经营分析☆ ◇601869 长飞光纤 更新日期：2025-09-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光纤预制棒、光纤和光缆等相关产品的研发创新与生产制造。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信(行业) 119.17亿 97.70 33.11亿 99.42 27.78
其他业务(行业) 2.81亿 2.30 1927.34万 0.58 6.87
─────────────────────────────────────────────────
光传输产品(产品) 78.67亿 64.50 24.92亿 74.83 31.68
其他(产品) 22.14亿 18.15 2.19亿 6.57 9.88
光互联组件(产品) 21.16亿 17.35 6.19亿 18.60 29.27
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 78.02亿 63.97 20.40亿 61.26 26.15
其他(地区) 43.95亿 36.03 12.90亿 38.74 29.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光缆分部(产品) 19.30亿 36.09 --- --- ---
其他(产品) 15.99亿 29.91 --- --- ---
光纤及光纤预制棒分部(产品) 12.79亿 23.92 --- --- ---
光器件及模块分部(产品) 5.40亿 10.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国:中国大陆(地区) 35.82亿 66.97 --- --- ---
其他(地区) 17.66亿 33.03 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信产品(行业) 131.05亿 98.14 32.59亿 99.61 24.87
其他业务(行业) 2.48亿 1.86 1277.18万 0.39 5.15
─────────────────────────────────────────────────
光缆(产品) 53.58亿 40.12 9.54亿 29.15 17.80
光纤预制棒及光纤(产品) 31.73亿 23.76 16.86亿 51.54 53.15
其他产品及服务(产品) 31.04亿 23.25 4.12亿 12.59 13.27
光器件及模块(产品) 14.70亿 11.01 2.07亿 6.33 14.09
其他业务(产品) 2.48亿 1.86 1277.18万 0.39 5.15
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 87.62亿 65.62 20.09亿 61.40 22.93
其他(地区) 45.90亿 34.38 12.63亿 38.60 27.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光缆(产品) 27.22亿 39.37 --- --- ---
光纤及预制棒分部(产品) 18.64亿 26.95 --- --- ---
其他(产品) 14.31亿 20.70 --- --- ---
光器件及模块(产品) 8.98亿 12.98 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 44.76亿 64.73 --- --- ---
其他(地区) 24.39亿 35.27 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售31.75亿元，占营业收入的26.03%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 317528.34│ 26.03│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购20.40亿元，占总采购额的22.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 204046.44│ 22.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
二零二四年，全球光纤光缆需求持续承压，行业及公司同时面临挑战与机遇。在国内市场，一方面5G及
FTTH覆盖率已达全球领先水平，传统光纤光缆产品有效需求不足，增速不断趋缓。根据国家统计局发布的数
据，二零二四年国内累计光缆产量同比下降约18.2%。另一方面，国内数字经济及网络建设进入高质量发展
新阶段，大容量、长距离、低时延光传输技术广泛应用，生成式人工智能算力网络基础设施建设需要新型光
纤支持。兼具大有效面积及低衰减系数、用于通信骨干网升级及数据中心长距离互联的G.654.E光纤及能进
一步提升传输能力的多芯、少模等空分复用光纤的市场需求持续增长。而用于算力数据中心内部的中高端多
模光纤供不应求、能实现未来超高速光传输的空芯光纤研发及产业化进度不断加速。在海外市场，通信网络
仍存在较大建设空间，光纤光缆需求有望率先复苏，而算力网络相关新型光纤需求亦将不断释放。根据CRU
发布的报告，二零二五年全球光纤光缆需求将恢复增长，并在二零二五年至二零二九年间保持4%左右的稳健
年均增速。
报告期内，公司营业收入约为人民币121.97亿元，与二零二三年的约人民币133.53亿元相比下降约8.65
%。而得益于生产效率优化及产品结构改善，公司毛利率由二零二三年的约24.50%提升至二零二四年的约27.
30%。公司归属于上市公司股东的净利润由二零二三年的约人民币12.97亿元下降至二零二四年的约人民币6.
