经营分析☆ ◇601718 ST际华 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
服装制造、鞋靴制造、纺织印染、防护装具、国际贸易
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 63.33亿 91.44 6.81亿 71.08 10.76
贸易及其他(行业) 7.86亿 11.34 1.55亿 16.14 19.69
其他业务(行业) 2.49亿 3.59 1.19亿 12.46 48.05
内部抵销数(行业) -4.41亿 -6.37 309.79万 0.32 -0.70
─────────────────────────────────────────────────
民品(产品) 51.51亿 74.38 4.70亿 49.05 9.13
军需品(产品) 11.82亿 17.06 2.11亿 22.03 17.86
贸易及其他(产品) 7.86亿 11.34 1.55亿 16.14 19.69
其他业务(产品) 2.49亿 3.59 1.19亿 12.46 48.05
内部抵销数(产品) -4.41亿 -6.37 309.79万 0.32 -0.70
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 61.73亿 89.12 7.74亿 80.74 12.54
境外(地区) 5.05亿 7.29 6520.98万 6.80 12.92
其他业务(地区) 2.49亿 3.59 1.19亿 12.46 48.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 31.13亿 97.04 3.38亿 75.23 10.86
其他业务(行业) 1.41亿 4.40 6377.96万 14.19 45.18
贸易及其他(行业) 1.31亿 4.07 3832.50万 8.52 29.37
分部间抵销(行业) -1.77亿 -5.51 925.12万 2.06 -5.23
─────────────────────────────────────────────────
民品(产品) 22.77亿 71.00 2.43亿 53.94 10.65
军品(产品) 6.59亿 20.53 1.05亿 23.34 15.93
贸易及其他(产品) 2.72亿 8.47 1.02亿 22.71 37.58
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 29.65亿 92.43 4.22亿 93.94 14.24
境外(地区) 2.43亿 7.57 2725.09万 6.06 11.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 96.36亿 97.47 6.15亿 90.43 6.38
贸易及其他(行业) 4.54亿 4.59 6195.30万 9.11 13.65
其他业务(行业) 2.84亿 2.88 615.18万 0.90 2.16
内部抵销数(行业) -4.88亿 -4.94 -300.99万 -0.44 0.62
─────────────────────────────────────────────────
民品(产品) 57.69亿 58.35 3.72亿 54.70 6.45
军需品(产品) 38.67亿 39.12 2.43亿 35.73 6.28
贸易及其他(产品) 4.54亿 4.59 6195.30万 9.11 13.65
其他业务(产品) 2.84亿 2.88 615.18万 0.90 2.16
内部抵销数(产品) -4.88亿 -4.94 -300.99万 -0.44 0.62
