经营分析☆ ◇601696 中银证券 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
投资银行业务、证券经纪业务、资产管理业务、证券自营业务、私募股权投资业务、期货业务和其他业务
。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(行业) 17.34亿 60.05 8.93亿 85.93 51.52
资产管理业务(行业) 5.08亿 17.58 2.92亿 28.10 57.54
证券自营业务(行业) 2.55亿 8.83 2.27亿 21.81 88.88
期货业务(行业) 2.16亿 7.48 8368.35万 8.05 38.73
投资银行业务(行业) 1.21亿 4.21 -7351.55万 -7.07 -60.53
其他(行业) 3364.54万 1.17 -3.88亿 -37.35 -1154.06
私募股权投资业务(行业) 1983.07万 0.69 556.10万 0.53 28.04
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及子公司(地区) 11.89亿 41.17 -6668.97万 -6.41 -5.61
广东省(地区) 3.06亿 10.58 2.09亿 20.11 68.41
上海市(地区) 2.00亿 6.93 1.28亿 12.27 63.72
北京市(地区) 1.85亿 6.42 1.30亿 12.47 69.96
湖北省(地区) 1.25亿 4.34 8698.87万 8.37 69.42
浙江省(地区) 8630.75万 2.99 5860.31万 5.64 67.90
江苏省(地区) 7472.98万 2.59 4696.65万 4.52 62.85
海南省(地区) 7393.04万 2.56 5454.17万 5.25 73.77
辽宁省(地区) 7366.58万 2.55 4799.06万 4.62 65.15
黑龙江省(地区) 6754.17万 2.34 4215.06万 4.05 62.41
河北省(地区) 6604.23万 2.29 3344.19万 3.22 50.64
河南省(地区) 6426.33万 2.23 4068.61万 3.91 63.31
重庆市(地区) 5983.77万 2.07 3838.46万 3.69 64.15
福建省(地区) 5854.43万 2.03 4166.44万 4.01 71.17
陕西省(地区) 4473.80万 1.55 3084.32万 2.97 68.94
四川省(地区) 4456.57万 1.54 2923.41万 2.81 65.60
山东省(地区) 3403.33万 1.18 1978.83万 1.90 58.14
湖南省(地区) 2142.30万 0.74 1193.49万 1.15 55.71
安徽省(地区) 1817.05万 0.63 1020.20万 0.98 56.15
天津市(地区) 1793.99万 0.62 908.68万 0.87 50.65
江西省(地区) 1563.63万 0.54 925.10万 0.89 59.16
云南省(地区) 1333.27万 0.46 705.42万 0.68 52.91
内蒙古自治区(地区) 1100.32万 0.38 563.90万 0.54 51.25
吉林省(地区) 993.33万 0.34 539.73万 0.52 54.34
广西壮族自治区(地区) 958.89万 0.33 587.19万 0.56 61.24
山西省(地区) 594.48万 0.21 233.06万 0.22 39.20
贵州省(地区) 566.01万 0.20 204.74万 0.20 36.17
新疆维吾尔自治区(地区) 424.11万 0.15 101.22万 0.10 23.87
甘肃省(地区) 146.78万 0.05 -109.91万 -0.11 -74.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(业务) 7.34亿 58.88 3.43亿 70.99 46.76
资产管理业务(业务) 2.69亿 21.55 1.63亿 33.69 60.62
期货业务(业务) 9395.57万 7.54 4175.95万 8.64 44.45
证券自营业务(业务) 8754.12万 7.03 7497.92万 15.52 85.65
投资银行业务(业务) 3077.22万 2.47 -6170.53万 -12.77 -200.52
其他业务(业务) 1825.38万 1.46 -8454.10万 -17.49 -463.14
