经营分析☆ ◇601869 长飞光纤 更新日期：2026-09-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆、光器件及模块及相关产品。
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光传输产品分部(产品) 61.25亿 62.45 --- --- ---
光互联组件分部(产品) 22.38亿 22.82 --- --- ---
其他(产品) 14.45亿 14.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 56.63亿 57.73 --- --- ---
其他(地区) 41.46亿 42.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信(行业) 139.87亿 98.14 43.46亿 99.23 31.08
其他业务(行业) 2.65亿 1.86 3393.45万 0.77 12.78
─────────────────────────────────────────────────
光传输产品(产品) 83.46亿 58.56 29.96亿 68.40 35.90
光互联组件(产品) 31.44亿 22.06 12.49亿 28.51 39.73
其他(产品) 27.62亿 19.38 1.35亿 3.08 4.89
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 79.52亿 55.80 22.17亿 50.61 27.88
其他(地区) 63.00亿 44.20 21.63亿 49.39 34.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光传输产品(产品) 38.47亿 60.25 --- --- ---
光互联组件(产品) 14.44亿 22.61 --- --- ---
其他(产品) 10.94亿 17.13 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国:中国大陆(地区) 36.86亿 57.73 --- --- ---
其他(地区) 26.99亿 42.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信(行业) 119.17亿 97.70 33.11亿 99.42 27.78
其他业务(行业) 2.81亿 2.30 1927.34万 0.58 6.87
─────────────────────────────────────────────────
光传输产品(产品) 78.67亿 64.50 24.92亿 74.83 31.68
其他(产品) 22.14亿 18.15 2.19亿 6.57 9.88
光互联组件(产品) 21.16亿 17.35 6.19亿 18.60 29.27
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 78.02亿 63.97 20.40亿 61.26 26.15
其他(地区) 43.95亿 36.03 12.90亿 38.74 29.35
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售31.54亿元，占营业收入的22.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 315423.31│ 22.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购14.13亿元，占总采购额的15.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 141321.60│ 15.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司处于光通信行业，是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆以及数据通信相关产品的研发创新与生产
制造企业，为全球100多个国家和地区提供产品与服务。公司经营分部为光传输产品分部及光互联组件分部
，其中光传输产品业务主要包括光纤预制棒、光纤、光缆及漏泄电缆、射频电缆等应用于电信及数通行业的
线缆产业链上下游产品及服务；光互联组件业务主要包括光器件、光模块、有源光缆、无源预端接跳线、数
通高速铜缆等应用于电信及数通行业的器件产品及服务。