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 90.15亿 91.18 6.75亿 99.32 7.49
境外(地区) 5.87亿 5.94 -149.52万 -0.22 -0.25
其他业务(地区) 2.84亿 2.88 615.18万 0.90 2.16
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
军品(产品) 24.79亿 47.64 3.11亿 45.40 12.53
民品(产品) 23.90亿 45.92 2.93亿 42.81 12.26
贸易及其他(产品) 3.35亿 6.44 8069.51万 11.79 24.09
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 49.52亿 95.15 6.51亿 95.05 13.14
境外(地区) 2.53亿 4.85 3387.13万 4.95 13.41
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售16.82亿元，占营业收入的24.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 168177.77│ 24.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.30亿元，占总采购额的5.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 33015.96│ 5.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务构成
公司作为国内军需保障、应急防护、职业装备、纺织鞋服领域的主要央企与系统服务商，主营业务覆盖
服装制造、鞋靴制造、纺织印染、防护装具、国际贸易五大板块，形成军品为本、民品增效、外贸赋能、科
技支撑的一体化业务布局，产品广泛服务于国防建设、应急救援、行业制式、企业工装及大众消费等领域。
1.服装制造
主要从事军用被装、应急救援服装、职业工装、行业制服、高端定制服装、特种功能性服装的研发、生
产与销售。产品涵盖作训服、常服、防护服装、消防救援服、职业工装、高级定制礼服等全品类系列，具备
大规模、快交付、高品质的综合保障能力，是军队、武警及国家统一着装部门主要供应商。
2.鞋靴制造
主要从事军用鞋靴、职业防护鞋靴、民用皮鞋、胶鞋及橡胶核心部件的研发、生产与销售。产品具备防
穿刺、耐酸碱、抗静电、防水拒油、轻量化舒适等专业功能，技术水平国内领先，是军警作战训练、行业防
护、民用通勤等场景的重要供应商。
3.纺织印染
主要从事纱线、坯布、功能性面料、高端印染布、家纺面料的研发、生产与销售，拥有从纺纱、织造到
印染的完整工序能力。重点发展高支高密、阻燃、防寒、防蚊、环保再生等高端功能性面料，为服装、鞋靴
、装具等下游提供核心材料支撑。
4.防护装具制造
主要从事单兵防护装备、应急救援装具、野营帐篷、携行具、外骨骼装备、环保滤料等产品的研发与生
产。产品涵盖防弹衣、防弹头盔、软质防弹插板、多功能救生衣、高压充气帐篷、伪装隐身装备等，广泛应
用于国防、安保、应急救援、工业环保等领域，是国家级应急保障重要力量。
5.国际贸易
以军需被装、后勤装备、防护用品、纺织服装出口为核心，拥有稀缺军品出口资质，深度服务“一带一
路”沿线国家。业务涵盖军贸订单、海外后勤装备、国际援助、品牌代工等，出口产品覆盖服装、鞋靴、装
具、功能性面料、后勤装备等全系列，是公司全球化布局的重要增长极。
（二）经营模式
公司坚持研发引领、制造筑基、市场导向、全链协同的一体化经营模式，形成“研、产、供、销、服”
高效联动的运营体系，保障高质量、高效率、可持续发展。
1.研发模式
构建“1+4+N”创新体系，以集团研究总院为统筹引领，以专业研发中心为技术攻坚平台，联合高校、
