经营分析☆ ◇601881 中国银河 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证
券资产管理。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他母子公司一体化业务(行业) 81.63亿 47.77 2.74亿 5.99 3.36
财富管理业务(行业) 45.41亿 26.58 23.11亿 50.48 50.89
投资交易业务(行业) 35.83亿 20.97 33.51亿 73.20 93.51
国际业务(行业) 10.50亿 6.14 2.03亿 4.43 19.32
其他(行业) 2.54亿 1.49 -7.00亿 -15.30 -275.54
投资银行业务(行业) 2.37亿 1.39 3654.19万 0.80 15.40
机构业务(行业) -7.42亿 -4.34 -8.97亿 -19.60 120.86
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及子公司(地区) 135.02亿 79.03 32.14亿 70.20 23.80
海外地区(地区) 10.47亿 6.13 2.10亿 4.60 20.09
浙江(地区) 4.53亿 2.65 2.48亿 5.42 54.75
北京(地区) 4.23亿 2.47 2.55亿 5.58 60.43
广东(地区) 3.62亿 2.12 1.37亿 2.99 37.82
上海(地区) 2.30亿 1.34 1.06亿 2.31 46.08
江苏(地区) 1.37亿 0.80 4253.15万 0.93 31.01
国内其他地区(地区) 1.20亿 0.70 2631.19万 0.57 21.89
湖北(地区) 9991.26万 0.58 4606.76万 1.01 46.11
福建(地区) 9570.14万 0.56 3196.45万 0.70 33.40
山西(地区) 8023.31万 0.47 3540.41万 0.77 44.13
四川(地区) 7800.58万 0.46 4335.91万 0.95 55.58
辽宁(地区) 6087.41万 0.36 1709.56万 0.37 28.08
山东(地区) 5368.72万 0.31 1475.78万 0.32 27.49
河南(地区) 5329.96万 0.31 2095.44万 0.46 39.31
重庆(地区) 5299.45万 0.31 1694.71万 0.37 31.98
安徽(地区) 5171.47万 0.30 2189.12万 0.48 42.33
河北(地区) 4466.45万 0.26 1964.32万 0.43 43.98
云南(地区) 3470.58万 0.20 2177.92万 0.48 62.75
内蒙古(地区) 2866.67万 0.17 1418.92万 0.31 49.50
青海(地区) 2597.84万 0.15 1644.17万 0.36 63.29
陕西(地区) 2595.56万 0.15 1035.06万 0.23 39.88
湖南(地区) 2530.34万 0.15 784.94万 0.17 31.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他母子公司一体化业务(行业) 172.08亿 51.15 10.34亿 12.59 6.01
财富管理业务(行业) 91.29亿 27.13 43.19亿 52.57 47.31
投资交易业务(行业) 58.26亿 17.32 54.35亿 66.15 93.30
国际业务(行业) 20.06亿 5.96 3.26亿 3.96 16.23
投资银行业务(行业) 4.28亿 1.27 5610.43万 0.68 13.10
机构业务(行业) 3.83亿 1.14 1.74亿 2.12 45.51
其他(行业) -13.37亿 -3.97 -31.29亿 -38.08 234.03
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及境内子公司(地区) 264.84亿 78.72 56.02亿 68.19 21.15
海外地区(地区) 20.06亿 5.96 3.40亿 4.13 16.92
浙江(地区) 9.43亿 2.80 5.21亿 6.34 55.22
广东(地区) 7.93亿 2.36 3.10亿 3.77 39.07
北京(地区) 7.70亿 2.29 4.28亿 5.21 55.63
上海(地区) 5.01亿 1.49 2.35亿 2.86 46.96
江苏(地区) 2.50亿 0.74 7717.80万 0.94 30.82
