主研发能力，包括发动机、变速器、车身、底盘等关
键汽车部件，这在一定程度上实现了供应链的上游整合。
3、生产布局方面，本公司实行国内、海外“双轮驱动”，形成“10+3+N”的全球化生产布局。在全球
范围内拥有多家整车及KD工厂，国内，保定、徐水、天津、重庆永川、平湖、泰州、荆门等多个生产基地，
涵盖了SUV、轿车、皮卡、MPV多款车型的生产；在海外，东南亚、欧亚、中南美等地建有3个整车生产基地
，还通过合作、收购等方式，在多地设立了KD组装工厂，进一步扩大了全球生产网络。
4、在营销领域，本公司打造覆盖全球的销售服务网络，目前海外市场已覆盖170多个国家和地区，海外
销售渠道超过1300家，通过重构组织经营体系和机制变革、改善终端服务品质、数字化营销升级，建立行业
领先、运营质量卓越的销售服务体系，将优质服务体验贯穿用户从购车到用车的全生命周期，全面提升品牌
口碑。
（三）行业情况
(1)上半年来看，汽车行业主要经济指标呈增长态势
伴随汽车以旧换新活动持续开展，地方配套政策陆续出台及新车陆续推出，汽车产销保持稳定增长。20
24年1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。
(2)乘用车产销受出口拉动影响，增幅高于行业
2024年上半年，国内销量同比微增1.6%，乘用车出口保持快速增长，同比增长31.5%，对拉动市场整体
增长贡献显著。2024年1-6月，乘用车产销分别完成1188.6万辆和1197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%。
(3)新能源车产销继续保持较高增长
1-6月，新能源汽车产销量分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达
到35.2%，较去年同期提升6.9个百分点，三大类新能源汽车品种产销均呈不同程度增长。截至今年6月底，
国产新能源汽车累计产销量超过3000万辆。
(4)皮卡车销量同比小幅增长
1-6月，皮卡产销量分别完成25.7万辆和27.3万辆，同比分别增长1.4%和5.1%。分燃料类型看，汽油车
产销分别完成7.7万辆和8.2万辆，同比分别增长9.7%和16.1%；柴油车产销分别完成17.3万辆和18.4万辆，
产量同比下降2.4%、销量同比增长0.4%。
(5)汽车出口同比快速增长，新能源出口增速明显放缓
1-6月，中国汽车企业出口279.3万辆，同比增长30.5%。分车型看，乘用车出口233.9万辆，同比增长31
.5%；商用车出口45.4万辆，同比增长25.7%。新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。注：上述行业数
据来源于中国汽车工业协会。
二、报告期内核心竞争力分析
1.坚持品牌向上战略，进军高端化市场
全面深化智能新能源战略布局，加速回归主品类航道、主价格航道、主级别航道和主风格航道，以技术
创新赋能智能新能源产品焕新，助力公司产品结构继续改善，推动公司盈利能力提升。
2.以用户为中心
面对用户个性化的消费趋势，长城汽车坚持以用户为中心理念，公司在组织机制、企业文化、营销创新
等多方面持续变革，企业运行效率与质量快速提升。新习惯、新消费、新趋势，成就了公司的新理念、新思
路、新品类，公司始终追求极致的用户体验，致力于从传统的汽车制造品牌，向生活方式品牌去转变。
3.精准研发，为用户创造价值
面对行业变局，长城汽车保持战略定力持续深耕核心科技，坚持精准研发，持续为用户提供愉悦轻松的
驾乘感受和全新的出行解决方案。聚焦新能源、智能化赛道，确立混动、纯电、氢能三轨并行发展，在智能
驾驶、智能座舱、智慧底盘等方面进行全产业链布局，拥有独一无二的智能新能源产品矩阵，打造了独一无
二的智能新能源技术体系和创新能力。
4.“追求全域质量提升”是我们赖以生存的根本
向顾客提供过硬的产品质量是品牌的奠基石，“全面ToC、一次性做好”是我们保持质量稳定的根本，
用户体验感知到的质量才是王道。基于IATF16949标准，建立全球全面质量管理体系，运用先进质量管理工
具、方法，持续升级产品质量管理，全面实现价值创造的全链路质量经营模式，在产品开发、供应制造、销