科研院所形成产学研用协同创新格局。围绕新材料、新工艺、新产品、新技术开展攻关，推动关键材料自主
可控、产品迭代升级与科技成果高效转化，持续提升产品核心竞争力。
2.生产模式
采用“核心自主生产+专业化配套+柔性协同”的生产组织模式，核心军品与高附加值产品自主可控，常
规民品与批量订单依托专业化基地高效配套，实现保军能力、生产效率、交付速度与成本控制的平衡。
3.营销模式
建立军品保障、民品深耕、外贸拓展、线上线下协同的全渠道营销体系。军品以直接保障、定点供应、
专项任务为主；民品聚焦大客户直销、渠道分销、高端定制、品牌代工；外贸依托海外资质与海外仓网，拓
展军贸、国际订单与品牌合作；线上渠道依托电商平台实现品牌展示与增量突破，形成覆盖G端、B端、C端
的全域市场覆盖。
4.采购模式
实行集中采购、战略采购、定点采购相结合的集约化采购管理体系，与核心原材料供应商建立长期稳定
合作关系，通过集中议价、质量管控、供应链协同，保障原材料品质稳定、供应安全与成本最优，提升全产
业链抗风险能力。
5.管控模式
以战略管控、运营监控、风险防控、绩效考核为核心，推行标准化、数字化、精细化管理，强化目标导
向、效益导向与现金流导向，推动资源向主业集中、向优势企业集中、向高增长业务集中，实现高质量可持
续发展。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展现状
1.军需与军用防护装备行业
市场规模方面，恒州诚思的数据显示，2025年全球军服市场规模约390亿元，预计2032年接近585亿元，
年复合增长率5.9%；根据GlobalGrowthInsights的数据，2025年全球军用防护装备市场规模213.9亿美元，
预计2035年达442.1亿美元，复合增长率7.53%。国内市场方面，受益于国防现代化、先进国防科技工业体系
建设及“十五五”规划部署，国内军服、单兵装备、应急防护市场增速显著高于全球平均水平，据博研咨询
预计，2025年军用防护装备市场规模将达205亿元，同比增长约15.2%，市场规模持续扩容。供给结构方面，
行业呈现资质壁垒高、集中度高、头部主导特征，具备军品科研生产资质、全链条保障能力、大批量快速交
付能力的企业占据主导地位，产品加速向轻量化、功能化、模块化、智能化、自主可控升级。
2.民用纺织服装与职业工装行业
2025年，市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025-2027年）》，助力纺织产业
链提质升级、迈向全球价值链中高端，巩固“纺织强国”，实现“制造强国”、“质量强国”。根据国家统
计局数据，2025年限额以上服装类商品零售额11044.5亿元，同比增长2.8%；居民人均衣着消费支出同比增
长2.2%；职业工装与防护服饰市场规模持续扩大，成为行业核心增长极。其运行特征是，行业分化明显，低
端同质化产能过剩、高端功能性供给不足；线上零售、直播电商保持增长，线下渠道持续调整优化；消费需
求从“遮体保暖”向安全防护、舒适功能、绿色环保、时尚个性升级。同时，受政策驱动，国家优化消费环
境、推动制造业升级、强化安全生产与应急体系建设，带动消防、公安、税务、金融、航空、能源、央企等
制式与职业工装需求稳步释放。
3.鞋靴制造行业
中国仍是全球最大鞋类生产、消费与出口国，行业在调整中保持稳健，功能性、场景化、轻量化成为核
心方向。智研咨询数据显示，2025年我国鞋类市场规模5007.3亿元，产量135.1亿双，需求量46.71亿双；运
动鞋、职业防护鞋、军警鞋等高附加值品类增速领先。行业呈现总量平稳、结构升级态势，民用鞋竞争充分
，军警鞋、职业防护鞋资质与技术壁垒较高；智能化、柔性化生产加速渗透，材料升级与工艺革新成为提质
增效关键。
4.纺织印染行业
2025年，纺织印染行业在结构调整中展现较强韧性，出口保持增长，绿色化、数字化、高端化转型全面
提速。中国印染行业协会数据显示，2025年规模以上企业印染布产量同比增长0.92%；八大类印染产品出口