国内其他地区(地区) 2.48亿 0.74 5042.91万 0.61 20.33
福建(地区) 2.09亿 0.62 8015.87万 0.98 38.35
湖北(地区) 1.98亿 0.59 8229.92万 1.00 41.54
山西(地区) 1.63亿 0.49 7105.39万 0.86 43.53
四川(地区) 1.57亿 0.47 8426.12万 1.03 53.77
辽宁(地区) 1.25亿 0.37 2750.20万 0.33 21.94
河南(地区) 1.06亿 0.32 3666.06万 0.45 34.56
重庆(地区) 1.05亿 0.31 2668.91万 0.32 25.36
安徽(地区) 1.02亿 0.30 3984.38万 0.48 39.10
山东(地区) 9783.98万 0.29 2158.97万 0.26 22.07
河北(地区) 9239.82万 0.27 3887.85万 0.47 42.08
云南(地区) 7298.25万 0.22 4622.46万 0.56 63.34
内蒙古(地区) 6062.29万 0.18 2818.33万 0.34 46.49
陕西(地区) 5537.10万 0.16 2131.86万 0.26 38.50
青海(地区) 5209.49万 0.15 3361.43万 0.41 64.53
湖南(地区) 5096.44万 0.15 1399.79万 0.17 27.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他母子公司一体化业务(行业) 82.93亿 47.62 6.49亿 12.51 7.82
财富管理业务(行业) 49.56亿 28.46 25.71亿 49.56 51.88
投资交易业务(行业) 25.30亿 14.53 23.24亿 44.80 91.84
国际业务(行业) 10.61亿 6.09 1.68亿 3.24 15.84
机构业务(行业) 4.32亿 2.48 3.71亿 7.14 85.79
投资银行业务(行业) 1.64亿 0.94 4181.44万 0.81 25.53
其他(行业) -2264.49万 -0.13 -9.37亿 -18.07 4139.09
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及子公司(地区) 136.93亿 78.63 36.63亿 70.62 26.75
海外地区(地区) 10.61亿 6.09 1.76亿 3.38 16.54
浙江(地区) 4.97亿 2.85 3.02亿 5.82 60.78
广东(地区) 4.11亿 2.36 1.92亿 3.69 46.65
北京(地区) 3.73亿 2.14 2.22亿 4.28 59.46
上海(地区) 2.63亿 1.51 1.40亿 2.70 53.18
国内其他地区(地区) 1.27亿 0.73 3681.29万 0.71 28.88
江苏(地区) 1.27亿 0.73 4867.24万 0.94 38.45
福建(地区) 1.15亿 0.66 5577.05万 1.08 48.29
湖北(地区) 1.03亿 0.59 4847.04万 0.93 47.27
山西(地区) 8481.79万 0.49 4373.19万 0.84 51.56
四川(地区) 8074.63万 0.46 4788.82万 0.92 59.31
辽宁(地区) 6544.55万 0.38 2011.35万 0.39 30.73
河南(地区) 5489.76万 0.32 2401.84万 0.46 43.75
重庆(地区) 5334.04万 0.31 1741.15万 0.34 32.64
安徽(地区) 5255.80万 0.30 2467.41万 0.48 46.95
山东(地区) 5036.15万 0.29 1694.00万 0.33 33.64
河北(地区) 4709.65万 0.27 2286.16万 0.44 48.54
云南(地区) 3838.69万 0.22 2584.94万 0.50 67.34
内蒙古(地区) 3249.11万 0.19 1804.64万 0.35 55.54
陕西(地区) 2896.36万 0.17 1366.02万 0.26 47.16
青海(地区) 2765.27万 0.16 1926.99万 0.37 69.69
湖南(地区) 2686.32万 0.15 898.98万 0.17 33.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
期货业务(行业) 170.60亿 50.71 9.74亿 12.25 5.71
