经营分析☆ ◇601956 东贝集团 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
研发、生产家用及商用制冷压缩机
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 59.57亿 97.06 4.65亿 82.80 7.81
其他业务(行业) 1.51亿 2.46 9463.00万 16.85 62.66
光伏行业(行业) 2923.04万 0.48 193.90万 0.35 6.63
─────────────────────────────────────────────────
压缩机(产品) 43.50亿 70.88 2.56亿 45.56 5.88
铸件(产品) 9.88亿 16.10 1.05亿 18.62 10.58
制冷设备(产品) 4.50亿 7.34 1.01亿 17.95 22.37
其他产品(产品) 3.19亿 5.20 9840.79万 17.52 30.81
发电(产品) 2923.04万 0.48 193.90万 0.35 6.63
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 40.34亿 65.72 3.11亿 55.45 7.72
国外(地区) 19.53亿 31.81 1.56亿 27.70 7.97
其他业务(地区) 1.51亿 2.46 9463.00万 16.85 62.66
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机收入(产品) 22.81亿 71.57 1.36亿 42.69 5.97
铸件收入(产品) 4.37亿 13.72 4812.54万 15.09 11.01
制冷设备收入(产品) 2.72亿 8.53 6503.86万 20.40 23.94
其他产品收入(产品) 1.03亿 3.25 209.70万 0.66 2.03
其他业务(产品) 7857.48万 2.47 6589.82万 20.67 83.87
发电收入(产品) 1520.29万 0.48 156.62万 0.49 10.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 60.13亿 96.31 6.43亿 83.67 10.69
其他业务(行业) 1.87亿 3.00 1.11亿 14.44 59.18
光伏行业(行业) 4269.32万 0.68 1453.54万 1.89 34.05
─────────────────────────────────────────────────
压缩机(产品) 45.62亿 73.07 4.48亿 58.37 9.83
铸件(产品) 7.81亿 12.52 8554.70万 11.14 10.95
制冷设备(产品) 4.67亿 7.48 1.05亿 13.63 22.42
其他产品(产品) 3.90亿 6.24 1.15亿 14.97 29.50
发电(产品) 4269.32万 0.68 1453.54万 1.89 34.05
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 42.40亿 67.92 4.63亿 60.32 10.93
国外(地区) 18.15亿 29.07 1.94亿 25.24 10.68
其他业务(地区) 1.87亿 3.00 1.11亿 14.44 59.18
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机收入(产品) 22.06亿 72.03 2.16亿 56.61 9.79
铸件收入(产品) 3.73亿 12.19 4222.85万 11.06 11.31
制冷设备收入(产品) 3.02亿 9.85 6068.90万 15.90 20.12
其他产品收入(产品) 9212.55万 3.01 171.33万 0.45 1.86
其他业务(产品) 6746.74万 2.20 5256.75万 13.77 77.92
发电收入(产品) 2201.38万 0.72 838.99万 2.20 38.11
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售18.88亿元，占营业收入的31.53%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│重庆思柯浦制冷设备有限公司 │ 20102.40│ 3.36│
│合计 │ 188786.73│ 31.53│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购10.21亿元，占总采购额的18.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│江苏沙钢物资贸易有限公司 │ 15941.27│ 2.87│
│山西原申物贸有限公司 │ 15475.45│ 2.79│
│湖北艾博智能装备有限公司 │ 12971.85│ 2.34│
│合计 │ 102090.33│ 18.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
一、主要业务
公司以研发、生产家用及商用制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块
，包括商用制冷器具、电机、铸件等，形成产业链各环节之间、不同产品之间战略性有机协同的格局；并在
产业链产品上延伸和拓展到汽配等其他行业领域，积极推进相关多元化发展。报告期内，主营业务未发生重
大变化。
公司主要产品及其用途：
