经营分析☆ ◇601952 苏垦农发 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通过自主经营种植基地，从事稻麦等作物原粮（含商品粮和种子原粮）的种植，产出的农产品部分直接以
原粮的形式销售，部分则进一步加工成种子、大米、麦芽等进行销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大米加工与销售业(行业) 36.62亿 36.36 1.19亿 8.96 3.26
种植业(行业) 35.82亿 35.57 7.49亿 56.19 20.92
农资服务与销售业(行业) 21.33亿 21.17 9302.35万 6.98 4.36
食用油加工与销售业(行业) 20.92亿 20.78 8552.97万 6.41 4.09
种子加工与销售业(行业) 18.38亿 18.25 1.82亿 13.67 9.92
平衡项目(行业) -32.35亿 -32.12 1.04亿 7.79 -3.21
─────────────────────────────────────────────────
原粮销售(产品) 25.01亿 24.83 5858.11万 4.39 2.34
农资(产品) 21.07亿 20.92 9195.80万 6.90 4.36
食用油(产品) 19.17亿 19.04 6688.95万 5.02 3.49
种植业水稻(产品) 15.52亿 15.41 1.94亿 14.58 12.53
种植业大小麦(产品) 15.49亿 15.38 4.03亿 30.19 25.99
麦种(产品) 12.27亿 12.18 9037.73万 6.78 7.37
大米(产品) 10.17亿 10.10 4162.30万 3.12 4.09
平衡项目(产品) -17.99亿 -17.86 3.87亿 29.02 -21.51
─────────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 58.14亿 57.73 11.68亿 98.21 20.08
其他(补充)(地区) 41.40亿 41.11 1.44亿 --- 3.49
其他业务(地区) 1.18亿 1.17 2128.60万 1.79 18.08
─────────────────────────────────────────────────
大米加工与销售分部(业务) 36.62亿 36.36 1.19亿 8.96 3.26
种植业分部(业务) 35.82亿 35.57 7.49亿 56.19 20.92
农资服务与销售分部(业务) 21.33亿 21.17 9302.35万 6.98 4.36
粮油加工与销售分部(业务) 20.92亿 20.78 8552.97万 6.41 4.09
种子生产与销售分部(业务) 18.38亿 18.25 1.82亿 13.67 9.92
麦芽加工与销售分部(业务) 7.30亿 7.25 4865.93万 3.65 6.66
分部间抵销(业务) -39.66亿 -39.38 5517.31万 4.14 -1.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 90.80亿 90.15 13.07亿 97.99 14.39
其他(补充)(销售模式) 8.74亿 8.68 546.93万 0.41 0.63
其他业务(销售模式) 1.18亿 1.17 2128.60万 1.60 18.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农资(产品) 9.87亿 21.52 3624.62万 6.57 3.67
原粮(产品) 9.62亿 20.96 622.30万 1.13 0.65
食用油(产品) 9.34亿 20.36 2028.20万 3.67 2.17
种子(产品) 6.46亿 14.08 7447.04万 13.49 11.53