证券经纪业务(行业) 101.19亿 30.08 52.86亿 66.51 52.24
自营及其他证券交易业务(行业) 25.37亿 7.54 21.65亿 27.25 85.36
海外业务(行业) 18.03亿 5.36 2251.91万 0.28 1.25
投资银行业务(行业) 6.20亿 1.84 2.61亿 3.28 42.09
私募股权投资及另类投资(行业) 5.42亿 1.61 3.84亿 4.84 70.95
其他(行业) 4.83亿 1.43 -11.74亿 -14.77 -243.30
资产管理业务(行业) 4.79亿 1.42 2802.03万 0.35 5.85
─────────────────────────────────────────────────
公司总部及子公司(地区) 263.80亿 78.41 51.57亿 64.90 19.55
海外地区(地区) 18.03亿 5.36 2251.91万 0.28 1.25
浙江(地区) 10.32亿 3.07 6.31亿 7.94 61.18
广东(地区) 8.57亿 2.55 4.04亿 5.09 47.18
北京(地区) 7.55亿 2.25 4.47亿 5.63 59.22
上海(地区) 5.37亿 1.60 2.83亿 3.56 52.68
国内其他地区(地区) 2.67亿 0.79 7672.25万 0.97 28.71
江苏(地区) 2.33亿 0.69 9056.91万 1.14 38.89
福建(地区) 2.18亿 0.65 9832.82万 1.24 45.01
湖北(地区) 2.15亿 0.64 1.01亿 1.27 46.85
山西(地区) 1.74亿 0.52 8845.43万 1.11 50.74
四川(地区) 1.68亿 0.50 9986.37万 1.26 59.50
辽宁(地区) 1.29亿 0.38 3003.02万 0.38 23.30
河南(地区) 1.16亿 0.34 4980.01万 0.63 42.93
重庆(地区) 1.13亿 0.34 3966.55万 0.50 34.97
安徽(地区) 1.09亿 0.32 5047.54万 0.64 46.39
河北(地区) 1.03亿 0.31 5122.75万 0.64 49.86
山东(地区) 1.01亿 0.30 3265.19万 0.41 32.38
云南(地区) 8412.15万 0.25 5744.68万 0.72 68.29
青海(地区) 6947.00万 0.21 5131.10万 0.65 73.86
内蒙古(地区) 6703.17万 0.20 3388.94万 0.43 50.56
陕西(地区) 5846.32万 0.17 2615.43万 0.33 44.74
江西(地区) 5360.26万 0.16 2422.59万 0.30 45.20
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】 暂无数据
【4.前5名供应商采购表】 暂无数据
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）本集团从事的主要业务类型
公司持续以市场化、平台化、数字化为导向，致力于打造受人尊敬的现代投资银行。2023年，公司正式
实施新一轮战略发展规划，明确“金融报国、客户至上”的战略使命和“打造国内一流、国际优秀现代投行
”的战略目标，向纵深推进“五位一体”的业务模式，即提供财富管理业务、投资银行业务、机构业务、国
际业务、投资交易业务及其他母子公司一体化的综合金融服务。
财富管理业务：公司为客户提供代理买卖股票、基金、债券、衍生金融工具等服务，提供投资咨询、投
资组合建议、金融产品销售和资产配置等金融服务，向客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易
等服务。
投资银行业务：公司为各类型企业和政府客户提供一站式投资银行服务，包括股权融资、债券融资、结
构化融资，财务顾问、资产证券化及多样化融资解决方案等金融服务。
机构业务：公司为机构客户提供主经纪商、席位租赁、托管与基金服务及投资研究、销售与交易等服务
。
国际业务：公司通过银河国际控股、银河海外等业务平台，为全球机构客户、企业客户和零售客户提供
经纪和销售、投资银行、研究和资产管理等服务。
投资交易业务：公司以自有资金从事权益类证券、固定收益类证券、大宗商品及衍生金融工具的投资交
易，并为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案。
其他母子公司一体化业务：公司聚焦“客户需求”、“专业发展”、“协同创收”，将从事期货业务、