售服务、质量改进中，通过运用云计算、区块链、AI、数字孪生等先进技术，实现智能设计、智能验证、智
能制造，开发应用全生命周期质量数字化平台，实现数据智能辅助决策，给顾客提供惊喜的产品。
5.建立廉洁诚信的商业环境
公司致力于“以诚信促协同、以协同谋发展”，为员工提供公平公正、简单透明的工作和发展平台，为
商业伙伴提供绿色、健康的合作环境，实现成果共享、合作共赢。
6.人才梯队建设
立足全球，创新人才发展机制，加大人才引入及培养力度，构建有竞争力的激励模式，打造“高功重奖
，战功厚待”的激励氛围。
三、经营情况的讨论与分析
（一）经营环境
2024年上半年，中国汽车市场依旧维持激烈的市场竞争态势，市场销量稳中有升，乘用车表现略好于商
用车，在新能源、出口及中国品牌的驱动下，中国汽车市场正在发生明显的结构变化。但目前汽车产业仍面
临关键零部件短板、新技术竞争加剧、市场竞争激烈等挑战，国际政治经济格局变化也给产业发展带来不确
定性。各家车企应坚持创新驱动、开放合作，加强行业自律，推动协同“出海”，共同推动中国汽车产业高
质量发展，迈向“汽车强国”的目标。
（二）财务回顾
1、资本架构
本集团主要以自有现金及银行借款满足日常经营所需，本集团资金流动性和偿债能力均处于良好状态。
截至2024年6月30日止，本公司短期借款人民币3447725386.65元，长期借款(含一年内到期的长期借款)人民
币19941135845.59元，主要用于工厂建设以及提升日常流动性。
2、外汇风险
外汇风险指因汇率变动产生损失的风险。此外，本集团内部公司之间存在外币计价往来款项余额，这也
使本集团面临外汇风险。
3、雇员、培训及发展
截至2024年6月30日止，本集团共雇用雇员81902名（2023年6月30日：84938名）。本集团按雇员的表现
、资历及当时的行业惯例给予雇员报酬，酬金政策及组合会定期检讨。根据雇员工作表现评估，雇员或会获
发花红及奖金以示鼓励。员工成本总额（不含股权激励成本）占本集团截至2024年6月30日止营业总收入的8
.10%（2023年6月30日：10.28%）。
4、分部资料
本集团主要在中国制造及销售汽车及相关配件，而且大部分资产均位于中国境内。管理层根据本集团的
内部组织结构、管理要求及内部报告制度来划分报告分部，并决定向报告分部来分配资源及评价其业绩。由
于本集团分配资源及评价业绩系以制造及销售汽车及相关配件的整体运营为基础，亦是本集团内部报告的唯
一经营分部。
（三）业务回顾
(1)魏牌品牌
魏牌新能源是长城汽车面向高端新能源市场的先锋品牌，魏牌基于“科技魏美好生活”的品牌主张，以
智能科技为用户带来用车场景化体验为王的品牌价值，智能化水平跻身行业第一梯队。魏牌新能源1-6月累
计销售20188辆，同比增长43.54%。魏牌蓝山智驾版搭载长城汽车最新一代智驾系统CoffeePilotUltra，实
现无高精地图全场景NOA，并首搭新一代智慧空间系统CoffeeOS3，为车内每个家人提供智能的个性化体验。
同时，魏牌蓝山智驾版还搭载全新四挡Hi4+CDC电控悬架，实现全场景驾驶更优，持续进阶广大用户的美好
出行生活。未来，魏牌将承接长城汽车智能科技转型向上，全面拥抱智能化战略，聚焦“智能驾驶、智慧生
活、智慧IOT”为支撑的智能科技，基于用户用车场景体验，实现在三大智能领域的全场景体验跃升，成为
高端智能新能源第一阵营品牌。
(2)坦克品牌
坦克以“铁汉柔情”为品牌主张，开启全新品类市场，持续夯实中国越野SUV市场的领导者地位，并率
先进军全球市场，加速实现全系产品全球战略落地。坦克品牌1-6月累计销售115710辆，同比增长97.66%。
凭借硬核越野能力和豪华舒适感知，坦克SUV连续42个月问鼎中国越野SUV销量第一。2024年2月，坦克700Hi
4-T正式上市，以大排量混动3.0THi4-T，独一无二的巅峰性能，矗立全球越野顶端，再造中国越野巅峰之作
，重新定义越野新标准。坦克目前已经布局了成体系、清晰化的新能源路径，笃定“越野+新能源”技术路
线，以越野超级混动架构Hi4-T为基础，紧密布局越野新能源家族矩阵。
(3)哈弗品牌
哈弗品牌定位于“全球SUV专家”，战略聚焦SUV领域，1-6月销售297284辆，同比增长0.17%，全球累计
销量已超900万辆，成为首个全球用户超900万的中国专业SUV品牌，引领中国SUV闪耀世界舞台。哈弗将继续
