经营分析☆ ◇601866 中远海发 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
集装箱制造、航运租赁、集装箱租赁
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(行业) 221.31亿 87.82 12.49亿 25.85 5.65
集装箱租赁(行业) 55.31亿 21.95 21.72亿 44.94 39.27
航运租赁(行业) 20.63亿 8.19 13.70亿 28.34 66.40
投资管理(行业) 3654.31万 0.15 3323.05万 0.69 90.94
平衡项目(行业) -45.61亿 -18.10 900.13万 0.19 -0.20
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(产品) 221.31亿 87.82 12.49亿 25.85 5.65
集装箱租赁(产品) 55.31亿 21.95 21.72亿 44.94 39.27
航运租赁(产品) 20.63亿 8.19 13.70亿 28.34 66.40
投资管理(产品) 3654.31万 0.15 3323.05万 0.69 90.94
分部间抵销(产品) -45.61亿 -18.10 900.13万 0.19 -0.20
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(产品) 109.63亿 89.43 8.24亿 34.15 7.51
集装箱租赁(产品) 26.06亿 21.26 10.11亿 41.94 38.81
航运租赁(产品) 10.47亿 8.54 6.95亿 28.80 66.33
投资管理(产品) 1598.19万 0.13 --- --- ---
分部间抵销(产品) -23.74亿 -19.36 -1.34亿 -5.54 5.63
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(业务) 85.89亿 70.07 --- --- ---
航运及相关产业租赁(业务) 36.53亿 29.80 --- --- ---
金融投资(业务) 1598.19万 0.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(行业) 236.61亿 85.64 12.83亿 26.64 5.42
集装箱租赁(行业) 52.17亿 18.88 19.84亿 41.18 38.03
航运租赁(行业) 22.97亿 8.31 14.79亿 30.70 64.39
投资管理(行业) 2489.54万 0.09 2139.53万 0.44 85.94
平衡项目(行业) -35.73亿 -12.93 4980.90万 1.03 -1.39
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(产品) 236.61亿 85.64 12.83亿 26.64 5.42
集装箱租赁(产品) 52.17亿 18.88 19.84亿 41.18 38.03
航运租赁(产品) 22.97亿 8.31 14.79亿 30.70 64.39
投资管理(产品) 2489.54万 0.09 2139.53万 0.44 85.94
分部间抵销(产品) -35.73亿 -12.93 4980.90万 1.03 -1.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(行业) 97.82亿 83.18 5.69亿 24.89 5.82
集装箱租赁(行业) 25.76亿 21.90 10.22亿 44.68 39.68
航运租赁(行业) 11.75亿 9.99 7.47亿 32.65 63.59
投资管理(行业) 697.40万 0.06 --- --- ---
分部间抵销(行业) -17.80亿 -15.13 -5780.84万 -2.53 3.25
─────────────────────────────────────────────────
集装箱制造(业务) 80.02亿 68.05 --- --- ---
