经营分析☆ ◇601727 上海电气 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
新能源及环保设备、高效清洁能源设备、工业装备、现代服务业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
能源装备(行业) 301.16亿 55.46 58.19亿 56.28 19.32
工业装备(行业) 185.98亿 34.25 30.80亿 29.79 16.56
集成服务(行业) 82.60亿 15.21 12.44亿 12.03 15.06
其他(行业) 4197.50万 0.08 1697.40万 0.16 40.44
未分配的金额(行业) 3895.90万 0.07 3889.50万 0.38 99.84
分部间抵销(行业) -27.53亿 -5.07 9735.30万 0.94 -3.54
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(产品) 440.29亿 81.08 --- --- ---
提供劳务(产品) 50.90亿 9.37 --- --- ---
工程建造(产品) 24.62亿 4.53 --- --- ---
销售商品及材料(产品) 16.08亿 2.96 --- --- ---
其他(产品) 3.53亿 0.65 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2.96亿 0.54 --- --- ---
出租固定资产(产品) 2.95亿 0.54 --- --- ---
提供非工业劳务(产品) 1.31亿 0.24 --- --- ---
融资租赁收入(产品) 3931.10万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国地区(地区) 453.11亿 83.44 --- --- ---
其他地区(地区) 60.92亿 11.22 --- --- ---
其他亚洲国家和地区(地区) 26.04亿 4.80 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2.96亿 0.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
能源装备(行业) 617.58亿 53.15 121.59亿 56.13 19.69
工业装备(行业) 386.49亿 33.26 64.49亿 29.77 16.69
集成服务(行业) 207.35亿 17.85 28.36亿 13.09 13.68
未分配的金额(行业) 1.20亿 0.10 1.19亿 0.55 99.20
其他(行业) 9688.00万 0.08 3029.30万 0.14 31.27
分部间抵销(行业) -51.72亿 -4.45 -2991.70万 -0.14 0.58
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 975.97亿 84.00 190.23亿 87.82 19.49
其他国家和地区(地区) 185.89亿 16.00 25.39亿 11.72 13.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
能源装备(行业) 246.54亿 49.44 49.65亿 51.49 20.14
工业装备(行业) 189.59亿 38.02 32.94亿 34.17 17.38
集成服务(行业) 79.61亿 15.96 13.24亿 13.73 16.64
其他(行业) 4449.90万 0.09 1487.90万 0.15 33.44
未分配的金额(行业) 83.30万 0.00 66.90万 0.01 80.31
分部间抵销(行业) -17.51亿 -3.51 -713.10万 -0.07 0.41
─────────────────────────────────────────────────
销售商品(产品) 379.54亿 76.11 --- --- ---
提供劳务(产品) 53.72亿 10.77 --- --- ---
工程建造(产品) 32.68亿 6.55 --- --- ---
