经营分析☆ ◇601811 新华文轩 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
出版物的编辑和出版、图书及影音产品零售、分销以及教材和助学类读物发行业务等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发行业务(业务) 74.85亿 88.71 21.98亿 71.42 29.36
出版业务(业务) 24.74亿 29.32 8.79亿 28.58 35.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发行:一般图书(产品) 26.48亿 45.75 7.25亿 32.59 27.40
发行:教材教辅(产品) 22.63亿 39.09 8.88亿 39.91 39.26
出版:教材教辅(产品) 5.72亿 9.88 2.44亿 10.94 42.58
出版:一般图书(产品) 4.97亿 8.58 1.28亿 5.77 25.86
其他(产品) 2.62亿 4.54 9559.47万 4.29 36.42
发行:教育信息化及其他(产品) 2.42亿 4.18 5020.57万 2.26 20.75
出版:印刷及物资(产品) 1.07亿 1.86 1788.27万 0.80 16.64
出版:新闻报刊(产品) 2717.87万 0.47 1188.52万 0.53 43.73
出版:其他(产品) 831.75万 0.14 379.57万 0.17 45.63
内部抵销数(产品) -8.39亿 -14.49 6067.53万 2.73 -7.23
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 29.92亿 51.70 12.28亿 55.17 41.04
线上销售(销售模式) 27.16亿 46.93 9.26亿 41.59 34.08
其他业务(销售模式) 7953.28万 1.37 7226.42万 3.25 90.86
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发行业务(业务) 21.69亿 87.69 5.76亿 62.78 26.56
出版业务(业务) 8.91亿 36.03 3.42亿 37.22 38.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发行(行业) 104.87亿 88.36 33.62亿 74.45 32.05
出版(行业) 29.87亿 25.17 9.88亿 21.89 33.08
其他(行业) 6.12亿 5.16 2.14亿 4.74 34.98
内部抵销数(行业) -22.18亿 -18.69 -4857.69万 -1.08 2.19
─────────────────────────────────────────────────
发行:一般图书(产品) 55.22亿 46.53 15.17亿 33.61 27.48
发行:教材教辅(产品) 46.12亿 38.86 17.69亿 39.17 38.35
出版:教材教辅(产品) 15.56亿 13.11 6.59亿 14.59 42.33
出版:一般图书(产品) 10.08亿 8.50 2.55亿 5.64 25.27
其他(产品) 6.12亿 5.16 2.14亿 4.74 34.98
发行:教育信息化及其他(产品) 3.52亿 2.97 7528.61万 1.67 21.39
出版:印刷及物资(产品) 3.50亿 2.95 3864.01万 0.86 11.03
出版:新闻报刊(产品) 5241.31万 0.44 2471.22万 0.55 47.15
出版:其他(产品) 2020.21万 0.17 1134.17万 0.25 56.14
内部抵销数(产品) -22.18亿 -18.69 -4857.69万 -1.08 2.19
─────────────────────────────────────────────────
四川省内(地区) 83.87亿 70.67 39.69亿 87.91 47.32
四川省外(地区) 33.02亿 27.82 3.85亿 8.53 11.67
其他业务(地区) 1.79亿 1.51 1.61亿 3.56 89.86
─────────────────────────────────────────────────
线下销售(销售模式) 64.29亿 54.17 26.47亿 58.63 41.17
线上销售(销售模式) 52.60亿 44.32 17.07亿 37.81 32.46
