经营分析☆ ◇601636 旗滨集团 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
玻璃产品研发、制造与销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
超白光伏玻璃(产品) 35.10亿 48.66 1.45亿 23.21 4.14
优质浮法玻璃(产品) 24.56亿 34.04 2.66亿 42.45 10.83
节能建筑玻璃(产品) 9.53亿 13.21 1.27亿 20.29 13.34
其他功能玻璃(产品) 1.97亿 2.74 4106.51万 6.56 20.80
其他业务(产品) 9430.03万 1.31 4602.88万 7.35 48.81
物流(产品) 293.20万 0.04 88.72万 0.14 30.26
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 46.49亿 64.45 2.95亿 47.09 6.34
国外销售(地区) 24.70亿 34.24 2.85亿 45.56 11.56
其他业务(地区) 9430.03万 1.31 4602.88万 7.35 48.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玻璃生产及加工(行业) 155.59亿 98.87 19.93亿 96.59 12.81
其他业务(行业) 1.73亿 1.10 6830.75万 3.31 39.42
物流业(行业) 529.66万 0.03 205.42万 0.10 38.78
─────────────────────────────────────────────────
超白光伏玻璃(产品) 69.63亿 44.25 7.08亿 34.30 10.17
优质浮法玻璃(产品) 58.99亿 37.48 8.95亿 43.39 15.18
节能建筑玻璃(产品) 22.92亿 14.56 3.74亿 18.10 16.30
其他功能玻璃(产品) 4.05亿 2.57 1656.46万 0.80 4.09
其他业务(产品) 1.73亿 1.10 6830.75万 3.31 39.42
物流(产品) 529.66万 0.03 205.42万 0.10 38.78
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 79.75亿 50.67 9.78亿 47.40 12.27
海外(地区) 33.75亿 21.45 4.52亿 21.89 13.38
华南(地区) 20.29亿 12.89 3.06亿 14.82 15.08
西南(地区) 8.18亿 5.20 9780.31万 4.74 11.95
华中(地区) 7.45亿 4.73 8348.71万 4.05 11.21
华北(地区) 5.08亿 3.23 6111.53万 2.96 12.03
其他业务(地区) 1.73亿 1.10 6830.75万 3.31 39.42
西北(地区) 1.14亿 0.72 1714.26万 0.83 15.03
─────────────────────────────────────────────────
玻璃销售(销售模式) 155.59亿 98.87 19.93亿 96.59 12.81
其他业务(销售模式) 1.73亿 1.10 6830.75万 3.31 39.42
物流服务(销售模式) 529.66万 0.03 205.42万 0.10 38.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
超白光伏玻璃(产品) 32.23亿 43.59 2.60亿 26.62 8.08
优质浮法玻璃(产品) 28.04亿 37.93 4.98亿 50.91 17.76
节能建筑玻璃(产品) 10.99亿 14.87 2.25亿 22.96 20.43
其他功能玻璃(产品) 1.77亿 2.39 -2501.00万 -2.56 -14.13
其他业务(产品) 8708.33万 1.18 1912.79万 1.96 21.97
物流(产品) 299.23万 0.04 110.31万 0.11 36.86
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 60.02亿 81.17 9.16亿 93.67 15.27
国外销售(地区) 13.05亿 17.65 4276.23万 4.37 3.28
其他业务(地区) 8708.33万 1.18 1912.79万 1.96 21.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
玻璃生产及加工(行业) 153.43亿 98.04 23.21亿 95.63 15.13