（一）全封活塞压缩机产品主要应用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜
、保鲜柜、车载冰箱、生物医疗、超低温深冷柜等商用领域；转子压缩机产品主要应用于移动空调、制冰机
、除湿机、饮水机、干衣机等领域。
（二）制冷设备产品包括冰淇淋机、制冰机、冷热饮机、雪融机等，可以应用于新茶饮、餐饮、新零售
、便利店、酒吧等场景。
（三）电机产品主要应用于冰箱冷柜压缩机、商用冰淇淋机和家用洗衣机等领域。
（四）铸件产品主要包括压缩机铸件和汽车配件铸件，压缩机铸件通过市场化竞争，在满足公司自身压
缩机产能需求的同时，也积极拓展其他压缩机客户的订单；汽配铸件主要为汽车生产商提供制动系统的核心
零部件，主要为刹车盘、卡钳体、转向节、离合器、制动毂等。
二、经营模式
报告期内，公司主要经营模式未发生重大变化。公司的主要业务集中在以下四个方面：
（一）制冷压缩机业务
公司压缩机客户已覆盖国内外知名的冰箱、冰柜厂商，针对以上战略客户，公司采取直销为主的模式，
同时，为触达更广阔的市场、节约小客户维护成本，公司少量产品销售采取买断式的经销模式。公司根据“
以销定产、安全库存”的原则制定生产计划和组织生产，严格实行供应商管理制度，规范供应商管理，选择
合格供应商，并持续监督、评价、改进、考核，以确保提供合格的产品与服务。
（二）制冷设备业务
制冷产品在国内市场和海外覆盖53个国家和地区，主要销售自有品牌产品，包括冰淇淋机、冷（热）饮
机、雪融机、制冰机和厨房冰箱等。对国内客户，采用直销加经销的销售模式；对国外客户，采用经销为主
的销售模式；同时，公司也在持续加强与各大电子商务平台的合作，积极布局线上渠道，加强线上零售，大
力发展线上平台。公司依据《采购控制管理标准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式，根
据车间或相关部门需求在T100系统中生成采购计划并进行采购。
（三）电机业务方面
电机产品主要为冰箱冷柜压缩机配套电机，全部采取直销的销售模式。通过市场化竞争，为公司压缩机
业务配套生产压缩机电机，同时也拓展到其他压缩机客户、洗衣机和除湿机等市场。公司依据《采购管理标
准》对采购活动进行管理，实行“以产定采”的采购模式。
（四）铸件业务方面
公司铸件主要产品为汽配铸件和压缩机铸件，全部采取直销的销售模式。公司已制定《采购活动管理制
度》《采购计划管理规定》管理采购活动及采购计划，实行“以产定采”的采购模式，以减少库存品积压，
缓解企业资金压力。
三、公司所处的行业地位
（一）制冷压缩机业务
公司子公司黄石东贝压缩机有限公司是国家隐形冠军企业，主要从事制冷压缩机生产、销售，以科技
创新为核心的发展战略，构建了完善的创新体系，拥有国家地方联合工程研究中心、国家认定企业技术中心
、院士专家工作站、博士后科研工作站等八大创新平台，先后被认定为“国家技术创新示范企业”及“国家
知识产权示范企业”，由公司自主研发的L系列高效节能节材型压缩机荣获行业首个“国家科学技术进步二
等奖”，东贝品牌被评为“最具竞争力品牌”。2025年度，公司推出了集“高效、小型化、扁平化”于一体
的行业技术颠覆性变频压缩机，同步呈现超高效、静音型压缩机、VD系列小型化变频压缩机等全新开发成果
，为用户带来更优质的制冷体验。
公司全套压缩机生产设备和技术软件分别从意大利、日本、德国等国引进，可以生产15大系列400余个
品种压缩机。产品主要采用R600a、R290、R134a、R404A等制冷剂，具有型号多、规格全、冷量范围宽、功
率跨度大的特点。公司拥有德国VDE和中国CNAS认证的实验室，产品通过3C、VDE、TUV、UL、CE、KC等认证
，远销亚洲、欧洲、美洲等60多个国家和地区，是海尔、海信、美的、惠而浦、B/S/H、GE、三星、夏普、
松下等国内外知名品牌的战略供应商。
（二）铸件业务
公司子公司黄石东贝铸造有限公司是国家专精特新小巨人企业。主要从事生产汽配铸件、压缩机铸件等
精密铸造产品，年产能为20万吨铸件及1000万片制动盘零件。公司拥有多条从丹麦DISA和LORANMENDE引进的
全球最先进的精密铸造生产线，中心试验室配有从德国等国家采购的先进的检测设备，有效地保证了产品实
物质量。
公司主要生产汽车零部件铸件和压缩机铸件。汽车配件铸件覆盖制动、转向、传动三大系统核心结构件
，包含制动盘、卡钳、支架、转向节、差速器等品类，公司通过芜湖伯特利、江苏恒源、浙江力邦合信、京
西智行、万向钱潮等企业，已配套服务于比亚迪、吉利、奇瑞、理想、蔚来等主流车企，凭借稳定的质量与
服务获得客户认可；本年度，铸造汽车零配件销量占比攀升至63%，实现销量同比增长15%。公司压缩机铸件
涵盖了冰箱、冷柜、空调压缩机核心铸件，长期为东贝集团、合肥美芝等头部制冷企业配套，公司的冰箱压
缩机铸件在国内市场占有率近40%，位居行业头部梯队。
公司高度注重管理体系建设，先后通过了IATF16949质量管理体系、ISO9001质量管理体系、ISO14001环
境管理体系和IS045001职业健康安全管理体系等体系认证。公司是首批铸造行业准入企业、国家AAA级信用
企业、国家绿色工厂，湖北省高新技术企业、中国铸造行业综合百强企业、铸铁分行业十强企业、汽车分行
业排头兵企业。公司产品多次荣获行业优质铸件金奖。
（三）电机业务
公司子公司黄石东贝电机有限公司是国家专精特新小巨人企业。自主研发并生产制冷压缩机电机、压缩
机变频电机、冰淇淋机商用电机、洗衣机电机等18大系列410多种电机产品，是目前国内同行中规模最大、
品种最多、规格最全、功率跨度最大的制冷电机制造商。公司拥有25条国际先进水平的电机生产线，电机年
产能达到3500万台。
公司先后成功研发出VFL系列高效变频制冷电机、VFA系列迷你型变频制冷电机、VFX系列高效超低速变
频制冷电机、VDU系列高效低噪变频制冷电机，产品具有“外形小、能效高、噪音低、可靠性高”的技术特