其他业务(销售模式) 1.79亿 1.51 1.61亿 3.56 89.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售12.76亿元，占营业收入的10.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 127600.00│ 10.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购10.39亿元，占总采购额的15.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 103900.00│ 15.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
本集团作为以出版发行为主业的全国一流文化企业，以传承优秀文化、引领产业发展为使命，是集内容
创意出版、文化消费服务、教育服务、供应链服务和资本经营等业务为一体的文化产业经营实体。主营业务
包括出版业务、阅读服务业务、教育服务业务等，销售的商品包括自有出版物和外采商品。
1.出版业务
本集团旗下15家出版传媒单位，涉及图书、报刊、音像、电子、网络等出版品类。其中，9家图书出版
社，主要按照社科、教育、少儿、文艺、古籍、科技等方向策划出版图书；1家数字出版单位及2家报社、3
家期刊社，内容涉及文化、少儿、科普以及出版发行等。各出版传媒单位均围绕自身专业定位策划选题，按
出版流程完成各类别产品的出版，并对外销售。
2.阅读服务业务
本集团在四川省拥有零售门店184家，主要为城乡居民、各级党政机关、企事业单位以及社会团体等提
供图书、文创、阅读文化活动等产品和服务；构建了包含自建官网及云店、第三方电商平台、新媒体电商等
渠道、多场景的互联网阅读服务体系，向消费者提供图书、电子书、有声书和线上阅读活动等阅读服务。
3.教育服务业务
本集团拥有由覆盖四川省的152家分公司组成的教育服务网络，主要为各中小学校和师生提供教学用书
、教育信息化及教育装备产品和服务、劳动与研学实践教育服务及教师培训服务等。公司总部负责渠道建设
、制定营销策略和组织商品采购。省内各分公司接受各中小学校的报订进行教材销售，面向学生进行评议教
辅、文教图书销售，通过参与各级教育部门招标等方式进行教育信息化及教育装备产品的销售，与各中小学
校合作开展劳动与研学实践教育服务、教师培训服务等业务。
（二）行业情况
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，出版业扎实推进高质量发展。2024年《政府工作报
告》强调“深入学习贯彻习近平文化思想”，为做好新时代文化事业和文化产业发展提供了根本遵循。《政
府工作报告》首次提及“深入推进国家文化数字化战略”“加快发展新质生产力”，并明确指出“大力发展
文化产业”，“深化全民阅读活动”，这将引领出版业把发展新质生产力作为第一要务，全面推动文化事业
和产业繁荣发展，不断满足人民群众精神文化生活新期待。
开卷数据显示，2024年上半年整体图书零售市场呈负增长态势，码洋同比下降6.20%，较一季度降幅有
所收窄。从不同渠道来看，短视频电商码洋同比增长18.34%，增速有所放缓但仍是零售图书市场增长的主力
；传统渠道仍面临较大压力，实体店、平台电商、垂直及其他电商渠道码洋均有不同程度下降。随着渠道的
分化和融合，出版业上、下游不断拓展渠道布局和触达范围，上游出版端从内容出版延伸到终端发行，无论
是自建店铺还是自主直播的范围都在扩大；下游书店端也持续由线下向线上扩展，部分已开始向内容出版延
伸。
当前，国家高度重视文化产业发展，加大政策支持力度，推动出版业向高质量发展目标迈进。新一轮国
企改革深化提升行动助力出版国企提质增效，依靠文化数字化战略指引和数字技术赋能，出版业融合发展换
挡提速。信息技术的迅猛发展推动了出版载体、出版形态的新发展，带来了消费者阅读习惯和信息获取方式
的转变，出版业从“发行时代”进入到“流量时代”，从“人找书”转变为“书找人”。为应对出版方式的
变革，出版业将加快探索应用人工智能等新技术，重构传统出版生产模式、产业形态，激发消费者的阅读需
求，培育出版消费新业态，大力发展出版新质生产力。
二、报告期内核心竞争力分析
本集团作为出版发行产业链一体化经营的出版传媒企业，通过对各环节的精耕细作及协同发展，运行效
率明显提高，竞争力及影响力不断增强。
（一）出版能力优势
本集团内容资源聚集开发能力稳步提升，与王蒙、刘心武、黄亚洲、龙平平、何建明、张其成、阿来、
达真、陈果、杜阳林、北猫、坦克叔叔、李姗姗、饶雪莉、BillPorter（比尔·波特）、RogerMello（罗杰
·米罗）等知名作者建立了密切合作关系，获得Disney（迪士尼）、DK、Viacom（维亚康姆）、PenguinRan
domHouse（企鹅兰登）等全球著名出版传媒机构的多种授权。本集团拥有明琴等一大批有影响力的编辑人才
，能够紧密贴合市场需求，打造优质双效图书。本集团出版的图书有较强的市场竞争力，特别是在少儿类图
书出版上形成了较强的品牌优势，旗下四川少儿出版社拥有爆款IP——米小圈的专有出版权，持续登上开卷