私募股权投资业务(业务) 1333.83万 1.07 691.53万 1.43 51.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪(行业) 16.82亿 57.19 8.58亿 84.19 51.02
资产管理(行业) 5.30亿 18.03 2.86亿 28.03 53.87
投资银行(行业) 2.55亿 8.66 5208.43万 5.11 20.44
期货(行业) 1.91亿 6.49 7220.49万 7.09 37.84
其他(行业) 1.49亿 5.08 -3.42亿 -33.56 -229.03
证券自营(行业) 8975.94万 3.05 6080.34万 5.97 67.74
私募股权投资(行业) 4405.96万 1.50 3235.79万 3.18 73.44
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及子公司(地区) 12.99亿 44.18 -3926.09万 -3.85 -3.02
广东省(地区) 2.80亿 9.52 1.88亿 18.42 67.09
上海市(地区) 2.05亿 6.99 1.39亿 13.68 67.84
北京市(地区) 1.91亿 6.50 1.37亿 13.40 71.49
湖北省(地区) 1.07亿 3.63 7267.70万 7.13 68.02
重庆市(地区) 8581.82万 2.92 6414.38万 6.30 74.74
浙江省(地区) 7589.07万 2.58 4866.15万 4.78 64.12
河北省(地区) 7320.98万 2.49 3717.65万 3.65 50.78
海南省(地区) 6979.84万 2.37 5018.57万 4.93 71.90
辽宁省(地区) 6944.30万 2.36 4370.16万 4.29 62.93
江苏省(地区) 6781.43万 2.31 4104.49万 4.03 60.53
黑龙江省(地区) 6319.93万 2.15 3704.90万 3.64 58.62
河南省(地区) 6085.30万 2.07 3690.50万 3.62 60.65
福建省(地区) 5546.05万 1.89 3866.24万 3.79 69.71
陕西省(地区) 4184.31万 1.42 2889.54万 2.84 69.06
四川省(地区) 3944.52万 1.34 2516.49万 2.47 63.80
山东省(地区) 3560.10万 1.21 1968.90万 1.93 55.30
湖南省(地区) 1829.57万 0.62 865.34万 0.85 47.30
安徽省(地区) 1728.60万 0.59 854.85万 0.84 49.45
天津市(地区) 1686.20万 0.57 724.36万 0.71 42.96
江西省(地区) 1333.16万 0.45 662.57万 0.65 49.70
内蒙古自治区(地区) 1141.76万 0.39 587.85万 0.58 51.49
云南省(地区) 1048.05万 0.36 403.98万 0.40 38.55
吉林省(地区) 932.50万 0.32 434.04万 0.43 46.55
广西壮族自治区(地区) 895.20万 0.30 479.00万 0.47 53.51
山西省(地区) 514.37万 0.17 156.40万 0.15 30.41
新疆维吾尔自治区(地区) 384.00万 0.13 28.49万 0.03 7.42
贵州省(地区) 356.78万 0.12 24.24万 0.02 6.79
甘肃省(地区) 126.75万 0.04 -161.46万 -0.16 -127.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
证券经纪业务(业务) 8.32亿 52.25 4.26亿 55.76 51.24
资产管理业务(业务) 2.86亿 17.94 1.59亿 20.82 55.73
投资银行业务(业务) 1.46亿 9.16 4521.10万 5.91 31.00
其他业务(业务) 1.29亿 8.10 769.23万 1.01 5.96
期货业务(业务) 9166.57万 5.76 3845.24万 5.03 41.95
证券自营业务(业务) 7682.38万 4.83 6170.22万 8.07 80.32
私募股权投资业务(业务) 3135.46万 1.97 2592.92万 3.39 82.70
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。国际地缘政治紧张局势加剧，全球保护主义风险上