点，“超高效节能节材压缩机电动机铝代铜关键技术研究”科技成果获得“湖北省科技进步奖”；“超高效
微型变频直流压缩机电机”获得“湖北省职工创新科技进步奖”。
公司自主研发的L系列高效小型化节能冰箱压缩机电机，配套于获国家科技进步二等奖的东贝牌L系列环
保节能节材型电冰箱压缩机。公司研发的变频、商用、家用制冷电机技术成果已通过中国轻工业联合会组织
的部级成果鉴定。
（四）商用制冷器具业务
公司子公司黄石东贝制冷有限公司是商用制冷器具制造商，规格品种齐全，是雀巢、肯德基、麦当劳、
7-11便利店、海底捞、华莱士、蜜雪冰城、茶颜悦色、茉莉奶白、沪上阿姨、野人先生等国内外知名企业的
合作伙伴。公司拥有从日本、美国和意大利引进的全套生产线和技术软件，东贝制冷产品包括冷（热）饮机
、雪融机、制冰机、软质冰淇淋机、硬质冰淇淋机、展示柜、厨房冰箱和家用制冷产品等8大系列近170种，
以“东贝”“好乐”“酷飞雪”三大品牌为主。东贝牌小型制冷设备连续5次获评“湖北省名牌产品”。
公司拥有中国能效中心认可的能源效率测试室及其他9个专业实验室，拥有经验丰富的创新团队，先后
通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环保体系认证、OHSAS18001职业健康体系认证。产品不仅满足国内C
CC、RoHS、食品安全认证，同时出口产品也可提供国外的ETL、ETLSanitation、SAA、CE、CB、INMETRO、KU
CAS、SABER等认证证书。主持起草2项行业标准QB/T4134-2010雪融机、QB/T1742-2013冷（热）饮机，参与
起草GB/T20978-2021软冰淇淋机质量要求等4项国家标准，商用冷柜、制冰机等6项行业标准，《商用厨房冰
箱绿色产品设计评价规范》《商用制冰机“领跑者”标准评价要求》等2项团体标准。
公司产品在保持原有节能与环保低碳发展基础上，向物联网、无人零售技术、远程运维、集中监管、除
/杀菌、保鲜等智能健康方向发展，不仅应用于传统原料、烘焙、高端连锁、水吧冷饮、便利店连锁、酒店
等市场，同时为新兴起的智能科技公司提供智能自动控制配套产品及技术服务。
二、报告期内公司所处行业情况
公司以研发、生产制冷压缩机为主要业务，同时发展制冷压缩机产业链上下游多个业务板块，包括商用
制冷器具、电机、铸件等。
（一）制冷压缩机及电机业务
制冷压缩机是制冷系统的核心部件，被称为制冷系统的“心脏”，相当于发动机对于汽车的重要地位，
压缩机性能直接决定了制冷家电的能效表现、空间利用与使用体验。公司制冷压缩机主要分为全封活塞压缩
机和转子压缩机，全封活塞压缩机主要用于冰箱、冷柜等家用领域，以及超市冷冻陈列柜、商超用制冷岛柜
、保鲜柜、车载冰箱等商用领域；转子压缩机主要应用于移动空调、制冰机、除湿机、干衣机等领域。电机
是制冷压缩机重要零部件，其主要部件包括转子、定子、轴承、端盖和绕组等。公司电机主要应用于制冷压
缩机、商用冰淇淋机、洗衣机等领域。
制冷设备行业上游环节涉及压缩机、制冷剂及保温材料等关键原材料和零部件的供应。公司制冷压缩
机、电机业务发展主要受下游制冷设备行业影响。高端化、智能化、小型化、绿色化的变频压缩机将成为压
缩机产品的主要发展方向。产业在线数据显示，2025年中国冰箱冷柜产销规模均突破1.4亿台，同比小幅增
长，与上年同期相比增速放缓；中国冰箱冷柜内销市场规模同比下滑2.7%；外销市场全年出口规模同比增长
4.8%。
1、制冷设备智能化进程加速
食材管理一直以来是冰箱智能化道路的最大障碍。2025年，随着技术瓶颈突破，冰箱可以根据食材类型
自动匹配保鲜模式，实时监测动态调控，匹配最佳温度，现代冰箱正从传统储鲜设备转型为集食材管理、营
养推荐、健康管理于一体的智慧家庭中枢，从工具进化为“家庭健康管家”。根据奥维云监测数据显示，20
25年，线上智能冰箱零售额占比已达57.35%，线下零售额占比达70.83%。
在政策支持方面，2025年，工信部等三部门联合印发了《轻工业稳增长工作方案（2025-2026年）》，
提出加速智能家电的关键技术突破，加大绿色低碳、智能健康等产品研发推广，培育智能家电、智能机器人
等新的消费增长点。
2、能效新标准及以旧换新政策将进一步推动产品能效提升
国家能效标准修订在推动中国冰箱产业转型升级起到关键作用。在全球低碳专项与国内“双碳”战略纵
深推进下，2025年5月30日，GB12021.2-2025《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》正式发布，将于2026
年6月1日起正式实施。该标准提升了冰箱各能效等级的指标要求及耗电量限定值准入门槛等，将一级能效日
耗电量标准大幅降低，这将倒逼企业加速研发双变频压缩机、智能温控系统等核心技术。标准实施后高耗能
产品将因无法达标而退出市场。
2025年12月30日，国家发改委、财政部联合印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政
策的通知》对外正式发布，支持家电以旧换新。个人消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器
等6类家电中1级能效或水效标准的产品，按产品销售价格的15%给予补贴。这将进一步推动冰箱产品结构向
高能效集中。
3、市场的大容积化需求将倒逼上游产品小型化
随着家用冰箱冷柜的更新迭代，并受人们居住空间受限影响，用户对冰箱冷柜的有效容积需求越来越高
，满足家庭食材存储升级诉求越来越迫切，冰箱大容积化占比持续提升。根据奥维云网统计数据显示，501-
550L容积段线下零售额占比达48.55%、线上零售额占比达40.9%。从商用板块来看，商用冷柜市场正朝着场
景化、大容量化与节能化方向深度升级。
另外，《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》新增了“容积利用率”要求，容积利用率（VUR）越大
