经营分析☆ ◇601985 中国核电 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
核电项目的开发、投资、建设、运营与管理，核电运行安全技术研究及相关技术服务与咨询业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
核电(产品) 327.83亿 80.01 150.25亿 80.96 45.83
光伏(产品) 44.78亿 10.93 20.04亿 10.80 44.75
风电(产品) 28.01亿 6.84 12.98亿 6.99 46.34
其他(产品) 4.76亿 1.16 1.85亿 1.00 38.84
核电相关服务(产品) 4.10亿 1.00 3994.83万 0.22 9.75
咨询服务收入(产品) 2579.51万 0.06 646.57万 0.03 25.07
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 327.72亿 79.98 153.26亿 82.59 46.77
华南地区(地区) 24.35亿 5.94 7.67亿 4.13 31.50
西北地区(地区) 23.49亿 5.73 9.23亿 4.98 39.32
华北地区(地区) 12.63亿 3.08 6.01亿 3.24 47.55
华中地区(地区) 9.02亿 2.20 3.78亿 2.04 41.98
西南地区(地区) 7.99亿 1.95 3.63亿 1.96 45.50
东北地区(地区) 3.64亿 0.89 1.50亿 0.81 41.12
境外(地区) 8981.19万 0.22 4893.12万 0.26 54.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 750.66亿 97.15 325.35亿 99.57 43.34
其他(补充)(行业) 18.90亿 2.45 4.79亿 --- 25.36
其他业务(行业) 3.16亿 0.41 1.42亿 0.43 44.88
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 750.66亿 97.15 325.35亿 99.57 43.34
其他(补充)(产品) 18.90亿 2.45 4.79亿 --- 25.36
其他业务(产品) 3.16亿 0.41 1.42亿 0.43 44.88
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 617.04亿 79.85 268.74亿 82.24 43.55
华南地区(地区) 44.16亿 5.71 11.80亿 3.61 26.71
西北地区(地区) 41.39亿 5.36 20.12亿 6.16 48.62
其他(补充)(地区) 18.90亿 2.45 4.79亿 --- 25.36
华北地区(地区) 18.46亿 2.39 8.77亿 2.68 47.49
西南地区(地区) 11.75亿 1.52 6.53亿 2.00 55.58
华中地区(地区) 10.13亿 1.31 5.70亿 1.74 56.19
东北地区(地区) 6.86亿 0.89 3.21亿 0.98 46.79
其他业务(地区) 3.16亿 0.41 1.42亿 0.43 44.88
境外(地区) 8675.12万 0.11 4918.66万 0.15 56.70
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 750.66亿 97.15 325.35亿 99.57 43.34
其他(补充)(销售模式) 18.90亿 2.45 4.79亿 --- 25.36
其他业务(销售模式) 3.16亿 0.41 1.42亿 0.43 44.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
核电(产品) 307.12亿 82.03 141.13亿 79.34 45.95
光伏(产品) 34.59亿 9.24 21.11亿 11.87 61.03
风电(产品) 24.99亿 6.67 13.75亿 7.73 55.03
核电相关服务(产品) 4.62亿 1.23 6731.24万 0.38 14.58
其他(产品) 3.03亿 0.81 1.18亿 0.66 39.02
咨询服务收入(产品) 651.04万 0.02 215.28万 0.01 33.07
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 303.69亿 81.11 142.89亿 80.34 47.05
华南地区(地区) 22.22亿 5.93 7.44亿 4.18 33.49
西北地区(地区) 20.96亿 5.60 12.11亿 6.81 57.78
华北地区(地区) 11.52亿 3.08 6.28亿 3.53 54.51
西南地区(地区) 6.96亿 1.86 4.43亿 2.49 63.71
华中地区(地区) 5.72亿 1.53 3.07亿 1.73 53.68
东北地区(地区) 3.32亿 0.89 1.62亿 0.91 48.71
境外(地区) 316.08万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电力行业(行业) 732.66亿 97.74 331.79亿 99.64 45.29
其他(补充)(行业) 12.33亿 1.64 1.49亿 --- 12.08
其他业务(行业) 4.59亿 0.61 1.19亿 0.36 26.04
─────────────────────────────────────────────────
电力(产品) 732.66亿 97.74 331.79亿 99.64 45.29
其他(补充)(产品) 12.33亿 1.64 1.49亿 --- 12.08
其他业务(产品) 4.59亿 0.61 1.19亿 0.36 26.04