其他业务(行业) 2.94亿 1.88 1.02亿 4.21 34.73
物流业(行业) 1211.03万 0.08 371.84万 0.15 30.70
─────────────────────────────────────────────────
优质浮法玻璃(产品) 68.61亿 43.84 14.27亿 58.80 20.80
超白光伏玻璃(产品) 57.53亿 36.76 5.18亿 21.35 9.01
节能建筑玻璃(产品) 24.26亿 15.51 4.54亿 18.72 18.72
其他功能玻璃(产品) 3.02亿 1.93 -7848.20万 -3.23 -26.00
其他业务(产品) 2.94亿 1.88 1.02亿 4.21 34.73
物流(产品) 1211.03万 0.08 371.84万 0.15 30.70
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 91.63亿 58.55 13.82亿 56.94 15.08
华南(地区) 23.02亿 14.71 4.90亿 20.20 21.29
海外(地区) 18.21亿 11.64 1.71亿 7.03 9.37
华中(地区) 7.95亿 5.08 1.05亿 4.32 13.18
华北(地区) 7.26亿 4.64 9590.72万 3.95 13.21
西南(地区) 4.77亿 3.05 6884.55万 2.84 14.42
其他业务(地区) 2.94亿 1.88 1.02亿 4.21 34.73
西北(地区) 6914.42万 0.44 1227.93万 0.51 17.76
─────────────────────────────────────────────────
玻璃销售(销售模式) 153.43亿 98.04 23.21亿 95.63 15.13
其他业务(销售模式) 2.94亿 1.88 1.02亿 4.21 34.73
物流服务(销售模式) 1211.03万 0.08 371.84万 0.15 30.70
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售31.32亿元，占营业收入的19.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 313224.46│ 19.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购39.55亿元，占总采购额的26.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 395538.89│ 26.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
公司所属行业为制造业/非金属矿物制品业，主要从事玻璃产品研发、制造与销售，业务涵盖浮法玻璃
、节能建筑玻璃、光伏玻璃、高性能电子玻璃等领域。
2026年上半年，国内玻璃行业处于周期性低谷、供需矛盾加剧的底部调整阶段，总量承压与结构分化并
存。浮法玻璃受地产竣工端持续走弱影响，供需关系持续失衡，价利水平承压运行，冷修节奏有所加快但收
缩慢于预期，产能出清仍需时日，行业库存维持高位，价格呈底部震荡格局；节能玻璃受益于双碳政策与建
筑节能标准升级，高端产品渗透率稳步提升，在行业下行周期中展现结构性韧性，成为传统玻璃企业产品升
级的重要方向；光伏玻璃受前期产能集中释放与终端需求疲软双重挤压，同样陷入供给过剩与行业性亏损；
二季度以来冷修加速、产能出清推进，供需再平衡进程加快，边际改善信号有所显现；高性能电子玻璃加快
向高附加值领域转型，高铝盖板玻璃、基板玻璃、超薄柔性玻璃等品类成为核心发展方向。尽管国产化率与
核心技术仍存差距，但技术迭代与产业化进程持续加速，长期成长空间广阔。各业务所处行业运行情况如下
：
1、浮法玻璃行业
浮法玻璃作为建筑、汽车、家具及家电等领域的重要材料，其需求仍与房地产行业景气度高度绑定。20
26年上半年，稳楼市政策持续发力，但市场信心修复进程偏慢，行业整体仍处于去库存、防风险、调结构的
深度调整阶段。国家统计局公开数据显示，2026年1-6月全国房屋新开工面积同比下降23.4%，竣工面积同比
下降23.7%，地产端需求持续走弱对浮法玻璃形成直接影响，汽车出口、新能源汽车放量及家电以旧换新带
来一定结构性增量，新兴应用领域需求虽持续扩容，但短期内整体改善幅度有限，难以对冲地产端需求下滑
形成的缺口，行业整体呈现价格磨底震荡、库存高企的弱势运行格局。产业政策层面，工信部等六部门持续
推进《建材行业稳增长工作方案（2025-2026年）》落地实施，严禁新增平板玻璃产能、严格执行产能置换
政策，加快推动低效产能退出与节能降碳技术改造；2026年5月，国家发改委等五部门出台《关于开展重点