销售商品及材料(产品) 23.66亿 4.74 --- --- ---
其他(产品) 3.62亿 0.72 --- --- ---
利息(产品) 3.14亿 0.63 --- --- ---
出租固定资产(产品) 1.96亿 0.39 --- --- ---
融资租赁收入(产品) 3731.70万 0.07 --- --- ---
手续费及佣金(产品) 43.90万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 420.82亿 84.39 --- --- ---
其他国家和地区(地区) 77.86亿 15.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
销售商品:中国地区 (业务) 340.15亿 68.21 --- --- ---
销售商品:其他地区(业务) 57.20亿 11.47 --- --- ---
劳务(业务) 53.80亿 10.79 --- --- ---
工程建造:中国地区(业务) 17.86亿 3.58 --- --- ---
工程建造:其他亚洲国家和地区 (业务) 11.52亿 2.31 --- --- ---
其他(业务) 5.87亿 1.18 --- --- ---
销售商品:其他亚洲国家和地区(业务) 5.85亿 1.17 --- --- ---
工程建造:其他地区(业务) 3.30亿 0.66 --- --- ---
利息(业务) 3.14亿 0.63 --- --- ---
手续费及佣金(业务) 43.90万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
能源装备(行业) 586.48亿 51.09 115.34亿 53.20 19.67
工业装备(行业) 404.02亿 35.19 67.72亿 31.24 16.76
集成服务(行业) 213.87亿 18.63 29.20亿 13.47 13.65
未分配的金额(行业) 1.90亿 0.17 1.89亿 0.87 99.63
其他(行业) 1.01亿 0.09 3348.80万 0.15 33.07
分部间抵销(行业) -59.32亿 -5.17 1.44亿 0.66 -2.42
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 946.95亿 82.49 182.52亿 84.19 19.27
其他国家和地区(地区) 201.02亿 17.51 33.40亿 15.41 16.62
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售74.39亿元，占营业收入的6.40%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 743900.00│ 6.40│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购47.83亿元，占总采购额的4.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 478300.00│ 4.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
上海电气是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商，公司核心产业聚焦能源装备、工业装备、
集成服务三大板块，形成了比较完整的工业自动化和工业装备系统，为众多高端设备提供全生命周期服务，
引领多能互补、能源互联的发展方向，致力于为全球客户提供绿色、环保、智能、互联于一体的技术集成和
系统解决方案。
报告期内，公司业务板块为能源装备、工业装备、集成服务，主要从事如下业务：
能源装备业务板块：设计、制造和销售核电设备、储能设备、燃煤发电及配套设备、燃气发电设备、风
电设备、氢能设备、光伏设备、高端化工设备；提供电网及工业智能供电系统解决方案；
工业装备业务板块：设计、制造和销售电梯、大中型电机、智能制造设备、工业基础件、建筑工业化设
备；
集成服务业务板块：提供能源、环保及自动化工程及服务，包括各类传统能源及新能源、固体废弃物综
