经营分析☆ ◇601918 新集能源 更新日期：2026-09-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(行业) 58.98亿 74.73 23.14亿 84.92 39.24
电力(行业) 42.54亿 53.89 4.11亿 15.08 9.66
抵销(行业) -22.59亿 -28.62 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
电力销售(产品) 42.51亿 53.87 12.83亿 47.06 30.17
煤炭销售(产品) 34.47亿 43.68 13.62亿 49.98 39.52
其他(产品) 1.50亿 1.90 6435.28万 2.36 42.85
副产品销售(产品) 4347.74万 0.55 1625.07万 0.60 37.38
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭采掘(行业) 72.16亿 58.76 43.44亿 88.38 60.19
发电(行业) 50.64亿 41.24 5.71亿 11.62 11.28
─────────────────────────────────────────────────
煤炭采掘(产品) 72.16亿 58.76 43.44亿 88.38 60.19
发电(产品) 50.64亿 41.24 5.71亿 11.62 11.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(行业) 52.19亿 89.81 20.05亿 89.99 38.42
电力(行业) 23.34亿 40.17 2.23亿 10.01 9.55
抵消(行业) -17.42亿 -29.98 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
煤炭销售(产品) 32.38亿 55.72 12.45亿 55.88 38.45
电力销售(产品) 23.27亿 40.04 8.29亿 37.21 35.63
其他(产品) 2.05亿 3.53 1.12亿 5.04 54.76
副产品销售(产品) 4149.45万 0.71 4149.45万 1.86 100.00
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭采掘(行业) 77.32亿 60.75 44.60亿 82.01 57.68
发电(行业) 49.95亿 39.25 9.78亿 17.99 19.59
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煤炭(产品) 77.32亿 60.75 44.60亿 82.01 57.68
电力(产品) 49.95亿 39.25 9.78亿 17.99 19.59
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售97.95亿元，占营业收入的79.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│国家电网有限公司 │ 527503.01│ 42.96│
│中国中煤能源集团有限公司 │ 250894.35│ 20.43│
│安徽省能源集团有限公司 │ 75784.93│ 6.17│
│新加坡联合电力（私人）有限公司 │ 69599.18│ 5.67│
│淮北矿业（集团）有限责任公司 │ 55755.26│ 4.54│
│合计 │ 979536.73│ 79.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购83.30亿元，占总采购额的59.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上海电气控股集团有限公司 │ 294299.08│ 21.20│
│国家电力投资集团有限公司 │ 202994.89│ 14.62│
│中国中煤能源集团有限公司 │ 176002.16│ 12.68│
│哈尔滨电气集团有限公司 │ 80159.54│ 5.77│
│中国能源建设集团有限公司 │ 79523.21│ 5.73│
│合计 │ 832978.88│ 59.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力；公司业务涉及
煤炭和电力两个行业。
1.煤炭行业：
2026年上半年，国内煤炭市场呈现“淡季不淡、价格震荡上行”的特征，整体供需格局维持结构性紧平
衡。
供给端，受全国常态化安全生产专项检查及环保督查影响，主产区煤矿阶段性限产自查，原煤产出同比
小幅回落。国家统计局数据显示，2026年1-6月全国规模以上工业原煤产量23.7亿吨，同比下降1.7%。进口
煤对国内供给形成一定补充，海关总署统计显示，上半年全国累计进口煤炭22,540万吨，同比增长1.7%；其
中6月单月进口量同比增幅明显扩大，一定程度上对冲了国内减产带来的供给缺口。此外，海外煤炭市场波
动及产地开采成本的刚性抬升，为国内煤价提供了坚实的底部支撑。
需求端，用电负荷提前走高带动电厂持续补库，电煤刚需形成稳定支撑；化工行业开工维持高位，非电
耗煤需求展现出较强韧性；建材行业虽受季节性淡季影响需求偏弱，但整体需求表现仍优于2025年同期。多
重因素交织下，上半年动力煤价格重心持续抬升，仅在阶段性出现小幅回调。特别是二季度，受南方高温提
前、产地资源收紧等因素拉动，煤价上行幅度进一步扩大。
政策层面，国内持续强化煤炭市场调控，完善长协煤履约监管，并通过弹性产能释放、跨区域运力调配
等方式，积极引导煤价运行在合理区间。
短期来看，迎峰度夏期间的高温天气、电厂补库需求以及产地安监约束，将继续支撑煤价维持高位震荡
；但中长期而言，随着国内合规先进产能的有序投放以及风光新能源对用煤需求的持续替代，若主产区安全
监管边际放松，煤价仍存在一定的回调压力。
区域流通方面，全国煤炭核心产能高度集中于晋陕蒙新基地，依托铁路与江海联运实现跨区域调运。当
前，“江海铁”多式联运及山西煤入皖通道正持续完善，省外低价煤炭不断流入华中、华东消费市场，对两
淮等本地煤炭的销售形成了明显的市场竞争。
2.电力行业：
2026年上半，年全国全社会用电量5.10万亿千瓦时，同比增长5.3%，增速较上年同期提高1.6个百分点
