经营分析☆ ◇601882 海天精工 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
公司自成立以来致力于高端数控金属切削机床的研发、生产和销售，主要产品包括数控龙门加工中心、数
控卧式加工中心、数控立式加工中心、数控车床等。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 33.02亿 98.05 8.46亿 97.74 25.62
其他业务(行业) 6580.51万 1.95 1954.01万 2.26 29.69
─────────────────────────────────────────────────
数控龙门加工中心(产品) 18.95亿 56.25 5.22亿 60.34 27.57
数控立式加工中心(产品) 8.41亿 24.98 1.72亿 19.92 20.50
数控卧式加工中心(产品) 4.00亿 11.88 1.19亿 13.74 29.74
其他(产品) 2.32亿 6.89 5185.23万 5.99 22.33
─────────────────────────────────────────────────
国内区域(地区) 27.44亿 81.49 6.26亿 72.36 22.82
海外区域(地区) 5.58亿 16.56 2.20亿 25.38 39.39
其他业务(地区) 6580.51万 1.95 1954.01万 2.26 29.69
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 24.36亿 72.34 5.36亿 61.98 22.02
直销(销售模式) 8.66亿 25.71 3.10亿 35.76 35.75
其他业务(销售模式) 6580.51万 1.95 1954.01万 2.26 29.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 16.59亿 99.72 4.30亿 98.94 25.93
其他(行业) 461.77万 0.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
机床销售(产品) 16.35亿 98.29 4.22亿 97.04 25.80
配件及其他(产品) 2375.79万 1.43 823.73万 1.89 34.67
其他(产品) 461.77万 0.28 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 32.90亿 98.14 8.95亿 97.63 27.20
其他业务(行业) 6231.84万 1.86 2173.52万 2.37 34.88
─────────────────────────────────────────────────
数控龙门加工中心(产品) 17.55亿 52.36 4.84亿 52.86 27.60
数控立式加工中心(产品) 7.93亿 23.66 1.54亿 16.78 19.39
数控卧式加工中心(产品) 5.73亿 17.11 2.12亿 23.18 37.04
其他(产品) 2.30亿 6.87 6572.03万 7.17 28.54
─────────────────────────────────────────────────
国内区域(地区) 29.18亿 87.05 7.48亿 81.67 25.65
海外区域(地区) 3.72亿 11.09 1.46亿 15.96 39.34
其他业务(地区) 6231.84万 1.86 2173.52万 2.37 34.88
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 27.33亿 81.55 7.01亿 76.48 25.64
直销(销售模式) 5.56亿 16.59 1.94亿 21.14 34.85
其他业务(销售模式) 6231.84万 1.86 2173.52万 2.37 34.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 16.73亿 99.67 4.71亿 98.84 28.13
其他(行业) 552.23万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
机床销售(产品) 16.43亿 97.84 4.58亿 96.27 27.91
配件及其他(产品) 3066.44万 1.83 1224.25万 2.57 39.92
