经营分析☆ ◇601777 力帆科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
乘用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机、通用汽油机的研发、生产及销售（含出口）及投资金融。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 29.11亿 97.43 2.00亿 77.54 6.86
房地产(行业) 4585.85万 1.53 4368.92万 16.97 95.27
其他业务(行业) 3104.95万 1.04 1413.77万 5.49 45.53
─────────────────────────────────────────────────
乘用车及其配件(产品) 17.60亿 58.91 4035.57万 15.67 2.29
摩托车及其配件(产品) 9.53亿 31.89 1.19亿 46.04 12.44
内燃机及其配件(产品) 1.98亿 6.63 4074.12万 15.82 20.56
房地产(产品) 4585.85万 1.53 4368.92万 16.97 95.27
其他业务(产品) 3104.95万 1.04 1413.77万 5.49 45.53
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 19.23亿 64.38 1.80亿 69.78 9.34
国外(地区) 10.33亿 34.58 6365.61万 24.73 6.16
其他业务(地区) 3104.95万 1.04 1413.77万 5.49 45.53
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 27.12亿 90.77 1.88亿 72.92 6.92
直销(销售模式) 2.45亿 8.19 5558.31万 21.59 22.71
其他业务(销售模式) 3104.95万 1.04 1413.77万 5.49 45.53
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 61.67亿 91.12 2.53亿 62.90 4.11
房地产(行业) 5.22亿 7.71 1.45亿 35.92 27.70
其他业务(行业) 7933.95万 1.17 473.74万 1.18 5.97
─────────────────────────────────────────────────
乘用车及其配件(产品) 37.34亿 55.17 -8216.48万 -20.41 -2.20
摩托车及其配件(产品) 20.33亿 30.04 2.59亿 64.37 12.74
房地产(产品) 5.22亿 7.71 1.45亿 35.92 27.70
内燃机及其配件(产品) 4.00亿 5.91 7625.46万 18.94 19.05
其他业务(产品) 7933.95万 1.17 473.74万 1.18 5.97
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 44.35亿 65.52 1.61亿 40.08 3.64
国外(地区) 22.54亿 33.31 2.36亿 58.74 10.49
其他业务(地区) 7933.95万 1.17 473.74万 1.18 5.97
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 57.47亿 84.91 2.19亿 54.38 3.81
直销(销售模式) 9.42亿 13.91 1.79亿 44.44 18.99
其他业务(销售模式) 7933.95万 1.17 473.74万 1.18 5.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(产品) 24.90亿 97.13 --- --- ---
房地产(产品) 4938.20万 1.93 --- --- ---
其他(补充)(产品) 2427.51万 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.29亿 63.54 --- --- ---
国外(地区) 9.10亿 35.51 --- --- ---
其他(补充)(地区) 2427.51万 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
摩通业务(业务) 12.75亿 49.74 1.72亿 72.80 13.51
汽车业务(业务) 12.16亿 47.45 -918.36万 -3.88 -0.76
地产业务(业务) 4938.20万 1.93 4800.79万 20.29 97.22
其他业务(业务) 3476.03万 1.36 2703.81万 11.43 77.78
分部间抵销(业务) -1192.84万 -0.47 -150.93万 -0.64 12.65
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 22.32亿 87.07 --- --- ---
直销(销售模式) 3.07亿 11.98 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 2427.51万 0.95 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 82.55亿 95.38 6.27亿 81.74 7.60
其他(行业) 3.39亿 3.91 1.40亿 18.26 41.38
─────────────────────────────────────────────────