。上半年，全国新增发电装机容量1.6亿千瓦，其中，风电和太阳能发电合计新增装机1.1亿千瓦，占新增发
电装机总容量的70%。截至6月底，全国全口径发电装机容量达40.4亿千瓦，成为全球首个迈上40亿千瓦这一
台阶的国家。其中，非化石能源发电装机容量25.2亿千瓦，同比增长13.6%，占总装机容量比重的62.4%；太
阳能发电装机容量12.7亿千瓦、占比31.5%，追平煤电装机占比，电力装机结构延续绿色低碳转型趋势。发
电量方面，上半年全口径非化石能源发电量同比增长8.5%，占总发电量的44.5%，非化石能源发电量增量占
总发电量增量的70.7%；煤电发电量占总发电量的比重为49.7%，降至一半以下。
2026年上半年，全国电力系统安全稳定运行，电力供需总体平衡。全国统调最高用电负荷14.3亿千瓦，
同比增长9.3%。5月，南方区域电力供需偏紧，5月下旬南方电网负荷连续创历史新高，最高达2.75亿千瓦；
6月，全国大部分地区气温低于上年同期，全国城乡居民用电量负增长，全国电力供需形势阶段性偏松。
预计下半年，我国宏观经济将继续保持向新向优发展态势，全国全社会用电量同比增长5%-6%，统调最
大负荷在15.7-16.3亿千瓦。迎峰度夏期间，预计全国电力供需总体平衡。预计到2026年底，全国发电装机
容量将达到43亿千瓦左右，全年新增发电装机有望达到4亿千瓦，太阳能发电装机规模在三季度将超过煤电
装机规模，到2026年底，风电和太阳能发电累计装机规模达到总发电装机的一半。
3.公司所处行业地位
公司是华东地区大型煤炭、电力综合能源企业之一，所属煤矿、电厂分布在安徽和江西两省，其中煤炭
生产、销售在安徽省内处于中等规模，发电效率居于安徽省前列。
（二）报告期内公司从事的业务情况
报告期内，公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力。截
至2026年6月末，公司共有5对生产矿井。生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年）、新集二
矿（270万吨/年）、刘庄煤矿（1100万吨/年）、口孜东矿（500万吨/年）、板集煤矿（300万吨/年），生
产矿井合计产能2,350万吨/年。公司控股利辛电厂一期（2*1000MW）和利辛电厂二期（2*660MW）、上饶电
厂（2*1000MW）、滁州电厂（2*660MW）、六安电厂（2*660MW），参股宣城电厂（1*660MW,1*630MW）。
公司生产煤炭销往安徽省内及省外周边区域，主要用于火力发电、化工等行业，运输方式以铁运为主，
汽运为辅，在区域内市场占有率长期保持稳定，积累了丰富优质的客户资源。
报告期内，公司全面践行“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，狠抓安全生产主体责任
落实，重点做好深化内部改革，紧抓布局优化和生产组织，强化经营管控，狠抓降本增效，拓展煤电联营规
模等各项工作，确保了公司生产经营形势的总体稳定。
二、经营情况的讨论与分析
公司认真践行“十五五”发展规划，全面聚焦“存量提效、增量转型”发展思路和“两个联营+”发展
模式，坚持以党的领导为根本保障、以安全稳定为坚实根基、以改革创新为动力引擎，统筹推进传统产业与
新兴业务协同发力。在做强做优煤炭电力等传统优势板块的同时，积极布局新能源等战略性新兴产业，高质
量发展新格局正加速形成，企业综合实力与可持续发展能力稳步提升。
2026年上半年，公司商品煤产量1,025.43万吨，同比增长3.19%；商品煤销量1,012.00万吨，同比增长7
.27%；发电量123.02亿千瓦时，同比增长84.55%；上网电量116.24亿千瓦时，同比增长85.15%；实现营业收
入78.92亿元，同比增长35.82%；利润总额17.43亿元，同比增长24.41%；归属于母公司所有者的净利润12.1
7亿元，同比增长32.27%；经营活动产生的现金流量净额22.28亿元，同比增长36.98%。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》（发改能源〔2005〕
2633号），公司矿区总面积约1092平方公里，含煤面积684平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安
徽省四大煤炭企业总资源量的40%。截至2026年6月末，公司矿权内资源储量61.70亿吨，现有矿权向深部延
伸资源储量26.51亿吨，共计88.21亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江三角洲地区，华东地区经济总
量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基
地相比近1000公里以上，具有供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低灰，低硫、特低磷和中高发
热量的特征，能够有效减少大气污染，具有燃煤热效率较高且节省环保费用优势，是深受客户青睐的环保型
煤炭商品。
（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，创造了闻名全国煤炭行业的新
集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度
，具备优秀的管理和技术团队。公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资
管理等，努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
（五）煤电一体化优势。根据公司发展战略，公司建成新型煤电一体化基地。目前，公司控股的利辛电
厂（一期、二期）、上饶电厂、滁州电厂、六安电厂和参股的宣城电厂（一期、二期）已投产运行，以上电
厂自用煤炭消耗量约占公司产量的40%，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着后续规划项目陆续实施
，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提高公司的盈利能力和抗风险能力。
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