其他(产品) 552.23万 0.33 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.51亿元，占营业收入的19.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 65096.33│ 19.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购7.23亿元，占总采购额的29.56%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 72323.92│ 29.56│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务
公司自成立以来致力于高端数控金属切削机床的研发、生产和销售，主要产品包括数控龙门加工中心、
数控卧式加工中心、数控立式加工中心、数控车床等。
（二）经营模式
1、盈利模式
公司盈利模式的核心是：定位于高端数控机床，用定制化设计、规模化生产、全方位服务逐步实现进口
替代并占有优势的行业地位。
2、采购模式
公司产品的主要零部件包括：结构件、控制系统、驱动系统、传动系统、刀库、刀塔及组件、光栅尺等
。公司采购按照“集中采购+分散采购”相结合的方式进行。对数量大、价格高、交货期长、手续复杂物资
采用集中采购模式；对批量小、价值低、交货快，手续简单物资采用分散采购模式。
3、生产模式
公司的生产模式采取“以销定产”为主的模式，以订单合同为依据，根据用户要求进行产品特殊需求开
发和设计，编制工艺路线，按工艺编制的路线组织安排生产。公司对部分成熟标准机采用一定量备货的生产
模式。
4、销售模式
公司的销售模式是直销与经销相结合的模式，公司的销售渠道主要是数量众多的销售服务商，销售服务
商既可采用直销（销售顾问）、也可采用经销的模式为公司提供销售服务。
二、报告期内公司所处行业情况
公司的主要产品是高端数控金属切削机床，在《国民经济行业分类标准》与《上市公司行业分类指引》
分类为C3421的金属切削机床制造行业，归属于C34的通用设备制造业。机床行业为装备制造业提供生产设备
，是装备制造业的工作母机。
金属切削机床产品用途非常广泛，下游客户包括传统机械工业、汽车工业、电力设备、铁路机车、船舶
、国防工业、航空航天工业、石油化工、工程机械、电子信息技术工业以及其他加工工业。我国《国民经济
和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出要培育先进制造业集群，大力推动制造业优化
升级，推动高端数控机床等产业创新发展。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建
议》中指出要加强原始创新和关键核心技术攻关，完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动工业母
机等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破。
根据中国机床工具工业协会的统计分析，2025年，我国机床工具行业整体营业收入同比增长1.6%，结束
连续两年的下行，重回增长区间。人形机器人、航空航天、新能源汽车、AI算力等新兴领域的快速发展，对
高精度、自动化、复合化机床装备的需求持续提升，为行业高质量发展注入了新的增长动力。另外，机床工
具产品出口对行业整体营收增长的贡献率为63.6%，明显高于国内市场的贡献率，对行业增长起到重要支撑
作用。行业平均利润率为4.0%，虽仍处于较低水平，但同比提升了1.4个百分点。由于传统制造业转型升级
深入推进，对机床工具产品的需求向中高端方向发展，同时，随着新兴领域需求的快速崛起、国际市场的拓
展，以五轴机床为代表的高端产品需求持续增长，需求结构的深刻变化，助推行业企业在产品结构升级与技
术创新方面持续发力，为行业整体盈利能力的提升打下了良好基础。另外，相关支撑政策的落地实施，也为
行业企业的效益改善提供了有效支持。
2025年，我国机床工具行业完成营业收入10571亿元，同比增长1.6%。其中金属切削机床行业完成营业
收入1868亿元，同比增长10.8%；生产额1349亿元，同比增长10.4%；消费额1243亿元，同比增长6.6%；金属
切削机床行业实现利润总额137亿元，同比增长25.3%，行业平均利润率为7.3%，同比增加0.9个百分点。根
据国统局公布的规模以上企业统计数据，2025年我国金属切削机床产量为86.8万台，同比增长9.7%，延续上
年度的增长趋势。
进出口方面，根据中国海关数据，2025年机床工具进出口总额334.8亿美元，同比增长5.0%；其中，进
口103.0亿美元，同比增长1.4%；出口231.8亿美元，同比增长6.7%。进口金属切削机床47.7亿美元，同比下
降1.0%；出口金属切削机床62.5亿美元，同比增长11.5%。
展望2026年，行业发展仍面临多重挑战。国际环境不稳定不确定性因素仍然较多，地缘政治冲突变数犹