航运及相关产业租赁(业务) 37.51亿 31.89 --- --- ---
金融投资(业务) 697.40万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售160.19亿元，占营业收入的63.57%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1601916.86│ 63.57│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购92.24亿元，占总采购额的45.29%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 922372.26│ 45.29│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
公司围绕航运物流产业主线，专注于以集装箱制造、航运租赁、集装箱租赁为核心业务，以投资管理为
支撑的一体化发展，聚焦厚植航运产融根基，不断增强“产、融、投”核心优势，培育发展新质生产力，努
力打造具有中远海运特色的世界一流航运产融运营商。
（一）集装箱制造业务
中远海发通过全资子公司上海寰宇物流装备有限公司从事国际标准干货箱、冷藏箱、特种集装箱的研究
开发和生产销售，为全球第二大的集装箱制造商，客户涵盖全球知名班轮公司和各大租箱公司。公司持续以
客户需求为导向，优化资源配置和产品结构，提升“集装箱+”定制能力；深化集装箱智能制造，以科技创
新、绿色低碳转型为抓手，提升产品竞争力，打造世界一流物流装备科技企业。
（二）航运租赁业务
中远海发致力于集装箱船舶、干散货船舶、特种船、油轮等多种船型的经营租赁和融资租赁，在船舶租
赁领域位居国内市场前列。公司把握航运产业绿色低碳化转型机遇，优化内外部资源配置，充分发挥产业链
协同优势，强化产融协同效应，聚焦各类船舶等航运资产全生命周期各环节服务需求，创新产品服务，提升
定制化服务能力，为航运业船队发展提供优质解决方案。
（三）集装箱租赁业务
中远海发通过全资子公司佛罗伦国际有限公司从事集装箱租赁、管理和销售，规模位居世界第三，业务
遍及全球。公司深度挖掘客户需求，强化集装箱全生命周期的资产运作能力，提升专业化服务能力；聚力数
字化赋能，持续优化经营网络的全球化布局，积极响应客户需求和提升客户体验，持续深化客户价值创造。
（四）投资管理业务
中远海发围绕航运物流主业，强化产融结合，持续优化投资组合，努力实现资本与产业的协同发展。同
时，把握航运业发展契机，聚焦战略性新兴产业方向，结合公司业务发展，持续探索创新投资和物流资产运
作新模式。
二、报告期内公司所处行业情况
集装箱租造市场方面，全球集装箱船新运力投入较前期有所放缓但仍保持稳定增长，新运力配箱需求、
旧箱更新及集装箱应用场景的拓展，对2025年集装箱市场需求保持稳定支撑。同时，受全球商品贸易量周期
性、全球贸易格局调整等影响，报告期内集装箱市场呈现一定波动。航运租赁市场方面，全球贸易区域化趋
势、资金市场利率水平等多重因素持续影响航运租赁市场，同时，全球环保政策的推进、细分领域市场环境
变化等推动航运业转型升级进程加速，驱动航运租赁市场需求进一步增长。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球经济与贸易格局深度重构，不确定性进一步凸显。作为全球贸易重要载体，航运业在供应
链变局中不断淬炼韧性，更在绿色智能转型浪潮中破局立新。在挑战与机遇交织环境下，中远海发以战略性
布局锚定航向，以改革创新积蓄动能，以稳健坚实的步伐书写高质量发展的年度答卷。
2025年，公司实现营业收入人民币252.01亿元，利润总额人民币20.67亿元，同比增长17.37%；归属上
市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币15.44亿元，同比增长10.76%；每股基本收益为人民币0.121
4元。
公司已派发2025年中期股息每10股人民币0.22元，董事会建议派发2025年末期股息每10股人民币0.15元
，2025年度合计派发股息每10股人民币0.37元。
