经营分析☆ ◇601933 永辉超市 更新日期：2025-08-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
超市的连锁经营。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华西地区(地区) 60.46亿 34.59 --- --- ---
华东地区(地区) 32.46亿 18.57 --- --- ---
华南地区(地区) 30.99亿 17.73 --- --- ---
华北地区(地区) 25.76亿 14.74 --- --- ---
华中地区(地区) 14.78亿 8.45 --- --- ---
其他(补充)(地区) 10.34亿 5.91 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
零售业(行业) 637.68亿 94.37 102.60亿 74.22 16.09
服务业(行业) 38.06亿 5.63 35.63亿 25.78 93.62
─────────────────────────────────────────────────
食品用品（含服装）(产品) 349.43亿 51.71 65.74亿 47.56 18.81
生鲜及加工(产品) 288.25亿 42.66 36.86亿 26.67 12.79
其他业务(产品) 38.06亿 5.63 35.63亿 25.78 93.62
其他(补充)(产品) 48.59 0.00 36.14 --- 74.38
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 140.16亿 20.74 22.52亿 16.29 16.07
华西地区(地区) 123.34亿 18.25 20.30亿 14.69 16.46
西南地区(地区) 117.64亿 17.41 18.39亿 13.30 15.63
东南地区(地区) 106.92亿 15.82 16.77亿 12.13 15.68
华北地区(地区) 68.68亿 10.16 11.75亿 8.50 17.11
华中地区(地区) 52.08亿 7.71 8.07亿 5.84 15.50
其他业务(地区) 38.06亿 5.63 35.63亿 25.78 93.62
华南地区(地区) 28.85亿 4.27 4.80亿 3.47 16.62
其他(补充)(地区) 48.59 0.00 36.14 0.00 74.38
─────────────────────────────────────────────────
零售(销售模式) 637.68亿 94.37 102.60亿 74.22 16.09
其他(销售模式) 38.06亿 5.63 35.63亿 25.78 93.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 115.27亿 21.13 --- --- ---
华西地区(地区) 101.65亿 18.63 --- --- ---
西南地区(地区) 88.14亿 16.16 --- --- ---
东南地区(地区) 87.03亿 15.95 --- --- ---
华北地区(地区) 54.82亿 10.05 --- --- ---
华中地区(地区) 42.15亿 7.73 --- --- ---
其他(补充)(地区) 32.97亿 6.04 --- --- ---
华南地区(地区) 23.46亿 4.30 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
零售业(行业) 353.64亿 93.61 58.87亿 72.23 16.65
服务业(行业) 24.15亿 6.39 22.64亿 27.77 93.72
─────────────────────────────────────────────────
食品用品（含服装）(产品) 217.67亿 57.62 41.94亿 51.45 19.27
生鲜及加工(产品) 135.97亿 35.99 16.93亿 20.78 12.45
其他业务(产品) 24.15亿 6.39 22.64亿 27.77 93.72
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 80.80亿 21.39 12.69亿 15.57 15.71
华西地区(地区) 70.36亿 18.63 11.38亿 13.96 16.18
西南地区(地区) 60.27亿 15.95 9.55亿 11.72 15.85
东南地区(地区) 59.19亿 15.67 11.68亿 14.33 19.73