76亿元，降幅约47.91%。公司二零二四年度经营活动产生的现金流量约为人民币17.83亿元，相比二零二三
年度的约人民币15.14亿元，增幅约为17.76%。
二、报告期内公司所处行业情况
二零二四年，国内市场电信行业高质量发展扎实推进。根据工信部于二零二五年一月发布的《二零二四
年通信业统计公报》，截至二零二四年末，全国移动电话基站总数达1265万个，比上年末净增102.6万个，
其中5G基站为425.1万个，占移动电话基站总数比例达33.6%。于二零二四年十月，国内每万人拥有5G基站数
已达到29个，提前完成了“十四五”期间关于5G基础设施建设的发展目标。随着国内5G网络建设实现深度覆
盖，移动数据流量持续攀升。二零二四年移动互联网接入流量达3,376亿GB，同比增长11.6%；全年移动互联
网月户均流量（DOU）达18.18GB/户·月，比上年增长7.4%；12月当月DOU达19.7GB/户，较上年底提高0.71G
B/户。固定网络方面，二零二四年国内接入流量达18838GB，同比增长14.9%。截至二零二四年末，具备千兆
网络服务能力的10GPON端口数达2820万个，比上年末净增518.3万个。我国已建成全球规模最大、技术最领
先的网络基础设施，行业已步入高质量发展阶段。
根据二零二四年十二月在上海举行的中国5G发展大会发布的信息，二零二五年，我国将夯实全域优质5G
网络覆盖，加速5G向偏远地区进一步延伸，加快推动5GRedCap（轻量化）在县级以上城市连续覆盖，有序推
进5G向5G-A升级，推动重点领域规模部署和新兴场景探索应用。而在固定网络方面，根据工信部于二零二五
年一月发布的《关于开展万兆光网试点工作的通知》，万兆光网是下一代光网络的升级演进方向，是新型信
息基础设施的重要组成部分。工信部要求到2025年底，在有条件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂、
园区等重点场景，开展万兆光网试点，有序引导万兆光网从技术试点逐步走向部署应用，推动网络向超高速
、大容量、智能化升级演进。
在海外市场，通信网络市场潜力巨大。根据国际电联于二零二四年十一月发布的报告，全球仍有三分之
一的人口未享有任何网络服务，且网络质量有待持续提升。在固定网络方面，根据光纤宽带协会发布的2024
年度报告，北美区域光纤入户覆盖率为56.5%；根据FTTH欧洲协会于二零二四年六月发布的数据，欧盟39国F
TTH/B覆盖率为69.9%、FTTH渗透率为34.7%，发达国家与区域的网络覆盖水平仍有充足的提升空间，而发展
中国家和区域的通信网络基础设施则更具建设潜力。在移动网络方面，根据爱立信于二零二四年十一月发布
的移动市场报告，全球二零二四年第三季度移动网络流量同比增速达21%，预计到二零三零年，全球月均移
动数据流量将达473EB，为目前水平的三倍，其中80%将由5G网络承载。数据流量的快速攀升及5G覆盖率的提
升，将有效支撑海外移动网络的中长期建设需求。
二零二四年，AI数据中心快速发展，数据通信市场算力网络相关需求稳步增长。目前，国内算力总规模
位居全球第二，相关基础设施布局不断拓展。运营商投资向算力建设方向倾斜，互联网厂商资本开支持续提
升，而各生成式人工智能应用用户数量激增。于二零二四年十二月召开的全国工业和信息化工作会议提出，
要有序推进算力中心建设布局优化，加快网络升级“联算成网”。得益于市场需求及政策指引，数据中心内
部使用的中高端多模光纤、数据中心互联使用的G.654.E光纤等相关产品得以规模应用，市场需求不断提升
。
而在海外市场，主要互联网厂商资本开支亦在持续提升，全球数据通信市场预计将持续增长。
在光互联组件相关行业，除了AI数据中心带来的增长外，高速率、低延迟的传输需求已从数据中心、云
计算领域扩展至日常消费生活及工业生产领域。根据AlliedMarketResearch发布数据，2020年全球消费类有
源光缆市场规模达到1.42亿美元，并预期在2030年达到9.59亿美元，年均复合增长率为21.1%。未来，有源