量369.87亿米，同比增长10.30%，“十四五”期间累计增长59.97%，生产与出口韧性凸显。行业由规模扩张
转向质量效益、绿色低碳、高附加值发展，高支高密、功能性、环保型面料竞争力提升，清洁生产、节能降
碳、资源循环利用成为刚性要求。
（二）行业竞争格局
1.军需与国家统一着装市场：高壁垒、稳格局、头部垄断
资质准入型、政策驱动型、强保障性市场，准入门槛极高，须具备军品科研生产资质、保密资质、质量
体系、产能规模、保军经验等多重壁垒。以少数具备央企背景、全链条保供能力的头部企业为主，市场格局
高度稳定。交付能力、质量可靠性、应急响应速度、技术迭代、全流程保障，价格竞争退居次要位置。公司
作为军队、武警及国家统一着装部门核心供应商，市场份额领先、保障经验丰富、公信力突出，具备难以替
代的竞争优势。
2.应急救援与特种防护市场：资质优先、技术主导、集中度高
合规准入、标准严苛、功能优先，消防、公安、救援等领域对资质、检测报告、性能指标要求严格。具
备研发能力、功能性面料、特种工艺与规模化产能的企业占据主导，中小厂商难以进入。公司全链条研发生
产、多项产品认证、重大任务保障经验，已成为应急救援被装核心供应商。
3.职业工装与市场化民品市场：充分竞争、品质制胜、服务为王
完全竞争市场，参与者众多，同质化竞争一度较为激烈，近年来向品牌化、功能化、服务化升级。产品
品质、交期效率、成本控制、定制能力、服务响应及整体解决方案，成为企业竞争的关键要素。头部企业依
托规模与供应链优势持续提升份额。公司产能规模大、交付速度快、质控体系完善、行业客户资源深厚，工
装市场份额占比较大，具备显著比较优势。
4.外贸与军贸市场：资质稀缺、全球化竞争、规则化运作
国际军需与后勤装备市场存在资质壁垒、地缘因素、标准差异，国内具备军需被装出口资质的企业稀缺
。国际厂商与少数国内资质企业同台竞争，性价比、交付能力、方案提供能力成为关键。公司拥有稀缺出口
资质、“一带一路”积极布局、具备全品类出口能力，海外订单稳步增长，国际竞争力持续增强。
5.纺织印染与鞋材配套：一体化协同、差异化竞争
上游面料、纱线、印染环节呈现规模化、专业化、绿色化竞争，具备功能性面料开发、高端印染、稳定
供给的企业更具优势。公司依托全产业链一体化，实现从纤维、面料到成衣、鞋靴的自主配套，成本、质量
、交期可控，形成垂直整合壁垒。
三、经营情况讨论与分析
2025年，是“十四五”规划的收官之年，也是际华集团转型发展向纵深迈进的关键一年。一年来，面对
严峻复杂的外部环境和艰巨繁重的改革发展任务，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，
贯彻落实党中央、国务院重大部署，坚持党的全面领导，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发
展理念，聚焦高质量发展主题，深入实施中央企业提质增效专项行动。
公司胸怀“两个大局”，牢记“国之大者”，牢牢把握高质量发展的首要任务，积极应对内外部困难挑
战，聚焦主责主业，发展思路更加明确、发展路径日益清晰、发展动能不断集聚，为公司长远发展筑牢了根
基、夯实了基础。
立足“十五五”规划开局布局关键阶段，公司秉承着“保军、应急、为民”的使命，以高质量发展为统
揽，以“十五五”规划编制为重要契机，始终坚持稳字当头、稳中求进的工作总基调，不断增强核心功能、
提升核心竞争力，着力破解转型发展中的堵点、难点问题，以实干担当奋力谱写公司高质量发展的崭新华章
。
（一）经营情况
公司坚持价值创造、效率优先、风险可控的经营导向，聚焦现金流改善、资金周转提速、成本精益管控
、资本结构优化，经营运行质量实现全方位提升，高质量发展基础持续夯实。
一是现金流创造能力稳健增强。公司坚持以现金流量为核心的经营管理导向，深化全周期营收回款管控
，营业收现率达到131.72%，营收变现能力显著增强，经营活动现金流支撑更为坚实，企业经营安全边际持