私募股权投资管理业务、另类投资业务、资产管理业务的子公司平台与前述五大业务线主动进行融合，强化
业务协同、资源对接，持续为客户提供综合金融服务。
（二）本集团的经营模式
报告期内，公司持续建立健全“五位一体”的业务模式、构建“三化一同”的体制机制。一是在纵向上
打造“五位一体”的业务模式，“五位”即：老百姓身边的理财顾问、企业家信任的投资银行专家、机构客
户依赖的全链条服务商、国际市场综合的业务提供商、资本市场专业的投资交易商，“一体”即：母子公司
一体化的提供综合金融服务。二是在横向上构建“三化一同”的体制机制，“三化”即：市场化、平台化、
数字化，“一同”即：全面协同。
（三）本集团所属行业的发展特征
1.经济环境
报告期内，全球经济在复杂多变的国际环境中展现出韧性与波动并存的态势，我国经济增速保持领先，
延续恢复向好态势，国内生产总值（GDP）同比增长5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，货物进出口
总额同比增长6.1%。总体来看，我国经济运行平稳、稳中有进，宏观政策显效发力，新质生产力相关的先进
制造业等高科技产业投资持续高增，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。
2.市场态势
报告期内，A股市场整体呈现震荡态势，上证指数、深证成指和创业板指分别下跌0.3%、7.1%和11.0%，
沪深300指数上涨0.9%，A股日均成交额为人民币8627亿元，同比下降8.5%。港股市场企稳回升，恒生指数上
涨3.9%，港股日均成交额为1102亿港币，同比下降4.8%。境内债券市场收益率持续下行，截至报告期末，10
年期国债收益率2.21%，同比下降43个基点；30年期国债收益率2.43%，同比下降58个基点。
3.行业状况
报告期内，受经济复苏预期改善、上市公司业绩弹性展现及资本市场利好政策持续落地等因素影响，我
国资本市场边际修复，证券行业环境整体向好。改革发展不断推动行业机构聚焦功能性建设，落实好金融工
作的政治性、人民性要求，通过不断提升专业服务能力，夯实合规风控基础，健全中国特色金融文化，更好
助力和维护资本市场稳定健康发展。
（四）本集团所属行业地位
公司是国内证券行业领先的综合金融服务提供商，规模实力处于行业前列。作为资本市场的“国家队”
，公司始终坚持将自身发展融入国家战略，经营业绩保持稳健。根据A股上市券商年度报告披露，2023年，
集团营业收入行业排名第4，归属于母公司所有者的净利润行业排名第5；截至2023年末，集团总资产行业排
名第7，净资产行业排名第6。
二、报告期内核心竞争力分析
作为汇金公司旗下重要的证券金融平台及证券行业和资本市场的“国家队”，公司可以及时把握国家发
展大政方针，享受资源协同便利。经过多年发展，公司建立了显著的竞争优势，具体如下：
（一）公司拥有稳健的经营管理。公司始终坚持风控为本、合规为先，坚持审慎稳健的风险偏好，坚持
“三不一究”的合规理念，以优化全面风险管理能力为统领，以内控有效协同为支撑，不断完善内控管理的
专业工具，健全覆盖子公司、表外业务的穿透式全覆盖风险管理运行机制，持续提升内控管理的主动性、专
业性、前瞻性，牢牢守住不发生重大金融风险的底线，为公司稳健发展提供了坚实的基础和保障。
（二）公司拥有特色的业务体系。公司以零售业务见长，建立了以客户为中心、覆盖分公司和营业部的
财富管理服务体系，股票经纪、金融产品代销、信用业务及期货业务位居行业前列，凭借线下网络和客户规
模优势获取财富管理转型先机，保持零售业务服务领先。公司将东南亚地区作为国际业务的发展重点，打造
完善的国际服务链条，在新加坡、马来西亚等核心区域市场份额前三，海外业务成熟度逐步提升，并将成为
未来重要的增长点。
（三）公司拥有优良的品牌形象。公司成立时是国内注册资本最大的国有独资证券公司，目前仍是国有
控股比例最高的头部券商之一，并分别于2013年、2017年实现H股和A股两地上市，多次获得政府部门和专业
机构颁发的荣誉称号。公司核心业务市场排名长期保持行业前列，积极服务国家战略及服务实体经济，助力
资本市场形成内生稳定机制，主动融入“双循环”格局，在中国资本市场特别是居民财富管理领域有着较高
的知名度和美誉度。
（四）公司拥有广泛的渠道网络。公司持续深耕国内市场，通过多年布局，截至报告期末，共设立37家
分公司、465家证券营业部，分布在全国31个省、自治区、直辖市，能够近距离满足各类型客户的综合金融
服务需求。随着国家“一带一路”战略的深入推进，公司通过并购将国际业务网络从香港延伸覆盖至新加坡
、马来西亚、印度尼西亚、泰国、韩国、英国等地，全方位进入东南亚市场，成为在亚洲地区网络最广的中
资券商。