大米(产品) 5.56亿 12.12 3255.08万 5.90 5.85
麦芽(产品) 3.94亿 8.59 3088.93万 5.59 7.84
农产品(产品) 3.83亿 8.34 4706.94万 8.53 12.29
副产品及其他(产品) 2.62亿 5.71 4799.47万 8.69 18.32
发包业务(产品) 1.12亿 2.44 6736.30万 12.20 60.07
分部间抵消(产品) -6.48亿 -14.12 1.89亿 34.23 -29.17
─────────────────────────────────────────────────
大米加工与销售分部(业务) 15.98亿 34.83 4968.47万 9.00 3.11
粮油加工与销售分部(业务) 10.23亿 22.29 4333.72万 7.85 4.24
农资服务与销售分部(业务) 10.10亿 22.01 4331.14万 7.85 4.29
种子生产与销售分部(业务) 6.81亿 14.84 7026.74万 12.73 10.32
种植业分部(业务) 4.85亿 10.56 1.25亿 22.65 25.80
麦芽加工与销售分部(业务) 4.40亿 9.58 3145.83万 5.70 7.16
分部间抵销(业务) -6.48亿 -14.12 1.89亿 34.23 -29.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
种植业(行业) 36.46亿 33.40 9.46亿 59.91 25.96
大米加工与销售业(行业) 36.06亿 33.03 1.11亿 7.03 3.08
农资服务与销售业(行业) 26.08亿 23.89 1.07亿 6.76 4.10
食用油加工与销售业(行业) 22.83亿 20.91 1.20亿 7.58 5.24
种子加工与销售业(行业) 18.12亿 16.60 1.99亿 12.59 10.97
平衡项目(行业) -30.38亿 -27.83 9689.76万 6.13 -3.19
─────────────────────────────────────────────────
农资(产品) 26.07亿 23.88 1.06亿 6.69 4.06
食用油(产品) 21.68亿 19.86 1.11亿 7.02 5.12
原粮销售(产品) 21.29亿 19.51 6222.71万 3.94 2.92
种植业大小麦(产品) 14.87亿 13.62 4.65亿 29.46 31.30
种植业水稻(产品) 14.09亿 12.91 2.07亿 13.09 14.68
大米(产品) 12.49亿 11.44 5168.69万 3.27 4.14
麦种(产品) 11.36亿 10.41 1.18亿 7.45 10.35
平衡项目(产品) -12.68亿 -11.62 4.59亿 29.08 -36.21
─────────────────────────────────────────────────
江苏省(地区) 61.87亿 56.67 15.45亿 97.80 24.97
其他(补充)(地区) 46.03亿 42.17 1522.78万 0.96 0.33
其他业务(地区) 1.27亿 1.17 1958.42万 1.24 15.39
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 103.87亿 95.15 15.24亿 96.47 14.67
其他(补充)(销售模式) 4.03亿 3.69 3625.21万 2.29 9.00
其他业务(销售模式) 1.27亿 1.17 1958.42万 1.24 15.39
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农资(产品) 14.25亿 28.18 5578.22万 8.42 3.91