，空间利用率越充分，同样外形尺寸的产品具有更大的内部空间。主打法式多门、十字四门等高端机型，通
常搭载平嵌等适配现代家居的核心配置，从外型设计来看，全嵌入式设计成为主流，促使冰箱厚度进一步压
缩。以上政策要求及市场需求，将倒逼上游企业使用更薄更高效的绝热材料，如使用真空绝热板等，压缩机
和风扇部件也更加小型化。
4、车载冰箱市场持续扩容，应用场景多元化
随着新能源车渗透率提升，新兴的新能源车企已经逐渐将车载冰箱作为车子标配，其中，在二三十万元
价位车型中配置车载冰箱已趋于普及。此外，自驾游、露营等休闲方式日渐流行，年轻消费群体较追求品质
生活，车载冰箱也已经逐渐从工具属性延伸到了生活中，已覆盖户外运动、商务出行、医疗救护等多领域，
应用场景正从单一向多元延伸。据产业在线发布的《2025年中国轻型商用制冷设备行业年度研究报告》数据
显示，2025年，车载冰箱销量实现正向增长，同比增长14%，同时预计车载冰箱、自动售货机和远置式制冷
陈列柜将凭借应用场景需求迭代扩容的机会继续成为拉动行业增长的核心力量。
（二）铸件业务
公司生产的铸件产品主要为压缩机铸件和汽车铸件。压缩机铸件业务在满足公司自身压缩机产能需求外
，也积极拓展其他压缩机客户订单。汽配铸件主要为汽车生产商提供制动系统的核心零部件。报告期内，公
司的汽配业务占比63%。
1、国内汽车行业产销量再创新高
居民收入水平稳健提升为消费者购车提供了基础。2025年，我国居民人均可支配收入为4.34万元，累计
实际同比增长5.0%；城镇居民人均可支配收入和农村居民人均可支配收入分别为5.65万元和2.45万元，累计
实际同比增幅分别为4.2%和6.0%。
2025年9月，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，为2025年设定
了汽车销量约3230万辆、同比增长约3%的年度目标。根据中国汽车工业协会数据，2025年，我国汽车产销量
双双突破3400万辆，连续17年稳居全球第一。
政策支持，稳定了汽车市场消费。2025年10月9日，工信部等三部门联合发布了《关于2026—2027年减
免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，2025年12月31日前买新能源车，可享全额免征购置税，从
2026年1月1日起，车辆购置税优惠政策将由免征调整为减半征收。同时，报告期内，我国“两新”政策（大
规模设备更新和消费品以旧换新）加力扩围，新品密集上市，汽车终端需求持续释放。
2、新能源汽车国内国外渗透率持续攀升
报告期内，新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居
全球第一，新能源汽车国内新车销量占比突破50%。
随着中国品牌国际竞争力持续提升，2025年全年我国汽车出口达709.8万辆，同比增长21.1%；其中新能
源汽车出口达261.5万辆，同比增长1.04倍。中国品牌在全年市场份额攀升至69.5%，销量同比增长16.5%，
达到2,093.6万辆。
（三）制冷器具业务
公司制冷产品包括厨房冰箱、冰淇淋机、制冰机、冷热饮机、雪融机等，广泛应用于餐厅、新零售、便
利店、酒吧等场景。
1、国内餐饮行业持续回暖
2025年，随着旅游市场的复苏，热门城市的餐饮需求被进一步激发，尤其是地方特色菜和知名餐饮品牌
的吸引力显著增强。国家统计局发布的最新数据显示，初步核算，2025年全国餐饮收入达57,982亿元，同比
增长3.2%，占社会消费品零售总额的11.6%，较上年提升0.2个百分点。
中国餐饮行业已从粗放式增长转向效率与质量并重的新阶段，2025年全国餐饮连锁化率达25%，餐饮行
业连锁化、品牌化趋势明显，带动了对标准化、高效化制冷设备的需求。
2、新茶饮市场规模已迈入稳健扩张期
新式茶饮行业市场规模已迈入稳健扩张期，增速在下降，但市场规模仍保持扩张态势。iiMediaResearc
h报告显示，中国新式茶饮市场规模当前已达到了3547.2亿元，预计2028年将突破4000亿元。其中，蜜雪冰
城在2025年门店净增超过7000家；古茗和沪上阿姨在2025年门店规模均突破万店，门店净增数分别为3477家
和2114家，分列第二、第三。新茶饮规模增长有利于增加市场对小型制冰机、冷藏柜的需求。
国外市场开始成为各茶饮品牌探寻的方向。报告期内，库迪咖啡宣布法国首店即将于巴黎开业；茶百道
宣布其北美首家门店开业；蜜雪冰城在洛杉矶好莱坞店正式营业。
外卖平台普及也为新茶饮行业规模扩张提供了支撑。高德已与蜜雪冰城达成合作，蜜雪冰城约5000家门
店接入高德团购。外卖平台补贴大战进一步推动了行业线上化进程。
3、国内外冰块使用率提升将利好国内制冰机市场
商用制冰机核心应用于零售商超、酒店餐饮、医疗冷冻等主流领域，正逐步渗透至生鲜电商等新兴场景
。
从国外市场来看，因北美与欧洲地区的经济发展水平较高、“冰块使用文化”高，目前制冰机市场主要
集中于北美及欧洲地区，并且在北美及欧洲市场规模不断扩大，也将进一步带动国内制冰机市场发展。
从国内市场来看，近年来，随着制冰机品牌方推广以及“冰块使用文化”在中国逐步普及，冰块成了市
场的新型消费需求，应用领域已从商超、便利店、茶饮店向居家场景拓展。因此，我国制冰机市场呈现了稳
步扩张态势，国内制冰机市场仍有较大提升空间。根据《中国商用制冰机行业发展趋势研究与未来投资预测
报告（2026-2033年）》显示，目前我国商用制冰机行业市场在全球市场占比只有10.4%，预计2028年，我国
商用制冰机市场规模将达到17.9亿元，在全球市场占比将达到13%。
另一方面，制冰机将朝着智能化、小型化、多元化方向不断发展。并且，智能型制冰机产品技术将逐步
优化，生产成本也将持续降低，有利于制冰机市场持续拓展。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球经济复苏动能趋弱，贸易壁垒持续升级、地缘政治紧张等外部环境不确定性增强，国内经