续提升。
二是成本费用管控精准有效。坚持精益化、刚性化、穿透式费用管控，深化降本增效举措落地，成本费
用使用效能持续提升；人工成本刚性支出得到有效管控。
三是经营结构持续优化升级。公司围绕主业聚焦、结构调优、动能提升，持续推动资源向高毛利、高周
转、高技术含量业务集中，主业集中度稳步提升，业务结构更趋均衡合理，内生增长动力不断增强，为长期
高质量发展奠定坚实基础。
（二）主营业务经营情况
1.民品市场多点突破，细分赛道份额增长
应急救援方面，中标国家消防救援局首批被装超过5亿元；职业工装方面，中标多家央企项目；品牌代
工方面，与多家知名民品户外服装品牌建立长期合作，有效对冲市场波动。同时，公司积极走高级定制路线
，承揽项目40个，毛利率持续攀升。
2.“一带一路”纵深推进，外贸业务快速增长
公司依托稀缺军需品出口资质，在海外军贸市场实现重要突破，成功开拓非洲、中亚等市场；海外仓网
布局加快，多项装备等高附加值产品出口提速。
3.数智化转型全面落地，智能制造成效突出
公司实现数字化底座全覆盖，鞋服MES、CRM、驾驶舱、合并报表系统上线运行，信创建设落地；公司标
杆项目示范引领，所属企业3502公司智能分拣线、3515公司智能排产入选工信部“数字三品”典型案例，35
13、3514、3509等公司智能产线效率、劳效、合格率大幅提升；公司柔性供给能力增强，快速响应多品种、
小批量、定制化订单，市场响应速度与交付质量持续提升。
4.核心技术攻关突破，创新成果高效转化
关键材料自主可控，3542公司2500吨特种尼龙66长丝中试线投产，全流程国产化，双A率达85%以上；功
能性面料技术优化，阻燃、防蚊、防寒、玄武岩纤维、稀土凉感面料达到先进水平，雨衣面料成本优化30%
以上；核心工艺突破，3D打印、轻质橡胶、多密度喷射、密封件等技术行业领先；成果转化进一步提升，应
急防护、防弹装备、外骨骼、伪装隐身等项目实现研发与试用。
5.渠道体系协同发力，品牌影响力持续提升
公司持续巩固B端渠道，持续与军警、消防、央企、行业大客户深度绑定；持续做强线上渠道，抖音、
拼多多等电商平台销售放量，直播电商成为增长新引擎；品牌矩阵持续完善，以“际华”为核心，际华定制
、际华防护等际华品牌协同发力。
6.ESG与治理水平提升，高质量底色更鲜明
公司治理规范，建立“党委领导、董事会决策、经理层执行、审计监督”治理机制，内控与风险管控全
覆盖；绿色低碳推进，不断推进光伏等绿色化发展新方式，年减碳3万余吨；主要污染物排放大幅下降；公
司践行人本与社会责任，技能培训400余场，积极帮扶困难职工，用心服务地方发展与边疆稳定。
（三）经营管理体系建设
公司以提升治理效能、优化资源配置、强化主业支撑为核心，系统性推进管理架构革新、管控模式升级
与运营机制再造，加快构建战略清晰、主业突出、管控有效、协同高效、激励约束到位的现代化经营管理体
系。
加快构建专业化、集约化经营管理架构。公司立足产业布局与业务协同需要，建立“传统生产企业+专
业化公司+非经处置平台”三位一体经营管理体系，实现制造、经营、处置功能分层定位、协同发力，企业
整体运营效率与市场化经营能力显著提升。
深化产能布局优化与专业化基地建设。形成核心产能自主可控、常规产能柔性配套、区域布局集约高效
的现代化产能格局，产业链供应链韧性与保障能力持续增强。
纵深推进营销体系与科研体系改革。强化订单获取、渠道拓展、品牌运营一体化能力。完善“1+4+N”
科技创新体系，强化集团研究总院统筹引领、专业研发中心攻坚突破、产学研用协同转化功能，推动研发、
标准、质量、工艺一体化管控，技术创新对主业发展的支撑作用更加突出。
全面深化内部市场化与机制创新。推行单元化核算、项目制管理、成本买断、独立核算等市场化运营机
制，强化内部市场化交易、内部资源共享与内部协同定价，充分激发基层经营单元活力。
强化精益管理与全要素成本管控。深入推进精益生产、精细管理、精准核算，实施全流程成本穿透式管
