经营分析☆ ◇601866 中远海发 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
航运及相关产业租赁、集装箱制造、投资及服务业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(行业) 97.82亿 83.18 5.69亿 24.89 5.82
集装箱租赁(行业) 25.76亿 21.90 10.22亿 44.68 39.68
航运租赁(行业) 11.75亿 9.99 7.47亿 32.65 63.59
投资管理(行业) 697.40万 0.06 --- --- ---
分部间抵销(行业) -17.80亿 -15.13 -5780.84万 -2.53 3.25
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(业务) 80.02亿 68.05 --- --- ---
航运及相关产业租赁(业务) 37.51亿 31.89 --- --- ---
金融投资(业务) 697.40万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(行业) 105.67亿 67.37 10.83亿 22.42 10.25
航运及相关产业租赁(行业) 74.32亿 47.38 37.05亿 76.71 49.86
金融投资(行业) 6014.41万 0.38 5823.54万 1.21 96.83
分部间抵销(行业) -23.75亿 -15.14 -1622.13万 -0.34 0.68
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(业务) 81.93亿 52.23 10.67亿 22.08 13.02
集装箱租赁(业务) 49.59亿 31.62 21.17亿 43.82 42.68
船舶租赁(业务) 24.73亿 15.77 15.89亿 32.89 64.24
投资及服务(业务) 6014.41万 0.38 5823.54万 1.21 96.83
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
航运及相关产业租赁 (产品) 36.64亿 63.80 --- --- ---
集装箱制造(产品) 20.38亿 35.48 --- --- ---
金融投资 (产品) 4148.58万 0.72 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(行业) 207.11亿 80.80 33.76亿 45.10 16.30
航运租赁(行业) 78.46亿 30.61 39.66亿 52.98 50.55
投资管理(行业) 1.68亿 0.66 1.43亿 1.92 85.22
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售67.13亿元，占营业收入的42.80%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 671268.43│ 42.80│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购20.85亿元，占总采购额的30.31%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 208480.15│ 30.31│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业发展情况
2024年上半年，全球经济温和复苏带动贸易增长，航运市场运输需求稳步提升，同时，受地缘政治局势
、部分港口拥堵等因素影响，航运业供需格局进一步改善。在多重因素综合影响下，集装箱运输市场总体呈
现稳中向好行情。
集装箱租造市场方面，整体需求受多方面因素叠加影响逐步回暖并稳步上升，对外贸易稳定复苏、集装
箱运输行业新运力增长、以及旧箱更新需求对市场提供韧性支撑；另一方面，红海局势对集装箱周转效率的
影响，进一步催化市场需求增加。船舶租赁市场方面，随着全球贸易的持续增长和航运需求的稳定增加，航
运市场船队需求增长，船舶租赁行业市场规模持续扩大。与此同时，航运业绿色低碳转型进程加速，驱动船