济运行有效需求不足。面对复杂的国际国内环境和行业发展挑战，公司董事会秉持“绿色高质量发展”，深
耕“精工细作”，紧抓科技创新、绿色转型、内需升级三大引擎，扎实推进各项工作有序开展。在治理层面
，董事会忠实履职，以股东利益为本，严格执行股东会决议，筑牢规范运作防线，为公司行稳致远提供保障
。
一、2025年度公司整体情况
匠心铸就品质，精工成就未来。2025年，公司全体干部员工围绕“精工细作年”主题，将这一理念深度
融入研发、生产、营销全链条，全力擦亮“东贝”这块质量过硬、优势凸显的金字招牌。主要经营情况如下
：
（一）深化自主创新，夯实行业竞争优势
技术创新是企业发展的不竭动力。公司持续深耕制冷核心技术，以创新驱动产业升级，为公司高质量发
展持续注入强劲内生动力，夯实并提升行业竞争力。在新国标对冰箱能耗与容积提出新要求背景下，公司直
面行业痛点，挑战技术极限，打破传统压缩机设计框架，完成了变频及商用压缩机产品，尤其是扁平化变频
压缩机的高效系列化开发等行业领先的新产品开发。其中，VQ系列扁平化高效变频压缩机集“高效化、小型
化、扁平化”于一体，实现机电一体化耦合设计，在低转速下达到最佳性能的同时，整机高度下降达30%（
压缩机整机高度低至100-110mm），为箱体增加5-10L有效容积，为冰箱提供了更广阔的设计空间，既适配高
端智能冰箱、嵌入式家电的消费场景，也符合绿色环保的发展方向。VQ系列扁平化高效变频压缩机已获“艾
普兰核芯奖”；VDU070CY和VDAZ070SY产品凭借小体积、高能效的核心优势分别获2025年度及2026年度“中
国家电产业链金钉奖”。另外，公司同步推进新能源二氧化碳汽车空调压缩机、洗衣机变频电机等产品研发
；创新铸件品类布局，通过开发多种高性能铸铁材料，填补多项战略品类空白。本年度，铸造汽车零配件销
量占比攀升至63%，实现销量同比增长15%，展现出强劲的发展韧性；在制冷器具业务上，公司与行业头部客
户共建联合研发平台，推动技术共享与需求对接，首创的膨化技术集成巴氏杀菌功能，实现该款冰淇淋机14
天免清洗，以创新引领行业发展。报告期内，公司发明专利“共鸣腔式吸气消音器及制冷压缩机”获“第四
届湖北省高价值专利大赛优秀奖”；“静音型高效智能变频压缩机关键技术研发及应用”项目获“2025年金
砖国家工业创新大赛二等奖”；同时公司入选了省经信厅“2025年省级制造业中试平台培育名单”。
（二）强化精细管理，筑牢品质护城河
一年来，公司纵深推进“精工细作”项目改善，坚持以预防为主、持续改进的工作方针，通过严抓来
料管控与过程质量保障，全面提升产品质量稳定性。公司通过技术、流程与责任落实“三管齐下”，重点推
进变频压缩机性能提升、噪音改善、客户质量降损及不良率优化等项目，进一步夯实运营基础。铸造业务通
过标准与流程优化，实现气缸座错模率及废钢合金超标占比显著降低，综合废品率降至历史最优。电机业务
坚持“内外兼修”，既充实设备管理专业素养，又严抓生产现场管理，确保预期目标高质量达成。制冷器具
业务全面夯实质量与服务基础，在满足市场年轻化、个性化需求的同时，建立了“明细跟踪+分级处置”机
制，通过强化供应链协同与售后体系快速响应，实现产品性能与用户体验的双重提升，荣获“2025年度海底
捞服务标杆奖”。
（三）洞察市场先机，释放品牌潜能
公司坚持前端市场开拓与后端服务两手抓、两促进，将客户的满意服务视为发展基石，通过深化渠道布
局、加速新兴市场渗透，全面释放品牌赋能效应。压缩机业务方面，公司紧跟客户全球化布局步伐，在夯实
国内全方位服务的基础上，将售后网络拓展至东南亚、日韩及非洲等海外地区。凭借卓越品质与服务，公司
荣获2025年度海尔智家“全球合作伙伴奖”、海尔“全球战略合作奖”、海信与TCL“优秀供应商奖”等多
项殊荣。制冷器具业务方面，持续以客户需求为出发点，联合国内茶饮头部品牌共谋出海，并引入月牙冰机
等新品丰富产品矩阵；另外为头部客户提供“设备+方案”的一体化服务，推动冰淇淋机成为公司制冷器具
业务发展的增长点。汽车零配件业务方面，精准把握汽车市场电动化、智能化趋势，构建“核心客户稳盘+
新兴客户增量”的立体矩阵，推动业务结构优化升级。
2025年度，公司首份ESG报告获得了专业信用评级机构绿发信评的AApi评级，位列家电零部件行业第二
名；“我喜爱的湖北品牌”以全省第二名优异成绩勇夺金奖；公司还荣膺“全国轻工行业先进集体”，并入
选“2025年企业绿色低碳发展优秀实践案例”。
（四）推进数智化管理，培育新质生产力
近年来，数字经济成为全球经济发展的新引擎。公司全面加速数智化转型，通过一系列智能化改造及系
统升级，提升生产效率与产品质量。公司为支撑公司绿色智能工厂建设，推进设备智能化改造与重点产线“
信息化+自动化”双升级。其中，电机公司获评“省级数字化转型试点企业”，铸造公司“25万吨精密材料
无人制造加工项目”获评“湖北省无人工厂示范单位”。在系统重构方面，公司成功上线ERPT100系统，有
效将财务系统由“信息孤岛”全面升级为协同、智能的一体化架构；通过构建集团级主数据管理体系，实现
关键数据的统一规范与全局共享，并与CRM、MES等核心系统深度集成，贯通销售、生产、采购至财务的全业
务流程，大幅提升效率与数据准确性。
（五）凸显党建引领，凝聚整体合力
公司党委坚持党管干部、党管人才原则，将其作为推动高质量发展的重要支撑。通过推行干部能上能下
机制、系统实施后备人才培养计划，全面加强队伍建设，坚持有为才有位、实干出实效。在党建品牌创建上
，公司致力提升工作质效，“干好党建促发展”非公企业特色做法得到省委、市委的关注和认可；党带团模
式有力引领青年工作蓬勃发展，集团团委荣膺“全国五四红旗团委”殊荣；压缩机公司“青科突击队”夺得
湖北省“科创有我共建支点”竞赛一等奖，展现了东贝青年的担当与风采。在纪律建设上，公司深化党纪学
习教育，纪委紧扣党委部署，统筹监督执纪与审计职责，对失职违纪人员追责问责，持续筑牢监督防线，同