控，从严控制期间费用、优化人工成本配置、提升资产使用效率。通过定额管理、工艺优化、集中采购、节
能降碳等多维度举措，推动企业运营成本持续降低，投入产出效率稳步提升。
健全差异化考核与激励约束机制。坚持一企一策、分类考核、精准施策，对核心保军企业、市场经营企
业、专业化平台实施差异化考核导向，强化营收规模、盈利水平、现金流、“两金”压降、资产回报率等核
心指标约束。完善激励与约束并重、短期与长期衔接的考核分配机制，推动干部能上能下、员工能进能出、
收入能增能减，以刚性考核倒逼责任落实、效能提升。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）全产业链一体化与规模协同优势
公司构建了从纺纱、织造、印染、制衣、制鞋到防护装具、国际贸易的完整自主产业链，实现了关键材
料自主配套、核心工艺自主掌控、关键产品自主保障的全链条闭环。这种垂直一体化优势，使公司具备快速
响应、成本可控、质量稳定、柔性适配的综合能力，能够有效应对原材料波动、订单波动与供应链扰动，形
成同业难以比拟的产业链韧性与协同效率。同时，公司生产基地遍布全国多省市，区域布局合理、产能调配
灵活，可实现跨区域协同保供，显著提升整体运营效率与市场响应速度。
（二）规模化产能与高效交付保障优势
公司拥有服装、鞋靴、装具、纺织面料等规模化制造能力，具备承接大批量、多品种、短交期、高标准
订单的突出能力，是国内少数能同时满足军队集中采购、央企统一换装、国家应急救援、海外批量订单的大
型制造服务商。通过产能分级分类建设与动态优化，公司形成核心产能自主可控、常规产能柔性配套、应急
产能快速响应的现代化产能体系，可在极短时间内实现集中投产、集中交付，在重大任务保障与市场抢单中
占据明显优势。
（三）核心技术自主可控与持续创新优势
公司坚持科技强企，拥有国家级企业技术中心、国家级工业设计中心、博士后科研工作站等高层次创新
平台，同时布局众多产学研合作平台，通过与高校、科研机构的深度合作，加速科研成果落地应用。专利总
量、发明专利数量、国家/行业标准制定数量均位居行业前列。在特种纤维、功能性面料、防弹防护材料、
智能穿戴、轻量化鞋靴等关键领域实现多项技术突破，部分产品达到国际先进水平。公司坚持研发与市场同
步、创新与转化并重，科技成果转化率高，持续推动产品向高端化、功能化、智能化升级，不断拓宽技术护
城河。
（四）数智化转型领先与智能制造优势
公司全面推进数字化、智能化改造，ERP、MES、CRM、智能排产、数字仓储等系统全面贯通，形成数据
驱动、精准管控、高效运转的数智化运营底座。多家子公司智能产线入选国家级典型案例，建成一批智能工
厂、数字车间、柔性生产线，生产效率、一次合格率、人均效能持续提升，能耗与成本持续下降。数智化能
力使公司在小批量、多批次、快反定制等新市场需求中具备显著优势，支撑业务结构持续升级。
（五）品牌公信力与应急保障主力军优势
“际华”品牌历经多年市场与重大任务检验，在国防军工、应急救援、职业安全领域拥有较强公信力与
品牌美誉度，是国内公认的应急保障主力军、制式装备国家队。公司积极践行“保军、应急、为民”的使命
宗旨，多次参与应急救灾、重大活动安保、疫情防控等急难险重任务，彰显央企责任与担当，形成强大的品
牌溢价、客户信任与投标优势。这种品牌优势不仅带来稳定订单，更成为拓展高端市场、海外市场的重要通
行证。
（六）军贸资质与全球化布局优势
公司是开展国际军贸、后勤装备出口、援外物资供应的骨干企业。依托“一带一路”建设，公司已在多
个国家实现市场突破，建立海外仓与本地化服务能力，形成军品、民品、应急物资协同出海的格局。稀缺资
质与全球化布局，使公司能够受益于全球后勤装备市场增长红利，增强经营抗风险能力，打开长期增长空间
。
五、报告期内主要经营情况
2025年，公司实现营业收入69.26亿元，同比下降29.94%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.94亿元