少儿图书全国畅销榜。
（二）阅读服务能力优势
本集团集大型书城、中小型书店、主题书店、出版物互联网阅读服务平台、出版物协同交易平台以及基
于发行大数据的出版端决策服务平台为一体，以成都、天津、无锡和清远等中心的物流服务网络为支撑，构
建了线上线下相结合，以四川省为基础、辐射全国的阅读服务网络体系，拥有“新华文轩”“轩客会”“文
轩BOOKS”“KidsWinshare文轩儿童书店”“熊猫书店”“文轩网”“文轩九月”等多个品牌，为消费者提
供多样化、个性化、智能化的阅读文化消费服务。
（三）教育服务能力优势
本集团是四川省唯一具备中小学教科书发行业务资质的企业，同时拥有中小学全学科教辅材料出版资质
，是省内教育信息化及教育装备产品和服务的主要运营商。经过多年积累和沉淀，形成了四川区域市场全品
类、全覆盖、高效率的教育服务能力。本集团凭借在开展数字教育服务业务方面的先发优势，提供教科书、
教辅材料和教育数字化学科工具等教育服务；围绕学科内容和课堂教学场景，开发学科专业教室等教育装备
产品；本集团的劳动与研学实践教育服务、教师培训服务业务在区域市场具有品牌竞争优势。
三、经营情况的讨论与分析
（一）经营情况
2024年上半年，本集团聚焦出版传媒主业，围绕“推动高质量发展、奋力争创全国一流”的发展目标，
深化改革，固本拓新，提质增效，加快培育出版发行新质生产力，构建数字化新型出版传播体系，着力提高
优质文化产品和服务供给能力，进一步提升竞争力，多元化经营态势稳步推进。
1.聚焦主题出版、打造精品力作，不断推动出版高质量发展
本集团围绕“推动高质量发展、奋力争创全国一流”的目标，坚持正确出版导向，以主题出版、重点出
版工程为引领，稳步推进出版高质量发展。
2024年上半年，本集团聚焦主题出版，弘扬主旋律，推出了《大成昆》《家园》《万桥赋》等重点主题
图书；深挖地方资源，稳步推进系列重点出版工程，三苏文化出版工程已出版《东坡集版本汇编》等36种、
1075册图书；蜀道文化出版工程已经出版《蜀道山水关隘文献集成》等30余种图书。上半年，本集团先后推
出电子书、有声书、数字藏品、现代纸书等融合出版物754种，与纸本书形成联动。旗下天地出版社携手喜
马拉雅联合开发AIGC有声书自动生产项目，已上架340种有声书，并由喜马拉雅配套优质资源推广，不断探
索出版融合新路径。
2024年上半年，本集团输出版权251项、实物出口163.7万元码洋。本集团被确定为“亚洲经典著作互译
计划”中国-尼泊尔项目、中国-柬埔寨项目主承办单位，旗下9家出版社全部入选“2024中国图书海外馆藏
影响力出版100强”。《不断裂的文明史》（韩文版）入选第二十三届“年度输出版引进版优秀图书推介活
动”优秀图书，《看熊猫》双语杂志在中外渠道发行2.64万册，国际传播效能持续提升。
2024年上半年，本集团获奖颇丰，社会效益成效显著。《大成昆》等4种图书入选2024年“中国好书”
月榜，“国家认同理论与实践”丛书等7种图书入选2024国家出版基金项目，《依香与泼水节的传说》入选
国家新闻出版署经典民间故事动漫创作出版工程（第五辑）名单，《云朵上的石椅村》入选2024年中国作家
协会重点作品扶持项目。大众图书市场表现亮眼，据开卷数据，有24种图书入选“2024上半年销量领先图书
榜单”；《米小圈快乐大语文》（共6册）监控销量22.5万套、133.66万册，《当妈是一种修行》监控销量9
9.8万册；《口袋里的坦克叔叔》净发货33.97万册。本集团大众图书市场实洋占有率在全国37家出版传媒集
团中位列第9名，较2023年年末上升两位。
本期间，本集团一般图书出版业务实现主营业务收入4.97亿元，同比增长9.62%，主要得益于市场化文
教图书及文学类图书等出版物的增加。主营业务成本为3.68亿元，同比增长7.83%；毛利率为25.86%，同比
增加1.23个百分点。
本集团围绕立德树人根本任务，顺应教育教学改革发展趋势，积极应对市场变化和挑战，坚持专业化、
系列化、差异化、特色化、品牌化发展路径，坚持创新驱动，严把内容质量关，打造更具核心竞争力的产品
。针对新教材使用和四川省实行新高考，深入开展调研，优化结构，升级老品，研发新品，提升质量。深挖
各学段教辅市场潜量，在确保现有产品优势地位的同时，力争新产品取得较大突破。
本期间，教材教辅出版业务实现主营业务收入5.72亿元，同比下降9.25%；主营业务成本为3.28亿元，
同比下降14.57%；毛利率为42.58%，同比增加3.57个百分点，主要得益于本集团进一步加强成本控制取得的
成效。
2.优化教育服务业务，推动教育服务提质增效
2024年上半年，本集团充分利用教育内容整合能力与销售网络渠道优势，进一步深耕细作，全面提升教
育服务的质量和深度。不断优化经营结构、提高产品质量、提升服务水平，巩固义务教育服务市场，深耕高
中教育服务市场，并在职业教育服务市场发力，推动教育服务业务稳步增长。
本期间，本集团教材教辅发行业务实现主营业务收入22.63亿元，较上年同期增加1.39亿元，同比增长6