合利用、污水处理、烟气处理、轨道交通等；提供工业互联网服务；提供金融服务，包括融资租赁、保理、
资产管理、保险经纪等；提供产业地产为主的园区及物业管理服务等。
（一）电力行业的市场情况
“十四五”期间，我国电力行业的主要特征如下：
1、加快构建新型电力系统
发展清洁能源产业，促进新能源占比逐渐提高，推动煤炭和新能源优化组合，构建新型电力系统是推动
实现碳达峰、碳中和目标的重要路径。根据《“十四五”现代能源体系规划》，到2025年，非化石能源消费
比重提高到20%，非化石能源发电量比重达到39%。加快发展风电、太阳能发电产业，因地制宜开发水电，积
极安全有序发展核电等清洁能源产业。
新型电力系统的构建正在稳步推进。根据国家能源局数据，2024年全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦
，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，
同比增长18.0%。从新增装机来看，全国可再生能源发电新增装机3.73亿千瓦，同比增长23%，占电力新增装
机的86%。其中，水电新增1,378万千瓦，风电新增7,982万千瓦，太阳能发电新增2.78亿千瓦，生物质发电
新增185万千瓦。截至2024年底，全国可再生能源装机达到18.89亿千瓦，同比增长25%，约占我国总装机的5
6%。同时可再生能源发电量稳步提升。2024年，全国可再生能源发电量达3.46万亿千瓦时，同比增加19%，
约占全部发电量的35%；其中，风电太阳能发电量合计达1.83万亿千瓦时，同比增长27%。2024年全国可再生
能源发电量较去年同期增加5,419亿千瓦时，约占全社会新增用电量的86%。无论是装机规模，还是发电量，
新能源都在逐步成为绿色新型电力供应的主力军。
国家发改委、国家能源局、国家数据局联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》
，提出2024年至2027年重点开展9项专项行动，包括电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚
行动、配电网高质量发展行动、新一代煤电升级行动、电动汽车充电设施网络拓展行动等。国家能源局发布
《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》，要求针对性加强配电网建设，提高分布式新能源接
纳、配置、调控能力，构建城市面状、公路线状、乡村点状的充电基础设施布局。
新型电力系统的基本原则是清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能，具备以下特点：
一是适应高比例新能源的广泛接入。发展储能、交直流组网与多场景融合应用，能够提升智能灵活性；
发展“风光水火储”多能互补，能够提升新能源友好并网与主动支撑性能；发展灵活性火电机组、气电、光
热发电与风电、光伏发电的融合应用，能够增强电源协调优化运行能力，促进高比例新能源接入，实现智能
灵活、友好并网和高效环保。
二是创新电网结构形态和运行模式。未来电网将呈现出交直流远距离输电、区域电网互联、主网与微电
网互动的形态。在配电网改造升级、智能配电网建设、发展智能微电网、柔性直流输电等领域有广阔市场空
间。
三是电力终端用能的多元化。未来终端用能结构中，电能将逐步成为最主要的能源消费品种。电力服务
的形态将发生变化，需求侧响应、虚拟电厂及分布式交易将成为多元化用户的选择，将产生绿色电力、合同
能源管理、电力交易、碳资产管理、数据增值服务等新需求。
2、筑牢兜底保障功能，推进煤电转型升级
基于我国的资源禀赋，煤电作为电源供应和电网安全的压舱石，将长期在我国新型能源体系中承担不可
或缺的角色。我国《“十四五”现代能源体系规划》明确提出，“要发挥煤电支撑性调节性作用，统筹电力
保供和减污降碳，根据发展需要合理建设先进煤电，加快推进煤电由主体性电源向提供可靠容量、调峰调频
等辅助服务的基础保障性和系统调节性电源转型。”《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》，
提出了生物质掺烧、绿氨掺烧、碳捕集利用与封存等新的煤电低碳化改造方向。