。2025年末资产总额189.43亿元，同比下降10.53%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
随着全球产业链重构、国内消费升级以及国防现代化与应急体系建设持续推进，公司所处行业长期向好
的基本面没有改变，行业整体正从规模扩张转向高质量、集约化、差异化、可持续的新发展阶段，呈现出较
为清晰的发展趋势。
1.需求结构持续升级。军用被装与单兵装备向轻量化、多功能化、智能化、集成化升级，换装周期与技
术迭代节奏加快；民用领域职业工装、应急防护、特种功能服装需求保持刚性增长，安全标准、功能性要求
和环保规范持续提升，高品质、高可靠性产品更具市场空间。
2.技术驱动作用更加突出。人工智能、物联网、数字孪生与大数据等技术深度应用，柔性制造、智能排
产、全流程追溯成为行业标配，推动生产模式向多品种、小批量、快交付、定制化快速转型。新材料、新工
艺与智能化技术成为行业竞争焦点，高性能纤维、环保面料、智能穿戴、防护装备等领域的技术突破，叠加
关键材料自主可控、核心技术自研能力，共同构筑企业长期发展的核心支撑。
3.绿色低碳成为硬性约束。在“双碳”目标指引下，绿色制造、节能降碳、清洁生产、循环经济已从发
展选项转变为行业准入门槛和竞争必备条件。光伏应用、节水改造、污染物深度治理、低碳供应链建设，将
深刻影响企业成本结构，成为企业参与招投标、进入高端市场的硬性门槛，ESG表现直接影响市场准入与品
牌价值。
4.产业集中度稳步提升。行业内部加速优胜劣汰，缺乏资质、研发、规模和资金实力的中小企业逐步出
清，具备全产业链、资质壁垒、交付能力和品牌信誉的头部企业市场份额持续扩大，行业生态持续优化。军
品稳基本盘、民品拓增量、外贸提弹性的格局进一步强化，一体化解决方案提供商竞争优势凸显。
5.国内国际双循环相互促进。国内市场依托强军、应急、工装、高端定制等需求保持稳定支撑；海外市
场依托“一带一路”建设，后勤装备、制式服装、防护产品需求稳步释放，为具备出口资质和综合服务能力
的企业提供增量空间。市场多元化有效对冲单一市场波动风险，进一步夯实行业整体稳健经营的发展底盘。
6.模式创新趋势持续深化。企业发展模式从单纯的生产加工向“制造+服务+解决方案”多元转型，逐步
延伸至研发设计、定制服务、供应链管理、全周期维保等全链条环节。B端大客户深度服务、全周期维保、
快速补单、柔性供货成为竞争焦点，客户黏性与盈利空间同步提升。
(二)公司发展战略
未来，公司将继续践行“保军、应急、为民”核心使命，以推动高质量发展为主题，以改革创新为动力
，以核心能力提升为主线，加快建设产品领先、科技引领、数智驱动、品牌卓越、治理现代的一体化军需物
资装备保障综合服务商。
强军保军战略始终把保军首责放在首位，持续提升军品快速响应、全流程保障和全天候应急保供能力，
巩固核心供应商地位，做强做优军品基本盘，打造国家军品被装保障主力军。
产品领先战略聚焦优势赛道，集中资源打造拳头产品，提升功能性、高端化、高附加值产品比重，推动
从加工制造向研发设计、系统方案、品牌服务延伸，提高产品盈利能力与市场竞争力。
科技赋能战略强化关键材料、核心工艺、前沿技术攻关，完善产学研用协同创新体系，加快科技成果转
化，以技术创新构筑差异化壁垒，推动企业向技术密集型、创新驱动型转型。
数智转型战略深化智能制造、数字管理、柔性生产建设，全面提升生产效率、交付速度与质量稳定性，
增强小批量、多批次、快反订单能力，适应现代市场需求变化。
市场拓展战略坚持军品、民品、外贸三大市场协同发力，巩固军警、消防、央企工装等优势领域，大力
拓展高端定制、新兴行业、海外军贸与后勤装备市场，增强增长韧性。
资源优化战略聚焦主业发展，持续优化资产结构，有序退出低效无效资产，集中资源投向核心主业、优
势企业、高增长业务，提升资产运营效率与资本回报水平，推动企业向集约化经营、高附加值转型，助力企
业实现高质量发展。
绿色低碳战略推进节能降碳、清洁生产、清洁能源利用和循环经济发展，不断推进公司产业结构绿色转