舶更新升级需求显著增长。
（二）主要业务情况
公司围绕航运物流产业主线，专注于以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁为核心业务，以投资管理为
支撑的一体化发展，聚焦中远海运集团“加快打造世界一流航运科技企业”的愿景，不断深化“产融结合、
以融促产”。上半年，公司持续推动高质量发展多项重点举措落地见效，着力深化改革创新，培育发展新质
生产力，构建产融协同核心竞争优势，努力打造具有中远海运特色的世界一流航运产融运营商。
1.集装箱制造业务
中远海发通过全资子公司上海寰宇物流装备有限公司从事国际标准干货箱、冷藏箱、特种集装箱的研究
开发和生产销售，为全球第二大的集装箱制造商，客户涵盖全球知名班轮公司和各大租箱公司。同时，公司
深化集装箱租造协同，以科技创新、绿色低碳转型为抓手提升核心竞争力，打造世界一流物流装备科技企业
。
上半年，公司把握集装箱市场机遇，实现集装箱产销量同比显著上升；着力发挥产业链协同优势，加强
集装箱租造联合营销，实现市场开拓新局面。同时，公司深入挖掘终端用户需求，探索发展集装箱+业务，
扩大业务领域覆盖面，进一步提升价值创造能力。
2.集装箱租赁业务
中远海发通过全资子公司佛罗伦国际有限公司从事集装箱租赁、管理和销售，业务遍及全球，公司不断
强化集装箱全生命周期的资产运作能力，加快数字化转型，具有集装箱领域独一无二的租造协同能力和影响
力，业务规模位居行业前列。
上半年，公司充分发挥租造协同独特优势，实现重大客户合作新突破。同时，公司积极拓展多元化产品
租赁服务，提升服务效能，进一步提升品牌竞争力。此外，依托自身完善的全球网络布局和销售渠道，并借
助数字化平台的推广应用，实现服务能力和运营效能有效提升。
3.航运租赁业务
中远海发主要致力于集装箱船舶、干散货船舶等多种船型的经营租赁和融资租赁，在产业系船舶租赁领
域位居国内市场前列。公司把握航运产业绿色低碳化转型机遇，优化内外部资源配置，切实发挥产融协同效
应，聚焦各类航运资产全生命周期各环节服务需求，为航运业船队发展提供优质解决方案。
上半年，公司着眼提升产融服务能力，在严格把控风险的基础上，积极创新产融协同业务模式，提供定
制化运力发展方案。为进一步推进公司作为航运产融运营商战略发展规划，深化“产融结合，以融促产”，
提升价值创造能力，公司积极拓展优质项目，着力推进船舶建造及租赁业务，实现产业链上下游合作共赢，
进一步夯实船舶租赁业务发展基石，并共同探索在“造、租、运”产业链上搭建人民币应用场景。
4.投资管理业务
中远海发围绕航运物流主业，强化产融结合，持续优化投资组合。同时，把握航运业发展契机，围绕数
字智能和绿色发展，挖掘投资机会，努力实现资本与产业的协同发展。上半年，公司密切关注资本市场环境
，严控投资风险，进一步优化投资组合。
（三）公司重要经营举措
1.强化科技创新，驱动新质生产力
公司不断推动新型特箱研发工作，产品体系持续丰富。储能箱项目巩固拓展，与储能箱头部企业战略合
作不断深化。公司所属启东箱厂获“2024年度江苏省可再生能源行业技术创新奖”、“2024年度中国储能产
业最佳创新力企业奖”。同时，公司继续推进汽车箱、房屋箱、农业箱等新型特箱研发工作，打造更强的产
品矩阵。
公司持续加大数智化设备改造应用力度，促进数智技术与传统产业深度融合。公司所属多家箱厂荣获“
第六届全国设备管理与技术创新成果”管理类、技术类一等奖、二等奖。公司所属启东箱厂冷加工车间获评
“工信部2023年度智能制造优秀场景”；锦州箱厂获评“2023年辽宁省智能工厂”。公司加快iFlorens数字
化运营平台建设，实现数字化赋能业务高效经营。
公司积极践行绿色低碳生产理念，实施节能技改，公司所属4家箱厂获评“国家绿色工厂”。公司持续
发展“绿色业务”，拓展箱式电池高端特种箱业务以及绿色能源配套产业。此外，公司落地全国首笔水上运
输业转型金融贷款以及全球首单集装箱全产业链转型金融项目，绿色融资服务产业链能力持续增强。
2.提升公司治理水平，提高上市公司质量
多维度提高上市公司质量，持续规范公司治理，进一步完善公司治理的制度基础，有效提升公司治理效
能。公司坚持高标准信息披露，进一步优化与市场的沟通传导机制，推动ESG价值实现，提升价值认同。公
司成功入选首批“海洋经济”指数成份股，上榜“2024金蜜蜂企业社会责任榜·中国榜”，蝉联入选标普全
