经营分析☆ ◇601882 海天精工 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端数控机床的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 32.65亿 98.23 9.79亿 98.35 29.98
其他业务(行业) 5885.80万 1.77 1642.55万 1.65 27.91
───────────────────────────────────────────────
数控龙门加工中心(产品) 17.02亿 51.21 5.31亿 53.39 31.21
数控立式加工中心(产品) 7.92亿 23.82 1.78亿 17.89 22.48
数控卧式加工中心(产品) 4.92亿 14.82 1.79亿 17.99 36.34
其他(产品) 3.37亿 10.15 1.07亿 10.74 31.69
───────────────────────────────────────────────
国内区域(地区) 26.71亿 80.35 7.45亿 74.89 27.91
海外区域(地区) 5.94亿 17.87 2.33亿 23.45 39.29
其他业务(地区) 5885.80万 1.77 1642.55万 1.65 27.91
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 26.55亿 79.87 7.27亿 73.01 27.37
直销(销售模式) 6.10亿 18.36 2.52亿 25.34 41.32
其他业务(销售模式) 5885.80万 1.77 1642.55万 1.65 27.91
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 31.24亿 98.32 8.53亿 98.28 27.30
其他(补充)(行业) 5344.55万 1.68 1492.57万 1.72 27.93
───────────────────────────────────────────────
数控龙门加工中心(产品) 18.16亿 57.16 5.62亿 64.76 30.95
数控立式加工中心(产品) 8.36亿 26.32 1.41亿 16.25 16.86
数控卧式加工中心(产品) 3.32亿 10.45 1.16亿 13.42 35.06
其他(产品) 1.39亿 4.39 3345.30万 3.85 24.01
其他(补充)(产品) 5344.55万 1.68 1492.57万 1.72 27.93
───────────────────────────────────────────────
国内区域(地区) 27.87亿 87.70 7.32亿 84.30 26.26
海外区域(地区) 3.37亿 10.62 1.21亿 13.98 35.95
其他(补充)(地区) 5344.55万 1.68 1492.57万 1.72 27.93
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 26.27亿 82.68 6.63亿 76.39 25.24
直销(销售模式) 4.97亿 15.64 1.90亿 21.89 38.23
其他(补充)(销售模式) 5344.55万 1.68 1492.57万 1.72 27.93
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 26.79亿 98.11 6.83亿 97.29 25.50
其他(补充)(行业) 5172.19万 1.89 1904.18万 2.71 36.82
───────────────────────────────────────────────
数控龙门加工中心(产品) 13.99亿 51.22 4.20亿 59.82 30.03
数控立式加工中心(产品) 7.12亿 26.06 8720.28万 12.42 12.25
数控卧式加工中心(产品) 4.39亿 16.09 1.59亿 22.59 36.12
其他(产品) 1.29亿 4.73 1723.16万 2.45 13.34
其他(补充)(产品) 5172.19万 1.89 1904.18万 2.71 36.82
───────────────────────────────────────────────
国内区域(地区) 24.89亿 91.15 6.20亿 88.27 24.91
海外区域(地区) 1.90亿 6.96 6329.64万 9.01 33.33
其他(补充)(地区) 5172.19万 1.89 1904.18万 2.71 36.82
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 21.67亿 79.36 4.99亿 71.03 23.02
直销(销售模式) 5.12亿 18.74 1.84亿 26.25 36.02
其他(补充)(销售模式) 5172.19万 1.89 1904.18万 2.71 36.82
