经营分析☆ ◇601989 中国重工 更新日期:2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、军民融合战
略新兴产业。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 217.19亿 98.26 25.47亿 93.18 11.73
其他业务(行业) 3.84亿 1.74 1.87亿 6.82 48.63
其他(补充)(行业) 47.05 0.00 37.69 0.00 80.11
─────────────────────────────────────────────────
海洋运输装备(产品) 82.24亿 37.21 6.13亿 22.43 7.46
舰船配套及机电装备(产品) 45.34亿 20.51 7.41亿 27.10 16.34
海洋防务及海洋开发装备(产品) 34.02亿 15.39 1.82亿 6.65 5.35
深海装备及舰船修理改装(产品) 32.21亿 14.57 4.66亿 17.03 14.46
战略新兴产业及其他(产品) 23.38亿 10.58 5.46亿 19.96 23.34
其他业务(产品) 3.84亿 1.74 1.87亿 6.82 48.63
其他(补充)(产品) 47.05 0.00 37.69 0.00 80.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 456.74亿 97.82 40.64亿 88.80 8.90
其他业务(行业) 10.20亿 2.18 5.13亿 11.20 50.28
─────────────────────────────────────────────────
海洋运输装备(产品) 141.25亿 30.25 -7955.76万 -1.74 -0.56
海洋防务及海洋开发装备(产品) 97.83亿 20.95 5.26亿 11.48 5.37
舰船配套及机电装备(产品) 88.15亿 18.88 12.72亿 27.80 14.43
深海装备及舰船修理改装(产品) 85.76亿 18.37 13.07亿 28.56 15.24
战略新兴产业及其他(产品) 43.75亿 9.37 10.39亿 22.70 23.75
其他业务(产品) 10.20亿 2.18 5.13亿 11.20 50.28
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 257.06亿 55.05 37.68亿 82.32 14.66
国外销售(地区) 199.68亿 42.76 2.96亿 6.47 1.48
其他业务(地区) 10.20亿 2.18 5.13亿 11.20 50.28
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 456.74亿 97.82 40.64亿 88.80 8.90
其他业务(销售模式) 10.20亿 2.18 5.13亿 11.20 50.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 164.10亿 97.30 15.22亿 87.91 9.28
其他(补充)(行业) 4.56亿 2.70 2.09亿 12.09 45.88
─────────────────────────────────────────────────
海洋运输装备(产品) 48.10亿 28.52 5123.39万 2.96 1.07
舰船配套及机电装备(产品) 37.93亿 22.49 4.71亿 27.19 12.41
深海装备及舰船修理改装(产品) 30.36亿 18.00 3.11亿 17.96 10.24
战略新兴产业及其他(产品) 25.34亿 15.03 5.48亿 31.66 21.63
海洋防务及海洋开发装备(产品) 22.37亿 13.27 1.41亿 8.14 6.30
其他(补充)(产品) 4.56亿 2.70 2.09亿 12.09 45.88
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业(行业) 430.44亿 97.48 29.77亿 86.52 6.92
其他(补充)(行业) 11.11亿 2.52 4.64亿 13.48 41.73