型，建设绿色工厂、低碳供应链，提升ESG治理水平，增强可持续发展能力。
品牌引领战略做强“际华”主品牌，做专子品牌，形成主副品牌协同发展的品牌体系。强化央企品牌、
军工资质、应急保障背书效应，通过精准的市场运营、差异化的品牌传播以及优质的客户服务，提升品牌美
誉度、影响力和市场议价能力。
(三)经营计划
2026年，公司以推动高质量发展为主题，以“保军”能力建设为主线，聚焦结构调整、市场转型和管理
提升，推动企业从“被动加工”向“主动经营”、从“结构失衡”向“布局优化”、从“管理僵化”向“机
制灵活”转变，确保“十五五”开好局、起好步。
在“保军”责任上，公司以建立“全天候、全时段”军品保障体系为目标，确保军品全封闭自主生产率
、按期交付率、质量合格率全面达标。公司计划投入专项资金推动智能化产线建设，在各板块打造示范工厂
，完成多条智能化产线建设，实现产能效率稳步提升。研究总院专门设立工艺技术转化和推广部门，以数智
化为重点，推进生产工艺提升，推广先进制造技术应用，推动生产线数字化改造，持续推动制造领先、科技
降本。
在市场营销上，营销中心作为一级利润中心，统领公司民品业务。重组四大品牌为直属作战单元，推动
年度收入实现突破性增长。明确重点市场目标，涵盖新警换装、央企工装、消防救援产品、皮鞋板块和胶鞋
板块等核心领域。
在管理提升上，实行一企一策差异化考核，对生产制造企业实施双重费用控制模式。推行内部市场化改
革，采用单元化组织、项目制管理、成本买断等方式激发生产积极性，打造快反柔性生产线，构建协同发展
的产能体系。实施系列人才工程，完善技能人才激励制度，优化关键岗位人才配置，持续提升管理效能。
在安全与合规上，健全安全生产管控体系，建立挂牌督办机制，确保全年无重大安全事故。推动多家企
业建设光伏项目，严格控制碳排放，提升固废综合利用率。坚决落实贸易业务禁令，实行重大纠纷专项管理
，刚性执行违规经营投资责任追究，确保每一分投资都创造实实在在的价值。
(四)可能面对的风险
1.宏观经济与市场需求波动风险
若国内外经济复苏不及预期，整体消费活力持续走弱，将直接拖累终端消费需求释放。下游客户采购意
愿收缩、订单落地节奏放缓，叠加行业供需格局变化，将进一步加剧市场竞争压力，可能导致行业整体景气
度下行，需求修复受阻。
2.行业政策与军品采购波动风险
军品行业受顶层政策调控影响显著，采购政策、招投标节奏及企业资质管理要求均存在动态调整可能。
采购计划排期变动、项目审批周期延长，会造成相关业务订单落地延迟，进而对营收确认节奏与短期盈利表
现产生阶段性影响。
3.市场竞争加剧风险
民品市场与外贸业务市场化开放程度较高，行业内同类企业数量较多且产品同质化现象明显。同行易通
过低价让利抢占市场份额，激烈的价格战与同质化竞争会持续压缩产品盈利空间，可能导致毛利率水平面临
下行压力。
4.原材料价格波动风险
生产经营需采购面料、化工原料、橡胶、皮革等基础物资，上游大宗商品价格受供需、能源等多重因素
影响产生波动。原材料涨价会直接推高生产制造成本，若产品调价存在滞后性，可能带来成本管控压力，对
盈利水平形成挤压。
5.转型实施不及预期风险
公司持续推进智能化设备改造、产能结构优化、低效资产处置及新兴市场拓展等战略转型举措。若项目
落地受阻、推进进度缓慢或市场拓展成效不及预期，将无法如期释放转型红利，影响整体经营发展质量。
6.海外经营相关风险
全球国际贸易环境复杂多变，地缘政治冲突、贸易壁垒增设等外部不确定因素持续增多。叠加人民币汇
率双向波动、海外政策变化与贸易规则调整，可能增加外贸订单履约风险与经营成本，对海外业务的开展带
来不确定性。
公司将坚持底线思维，强化风险预判与应对，以改革破局、以创新赋能、以管理提效、以风控固本，不
断增强核心功能、提升核心竞争力，全力推动高质量发展，以扎实业绩回报广大投资者。
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