2025年是中远海发厚植航运基因、释放创新价值，为“十四五”圆满收官、“十五五”开篇蓄势聚能的
关键之年。中远海发着力增强“产、融、投”核心功能，加快培育和发展航运产融新质生产力，以价值创造
切实回报股东，在迈向可持续发展征程中践行公司的坚定承诺。
（一）厚植根基，产融结合跃升发展新能级
集装箱制造业务方面：公司深度挖掘市场潜能，激发产业链协同效应，聚力科技创新驱动，精进生产运
营管控，持续锻造高质量发展硬实力。2025年公司销售集装箱近180万TEU，在持续巩固主流市场的同时，加
速提升“集装箱+”定制能力，年内研发新产品近50项，构建起高附加值特箱产品矩阵。公司协同产业链伙
伴，成功研制全球首批新材料生物基冷箱，推动产品结构向多元化绿色化升级；拓展加固型集装箱应用，助
力航运装备革新；创新推出“全域智储”智能安装方案，在储能装备赛道提升专业技术优势。
航运租赁业务方面：公司聚焦航运业船队升级转型时代机遇，主动融入海南自贸港建设生态，凭借船舶
全生命周期管理运作能力和多渠道资金融通能力持续拓展产融合作空间，2025年成功落地产融项目40余艘船
舶，管理船队规模超200艘，稳居国内船舶租赁行业前列。多谱系船舶投资拓展卓有成效，从散货船、沥青
船、LNG船到超级油轮，构筑起立体、多元的航运资产平台，探索出价值创造新路径。
集装箱租赁业务方面：公司主动、前瞻性布局新兴市场，在南美、东南亚、南非等地进一步深化网络优
化，全年新箱中标优势明显。着力提升集装箱全生命周期资产运作能力，全链路协同更为高效敏捷。租造协
同成效突出，资源共享、服务互通效能有效释放。2025年底，箱队规模突破410万TEU，凭借多元化、全球化
服务基础进一步夯实世界前列行业地位。
投资管理业务方面：公司持续优化资源配置，促进投资价值提升。同时，聚焦战略性新兴产业方向，结
合公司业务发展，探索研究创新投资和物流资产运作新模式。
（二）创新驱动，数智引擎再塑增长新动能
科技创新始终是公司高质量发展的核心驱动，2025年公司科技研发累计投入近人民币3.2亿元，截至年
底有效专利达810余项；公司持续深化产学研与产业链合作，推动前沿技术落地应用，助力企业科技力量升
级。
智能制造领域，公司勇立潮头，树立行业标杆。截至目前，旗下四家箱厂先后获得智能制造能力成熟度
三级认证，宁波箱厂荣获行业首批国家“卓越级”智能工厂认证，青岛、宁波箱厂获评国家级5G工厂。多家
箱厂的智能制造成果荣获全国设备管理与技术创新成果交流大会及中国装备维修与改造创新成果大赛奖项，
彰显公司“智造”实力。
数字化赋能领域，公司多点实践，升级智慧运营。集装箱租赁业务打通租、造、运产业链数据通道，为
客户提供全流程线上服务，集装箱贸易平台项目荣获2025全球数字贸易博览会先锋奖铜奖及第四届中央企业
熠星创新创意大赛三等奖。航运租赁业务优化船舶数字化运营管理平台，打造船舶数智监管平台，提升数字
化效能。同时，公司积极探索AI与智能制造、市场监测、船舶管理等业务的深度融合，推动各板块业务提质
扩围。
（三）逐绿而行，低碳转型释放价值新成果
绿色低碳已成为公司可持续发展底色，全方位构建航运产融绿色生态，公司行动坚定，成果斐然。
做强绿色生产。聚焦工艺升级和节能改造，优化能源结构，旗下六家箱厂均获评“国家绿色工厂”，在
集装箱制造行业内率先实现绿色工厂全覆盖。
做大绿色业务。与新能源龙头企业建立长期战略合作并不断拓展新客户，积极研发多类型船用动力电池
，探索多元化绿色产品。建立行业首个集装箱碳足迹与环境产品声明平台（CFP&EPD）并入选《中央企业上
市公司ESG蓝皮书（2025）》，CFP&EPD认证标签已覆盖超50万台集装箱。
布局绿色资产。加速布局清洁能源物流装备及高能效船舶，投资建造甲醇及氨预留散货船、LNG船等绿
色船舶，持续提升绿色资产占比。强化集装箱租赁资产的绿色属性，满足客户集装箱绿色数据需求。协同产
业链公司基于700TEU电动船成功签发全国首张Hi-ECOE-vessel证书，实现电动船绿色运输服务标准化、可量
化、可追溯，推动航运绿色价值持续释放。
做优绿色融资。搭建绿色航运产融服务桥梁，全年绿色、低碳转型及可持续相关融资规模近人民币65亿
元，发行航运类企业首单科技创新低碳转型公司债券，为绿色转型加强资金保障。
（四）价值共享，多维回报彰显责任新担当