光缆（AOC）、高速铜缆（DAC、ACC）产品将为更多元化的场景提供更多更优的解决方案。
三、报告期内公司从事的业务情况
在光传输产品板块，公司面对较大的市场需求压力，电信市场使用的普通单模光纤光缆相关产品收入下
降。公司一方面确保对国内核心客户领先的交付进度、巩固市场份额优势，另一方面不断提升生产效率、改
进产品工艺，主营业务在不利的市场环境中维持了稳定的盈利能力。与此同时，公司紧抓市场机遇，加快通
信网络高质量发展所需的新型光纤的研发及产业化进度，大力推动该等产品的规模商用，持续改善产品结构
。而面对需求潜力巨大的海外市场及严峻复杂的地缘政治环境，公司完善海外产能布局和本地化销售网络，
品牌影响力显著提升。报告期内，公司光传输产品分部毛利率为31.68%。
在光互联组件板块，公司子公司博创科技推进相关业务整合。数据通信、消费及工业互联市场受益于人
工智能的快速发展、数据中心算力的显著提升及网络迭代升级，业务发展良好，实现销售收入10.74亿元，
较上年同期增长87.75%。与此同时，博创科技加速构建全球化布局，二零二四年海外业务收入占比已达44.3
4%。报告期内，公司光互联组件分部毛利率为29.27%。
四、报告期内核心竞争力分析
1、领先的市场地位
公司作为全球光纤光缆行业的领先企业，是国内最早的光纤光缆生产厂商之一，在行业内深耕多年，拥
有雄厚的技术储备和广泛的客户群体，具备先发优势。在客户日益集中的市场趋势下，公司领先的技术基础
、生产能力和稳定的客户群体使公司能在激烈的市场竞争中保持足够的影响力和吸引力，巩固市场份额，占
据优势地位。
2、完善的业务链
公司是国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一，并持续向产业链的
上下游拓展。棒纤缆的一体化生产，提升了公司的生产水平和运营水平。通过参与全行业多个生产供应链，
公司能够更好把握市场趋势，对于公司优化生产结构，规划市场战略，灵活应对市场变动具有重要意义。
垂直整合的业务模式帮助公司能够凭借在光缆终端市场上的领先地位推动上游光纤预制棒和光纤产品需
求的增加。通过采用垂直整合一体化的业务模式，公司能够在全产业的价值链内更好地配置生产资源，提高
营运效率和灵活性，增强竞争力和抗风险能力。
3、领先的生产制造技术和严格的质量控制体系
公司采用全球领先的工艺和技术生产各类优质光纤预制棒、光纤和光缆等相关产品。其中，光纤预制棒
是行业内重要的上游原材料，光纤预制棒的质量与性能能够直接影响光纤及光缆的质量和性能。公司是国内
第一家拥有光纤预制棒生产能力的企业，同时也是行业内为数不多的可以同时通过PCVD工艺和VAD+OVD工艺
进行光纤预制棒生产的企业之一。
PCVD工艺较其他光纤预制棒生产工艺而言，具备折射率分布控制更精确和加工灵活性更大等诸多优势，
帮助公司更好地把握市场发展方向，抓住更多市场机遇。除PCVD生产工艺外，公司亦掌握VAD/OVD生产工艺
。采用VAD/OVD工艺有助于提高光纤预制棒制造效率，降低光纤衰减水平和生产成本。公司通过先进的生产
技术，出色的产品质量和优异的客户服务，赢得了包括三大国有电信运营商在内的稳定客户群体。与此同时
，公司制定了严格的质量控制工序，保证了产品质量和性能。
4、领先的国际化业务
公司通过积极建立海外生产基地和海外办事处，实施海外销售本土化的策略，强化海外销售力度，在国
际上拥有较高品牌知名度。自2018年以来，公司设立了多个海外办事处及生产基地，公司海外生产销售能力
进一步增强，海外业务收入占比持续攀升。与此同时，经验和人才的积累帮助公司逐步形成强大的本地化营
销网络，提高公司海外营销和服务能力，更好地满足海外客户的需求。
5、领先的研发创新能力
公司拥有完善的研发平台，包括研发中心和国内光纤光缆行业内唯一的国家重点实验室。公司研发中心
专注于光纤预制棒、光纤及光缆的研发、技术管理与测试。先进的技术和出色的产品为公司赢得了诸多荣誉
