经营分析☆ ◇603006 联明股份 更新日期：2025-05-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车车身零部件业务和物流服务业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 4.63亿 59.17 8081.94万 41.29 17.45
仓储物流业(行业) 3.17亿 40.47 1.12亿 57.39 35.46
其他业务(行业) 287.59万 0.37 257.77万 1.32 89.63
─────────────────────────────────────────────────
车身零部件(产品) 4.63亿 59.17 8081.94万 41.29 17.45
供应链综合服务(产品) 3.17亿 40.47 1.12亿 57.39 35.46
其他业务(产品) 287.59万 0.37 257.77万 1.32 89.63
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.80亿 99.63 1.93亿 98.68 24.76
其他业务(地区) 287.59万 0.37 257.77万 1.32 89.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(产品) 1.49亿 40.68 618.82万 7.47 4.15
物流服务(产品) 8666.09万 23.65 3091.53万 37.29 35.67
包装服务(产品) 7971.47万 21.75 3203.92万 38.65 40.19
模具(产品) 4877.84万 13.31 1278.59万 15.42 26.21
其他业务(产品) 222.05万 0.61 96.71万 1.17 43.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 6.77亿 59.51 1.14亿 38.71 16.82
仓储物流业(行业) 4.56亿 40.11 1.77亿 60.33 38.89
其他业务(行业) 441.99万 0.39 282.78万 0.96 63.98
─────────────────────────────────────────────────
车身零部件(产品) 6.77亿 59.51 1.14亿 38.71 16.82
供应链综合服务(产品) 4.56亿 40.11 1.77亿 60.33 38.89
其他业务(产品) 441.99万 0.39 282.78万 0.96 63.98
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.33亿 99.61 2.91亿 99.04 25.70
其他业务(地区) 441.99万 0.39 282.78万 0.96 63.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件板块(产品) 2.80亿 56.70 --- --- ---
供应链综合服务(产品) 2.16亿 43.76 --- --- ---
分部间抵销(产品) -226.59万 -0.46 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(业务) 2.08亿 42.15 --- --- ---
物流业务(业务) 1.14亿 23.04 --- --- ---
包装业务(业务) 1.00亿 20.25 --- --- ---
模具(业务) 6929.42万 14.03 --- --- ---
其他(补充)(业务) 258.97万 0.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.47亿元，占营业收入的69.85%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│上汽通用 │ 40203.18│ 51.35│
│合计 │ 54685.13│ 69.85│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.98亿元，占总采购额的33.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 19790.92│ 33.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，汽车行业在党中央、国务院坚强领导下，各级政府主管部门积极施策，及时出台“两新”政策
，在全行业共同努力下，汽车产业转型步伐加快，高质量发展扎实推进，全年产销稳中有进。但是，当前汽