（五）公司拥有丰富的客户资源。截至报告期末，公司客户总数突破1600万户，受益于良好的客户基础
，公司各业务线之间有显著的协同增长潜力。
三、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营情况
报告期内，面对错综复杂的经营环境和严峻艰巨的改革发展任务，公司坚持以习近平新时代中国特色社
会主义思想为指导，深入践行金融工作的政治性、人民性，坚持党的全面领导，直面竞争、迎难而上，持续
纵深推进体制机制改革和战略规划落地见效，聚焦“五篇大文章”推动金融高质量发展和新质生产力建设，
做优做强主责主业，自觉做好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石，以一流投资银行建设实质实
效为服务金融强国战略贡献力量。公司坚持稳中求进的工作总基调，坚守“功能性”为先，不断完善轻重资
本业务结构，持续深化重点领域改革，推动业务转型升级和新增长点引入，进一步加强金融科技支撑和IT统
筹推进力度，坚决筑牢风险防控底线，业绩稳定性和长期可持续发展能力持续提升。截至报告期末，集团总
资产人民币7663.09亿元，归属于母公司所有者权益人民币1339.32亿元；报告期内，集团实现营业收入人民
币170.86亿元,同比下降1.88%，归属母公司所有者的净利润人民币43.88亿元，同比下降11.16%；加权平均
净资产收益率3.63%，同比减少1.47个百分点。
各业务具体开展情况如下：
1.财富管理业务
（1）零售经纪及财富管理业务
报告期内，A股市场持续震荡，年初强势反弹后再次进入调整态势，市场风险偏好收紧，热点板块轮动
加剧，交投热度有所回落。根据交易所数据统计，上交所、深交所及北交所三市股票基金交易量（不含沪股
通、深股通、交易型货币基金）约人民币105.4万亿元，日均股基交易量为人民币0.9万亿元，同比下降7.5%
。
报告期内，公司坚持以客户为中心的服务理念，致力于打造老百姓身边的理财顾问，不断优化“客户分
类、投顾分级、服务分层、产品多元、科技支撑”体系，持续提供“专业+陪伴+敏捷”的财富管理服务。公
司零售业务依托庞大的客群基础以及广泛的线下网点，加快将网点优势转化为胜势，强化“获客、活客、留
客”全流程闭环管理，积极拓宽线上合作与线下垂类渠道，深耕存量客户运营，不断抢抓ETF等细分市场高
速发展机遇，致力于为客户提供多元化、个性化和场景化综合金融服务，从而打造“新零售”模式。截至报
告期末，公司客户总数突破1600万户。
（2）金融产品销售业务与投资顾问业务
报告期内，我国公募基金发行数量和规模有所提升，根据Wind统计，新成立基金599只，发行份额6225.
07亿份。根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至报告期末，我国公募基金净值为人民币31.08万亿元
，较年初增长12.6%。
报告期内，公司通过构筑核心能力和优选创设产品，为客户搭建多层次多元化的金融产品解决方案并提
供高效灵活的投资选择，加强多元化普惠金融产品供给，健全多层次服务体系。公司持续完善多谱系大投顾
服务矩阵，打造银河特色买方投顾服务体系，不断拓宽服务资产边界和覆盖度，继续深化客户服务能力建设
，高效链接客户并做好专业陪伴。
截至报告期末，公司金融产品保有规模为人民币1985.08亿元，较年初增长1.3%；投资顾问人数3917人
，较年初增加119人；个人养老金业务累计开户8.12万户。“银河金熠”签约个人客户超6000人，产品配置
规模近人民币400亿元；累计服务机构客户约200家，产品配置规模近人民币100亿元。
（3）信用业务
根据Wind统计，截至报告期末，市场融资融券余额为人民币14809亿元，较年初下降10.3%。其中，融资
余额为人民币14493亿元，较年初下降8.2%；融券余额为人民币316亿元，较年初下降55.9%。
报告期内，公司全面聚焦服务国家战略，充分运用信用业务工具服务实体经济，守正创新，踔厉奋发，
不断深入客户、深化服务、深耕协同，多措并举推动信用业务高质量发展。公司积极拥抱资本市场改革，紧
跟监管政策方向，端正定位，审慎合规展业；坚持以客户为中心，切实践行金融为民，强化科技和专业赋能
，持续为个人、企业、机构等各类客户提供差异化、精准化服务及产品；不断健全风险防控体系，提高风险
管理和防范能力；持续跟踪市场动态、拓展业务外延、创新业务模式，积极推动融资类新业务的增长；打造
具有竞争力的“信用+X”业务集群，为上市公司及其股东、各类专业投资机构提供多元化的综合金融服务。
截至报告期末，公司融资融券余额为人民币740亿元，平均维持担保比例238%；股票质押业务待购回余
额为人民币204亿元，平均履约保障比例238%，整体风险可控。
2.投资银行业务