，2005年至今，共获得三次国务院颁发的国家科技进步二等奖，是国内光纤光缆行业获得的最高级别国家科
技进步奖；也是光纤光缆行业唯一一家三次荣获国家科技进步二等奖的企业。在研发标准制定和发布方面，
2024年，长飞光纤主持参与了国际标准或行业标准的制定与修改共计43项，其中包括主持修订5项国际标准
、3项行业标准及1项团体标准；参与修订3项国际标准、8项国家标准、15项行业标准及8项团体标准；在知
识产权方面，公司2024年申请专利193项、授权专利117项。
6、多样化的产品结构
公司除了主流的棒纤缆业务，亦拥有较为成熟的特种产品与器件业务，与主营业务关联紧密。特种产品
与器件是目前光纤光缆下游应用市场的一个细分领域，客户需求日益增大。该细分市场目前的参与企业和合
格产品种类较少，市场潜力巨大。随着特种产品技术的提升，产品种类逐渐丰富，公司在特种产品领域的优
势地位将得到进一步巩固与发展。特种产品的发展进一步优化了公司的产品结构，丰富了公司产品业务内容
，提高了公司整体业务的多元性和抗风险能力。报告期内，公司在已完成初步布局的光模块与光器件、第三
代半导体、海洋工程及工业激光器等领域均取得了实质性进展，业务结构得到持续优化。
7、稳固的客户群体
公司自成立以来致力于为客户提供技术先进、性能卓越和质量出众的光纤光缆行业相关产品和服务。经
过多年发展，公司建立起了稳固而广泛的客户群体。光纤光缆行业的客户群较为集中，三大国有电信运营商
是国内光纤光缆市场的主要终端客户。公司通过与三大国有电信运营商的合作机会，深入了解其市场需求和
产品发展趋势，有针对性地开发和供应符合客户需求的光纤光缆产品，提升自身服务质量。
8、经验丰富的管理层和高效的人才培养体系
公司的高级管理层通过对行业趋势的深入观察，结合丰富的管理经验，能够准确地把握行业和公司的发
展方向，制定合适的战略决策，帮助公司保持行业领先地位。同时，公司为企业管理人员及技术人员分别设
立了独立的晋升途径，能够让两方面的人才拥有实现职业理想的机会和平台。此外，公司将短期激励与长期
激励相结合，通过员工持股激励，将企业的成长与核心员工的个人发展牢牢绑定，推动公司长期、可持续发
展。
五、报告期内主要经营情况
2024年度，公司实现营业收入约人民币121.97亿元，较去年同期下降约8.65%；归属于上市公司股东的
净利润约人民币6.76亿元，较去年同期下降约47.91%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
二零二四年，国内市场电信行业高质量发展扎实推进。根据工信部于二零二五年一月发布的《二零二四
年通信业统计公报》，截至二零二四年末，全国移动电话基站总数达1265万个，比上年末净增102.6万个，
其中5G基站为425.1万个，占移动电话基站总数比例达33.6%。于二零二四年十月，国内每万人拥有5G基站数
已达到29个，提前完成了“十四五”期间关于5G基础设施建设的发展目标。随着国内5G网络建设实现深度覆
盖，移动数据流量持续攀升。二零二四年移动互联网接入流量达3,376亿GB，同比增长11.6%；全年移动互联
网月户均流量（DOU）达18.18GB/户·月，比上年增长7.4%；12月当月DOU达19.7GB/户，较上年底提高0.71G
B/户。固定网络方面，二零二四年国内接入流量达18838GB，同比增长14.9%。截至二零二四年末，具备千兆
网络服务能力的10GPON端口数达2820万个，比上年末净增518.3万个。我国已建成全球规模最大、技术最领
先的网络基础设施，行业已步入高质量发展阶段。
二零二五年，我国将夯实全域优质5G网络覆盖，加速5G向偏远地区进一步延伸，加快推动5GRedCap（轻
量化）在县级以上城市连续覆盖，有序推进5G向5G-A升级，推动重点领域规模部署和新兴场景探索应用。而
在固定网络方面，根据工信部于二零二五年一月发布的《关于开展万兆光网试点工作的通知》，万兆光网是
下一代光网络的升级演进方向，是新型信息基础设施的重要组成部分。工信部要求到2025年底，在有条件、