华北地区(地区) 38.19亿 10.11 6.43亿 7.89 16.84
华中地区(地区) 28.79亿 7.62 4.55亿 5.59 15.82
其他业务(地区) 24.15亿 6.39 22.64亿 27.77 93.72
华南地区(地区) 16.03亿 4.24 2.59亿 3.17 16.14
─────────────────────────────────────────────────
零售(销售模式) 353.64亿 93.61 58.87亿 72.23 16.65
其他(销售模式) 24.15亿 6.39 22.64亿 27.77 93.72
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.01亿元，占营业收入的0.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 40087.88│ 0.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购45.81亿元，占总采购额的8.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 458074.87│ 8.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，公司主动寻求变革；以“品质零售”为核心启动战略转型：一方面全面学习胖东来模式调改门
店及组织转型，截至2024年12月31日已完成31家门店商品结构调整与服务升级；另一方面加速关闭尾部门店
超200家；同时，公司通过出售资产回笼资金达18.15亿元。
1、各省市门店情况：
报告期内公司实现新开超市门店7家，关闭超市门店232家，新签约门店3家。截至2024年12月31日，超
市业务已进入全国29个省市，门店共计775家。
公司于2024年明确“品质零售”的改革方向，致力于打造品质与幸福的商业模式。在优秀同行的帮扶下
，通过调改标杆门店，一定程度地提升了商品品质和服务。截至本报告披露日，已调改完成门店61家。调改
门店的营业收入、客流均实现了大幅增长。
2、战略股东加入
2024年9月23日，广东骏才国际商贸有限公司与牛奶公司签订《股份购买协议》，拟协议受让牛奶公司
持有的1,913,135,376股公司股份；2024年9月23日，广东骏才国际商贸有限公司与北京京东世纪贸易有限公
司、宿迁涵邦投资管理有限公司签订《股份购买协议》，拟协议受让北京京东世纪贸易有限公司持有的367,
227,196股公司股份以及宿迁涵邦投资管理有限公司持有的387,772,804股公司股份。
2025年2月7日，广东骏才国际商贸有限公司受让牛奶有限公司、北京京东世纪贸易有限公司、宿迁涵邦
投资管理有限公司合计持有的公司无限售流通股2,668,135,376股（占公司总股本的29.40%）完成过户，广
东骏才国际商贸有限公司成为公司第一大股东。股东方一致达成“品质零售”的战略发展路线。
3、线上
报告期内，2024全年线上业务营收146亿元，占营业收入21.7%，其中商品毛利率同比提升0.5%，主要得
益于商品结构改善和商品成本调优。
“永辉生活”自营到家业务已覆盖959家门店（包含已关闭门店），实现销售额80.2亿元，日均单量29.
4万单，月平均复购率为57.2%。报告期内第三方平台到家业务已覆盖955家门店（包含已关闭门店），实现
销售额66.1亿元，日均单量18.7万单。其中自营平台——“永辉生活”APP注册会员数已突破1.18亿户，同
比增长2.6%。
4、供应链
报告期内，2024全年研发升级自有品牌商品120款，其中20余款年销售额突破5000万元，引入品牌新品
近5万支，通过生鲜源头直采、肉禽自配送、食用品“去KA模式”等供应链变革，完成近3万支商品去KA调整
。
5、人力与组织发展
2024年，公司通过精简组织架构，提升组织效能。通过加强人才培育，建设人才梯队，2024全年线下开
班50期、培训人才1873人，线上累计在线2232门课程，全年在线学习人数14万人次，同时在人才队伍建设方
面，对内开展干部盘点和选拔，对外积极开展招聘大学生、引进外部人才，提升干部队伍能力。
调改店版块，对标优秀同行调整薪酬激励体系，员工平均薪酬增长，同时设置开业现金激励、月度利润
分享、新店优秀员工奖金等项目，向员工传递关怀和美好，多元化激励员工。
6、物流
2024年全国物流作业总额达416亿，支撑全渠道零售及第三方业务增长。物流中心覆盖全国29个省市，
总运作面积77万平方米，自有员工2154人，拥有30个物流中心，包括20个常温配送中心、10个定温配送中心
，构建仓储/加工/配送一体化服务体系。2024年公司通过仓网调整、成本管控、业务拓展及供应链协同，实