行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，将平板玻璃列为重点关注行业，全面推动行业能效碳效提升，引
导行业向高端化、绿色化方向发展。从实际运行情况看，地产需求下行速度快于产能收缩节奏，供需失衡加
剧，行业盈利状况持续恶化，倒逼企业加快产线冷修节奏，产能呈边际收缩态势，截至6月末全行业在产日
熔量回落至14.45万吨，处于近年来低位水平,浮法玻璃价格呈底部震荡运行，企业库存维持高位，下游深加
工备货意愿不足。
报告期末，全国浮法玻璃生产线共计264条（剔除部分僵尸及搬迁产线），在产198条，日熔量共计144,
545吨。报告期，全国平板玻璃产量4.47亿重量箱，同比下降5.7%。
2、节能建筑玻璃行业
节能建筑玻璃作为绿色建材核心品类，由浮法玻璃原片深加工制成，兼具节能、安全与美学属性，涵盖
低辐射（Low-E）镀膜、中空、夹层等主要品类，广泛应用于建筑门窗与玻璃幕墙领域。2026年上半年，在
“双碳”战略纵深推进下，行业进入政策刚性升级与供给侧出清共振的关键调整期。国家层面政策协同发力
：《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》效应持续释放，将节能门窗纳入消费品以旧换新补贴范围
，绿色建材下乡向县域市场下沉，从消费端撬动存量置换市场增长空间；五部门联合印发《重点行业节能降
碳改造三年行动方案》，通过节能监察全面核查高耗能产线，推动能效水平系统性提升，实现产能管控与低
碳改造双线推进；2026年7月1日，新版国家标准《中空玻璃》(GB/T11944-2025)正式实施，完成了实施十余
年来的首次全面修订，对节能、密封、技术、安全四大核心指标全面提标，通过可落地的检测方法使标准要
求具备可验证、可执行的落地路径。标准门槛的实质性抬升，将加速中小落后产能出清，推动行业从“价格
竞争”向“质量竞争”转型。报告期，全国中空玻璃累计产量5,627.1万平方米，累计下降8%，夹层玻璃累
计产量7,964.8万平方米，累计下降0.9%。以上数据反映：在传统建筑需求承压的同时，夹层玻璃等安全类
深加工产品产量保持了相对韧性，行业内部呈现明显的结构分化特征。随着监管趋严、消费端节能意识提升
以及建筑节能与安全标准持续升级，技术能力与产品品质已成为核心竞争力。行业资源加速向具备完整产业
链布局、持续研发投入及品牌优势的企业集中，市场集中度稳步提升。尽管房地产调整带来持续压力，行业
整体呈现供需博弈、结构分化态势，但高性能节能产品市场需求展现出强劲韧性，成为穿越周期的重要增长
极。
3、光伏玻璃产业
光伏玻璃作为光伏组件的关键封装材料，承担着保护电池片、保障透光效率的核心功能，行业需求与全
球光伏装机规模高度联动，市场景气度直接受下游组件排产与装机节奏主导。2026年上半年，受终端需求阶
段性回落、前期扩产产能集中释放及出口退税政策调整等多重因素叠加影响，光伏玻璃行业进入深度调整周
期，阶段性供需矛盾急剧激化，整体呈现供给过剩、价格探底、亏损加剧、加速分化的运行特征。在市场机
制驱动与政策规范引导双重作用下，产能出清节奏加快，供需再平衡进程显著提速，行业发展正从“规模扩
张”向“质量提升”转型。供给端，《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》落地实施，光伏压延玻
璃产能管理由事前审批转向规划引导，以能耗、环保、质量、安全等综合标准建立市场化退出机制；同时，
持续亏损倒逼产能加速出清，头部企业通过冷修停产、堵窑限产等方式主动收缩供给，部分中小企业因资金
压力加速退出，产能出清进入实质阶段。截至6月末，行业日熔量回落至81,350吨/日，同比降幅约16%，但
整体出清进度仍不及预期。需求端，受多重因素叠加影响出现阶段性回调。2026年上半年国内光伏新增装机
72.07GW，同比下降约66%，全球装机增速同步放缓，组件企业整体排产维持低位，供需矛盾较上年进一步凸
显。价格端，受供需失衡影响，二季度2.0mm光伏玻璃产品价格已显著击穿行业现金成本线，行业亏损面持
续扩大，龙头企业亦未能幸免。二季度末，随着头部企业集中冷修减产逐步落地，库存边际去化，价格逐步
止跌企稳。深度调整加速行业分化，头部企业凭借资金、规模与技术优势展现出更强的经营韧性和抗风险能
力，市场份额加速向优势企业集中；同时，头部企业加快海外产能布局，将其作为应对贸易壁垒、拓展全球
市场的核心战略，行业国际化水平持续提升。随着《光伏行业成本核算模型通则》实施，全产业链成本核算
口径得以统一，低价无序竞争得到有效遏制，推动行业加快从“价格竞争”转向“价值竞争”。长期看，双
碳战略、新型电力系统建设底层逻辑不变，光伏仍是能源转型核心赛道，待行业低效产能充分出清后供需关
系有望逐步修复。
4、高性能电子玻璃行业
高性能电子玻璃一般指厚度在0.1～2mm的超薄玻璃，凭借高透光、超薄高强、耐候性优、易加工等特性
，在巩固消费电子等传统市场的同时，持续向新兴应用场景拓展。