有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂、园区等重点场景，开展万兆光网试点，有序引导万兆光网从技术试
点逐步走向部署应用，推动网络向超高速、大容量、智能化升级演进。
在海外市场，通信网络市场潜力巨大。根据国际电联于二零二四年十一月发布的报告，全球仍有三分之
一的人口未享有任何网络服务，且网络质量有待持续提升。在固定网络方面，根据光纤宽带协会发布的2024
年度报告，北美区域光纤入户覆盖率为56.5%；根据FTTH欧洲协会于二零二四年六月发布的数据，欧盟39国F
TTH/B覆盖率为69.9%、FTTH渗透率为34.7%，发达国家与区域的网络覆盖水平仍有充足的提升空间，而发展
中国家和区域的通信网络基础设施则更具建设潜力。在移动网络方面，根据爱立信于二零二四年十一月发布
的移动市场报告，全球二零二四年第三季度移动网络流量同比增速达21%，预计到二零三零年，全球月均移
动数据流量将达473EB，为目前水平的三倍，其中80%将由5G网络承载。数据流量的快速攀升及5G覆盖率的提
升，将有效支撑海外移动网络的中长期建设需求。
二零二四年，AI数据中心快速发展，数据通信市场算力网络相关需求稳步增长。目前，国内算力总规模
位居全球第二，相关基础设施布局不断拓展。运营商投资向算力建设方向倾斜，互联网厂商资本开支持续提
升，而各生成式人工智能应用用户数量激增。于二零二四年十二月召开的全国工业和信息化工作会议提出，
要有序推进算力中心建设布局优化，加快网络升级“联算成网”。得益于市场需求及政策指引，数据中心内
部使用的中高端多模光纤、数据中心互联使用的G.654.E光纤等相关产品得以规模应用。根据CRU发布的报告
，全球与AI应用相关的光纤光缆需求将在二零二五至二零二九年间实现约26%的年均增速。与此同时，空芯
光纤的实验铺设进度不断加快。而在海外市场，主要互联网厂商资本开支亦在持续提升，全球数据通信市场
预计将持续增长。
(二)公司发展战略
公司秉承“智慧联接美好生活”的使命，通过实施全业务增长、多元化、国际化、技术创新与数字化转
型、资本运营协同成长等战略举措，实现单一产品提供商向综合线缆和解决方案提供商的战略转型、初步国
际化布局向全面国际化公司的转型、业务和行业客户单一型公司向业务和客户多元化公司转型，致力于成为
信息传输与智慧联接领域领先的新材料、综合线缆解决方案提供商。
(三)经营计划
1、巩固主业优势，不断优化产品结构
二零二四年，面对全球传统光纤光缆产品有效需求不足、价格持续承压的严峻挑战，公司充分发挥市场
及效率优势，确保了国内领先的交付份额，稳定了核心业务收入水平，并得到了核心客户的高度认可。截至
二零二四年度，公司连续四年获评中国移动光缆类产品A级供应商、连续两年获评中国移动馈线类产品A级供
应商。二零二五年一月，公司获评中国电信战略供应商。
针对国内通信行业高质量发展阶段的新要求与市场契机，公司快速拓展新型光纤产品业务。公司G.654.
E光纤光缆产品在国内运营商市场中标及交付份额保持领先，其应用亦拓展至电力网络领域。针对长距离光
纤直连铺设需求，公司与中国移动合作，在二零二四年十二月完成了全球首条G.654.E气吹微型光缆干线项
目铺设。该等光缆直径细、密度高、单位重量轻，能有效缩短敷缆施工时间、节约管道资源，有望进一步推
动G.654.E系列光纤光缆产品规模部署。在空分复用光纤领域，公司完成了全国首条加载业务的数据中心多
芯光纤线路试点，探索数据中心大容量、高密度布线连接解决方案。而随着算力数据中心建设加速，其内部
使用的中高端多模光纤在全球处于短缺状态。
公司不断改善技术水平及生产效率，并通过新型光纤系列产品的市场拓展持续提升相关业务收入占比，
以优化产品结构、增强盈利能力。二零二四年，公司光传输产品分部毛利率由二零二三年的29.70%提升至31
.68%。未来，公司将继续巩固主营业务行业领先的市场地位，并通过技术研发与产业化的优势，强化以新型
光纤产品为核心的差异化竞争能力，实现主营业务的可持续发展。