2025年3月，国家发改委、国家能源局发布《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，
系统部署开展新一代煤电升级专项行动，着力通过明确技术方向，全面纵深推进煤电向更清洁、高效、灵活
、智能的方向转型升级，筑牢煤电兜底保障功能，从而更好地保障国家能源安全和支撑“双碳”目标的实现
。该方案以“深调峰、快调节、强支撑、宽负荷、高韧性、低排放”的主线，从煤电高效调节、清洁降碳、
安全可靠、智能运行四个方面建立健全煤电技术指标体系，为煤电技术发展和拓展应用场景指明了方向。
（二）工业行业的市场情况
数智化、绿色化、服务化成为工业发展主要趋势。
一是工业数智化趋势，物联网、云计算、大数据、人工智能等技术的兴起，促使工业设备之间、设备和
用户之间形成广泛的信息流，相关技术正不断渗透、融合进高端装备制造领域，促进制造业数字化转型，推
动实现智能制造。
二是制造绿色化趋势。当前工业领域正加快推进绿色低碳转型，围绕“双碳”目标，绿色制造工程加快
实施，重点行业的绿色改造不断加强，绿色技术装备产品的供给力度加大，工业资源的循环利用积极推进，
工业领域数字化、智能化、绿色化融合发展持续深化。
三是服务化趋势，推动生产型制造向服务型制造转变，是我国制造业提质增效、转型升级的内在要求，
也是推进工业供给侧结构性改革的重要途径，当前，产业服务化呈加速发展态势。
上海电气聚焦国家“双碳”战略，积极布局新赛道，不断壮大新动能，争做实现“双碳”目标的排头兵
。在能源领域，上海电气立足传统清洁能源装备，大力发展“风光储氢网”等新兴能源装备，构建“全方位
”新型电力系统解决方案；在工业领域，上海电气依托自身多元产业优势，助力产业园区实现全栈式低碳化
，打造“立体式”零碳产业园区整体解决方案。通过绿色化和智能化转型发展，深入推进能源和工业协同降
碳。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，面对复杂严峻的全球经济形势以及需求恢复基础尚不牢固的国内市场，集团上下围绕“
服务国家战略，紧贴国家需求，发展新质生产力，形成核心竞争力，实现高质量发展”的总体思路，扎实推
动“四梁八柱”（四项重点工作+八大专项行动）的各项重点任务，为完成全年目标奠定坚实基础。
报告期内，公司实现营业总收入人民币543.03亿元，较上年同期上升8.9%；报告期内公司毛利率为19.0
%；报告期内归属于母公司股东的净利润为人民币8.21亿元，较上年同期上升7.3%；报告期内基本每股收益
为人民币0.053元，较上年同期上升8.2%。
报告期内，公司实现新增订单人民币1,098.1亿元。公司新增订单中，能源装备人民币600.4亿元（其中
：燃煤发电设备人民币200.8亿元，核电设备人民币67.7亿元，风电设备人民币139.0亿元，储能设备人民币
74.6亿元），工业装备人民币228.2亿元，集成服务人民币269.5亿元。
报告期内，公司主要经营情况如下：
1、践行国家战略，把握能源发展新机遇
我们以服务国家战略为己任，积极把握国家能源政策机遇，服务新型电力系统建设。在核电领域，我们
已掌握核电关键设备制造和检（试）验技术。报告期内，我们共承接核岛主设备8台，顺利出产核岛主设备9
台、常规岛设备1台套；累计完工交付17台套核岛主设备，既涵盖全面推进批量化建设的“华龙一号”、CAP
系列堆型项目，也包括高温气冷堆等国家重大工程项目。在燃煤发电领域，我们持续发力煤电“三改联动”
市场，保持煤电机组全球最低煤耗纪录，实现机组节煤降碳、深度调峰、热电解耦及高效供热，持续为构建
清洁低碳、安全高效的能源体系发挥重要作用。报告期内，我们中标国电常熟3×660MW超超临界燃煤发电机
组替代扩建项目机电炉辅全套主设备，以及百色2×660MW超超临界二次再热项目、妈湾电厂升级改造煤电环
保替代一期工程2×660MW超超临界二次再热项目、江苏国信扬州三期2×1000MW超超临界二次再热项目等机
电设备项目。报告期内，我们全力确保已承接的项目各项规划有序、高效落地，由我们提供机电炉辅全套主
设备的安徽钱营孜发电有限公司二期扩建项目1×1000MW超超临界二次再热燃煤发电机组、华电福建可门三
期6号机组等正式投运，为当地经济提供可靠的能源保障。在燃机领域，我们作为国内唯一具备成熟的全生
命周期供货及服务能力的重型燃机供应商，中标河北建投新天抚宁2台大F和淮河能源芜湖2台大F燃机项目，