球《可持续发展年鉴（中国版）2024》，并入选央视“长三角ESG·先锋50”榜单。
3.关注投资者回报，合力推进价值实现
公司进一步优化投资者沟通渠道，积极探索研究进一步增强投资者回报的实施路径和方案，努力秉持上
市公司责任担当。2024年度，公司将首次实施派发中期股利每10股0.19元，进一步加强对投资者回报，推动
价值实现。
（四）未来展望
展望2024年下半年，世界经济贸易环境依旧复杂严峻，航运业发展面临诸多不确定性，面对新契机与新
挑战，公司将坚持推进深化改革，积极应对外部环境的不确定性，推动高质量发展稳步向前。公司将积极把
握航运业运力优化调整带来的发展机遇，进一步发挥产业链协同优势，以科技创新驱动产品布局拓展，以新
质生产力发展激发内生动力提升。同时，在为公司长远稳健增长积蓄动能的同时，为股东创造更大价值。
二、报告期内核心竞争力分析
1.公司在航运业长期积累的深厚经验以及对航运市场的理解，使公司能够更加专业化及全面化地从事集
装箱租造、航运租赁及投资管理业务，并为上中下游企业提供“一站式”产融服务及解决方案。
2.公司的集装箱制造业务产能位居全球第二；集装箱租赁业务规模居于行业前列；航运租赁业务规模位
于行业前列，规模优势凸显。
3.公司拥有独特的产融结合业务模式，搭建实体经济与资本市场当中的桥梁；公司独特的定位使得公司
能够借助资本市场及实体经济两者的优势，实现运营效率及财务指标的优化。
4.公司充分发挥租造协同独特优势，通过产业链联动激发提质增效动能。
5.公司拥有经验丰富的综合性人才，在各个业务板块打造出高效的管理团队。
6.中远海运集团拥有全球领先的综合航运物流企业地位，能在产业资源、销售网络、品牌信誉、银行合
作等多方面给公司带来支持。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全球航运市场稳步回暖，集装箱市场需求呈现稳步增长态势。公司坚持稳中求进、以进
促稳，积极把握市场契机，增强提质增效能力，提升科技创新驱动，培育发展新质生产力，扎实推动公司高
质量发展。
公司2024年上半年实现营业收入人民币1176009.50万元，较去年同期上升105.65%；归属于上市公司股
东的净利润为人民币89548.19万元，较去年同期下降18.65%。
（一）分部运营情况分析
1.集装箱制造业务分析
1）营业收入
2024年上半年集装箱制造业务实现营业收入为人民币978208.21万元，较去年同期人民币359135.58万元
同比上升172.38%。主要是集装箱运输市场复苏，集装箱市场需求上升，集装箱销售量同比增加所致。本期
集装箱销售量74.44万TEU，较上期18.51万TEU上升302.16%。
2）营业成本
集装箱制造业务营业成本主要包括原材料成本、运输成本、职工薪酬以及折旧费等。2024年上半年集装
箱制造业务营业成本为人民币921270.16万元，较去年同期人民币331171.69万元同比上升178.19%。主要由
于集装箱销量上升使材料、人工等生产成本相应增加。
2.集装箱租赁业务分析
1）营业收入
2024年上半年集装箱租赁、管理及销售收入为人民币257601.73万元，较去年同期人民币242337.18万元
上升6.30%，主要伴随集装箱市场回暖，公司集装箱出租量及旧箱处置量同比上升所致。
2）营业成本
集装箱租赁业务营业成本主要包括集装箱的折旧及维护成本、出售约满退箱之账面净值及融资租赁业务
承担的利息成本等。2024年上半年集装箱租赁、管理及销售成本为人民币155382.75万元，较去年同期人民
币143828.10万元上升8.03%，主要受本期集装箱出租规模增长影响，集装箱折旧成本同比增加。
3.航运租赁业务分析
1）营业收入
2024年上半年航运租赁业务收入为人民币117485.18万元，较去年同期人民币124106.97万元下降5.34%
，主要由于融资租赁船队规模同比减少所致。截至2024年6月30日，公司船舶经营性租赁资产保持稳定，船
舶融资租赁资产数量和金额分别同比减少2.54%、13.85%。
2）营业成本
航运租赁业务成本主要包括船舶折旧和利息费用。2024年上半年船舶租赁业务成本为人民币42780.22万
元，较去年同期人民币46171.56万元下降7.35%，主要由于融资租赁船队规模同比减少所致。
（二）流动资金、资本及债务情况