乘用车及其配件(产品) 57.91亿 66.92 3.02亿 39.36 5.21
摩托车及其配件(产品) 21.26亿 24.56 2.60亿 33.88 12.23
其他(产品) 3.39亿 3.91 1.40亿 18.26 41.38
内燃机及其配件(产品) 3.38亿 3.90 6526.16万 8.51 19.31
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 66.30亿 76.61 5.93亿 77.34 8.95
国外(地区) 19.64亿 22.69 1.74亿 22.66 8.85
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 78.95亿 91.23 6.07亿 79.11 7.69
直销(销售模式) 6.98亿 8.06 1.60亿 20.89 22.96
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售25.08亿元，占营业收入的37.06%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 250826.85│ 37.06│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购38.59亿元，占总采购额的57.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 385938.93│ 57.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内，公司主要从事乘用车（含新能源汽车）、摩托车、摩托车发动机和通用机械的研发、生产及
销售（含出口）。公司深耕智能制造产业，以“科技引领，服务客户”为使命，以“智能生活，低碳出行”
为理念，重点加强在智能化、低碳化领域的部署，努力打造“稳定传统优势大盘，强化新增长引擎”的产业
发展格局。
（一）公司所属行业发展情况
1.汽车行业
（1）新能源汽车行业分析：报告期内，中国乘用车市场总发运量1197.9万台，同比增长6.3%。国内乘
用车销量964万台，同比增长1.6%，其中国内新能源汽车销量411.2万台，同比增加34.3%，继续保持较快增
长，市场占有率稳步提升，渗透率达到42.7%，同比提升10个百分点；燃油车销量553.7万台，同比下降14%
；出口乘用车保持快速增长，销量达233.9万台，同比增加31.5%，对拉动市场整体增长贡献显著，但其中新
能源汽车出口增速有所放缓，出口销量仍以燃油车为主，占比达到75%。（数据来源：中国汽车工业协会）
（2）换电行业分析：近年来，我国高度重视新能源汽车及换电模式的发展，出台了一系列政策措施来
支持和鼓励换电模式的创新和应用。政策积极推动换电模式的标准化发展与商业模式创新，为换电模式的发
展提供了良好的环境，而换电模式也将在未来发挥更加重要的作用，为我国新能源汽车产业的可持续发展注
入新的动力。6月7日，交通运输部、国家发展改革委、工业和信息化部、公安部、财政部等十三部门联合印
发了《交通运输大规模设备更新行动方案》的通知。文件指出，要有序推广新能源营运货车，科学布局、适
度超前建设公路沿线新能源车辆配套基础设施，探索超充站、换电站、加氢站等建设。6月21日，工信部印
发《2024年汽车标准化工作要点》，其中明确提出：围绕固态电池、电动汽车换电、车用人工智能等新领域
，前瞻研究相应标准子体系，支撑新技术、新业态、新模式创新发展。（数据来源：国家统计局，中国汽车
工业协会）
2.摩托车行业
报告期内，摩托车整体市场平稳发展，1-6月中国摩托车市场产销量分别为949.16万辆和951.65万辆（
含两轮及三轮），同比下降6.07%和2.89%。其中，燃油摩托车延续上升趋势，销售788.37万辆，同比增长10
.27%；电动摩托车销售163.28万辆，同比下降38.39%。市场对高性能、高品质摩托车需求增加，大排量休闲
娱乐类摩托车（排量250cc以上）延续增长势头，累计销售
35.33万辆，同比增长37.84%。
中国摩托车行业出口贸易表现出色，国际竞争力显著增强，出口成为行业增长的重要驱动力，1-6月摩
托车整车出口515.09万辆，同比增长27.69%。国内市场价格战日益激烈，内卷严重，国产及合资品牌皆面临
严峻的挑战和压力，1-6月摩托车国内销量436.56万辆，同比下滑24.11%。但随着2024年7月1日开始实行摩
托车登记全国一证通办政策的深化，简化异地购车和登记上牌的程序，有望刺激国内摩托车市场消费。（数
据来源：中国摩托车商会）
（二）公司主要业务报告期内，公司聚焦汽车及摩托车业务，以研发为基础，以产品为载体，以科技创
新推动产业创新，不断塑造发展新动能、新优势；同时，坚持以客户为导向，以市场为中心，深化市场研究
及营销传播，持续扩大海内外市场版图。
1.汽车板块
公司锚定充换一体赛道，致力于打造全球低碳出行新生态，在B端营运市场与C端消费者市场同步发力，
聚焦换电业务的推广与落地。报告期内，公司国内市场主要在售新能源产品为瞄准网约车市场的曹操60、枫
叶60S，定位城际客运市场的枫叶80VL，智能后驱轿跑睿蓝7以及B级“智换”大7座SUV睿蓝9；海外市场坚持
以燃油车型为主，同时快速导入新能源车型，目前海外在售产品为X3Pro、X6Pro、S6Pro。
公司在新能源乘用车领域已经成功构建了全面的研、产、销、服一体化全价值链体系，实现了从研发创
新到生产制造，再到市场销售及售后服务的全方位覆盖与协同。报告期内，公司汽车业务申请国内专利43项
、国际专利2项，专利授权28项，并参与制定5项行业、团体标准。此外，公司与易易互联共同打造换电生态
圈，积极推动川渝等试点城市换电模式落地。
2.摩托车板块
公司坚持“技术创新，产品领先，品牌赋能”的策略，加强标准引领和质量支撑，聚焦销量提升及利润