报告期内，资本市场“1+N”政策体系快速落地，股权承销规模显著收缩，债券市场一级发行总量总体
改善，发行利率快速下行。根据Wind统计，境内股权融资规模（不含可交债）为人民币1516.83亿元，同比
下降76.4%。其中，IPO规模为人民币324.93亿元，同比下降84.5%；再融资规模为人民币1191.90亿元，同比
下降72.4%。境内债券新发行规模为人民币38.33万亿元，同比增长10.8%。
报告期内，公司投行业务坚决贯彻落实新战略规划，紧密围绕打造“企业家信任的投资银行专家”的关
键业务战略，努力践行“三化一同”体制机制，向纵深推进专业化改革，优化团队设置、补充专业人员，完
善项目管理、协同拓展业务。具体而言：
（1）股权融资和财务顾问业务
在A股IPO、再融资持续处于收紧态势下，公司加强专业能力建设和项目储备，夯实基础稳健展业，并通
过进一步优化跨境协同展业机制，多市场全链条综合金融服务能力显著提升。报告期内，公司完成2单上市
公司收购财务顾问项目、3单新三板推荐挂牌项目、2单新三板定向发行项目。截至报告期末，公司已通过交
易所上市委会议待履行中国证监会注册程序的IPO项目2单，在审联席主承销商项目2单、重大资产购买项目1
单、推荐挂牌项目3单。
（2）债券融资业务
公司积极开展业务协同，进一步发掘地方政府债、金融债、短期融资券、定向融资工具业务机会，债券
承销规模增速高于行业平均增速。根据Wind统计，报告期内，公司债券承销规模为人民币2035.44亿元，同
比增长22.1%，市场排名第7。其中，地方政府债承销规模为人民币1066.44亿元，市场排名第5；金融债承销
规模为人民币523.37亿元，市场排名第10。
报告期内，公司获评第17届新财富最佳投行评选“新财富最具潜力投行”、“新财富最佳债权承销投行
”等奖项。
3.机构业务
根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至报告期末，我国公募基金净值为人民币31.08万亿元，较
年初增长12.6%；私募基金规模为人民币19.89亿元，较年初下降3.4%。
公司致力于建立健全一体化、综合化机构客户服务体系，统筹资源打造机构客户依赖的全链条服务商。
在同质化竞争加剧和行业生态重构背景下，公司有效发挥头部券商优势，不断推陈出新，积极探索与机构客
户相互赋能、协同发展。
（1）主经纪商（PB）业务
报告期内，公司以“高科技、高效能、高质量”为目标，切实践行科技金融理念，在智能算法方面先发
优势明显，交易量和商采算法丰富度、算法平台运行稳定度居行业前列。公司致力于为策略交易型客户提供
从投研到交易的全链路服务，深耕公募基金综合金融服务，强化公司围绕ETF产业链的核心竞争力。截至报
告期末，公司PB业务规模为人民币2606.25亿元，服务客户6620户，股基交易量为人民币14400.98亿元。
（2）场外衍生品业务
报告期内，证券市场行情剧烈波动，不同市值、行业和风格指数分化。市场流动性压力背景下，公司持
续通过规模管控、策略升级迭代、灵活使用金融对冲工具等方式，有效管控内外部风险。在提供风险对冲和
套期保值工具方面，公司持续加大投入，打磨升级场外衍生品交易服务平台，不断提升服务机构客户交易对
冲需求的能力水平，助力资本市场健康发展。
（3）托管与基金服务
报告期内，公司打造以“友好”前台、“敏捷”中台、“稳健”后台为支柱的智慧运营体系，夯实精准
敏捷的服务能力，以专业输出为核心，全链条服务再上新台阶。公司资产托管业务连续三年通过ISAE3402国
际鉴证，连续两年获得《中国基金报》英华奖“优秀私募托管成长券商示范机构”。
截至报告期末，公司托管与基金服务业务规模为人民币2259.29亿元，同比下降19.7%，产品数量3986只
，同比增长2.0%。
（4）权益做市业务
报告期内，公司坚持综合金融服务方向，积极参与上市基金做市、科创板和北交所股票做市，持续拓展
业务范围，不断提高做市交易专业能力，在提升市场流动性、活跃资本市场与服务科技创新方面发挥了重要
作用。截至报告期末，按照做市企业/产品数量的口径统计，公司科创板做市行业排名第3，北交所做市行业
排名第4，基金做市行业排名第9。
（5）研究业务
报告期内，公司以宏观研究带动行业研究全面发展，高效输出研究成果，不断拓宽研究服务维度；基于
国际布局优势，加快实施研究一体化战略，推动境内外研究实现产品的双向转化及服务的双向提供；深耕证
券投资基金评价业务，拓展企业年金、职业年金等养老金评价业务，加快打造基金评价特色服务品牌。公司
成功举办2024年中期投资策略报告会和第二届人工智能及机器人产融峰会，持续为黑龙江省科技厅提供研究
咨询服务，
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