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 15.96亿 97.78 3.86亿 98.33 24.16
其他(补充)(行业) 3616.73万 2.22 656.92万 1.67 18.16
───────────────────────────────────────────────
数控龙门加工中心(产品) 9.21亿 56.40 2.67亿 68.00 28.97
数控立式加工中心(产品) 3.82亿 23.41 4686.74万 11.95 12.27
数控卧式加工中心(产品) 1.81亿 11.09 6157.84万 15.70 34.04
其他机床(产品) 1.12亿 6.88 1049.15万 2.67 9.34
其他(补充)(产品) 3616.73万 2.22 656.92万 1.67 18.16
───────────────────────────────────────────────
国内区域(地区) 14.58亿 89.36 3.31亿 84.38 22.69
海外区域(地区) 1.37亿 8.42 5467.58万 13.94 39.79
其他(补充)(地区) 3616.73万 2.22 656.92万 1.67 18.16
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.55亿元，占营业收入的25.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 21472.85│ 6.46│
│第二名 │ 19108.75│ 5.75│
│第三名 │ 16328.56│ 4.91│
│第四名 │ 15677.48│ 4.72│
│第五名 │ 12882.87│ 3.88│
│合计 │ 85470.50│ 25.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.96亿元，占总采购额的32.76%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│第一名 │ 28330.32│ 13.34│
│第二名 │ 23228.53│ 10.94│
│第三名 │ 6395.13│ 3.01│
│第四名 │ 6313.61│ 2.97│
│第五名 │ 5317.87│ 2.50│
│合计 │ 69585.47│ 32.76│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，国内下游行业设备投资普遍乏力，导致机床需求减弱，行业竞争加剧，另一方面，国际形势错
综复杂，海外各区域市场需求不稳定因素增加。公司密切关注市场趋势和竞争格局动态，针对性地进行产品
升级和服务的优化创新，加强营销和品牌建设，全年仍取得了较好的经营业绩。
公司持续推进产品开发创新，为适应新能源汽车行业的高速加工需求，研发双五轴高速铣削中心等汽车
行业高性能专机；针对外贸市场，研发适应各海外区域需求痛点的高性价比机型；拓展各类型产品的型号谱
系，增强全方位市场竞争力。
公司通过标准化和数字化工艺，网络覆盖到全生产过程，结合科学细致管理，改进工艺提升设备能力，
建立数字化产能体系。通过重视实验验证一系列质量改进方案可行性，产品质量提升得到客户的普遍认可，
增设部件维修中心，优化部件维修流程，提高售后服务效率，客户满意度逐年提升。
产能布局方面，公司持续推进高端数控机床智能化生产基地项目建设，持续提升广东子公司生产能力，
并开始筹划海外区域产能布局。
2023年公司克服困难积极开发国外市场和海外客户，海外区域销售收入同比保持快速增长，重点增加海
外市场独立性功能的建设，进一步加快全球市场营销布局，完成了新加坡和泰国子公司的筹建。
二、报告期内公司所处行业情况
公司的主要产品是高端数控金属切削机床，在《国民经济行业分类标准》与《上市公司行业分类指引》
分类为C3421的金属切削机床制造行业，归属于C34的通用设备制造业。机床行业为装备制造业提供生产设备
，是装备制造业的工作母机。
金属切削机床产品用途非常广泛，下游客户包括传统机械工业、汽车工业、电力设备、铁路机车、船舶
、国防工业、航空航天工业、石油化工、工程机械、电子信息技术工业以及其他加工工业。《中国制造2025
》规划路线图已将上述领域中的重要生产设备，如航空航天装备大型结构件制造与装配装备、航空发动机制
造关键装备、船舶及海洋工程装备关键制造装备、轨道交通装备关键零部件成套加工装备、大容量电力装备
制造装备、工程及农业机械生产线等高端数控机床及其成套产品，作为未来机床行业的主要发展方向。我国
《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中提出要培育先进制造业集群，大力推动
制造业优化升级，推动高端数控机床等产业创新发展。
根据中国机床工具工业协会的统计分析，2023年，我国机床工具行业年初曾恢复性增长，但是受国际环
境、地缘政治及下游装备投资乏力等因素影响，二季度开始持续下滑，行业全年营业收入、利润总额同比有
所下降。协会重点联系企业的统计数据显示，金属加工机床的新增订单和在手订单，同比分别下降8.0%和14
.3%，且由于需求减弱，市场竞争加剧，部分产品价格下行，用工成本上升等因素影响，行业利润空间缩窄