时推动合规审查向价值创造转型，为公司高质量发展提供坚强纪律保障。
四、报告期内核心竞争力分析
东贝集团历经六十载风雨磨砺，现已发展成为中国制造业500强、轻工业百强和湖北省百强企业，公司
东贝牌压缩机位列行业单个品牌产销量全球领先，是目前同行业中唯一获得国家科技进步二等奖的压缩机企
业。公司通过技术迭代、智能制造升级、产业链协同及全球化布局，构建了以高效节能为核心、覆盖多元场
景的竞争壁垒，并持续巩固其全球冰箱压缩机行业领军地位。先后荣获“全国实施卓越绩效管理模式先进企
业”“全国质量工作先进单位”“全国绿色工厂”“国家知识产权示范企业”“模范院士专家工作站”“国
家技术创新示范企业”等国家级荣誉。
（一）技术研发与创新优势
公司长期致力于低碳、高效、节能、绿色环保的制冷压缩机研究，以科技创新为发展核心战略，构建了
完善的创新体系，在湖北黄石、巴西若茵维利分别建有研发中心，并拥有国家级企业技术中心、国家地方联
合工程研究中心、院士专家工作站等八大创新平台。公司围绕压缩机减振降噪、性能提效、机械结构优化、
变频控制器开发、工艺工装应用等开展技术创新。
报告期内，公司深度参与了《家用和类似用途制冷器具》（GB/T8059-2025）及《商用饮料冷藏柜分类
、要求和试验条件》（GB/T46124-2025）两项国家标准制定。公司“共鸣腔式吸气消音器及制冷压缩机”发
明专利获得了“第四届湖北省高价值专利大赛优秀奖”，“静音型高效智能变频压缩机关键技术研发及应用
”项目荣获“2025年金砖国家工业创新大赛二等奖”，VDU070CY产品获“2025年度中国家电产业链金钉奖”
；同时入选了省经信厅2025年省级制造业中试平台培育名单。
1、独创高效智能扁平化压缩机
随着消费升级和市场需求的变化，制冷设备正朝着高效、节能、智能化和小型化方向发展，公司坚持在
压缩机主业领域不断加大创新研发投入，行业首创高效智能扁平化压缩机。
该产品采用了多项专利的扁平化结构设计，排量分布在5.0~12CC，COP值在1.85W/W~2.05W/W，整机高度
在100mm~110mm。该款压缩机主要使用R600a环保型制冷剂，整机采用了多项专利的扁平化结构设计，最小高
度低至100mm，具有高效率、低噪声、微振动、高可靠性、启动运行平稳等技术优势，能为冰箱、冷柜内部
开辟更多可用空间，有效提升产品容积率，不仅让家电制造商得以设计更大容量、布局更灵活的产品，契合
消费者对大容量家电的需求，更适配小户型厨房的空间利用需求。
报告期内，为响应市场需求，加快产业布局，公司已启动开工新型智能扁平化压缩机项目开工建设，规
划建设5条压缩机装配线、配套加工设备、壳体设备及试验检测设备，增加配套水电气等公用工程，全面建
成达产后，预计年产能达2000万台。
2、能效技术领先
公司不断探索为行业转型升级提供样板，稳步推进各类技术研发项目。公司自主研发的VFL系列超高效
变频压缩机COP值达2.15-2.18，远超国家标准（1.9）。其中，COP值最高达到2.18的超高效变频压缩机和高
效商用变频压缩机等5项技术成果达到“国际领先水平”，显著提升家电节能性能。公司已建立全生命周期
数字化研发创新平台，积极在小型化、高效化、变频化压缩机技术方面进行创新研发。
在商用能耗升级与消费需求升级的双重驱动下，公司推出了领先行业的轻商压缩机热气融霜技术。该技
术具有热气融霜耗电量低、系统温度影响较小、安全性高等特点和优势，开启了轻型商用产品节能环保的新
起点，成为行业内首个公开提出详细技术解决方案的公司，助推国家“双碳”目标达成及商用制冷设备能效
升级。公司提供了全套的技术解决方案，并得到了在场用户端和制冷行业专家的高度评价和认可。报告期内
，公司自主研发的首款BLDC（无刷直流）洗衣机变频电机样机试制成功，在洗涤状态下，能效提升40%；脱
水状态下效率提升20%，契合当前消费者对绿色智能家电的需求。
3、深冷技术突破
经过持续不断的技术创新，公司在低温和超低温压缩机制冷技术方面，成功研发出制冷温度-86℃压缩
机，并实现了-200℃超低温的技术突破，填补了公司轻型商用压缩机在深冷领域的空白。公司NV系列压缩机
获评了中国电冰箱行业高峰论坛“深冷绿色之星”。超高效变频压缩机获全国低碳先锋产品奖，达到国际领
先水平。
（二）智能制造与数字化转型
2025年是公司“十四五”规划实施的收官之年，智能制造作为“十四五”规划重点安排，公司围绕“传
统装备改造、升级与新工艺、新装备引入相结合阶梯搭配式”的实施方案，实施“自动化、智能化、数智化
”三步走路径和“智能化产线、智能化产品、智能化管理”三推进策略，实现了“刚性+人性”经济型精益
智能制造场景。公司持续推进基于精益生产的智能制造，以打造产品智能化、装备智能化、生产方式智能化
、管理智能化的智能化场景为目标，致力于发展现代化智能工厂。公司已入选全国压缩机行业智能工厂标准
应用试点，成为工信部认定的全国59个试点项目之一，并成为湖北省第一家经国家发改委批准的“两业”融
合试点单位。
1、以数字化增强产业链全链条协同
公司聚焦企业与客户、企业与产业链之间的协同，推进产品工程端到端一体化、营销制供服等功能系统
一体化、产业链价值网络一体化，实现作业流效率的提升以及产品创新和数字化商业模式，打造“链式”数
转打造新型生态商业联合体，构建开放的产业生态，促进不同企业、行业间的资源共享与能力互补，共同创
造更大价值。
借助云计算、物联网等技术，能够开发出更多智能化服务和产品，满足客户个性化需求，提升市场竞争
力。数字化供应链提升了对供应链风险的监控和应对能力，帮助企业及时识别潜在威胁，采取措施减少不确
定性影响。
2、以自动化促进效率提升
公司高端智能制造项目新建了多条自动化生产线，实现了从部件加工到整机组装检测一体化链条式生产
，同时通过工业互联网应用，实现了数据实时同步，大幅缩短了交付周期、降低了制作成本。与传统生产模
式相比，生产效率提升30%，成本减少40%。