聚焦“专注”、“科技”、“安心”、“进取”的品牌价值，围绕三大核心技术，布局五大产品品类，为用
户带来真正意义上的科技平权和技术普惠。上半年，新一代哈弗H6实现上市，以设计、智能、舒享、动力的
全面进阶，回馈全球400万用户，诠释长城汽车的高品质造车信念，再次定义10万级国民家用SUV。2024年，
哈弗品牌推出新哈弗H5、哈弗二代大狗Hi4版、2024款哈弗猛龙等车型，进一步提升产品竞争力及品牌认知
度。
(4)欧拉品牌
欧拉以“更爱女人的新能源汽车”为品牌定位，以女性需求为主导，开创行业先河。欧拉品牌专注BEV
市场，持续推动品牌、技术、产品、服务四大价值维度的全面升级，通过差异化赛道和特色化产品，深耕细
分市场用户需求,1-6月累计销售31247辆。欧拉从产品覆盖、市场布局和出海模式三个维度不断深化，向全
价值体系“生态出海”进阶，开启品牌全球化2.0新时代。未来三年，在全球化产品布局上，欧拉将从在售
车型发展到A0级-C级全覆盖，轿车、SUV双产品线全部出海。
（5）长城皮卡
长城皮卡连续26年蝉联国内销量第一，国内终端市占率近50%，1-6月累计销售90038辆。其中，海外累
计销售23624辆，同比增长14.10%，保持中国品牌出口销量领先。长城炮累计45个月销量过万，蝉联皮卡销
量冠军；仅用时4年10个月，长城炮累计销量突破60万辆，成为首个销量突破60万的中国皮卡品牌，创造新
的长城炮速度。长城皮卡的皮卡领导者地位在高性能混动技术和超级越野平台的加持下，向市场提供越野新
能源皮卡更优解，引领中国皮卡4.0全场景智能新能源时代，助力长城皮卡的引领之路一往无前。未来，长
城炮将继续坚持品类创新、用户共创，点燃每个人心中的皮卡梦；并代表中国皮卡，在全球市场决战国际主
流品牌，剑指全球前三，让中国皮卡在全球流行起来。
（四）焦点回顾
1、确立了高效燃油、混动、纯电、氢能多轨并行，多条技术路线并举的发展策略，形成全品类、全动
力、全档次的产品矩阵
混动方面，在Hi4体系的基础上，Hi4性能版创新设计四挡机电耦合单元，有效解决中大型车在起步或者
高速超车场景，加速性不足的问题；通过提升发动机轮端功率及扭矩效能，实现高速场景油耗的优化；同时
大幅改善馈电状态下的NVH感受，且具备全速域四驱能力。电动方面，针对第三代功率半导体碳化硅，长城
汽车深入布局模组封测项目，打造了国内首创的CSS技术平台，模块功率密度可提升50%，成本可降低30%。
同时，布局核心材料碳化硅衬底，深化产业链合作。氢能方面，长城汽车以未势能源为主体，构建起“制-
储-运-加－应用”一体化的产业链发展模式，实现了全领域、全场景覆盖，全产业链赋能。两轮车方面，20
24年4月，长城灵魂水平对置8缸发动机正式亮相。这款自主研发产品凝结了长城汽车在动力技术方面的丰富
经验，标志着长城汽车正式进军摩托车市场，是中国摩托车工业领域的巨大飞跃。
2、量产城市NOA与CoffeeOS3，打造全栈自研的智能科技
智能化领域，长城汽车实现整车智能、连接智能、平台智能等全域智能化。智能驾驶领域建设了汽车行
业最大的超算中心，数据总量和样本类型达到行业第一梯队，同时构建了覆盖高、中、低全算力平台的智能
驾驶产品集，可满足不同车型、不同用户的差异化需求。CoffeeOS是长城汽车全栈自研的智能座舱系统，由
操作系统、中间件、用户界面和应用软件等全链路座舱软件组成，向下可兼容多种高算力平台，向上可适配
长城旗下各大品牌车型，具备广适用、高效率、可成长、重安全等特点。针对智慧底盘，长城汽车融合了线
控转向、线控制动、CTC、一体化压铸铝车身等核心技术。同时，基于全新的电子电气架构和IDC3.0自动驾
驶系统，实现了超感知、高集成、强扩展的智慧底盘。
3、聚焦“国际新四化”，计划2030年实现海外销售超百万
目前长城汽车全球拥有1400万用户，高端车型比例稳步上升。长城汽车基于中国智慧文化和新质生产力
这一稀缺全球化资源，聚焦产能在地化、经营本土化、品牌跨文化和供应链安全化的“国际新四化”，推动
研、产、供、销、服全面出海，形成全品类、全动力、全档次的产品矩阵，计划2030年实现海外销售超百万
辆。
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