为客户提供全生命周期内的全方位、一站式、自主化的服务。在风电领域，公司下属电气风电具备国内领先
的风电整机设计与制造能力，积淀了中国最大的海上风电样本库，打造了多个标杆海上风电项目，通过技术
创新、产品多元化和产业链整合，形成覆盖1.25～11MW、应对多种复杂地形的陆上产品矩阵。报告期内，我
们通过产业协同、以点带面、资源合作、长期深耕、区域拓展、央地联动等模式实现风电设备订单的大幅提
升。在储能领域，我们积极布局压缩空气储能、液流储能等储能技术路线，构建多元储能产业协同发展生态
，提供多场景的储能解决方案。报告期内，由我们自主研制的甘肃酒泉300MW压缩空气储能发电机顺利发运
，标志着我国在储能领域的关键设备制造取得重要进展；由我们参建的全球首座300MW级压气储能电站“能
储一号”在湖北应城成功实现全容量并网发电；我们中标奉贤星火综合多种新型储能技术路线对比测试示范
基地（一期）项目之10MW/40MWh全钒液流储能项目和国电投上海吴泾热电厂12MW/48MWh全钒液流储能项目，
均属于上海市规划首批8个网侧独立储能电站之一。
我们积极融入国家“一带一路”建设，扎实稳妥地谋划全球化战略布局。报告期内，我们与阿布扎比未
来能源有限公司共同签署沙特赛达维2GW光伏项目合作协议，该项目是沙特第五轮国家可再生能源计划的一
部分，也是上海电气迄今为止承接的最大规模光伏EPC工程；我们签约了孟加拉国吉大港2期包1变电站总包
项目合同，该项目为孟加拉国电力发展规划中的国家级项目，主要内容包含新建、升级、扩建等16座33千伏
GIS变电站。报告期内，由我们承建的乌兹别克斯坦吉扎克州的扎法拉巴德220千伏数字化变电站项目按期完
工，这是该国首个数字化变电站，项目投用后将对改善乌兹别克斯坦东部地区电力供应发挥重要作用。由我
们总承包的马来西亚沙捞越SIMILAJAU-BUNUT500千伏输电线路工程实现全线贯通，将为当地提供更可靠的电
力供应。
2、加快主业转型，推动产业结构优化升级
对标先进，发挥技术集成优势，加快核心产业向高端化、智能化转型。在电梯领域，公司下属上海三菱
电梯发布LNK智慧电梯数字化解决方案3.0，围绕“场景赋能，专属定制”迭代升级了管梯效率和乘梯体验；
备件商城正式上线，实现采购流程的简化和直观化。报告期内，上海三菱电梯签订上海北外滩91街坊“浦西
第一高楼”电梯项目，将组建超高层项目团队，从安装、交付到维保实施全过程管控，致力于实现用户价值
最大化。在工业基础件领域，我们的叶片业务已实现从传统煤电汽轮机领域向航空、航天、燃气轮机领域的
跨越，从单一的能源叶片业务向各类航空叶片、关键核心部件、热端部件等高端产品的升级，成长为“两机
”领域关键核心部件制造的龙头企业。我们的轴承业务在航天航空、高铁轨道交通、医疗器械、工业设备和
汽车轴承等领域不断拓展市场。报告期内，公司位于上海嘉定外冈镇的轴承生产基地正式投运，基地围绕“
智能制造、智慧物流、数字化管理”三大核心，聚焦轨道交通轴承、新能源汽车高速轴承、机器人减速机轴
承等亟需国产替代的高端领域。在航空装配制造线领域，我们依托自身的极限制造能力和集成装备实力，为
飞机制造及航空发动机制造等高端制造用户提供安全可控的智能化解决方案。在智慧交通领域，我们的TSTC
BTC2.0和TSTIOM两个产品成功通过中国城市轨道交通协会的“自主化装备评价”，进入该协会新一批的自主
化装备推荐清单。我们积极打造能源和高端装备数智转型的“上海电气方案”，通过加强云计算、工业互联
网、人工智能、区块链等数字基础设施的建设和前沿技术应用，与产业紧密结合，促进数字产业生态系统各
主体实现高效互补和协同联动，拓展数智融合应用新场景，全面提升产业的自动化、数字化和智能化水平。
深化产业链拓展和协同，加快核心产业向绿色化、低碳化转型。我们建设的吉林洮南风电耦合生物质绿
色甲醇一体化示范项目首期5万吨/年产能实现投产，该项目利用当地风资源与生物质优势，实现绿电制氢与
生物质气化耦合生产。报告期内，我们与CMACGMS.A.（以下简称“达飞集团”）、上港集团能源（上海）有
限公司（以下简称“上港能源”）签订长期合作框架协议，将依托该项目为达飞集团提供绿色甲醇燃料的中
长期供应，并携手上港能源通过陆海联运方式将绿色甲醇从吉林洮南运送至上海港完成加注，形成“生产-
运输-加注”闭环。我们基于“熔盐储热耦合高温热泵绿色蒸汽供应技术”打造的“1.1MW/10.8MWh多元热储