车行业经济运行仍面临不少困难和挑战，汽车消费内生动力欠佳，行业竞争加剧，公司作为汽车整车行业的
上游企业，盈利持续承压，同时也受主要客户经营情况的影响，公司经营受到一定的挑战。公司2024年营业
收入78,288.26万元，比上年同期下降31.17%。报告期内经过公司管理团队与全体员工的共同努力，严格控
制成本、优化工艺、提升运营效率，公司重点推进了以下几方面工作：
1.重点推进降本增效工作。对于公司来说，降本增效是一项长期性、系统性的工作，尤其是公司的汽车
零部件业务板块，在竞争激烈的市场环境中，有效的成本控制是保持竞争力的关键。2024年公司通过采购控
制、精益管理、优化生产流程和资源配置等方式降低成本，提高产品的性价比，推动降本增效工作的有效落
实。
2.加大市场开发力度。2024年国内汽车市场竞争激烈程度不减，公司紧跟行业发展步伐，密切关注行业
动态，发挥公司汽车零部件业务和供应链综合服务业务之间的协同效应，加大市场开发力度，拓展新客户。
3.推动新工艺新产品的研发工作以及新技术新系统的应用开发研究。汽车零部件业务板块，跟随我国汽
车产业高质量发展的战略要求，公司持续推动研发工作，特别是在新工艺新产品方面的研究，推动车身零部
件生产的工艺水平提升和产品的拓展升级。供应链综合服务业务板块，公司重视信息化、电子化的大趋势下
物流供应链相关业务发展要求，升级开发物流系统，从而提升企业运营效率和客户体验，推进物流智慧化改
造。
4.利用资本市场平台寻找产业整合的机会。在稳定发展现有业务的基础上，公司持续关注与现有业务存
在业务联动性的优质项目，发挥资本市场平台作用，寻找产业整合的机会，充实优化产业结构，快速获得新
技术、新产品和市场份额，增强公司核心竞争力，加速企业的成长和发展。
二、报告期内公司所处行业情况
1.公司汽车零部件业务所处行业情况
公司汽车车身零部件业务所处行业为汽车制造业中的子行业汽车零部件行业。公司生产的产品主要应用
于整车的配套，目前主要配套于乘用车市场，汽车行业的发展趋势尤其是乘用车市场的发展情况对公司业务
具有重要影响。
根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年我国汽车产销量分别达3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分
别增长3.7%和4.5%。
对于公司车身零部件产品主要配套的乘用车市场，2024年我国乘用车产销分别完成2,747.7万辆和2,756
.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%，乘用车产销持续增长，为稳住汽车消费基本盘发挥积极作用。
2024年，全年汽车产销稳中有进，表现出强大的发展韧性和活力。上半年汽车产销整体不旺，汽车工业
经济运行面临库存高、消费弱的困难，供给端和终端均呈现较大的压力；三季度随着政策加码，终端呈现较
好的发展态势；四季度延续向好态势，月度产销呈现较高水平。但是当前汽车行业经济运行仍面临不少困难
和挑战，包括：外部环境变化带来的不利影响加深；居民消费信心不足，汽车消费内生动力欠佳；行业竞争
加剧，影响行业健康可持续发展。2025年，我国经济工作将坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有效的
宏观政策，有利于进一步激发市场活力，随着政策组合效应不断释放，汽车市场将继续呈现稳中向好发展态
势，汽车产销将持续保持增长。
2.公司供应链综合服务业务所处行业情况
公司供应链综合服务业务属于物流行业。2024年，我国物流运行环境持续改善，社会物流运行效率稳步
提升。中国物流与采购联合会发布的《2024年物流运行情况分析》显示，2024年全国社会物流总额为360.6
万亿元，同比增长2.3%，按可比价格计算，同比增长5.8%，增速比2023年全年提高0.6个百分点。其中，对
于公司目前物流业务相关性较大的工业品物流，2024年总额318.4万亿元，较2023年增加了5.8万亿元，同比
增长1.9%，按可比价格计算，同比增长5.8%。
目前，我国物流需求总体稳定，物流发展环境加快优化升级，现代物流体系建设取得显著进展，为经济
高质量发展注入强劲动力。总体来看，当前我国超大规模市场优势依然明显，物流市场潜力较大。随着更加
积极的财政政策和适度宽松的货币政策贯彻落实，政策“组合拳”加快落地，社会物流需求有望得到提振，
我国物流市场将保持温和增长态势，助力经济持续回升向好。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务
报告期内，公司的主营业务未发生变化，仍包括两部分业务，分别为汽车车身零部件业务和供应链综合
服务业务。
汽车车身零部件业务：公司车身零部件业务主要为车身零部件的开发、生产和销售。公司车身零部件产
品主要指构成汽车白车身的冲压及焊接总成零部件，包括轮罩总成、柱类总成、天窗框总成、后端板总成、