.53%，主要得益于本集团在巩固义务教育服务市场的基础上，深耕高中教育服务市场，高中学段教育产品销
售有所增长。
2024年上半年，本集团推动教育信息化及教育装备业务转型升级，以优质数字化内容资源为抓手，探索
从环境建设、教学应用到应用运营的业务模式，提供全方位的信息化服务。“文轩优学”线上服务平台覆盖
学校6,036所，服务学生474.48万人；劳动与研学实践教育业务服务中小学生30.81万人次；教师培训业务组
织并落地项目174个，服务教师5.6万人次。
本期间，本集团教育信息化及其他业务实现主营业务收入2.42亿元，同比增长41.98%，主要是本期省内
部分地区智慧校园及教育装备采购等项目交付带来的收入增长。
3.聚焦线上线下深度融合，一般图书发行业务成果显著
2024年上半年，本集团一般图书发行能力进一步增强。一是持续夯实重点主题时政读物发行主渠道，发
行量位居全国前列；积极主动融入公共文化服务体系建设，大力拓展政企业务，满足客户各类文化消费需求
。二是持续投入，推动门店升级改造，坚持以品牌客群需求为中心，采取大型书城差异化、中小门店标准化
、“轩客会”主题化运营，提升客户文化消费体验感。三是积极应对市场变化，优化产品结构，进一步完善
适应教育需求的学生读物产品体系。四是持续加强综合电商平台的精细化运营；大力拓展内容电商业务，巩
固在全国图书电商领域的领先优势；不断优化线上“云店”经营，推动线上线下深度融合，打造多元化消费
场景。
本期间，一般图书发行业务实现主营业务收入26.48亿元，同比增长4.72%，主要得益于互联网精细化运
营及持续开拓新渠道带来的增长；毛利率为27.40%，较上年同期减少0.87个百分点。
4.推进物流网络建设及设备优化升级，提升物流服务水平
2024年上半年，本集团进一步优化以西南、华北、华东和华南为核心区域节点的全国物流网络，完成华
北中转仓搬迁升级，推进物流网络建设及设备优化，以高标准、高质量、高效率的物流能力，为集团整体服
务水平和业务能力的提升提供强有力的支撑保障。本集团不断优化三方物流业务结构，以专业化、差异化的
仓配一体化物流服务满足不同客户需求，进一步提升对供应链上下游的服务能力，上半年实现三方物流业务
收入1.32亿元。
5.投资布局不断完善，资本经营业务稳步开展
本集团持续推进资本经营与实业经营协调发展，以打造“文轩资本”品牌和持续贡献利润为目标，秉持
价值投资、稳健投资的整体理念，在确保风险可控的前提下，持续提升资本经营收益。2024年上半年，在面
临外部市场环境复杂变化的情况下，持续加强基金群业务管理，强化风险跟踪和项目监测。文轩恒信、文轩
鼎盛、福州文轩等基金已进入退出期，持续推进项目退出，基金群业务风险控制能力有效提升。
（二）经营计划
本集团坚持推动高质量发展、努力争创全国一流，聚焦主责主业，做强出版发行产业链，加快数字化转
型，构建数字时代产业竞争优势。将实施以下经营计划：
1.坚持“优化管理、强化协同、深化创新”，推动出版业务高质量发展。坚持出精品、出效益，深入推
进“一社一策”精细化管理，做精重大主题出版，做强原创精品出版，做优重点出版工程，充分发挥全产业
链优势，不断聚集优质作者资源和内容资源；进一步加强出版与渠道的协同，充分利用渠道经营数据推动内
容策划能力提升；进一步深化版权运营及融合出版，持续打造文轩出版品牌。
2.坚持“以政策为导向，以客户为中心”，推动教育服务业务高质量发展。研发和推广符合市场需求的
教学用书，不断提升产品与服务质量；持续探索和开发各学段教育装备新使用场景，以“环境建设+工具+内
容”方式，为学生提供立体式高质量的学习体验；完善劳动与研学实践教育业务基础建设,优化业务运营机
制；开发特色师培课程，提升服务品质；推动线上服务平台优化升级，促进线上线下融合发展，构建数字化
背景下的新型教育服务体系。
3.坚持“深入推进线上线下融合发展”，推动阅读服务业务高质量发展。围绕重点主题时政读物，全力
做好发行服务保障工作；聚焦一般图书发行业务，持续推进实体书店转型升级、融合发展；积极拓宽拓深图
书馆及高校师生阅读服务、政企机构文化空间定制服务、农家书屋文化服务等业务；进一步提升综合电商、
内容电商的经营深度和能力，做好重点产品的引进、开发及精细化运营；加强供应链协同能力建设，通过技
术、数据及其他手段不断提升服务能力和消费者体验。
4.优化物流资源配置，增强供应链服务能力。推动自动化、专业化物流设备和配套系统的革新升级，提
升物流作业效率；持续推进“功能仓”建设，进一步优化资源利用效率和管理水平，提升物流资源的集约化
效能。以更科学、更智慧、更高效的物流管理体系，不断增强全国性供应链的服务能力。
5.进一步完善资本经营布局，合理配置投资组合，分散投资风险，整合优质资源，持续打造投资结构合
理、短期收益和长期价值平衡相结合的投资格局，以获取资本经营收益。
〖免责条款〗
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