绿色蒸汽系统”完成试运行并正式投入商业化运营，该项目创新性地将储换热一体式单罐熔盐系统与高温热
泵耦合，标志着我国在多元热储技术领域取得重大突破，为工业领域的绿色低碳转型提供了可推广、可复制
的实践范例。
3、锚定科技创新，加速培育发展新动能
我们紧扣“坚定不移走高水平科技自立自强之路，支持产业高质量发展，深化有组织的科技创新体系建
设”的科技工作主线，加快布局核心领域，培育发展新动能。通过科技投入，持续推动战略性新兴产业和未
来产业发展，加速形成产业示范应用，推动规模化复制推广，打造上海电气新的增长极。在机器人领域，实
施“自主研发+生态合作”双轮驱动，初步构建起涵盖工业机器人、特种机器人、智能机器人等细分领域的
产业链，依托参与国家地方共建人形机器人创新中心，顺势推动商业化落地，并已在核电工业场景中先行开
展人形机器人应用测试。在核聚变领域，由我们参与联合申报的“EAST大科学装置千秒级稳态高参数等离子
体关键技术及工程应用”项目荣获安徽省科学进步奖特等奖。我们成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试
杜瓦，后续还将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目、紧凑型聚变实验装置BEST项目等多个主机系统核心
部件。我们完全具备自主知识产权的500MW级全氢冷发电机顺利通过上海市电机工程学会专家团队的技术评
价，该发电机突破了大容量GVPI全氢冷发电机在电磁、通风冷却、机械、绝缘、结构及工艺等方面的关键技
术瓶颈，为我国大容量清洁气电产业的发展提供了关键装备支撑。我们自主研发的新一代1750千瓦大容量集
中式储能变流器（PCS）通过构网和跟网型式试验检测，并以此为核心，配套专属能量管理系统与协调控制
系统，实现从保障电网暂态稳定到优化长期运行效率、节省成本的全面性能跃升。公司下属赢合科技研发的
超高速多工位切叠一体机完成量产突破并交付多家头部用户，作为率先研究叠片工艺设备的企业，赢合科技
已成熟掌握全球领先的高速叠片工艺技术，助力锂电池加速进入“叠片时代”。
我们致力于推动有组织科研，不断完善科技创新体系，加速创新平台建设，提高科技创新效率。我们与
清华大学、上海交通大学等高校加强合作，共建联合研究院、创新中心，聚焦核心技术领域，进一步推动产
学研深度融合。报告期内，公司下属多个产业集团侧重不同的特点，与浙江大学、华东理工大学、同济大学
等多所高校建立创新生态总监机制，持续推进相关技术合作。按照“打造高能级科创平台，支撑高水平原创
技术研发”的总体要求，在获批“上海市资源电热转化与循环重点实验室”的基础上，我们正在有计划、有
组织、有步骤地推进高端装备材料、工业自动化、绿色燃料、氢能等领域的科技创新平台建设；发挥链主企
业作用，聚合行业优质企业，联合产业链上下游，通过重大项目牵引，不断建设和提升科技创新平台的能级
，打造集团高质量发展的核心引擎。
4、深化管理提升，充分释放发展新活力
围绕2025年为公司“管理提升年”的主题，我们坚持做强做优，聚焦主责主业，实施结构优化调整。进
一步强化核心产业，加大非主业低效资产处置力度，优化资源配置，提升运营实效；整合新能源领域的风光
储及综合能源业务，进一步加强跨产业、跨业务协调统筹，深化资源整合和内部协同，推动提升综合能源解
决方案服务能力；通过多方合作，与产业链上下游企业形成产业链一体化优势，并推动产业上下游的协同创
新、核心技术突破和创新成果产业化；围绕构建与集团战略相匹配的功能性公司，形成功能性公司的定位、
改革方向和总体改革优化方案，推进功能性公司改革的实施，为集团发展提供更有力的保障；完善集团总部
职能设置，进一步增强集团绿色化发展的顶层设计能力，提高集团服务国家装备产业发展的能力以及产业发
展与资本运营协同联动的能力。
我们始终坚持“人才是第一资源”，深入实施新时代人才强企战略，持续深化人才发展体制机制改革。
以市场化改革为牵引，坚持“以实干论英雄、凭实绩用干部”的鲜明导向，培育具有国际视野的复合型人才
梯队；聚焦关键核心技术领域，构建“产学研用”深度融合的卓越工程师培养体系，策划实施集团国家级科
技领军人才培养专项计划；创新价值创造导向的激励约束机制，建立更具市场竞争力的薪酬分配体系。通过
系统性制度创新，努力锻造“三支队伍”：一支“能打胜仗”的经营管理人才队伍，形成一批职业化、现代