现降本增效与资产盘活，支撑全渠道物流服务能力提升。其中定时配送准时率96.5%，生鲜批次追溯覆盖率1
00%，运输全程可视化（冷链温控监控100%），提升客户服务满意度，提升整体作业效率。
7、社会责任
1）食品安全
报告期内，公司构建全链路食品安全管理体系。成立质量管理部重构组织，制定49项管理标准、1184份
生鲜质量标准；共签订1.17万份供应商食品安全责任书、8.27万员工食品安全责任书，落实“日管控、周排
查、月调度”机制。
2）助力公益
报告期内，永辉超市2024年深化闽宁协作，在宁夏四地建立蔬菜合作种植及收购基地，推动产业共荣；
联动头部直播平台开展农产品直播，助销西州蜜瓜等6大单品实现销售额64.49万元，同步通过“产地寻源”
专题活动助销340万元原产地农产品，构建“直播+产地”双轨助农模式。同年促成陕西百余家农业主体与福
建永辉的产销对接，助力乡村产业振兴。面对突发灾害，西藏定日地震发生后，公司第一时间组建应急小组
，调配拉萨门店物资，由管理团队带队随政府救援车队挺进灾区，履行企业救灾使命；强台风“格美”袭击
福建期间，启动全省保供预案，统筹门店/物流物资调配，提前储备牛奶、方便面等民生商品，确保全省店
仓供给稳定、价格平稳，实现抗灾保供“零断档”。全年通过产业帮扶、消费助农、应急救援三大维度，持
续践行“民生超市、百姓永辉”的公益初心，累计助销农产品超400万元，以实际行动诠释企业公民的责任
担当。
8、公司战略
公司定位——打造更适合中国主流家庭的国民超市。战略规划——坚定胖东来模式和品质零售的战略方
向始终不变，且一直走下去。国民超市、品质永辉：公司首先需要进行供应链变革，与核心供应商共筑品质
基石；第一，聚焦核心供应商，打造品质永辉的供应链体系；因为核心供应商具有以下4种能力：有产品研
发能力；有品质保障能力；有价格优势；有反腐败能力。希望与供应商保持简单、真诚、阳光的合作关系。
第二，聚焦核心大单品，目标是跟供应商一块孵化100个亿元级单品，成为公司的品质首选。第三，聚
焦长期主义，与核心供应商建立长期的深度合作。
二、报告期内公司所处行业情况
国家统计局公布数据显示，2024年，社会消费品零售总额487,895亿元，比上年增长3.5%。其中，除汽
车以外的消费品零售额437,581亿元，同比增长3.8%。限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额
比上年分别增长4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%。
2024年，全国网上零售额155,225亿元，比上年增长7.2%。其中，实物商品网上零售额130,816亿元，增
长6.5%，占社会消费品零售总额的比重为26.8%；在实物商品网上零售额中，吃类、用类商品分别增长16.0%
、6.3%。
三、报告期内公司从事的业务情况
目前永辉超市已在全国发展超700家连锁超市，业务覆盖29个省和直辖市，441座城市，经营面积超过61
3万平方米；位居中国超市百强前五。
四、报告期内核心竞争力分析
公司主动寻求转型+高效的行动力+执行力，坚定胖东来模式和品质零售的战略方向始终不变,打造更适
合中国主流家庭的国民超市。
五、报告期内主要经营情况
截至报告期末，公司营业收入675.74亿元，同比减少14.07%，归属上市公司股东净利润-14.65亿元，与
上年同期相比增加亏损1.36亿元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2024年，零售企业纷纷加入调改队伍，寻求改变，打造不一样的线下体验场景；公司作为商超龙头企业
，主动调改，深入践行品质与幸福零售理念，不断健全运营标准体系，确保门店运营工作的规范化、标准化
、专业化，同时围绕着“以人为本”的中心思想，健全完善员工技能标准认证体系和岗位胜任标准认证体系
，坚持品质、强化技能、巩固标准、提升服务质量。
(二)公司发展战略
公司坚定胖东来模式和品质零售的战略方向始终不变，打造更适合中国主流家庭的国民超市。
(三)经营计划
国民超市，品质永辉：公司首先需要进行供应链变革，与核心供应商共筑品质基石；第一，聚焦核心供
应商，打造品质永辉的供应链体系；因为核心供应商具有以下4种能力：有产品研发能力；有品质保障能力
；有价格优势；有反腐败能力。希望与供应商保持简单、真诚、阳光的合作关系；
第二，聚焦核心大单品，目标是跟供应商一块孵化100个亿元级单品，成为公司的品质首选；
第三，聚焦长期主义，与核心供应商建立长期的深度合作。
(四)可能面对的风险
零售市场竞争激烈、消费者选择多元化等；公司主动寻求调改，以“品质零售”为核心启动战略转型。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|