报告期内，人工智能继续保持高速发展趋势。随着大模型能力持续增强，代理式人工智能（AgenticAI
）渗透率显著提升，主要大模型公司的经营收入快速增长，带动云服务厂商维持对智算中心资本开支的高强
度投入。机柜内垂直连接（Scale-up）、机柜间横向连接（Scale-out）及跨数据中心互联（Scale-across
）等智算中心连接场景均大幅提升了对相应AI新型光纤光缆的需求。根据CRU于2026年发布的数据测算，预
计2025年至2030年期间，全球数据中心光纤需求量年均增速将达20.74%。2030年，数据中心光纤需求量预计
将占全球光纤总需求的一半以上。人工智能的发展，已成为促进全球光纤行业增长最重要的因素。
来源：主要云服务厂商公布的实际及预测资本开支数据
在国内电信市场，基础设施支撑能力稳步提升。根据工信部于2026年4月发布的数据，全国已建设136个
万兆小区、万兆园区、万兆工厂，将有序推动万兆光网从技术试点逐步走向规模部署及应用。在移动网络方
面，互联网流量维持较快增长。根据工信部于2026年7月发布的数据，全国2026年上半年移动互联网累计流
量达2197亿GB，同比增速达17.7%。高质量固定及移动网络的建设及互联网流量的持续攀升，支持了电信市
场需求稳健发展。而在海外市场，光纤入户等通信基础设施建设亦在稳步推进。根据CRU发布的报告，预计2
025年至2030年期间全球电信市场光纤需求年均增速约为2.47%。
当前，全球光纤光缆市场趋势已从“电信市场单一支柱”转向“电信与数通双轮驱动”的新阶段。2026
年全球光纤总需求有望超过6.7亿芯公里，同比增速超过10%，其中与数据中心相关的光纤需求量同比增速达
69%，已成为行业增长的主要来源。人工智能发展驱动的新一轮景气周期，将带来行业历史性发展机遇。
二、经营情况的讨论与分析
1、发展新质生产力，实现业务高质量增长
2026年上半年，公司充分利用行业领先优势，紧抓AI新型光纤需求，实现了核心客户拓展、业务结构的
进一步优化和生产效率的持续提升。报告期内，公司光传输产品分部实现收入约人民币61.26亿元，同比增
长约59.2%，毛利率达63.11%。
展望未来，随着行业需求趋势进入新阶段，供给格局相较过往以电信市场为单一支柱的时期也在发生变
革。应用于智算中心的新型光纤光缆产品存在较高的工艺及技术门槛，核心战略客户对该等产品的供应商亦
有严格的资质要求。基于长期强劲的算力需求、短缺的高质量规模供应能力、AI新型产品迭代速度及客户定
制化开发要求，核心战略客户通常会与行业领先的供应商保持长期合作关系，共建稳定的产业生态系统。公
司将继续巩固全球领先的技术研发和产能规模优势，强化与客户的战略合作，以确保AI新型光纤光缆产品领
先的份额及利润水平，实现主业可持续的高质量增长。
在光互联组件分部，公司实现收入约人民币22.38亿元，同比增长约55.0%，毛利率达48.97%。其中，公
司子公司长芯博创核心产品均取得阶段性进展。其50GPON模块产品实现批量交付，多芯/空芯光纤组件完成
送样，高密度大芯数光跳线及配线架实现规模销售，400G/800GAEC多元化方案完成客户端阶段性验收，25G/
400G/800G多模光模块方案完成迭代升级，1.6T系列光模块完成方案选型设计。
在工业激光领域，公司继续推进上游特种光纤、中游激光器、下游激光装备的完整产业链整合，着重以
高功率设备拓展海外市场。本公司的子公司奔腾激光（浙江）股份有限公司自主研发的“超高功率激光切割
数控机床”于2026年7月入选工业和信息化部装备工业发展中心公布的“2026年度工业母机创新产品典型案
例”，体现了其领先的激光装备研发水平。在海洋能源与工程领域，经过前期项目及资质积累，本公司的子
公司长飞（江苏）海洋科技有限公司产能利用率饱满，并于2026年3月中标一项220KV海缆与陆缆采购及敷设
工程，中标金额约为人民币5.04亿元，标志其正式深度布局南海深远海风电海缆市场。在高纯度石英材料领
域，随着技术水平及产能建设的不断完善，公司的子公司长飞石英技术（武汉）有限公司取得了多项产品研
发及客户认证突破。其中，其高端光学材料YS-2330低羟基合成石英荣获2025年度中国十大光学产业技术创
新奖。在第三代半导体领域，公司参股公司长飞先进半导体代工的车规级SBD650V30A产品通过了终端车规客
户的车规审核认证并顺利量产，为车规级碳化硅产品规模应用打下了坚实的基础。
2、践行“AI-2030”战略，实现AI深度融合
面对智算中心传输方案向超高密度、超大容量、超低时延演进的趋势，公司前瞻性发布“AI-2030”战
略，以规模化光联接（ScaleLink）为核心理念，针对智算中心Scale-up、Scale-out及Scale-across应用场
景，在持续保持多模光纤、G.654.E光纤等产品的规模应用和份额领先的同时，推进保偏光纤、多芯光纤、