化、国际化的产业领军人才；一支“能抢赛道”的科技专家及项目带头人队伍，形成一批具有产业带动力、
行业影响力的技术领军人才；一支“能立功业”的首席技师队伍，形成一批大国工匠人才。为集团实现高水
平科技自立自强和高质量发展提供第一资源支撑。
展望2025年下半年，我们将牢牢把握“服务国家战略，紧贴国家需求，发展新质生产力，形成核心竞争
力，实现高质量发展”的工作思路，坚持“传统业务谋升级，新兴业务促突破”的双轮驱动，持续做强做优
主业，巩固扩大先进制造业优势，强化关键核心技术攻关与未来产业布局，用优异成绩扛起上海制造的旗帜
，为集团在“十五五”期间的高质量发展打好扎实的基础，加快向世界一流企业迈进。
三、报告期内核心竞争力分析
上海电气是中国最大的综合性装备制造企业集团之一，主要拥有三大核心竞争优势：
一是流程贯通工艺技术支撑下的极限制造能力。上海电气在冶炼、铸锻、热处理、精加工、检测等工艺
流程积累了独到的工艺技术，使得上海电气可以进行550吨重的产品加工和毫米级轴承的加工；可以进行零
上200度的产品加工，也可以进行零下200度的制造，在极限制造领域独树一帜，难以模仿和复制。
二是集成创新技术支撑下的首台套装备实现能力。上海电气集成国内外先进技术资源，并进行二次开发
和二次创新，形成一大批拥有自己的知识产权创新技术。例如二次再热火电技术，在引进西门子超临界技术
后进行二次创新，形成了自主知识产权，成为世界煤耗最低、技术最先进的火电机组。世界第一台“双水内
冷”发电机、中国首台万吨水压机、中国第一套核电机组等都是集成创新的代表。
三是工业与能源协同技术支撑下的综合方案解决能力。上海电气长期深耕工业和能源两大领域，在工业
与能源方面实现工业产线与能源优化设计协同、零碳园区与核心装备设计协同、能效提升与能源替代、资源
循环协同，可以形成覆盖工业、能源设计、装备集成、施工建设的一揽子解决方案。
报告期内，公司主要业务板块的核心竞争力表现如下：
能源装备
上海电气以全面绿色低碳转型发展为主线，不断提升能源装备产业优势，以打造新型电力系统装备产业
新格局为发展方向。
围绕高效清洁能源领域，上海电气充分发挥技术积累和行业经验，继续保持行业领先优势：在燃煤发电
设备领域，上海电气拥有成熟的10MW-1350MW等级齐全的产品体系，其经济性、安全性、稳定性等指标均达
到国际先进水平，长期保持全球最低煤耗纪录；“十四五”期间累计获得国家能源局和中电联可靠性指标年
度表彰机组数量最多，其中1000MW以上机组优势明显，2024年度10万千瓦等级及以上机组中上海电气机组非
计划停运时间最短，全球综合供电煤耗最低；上海电气引领新一代煤电技术发展，在深调峰、快调节、强支
撑、宽负荷、高韧性、低排放等技术指标上均达到国际先进水平。
在燃气轮机领域，上海电气始终致力于打造具有完全自主知识产权的系列化燃气轮机装备，2025年6月
，上海电气自主开发升级的新一代F级燃气轮机顺利通过168小时满负荷试运行，该款燃机的压气机通过采用
高性能全三维叶片设计，在流量、效率和压比都获得了显著提升；融合增材制造技术的DeNOx燃烧器，优化
燃烧组织模式和旋流效果，提高燃料的掺混度，在更高的燃烧温度下仍能维持较低的NOx排放。同时，依托
丰富的工程技术经验和全体系设计研发能力，为国内客户提供全面本地化、全自主可控的燃机长协服务，在
技术自主度、服务深度和订单规模方面，继续领跑国内燃机长协服务市场。
在能化结合领域，上海电气紧跟全球清洁能源发展潮流，积极投入绿色氢基燃料业务的研发与推广。我
们聚焦绿氢、绿色甲醇、可持续航油（SAF）等绿色燃料解决方案的打造，以电解水制氢、纯氧加压流化床
生物质气化、富CO2合成气甲醇合成、碳捕集、低压合成氨、SAF费托合成为技术突破点，积极布局绿色氢基
燃料产业。上海电气洮南风电耦合生物质绿色甲醇一体化项目一期工程于2025年7月投产，年产5万吨绿色甲
醇，是国内首个取得从生物质田间收储到绿色甲醇生产全流程ISCCEU认证的绿色甲醇供应商，其核心技术与
关键装备均由上海电气自研自产，构建起“绿电—绿氢—绿醇”全流程一体化体系。上海电气将在该项目基
础上持续布局，并在绿色氢基燃料业务领域形成绿电制氢、绿色甲醇、绿氨以及可持续航油（SAF）等一系
列应用规划。
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