存，都可能给机床工具产品出口带来冲击。部分用户领域需求不及预期，国内有效需求不足问题尚未根本缓
解，供强需弱的矛盾仍较为突出，也将对行业及企业发展形成一定压力。
同时，行业也将迎来诸多发展机遇。我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件
和基本趋势没有变。中央经济工作会议明确要实施更加积极的财政政策，持续支持“两重”项目和“两新”
政策实施。此外，国际市场的开拓、新兴领域的迅猛发展和传统领域的提质升级，都将持续推动机床工具行
业的增长。
三、经营情况讨论与分析
2025年，国内下游部分传统领域有效需求仍不及预期，同时新兴领域引领需求结构深刻变化，机床装备
向中高端方向发展。另一方面，国际环境复杂多变，地缘政治冲突频发，全球贸易摩擦不断，海外各区域市
场需求不稳定。公司紧紧围绕年度经营目标，坚持“技术驱动、质量优先、市场深耕”的经营方针，扎实推
进产品线拓展、海外布局、质量体系深化及人才培养等各项工作，公司综合竞争力不断提升。
公司紧密贴合市场需求，拓展优化产品线，成功开发多款面向市场需求的五轴联动加工设备、模具加工
设备及数控立车等产品。龙门加工中心系列持续积累技术储备，卧式加工中心重点提升可靠性。流量型产品
通过推进技术平台整合与迭代，实现零部件通用化水平与生产装配效率的提升，优化成本结构。功能部件不
断提升性能，并开启市场化工作。
国内外市场加强开拓和管理能力，推动国内销售团队绩效改革，聚焦薄弱市场引进潜力经销商。国际市
场加速布局，增强全球化服务能力，完成了巴西营销子公司的筹建。人力资源通过专项特训与常态赋能，为
公司长期战略落地提供人才支撑。国内外员工紧密协作，“本土培养+海外实践”的孵化模式为全球化运营
提供人力保障。
公司全面推进精密制造常态化，建成覆盖全过程的质量追溯体系，将先进检测技术延伸至外购件及售后
环节，实现全生命周期质量数据闭环管理。提高内部管理效率和创新能力，降低制造费用。产能布局方面，
公司持续推进高端数控机床智能化生产基地项目建设，提升广东子公司和墨西哥子公司的生产能力，并筹划
其他海外区域产能。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产品定位优势
公司成立之初产品定位于高端数控机床，此类产品技术含量高、附加值高，主要竞争对手来自台湾、韩
国、日本的成熟机床厂家，服务的客户主要是航空航天、高铁、汽车零部件、模具等领域。市场竞争主要依
靠产品性能、可靠性和服务，公司依靠良好的性价比和优质的服务抢得市场先机，在数控龙门加工中心领域
取得突破。在此基础上，公司根据市场需求不断完善产品结构、丰富产品系列，逐步形成了包括数控龙门加
工中心、数控卧式加工中心、数控立式加工中心、数控车床等多种产品系列。
2、客户优势
公司自成立以来就专注于建立和维护良好的客户关系，并根据产品应用领域广的特点，积极拓展下游不
同行业的应用市场，形成了较为广泛的客户基础。经过多年的稳健经营，公司在技术研发、产品质量及后续
支持服务方面均已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，并与一大批核心客户建立了长期稳定的合作关
系。
3、技术研发优势
公司在数控机床研发领域已经有二十余年的经验积累。作为创新型企业，公司取得了209项专利，并与
国内科研院校合作开发了多项技术，已经成为国内领先的数控机床研发、生产企业。
多年来，公司始终站在国内数控机床市场与技术的前沿，精确把握市场，以市场、客户为导向，以技术
创新为优先的策略，在不断赢得市场份额的同时，也为公司的研发、创新带来新的动力。
4、服务优势
高端数控机床行业的客户会提出定制化的要求，为满足客户需求，公司逐年逐步提高客户服务质量，在
销售服务商的协助下，公司在售前、售中、售后环节均为客户提供满意的服务，获得客户普遍好评。国际数
控机床企业普遍存在跨国售后服务成本高的情况，公司作为本土企业，相对于国际同行具有售后服务人员充
足、反应速度快的优势。公司在不断提高自身技术水平，向国际同行看齐的同时，也将继续保持低成本运营
并致力于提供高水平服务。
5、资金优势
公司自首次公开发行并上市以来，资产负债结构不断优化，银行授信额度充足，可以投入足够的资金进
行市场开拓和新产品研发。资金优势将有助于公司持续巩固领先地位。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入336791.91万元，较上年同期增长0.48%；归属于上市公司股东的净利润42
898.87万元，较上年同期减少17.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润38467.19万元，较