─────────────────────────────────────────────────
海洋运输装备(产品) 138.40亿 31.34 -3.45亿 -10.03 -2.49
舰船配套及机电装备(产品) 87.01亿 19.71 9.74亿 28.32 11.20
海洋防务及海洋开发装备(产品) 81.14亿 18.38 8.07亿 23.44 9.94
深海装备及舰船修理改装(产品) 80.29亿 18.18 7.15亿 20.78 8.91
战略新兴产业及其他(产品) 43.60亿 9.88 8.26亿 24.01 18.94
其他(补充)(产品) 11.11亿 2.52 4.64亿 13.48 41.73
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 257.46亿 58.31 25.57亿 85.91 9.93
国外销售(地区) 172.98亿 39.18 4.19亿 14.09 2.42
其他(补充)(地区) 11.11亿 2.52 4.64亿 --- 41.73
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 430.44亿 97.48 29.77亿 86.52 6.92
其他(补充)(销售模式) 11.11亿 2.52 4.64亿 13.48 41.73
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售163.83亿元,占营业收入的35.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1638274.77│ 35.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购119.56亿元,占总采购额的29.07%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1195558.64│ 29.07│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、主要业务
中国重工为领先的舰船研发设计制造上市公司,主要业务涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备
、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略新兴产业及其他等五大板块。报告期内,公司主要
业务未发生重大变化。
从产品用途区分,公司主要产品包括海洋防务装备、海洋运输装备、海洋科考装备和海洋开发装备等;
从领域区分,主要业务分为军品业务领域和民品业务领域。作为海军装备供应商,公司军品业务领域的主要
产品包括:航空母舰、水面舰艇、常规动力潜艇、军辅船、公务执法装备等。民品业务领域主要产品包括:
散货船、集装箱船、油船、气体船、海工船、科考船及其他装备等。报告期内,公司主要产品未发生重大变
化。
2、经营模式
中国重工为控股型公司,生产经营业务主要通过下属各子公司进行。公司下属子公司以研发、设计、制
造、服务业务为主,主要经营模式为以销定产的个性化订单式经营模式,根据与客户签订的合同安排生产。
报告期内,公司经营模式未发生重大变化。
3、行业情况
根据中国证监会公布的上市公司行业分类结果,中国重工所属行业为“C37铁路、船舶、航空航天和其
他运输设备制造业”。
军品领域,公司是国内领先的海洋防务装备上市公司,拥有先进的海洋防务装备研发、设计和制造能力
,是海军装备建设的主要力量。上半年,海洋防务装备需求保持平稳态势。
民品领域,公司是全球知名的海洋运输装备、海洋开发装备、海洋科考装备研制及供应商。船舶产品具
有订单式、小批量、建造周期长、出口导向型等特点,船舶行业是典型的资本、技术、劳动力密集型产业,
是全球充分竞争的高度市场化行业,与世界经济形势、国际贸易形势、航运市场走势、国际海事规则、船队
自身更新周期、新技术发展与变革等密切相关,具有明显周期性。
2024年上半年,航运市场在红海危机等因素影响下高位上涨,运力周期性更替、海事业绿色变革等因素
持续驱动造船市场需求旺盛,船舶行业保持高景气度。根据克拉克森数据,2024年上半年全球共成交新船12
47艘、7724.8万载重吨(同比增长24.4%);共交付船舶1282艘、4751.5万载重吨(同比增长1.8%);截至2