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 613.18亿 81.80 272.93亿 81.60 44.51
华南地区(地区) 44.34亿 5.92 14.50亿 4.34 32.70
西北地区(地区) 40.58亿 5.41 24.46亿 7.31 60.26
华北地区(地区) 16.30亿 2.17 8.57亿 2.56 52.58
其他(补充)(地区) 12.33亿 1.64 1.49亿 0.45 12.08
西南地区(地区) 9.34亿 1.25 6.16亿 1.84 65.99
华中地区(地区) 5.04亿 0.67 3.29亿 0.98 65.24
其他业务(地区) 4.59亿 0.61 1.19亿 0.36 26.04
东北地区(地区) 3.88亿 0.52 1.88亿 0.56 48.44
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 732.66亿 97.74 331.79亿 99.64 45.29
其他(补充)(销售模式) 12.33亿 1.64 1.49亿 --- 12.08
其他业务(销售模式) 4.59亿 0.61 1.19亿 0.36 26.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售630.22亿元，占营业收入的91.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6302158.49│ 91.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购583.20亿元，占总采购额的48.98%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国核电工程有限公司 │ 3070985.44│ 25.79│
│中国原子能工业有限公司 │ 983107.60│ 8.26│
│中国铀业股份有限公司 │ 888227.19│ 7.46│
│阳光新能源开发股份有限公司 │ 642120.38│ 5.39│
│金风科技股份有限公司 │ 247581.99│ 2.08│
│合计 │ 5832022.60│ 48.98│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）业务范围
核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、
投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目
投资开发及运营管理；发电、输电、供电业务；综合能源服务。
（二）经营模式
公司盈利主要来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。公
司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，大力开拓非核清洁能源产业，创新开发核电技术服务市场，稳
步推进核能多用途利用产业，积极探索战略新兴产业，努力培育新的经济增长点。
公司所生产的电力主要销售给电网公司。其中秦山一核销售至国网浙江省电力有限公司，秦山二核和秦
山三核、方家山核电销售至国家电网有限公司华东分部，江苏核电销售至国网江苏省电力有限公司，福清核
电、漳州核电销售至国网福建省电力有限公司，海南核电销售至海南电网有限责任公司，三门核电销售至国
网浙江省电力有限公司。公司所辖的可再生能源发电项目分布全国20余省区，均销售至所在省区电力公司。
公司电费收入通常每月与上述电网公司结算一次。在建核电项目一般在并网发电前与当地电网签订并网调度
协议和购售电合同。
（三）产业布局
中国核电立足“三新一高”要求，结合国家“双碳”目标，贯彻落实“集约化、标准化、数智化”新发
展战略，大力发展核能、非核清洁能源、战略新兴产业等三大产业，打造核能发电、核能多用途利用、核电
技术服务、非核清洁能源、战略新兴清洁技术等五个业务板块。
（四）行业情况
2025年1-6月份，全国全社会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%。上半年全国规模以上电厂发电量4
5,372亿千瓦时，同比增长0.8%，其中核电2,363亿千瓦时，同比增长11.3%。截至6月底全国发电装机容量36
.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中核电6,091万千瓦，同比增长4.9%。上半年，全国发电设备累计平均利用小
时为1,504小时，其中核电3,882小时，水电1,377小时，并网风电1,087小时，并网太阳能发电560小时。
（五）公司情况
1.核电情况
2025年上半年，公司控股在运26台核电机组安全稳定运行，在运装机容量2,500.00万千瓦，实现发电量
998.61亿千瓦时，同比增长12.01%；上网电量935.51亿千瓦时，同比增长12.13%，机组平均利用小时数约为
4,000小时。
2.新能源情况
截至2025年6月30日，公司新能源控股在运装机容量3,322.49万千瓦，包括风电1,034.18万千瓦、光伏2
,288.31万千瓦，另控股独立储能电站165.10万千瓦。
2025年上半年，公司控股新能源机组发电量累计为219.15亿千瓦时，同比增长35.76%，新能源上网电量
215.53亿千瓦时，同比增长35.81%。其中：风力发电量102.23亿千瓦时，同比增长33.99%；光伏发电量116.
92亿千瓦时，同比增长37.34%。
3.战略性新兴产业
公司以核为主，以能为辅，紧跟政策导向，聚焦重点业务领域推进战略新兴产业，建成百兆瓦级刚性钙
钛矿全自动量产线，全面推进商品级钙钛矿大面积组件性能提升；推出“和福一号”同位素品牌，首批商用
堆产同位素产品投放市场；积极布局未来能源产业，抢占核聚变技术发展制高点。
4.核能多用途利用