通过提高设备的自动化水平来提高生产效率，解决了人力成本走高、规模化生产后报价降低等制约生产
经营瓶颈问题，降低生产成本，从而增强了综合竞争力。在实施机器取代人工、工艺流程优化、管理模式信
息化等一系列措施后，公司摆脱了过去完全依靠人工的传统操作模式，将员工从高强度、单调重复的作业中
解放出来，有效降低了劳动力成本。
（三）客户资源和服务优势
公司在主营领域深耕多年，在客户方面具有良好的口碑和形象，形成了长期、稳定的合作关系和完善的
客户服务体系。规模化的存量客户也为东贝集团业务的拓展奠定良好的基础。
1、稳定的客户资源
公司多年来凭借其稳定的产品质量、明显的成本优势和强大产品开发能力，与家电行业的多个知名企业
建立长期合作关系，在该领域积累了广泛的客户资源，客户群体已覆盖诸多下游行业的国内外知名厂商，如
海尔、海信、美的、长虹美菱、创维等。公司拥有德国VDE和中国CNAS认可的实验室，产品通过了VDE、TUV
、UL、CE、KC等认证，远销全球各大洲多个国家和地区。随着技术创新方面的强化升级、产品结构方面的调
整优化以及产能规模的进一步提升，客户结构持续向中高端聚拢。同时，公司也是蜜雪冰城、海底捞、华莱
士等连锁品牌供应商，为其提供优质的商用制冷设备。
2、能为全球客户提供“保姆式”客户服务
公司结合全球化的经济形式和行业发展变化，适时调整结构，大力推进变频和商用领域，全力开拓新市
场，稳步推进国际化战略,提升产品美誉度和品牌竞争力。公司加速布局高附加值产品市场，充分发挥产品
全覆盖的竞争优势，及时掌握产品信息反馈，满足客户需求，推动消费升级。公司根据顾客满意度、顾客分
布、顾客愿望、市场需求变化，在全球范围内开展售前、售中、售后的专人、定制化、全过程的“保姆式”
客户服务。
公司在生产过程全流程管理中，以客户定制的柔性化生产模式为主，满足了全球不同国家和地区客户的
不同设计需求。通过对生产系统的全过程精细化管理，实现客户无差异化交付，并运用精益工具对生产过程
进行疏通，提升了生产效率和客户交付体验。
（四）质量管理优势
公司重视质量管理，先后通过了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、GB/T28001职业健康安
全管理体系、QC080000有害物质过程管理体系认证，并坚持“刚性质量管理”，建立健全“实时收集、实时
分析、实时管控”的质量数据系统，致力于打造预防性的质量保障体系，践行“质量领先”的品质战略。公
司通过梳理、整合、统一、优化管理体系，以确保质量管理体系的有效性、高效性和实效性。通过6S管理、
QC小组活动等方式，引导和鼓励员工增强责任意识。运用PDCA循环，提高产品质量、改善管理方法，从而形
成提高与改进的良性循环。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司共实现营业收入6,137,616,163.69元，同比下降1.68%；归属于上市公司股东的净利润7
5,997,064.30元，同比下降40.24%；生产压缩机4,300.07万台，同比上升2.36%；销售压缩机4,233.27万台
，同比上升1.79%。
●未来展望:
(二)公司发展战略
根据公司“十五五”战略规划（2026-2030年）：公司以技术创新和卓越品质为核心竞争力，确立节能
、环保、智能化和变频技术为未来冰箱压缩机发展的主要方向，通过将新型制冷剂应用、高效电机研发与智
能控制技术有机融合，推动冰箱压缩机向更高性能、更低能耗、更智能化的方向发展，旨在成为全球领先的
供应商，实现可持续高速增长，在行业内树立标杆企业形象。
2026年是“十五五”规划的开局之年，也是东贝集团建厂六十周年，更是奋起直追、全面提升企业核心
竞争力的“精进赋能”年。
审视当下内外变局，展望2026奋进征程，公司将始终秉持“创百亿企业，建百年东贝”的宏伟愿景，紧
扣“十五五”开局之年关键节点，全面深化“精进赋能”战略。我们将坚守“目标不变、任务不减、标准不
降、适度超前”的工作基调，笃行绿色低碳与高质量发展之路，坚持效益与效率并重、质量与销量并举，加
速海外布局与本土化运营，强化科技创新与数智化转型双轮驱动。在集团党委把舵定向、坚强领导下，公司
董事会将统筹部署“精进赋能年”各项任务，科学决策引领方向，带领公司管理层及全体干部职工共同完成
全年目标任务。
（一）精进技术赋能，激活创新引擎
迈入企业发展新阶段，自主创新能力已成为牢牢掌握高质量发展主导权与话语权的核心命脉。唯有以全
方位的创新突破重塑发展动能，方能筑牢基业长青的坚实根基，进而实现高质量可持续发展。一是将自主创
新视为破局发展的核心引擎，聚焦原创性、突破性成果，以技术硬实力夯实市场竞争优势；二是紧扣行业趋
势，驱动产品快速迭代，抢滩新兴领域，加速推进高附加值产品开发和成果转化，推动从“样品”到“产品
”再到“商品”的高效落地；三是组织开展产品技术专项攻关和全方位对标，推动制冷设备智能化升级，持
续丰富产品矩阵，拓展市场版图。
（二）精进品质赋能，铸就卓越匠心
高品质产品不仅是企业立足的永恒信条，更是践行卓越精神、赢得客户信赖的基石。一是严把源头关，
强化供应商准入与动态管理，建立常态化沟通机制，通过对标交流与专项辅导，驱动供应商管理体系全面升
级，从源头杜绝隐患。二是严控过程关，常态化开展质量技能培训，充分利用检测工具实现质量问题定位及
责任可追溯，建立快速响应机制，对质量异常进行深入剖析，倒逼内部工艺与外部供应双改进。三是紧贴需
求关，建立定期客户质量对话机制，针对反馈问题成立专项攻关小组，实施“一题一策”深度分析与整改，
确保每一项客户诉求都转化为品质提升的实效。
（三）精进服务赋能，拓展市场疆域
以市场开拓为矛，以优质服务为盾，两者相辅相成，是企业在激烈竞争中突围制胜的关键法宝。一是洞
察全球趋势，深度研判行业动态和市场风向，紧抓海外市场机遇期；主动对接核心客户，精准把脉需求痛点