1.流动资金及借款分析
本公司流动资金的主要来源为经营业务的现金流量及短期银行贷款。本公司的现金主要用作运营成本支
出、偿还贷款、购建船舶、购置集装箱及支持本公司开展融资租赁业务。于本期间，本公司的经营现金流入
净额为人民币37943.43万元。本公司于2024年6月30日持有银行结余现金为人民币900731.68万元。
于2024年6月30日，本公司的银行及其他类型借款合计人民币7727071.28万元，到期还款期限分布在202
4年至2036年期间，需分别于一年内还款为人民币2972406.79万元，于第二年内还款为人民币2529919.23万
元，于第三年至第五年还款为人民币1715797.46万元及于五年后还款为人民币508947.80万元。
本公司的长期银行贷款主要用作开展融资租赁业务、购建船舶、采购集装箱。于2024年6月30日，本公
司的长期银行及其他贷款由共值人民币2035376.69万元的若干集装箱及船舶作为抵押物和共值人民币796540
.57元的应收融资租赁款作为质押物。
于2024年6月30日，本公司持有公司债共计人民币1000000.00万元，债券募集资金用于归还到期债务。
本公司的人民币定息借款为372000.00万元，美元定息借款124792.80万美元（相当于人民币889373.34
万元），浮动利率人民币借款为1473600.00万元，浮动利率美元借款为700468.36万美元（相当于人民币499
2097.93万元）。本公司的借款以人民币或美元结算，而其现金及现金等价物主要以人民币及美元持有。
本公司预期日常的流动资金和资本开支等有关资金需要，可由本公司通过内部现金流量或外部融资应付
。董事会将不时检查本公司营运的现金流量。本公司计划维持适当的股本及债务组合，以确保具备合理的资
本结构。
2.债务比率分析
于2024年6月30日，本公司的净负债比率为259.90%，较2023年12月31日下降3.39个百分点，因为本期压
降负债规模所致。
3.外汇风险分析
本公司集装箱制造、集装箱租赁及航运租赁相关的收入及成本以美元结算或以美元计价。因此，人民币
汇率变动对经营净收入产生的影响能在一定程度上得以自然冲销。于本期间，本公司产生汇兑收益人民币21
183.69万元，主要是由于本期美元汇率波动所致；外币报表折算差额增加归属于上市公司股东权益为人民币
6100.52万元。本公司未来将继续密切关注人民币及国际主要结算货币的汇率波动，降低汇率变动带来的影
响，减少外汇风险。
4.资本开支分析
截至2024年6月30日，本公司用于添置集装箱、机器设备、船舶及其他开支为人民币192845.97万元，用
于购买融资租赁资产开支人民币57861.84万元。
5.资本承担分析
于2024年6月30日，本公司已签订投资协议，尚未支付的认缴投资款人民币6641.21万元。
（三）所得税
截至2024年6月30日，本公司及其他境内子公司所适用的企业所得税税率为25%、15%。
根据所得税税法的有关规定，本公司就来源于境外子公司之利润应在其子公司宣告发放股利时缴纳企业
所得税。根据有关规定，本公司按照其适用税率就境外子公司之利润缴纳所得税。
（四）雇员、培训及福利：
截至2024年6月30日，本公司共有雇员14067人，本期间雇员总开支（含员工酬金、福利费开支、社会保
险费等）约为人民币117736.13万元（含外包劳务人员开支）。
为顺应公司生产经营、改革发展需求，服务人才开发和培养工作，公司构建了员工培训体系；以需求识
别为前提，以权责划分为支撑，以清单管理为方法，优化培训内容和实施体系，组织开展了各类培训，提升
培训资源配置的有效性、员工培训参与度及满意度。基于培训体系，策划并实施了针对不同类型业务及岗位
的培训项目，覆盖科技创新、绿色低碳、行业拓展、管理能力、风险管理、安全及个人素养等各类内容。
薪酬管理作为最有效的激励手段和企业价值分配形式之一，遵循总量控制原则、贡献价值原则、内部公
平原则、市场竞争原则及可持续发展原则，并强化了基于业绩管理的激励和约束机制。公司员工实施的全面
薪酬体系主要由薪金、福利两个方面组成：1.薪金，包含岗位/职务薪金、绩效薪金、专项奖励、津贴等。2
.福利,国家规定的社会保险、住房公积金及企业自设的福利项目。
〖免责条款〗
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