电子玻璃是消费电子、汽车电子等领域的关键基础材料，2026年上半年行业发展重心全面聚焦技术升级
、结构优化与高端化转型，整体呈现“传统需求弱中趋稳、新兴领域加速突破、国产化进程提速”的运行特
征。需求端，传统消费电子基本盘弱中趋稳，上半年全球智能手机面板总出货量同比略有增长，终端需求整
体走弱，但受低端备货及维修市场支撑维持小幅增长；折叠屏进入加速放量期，超薄柔性玻璃（UTG）作为
高端折叠机型盖板方案渗透率显著提升，持续打开市场空间；汽车电子领域车载调光天幕、AR-HUD、智能座
舱显示等渗透率快速提升，单车玻璃用量持续增长，成为重要增量方向；AI算力与先进封装发展带动高端玻
璃基材料需求升温，相关产品从技术储备迈入验证与产业化探索阶段，商业化进程提速。供给端，国内企业
在高铝盖板玻璃、UTG深加工、显示基板等领域持续突破，但全球高端市场仍由国际龙头企业主导，高端产
品供给偏紧格局未根本改变。竞争格局方面，行业产能扩张趋于理性，竞争已从产能规模比拼加快转向技术
、客户、产业链综合实力较量，供需分化进一步凸显：高端产品供给偏紧、国产化率不足，中低端同质化竞
争加剧、盈利承压，落后产能已加快主动出清。
（二）公司主营业务情况
1、公司主营业务
公司从事玻璃产品研发、制造与销售。经过二十多年的潜心发展，公司已成为一家集硅砂原料、优质浮
法玻璃及深加工玻璃、光伏光电玻璃、高性能电子玻璃研发、生产、销售为一体的大型玻璃企业集团，是国
内建筑玻璃原片、深加工玻璃、光伏光电玻璃、高性能电子玻璃等领域的龙头企业之一。主要产品有1.1-19
mm优质浮法玻璃、着色（绿、蓝、灰等颜色）浮法玻璃、超白浮法玻璃等玻璃原片，钢化玻璃、夹层玻璃、
中空玻璃、各种离线Low-E低辐射镀膜玻璃、在线阳光控制镀膜玻璃、热反射镀膜玻璃等节能建筑玻璃，光
伏光电高透基板玻璃，高、中铝超薄电子玻璃等。
报告期末，公司拥有24条优质浮法玻璃生产线（16,600吨/日）、11条光伏玻璃生产线（13,000吨/日）
、11条镀膜节能玻璃生产线（年产能5,280万平方米）、33条中空玻璃生产线（年产能910万平方米）及多条
高性能电子玻璃生产线。浮法玻璃产能规模位居行业第二位，光伏玻璃、节能玻璃产能规模位居行业第三位
，电子玻璃产能规模位居行业前列。生产基地分布在湖南醴陵、湖南郴州、福建漳州、广东河源、浙江绍兴
、浙江长兴、浙江平湖、浙江宁波、云南昭通、天津、马来西亚森美兰州及沙巴州等地，并且在湖南郴州、
湖南醴陵、福建漳州、云南昭通、马来西亚森美兰州、沙巴州配套建设有普通硅砂矿或超白硅砂矿、超白硅
砂加工厂。
2、公司经营模式
（1）生产销售。公司以市场导向进行产品定位，销售引导生产，实施“以需定销、以销定产”的经营
模式，依托差异化、定制化、专业化的服务体系快速地响应市场需求，为客户创造价值。各子公司负责组织
实施生产、销售。浮法玻璃根据产品特性，依照销售计划安排生产，以地销为主；根据市场状况，采用直销
与经销相结合的营销方式，浮法玻璃原片结算方式主要为现款现货，一般无信用期。节能建筑玻璃根据销售
计划安排组织深加工，产品销售具有很强的定制化与项目化特性，主要采用直销的方式进行；经销商采购以
通用性较强、可后期加工的Low-E（低辐射镀膜玻璃）大板产品为主。光伏玻璃根据销售计划安排生产，以
向光伏组件企业直销方式为主。电子玻璃根据不同的产品（如盖板玻璃、车载玻璃等）采用不同的方式及渠
道销售。
（2）采购供应。玻璃产品制造的主要原燃料为硅砂（普通砂、超白砂）、纯碱和燃料等。公司拥有充
足的硅砂资源储备及较高的硅砂自给率。依托企业规模，公司建立了稳定而优质的资源渠道，通过集中采购
、战略性采购、全球采购策略，以及竞价和分级供应机制，确保能够准时、按量满足生产需求，同时保证原
材料质优价廉；与国内主要天然气公司签订长期战略协议，享有直接供应管道天然气的成本和数量优势。节
能建筑玻璃原片基本来自本企业生产、部分就近采购，镀膜靶材、PVB膜、中空主材等通过市场直接采购或
从国外进口。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，玻璃行业进入深度调整周期，处于结构分化加剧的底部调整阶段，需求疲弱与供给过剩
双重压力凸显。需求端，房地产竣工市场持续疲软，深加工订单不足，浮法玻璃需求减弱；同时光伏装机结
束持续增长态势，阶段性拐点显现，下游组件企业对光伏玻璃采购需求持续偏弱。供给端，浮法玻璃、光伏
玻璃两大行业冷修停产及产能退出节奏缓慢、规模有限，行业整体仍处于供给过剩状态。供需失衡背景下，
浮法玻璃、光伏玻璃产品价格持续下滑，公司本期业绩出现了亏损。面对复杂严峻的外部环境与行业下行压
力，公司坚持战略定力，立足玻璃主业不动摇，积极应对市场环境变化，一边夯实内部管理基本功，统筹推
进稳健经营与提质增效，一边审慎推进中长期战略布局，努力提升企业抗周期能力。相关措施已产生一定的
积极作用，但内部改善的成果难以完全对冲外部市场下行带来的压力和行业整体下行趋势，未能扭转阶段性