公司以价值创造为引领，以价值实现为目标，多措并举推动提质增效新突破，多向发力实施价值回报组
合拳，多元渠道促进价值传递新提升，全力维护公司价值和股东权益。
公司坚持以持续稳定分红回报投资者，已派发2025年中期股息每10股人民币0.22元，董事会建议派发20
25年末期股息每10股人民币0.15元，2025年度合计派发股息每10股人民币0.37元，连续八年实施股东分红。
公司高效完成两轮A+H股回购，回购并注销约3.5亿股股份，回购金额达人民币5.1亿元，接续启动新一轮回
购，以切实行动诠释价值担当，促进公司市场价值合理回归。
（五）精益治理，ESG实践擘画可持续新图景
公司将可持续发展理念深度融入发展战略与运营实践，强化治理根基、锚定数智低碳、践行社会责任，
绘就ESG治理新画卷。2025年，公司先后斩获ESG领域荣誉十余项：成功入选“中国ESG上市公司先锋100”及
“中国ESG上市公司央企先锋100”榜单；获得中国证券报上市公司（港股）2025年度社会责任金牛奖；第三
年入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）》，并再度荣获“行业最佳进步企业”标徽；在恒指ESG评级
中稳定维持A级等。在践行社会责任的道路上，公司铭记初心，深度参与乡村振兴事业，充分发挥集装箱业
务优势，通过援建定制模块建筑改善西藏洛隆县小学师生工作、学习环境，助力西藏当地经济社会发展与民
生改善。
（六）行稳致远，风控合规筑牢经营新底座
公司将风控合规作为行稳致远的压舱石。强化风险预判与管控，建立健全“预防、预控、预案”三位一
体的风险应对机制，系统研判公司主要风险类型及变化趋势，制定差异化风险应对举措，为公司稳健经营提
供保障。完善内控与合规体系，实现合规管理对经营活动的全覆盖，优化制度管理，推动机制创新，内控合
规机制运行有效。同时，夯实安全生产根基，深入推进安全生产治本攻坚，聚焦重点领域开展专项治理，本
质安全水平有效提升，安全生产形势持续稳定。未来展望
2026年，全球经济格局仍将持续演变，多重因素扰动下的供应链重构进程加速。数智化、绿色化转型浪
潮正以前所未有的力量重塑航运业生态，为行业韧性发展开辟新空间、注入新动能。
置身行业变革，中远海发将继续坚定保持战略定力，以进促稳开创新局,在不确定性和转型机遇中寻求
新平衡、实现新突破。公司将持续锻造“产、融、投”核心竞争力，加快提升价值创造能力，集装箱制造业
务进一步向“精耕”迈进，提升制造能级，优化产能布局，加大在特种箱、绿色智能箱等高端产品的研发与
市场开拓力度；航运租赁业务进一步向“蓄能”深化，加强产业链协同联动，扩大优质资产规模，积极巩固
扩大客户“朋友圈”，巩固提升行业地位；集装箱租赁业务进一步向“创新”升级，打造定制化服务方案，
通过流程再造与动态优化提升市场响应，持续深化客户价值创造。公司将继续强化科技协同赋能，迈向“绿
色智能新制造”，构建“智慧敏捷新运营”，孵化“产融协同新范式”。打造集装箱造租运“数智链接器”
，深化集装箱CFP&EPD平台核算能力和公信力，拓展“绿箱配绿船”应用场景，加速布局清洁能源物流装备
和高能效船舶，培育壮大新动能。公司将全面深化改革，进一步完善现代企业治理体系，落实“投资于人”
理念，加强市值管理，推动ESG治理与战略业务深度融合，锻造内在价值、长期价值，更好地回报投资者。
“十五五”新航程已开启，山海寻梦，阔步而行，中远海发将以产融为楫，开辟实力进阶广阔航路；以
科技为帆，勇立新质生产时代潮头；以数智绿色为舵，把定永续发展稳健航向；以价值为锚，稳固股东回报
坚实根基。扬帆破浪，绘就蓝图！
四、报告期内核心竞争力分析
1.公司在航运业长期积累的深厚经验以及对航运市场和物流场景的理解，使公司能够更加专业化及全面
化地从事集装箱租造、航运租赁及投资管理业务。
2.公司的集装箱制造业务产能位居全球第二；集装箱租赁业务规模居于全球前列；航运租赁业务规模位
于国内船舶租赁行业前列，规模优势凸显。
3.公司拥有独特的产融结合业务模式，搭建实体经济与资本市场的桥梁；公司独特的定位使得公司能够
借助资本市场及实体经济两者的优势，实现运营效率及经营模式的优化。
4.公司充分发挥租造协同独特优势，有效释放资源共享、服务互通效能，通过产业链联动激发提质增效
动能。
5.公司着力培育发展航运产融新质生产力，推进绿色低碳价值转化，持续推动数智化赋能服务能力和运