2、坚持科技创新，打造高质量发展新引擎
技术创新与智能制造是公司主要战略之一，也是公司巩固主营业务全球领先优势的基础。依托以行业唯
一的光纤光缆先进制造与应用技术全国重点实验室为核心的研发平台，公司以“商用一代、储备一代、预研
一代”的思路持续推进前沿光纤技术的发展，新型产品的研发创新及产业化进程全球领先。
当前，数字经济向以算力为核心的新时代迈进，以新型光纤构建高质量光网络连接成为支撑算力应用发
展的关键。除了大力拓展G.654.E光纤、中高端多模光纤等已实现规模商用的新型产品市场，公司在前沿产
品的技术研发及应用测试中亦有明显优势。空芯光纤作为“下一代光通讯颠覆性技术”，目前在算力数据中
心、高频金融交易等领域已具备进一步试点和推广应用的条件。其以超低时延、超低损耗、超低非线性等颠
覆性优势，在迈向下一代T比特级传输时具备突破实芯光纤传输性能瓶颈的潜力，有望成为下一代光网络的
基础核心技术选项。二零二四年，公司研发的空芯光纤产品已成功完成与国内三家运营商客户现网试点项目
，并与多家设备商及互联网厂商进行合作测试，相关指标全球领先。目前，空芯光纤的规模商用还有赖于量
产制造能力的提升、生产成本的优化、应用场景的成熟、技术标准的完善等因素，公司将持续推进空芯光纤
研发及产业化进程，确保在前沿光纤光缆产品领域的领先地位。
二零二五年二月，公司作为光纤光缆行业唯一代表，亮相中国国家博物馆开展的《网络发展新图景》成
就展。公司具有代表性的研发成果超大尺寸光纤预制棒、空芯反谐振光纤预制棒及光纤、海底光缆等产品参
展，体现了公司长期坚持技术创新，积极响应网络强国战略，为助力国家建设全球领先网络基础设施、不断
加快数字化进程提供坚实支撑的战略举措成果。
3、完善业务布局，不断提升国际化水平
在全球市场，受到宏观经济增长前景疲弱、利率及汇率环境不确定性较高、贸易保护举措频出等因素影
响，光纤光缆行业需求自二零二三年至今处于下行区间。但在中长期，欧美区域5G部署及光纤渗透率尚需完
善、发展中国家区域通信基础设施发展空间巨大、海外算力数据中心建设方兴未艾。根据CRU的报告，全球
光纤光缆市场有望在二零二五年恢复增长，并在二零二五至二零二九年实现4%左右的稳健年均增速。
二零二四年，是公司国际化战略举措实施十周年。公司海外业务收入从二零一四年的约人民币3.98亿元
、占当年营业收入比例的7.01%，提升至二零二四年的约人民币41.21亿元、占营业收入比例的33.79%。除了
收入规模增长十倍以上外，公司海外业务布局也得以不断完善。随着墨西哥工厂在二零二四年八月的正式投
产，公司已在印度尼西亚、南非、巴西、波兰、德国、墨西哥等地部署8个海外基地、20余家海外平台公司
、50余家海外办事处，覆盖了主要目标市场区域，能快速响应市场需求、实现与客户的深度合作、有效应对
贸易保护举措。公司通信网络工程项目在印度尼西亚、秘鲁、菲律宾等地持续推进。
自二零二一年度至今，公司海外业务收入占比已连续四年维持在总收入30%以上，初步形成并巩固了全
球化的收入结构。未来，公司将一方面紧抓国际市场机遇，完善海外生产平台的交付及运营能力，加大与关
键客户合作的广度与深度，继续提升海外业务收入占比；另一方面，公司将充分利用国际布局，加快光互联
组件、工业激光等多元化产品及业务在国际化平台上的拓展，强化在海外的核心竞争力，实现国际化水平的
持续提升。
4、强化多元化战略，实现各业务版块的持续拓展
公司基于核心竞争优势、业务的协同效应、未来市场发展前景等考量因素，已初步完成了在光互联组件
、第三代半导体、工业激光、海缆与海洋工程、高纯度合成石英材料等主要多元化板块的战略布局。
在光互联组件领域，数据通信、消费及工业互联市场受人工智能发展驱动，相关需求明显提升。公司子
公司博创科技在该领域实现销售收入约人民币10.74亿元，较上年同期增长87.75%。与此同时，博创科技加
速构建全球化布局，二零二四年海外业务收入占比已达44.34%。报告期内，公司光互联组件分部毛利率为29
.27%。