亏损局面。
报告期，公司生产各种优质浮法玻璃原片5,321万重箱，同比下降3.80%，销售各种优质浮法玻璃原片4,
844万重箱，同比下降7.22%；生产光伏玻璃加工片33,016万平方米，销售光伏玻璃加工片31,551万平方米，
产销同比增幅较大。上半年实现营业收入72.13亿元，实现归属于上市公司股东的净利润-1.67亿元，同比下
降10.58亿元，降幅118.76%。
报告期，公司开展的主要工作如下：
报告期内，公司坚持纵深推进内部治理改革，按照“做强筑基、进退有度”的原则，锚定市场导向、聚
力创新驱动、夯实发展根基、巩固核心优势，着力推进各项经营工作有序开展，持续稳固产业基本盘，努力
增强发展韧性和抗风险能力。
（一）战略规划动态优化，明晰中长期实施路径
2026年上半年，公司立足行业底部调整的现实环境，科学研判宏观形势、行业周期变化，结合企业自身
经营实际，持续优化完善中长期战略规划，厘清高质量发展的实施路径，强化战略的动态管理，在董事会、
经营团队和各事业部层面统一思想、凝聚共识。公司始终锚定玻璃主业发展，夯实产业经营基本盘，在业务
、产能布局与资源配置上，坚持突出发展重点、审慎取舍布局方向，巩固浮法、光伏、节能玻璃现有核心业
务的竞争基础，持续打磨主业经营质量；在做强现有主业的基础上，审慎开展业务拓展，通过资源集约配置
筑牢企业经营底座。同时，强化科技创新引领，前瞻布局新材料、新应用赛道，集中资源推进关键工艺技术
攻关，加速科研成果产业化落地，以技术创新带动产业向高端化、智能化、绿色化转型，打造多元协同的业
务发展格局，补强研发体系与核心人才队伍建设，夯实技术创新的软硬件基础，不断积蓄长远发展的新动能
。深化全球化布局，持续提升海外基地运营质效与国际市场开拓能力，强化海内外产能、资源协同互补，不
断完善全球供应链保障体系，充分发挥产融协同潜在价值，深入构筑跨周期经营韧性，为公司主业稳健经营
提供全球化支撑。组织层面持续深化变革，提升整体管理效能，打通战略自上而下的传导链条，保障各项战
略举措有效执行，筑牢战略落地的组织根基。分阶段推进长期“做优做强”与中期“稳健强基”目标，2026
年继续聚焦做强筑基，并进一步划定进退边界与发展模式，确保经营决策服从财务安全底线、资源配置向高
确定性主业倾斜，以更加稳健的姿态向着全球领先创新材料产业集团目标砥砺前行。
（二）治理改革纵深落地，治理效能持续提升。旗滨集团发挥董事会战略引领与决策把关的核心作用，
进一步推进治理体系升级。报告期内，公司从核心人才选用、专业监督把关、制度体系完善、治理经营联动
四个维度同步发力，以机制建设强化规范履职能力，以治理赋能经营发展，推动治理优势加速转化为发展动
能。
一是锻造核心队伍，优化激励约束，强化共同利益绑定。董事会锚定中长期战略目标，从人才梯队与薪
酬机制两端协同发力。积极统筹、提前开展继任及后备人选的综合考察，推动团队向精干化、年轻化、专业
化升级，保障董事会及高管层平稳更替。修订《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，围绕监管合规、激励
约束、流程规范三大维度完成体系升级，固化绩效薪酬占比硬约束，强化薪酬与经营业绩深度绑定，建立薪
酬止付追索机制。上半年，针对行业需求疲软、业绩下滑的实际情况，严格执行薪酬业绩联动机制，对照经
营目标完成情况相应调整董高人员薪酬，实现关键岗位人员利益与公司及股东利益深度绑定。
二是深化治理联动，推动深度履职，释放治理赋能效能。董事会履职持续向实质性深度履职转变，推动
治理与经营同频共振。非独立董事深耕业务一线，依托专业优势开展专题调研和亲自参与实践，通过一线察
情、跟踪落地，为经营决策提供参考建议和解题思路，提升决策和执行效率；独立董事深度参与战略研判、
投资评估、风控合规等核心环节，以独立客观视角提升决策质量；董事会统筹资本运作与资金保障，面对行
业下行周期资金压力，积极拓宽多元化融资渠道，筑牢资金保障体系，为产业升级与逆周期布局保驾护航。
通过治理与经营深度联动，董事会治理能力切实转化为企业竞争优势，为应对外部挑战、实现高质量发展提
供坚强治理保障。
三是强化专业监督，发挥委员会职能，严把决策质量关口。各专门委员会将决策关口前移，对重大经营
决策、投资项目、风险管控等核心事项开展事前研判与专业审议，构建委员会专业把关、董事会集体决策的
分层治理机制。审计及风险委员会聚焦财务信息真实性、内控制度有效性及募集资金合规性，强化重大风险
识别预警；治理及人力委员会统筹董事高管选任、薪酬考核与履职评价，确保人事决策公正、公平；战略及
创新发展委员会对重大投资、产业布局及创新业务开展前瞻性论证，提供专业决策支撑。通过前置审议与专
业把关，重大事项决策的科学性与规范性有效提升。
四是扎牢制度根基，对标监管新规，夯实规范运行基础。公司紧密对标监管新规，结合经营管理实际，
系统修订完善《公司章程》《董事会会议提案管理办法》《董事会秘书工作制度》《信息披露管理制度》及