营管理水平升级。
6.公司拥有经验丰富的综合性人才，在各个业务板块打造出高效的管理团队。
7.中远海运集团拥有全球领先的综合航运物流企业地位，能在产业资源、销售网络、品牌信誉、银行合
作等多方面给公司带来支持。
五、报告期内主要经营情况
本公司2025年全年实现营业收入人民币2,520,074.97万元，税前利润总额为人民币206,709.01万元，较
去年同期上升17.37%；归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润154,360.93万元，较去年同期上升10
.76%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2026年，全球经济格局仍将持续演变，多重因素扰动下的供应链重构进程加速。数智化、绿色化转型浪
潮正以前所未有的力量重塑航运业生态，为行业韧性发展开辟新空间、注入新动能。
集装箱租造市场方面，预计市场需求整体趋于常态化，全球贸易格局、地缘局势等因素将持续影响行业
，增加市场不确定性，而新运力配箱、老旧箱更新需求为市场提供持续稳定支撑。同时，集装箱领域技术创
新能力的提升、应用场景的拓展以及绿色低碳的转型趋势，有望给行业带来新的发展机遇。
航运租赁市场方面，受到全球贸易区域化趋势、资金市场利率水平、航运业绿色低碳转型进程加速等多
重因素交织影响，行业面临不确定性的同时，也蕴藏诸多市场机遇，驱动船舶租赁企业在船舶全生命周期管
理、资金融通、资产布局等多方面推动能力升级。
(二)公司发展战略
公司围绕航运物流产业主线，专注于以集装箱制造、航运租赁、集装箱租赁为核心业务，以投资管理为
支撑的一体化发展。公司立足“产融结合、以融促产”，以科技创新为重要抓手，围绕数字智能和绿色低碳
两大赛道，全面提高服务质效，加强风险防控，深化管理创新，不断增强“产、融、投”核心功能，提高核
心竞争力，努力打造具有中远海运特色的世界一流航运产融运营商。
集装箱制造业务方面，以客户需求为导向，优化资源配置和产品结构，提升“集装箱+”定制能力。推
进集装箱智能制造持续升级，以科技创新、绿色低碳转型为抓手，打造在成本、产品和技术方面的优势，提
高“标箱+冷箱+特箱”三位一体的核心竞争力，打造世界一流物流装备科技企业。
航运租赁业务方面，积极把握航运产业绿色低碳化转型机遇，优化内外部资源配置，积极协同航运产业
链资源，聚焦各类航运资产全生命周期各环节服务需求，强化“购、租、融、售”产融服务能力，为航运业
发展提供优质解决方案，深化精益管理，持续巩固国内船舶租赁行业中领先地位。
集装箱租赁业务方面，进一步强化集装箱全生命周期的资产运作能力，发挥产业链“租造”“租运”协
同效应；研判集装箱市场周期，稳健拓展业务规模，持续优化产品结构；加快数字化转型，进一步加强服务
网络的全球化布局，提升客户服务敏捷度，稳固夯实全球集装箱租赁行业的前列地位。
投资管理业务方面，坚持“以投助产、产融结合”，推动产业资源、资本与金融资源的融合发展。进一
步优化资产结构，持续探索创新投资，完善战略性新兴产业布局，赋能航运产业链协同，推动资本与产业的
协同发展。
(三)经营计划
2026年，公司将坚持稳中求进、提质增效，聚焦主责主业，增强核心功能，着力价值提升、升级创新引
领，为“十五五”开好局、起好步。
1、深耕主责主业，全面提升产融核心能力
集装箱制造业务将持续加大在特种箱、绿色智能箱等高端产品的研发与市场开拓力度，扩大绿色产品市
场影响力。同时，将继续推动数智化赋能，有效提升生产效能，优化成本管控，推动综合竞争力再上台阶。
航运租赁业务将全面提升运营和服务效能，继续深化产业链协同联动，扩大优质资产规模，同时积极巩
固扩大客户“朋友圈”，夯实行业领先地位。
集装箱租赁业务将进一步拓展全球布局，高度聚焦市场多元化需求，打造定制化服务方案。同时，通过
流程再造与动态优化，提升市场响应，推动业务模式创新，提升价值创造能力。投资管理业务将加强产融联
动协同，深入研究战略性新兴产业和未来产业领域，积极探索和孵化新的业务增长点。
2、推动科技创新，培育壮大产融新动能
推动智能制造和产品创新。推动智能工厂梯度培育工作，进一步开展“集装箱+”产品研发，打造具有