。
2023年，我国机床工具行业完成营业收入10974亿元，同比下降10.3%。其中金属切削机床行业完成营业
收入1586亿元，同比下降7.2%；生产额1135亿元，同比下降6.7%；消费额1108亿元，同比下降15.0%；金属
切削机床行业实现利润总额114亿元，同比下降13.4%，行业平均利润率为7.2%，同比下降0.5个百分点。根
据国统局公布的规模以上企业统计数据，2023年我国金属切削机床产量为61.3万台，同比增长6.4%，自2023
年9月以来，结束连续17个月的下降，恢复并保持增长。
进出口方面，2023年机床工具行业进出口总体小幅下降，其中进口下降明显，出口略有增长。根据中国
海关数据，2023年机床工具进出口总额320.2亿美元，同比下降3.1%；其中，进口111.1亿美元，同比下降10
.3%；出口209.0亿美元，同比增长1.2%。进口金属切削机床51.4亿美元，同比下降8.2%；出口金属切削机床
55.3亿美元，同比增长27.6%，金属切削机床转为贸易顺差。
2023年12月召开的中央经济工作会议指出，当前需要克服的困难和挑战，主要是有效需求不足、部分行
业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确
定性上升。但综合起来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升、长期向好的基本趋势没有改
变，应增强信心和底气。2024年2月，中央财经委员会召开第四次会议，指出要推动各类生产设备、服务设
备更新和技术改造。
展望2024年，尽管存在诸多困难，机床工具行业也将迎来更多的发展机遇。宏观层面大力支持工业母机
产业发展，税收、研发和人才培养等方面各项利好政策密集落地，必将有力推动机床工具行业实现高质量发
展。各用户领域以智能化、绿色化为主要标志的转型升级，以及带来的设备更新、改造需求等，也将给行业
带来新的市场机会。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务
公司自成立以来致力于高端数控金属切削机床的研发、生产和销售，主要产品包括数控龙门加工中心、
数控卧式加工中心、数控立式加工中心、数控车床等。
（二）经营模式
1、盈利模式
公司盈利模式的核心是：定位于高端数控机床，用定制化设计、规模化生产、全方位服务逐步实现进口
替代并占有优势的行业地位。
2、采购模式
公司产品的主要零部件包括：结构件、控制系统、驱动系统、传动系统、刀库、刀塔及组件、光栅尺等
。公司采购按照“集中采购+分散采购”相结合的方式进行。对数量大、价格高、交货期长、手续复杂物资
采用集中采购模式；对批量小、价值低、交货快，手续简单物资采用分散采购模式。
3、生产模式
公司的生产模式采取“以销定产”为主的模式，以订单合同为依据，根据用户要求进行产品特殊需求开
发和设计，编制工艺路线，按工艺编制的路线组织安排生产。公司对部分成熟标准机采用一定量备货的生产
模式。
4、销售模式
公司的销售模式是直销与经销相结合的模式，公司的销售渠道主要是数量众多的销售服务商，销售服务
商既可采用直销（销售顾问）、也可采用经销的模式为公司提供销售服务。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产品定位优势
公司成立之初产品定位于高端数控机床，此类产品技术含量高、附加值高，主要竞争对手来自台湾、韩
国、日本的成熟机床厂家，服务的客户主要是航空航天、高铁、汽车零部件、模具等领域。市场竞争主要依
靠产品性能、可靠性和服务，公司依靠良好的性价比和优质的服务抢得市场先机，在数控龙门加工中心领域
取得突破。在此基础上，公司根据市场需求不断完善产品结构、丰富产品系列，逐步形成了包括数控龙门加
工中心、数控卧式加工中心、数控立式加工中心、数控车床等多种产品系列。
2、客户优势
公司自成立以来就专注于建立和维护良好的客户关系，并根据产品应用领域广的特点，积极拓展下游不
同行业的应用市场，形成了较为广泛的客户基础。经过多年的稳健经营，公司在技术研发、产品质量及后续
支持服务方面均已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，并与一大批核心客户建立了长期稳定的合作关
系。
3、技术研发优势
公司在数控机床研发领域已经有二十余年的经验积累。作为创新型企业，公司取得了232项专利，并与
国内科研院校合作开发了多项技术，已经成为国内领先的数控机床研发、生产企业。多年来，公司始终站在
国内数控机床市场与技术的前沿，精确把握市场，以市场、客户为导向，以技术创新为优先的策略，在不断
赢得市场份额的同时，也为公司的研发、创新带来新的动力。
4、服务优势
高端数控机床行业的客户会提出定制化的要求，为满足客户需求，公司逐年逐步提高客户服务质量，在
销售服务商的协助下，公司在售前、售中、售后环节均为客户提供满意的服务，获得客户普遍好评。国际数
控机床企业普遍存在跨国售后服务成本高的情况，公司作为本土企业，相对于国际同行具有售后服务人员充
足、反应速度快的优势。公司在不断提高自身技术水平，向国际同行看齐的同时，也将继续保持低成本运营
并致力于提供高水平服务。
5、资金优势