各专门委员会实施细则等19项治理制度，推动治理制度体系升级完善，董事会运作、信息披露、董秘履职、
专门委员会运行等各环节实现有章可循、有据可依，规范高效的治理制度体系持续巩固。
（三）科技创新引领升级，加快新质生产力培育。一是完善创新顶层架构，夯实研发制度与平台基础。
公司落地中长期创新发展规划，进一步强化科技创新顶层设计，完善一体化大研发体系建设，加快新材料产
业化进程。深圳研发总部硬件平台能力建设快速完善，新材料开发平台、功能薄膜中试平台、数值仿真算力
平台完成升级落地运行，同步抓紧搭建科研数字化RMS管理平台，加快实现研发流程标准化、线上化管理。
二是加强创新人才智力支撑，打通产研协同通道。成立集团研发技术委员会，组建外部专家智库，吸纳行业
高端智力资源，完善新生力人才导师培养机制，积极推进产研技术交流；同时，建立研发部门与各事业部常
态化技术协同机制，推动需求、技术、生产方案协同共创常态化，直面生产一线工艺痛点开展技术攻关，进
一步促进技术成果向产线转化落地。三是推进技术攻关与成果转化，持续构筑技术壁垒。完成新型色玻顺利
投产，车载车用玻璃技术指标持续优化，实现玻璃新材料性能突破，多项成果快速向各生产基地转化落地。
报告期，公司研发投入2.80亿元，研发费率3.88%；提交专利申请131件，其中发明专利申请61件，新获专利
授权54件，其中发明专利授权13件，技术壁垒持续积累，创新投入与成果转化成效提升。四是依托资本工具
赋能，布局高端化数字化产业升级。为紧抓行业高端化、绿色化、数字化转型机遇，公司于2026年6月召开
董事会审议通过向特定对象发行A股股票预案，围绕科技创新战略推进产业升级：攻坚高端电子玻璃核心技
术，拟投建超薄柔性玻璃（UTG）、玻璃基板项目，满足柔性显示及新一代通信领域快速增长的需求；升级
高端功能玻璃产能，实施FTO导电玻璃、车用玻璃基板技改，匹配光伏与新能源车赛道需求；同步推进全集
团数字化升级，以数据驱动赋能运营效率提升。
（四）精益管理深挖潜力，提质增效强化经营韧性。一是坚持开源节流并举，以市场导向推动经营提质
。对内持续优化产品结构，适度压缩普通原片生产规模，加大差异化、高端节能玻璃推广力度，加快高附加
值产品认证与市场放量，改善产品盈利水平；对外持续深化全球化布局，着力提升海外基地运营质效，紧抓
机遇积极开拓海外新兴市场，报告期国际市场销售大幅增加，份额持续扩大，依托海外业务对冲国内行业周
期波动，缓释底部经营压力，进一步增强品牌影响力与综合竞争力。二是聚焦关键成本管控，以技术创新与
管理提升推动降本增效。推进节能降碳技改，依托自有硅砂资源深挖成本空间，通过强化集采进一步压低原
料采购单价，攻坚质量短板、提升成品率，优化生产工艺与包装方案有效节约成本、降低单耗，持续改善运
营质量。三是坚持现金流优先，提升效率保障资金安全。推进呆滞库存与应收账款专项清理，建立客户分级
信用管理体系，强化运营资产占用考核，优化资金配置，建立利率动态管控与外汇风险中性管理机制，严控
资金链风险。报告期，完成了超短期融资券及中期票据信用债工具(共30亿元)的注册，并成功发行了第一期
超短期融资券，发行总额为人民币5亿元，进一步拓宽融资渠道、优化融资结构、增加直接融资比例。四是
持续开展评估与对标，深入推进产业做强行动计划。针对浮法、光伏主业供需失衡、价格承压的外部环境，
主动优化产能布局，对低效产线有序实施冷修与人员调整，同时补齐产品及工艺短板、巩固自身竞争优势，
提升产业运营能力与核心竞争力。五是统筹调配国内外资源，完善供应链管理体系。依托多基地产能灵活调
配货源，统筹供应链整合对冲周期波动，科学把握大宗原料采购节奏，合理战略备货，运用期货工具开展套
期保值锁定价格，稳定处置物资收益水平，降低采购及物流费用。
（五）组织体系优化升级，人才梯队稳步建设。2026年2月，公司启用新总部基地，汇聚研发总院与各
产业事业部、职能部门集中办公，打通产研协作壁垒，充分释放协同管理运营效能。公司持续推进组织架构
与管理机制优化，深化绩效薪酬改革，构建完善管理与专业人才双通道发展体系，加快核心及骨干人才引育
，为战略实施提供坚实人才支撑与组织保障。一是以精简高效、协同赋能为导向，深度赋予事业部完整经营
权限、总部转型为“战略管控、资源统筹、监督赋能”平台，构建敏捷聚焦的组织体系。二是深化各层级员
工绩效与薪酬体系改革，健全激励约束机制，充分释放组织活力。完善人才引进、培养、评价、激励全链条
机制，优化管理与专业双通道发展体系，打造适配集团战略的高素质人才梯队，实现人才配置精准化。三是
围绕集团中长期战略目标，制定专项人力资源保障战略规划，从人才数量精准匹配、专业技能与综合素养提
升、激励机制持续优化、职业发展路径拓宽、人才稳定保障等维度发力，推进规划落地实施。
（六）强化风险管理，为稳健经营发展保驾护航。一是为适配集团业务运营和组织变革，公司持续完善
内控风险管理体系，明确各业务和职能一级监管责任人，建立三级内控管理架构，形成条块网格结构监管体