食用油(产品) 11.38亿 22.50 4788.26万 7.22 4.21
大米(产品) 8.03亿 15.88 3207.63万 4.84 4.00
原粮(产品) 6.82亿 13.49 2721.23万 4.11 3.99
种子(产品) 6.19亿 12.25 7303.66万 11.02 11.80
农产品(产品) 5.18亿 10.25 1.20亿 18.06 23.09
麦芽(产品) 4.58亿 9.06 5975.30万 9.02 13.05
发包业务(产品) 1.77亿 3.50 1.16亿 17.43 65.35
副产品及其他(产品) 5282.68万 1.04 489.64万 0.74 9.27
分部间抵消(产品) -8.16亿 -16.14 1.27亿 19.14 -15.54
─────────────────────────────────────────────────
大米加工与销售分部(业务) 14.85亿 29.36 5928.85万 8.95 3.99
农资服务与贸易分部(业务) 14.25亿 28.18 5578.21万 8.42 3.91
粮油加工与贸易分部(业务) 11.23亿 22.20 4567.37万 6.89 4.07
种植业分部(业务) 6.95亿 13.75 2.35亿 35.50 33.84
种子生产与销售分部(业务) 6.19亿 12.25 7303.66万 11.02 11.80
麦芽加工与贸易分部(业务) 4.58亿 9.06 5975.30万 9.02 13.05
其他业务(业务) 6764.78万 1.34 710.53万 1.07 10.50
分部间抵销(业务) -8.16亿 -16.14 1.27亿 19.14 -15.55
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售14.32亿元，占营业收入的14.22%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│汇通达网络股份有限公司 │ 28936.27│ 2.87│
│盐城市润益粮油购销有限公司 │ 17267.01│ 1.71│
│合计 │ 143167.53│ 14.22│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购13.93亿元，占总采购额的15.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中粮集团有限公司 │ 21030.48│ 2.41│
│山西兰花科技创业股份有限公司 │ 17841.71│ 2.04│
│Vlterra B.V. │ 12982.65│ 1.49│
│合计 │ 139321.33│ 15.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司的主营业务
公司主营业务是通过自主经营种植基地，从事稻麦等作物原粮（含商品粮和种子原粮）的种植，产出的
农产品部分直接以原粮的形式销售，部分则进一步加工成种子、大米、麦芽等进行销售；在此形成的品牌、
渠道优势基础上，公司还开展稻麦原粮和食用油贸易。此外，公司以自营种植需求为支撑，形成规模化农资
采购优势，经营以农资贸易和农技服务为核心的农业社会化服务。公司种植业务及种植产业链的上下游业务
主要由19家分公司和6家子公司（不含金垦油脂）分别经营，实现种植业全产业链的布局。报告期内，公司
从事的主营业务未发生重大变化。
（二）公司的主要经营模式
1.产前环节
产前环节主要包括种子和农资业务。
公司种子业务由全资子公司江苏种业运营，江苏种业是公司于2022年基于大华种业，以股权和货币方式
出资设立的。
公司以常规稻麦种经营为主业，同时大力发展杂交水稻、杂交玉米，以及油菜、蔬菜、瓜果等种子种苗
业务，打造多元种业产业体系。
在研发繁育环节，公司采取以自主研发为主，与国内外科研院所以及其他种子企业合作为辅的模式。公