024年6月底,手持船舶订单6388艘、3.14亿载重吨(同比增长18.5%)。上半年船舶行业呈现如下特点:一
是新造船价格逼近历史峰值。2024年6月,克拉克森新船价格指数收报187.2点,较年初增长3.8%,与2008年
的峰值仅差2.3%,为2008年以来的次高位。目前全球船企手持订单规模大,生产排期已至2028年,劳动力成
本攀升、供应链压力较大、高技术船舶占比增加等因素共同推升建造综合成本,船企议价权持续提升,后续
船价仍然具备上行动力。二是细分市场分化,能源运输船订单增长强劲。上半年能源运输船订单占全部新接
订单的比重过半。以载重吨计,上半年新接订单中,油船同比上涨70.6%,液化气船同比上涨99.5%,散货船
同比减少22.0%,集装箱船同比下降9.0%。三是船企盈利能力提升,生产交付面临压力。在市场需求旺盛、
订单充足、产品结构优化等多重利好因素推动下,全球造船企业盈利能力普遍提升。同时,全球造船业手持
订单规模已超3亿载重吨,行业生产保障系数超过3.5年,订单规模庞大、高技术船舶占比提升增加,进一步
加重企业生产负荷,叠加劳动力供给不足、关键设备与绿色动力设备供应紧张,给船企生产交付带来较大压
力。
2024年上半年,我国造船业三大指标全球领先。据工业和信息化部发布的数据,上半年我国造船完工量
2502万载重吨,同比增长18.4%;新接订单量5422万载重吨,同比增长43.9%;截至6月底,手持订单量17155
万载重吨,同比增长38.6%。上半年我国船舶行业呈现如下特点:一是中国船企接单份额创历史新高。以载
重吨计,造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界总量的55%、74.7%和58.9%。二是产业转型升级
成果显著。绿色、中高端船型占比明显上升,上半年我国新接绿色动力船舶订单占国际份额达到71.7%,实
现了对主流船型的全覆盖。三是优势船型地位持续巩固。在全球18种主要船型中,我国有14种船型新接订单
量居全球首位,其中散货船和集装箱船订单国际份额超90%。根据中国船舶集团经济研究中心预测,2024年
新船订单量预计将超过1亿载重吨。
二、报告期内核心竞争力分析
1.军工优势
公司坚持“以军为本”的发展理念,坚决履行强军首责,积极适应新军事变革,充分发挥军工技术、设
施、人才优势,不断加强军工核心能力建设,着力增强自主创新能力,为建设世界一流军队提供一流装备。
2.科技优势
公司拥有强大的科技创新能力和较为完备的科技创新体系,积累了大批前沿科技创新成果,是引领行业
科技创新发展的骨干力量。公司始终把科技创新作为引领发展的第一动力,持续加大科技投入力度,积极推
进科技成果产业化,加强企业技术中心建设,加强科技人才培养,大力提高自主创新能力。
3.人才优势
公司高度重视人才的培养、引进与使用,不断强化人才队伍建设,形成了经营管理队伍、科技研发队伍
、技能人才队伍相结合的人才队伍体系,并拥有两院院士、国家高层次人才、享受政府特殊津贴人员以及其
他技术专家、技能专家等高级人才。在人才机制方面,公司持续深化人才管理体制机制改革,激发人才活力
,形成了适应产业发展需要的用人机制,培养了一支极具经验和战斗力的员工队伍。
4.产业优势
公司产业覆盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装
备、战略新兴产业及其他等,构建了协同发展、优势互补的产业格局。
5.协同优势
中国船舶集团整合融合优势持续发挥,产业结构持续调整优化,技术水平、管理效率、资源利用、抗风
险能力持续提升,公司与集团各成员单位之间围绕研发设计、市场营销、生产制造、售后服务等船舶全产业
链业务的合作进一步加强,实现多层次资源和优势互补,核心竞争力和价值创造力持续提升。
报告期内,公司聚焦军工首责,做强做优主业实业,坚持创新驱动发展战略,扎实推进科技创新与产业
创新的深度融合,研发创新成果丰硕。上半年公司船海产业手持订单结构向中高端和批量化方向升级,经营
业绩大幅改善,竞争优势进一步增强。报告期内,大连造船与欧洲船东批量签订多艘VLCC、LNG双燃料VLCC
,占全球新签VLCC数量的28%,手持11万吨级成品油轮/原油轮全球份额超30%,主建船型市场占有率进一步
提升;山船重工7100TEU集装箱船实现批量提前交付,生产效率效益持续提升。武昌造船获得湖北省高新技
术企业“百强企业”荣誉称号;参与的“多功能重型铲斗挖泥船研制与应用”获中国航海学会科技进步奖一