增长目标，推动业务高质量发展。报告期内，公司以CG、GN、CC、星舰系列产品为核心，瞄准通勤日常及大
排量航旅赛道，抓牢国内及海外两个市场，强化“力帆”及“派方”两条品牌线，抓取多样化客户群体。公
司加强市场研判，在新品研发及技术革新等方面发力，持续推动产品智能化、数据化、网联化转型升级，报
告期内推出派方星舰6、星舰4、星雷三款车型，搭载行业领先的人车云系统，通过πAI2.0架构、高交互智
能座舱、多维云端互联，逐步完善公司高端产品序列。同时，着力开发瓶颈零部件供应商，培育优质、有潜
力供应商，储备B点供应商资源，做好强链、延链、补链，提升供应链韧性和安全水平。公司持续以直达用
户、服务客户为主线，全方位推进营销变革，深化传播途径创新及售后服务升级，通过海外新媒体等数字化
传播方式，强化用户直联；通过优质、高效的售后服务，深度绑定客户。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）深耕研发技术，持续突破，坚持创新，强化产品运用
1.汽车板块
汽车研究院深耕充换电赛道，面向全球换电联盟，打造了开放性、高性价比的GBRC专属换电架构，具备
高拓展、高安全、高智能特性，累计申请专利330余项，含发明专利、实用新型专利、外观专利及欧美等国
际专利，取得“中国新能源商业模式创新奖”、“中国新能源品牌奖”、枫叶80V斩获“年度新能源车型”
奖项。
高拓展性：GBRC架构覆盖A0-B+级所有车型，以可组合、可自由发挥的模块化架构，满足国内外市场及
不同级别的产品需求，兼容纯电（可换、可充）、增程的多种能源形式，可实现前驱、后驱、四驱等不同驱
动形式。
高安全性：在车身安全方面，车身高强度钢比例达到55%以上，热成型钢比例达到21%以上，同时采用积
木理念，预留接口，搭接不同结构件，实现全球不同区域安全标准；在电池安全方面，通过新能源大数据智
能分析系统实现了电池故障云诊断、电池寿命估算、用户行为分析、车辆能耗分析、车辆性能远程优化、车
辆全生命周期管理，并结合电池健康状况、场景策略等实现参数优化和充放电模型提高电池性能、延长电池
寿命，建立电池安全与故障预警。
高智能性：搭载AVBS自主载客换电系统，实现代客泊车，全场景泊车支持10+项典型智能泊车场景，90+
种车位类型。同时通过大模型赋能用户场景，基于视、听、嗅、触等多维度感官,AI智能打造用户的“第三
空间”，提高用车舒适性及智能性。
2.摩托车板块
公司摩托车研究院拥有完备的设计、研发及试验验证体系，具有“国家级技术中心”、“国家级工业设
计中心”、“国家认可实验室（CNAS实验室）”、重庆市“小型发动机系统匹配”重点实验室资格。公司拥
有稳定的经营管理团队和核心技术团队，积极通过自主创新、合作开发、消化吸收等多种方式进行技术升级
和技术创新，形成了完整的摩托车和发动机全流程研发体系，具备造型自主设计、整车平台、动力系统、三
电系统、智能网联等设计、研发能力。公司具有完整的摩托车知识产权体系，拥有专利296件，其中发明专
利109件，实用新型专利60件，外观设计专利127件。报告期内新增申报专利18件，其中发明1件，实用新型2
件，外观专利15件，授权专利13件，均为发明专利；编制、参与8项国家团体标准制定。
聚焦智能化赛道，加强数字化建设。公司摩托车业务以“I-Link”为基础，TSP平台为核心，5G实时通
讯云端算力共享，将动力系统、用户感知、骑行安全全面智能化，产品致力于“高交互智能座舱的研究及应
用”，已具备油门开度实时监测、IMU水平/倾角姿态显示、航向方位角/海拔高度提示、77Ghz毫米波雷达（
BSD盲区监测、RCW碰撞预警、LCA变道辅助）、远程车况诊断等智能化功能，实现“人、车、路、云”的互
联互通。
拓展新能源赛道，实现动力多样化。摩托车业务深耕新能源电动车产品细分市场布局，在市场主流的电
动踏板车领域，从10寸至16寸轮系已累计布局4款家族化电摩产品，实现了轮毂电驱技术路线的关键部件平
台化和通用化应用；持续投入电动化技术领域研发，中置电驱技术路线，从72V电压至汽车级300V电压，从
小功率至超高端大功率，已搭建多个动力平台。
巩固燃油车赛道，筑牢技术护城河。摩托车业务以推重比为管控目标的整车轻量化系统设计，实现高强
度、高耐热复合材料在大排量车型应用；在行业率先推出短轴距CVT动力，实现多用途、多平台车型的搭载
；布局轻混动力架构，启动高性能、低成本的P3动力架构研发，提高驾驶乐趣和用户体验感的同时提升燃油
经济性。公司自主电喷系统取得突破，双缸欧五+平台研发成功，实现多缸、大排量电喷系统自主化；同时
，全面升级MCU运算能力，兼容单、双缸电喷系统需求，扩展ECU智能化功能，为公司摩托车智能化提供强有
力的技术支持。
（二）深化生态合作战略，赋能供应链，加快渠道融合生态合作方面：报告期内，公司汽车业务加大与
合作伙伴在智能座舱、智能音效、数字营销等多个板块的深入合作，通过AI赋能科技升级，加速驱动未来出
行数智跃迁。
供应链建设方面：公司汽车业务依托产业投资人成熟且强大的供应链体系，实现了零部件采购的高质量
与成本效益，使公司在品质控制、成本控制及市场竞争力上占据领先地位。通过与供应链的深度融合，为消
费者提供更加可靠、高效、环保的出行解决方案。
渠道融合方面：公司汽车业务目前积极推进与产业投资人渠道的融合工作，拓宽消费者接触面。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司整体营业收入29.88亿元，同比增长16.55%。其中汽车业务收入17.60亿元，同比增
长44.88%；摩托车业务收入9.53亿元，同比下降7.98%；通机业务收入1.98亿元，同比下降17.30%。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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