，以优势产品撬动订单增长，最大化获取优质市场资源。二是建立客户分层维护体系，集中优势资源加速高
端市场渗透，开展品牌专项攻坚行动，提升品牌在高价值领域的占有率。三是夯实客户服务基石，推行定制
化服务解决方案，建立售后快速响应通道，以数智化手段助力服务流程，实现服务质量与客户满意度的双重
跃升。
（四）精进数智赋能，重塑管理生态
数智化转型是培育新质生产力的核心引擎，通过布局自动化、智能化与数字化三大赛道，以此赋能公
司高质量发展。一是提速自动化，持续推进自动化升级工程，引入先进自动化设备及智控系统，推动生产向
自动化、智能化深度转型，提升生产稳定性和精度。二是攻坚智能化，创新智能产品，拓展应用场景生态，
同步开展专项人才培育，打造懂技术、会管理的复合型团队，持续提升制造硬实力。三是深耕数字化，推行
数字化管理，将数据分析反哺业务，以数据洞察驱动流程优化与决策升级。
(三)经营计划
展望新的一年，机遇与挑战并存。新的一年，公司管理层将围绕董事会制定的战略方针，通过精准施策
，狠抓落实，力争在技术创新、产品品质、市场份额、数智化转型上取得提升，确保公司战略目标稳步推进
。
（一）压缩机业务
1、围绕高端、节能、智能技术方向，重点攻坚附加值高的产品，加速新型压缩机系列化开发与能效升
级，布局洗衣机变频电机、车载空调压缩机等新兴领域，推动样品送样与试产；攻坚转子技术难题，持续拓
展产品矩阵与市场空间，以敏捷响应满足市场需求，巩固行业竞争优势，提升客户满意度。以新国标升级契
机，全力争取客户产品匹配资源，确保现有订单并拓展新客户。保障客户海外工厂供货目标，并紧盯重点客
户的项目转换契机。
2、确保产品质量稳步提升，规范操作规程与检验标准，构建数据采集体系实现精准追溯；深化供方管
理与交流，驱动供应链质量跃升；系统培训提升业务人员能力，严格执行刚性质量要求，从源头预防重大事
故，最大限度降低质量损失，筑牢企业质量防线。
3、提升运营管理水平，推动数字化转型，同时深挖系统潜能，最大化释放数字化系统在成本精准核算
与管理决策支撑方面的效能；健全“预算—执行—复盘”闭环与费用监管制度，保障资金合规；深入分析T1
00系统运行痛点，督促落实改进措施。
（二）铸造业务
1、紧跟行业前沿动态，抢占技术先发优势，聚焦欧系车分体式制动盘领域，重点攻克结构轻量化等关
键技术。聚焦海外市场开拓体系化建设，线下积极参加国际展会，线上优化官网与B2B平台投放，同步组建
专业海外团队，以制动盘作为先锋产品，全面推进全球化布局。
2、聚焦头部车企的配套业务，积极推动传统铸件供应向成品供应转型，通过深度完善产业链条、整合
上下游优质资源，提升产品附加值与市场竞争力，以量的积累推动质的飞跃，全面提升业务规模与经营效益
。同时，借助海外市场订单切入汽配售后市场。
（三）电机业务
1、依托省级技术中心引领创新，深耕冰箱冷柜等优势领域，响应高效节能需求；发力新能源汽车配件
等新赛道，加速扁平化变频及转子电机产业化；紧跟国际前沿，全方位提升客户满意度，有效拓宽公司业务
边界，推动产业升级，实现多元化发展；深化产学研融合，实施研发项目全生命周期评估，精准投放资源。
2、持续推进生产制造智能化升级，利用先进技术手段提高生产效率与产品品质；引进培养复合型高端
人才，依托现有资源大力推动六大自动化重点项目落地。重点聚焦高精度设备投入与产线联控，实现机器人
替代，全面提升精益生产与质量控制水平，夯实制造基础。
（四）制冷器具业务
1、随着“人车家全生态”理念的普及和露营经济的蓬勃发展，车载冰箱已成为新能源汽车的标配，并
有望成为新的增长点。公司可利用自身产能优势，带动冰箱制造生产。
2、重塑敏捷的研发流程，推广新外观全系产品，确保对市场变化的快速响应与形象升级；将小型制冰
机为引流爆品，拓展全系冰型矩阵；组建专项团队攻坚茶饮头部品牌，树立定制标杆；借力跨境直播与双站
联动，整合流量资源，推动业务从“产品出海”向“品牌落地”全面升级，提升品牌国际影响力。
3、建立供方预警与三级交流机制，严控来料质量。启动制程信息化与“一页纸”项目管理，攻克生产
痛点。完善售后反馈与客服机制，针对共性瓶颈专项攻关，形成“发现-响应-解决”的质量管理闭环，确保
制程稳定受控，提升产品质量信誉。
(四)可能面对的风险
1、原材料价格波动的风险
公司的产品冰箱压缩机的主要原材料是包括钢材、铜、铝等，主要原材料价格波动将直接影响企业生产
成本，对公司的经营业绩产生影响。
2、政策及市场需求波动风险
公司产品需求受到国家及地方有关政策、市场需求的影响。如贸易摩擦可能导致关税增加，进而影响公
司出口业务；国家对产业补贴政策可能刺激制冷设备需求；消费升级可能会增加对高端压缩机的需求。因此
，公司可能面临一定的政策及市场需求波动风险，公司将通过加强成本控制、改进生产工艺、提供产品增值
服务等措施增强竞争力。
3、数智化转型风险
近年来，公司一直在推行智能制造及数字化，以数字化赋能公司高质量发展，将数字化融入到公司生产
运营中，加快智能制造步伐。在数智化转型的过程中，要求公司的组织构架和经营模式与之相适应，可能会
与原本的经营和管理模式产生冲突，从而可能带来经营风险。
4、利率波动风险
受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策、资金供求关系以及国际经济环境变化等多种因素
的影响，市场利率存在波动的可能性，可能会增加公司财务费用，进而致使公司的盈利能力下滑。
5、汇率波动风险
公司境外知名客户较多、产品外销比例较高，部分业务涉及相关外币结算，需要收取、支付并留存一定
外币以维持业务运营，如因国内和国际经济、政治形势和货币供求关系等因素的影响导致人民币与相关外币
的汇率发生较大波动，则可能因未能及时应对导致相应的汇兑损失。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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