司设有育种研究院，围绕种业发展的需求，坚持以成果为导向，聚焦种子研发，建立了较为完备的商业化研
发体系。
在生产加工环节，公司采取以“公司+基地”为主、“公司+农户”为辅的方式取得种子原粮，进而制种
、加工。“公司+基地”的制种方式是全产业链经营模式的重要一环，依托自主经营规模化种植基地能有效
保证制种环节种子原粮的数量和质量需求；同时，考虑到不同年份气候变化对品种生长的影响，也采取“公
司+农户”制种方式作为补充，主要委托周边农户制种而取得种子原粮，整个制种过程在公司的监督、管理
与指导之下进行，并由公司统一收购、加工。种子加工依托自主经营的规模化种植基地优势，以自制为主，
由公司自主制定生产计划和安排，确保种子质量。
在销售环节，公司采取“公司+经销商+农户”、“公司+种植大户”、农业社会化服务平台等多种销售
模式，开展种子营销服务。基于全产业链一体化经营模式，公司种子销售与种植业上游、下游均联系紧密，
即公司种植基地的种子大部分来自于自产供应，同时种子加工的原粮也大部分来自于自主经营的耕地。近年
来，公司种子销售以省内为基础，加快在省外重点区域的外拓步伐，通过设立分子公司、开展大户直销等方
式，积极提升公司种子销量，尤其是自主经营品种的销量。
2.产中环节
公司通过下属19家分公司和1家子公司在自主种植基地上种植水稻、小麦以及大麦等主要粮食作物。截
至2025年秋播，自主经营耕地面积约95.5万亩，土地流转（含土地托管与合作种植）面积约40.7万亩。近年
来，公司经营土地面积整体稳步增长。
公司的自主经营基地全部位于江苏省内，主要集中于苏北淮河流域和长江流域，纵向跨越江苏省南北，
优质的耕地资源是公司发展的核心优势，公司种植业务经营模式包括统一经营和发包经营两种，依托集中连
片的耕地资源、高标准农业基础设施和全程机械化种植方式，公司的统一经营模式采取“五统一”管理方式
；发包经营则主要出于耕地轮作、促进农业可持续发展的目的，将土地发包给种植户种植其他经济作物，通
过轮作种植调节土壤理化性状、改良土壤生态。
3.产后环节
公司产后环节业务主要包括大米业务、食用植物油业务和麦芽业务。
（1）大米业务
公司大米业务主要由苏垦米业运营。用以加工的稻谷原粮以自产为主、对外采购为辅，原粮均较为优质
，并采用先进的设备、科学的配方和严格的质量管控程序来保障产品质量。目前，苏垦米业已建成ISO质量
管理体系、环境管理体系及农产品质量追溯体系。将苏垦米业大米产品纳入农产品质量追溯体系是公司全产
业链经营模式的重要一环，公司自有基地已实现稻米生产、加工、仓储的全程可追溯，保障了从“田间地头
”到“餐桌”的食品安全。
（2）食用植物油业务
公司食用植物油的研发、生产和销售业务由金太阳粮油运营。金太阳粮油专注于健康、绿色、中高端类
食用油研发与精深加工，其采购油脂原料及原油后，通过原材料压榨、浸出，原料油精炼、灌装等先进生产
技术流程，最终制成成品食用油对外销售。金太阳粮油现拥有超过年30万吨的精炼产能、年灌装30万吨产能
的灌装生产线及配套的注塑吹瓶生产线，拥有独立的压榨生产线、浸出生产线。
（3）麦芽业务
公司麦芽业务由苏垦麦芽运营。苏垦麦芽专注于研发和生产各类啤酒麦芽。麦芽加工业务的原材料以进
口为主，在人工控制的条件下，将大麦经浸麦、发芽、干燥、除根等过程处理后加工制成麦芽。苏垦麦芽建
有15万吨塔式和10万吨箱式生产线各一条，麦芽设计产能达25万吨，获得有机啤酒麦芽种植生产全流程认证
。
4.农业一体化服务
公司农业一体化服务业务主要由苏垦农服运营。苏垦农服已构建完备的农资货源体系、销售网络体系和
全农服务体系，其经营模式主要包括对内保障供应和对外社会化服务。对内保障供应是指作为“五统一”生
产管理模式的关键一环，苏垦农服根据统一种植模式下农资使用数量、质量、型号等方面的要求，统一向公
司各种植业分公司供应农资，实现内部整体协同；对外社会化服务是指基于对内农资保供形成的优质、低价
的采购渠道，逐渐辐射自营基地周边区县的规模化种植户，开展涵盖“农资供应、农技咨询与培训、协调金
融支持”等业务在内的全农服务业务，助推农资销售，提升区域内农业种植水平。