空芯光纤、超大芯数ASR柔性带缆等前沿产品的商用进程。
在Scale-up场景中，公司高端多模光纤系列产品在报告期内销量提升，份额持续领先。而在共封装光学
相关前沿应用中，公司保偏光纤产品已率先进入智算中心供应链，实现正式认证及量产，产品份额连续五年
国内领先。
在Scale-out场景中，智算中心连接密度持续提升，能实现同等缆径内部容量数倍提升、显著缓解智算
中心空间与运维压力的多芯光纤需求凸显。公司对多芯光纤的研发已超十年，一根光纤可容纳38根纤芯。目
前，公司多芯光纤产品已完成城域网、智算互联及海洋传输等多场景应用，技术成熟度与可靠性得到充分印
证，处于规模部署的推广阶段。
在Scale-across场景中，G.654.E光纤在国内已成为干线升级主流产品，并向智算中心跨区域互联快速
延伸，成为承载数字时代“算力大动脉”的关键基础设施。公司G.654.E光纤已累计部署800万芯公里，份额
全球领先。而在行业最具颠覆性的代表产品空芯光纤方面，其规模商用持续加速。截至目前，公司空芯光纤
累计交付超过10,000芯公里，创下最低衰减0.04dB/km、最长拉丝91.2公里等多项纪录，并在国内及海外多
地部署超13个商用及试点项目，是全球商用部署最广的空芯光纤供应商。
与此同时，围绕产业链，公司超大芯数ASR柔性带缆产品已具备室外管道缆、气吹缆、室内缆、跳线尾
纤等全场景适应能力，为算力枢纽构建超大容量传输的“高速公路”。公司亦深度布局光纤阵列单元（FAU
）、微型多光纤连接器（MMC）、多光纤推拉式连接器（MPO）等光连接核心组件及其连接解决方案，实现从
传统光通信厂商向AI算力全光底座服务商的战略升级，并为全球AI光连接领域的领导者。
3、全球化业务布局
人工智能的发展在促进行业产品结构升级及周期上行趋势的同时，也在影响国内外供需格局。相较海外
各国相对分散的电信运营商客户，云服务厂商集中度更高，并对产业链韧性有更审慎的要求。自2014年启动
国际化战略举措以来，公司在国际市场的运营模式已从以产品出口为主，发展至客户拓展、研发创新、生产
交付等业务协同化、本地化实体运营。目前，公司已在印度尼西亚、南非、巴西、波兰、德国、墨西哥、泰
国等7国布局9个生产基地，海外员工超2,000人，占员工总数20%以上。自2021年至今，公司海外业务收入占
营业收入的比例持续保持在30%以上，2025年度及2026年上半年，该比例已超过40%。
公司完善的全球化布局，有利于公司紧抓智算中心市场机遇的窗口期，实现核心战略客户拓展。公司将
精准预判市场趋势，根据战略客户长期需求进一步规划国际产能及运营布局，避免产能错配。展望未来，公
司将继续推动全价值链本土化，完善全球高效运营体系，实现更高水平的海外业务收入占比，成为行业领先
的全球化企业。
4、高研发投入实现行业技术引领
公司始终坚持长期主义，秉持“商用一代、储备一代、预研一代”的理念，持续保持营业收入5%以上的
高强度研发投入，引领行业技术方向。截至报告期末，公司主持和参与起草各类标准400余项，其中已发布
国际标准37项、国家及行业标准267项；申请专利3,686项、获得国内外专利授权2502项。公司于2005年首次
获得国家科技进步二等奖；随着技术积累和不断创新，2017年至2026年的十年间，公司三度荣膺国家科技进
步二等奖，成为光纤行业唯一四次问鼎国家科技进步奖的企业。
得益于在行业前沿方向的科技研发及技术创新优势，公司能在人工智能发展的窗口期快速响应需求，为
客户提供最具价值的产品组合，实现储备及预研产品的快速迭代和产业化部署。为紧抓AI时代机遇、引领行
业技术创新，公司在深入理解行业趋势与客户需求、强化自身研发能力的同时，亦将与行业上下游产业链伙
伴深化合作、推动前沿产品的标准制定；并与国内外高校和科研机构深化产学研合作，共同开展针对新型光
纤、光通信器件、光网络架构等关键技术的攻关和成果转化。
5、资本运营协同成长
公司依托产业资源优势参与设立企业风险投资（CVC）基金，完善了以武汉长飞科创产业基金合伙企业
（有限合伙）、湖北长江长飞激光智造创业投资基金合伙企业（有限合伙）、湖北省长飞天使创业投资基金
合伙企业（有限合伙）及长飞江城智能创业投资基金（武汉）合伙企业（有限合伙）为代表的产业基金布局
，聚焦光通信、泛半导体、新材料等硬科技赛道，围绕公司战略发展方向及产业上下游，与合伙人共同完善
价值链布局。
结合报告期内良好的经营业绩，公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股
派发现金红利人民币10.60元（含税），以切实回馈公司股东、持续提升公司价值。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|