升，贸易冲突博弈升级，全球经济增长不确定性加深。在外部压力加大，内部困难增多的复杂严峻形势下，
我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进。《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发
展的若干意见》（新“国九条”）发布之后，“1+N”政策加快落地。9月26日中央政治局会议果断部署一揽
子增量政策，市场预期和社会信心有效提振，经济明显回升，资本市场呈现出积极而深刻的变化。资本市场
改革开放持续深化，一流投资银行建设提速，为证券行业的转型升级提供了强大动能，行业高质量发展迎来
新的机遇。
中银证券聚焦主责主业，强化功能性作用，不断推进业务转型，服务科技金融、绿色金融、普惠金融、
养老金融、数字金融“五篇大文章”和金融强国建设，发力科技金融赛道，寻求差异化发展。服务实体经济
和居民财富管理能力持续提升，积极服务推动资本市场高质量发展。赋能新质生产力，增加耐心资本供给，
作为发起单位和管理人，成功落地中国银行科创母基金的首只基金。报告期内债券业务主承销规模（不含地
方政府债）位居行业第13名，金融债承销规模位居行业第6名，主承销绿色债券规模位居行业第7名，科技创
新公司债承销规模排名行业第12名，成功落地市场首单AA+专精特新科技创新公司债和首单数字人民币“一
带一路”公司债券（数据来源：万得资讯）；积极响应监管导向，发力并购重组；全力抢抓政策机遇，服务
企业股东和企业家客群，落地市场首单大股东增持再贷款证券账户；提高资产管理业务主动管理水平，资产
管理总规模排名行业第6，非货公募基金规模排名证券行业第2。（数据来源：中国证券业协会）
（一）机构金融与交易
1、投资银行业务
（1）股权融资业务
2024年3月15日，中国证监会密集颁布4项政策文件，对拟上市公司质量、中介机构责任、监管机构责任
等提出了明确要求。2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干
意见》，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年，国务院再次出台的资本市场指导性文件。20
24年，在新“国九条”等政策引导下，监管部门通过严把入口关、加强监管收紧发行节奏，从源头提高上市
公司质量，股权融资市场呈现出稳健发展的态势。2024年，A股一级市场股权融资297家，募集资金2905亿元
，股权融资家数同比减少62.41%，融资规模减少73.62%。其中，IPO发行上市100家，募集资金674亿元，IPO
家数同比减少68.05%，融资规模同比减少81.11%。股权再融资全年发行上市197家（含资产类定向增发），
募集资金2231亿元，再融资家数同比减少58.70%，规模同比减少70.03%。（数据来源：万得资讯）报告期内
，公司投行业务积极践行国家创新驱动发展战略，坚持服务实体经济高质量发展，不断提升客户服务能力。
持续推动在审项目执行，为投行业务可持续发展夯实基础。
2025年发展展望
2025年，公司坚决落实中央决策部署和国家战略，深耕主责主业，发挥功能性定位，聚焦服务“五篇大
文章”和新质生产力发展方向，持续提升服务实体经济质效。扎实推进专精特新客群营销，持续增厚客户基
础和项目储备，提高投行专业能力及市场份额，服务科技企业开辟直接融资渠道实现高质量发展。
（2）债券融资业务
2024年，债券市场融资规模较去年同期有所提升。全市场债券融资金额79.86万亿元，同比增加12.41%
，其中信用债总募集资金20.41万亿元，同比增加7.50%。（数据来源：万得资讯）
2024年，本公司债券业务主承销规模（不含地方政府债）2505.54亿元，位居行业第13名；金融债承销
规模2128.54亿元，位居行业第6名。公司积极践行创新驱动发展战略，主承销科技创新公司债规模68.07亿
元，位居行业第12名。公司作为主承销商助力厦门国有资本运营有限责任公司成功发行市场首单AA+专精特
新科技创新公司债。绿色金融方面，主承销绿色债券规模137.30亿元，位居行业第7名。此外，公司作为独
家主承销商助力福建漳龙集团有限公司成功发行全国首单数字人民币“一带一路”公司债券。（数据来源：
万得资讯）
2025年，公司将继续夯实在金融债业务上的传统优势，加强金融机构客户的覆盖深度与广度，稳固债券
规模排名第一梯队地位。以公司债为核心持续推进创收转型，提升公司债发行家数和承销规模的市场排名。
继续围绕服务实体经济做好投行融资服务，服务科技金融、绿色金融、乡村振兴、一带一路等重点国家战略
。
（3）财务顾问及新三板业务
2024年9月24日，中国证监会发布“并购六条”，明确支持符合商业逻辑的跨行业并购，放宽并购政策