当前，公司对外社会化服务进一步拓展为一体化全农服务，即由公司统筹种子、农资、农技服务、农产
品加工销售资源，通过与种植大户签订一体化全农服务协议，实现由大华种业提供种子、苏垦农服提供农资
和农业技术服务、苏垦米业进行粮食收购闭环的“投入品套餐+农技服务+粮食回购”的服务业务。
（三）主要产品
公司旗下全资或控股子公司经营的产品主要包括稻麦原粮、种子、大米、食用油、农资等。
（四）产品市场地位
公司的主要产品为各种粮食农产品及食用植物油和农资，在长三角尤其是省内的市场具有较高占有率。
大华种业常规小麦种销售覆盖江苏、安徽、河南、山东等10省；常规水稻种销售以江苏为主；杂交水稻
种的主要销售区域在长江中下游稻区，包括安徽、湖北、湖南等地。报告期内，根据全国种子双交会公布的
“2025年中国农作物种业企业商品种子销售排名”，大华种业小麦、常规水稻商品种子销售总额分别位居全
国第一、全国第二，商品种子销售总额位居全国第六。
苏垦米业大米产品获有“绿色食品证书”“有机产品认证证书”，旗下“渠星”牌大米、“苏垦宝金玉
”大米被评为“江苏名牌产品”，“苏垦1号”荣获第十四届IGPE中国国际粮油及饲料产业博览会金奖产品
，“苏垦宝贝米”荣获第十五届IGPE中国国际粮油产业博览会“科技创新”金奖。苏垦米业产品主销长三角
和珠三角地区，市场格局已呈现出“民用粮+企业用粮+食品+原粮购销”的多元模式。民用米在江、浙、沪
、皖、粤、琼等市场有良好的口碑，食品工业米与五粮液、今世缘、百威、青岛啤酒、卡夫亨氏、贝因美等
头部酒类、食品企业保持长期稳定的合作关系。报告期内，开拓李锦记等优质客户，与西藏拉萨啤酒建立合
作关系，与老娘舅开启新一轮战略合作，持续拓展苏州、无锡、常州、扬州等地学校用粮业务，供应学校用
粮突破1600所。
苏垦农服作为省内知名农资供应商和农业服务企业，依托公司全产业链布局，与多家知名复合肥企业达
成战略合作，在省内布局门店网点，在省内火车站台、港口码头布局仓储资源，具有较强的市场优势，阜宁
仓库于2022年获批成为郑商所尿素期货交割厂库，成为江苏省首家尿素期货交割厂库。报告期内，服务种植
大户数量超过万名，社会化服务覆盖面积超1695万亩次。
金太阳粮油旗下拥有“葵王”“金太阳”“地中海皇后”“米黄金”等多个品牌，“葵王”葵油被认定
为江苏精品。产品结构以葵油、菜籽油、大豆油、玉米油为主，亚麻籽油、花生油、稻米油、橄榄油等其他
油品为辅。葵花籽油、玉米油、亚麻籽油通过有机认证，玉米油、菜籽油、亚麻籽油、大豆油、葵花籽油通
过犹太食品认证。产品供货大润发、苏果等全国连锁超市，精品油销售覆盖江苏、上海、浙江、湖北、山东
、广东等地。同时，金太阳粮油一级葵花籽油的加工品质赢得行业内外认可，是福临门、鲁花、多力等国内
知名品牌的优选供应商。金太阳粮油旗下“葵王”品牌食用油在华东、华中具有一定的市场认可度。
苏垦麦芽产品先后获得“长江三角洲地区名优食品”“江苏精品”称号，在市场上具有较强的竞争力，
是百威啤酒、华润雪花啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒、金龙泉啤酒等知名酒企的合作供应商，先后通过百威啤
酒（位列亚太区第3家、全球第17家）、华润喜力、“燕京漓泉一号”和“华润雪花纯生”等品类的高端麦
芽供应商资质认证。获评百威“2025年最佳产业合作伙伴”，报告期内完成向韩国及东盟柬埔寨的麦芽出口
订单，国际市场开拓实现突破。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）种植业
种植业作为农业生产的基础，是我国社会经济发展的重要组成部分，也是现代农业发展的基础，更是保
障国家粮食安全的基石。自党的十八大以来，习近平总书记高度重视并反复强调粮食安全这一“国之大者”
。中央一号文件连续多年将确保国家粮食安全置于首要位置，要求持续提升粮食等重要农产品的供给保障能
力。
2025年全国粮食播种面积179,113万亩，同比增长0.1%。其中谷物播种面积150,928万亩，同比增长0.2%