自主知识产权的系列专利特箱产品，形成高科技属性、高附加值的特箱产品矩阵。
推动数字化运营落地见效。推动实现箱厂全流程数据贯通、装备智能管控及生产在线优化。持续优化iF
lorens数字化运营平台，探索数智融合发展和行业数字创新运营模式。优化航运租赁数字化平台，推进船舶
数智监管平台建设，探索数智赋能的船舶租赁业务管理和船舶管理实践。
3、践行可持续发展，全面构建绿色生态
深耕集装箱减碳技术，进一步深化集装箱CFP&EPD平台核算能力和公信力，拓展“绿箱配绿船”应用场
景。聚焦低碳集装箱制造、租赁与绿色船舶租赁，强化标准创新协同，进一步夯实绿色技术储备与产业化根
基。
4、致力价值创造，努力提升股东回报
始终坚持以价值创造为核心，强化市值管理，提升公司治理效能，积极探索多元化股东回报方式，铸就
价值实现的再进阶。
(四)可能面对的风险
1、国际贸易格局变化风险
国际贸易格局呈现出经济增长分化、贸易流向重构等复杂特征。发达经济体、新兴市场和发展中经济体
经济增长动能存在差异，叠加产业链转移和地缘政治局势等因素，可能导致产业链进一步重构，对公司业务
开展构成风险与挑战。
公司将密切跟踪国际贸易相关政策动态，做好相关业务规划、风险提示，提升对国际政策变动、市场需
求调整的响应能力，同时加强市场多元化布局，开拓新兴市场、拓展供需渠道。对于重大风险变化，公司将
及时进行策略调整及流程管控，保障核心业务有序开展，切实防范因风险失控导致的经济损失、声誉损害及
业务开展受阻等各类不良后果。
2、航运市场波动风险
航运市场可能面临需求增长动能不足、全球供应链重构、贸易政策不确定性等一系列挑战。全球经济增
速以及集装箱海运贸易量增速等不确定性，或将影响集装箱价格及租金水平。此外，中东、红海航线恢复的
不确定性，将影响集运市场运力供给以及集装箱需求，并传导至船舶租金以及集装箱价格。
公司将持续提升对航运市场变化的信息收集能力、研判能力和风险抵御能力，持续监测市场供需情况、
价格动态及市场格局情况，评估后及时作出应对调整。同时，公司将采取开发新兴市场租赁业务、优化新箱
交付计划等措施，保障公司相关业务板块盈利能力，避免因航运市场波动导致公司业绩出现较大波动。
3、汇率、利率波动风险
汇率、利率波动有可能对公司财务费用产生一定影响。人民币利率方面，中央经济工作会议提出要继续
实施适度宽松的货币政策。美元利率方面，2025年末，联邦基金利率目标区间下调至3.5%至3.75%之间，202
6年可能进一步调整。汇率方面，美联储货币政策、国内稳增长政策等因素，均会对人民币兑美元汇率产生
影响。
公司将持续坚持“自然对冲，中性管理”原则，做好风险应对。一是充分利用海南自贸区政策，持续推
进集装箱租造板块人民币计价和结算工作，加强航运租赁板块人民币跨境结算力度；二是密切监测美元和人
民币汇率波动情况，加强美元应收账款管理，做好远期结汇和即期结汇配套工作；三是科学管控公司外币资
产负债，运用货币类金融工具，降低因汇率波动对公司财务费用造成的影响。
4、客户履约风险
客户履约风险由全球经贸、行业周期与客户自身三重因素共同作用形成。全球经贸层面，全球经济增速
平缓，终端需求的温和态势使客户经营决策更趋谨慎；行业周期层面，2026年集运市场供需关系面临调整，
集装箱租造业务客户的盈利空间或受到影响；客户自身层面，部分中小出口企业在应对汇率波动与原材料价
格变化时承受能力较弱，转口贸易客户则需适应东盟区域监管新要求，以上因素可能影响客户履约稳定性。
公司将进一步优化客户资信分级评估机制、黑名单管理机制、风险预警机制以及风险处置协同应对机制
，全面提升公司对客户履约能力的动态监测与风险预警能力，有效防范客户财务稳定性下降、偿债能力恶化
导致的履约风险，保障租赁业务资产质量、盈利水平以及产业投资项目运营的稳定性。
5、环保与节能减排风险
国际国内环保减排政策有可能对公司船舶租赁、造箱业务产生影响。
公司将及时跟进航运低碳减排方面的政策动态与技术标准更新，积极使用节能减排新技术、新工艺、新
设备、新产品，推动行业绿色发展，并做好新技术应用前的研判工作和突发情况应急预案工作，确保各类相
关业务符合国内外环保减排政策要求，不发生重大安全生产事故和环境污染事故，积极展现社会责任担当。
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