等奖(第5完成单位)。北海造船开展全球首制21万吨氨燃料船型方案细化工作,打造“拳头”产品,保持
氨燃料船型市场全球领跑地位;在轻量化、精细化、低成本、适造性方面持续优化32.5万吨甲醇燃料船型,
引领大型主建船型绿色低碳发展。民船中心在波塞冬国际海事展览会上联合劳氏船级社(LR)推出了碳捕集
21万吨散货船,并获得LR颁发AIP认可证书。大连船推4米直径不锈钢螺旋桨产品成功获得CCS中国船级社认
证。重庆红江上半年成功交付全球首制X62、X72DF新机部套;交付国内首台6G50ME甲醇机部套件;被国家工
业和信息化部认定为“2023年国家技术创新示范企业”。江增重工成功交付首台套海上高温余热发电系统膨
胀机,将加快推动海洋钻井平台设备国产化进程;在大流量高效增压器技术领域取得重要突破,自主研制的
国内首台最大自主品牌低速机增压器完成增压器平台试验。青岛双瑞BalClorSmart无过滤器高效电解压载水
管理系统获美国海岸警卫队(USCG)型式认可证书,至此已通过DNV、NK、LR、CCS等权威机构的全面认证;
继船用LNG供气系统、船用甲醇燃料供应系统和船用氨燃料供应系统之后,自主开发的化学品运输船智能液
货处理系统(CHS)获得DNV船级社AIP证书,进一步丰富了产品体系;联合申报的《钢壳混凝土沉管隧道结
构受力机理、关键构造及设计方法》项目获中国公路学会科学技术特等奖。厦门双瑞风电叶片用环氧树脂系
列产品获得挪威船级社(DNV)型式认可证书;新开发的5只防污涂料产品获得DNV及ABS船级社认证;成功签订
国内首个桩基固定式海上光伏项目——中广核HG30招远400MW海上光伏项目防腐合同,并实现首批发货和现
场涂装交付。
三、经营情况的讨论与分析
2024年以来,在绿色低碳零碳转型加快、全球船队更新提速的双重支撑下,新造船市场周期复苏态势延
续,需求持续向好。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,深入学习贯彻落实党的二十大
精神,聚焦高质量发展首要任务,深入贯彻落实“三赢”理念,突出价值创造,不断强化精益管理,深化成
本管控,经济运行质量稳步提升,经营业绩持续改善。2024年上半年,公司实现营业收入221.02亿元,同比
增长31.05%;实现归属于母公司净利润5.32亿元,同比增长177.13%。
报告期内,公司完成了以下重点工作:一是坚决履行兴装强军首责。积极争取军工任务,强化军工项目
管理,确保各项装备研制任务按期优质完成。二是聚力抓好民船生产经营。生产方面,公司发挥主建船型建
造优势,精心组织生产,持续强化生产计划管理和关键周期达标管理,着力提升生产效率,全力保障生产交
付,共完工民船26艘、277.3万载重吨(同比下降7.1%)、84.3万修正总吨(同比上涨10.5%)。经营方面,
公司围绕主建船型持续发力承接优质批量订单,上半年共承接民船订单68艘、1167.1万载重吨、436亿元,
分别同比增长83.8%、230.6%、130.2%。新接订单呈现批量化、绿色化、高端化特点,大型LNG运输船、油船
、散货船、化学品船等主建船型均实现批量接单,优势船型地位持续巩固。风帆助力滚装船、OCV海工作业
船等高端船舶产品实现连续接单,公司手持订单结构进一步优化,绿色和中高端船型占比明显提升。三是深
化改革,不断推进提质增效。公司以提升经营效率和盈利能力为核心,优化资源配置,对长期亏损的子公司
宜昌船机进行停业解散。同时,优化环渤海地区及长江武汉段造修船能力布局,提升高端船舶生产建造能力
。通过购买港船重工相关民船建造资产及武船航融100%股权,出售渤船重工100%股权,进一步扩大核心产能
,加快造修船高端化智能化绿色化转型,有力支撑公司行业影响力和竞争力提升。四是优化创新赋能,加快
发展新质生产力。公司稳步加大科技研发投入,不断加大新技术、新产品的研发力度,推进新产品开发储备
,加快推动产品升级换代和绿色智能化转型,提升公司创新能力、市场竞争力和抗风险能力。五是深化落实
“三赢”理念,全面推进精益管理。以“事先算赢、事中控赢、事后真赢”为目标,加强精益管理,提升价
值创造能力,持续深化成本管控,聚焦大宗物资、关键设备、外协外包、劳动力等重点要素,统筹降本增效
及风险防控,不断提升管理效能,为公司高质量发展奠定坚实基础。
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