。全国粮食总产量71,488万吨，同比增长1.2%。其中谷物产量66,021万吨，同比增长1.2%。全国粮食单位面
积产量399公斤/亩，同比增长1.1%。其中谷物单位面积产量437公斤/亩，同比增长1.1%。江苏粮食播种面积
虽小，仅有8,230万亩，但单产水平高于全国平均，2025年达464公斤/亩。公司主要农作物品种为小麦和水
稻，稻麦周年单产高于江苏平均水平。
2025年公司核心种植区的夏粮生产遭遇1961年以来历史同期最严重的冬春连旱，秋粮生产同样遭遇历史
罕见的极端灾害天气。面对严峻的自然环境，公司充分发挥全产业链资源调配优势与规模化管理效能，迅速
启动灾害应急预案，最大限度抵御了灾害冲击。报告期内，公司种植业板块表现出极强的生产韧性，全年实
现粮食总产25.66亿斤，保障了区域粮食安全。
（二）种子行业
全球种业呈现“规模扩张、巨头主导、技术跃升”的显著趋势，预计到2031年市场规模将突破1,000亿
美元。行业竞争逻辑已由传统育种向“AI+基因编辑”等前沿技术驱动转变，生物育种技术在棉花、大豆等
作物的渗透率持续高位运行，并加速向主粮领域延伸。跨国企业通过前沿生物技术大幅缩短新品种迭代周期
，进一步拉开了与追赶者的技术代差。目前，拜耳、科迪华、先正达、巴斯夫及利马格兰等跨国巨头凭借雄
厚的研发投入与严密的专利体系，构筑起极高的竞争壁垒，占据全球约60%的市场份额。
2025年，中国稳居全球第二大种业市场，规模预计达1,480亿元，种子出口量6.2万吨，连续两年实现农
作物种子贸易顺差，国际竞争力稳步提升。但国内种子市场正经历严峻的“去库存”考验与结构性“大洗牌
”，盈利水平处于近十年低位。在此背景下，市场资源加速向拥有核心品种与生物育种壁垒的优势企业集中
。缺乏核心竞争力的中小企业加速出清，这为资金雄厚、经营稳健的领军种企提供了吸纳优质资产的窗口期
，行业正由“多小散弱”加速向“优强集聚”转型。
公司深入贯彻党中央国务院和省委省政府关于打一场种业翻身仗、加快种业振兴的决策部署，推进省种
业集团实质化运营。在主业聚焦上，将持续加大品种引进工作，扩大自主品种技术和市场份额，形成品种梯
队和体系；在科技创新上，将用好南繁基地，加大与科研院所合作，聚焦成果转化；在品控管理上，严禁出
现任何种子质量问题，切实维护品牌形象。
（三）大米加工行业
近五年我国大米供需规模整体呈现高位回落后趋稳的态势。从需求端看，大米消费量由2021年的15,636
万吨持续下降至2025年的14,693万吨，反映出由于饮食结构变化导致的食用消费需求趋势性缩减。在供应端
，产量自2021年的14,899万吨波动下行，在2023年触底后小幅回升，至2025年达到14,633万吨。产需年度缺
口由2021年的737万吨显著收窄至2025年的60万吨，产需结构正向紧平衡态势演变。
2025年稻米市场呈现“内强外弱”与“进出口双增”的特征。国内粳稻产区在品质提升与政策托市的支
撑下，市场主体入市意愿强烈，收购进度较往年明显加快，产区价格较年初总体上涨。尽管终端大米市场受
供需宽松影响存在“稻强米弱”的成本传导阻力，但加工利润随副产品价格回升而有所改善。
（四）食用植物油行业
2025年，植物油价格呈现“低位筑底、宽幅震荡”后的偏强走势。国际方面，受印尼生物柴油政策强制
推行及南美大豆气候扰动影响，全球油脂供应弹性收紧，棕榈油与豆油价格形成了较强的底部支撑。国内方
面，随着全球地缘政治与贸易政策的复杂化，进口成本传导效应显著，但在国家粮食安全战略下，国产油料
作物种植面积的稳步扩大起到了一定的平抑作用。整体而言，市场进入了由“能源属性”与“供应链扰动”
双驱动的价格重心抬升期。
当前国内油脂市场已从“总量增长”转向“存量升级”。传统食用油受餐饮需求波动影响趋于平稳，而
以高油酸菜籽油、二酯油为代表的功能性油脂因健康溢价显著，市场规模保持增长。竞争格局方面，行业集
中度持续向头部企业聚拢，CR5已达65.9%，形成“一超多强”的稳定态势。品牌溢价与科技护城河取代了单
一的价格战，小包装化、功能化以及线上销售渗透率的提升，成为企业在存量竞争中获取超额利润的核心驱