系，提升监管的系统性和有效性，配套落地内部审计结果分等评级评分机制，夯实风险管控的组织与制度基
础。二是以内控体系建设为根基，结合组织变革完成新版《权限指引》修订发布，实现授权合理下沉、流程
责任到人；依托审计整改台账落实内控缺陷闭环管理，持续优化业务流程，强化商业秘密保护，协同推进SR
M、CRM等信息化系统建设，通过制度规范与技术手段双向赋能，提升内部控制标准化规范化水平。三是恪守
现金流优先管理原则，常态化开展财务分析与资金运行监测，落地贷款利率动态管控、外汇风险中性管理机
制，统筹集团银行账户管理，规范委托理财业务运作，从严做好信息披露管理，精准防范投融资及资金链风
险，保障集团财务稳健与资金安全。四是以监督检查和风险预警为抓手，针对工艺质量、安全环保等关键领
域开展对标自查及核查，运用共性问题治理模型推动单点整改向同类风险延伸处置，做到风险早识别、早处
置，压实安全环保管理责任，完善风险管控闭环。五是坚守廉洁合规底线，建立信息安全审计机制，健全反
舞弊与腐败预防制度，深化廉洁文化建设与干部履职监督，常态化处置投诉核查、绩效申诉事项，对资产安
全类风险事件开展专项调查与追溯整改，做实事前防范、事中控制，筑牢合规经营、信息安全、廉洁从业的
多重防线。通过构建网格化监管体系、审计评价机制创新、流程制度完善、现场监督核查、廉洁合规管控多
维度协同发力，推动风险管理由事后整改向全链条风险治理转变，有力支撑公司复杂市场环境下的平稳运营
。
（七）价值共享回馈股东，市值管理稳健推进。一是健全市值管理制度体系，夯实管理基础。报告期，
修订并完善市值管理相关制度，从框架性制度升级为重实效、可落地的精细化管理规则，为高效推进市值管
理工作提供制度保障。二是践行股东回报承诺，传递企业价值信心。实施2025年度利润分配方案，持续兑现
分红承诺。自2011年上市以来，公司坚守初心，已连续14年通过现金分红等方式回馈广大投资者，累计派发
现金红利达82.39亿元，年均现金分红比例达52.03%。三是公司积极开展股份回购实施市值管理，合理运用
自有资金及合规融资工具落地回购计划，2026年4月，公司完成了新一轮的回购计划（2025年9月披露），本
轮公司累计回购的股份数量为2,862.62万股，支付的资金总额已达到回购方案上限(2亿元)。近年来，公司
已累计回购股份支付资金11.25亿元，实际控制人的一致行动人累计增持公司股票支付资金4.12亿元。公司
及实际控制人以实际行动彰显发展信心，切实维护资本市场稳定，推动市值管理与股东回报协同发展，持续
增强投资者获得感与认同感。
报告期，外部市场压力突出，公司将苦练内功、提质增效、科技创新作为对冲外部风险的重要抓手，各
项措施系统协同推进，取得了积极的成效，但单靠内部挖潜仍难以完全化解行业性亏损。公司将全力以赴多
维度改善经营状况，进一步推动企业稳健经营、高质量运营，努力实现企业成长与股东价值提升的良性共进
。
三、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来，致力于玻璃产品的研发、制造和销售，经过20年的持续耕耘和快速发展，核心竞争力
不断提升。
（一）全产业链协同与规模优势
公司构建了从硅砂矿山到优质浮法原片、光伏玻璃原片、电子玻璃原片，再到节能建筑玻璃、光伏玻璃
加工片等深加工产品的纵向一体化布局，核心原片自给率维持行业较高水平，产业链协同效应充分释放，有
效实现各环节成本管控与品质管控。报告期内，公司两大核心主业产能规模均位居行业前列，规模化经营优
势突出：一方面有效摊薄单位产品固定成本，另一方面依托头部产能体量形成显着的集中采购议价优势。其
中光伏玻璃生产线全部采用千吨级及以上大型窑炉，单线生产规模位居行业前列，依托大窑炉工艺优势与规
模化生产模式，公司生产效率与资源综合利用水平持续提升，单位产品生产成本得到有效控制，进一步巩固
行业领先的成本竞争壁垒。报告期，公司主动优化产能布局，对部分产线有序实施技改、冷修，补齐短板、
强化优势，产业运营能力与核心竞争力持续稳固。
（二）上游资源与供应链保障优势
报告期末，公司可采硅砂资源储量超2亿吨，硅砂矿山及配套加工厂的产能规模、资源储量均处于行业
领先地位。高硅砂自给率一方面有效保障了上游原料品质的稳定性，另一方面充分对冲了原料价格波动带来
的经营风险，构筑了稳固的上游资源壁垒。能源与燃料保障方面，公司依托规模化经营优势，配套管道天然
气直供模式，在有效降低单位能源成本的同时，切实保障了能源供应的稳定性；采购端推行集中化、战略性
、全球化采购策略，配套竞价机制与分级供应管控体系，构建多维度协同的供应链管理体系，实现生产所需
原燃料准时、足量、优质、优价供应，从资源、能源、采购全链条夯实公司成本竞争优势。报告期内，公司
进一步强化国内外资源统筹与供应链整合，依托规模优势和多基地产能灵活调配货源、对冲周期波动，科学
把握大宗原料采购节奏，合理战略备货，并运用期货工具开展套期保值锁定价格，从资源、能源、采购各环