引导更多资源向硬科技企业和新质生产力方向聚集。2024年9月26日，中共中央政治局召开会议，明确提出
要支持上市公司并购重组。2024年，中国证监会并购重组委员会和交易所共审核了15家公司，14家公司获得
通过，整体过会率约93.33%。审核数量、通过数量及通过率较去年均有下降。（数据来源：万得资讯）
2024年，公司作为独立财务顾问协助大唐电信科技股份有限公司完成重大资产购买及重大资产出售项目
。通过本次交易，上市公司剥离了部分非主业、低效控参股企业，进一步聚焦主业发展。
截至2024年12月31日，公司新三板持续督导挂牌企业10家，其中创新层2家。
2025年发展展望
随着监管机构支持并购重组业务政策的密集落地，并购市场将迎来新一轮活跃期。2025年，公司将并购
重组作为重点产品，扎实推进并购重组专项营销，聚焦新质生产力方向提升营销储备的前瞻性和精准性。新
三板方面，继续强化持续督导业务管理，严格防控业务风险。
2、研究与机构销售业务
公司研究业务在宏观策略、金融地产、TMT、大消费、大制造等重点领域和研究方向上保持显著优势。
公司在新浪财经2024年十大宏观经济学家评选中独占两席；在“水晶球”卖方分析师评选中，研究部获得本
土金牌研究团队第12名，共有6支研究团队上榜，1支入围。其中，化工团队、机械团队、交运团队、房地产
团队荣获第3名，电子团队、电新团队荣获第4名。此外，交运团队还荣获“第六届新浪财经金麒麟菁英分析
师”交运物流行业第4名。
2024年，公司不断提升研究能力，强化研究报告的深度和广度，全年完成研究报告1766篇。其中总量研
究报告511篇、行业报告495篇、公司报告570篇，其他报告190篇。公司进一步丰富了机构客户服务内容，全
年完成了分析师路演5963次，上市公司反路演和见面会348次，联合调研390次，专家服务184次，公开电话
会议202场，课题研究及数据点评1387篇。
2025年发展展望
展望2025年，公司将继续打造“经济专家”、“配置专家”、“产业专家”三大研究品牌，加强研究能
力建设，着力提升专业化的战略研究与咨询支撑服务能力，重点布局新质生产力相关行业研究和产业链研究
。加大资源投入，加强核心客户体系建设。坚持以客户为中心，提升综合证券服务能力建设。积极开展研究
协同工作，赋能其他业务条线发展。
3、投资交易业务
2024年A股宽幅震荡中呈现探底回升，全年上证综指上涨12.67%，深证成指上涨9.34%，沪深300指数上
涨14.68%。债券市场总体震荡走强，中债综合全价指数上涨4.98%。
报告期内，公司债券投资方面，债券自营积极跟踪宏观和市场变化，加强形势研判，灵活安排投资策略
，全年通过对债券投资组合久期、杠杆和品种等的优化调整和精细化管理，组合收益取得较好成绩；同时，
持续推进交易策略的多样化，加强以量化策略为代表的交易策略的开发和运用，推动业务转型。公司权益投
资方面，动态优化持仓结构，稳妥推进多策略的落地实施。报告期内，公司场外金融衍生品业务平稳运行，
并积极开展交易对手拓展等工作；场内金融衍生品业务根据市场变化及时调整，量化交易策略保持相对平稳
运行，同时不断丰富策略储备，拓宽收益来源。
2025年发展展望
公司投资交易业务将以提升投资回报及收益的稳定性为重点，债券投资业务加强风险管理，强化市场研
判，全力把握配置和交易机会，加快量化研究工具运用和开发，打造丰富的多策略体系，提高组合收益。权
益投资业务继续推进“低风险业务模式”转型，加强研究和储备新策略，降低市场波动对业绩的影响。衍生
品业务方面，推动场外衍生品业务平稳有序发展；权益量化策略方面继续严控风险、加强策略开发、完善策
略体系、推动迭代优化。
（二）财富管理业务
1、经纪及财富管理业务
2024年，A股先抑后扬，前三季度市场持续处于低谷状态，交易活跃度低迷，9月底在一系列政策利好和
资金面改善的推动下，市场出现强势反弹，市场成交量持续放大，四季度日均股基交易量均维持在万亿以上
。2024年股票基金双边交易量568万亿元，同比上升21.4%。（数据来源：万得资讯）报告期内，公司财富管
理业务贯彻落实国家一系列增量政策要求，服务“五篇大文章”，抓住市场回暖的业务机会，积极布局，以
“分层服务、平台运营、数字驱动、场景经营”为方针，以股票增值服务产品和基金投顾产品为载体，以企
业微信等构建系统平台，利用科技金融工具与手段，不断提升标准化、专业化、一体化顾问型服务能力，不
断推进财富管理业务做大做强。
2025年发展展望
2025年，公司财富管理业务将继续以客户为中心，以提升服务能力为发展重点，通过进一步充实优化投
资顾问队伍，丰富完善投资顾问产品体系，提供优质买方投顾服务，通过先进金融科技技术运用实现对客户
运营质量的实质性提升，从而实现从简单通道交易、产品销售向全账户资产配置服务的有效转变，践行“五