动力。
公司通过“葵王”等自有品牌实现从原粮供应商向价值链高端的深度跨越，焦二酯油等核心技术研发，
利用自主基地的非转基因原料优势，填补了功能性油脂的区域空白。同时，公司通过数字化转型加速布局线
上渠道销售，构建起“科技赋能研发、线上带动销售”的高质量增长模式，在健康用油的新周期中稳步提升
市场份额与品牌话语权。
（五）农业社会化服务行业
农资行业作为国内大循环的重要组成部分，具备必选消费属性。化肥、农药等农资产品作为提高粮食单
产及总产量的重要保障，市场需求将持续旺盛。近年来，党中央相继出台加快建设全国统一大市场配套措施
。在此背景下，大型农资流通企业如辉隆、天禾等凭借规模优势、技术实力和品牌效应，持续扩大市场份额
，并通过跨区域并购重组，积极向产业链条上游或下游延伸。部分资金量小、缺少技术服务专业力量的中小
企业面临更大生存压力。
随着土地流转的持续推进，市场对农业综合服务提出更高的专业性要求和技术需求，促使农资流通企业
加速向农业综合服务企业转型。同时，依托社会关系网形成的农资销售模式也在逐步被取代，向着以专业化
服务为核心的社会化服务模式转型。公司凭借“大基地”积淀的规模优势与品牌公信力，通过“产品+服务
”双轮驱动，不仅保障了自有基地的物资供应安全，更通过社会化服务输出，在江苏乃至长三角区域确立了
稳固的行业领先地位。
（六）麦芽行业
2025年，国内麦芽行业面临严重的阶段性产能过剩，全国总产能超500万吨，远高于380万吨的市场需求
，导致吨麦芽出厂价较去年大幅下跌超700元，行业利润遭受极端挤压。在激烈的存量竞争下，行业呈现“
两超多强”的头部整合态势。面对国内“红海”竞争，出口市场成为重要的消化渠道，2025年麦芽出口量同
比增长24.7%，呈现持续增长态势。与此同时，受益于精酿啤酒市场的逆势高速增长，高端麦芽和特种麦芽
需求逆势攀升，由于其利润远高于普通麦芽，已成为行业结构性调整的关键方向。
面对行业价格倒挂的严峻挑战，公司麦芽板块依托基地原粮优势，主动从大宗普品竞争向高附加值领域
转型。紧跟精酿啤酒消费趋势，聚焦高端麦芽稳固核心客户，并积极探索特种麦芽研发，力求通过品种改良
与工艺升级获取更高溢价，对冲传统麦芽价格下跌风险。同时，公司利用自身规模与品质稳定性优势，积极
走出去拓展海外市场，通过扩大出口份额缓解国内产能压力。通过内优结构、外拓渠道，公司在行业洗牌期
保持了经营韧性，实现了从单一规模生产向“专精特”方向的稳步跨越。
三、经营情况讨论与分析
2025年，面对多年不遇的极端灾害天气和持续低迷的市场行情等多重挑战，公司上下聚焦主责主业，全
力以赴保生产、稳运行、提质量，砥砺实干，全力筑牢粮食安全保障防线，践行国有农业企业的核心使命与
担当，努力建设成为农业全产业链科技领军企业。
报告期内，公司实现合并营业收入100.71亿元，归属于上市公司股东的净利润5.48亿元。主要经营情况
如下：
（一）农业生产稳产提质
公司抓紧抓实“管理提质、科学减灾、降本增效”目标，克服极端天气频发重发不利因素等影响，科学
布局，强化管理，有效稳住粮食安全基本盘。一是粮食生产实现稳产。全年粮食收获面积255.7万亩，同比
增加19.3万亩，高质量完成12万亩大豆玉米带状复合种植与2万亩油菜扩种任务，全年粮油作物实现总产25.
66亿斤；二是高产攻关再创纪录。油菜千亩示范方实收亩产755.36斤、油菜核心示范方实收亩产736.44斤，
分别刷新冬油菜全国高产纪录、稻茬油菜全国高产纪录；三是成本控制取得成效。公司持续推进药肥减量增
效行动，强化生产精细管理，运用推广数字智能应用等先进技术，稻麦周年亩成本均有减少。
（二）龙头企业扛压奋进
大华种业持续深化改革并取得成效，坚持研发成果化、管理工序化、考核市场化，建立“1院1部6团队8
基地”育种体系，实现杂交水稻研发零的突破。报告期内，大华种业通过高新技术企业认定，获评全省企业
管理创新成果一等奖。
苏垦米业锚定主责主
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