节夯实公司成本竞争优势与供应链韧性。
（三）精益管理与经营韧性优势
公司自2005年聚焦玻璃主业以来，始终深耕玻璃制造领域，逐步构建形成覆盖研发、采购、生产、销售
、服务各环节的现代化管理流程与精细化成本控制体系。通过持续深化精益生产管理，公司成本管控能力位
居行业领先水平，核心产品单位成本长期处于行业第一梯队。公司多年积累的成熟运营管理经验，已为浮法
玻璃业务构筑起成本与效率双重竞争壁垒，其管理模式也在实践中不断优化升级，并成功推广应用于光伏玻
璃等其他业务板块，以精益化管理为抓手深入驱动各业务线高质量发展，持续赋能产业提质增效与转型升级
。报告期内，面对行业下行压力，公司依托自有硅砂资源、强化集采与工艺优化深挖降本空间，推进节能降
碳技改；以市场为导向优化产品结构，加速高附加值产品放量，积极开拓海外新兴市场；坚持现金流优先，
推进呆滞库存与应收账款专项清理，建立客户分级信用管理体系，完成超短融注册发行，经营韧性持续增强
。
（四）科技创新优势
公司持续强化科技创新顶层统筹，完成董事会战略及创新发展委员会优化调整，充分激发自主创新活力
，系统推进创新体系建设。报告期内，公司落地中长期创新规划，设立科技创新专项工作小组，汇聚产业与
技术专家，负责新兴材料战略规划、资源统筹与创新孵化，进一步完善一体化研发体系；建立外部专家智库
，完善新生力导师培养机制，积极推进产研技术交流，打通工艺痛点。色玻、车载玻璃配方持续升级，光伏
消泡剂具备批量生产条件，成果快速转化；搭建科研数字化管理平台，推动研发流程标准化线上管理；紧抓
高端化、绿色化、数字化转型机遇，启动定向增发，攻坚超薄柔性玻璃、射频玻璃基板等核心技术，升级新
能源功能玻璃产能，为高质量发展夯实技术根基。
（五）产业多元化与全球化布局优势
公司在巩固浮法玻璃主业核心地位的基础上，纵向延伸产业链条，业务矩阵拓展覆盖节能建筑玻璃、光
伏玻璃及高性能电子玻璃领域；同时通过横向规模化布局生产线，有效平滑行业周期性波动影响，为公司长
期稳定经营筑牢根基。公司是国内最早实现玻璃产能出海的企业之一，前瞻性布局海外生产基地，已在马来
西亚建成浮法玻璃及光伏玻璃生产基地，海外产能占比持续提升。2026年光伏产品出口退税政策调整后，国
内光伏产品出口成本普遍承压，公司马来西亚沙巴基地依托区位、资源、本地化生产等综合优势，有效对冲
国内市场周期波动与行业同质化竞争，就近服务海外光伏客户，降低出口政策调整带来的成本影响，为公司
加速光伏玻璃国际化进程、提升海外产能占比与核心竞争力筑牢基础。国内产能遵循“沿海为主、资源与市
场双导向”原则布局，具备物流半径短、贴近终端客户的优势，核心产品市占率均稳居行业第一梯队，形成
“深耕本土市场，拓展海外市场”的协同格局，在行业周期波动与政策调整下具备更强的经营韧性。
（六）治理效能与组织人才优势
公司以董事会战略引领为核心，从人才选用、专业监督、制度完善、治理经营联动四维度推进治理升级
。报告期，公司锚定中长期目标，统筹继任考察，推动团队精干化、年轻化、专业化；修订薪酬管理制度，
强化绩效薪酬硬约束与止付追索机制，严行业绩联动，实现关键岗位利益与股东深度绑定。非独立董事下沉
一线并亲自参与实践以提升决策和执行效率，独立董事深度参与战略与风控，专委会前置研判重大事项，构
建专业把关与集体决策的分层机制。对标监管新规修订章程及治理制度，确保各环节有章可循。组织层面，
新总部基地实现研发、事业部集中办公，打通产研协作；系统梳理总部与事业部权责边界，将生产经营、人
事管理、资源调配等权限下沉至事业部，做实事业部利润中心，总部转型为战略管控与资源统筹平台，充分
激发经营主体活力。深化绩效薪酬改革，完善管理、专业双通道，加快核心人才引育，为战略提供组织保障
。健全市值管理制度，持续现金分红与股份回购并举，增强投资者获得感，治理效能切实转化为发展动能。
（七）数字化、信息化转型优势
公司聚力数字化转型升级，信息化建设提速增效，围绕生产、营销、供应链、财务等领域持续完善信息
化建设，加快落地业财一体化、生产大数据及IoT平台部署、生产中控数据互联互通、智慧园区，多产业业
务系统建设等项目，打造数智制造竞争优势，深入赋能产业升级。报告期内，公司以采购销售信息化为重点
，统筹推进SRM与CRM系统建设，同步实施流程再造，构建业财一体化管理基座；聘请专业机构优化采购销售
流程，完成国内外采购销售核心业务梳理与审批矩阵评审，同步推进数据治理，夯实管理基础；生产大数据
平台进入试运行，资金结算中心实现票据结算线上化，赋能精益管理；信息安全与基础架构同步强化，商业
秘密保护、云桌面、智慧园区等项目有序落地，筑牢安全屏障。同时，持续优化系统运维，高效响应业务需
求。通过系统建设、流程再造、数据治理与安全运维的协同推进，公司信息化能力持续增强，为管理精细化
与运营效率提升提供可靠支撑。
报告期，公司核心竞争力进一步提升。
〖免责条款〗
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