上年同期减少18.41%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
根据机床工具行业协会的统计，近几年来我国机床工具市场呈现出需求总量波动及需求结构调整和升级
为主的特征，与此相伴随的是行业结构和平衡被打破。在这一变化发展的调整过程中，行业企业为适应市场
的剧烈变化做了不懈的努力，有些企业聚焦主业，深耕市场需求，适应市场能力进一步提升，但也有相当多
的企业陷入了越来越严重的经营困难，亏损严重，资金紧张，甚至有的不得不进行重整或处于停产半停产状
态，行业格局出现重大分化。国内大量的企业在经营困难的情况下，普遍难以投入足够的资金创新研发，产
品结构得不到更新，转型升级效果不理想。2020年后，中央和地方各级政府密集出台了多项刺激经济发展、
为企业纾困减负等促进经济社会发展的政策措施，效果迅速并持续显现。机床工具行业2020年下半年以来逐
步走出自2018年下半年以来的下行通道，复苏趋势比较明显。同时，伴随着下游需求的复苏，机床行业龙头
企业普遍提升了产能规模，也会加剧行业的竞争态势。近两年下游传统用户领域的有效需求不足，叠加中低
端产品同质化严重，“内卷式恶性竞争”加剧。未来，具备产品竞争力、资金实力、持续研发并实现进口替
代的企业的竞争优势将越来越明显。
(二)公司发展战略
未来，公司将进一步规范内部治理，继续坚持独立自主的品牌路线，以“铸造精品机床，振兴民族工业
”为己任，不断提升自主创新能力，持续提升经营业绩，树立资本市场良好形象。面对行业态势的调整，在
下一个发展阶段公司着重在管理优化、产品创新、质量提升、数字化转型上寻求从量到质的突破：强化内部
管理控制，持续优化分工责任机制，进而提高产能利用率，为公司业绩规模的持续扩张提供有力保障；加大
研发投入，贴合市场进行产品规划调整，巩固技术优势，深化开拓下游市场以及海外客户，拓展新的收入增
长点；加强生产管理和质量控制，提升产品质量，注重用户服务，提高品牌美誉度和影响力；开展数字化建
设，提升经营效率。
(三)经营计划
2026年，外部国际环境依旧错综复杂，地缘政治冲突变数犹存，国际环境不稳定不确定性因素仍然较多
。国内部分下游有效需求不足问题尚未根本缓解，行业供强需弱的矛盾仍较为突出。公司将围绕“质量跃升
、市场深耕、全球布局、研发突破”四大方向，重点完成如下几方面工作：
1、加大产品研发投入。巩固龙头产品优势，进一步提升产品性能和水平，针对重点行业研制高性能产
品，实现进口替代。加快核心功能部件的开发和批量化应用，加速自制五轴摆头市场推广，通过研发不同转
速和扭矩规格的自制电主轴，丰富产品系列，提升市场竞争力。完善产品开发流程与评审机制，构建外贸技
术体系和平台，建设一支多技能海外技术队伍。
2、质量部门将协同工艺、制造部门推行精密制造，优化工艺和检测方法，建立关键部件精度检测体系
，建设中试共享平台，实现数据共享，缩短研发验证周期，降低协同成本。
3、优化产能布局，加快提升广东子公司的生产能力，推进宁波高端数控机床智能化生产基地项目逐步
投产和海外区域产能的建设。提高产品质量、可靠性和精密制造能力，降低制造费用。各产品线推进降本、
研发优化、提升可靠性等工作，确保产品质量和市场竞争力。
4、改革营销体系，加强销售团队组织建设。聚焦重点客户，以项目制灵活实施市场开发。整合成立交
付与服务中心，强化区域服务布局，提升客户响应速度。海外市场完善客户服务体系，加快全球市场营销布
局。
5、加大关键岗位社会招聘力度，建立人才库。开展项目制主管锻炼和多岗位培训，储备复合型人才。
系统开展外派员工跨文化培训，提升海外履职能力。
(四)可能面对的风险
1、经济周期带来的经营风险
机床是制造业的“母机”，广泛应用在机械制造、汽车、电力设备、铁路机车、船舶、国防工业、航空
航天、石油化工、工程机械、电子信息技术工业等行业。机床行业下游企业的固定资产投资形势直接影响机
床行业的供需，而固定资产投资需求直接受制于国家宏观经济发展形势和国民经济增长幅度的制约。
2、行业和市场竞争风险
机床行业是典型的技术密集、资金密集的行业，尤其在本公司所处的数控机床行业，技术能力、品牌和
生产规模决定了企业的市场竞争地位。公司面临着来自国内外企业的激烈竞争：（1）来自日本、德国等国
家的高端数控机床企业的竞争，要继续缩小与国际机床企业的技术差距，还需要不断的努力；（2）随着我
国民营经济的发展，高端数控机床行业也会逐步涌现出上规模、有特色的民营企业，加剧市场竞争。特别是
2020年下半年以来，国内机床企业普遍提升了产品产能，进而加剧了后续的市场竞争。
3、外部环境存在不确定性的风险
国际形势仍然复杂严峻，不稳定不确定性因素仍然较多，地缘政治冲突变数犹存，贸易保护主义抬头，
全球机床需求不稳定不平衡，公司面临经营环境恶化的风险。
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