公司自首次公开发行并上市以来，资产负债结构不断优化，银行授信额度充足，可以投入足够的资金进
行市场开拓和新产品研发。资金优势将有助于公司持续巩固领先地位。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入332,346.14万元，较上年同期增长4.59%；归属于上市公司股东的净利润6
0,948.37万元，较上年同期增长17.06%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润53,720.92万元
，较上年同期增长13.87%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
根据机床工具行业协会的统计，近几年来我国机床工具市场呈现出需求总量波动及需求结构调整和升级
为主的特征，与此相伴随的是行业结构和平衡被打破。在这一变化发展的调整过程中，行业企业为适应市场
的剧烈变化做了不懈的努力，有些企业聚焦主业，深耕市场需求，适应市场能力进一步提升，但也有相当多
的企业陷入了越来越严重的经营困难，亏损严重，资金紧张，甚至有的不得不进行重整或处于停产半停产状
态，行业格局出现重大分化。国内大量的企业在经营困难的情况下，普遍难以投入足够的资金创新研发，产
品结构得不到更新，转型升级效果不理想。
2020年后，中央和地方各级政府密集出台了多项刺激经济发展、为企业纾困减负等促进经济社会发展的
政策措施，效果迅速并持续显现。机床工具行业2020年下半年以来正在逐步走出自2018年下半年以来的下行
通道，复苏趋势比较明显，行业近十年来的下行走势有望扭转。同时，伴随着下游需求的复苏，机床行业龙
头企业近两年普遍提升了产能规模，也会加剧行业的竞争态势。未来，具备产品竞争力、资金实力、持续研
发并实现进口替代的企业的竞争优势将越来越明显。
(二)公司发展战略
未来，公司将进一步规范内部治理，继续坚持独立自主的品牌路线，以“铸造精品机床，振兴民族工业
”为己任，不断提升自主创新能力，持续提升经营业绩，树立资本市场良好形象。
面对行业态势的调整，在下一个发展阶段公司着重在管理优化、产品创新、质量提升、数字化转型上寻
求从量到质的突破：强化内部管理控制，落实分工责任机制，进而提高产能利用率，为公司业绩规模的持续
扩张提供有力保障；加大研发投入，贴合市场进行产品规划调整，巩固技术优势，深化开拓下游市场以及海
外客户，拓展新的收入增长点；加强生产管理和质量控制，提升产品质量，注重用户服务，提高品牌美誉度
和影响力；开展数字化建设，提升经营效率。
(三)经营计划
2024年外部国际环境依旧错综复杂，国内在一系列政策加持下有望推动机床行业实现高质量发展，公司
也将面对全新的挑战。公司将围绕整体规模化发展目标，提高公司的可持续发展能力，提升核心竞争优势，
加强风险管控，并完成如下几方面重点工作：
1、优化组织架构，加强对重点行业的深入理解和产品突破，提高内部管理效率和创新能力。
2、加大产品研发投入。巩固龙头产品优势，进一步提升产品性能和水平，针对重点行业研制高性能产
品，实现进口替代，并加快核心功能部件的开发和批量化应用。
3、科学组织生产资源，进行高效整合和分工，通过加强数字化管理提升制造技术，降低制造费用。优
化产能布局，在产能规模上打造以宁波为中心，以大连和华南为两翼的生产制造基地。加快提升广东子公司
的生产能力，推进宁波高端数控机床智能化生产基地项目逐步投产，筹建海外区域产能。
4、加强国内外市场的开拓和管理能力。国内着力发掘重点行业重点客户的需求，提升相关产品的性能
，拓展业务团队，加强薄弱地区的市场开发，扩大市场占有率，规范市场管理。海外市场持续增加独立性功
能的建设，完善客户服务体系，加快全球市场营销布局。
(四)可能面对的风险
1、经济周期带来的经营风险
机床是制造业的“母机”，广泛应用在机械制造、汽车、电力设备、铁路机车、船舶、国防工业、航空
航天、石油化工、工程机械、电子信息技术工业等行业。机床行业下游企业的固定资产投资形势直接影响机
床行业的供需，而固定资产投资需求直接受制于国家宏观经济发展形势和国民经济增长幅度的制约。
2、行业和市场竞争风险
机床行业是典型的技术密集、资金密集的行业，尤其在本公司所处的数控机床行业，技术能力、品牌和
生产规模决定了企业的市场竞争地位。公司面临着来自国内外企业的激烈竞争：（1）来自日本、德国等国
家的高端数控机床企业的竞争，要继续缩小与国际机床企业的技术差距，还需要不断的努力；（2）随着我
国民营经济的发展，高端数控机床行业也会逐步涌现出上规模、有特色的民营企业，加剧市场竞争。特别是
2020年下半年以来，国内机床企业普遍提升了产品产能，进而加剧了后续的市场竞争。
3、买方信贷结算方式发生连带担保赔偿的风险
公司在产品销售过程中少量客户采用买方信贷结算的付款方式，即在公司提供担保的前提下，合作银行
向客户发放专项贷款以用于设备款项的支付，如客户无法偿还贷款，合作银行有权要求公司履行连带担保责
任。
4、外部环境存在不确定性的风险
国际形势仍然复杂严峻，欧美发达经济体通胀仍处高位、货币政策持续收紧，全球机床需求不稳定不平
衡，公司面临经营环境恶化的风险。
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