篇大文章”，不断满足不同类型客户多样化财富管理需求，提升客户的获得感与满意度，进一步做大做强财
富管理业务。
2、信用业务
报告期内，市场融资融券日均余额15580.81亿元，同比下降2.78%。（数据来源：万得资讯）公司融资
融券业务日均余额同比增幅跑赢市场。双融业务依托公司风险管理体系，以及总分协同风险防控与化解工作
，维持稳中有进。截至报告期末，公司表内股票质押式回购业务正常项目平均履约保障比率达369%；无表外
股票质押式回购业务余额。
2025年发展展望
公司将结合资本市场实践，找准新时期融资融券业务的市场定位，顺应市场政策动向，紧跟监管调节步
调，引导投资者合理运用融资融券工具满足其投资交易需求，提升信用业务的市场竞争力和专业服务能力，
推进业务稳步发展。
3、期货经纪业务
公司通过全资子公司中银期货从事期货业务。报告期内，中银期货实现营业收入21605万元，其中手续
费收入11072万元。报告期内，中银期货产业服务和国际化业务特色进一步强化，助力瓶片和多晶硅新品种
期货达成首批交易，助力对二甲苯期货达成首批交割。
2025年发展展望
展望2025年，中银期货将紧跟国家发展战略和方向，牢牢把握期货市场服务实体经济的根本宗旨，服务
集团战略，优化客户结构，坚守合规和风险底线，全面推进公司高质量发展，巩固国际化业务特色和优势，
提高产业客户服务水平、坚定走好中国特色期货市场发展之路。
（三）投资管理
1、资产管理业务
报告期内，始终以投资管理能力建设为核心，不断完善风险合规管控体系，持续加强资管数字化建设，
固本强基，推动管理资产规模稳步增长。公募业务持续完善产品布局，积极推进销售体系建设；私募资管业
务持续深化重点客群服务，加快推进业务转型。截至报告期末，公司受托客户资产管理资金5063亿元，市场
排名第6（数据来源：中国证券业协会）。报告期内，公司实现受托客户资产管理业务净收入5.06亿元，继
续位居行业前列（数据来源：中国证券业协会）。
2025年发展展望
公司资产管理业务将以专业能力建设为核心，结合自身资源禀赋及资管业务能力，做精流动性管理工具
，做强固定收益优势产品，强化主动权益及量化策略，发力大类资产配置，加快推进业务结构调整优化。充
分发挥资产证券化业务优势，围绕“五篇大文章”积极服务实体经济。
2、私募股权投资业务
公司通过全资子公司中银国际投资从事私募股权基金管理业务。报告期内，中银国际投资坚持以支持科
技创新与产业转型升级为基本导向，持续推动业务开展，积极与地方国资、产业资本等开展合作，推动科创
母基金、产业引导基金、直投基金等各类型基金的筹集与设立。
2025年发展展望
中银国际投资将持续发挥专业投资管理能力，不断提升团队投研能力、持续践行科技金融战略，重点布
局战略性新兴产业，在医疗健康、先进制造、新能源、新材料、新一代信息技术等领域加大投资，提升服务
实体经济质效。
3、另类投资业务
公司通过全资子公司中银资本投控从事另类投资业务。报告期内，中银资本投控积极推进跟投及存量项
目退出工作。
2025年发展展望
2025年，公司将继续做好科创板、创业板跟投相关业务，加强存量项目的管理和退出工作。
二、报告期内公司所处行业情况
党的二十大对全面推进中国式现代化作出战略部署。中央金融工作会议从顶层设计角度强调资本市场的
重要性，提出加快建设金融强国的奋斗目标。2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市
场高质量发展的若干意见》，新“国九条”为资本市场指导性文件，为资本市场规划了清晰的“路线图”，
将成为下一步资本市场改革的总纲领。党的二十届三中全会明确要求，健全投资和融资相协调的资本市场功
能，防风险、强监管，促进资本市场健康稳定发展。2024年底召开的中央经济工作会议进一步强调，深化资
本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性。资本市场转
型与改革将进一步深化，推动资本市场高质量发展，证券行业机遇与挑战并存。
2024年，资本市场呈现出积极而深刻的变化，总体基调为“防风险、强监管、促高质量发展，强本强基
、严监严管”。一是政策体系重塑。新“国九条”后资本市场“1+N”政策体系快速落地，系统性重塑资本
市场基础制度和监管底层逻辑。二是资本市场总体保持平稳运行，更加注重投资者回报的市场生态进一步形
成，对各类资金的吸引力明显提升。《关于推动中长期资金入市的指导意见》出台，权益类ETF规模突破3万
亿元大关；增设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持再贷款两项结构性货币政策工具。三是监
管“长牙带刺”有棱有角。超1/3的首发上市申报企业接受现场检查督导，监管严肃查处欺诈发行、财务造