在第三代半导体领域，长飞先进半导体位于武汉的生产基地主体建筑结构已在二零二四年六月封顶，目
前已进入设备安装调试阶段，预计于二零二五年四月底实现量产通线，达产后每年可生产36万片6英寸碳化
硅晶圆，可满足约144万辆新能源汽车的制造需求，产能国内领先。而在产品开发进度方面，该公司碳化硅M
OSFET产品于二零二五年二月通过AEC-Q101车规认证，比导通电阻（Ronsp）及栅极电荷（Qg）均达到国内领
先水平，具备极低的开关损耗和导通损耗，可显著提升逆变器及其他应用终端的性能，为后续车规级产品的
市场拓展奠定了坚实的基础。
在工业激光领域，伴随我国制造业升级，激光器以其高效率、高精度、低热形变等优异特质，深受制造
企业的青睐，根据中国光学光电子协会显示，到二零二三年我国激光产业产值约为980亿元，同比增幅9%，
我国工业激光器与系统销售规模近十年平均增速达到16%以上。公司子公司长飞光坊二零二四年业务规模明
显提升，并进行了产业链的进一步延伸，拓展了激光装备业务。而公司充分发挥在激光设备产业链垂直整合
能力，拟通过收购奔腾激光（浙江）股份有限公司进一步实现光纤产业链延展，预计业务规模将得到进一步
增长，旗下产品线将扩展覆盖12kW、20kW、60kW等高功率先进激光成套设备，实现在工程机械、造船与海工
设备、钢结构、航空航天、新能源汽车等领域的广泛应用。
在海缆与海洋工程领域，得益于我国离岸距离增长，海上风机价格平价且大型化发展趋势明显，海风装
机量正进入新一轮向上周期，根据GWEC（GlobalOffshoreWindReport2024）数据显示，预计2024-2026年国
内海风新增装机容量分别为12GW、15GW、15GW，同时相应的高压大容量海缆用量需求开始稳增。公司于二零
二四年十一月完成了对海缆制造平台长飞海洋科技（原名宝胜（扬州）海洋工程电缆有限公司）的收购，将
能更好的实现海缆的生产制造与海缆敷设、风机安装等海洋工程施工业务的协同效应，实现业务的拓展。
公司基于多年化学气象沉积及合成石英制备经验，经过内部业务培育与孵化，开发出各类高端石英材料
产品。该等产品具备高纯度、无气泡、高光学均匀性等先进光学性能及几何精度，能满足多个行业的相关需
求，业务规模具有较大的成长潜力。二零二四年，长飞光学石英元器件研发及产业化项目已完成厂房基建及
设备安装，预计二零二五年上半年投产。
5、确保稳健经营，共筑行业生态圈
公司始终践行稳健的财务政策。二零二四年，面对全球电信市场持续下行的需求状况，公司直面经营压
力，确保了稳定的经营性现金流和资产负债率水平。稳健的财务指标有助于公司保持畅通的投融资渠道、深
入实施各项战略举措、确保长期可持续发展。根据中诚信国际于二零二五年三月出具的《二零二五年度长飞
光纤光缆股份有限公司评级报告》，公司继续获得主体AAA、展望稳定的评级结果。
围绕产业链及多元化战略布局，公司参与设立湖北长江长飞激光智造创业投资基金合伙企业（有限合伙
）、武汉长飞科创产业基金合伙企业（有限合伙）、湖北省长飞天使创业投资基金合伙企业（有限合伙）等
三支投资基金。该等基金管理资产规模约人民币30亿元，主要投资领域与公司产业链及多元化战略布局方向
具有较好的协同效应，能构筑行业生态圈，促进产业链协同发展。
(四)可能面对的风险
1、市场风险
5G应用场景与商业模式尚待进一步完善，如果公司未能在市场竞争中保持领先地位，或终端产品价格持
续下跌，则公司的经营业绩可能面临不利影响。
2、政策风险
目前国家正在大力推进的千兆光网、万兆试点、5G铺设、数字中国等战略对公司的业务发展构成了良好
的产业环境。公司的主要客户是电信运营商，运营商的投资需求构成了公司发展的主要驱动力，如果受到宏
观经济的周期性波动、经济发展速度等因素的综合影响，国家关于通信等基础设施投资的产业政策出现调整
，或运营商对通信网络的投资不及预期，则将对公司的业务发展造成负面影响。
3、海
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