公司积极推动核能多用途利用，全国首个工业领域核能供汽项目田湾核能供汽项目“和气一号”稳定供
汽累计超300万吨，取得核能与石化产业耦合良好示范效应，为中国石化产业破解国际市场能耗贸易壁垒提
供绿色解决方案。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，中国核电坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实党的二十大和二十届
二中、三中全会精神，贯彻总书记重要指示批示精神，坚持党的领导和稳中求进总基调，全面贯彻新发展理
念，统筹高质量发展和高水平安全，将卓越绩效理念与“三化”战略紧密结合，持续提升经营质量与效率，
取得阶段性成果。公司上半年经营情况总结如下：
（一）筑牢安全根基，稳运行提质效，经营指标稳中向好
一是保障机组安全稳定运行，发电业绩持续提升。上半年核能和新能源累计商运发电量为1,217.76亿千
瓦时，同比增长15.65%；上网电量为1,151.04亿千瓦时，同比增长15.92%。公司以能源安全保供为核心任务
，不断提升安全运行水平，确保机组安全可控：1.开展安全质量提升行动，推进数字化风险要素管理能力建
设，优化数字化规程和流程图；2.统筹制定重大专项规划和行动方案，重点管控共性偏差，建立群厂绩效监
测与共性支持机制；3.巩固重要专项成果，推动防异物管理、冷源安全及燃料可靠性等重大专项落实。
二是全力以赴稳增长，持续优化公司经营指标。统筹谋划部署高质量稳增长专项，全力稳经营、挖潜能
、增效益、降负债，推动上半年经济指标增速势头稳中向好，“一利五率”总体可控：1-6月累计实现营业
收入409.73亿元，同比增长9.43%；累计实现利润总额139.24亿元，同比增长4.60%，其中核电及相关业务利
润总额123.75亿元，同比增长8.97%，实现归母净利润53.22亿元，同比增长9.48%。
（二）聚焦项目攻坚，强建设促转型，产业开发布局成效凸显
一是核能项目开发有序推进。浙江三门核电5、6号机组获得国家核准；加快推动相关省份重点项目具备
核准条件，确保满足国家核准要求。积极开展浙江、广东、福建、广西、海南等沿海优良核电厂址储备，协
调推动地方政府向国家能源局上报纳规申请。
二是核电工程建设稳步推进。截至2025年6月30日，公司控股在建及核准待建机组19台，装机容量2,185
.90万千瓦，漳州2号机组热态功能试验一次成功，各预定节点目标均按期实现。立足核电工程群堆建设新发
展阶段，持续夯实业主方“核心功能”，组建实体化设计审查中心、造价管理中心，强化“1+N”集约化采
购效能，搭建跨板块一体化经验反馈平台，培育核电工程新质生产力，保证核电工程项目最高质量建设。
三是非核清洁能源开发取得新突破。截至2025年6月30日，公司新能源控股在运装机容量较2024年末增
加362.87万千瓦，增幅12.26%，其中风电增加76.29万千瓦，增幅7.96%，光伏增加286.58万千瓦，增幅14.3
2%；控股在建装机容量1,044.75万千瓦，包括风电184.97万千瓦，光伏859.78万千瓦，均按进度计划稳步推
进。
四是战新产业和国际化业务深入推进。中核光电刚性钙钛矿百兆瓦级自动化产线全线贯通，首批BIPV产
品完成出货；推出“和福一号”同位素品牌，首批商用堆产碳-14、镥-177产品投放市场；推进“八方核护
”品牌建设，国际市场营销取得成效。
（三）深化创新驱动，优体系提效能，标准化与数字化转型步伐加快
一是战略规划引领企业改革发展。将卓越绩效贯标深度融入“十四五”收官和“十五五”谋划，统筹
推进六项重点任务、十个聚焦方面；推进新一轮国企改革深化提升行动全面完成，秦山核电入选国资委“对
标一流”优秀案例；统筹制定标准化2.0建设总体规划，强化全面体系贯标，标准化成果高质量落地。
二是核电数字化转型全速推进。完成《中国核电数字化转型顶层规划》升版，聚焦“指标管理（EPI）
、生产管理（EPM）、设备管理（ERM）、安质管理（ESQ）、经营管理（ERP）、综合管理（ECM）”六大业
务场景，推进“6E”标准化系统建设，保障核工业数据中心安全稳定运行，运行可靠率达100%；积极推进数
据治理和人工智能系统化建设，核智AI门户全面上线，AI技术深度融入知识类、设备类等核心业务场景；“
核电SPV设备健康诊断、运行异常及故障预测数据集”入选国资委高质量数据集优秀建设成果。
三是科技创新取得重要成果。完成中国核电“3-888”科研规划方向24个技术领域图谱编制，设立“辐
射安全防护”和“先进能源转化”2个工程技术中心，推进数字化运行/维修规程、国产化时序数据处理系统
、模拟机智能培训与考核平台、DCS健康管理平台等重大科技创新成果应用；中国核电各单位专利授权总量
达332件，其中发明专利授权270件，占比超81%，福清核电荣获中国专利奖优秀奖；完成科技成果转化59项
，转化金额5,000余万元；中核运行主导的《腐蚀控制工程全生命周期-腐蚀源》国际标准正式立项，全板块
主导发布国家标准3项。
（四）强化党建引领，转作风促发展，卓越党建护航高质量发展
一是坚持学深悟透，用党的创新理论武装头脑。上半年中国核电党委开展“第一议题”学习14次，中心
组学习6次，第一时间学习落实习近平总书记最新重要讲话和指示批示精神，持续推动习近平新时代中国特
色社会主义思想在全系统的学习贯彻落实。
二是扎实组织全系统开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，坚持聚焦主题、简约务实，通过领导班
子带头“过筛子”自查、成员单位及基层党支部联动查、“大监督”体系贯通查等方式，强化责任担当，刀
刃向内坚决有力抓好集中整治，一体推进学查改，融入日常、抓在经常，以作风建设新成效推动更好发挥“
三个作用”，争当“三个排头兵”。
三是持续升级迭代高质量党建体系。创新构建“12818”卓越党群管控模式，通过党群宣传文化一体化
工作机制推动党群工作向“集约化主动融合”转型，助力公司高质量发展和世界一流企业目标建设。
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