假、违规减持、操纵市场等一批大案要案。四是上市公司质量提升。并购重组市场活跃度提升，上市公司分
红、回购均创历史新高。五是资本市场服务高质量发展质效提升。“支持科技十六条”、“科创板八条”等
政策文件出台，支持新质生产力发展。
资本市场深化改革推动证券行业变革提速，一流投行建设速度加快。证券公司在行业变革过程中积极探
索创新，从以业务为中心、通道型向以客户为中心、专业化加速转型发展，打造核心竞争能力。围绕投资者
核心需求，注册制下投行业务更加注重“投资+投研+投行”协同，抢抓政策机遇，加速布局并购重组业务；
投资业务积极推进转型，积极布局高股息资产，着力降低业绩波动性；经纪业务通过向客户提供金融产品配
置、基金投顾等服务，积极转型财富管理；资管业务提升主动管理能力，为客户创造更多价值。
证券行业资产规模不断壮大，盈利能力稳步提升。根据中国证券业协会的统计，截至2024年末，我国证
券业的总资产、净资产及净资本分别为12.93万亿元、3.13万亿元和2.31万亿元，分别较2023年末增长9.30%
、6.10%和5.96%；2024年我国证券业实现营业收入4511.69亿元、净利润1672.57亿元，同比分别增长11.15%
和21.35%。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司始终以客户为中心，致力于打造包括机构金融与交易、财富管理、投资管理等业务在内的全方位服
务体系。其中：
机构金融与交易由投资银行业务、研究与机构销售业务、投资交易业务等组成。投资银行业务为大型央
企、地方国企、民营企业、金融机构、地方政府等各类客户群体提供融资及财务顾问服务。研究与机构销售
业务，为各类机构客户提供各种专业化研究、销售交易服务；投资交易业务包括债券投资业务、权益证券投
资业务、新三板做市业务和FICC与衍生品业务。
财富管理业务涵盖了证券经纪、融资融券、股票质押、股票期权、期货经纪、产品代销、投资咨询、公
募基金投顾、PB业务、券商结算等业务。
投资管理包括资产管理业务、私募股权投资业务、另类投资业务。资产管理业务为客户提供券商公募证
券投资基金产品、集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理、投资咨询和顾问等专业化资产管理服务。
2024年公司上下秉持“客户至上，稳健进取”的价值观，贯彻落实“科技赋能，转型协同”的发展战略
，全面加强风险管控，严守合规底线，稳步推进各项业务转型发展。
报告期内，公司实现营业收入28.88亿元；实现归属于母公司股东的净利润9.06亿元，同比增长0.64%。
公司各项业务运营稳健。
四、报告期内核心竞争力分析
在强大的股东支持与全体员工的奋斗下，公司秉持发展成为中国特色一流证券公司的战略目标，形成具
有竞争力的业务发展格局，建立稳健的合规风控体系，具备较强的盈利能力和成本管理能力，积极发挥股东
优势，深化业务协同，不断提升核心竞争力。
（一）具有竞争力的业务发展格局
经过多年的培育耕耘，公司在诸多业务领域已逐步建立起独特的竞争优势。公司财富管理业务加大转型
投入，围绕数字化平台、投顾队伍和产品体系建设，不断完善个人客户财富管理服务体系，客户规模稳定增
长。资产管理板块同时具有公募基金和券商资管业务资格，综合实力稳定在行业领军梯队，资产管理总规模
排名行业第6，非货公募基金规模排名证券行业第2。投资银行业务在服务央国企、金融等领域颇具品牌与专
业性的优势。研究所品牌影响力进一步提升，积极为实体经济发展建言献策。股权投资业务发力长期资本、
耐心资本，作为发起单位和管理人，成功落地中国银行科创母基金的首只基金。
（二）稳健的合规风控体系
“稳健进取”是中银证券一直遵循的价值观和经营方针，公司将这一价值观深入贯彻到风险合规管理体
系建设和日常管理工作当中，切实发挥三道防线作用，有效防范化解风险。公司拥有高效、合理专业和平台
优势的风险管理信息系统和全面、审慎的风险管理办法。
（三）较强的盈利能力和成本管理能力
公司坚持“以客户为中心，以客户需求为导向，以做大客户规模为基础，以打造领先的客户服务体系为
抓手”的“四以客户战略”，不断提高服务能力，创新服务模式。公司经营稳健，整体盈利能力保持较好水
平。公司严抓成本控制，通过核定费用预算限额、加强预算过程监督、严格大额采购评审等措施强化成本管
理。注重费用支出与经济效益的配比，实行费用支出的归口、分级管理和预算控制。
（四）股东实力雄厚
截至报告期末，公司第一大股东为中银国际控股，直接持股比例为33.42%。中银国际控股为中国银行的
全资子公司，中国银行是中国持续经营时间最久的银行，连续14年入选全球系统重要性银行，其全球化和综
合化程度均处于行业前列。
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