衣帽板总成、尾灯支架总成、侧围总成和中通道总成等。公司目前的车身零部件产品主要为乘用车配套，主
要客户为上汽通用、上汽大众等整车制造商及部分零部件供应商，产品配套车型包括上汽通用别克品牌、雪
佛兰品牌、凯迪拉克品牌，上汽大众的大众品牌、斯柯达品牌、奥迪品牌等诸多车型。公司现有产品可适用
于传统燃油汽车以及新能源汽车，同时公司也不断进行新能源汽车专有产品的开发，目前已承接到客户新能
源汽车的水冷板产品订单。
供应链综合服务业务：公司供应链综合服务业务主要为供应链管理服务、包装器具业务和冷链物流业务
，主要为客户提供数据分析、信息管理、集散管理、仓储配送、汽车零部件包装等第三方供应链综合服务。
目前具体业务主要包括循环物流器具管理业务、VMI（VendorManagedInventory，供应商管理库存）、入场
物流业务、包装器具业务、冷链业务等，主要客户为大型制造企业，包括上汽通用、北京福田戴姆勒汽车有
限公司、上海延锋金桥汽车饰件系统有限公司、上海夏普电器有限公司、联合汽车电子有限公司、蜂巢能源
科技股份有限公司、华域视觉科技（上海）有限公司等。
（二）公司经营模式
报告期内，公司主要业务为汽车车身零部件业务和供应链综合服务业务，经营模式分别如下：
1.公司车身零部件业务的经营模式主要分为销售、研发、采购、生产四个环节。在销售环节，公司首先
需要通过整车商的认证和评审，成为其合格供应商，之后参与整车商新车型项目的招标，新产品中标并成功
签订合同即意味着未来产品的销售已经确定，后续的销售工作主要是获取客户订单、按照订单供货、销售回
款及销售服务。在研发环节，公司主要是将承接的新产品进行开发，通过工艺设计、工装开发、样件试制、
生产件批准等环节，最后实现产品的批量量产。在采购环节，公司主要根据产品开发确定的原辅材料及外购
标准件，通过供应商的选择、日常管理、考核监督等采购管理体系，保证公司生产计划的顺利实施。在生产
环节，公司主要是根据产品开发确定的工艺，按照客户质量、数量、时间等要求实施生产制造，保证客户产
品的供应。
2.公司供应链综合服务业务的经营模式：公司主要通过业务方案的编制与相对应的商务报价参与目标客
户的项目招标，项目中标之后，公司即根据商务方案为客户提供对应的产品和服务，并根据合同约定收取费
用。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力主要包括：
1.技术研发优势
公司在汽车零部件业务板块拥有一支出色的技术研发团队，产品开发经验丰富；拥有优秀的产品开发能
力，具备仿真分析能力、先进的模具开发能力以及与整车厂同步开发产品的能力；公司具备新材料新工艺的
研究应用能力，包括高强钢的冲压与焊接、铝板的冲压、铆接和焊接、中频交直流焊接工艺等；具备自动化
应用开发能力，焊接、冲压均实现自动化应用。
2.先进的循环物流器具管理模式
循环物流器具管理是国际上汽车整车制造商供应链管理过程中采用的一种较为先进的物流器具管理模式
，是对物流器具进行的精益化管理。公司下属子公司晨通物流是国内最早从事循环物流器具供应链管理业务
的企业，目前晨通物流已掌握循环物流器具管理的核心管理模式。
3.包装器具的业务优势
公司下属子公司联明包装是国内较早专门从事汽车零部件包装器具相关业务的企业，积累了丰富的包装
器具规划、设计、制造经验，是国内少数具有整车包装器具规划设计能力的服务提供商之一。联明包装具备
丰富的包装器具规划、设计经验和测试数据，建立形成了完整的包装规划设计管理体系和项目数据库，拥有
其他包装器具供应商无法在短期内快速形成的竞争壁垒。
4.行业整合优势
经过资产整合，公司已具有提供覆盖物流产业上下游的供应链综合服务能力。目前，公司供应链综合服
务业务主要客户集中在汽车行业，公司制造与物流的协同发展提升了公司作为汽车整车制造商配套企业的综
合服务能力。
五、报告期内主要经营情况
公司2024年汽车零部件业务实现主营业务收入46,320.35万元，较上期下降31.57%；供应链综合服务业
务实现主营业务收入31,680.32万元，较上期下降30.56%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.公司汽车零部件业务所处行业格局和发展趋势
2024年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。在“两新”政策推动下，在全行业共同努力下，
汽车行业高质量发展扎实推进，全年产销稳中有进，表现出强大的发展韧性和活力。从发展趋势来看，我国
经济工作将继续稳中求进工作总基调，实施更加积极有效的宏观政策，激发市场活力，推动经济持续回升向
好。2025年1月5日，国家发改委和财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换
新政策的通知》，随着系列政策出台落地，政策组合效应不断释放，将会进一步释放汽车市场潜力。2025年
，汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，汽车产销将继续保持增长。
根据公安部统计数据，2024年全国汽车保有量达到3.53亿辆，全国96个城市汽车保有量超过100万辆，
中国超大规模汽车市场的优势越来越明显。同时，相比于其他发达国家的千人保有量，我国汽车市场仍有着
广阔的发展空间。
作为汽车整车行业的上游行业，汽车零部件行业是汽车工业的重要组成部分。公司车身零部件业务竞争
较为充分，市场化程度较高，汽车行业的高速发展，既是机遇也是挑战。公司将不断加强对新工艺新产品的
研发，推动公司车身零部件生产工艺水平提升和产业的拓展升级，提升公司产品的核心竞争力。
2.公司供应链综合服务业务所处行业格局和发展趋势
2024年，我国物流运行环境不断改善，物流与产业加速融合创新，市场规模优势继续巩固，社会物流运
行效率稳步提升，全年物流运行呈现积极变化。近年来，现代物流政策支撑体系不断完善。党的二十届三中
全会在完善流通体制、降低全社会物流成本等方面提出明确要求，为现代物流发展指明方向。报告中指出，
有效降低全社会物流成本不是简单降低运输成本，也不是要压缩物流企业的合理利润，更不是要影响物流从
业人员的收入。而是要通过调结构、促改革，优化全社会物流资源配置，加强物流各环节协同衔接，全面提
升物流体系运行效率。对于广大实体企业来说，降低全社会物流成本将迎来实质性利好。
公司供应链综合服务主要客户集中在汽车行业。多年来，公司充分利用资本市场平台，整合上下游产业
链。报告期内，公司持续进行汽车零部件生产制造、零部件供应链物流服务、汽车零部件包装器具业务的有
机整合，探索建立符合公司情况的物流业制造业融合发展模式，以发挥汽车零部件制造和供应链物流服务之
间的协同效应，通过更高效地配置资源，发挥公司细分市场的核心竞争力，将公司打造成行业领先的汽车零
部件制造商和物流服务供应商。
(二)公司发展战略
鉴于公司目前的汽车车身零部件业务和供应链综合服务业务状况，综合考虑公司面临的内外部环境，结
合行业发展现状和趋势，公司发展战略未发生变化：以制造与物流为重要业务发展方向，稳定发展现有业务
的基础上，充分利用资本市场平台，整合上下游产业链，向智能制造和智慧物流方向进行外延式发展，将公
司打造成具有行业影响力的产品和服务供应商。
(三)经营计划
2025年，根据国内经济形势以及汽车行业总体发展预测，以及公司主要客户经营现状，公司经营管理面
临显著压力。为此，公司将采取积极的应对措施，通过业务资源优化配置，稳固现有业务基本盘，以成本管
控与效率提升为管理核心，同时积极开拓新业务，并充分利用资本市场平台寻找产业整合机会，推动公司高
质量发展，具体重点的经营措施如下：
1.降本增效是重点工作。2025年，公司主营业务仍将处于激烈竞争的市场环境，降本增效工作是长效工
作重点。2025年度公司将基于市场动态，通过持续深化资源整合、强化采购管控、推进精益管理、优化业务
流程等举措，有效降低运营成本，提升产品与服务竞争力，推动降本增效工作的有效落实。
2.加大市场开发力度。2025年国内汽车市场竞争激烈程度不减，但整体发展趋于稳健。公司将积极把握
行业发展趋势，密切关注行业动态，充分发挥汽车零部件业务与供应链综合服务业务的协同优势，持续深化
市场布局，拓展新客户、新业务。
3.持续推进新工艺、新产品的研发创新，深化新技术、新系统的应用研究。汽车零部件业务方面，积极
响应国家汽车产业高质量发展战略，持续加大研发投入力度，特别是在新工艺新产品方面的研究，推动车身
零部件生产工艺水平提升和产品的拓展升级。供应链综合服务业务方面，公司重视信息化、电子化大趋势下
物流供应链相关业务发展要求，升级开发物流系统，继续推进物流智慧化改造工作，提升竞争力。
4.业务整合，提升盈利能力。一方面对公司现有业务根据盈利能力和市场发展趋势，积极推进业务结构
调整与资源优化配置，着力提升经营效益；另一方面，利用资本市场平台向外寻找产业整合的机会，公司将
持续关注与现有业务具有协同效应的优质标的，发挥资本市场平台作用，寻找产业整合的机会，充实优化产
业结构，快速获得新技术、新产品和市场份额，增强公司核心竞争力，加速企业的成长和发展。
(四)可能面对的风险
1、汽车产业政策发生不利变动的风险
汽车产业是国民经济的主要支柱性产业，也是驱动我国国民经济发展的重要力量之一。为进一步扶持汽
车产业的发展并鼓励汽车行业的产业升级及重组整合，国家发展改革委、国务院相继发布了一系列政策性文
件。但随着汽车销售数量及汽车保有量的快速增长，城市交通拥堵、能源、环境危机等一系列问题也越来越
引起人们的关注，为抑制私家车的过快增长，部分城市出台了限制性措施并大力提倡公共交通。如未来汽车
产业政策发生变化，公司的经营及盈利能力将会受到一定的不利影响。
2、客户集中度风险
综合考虑到整车制造商客户的实力、信誉，与其合作的可持续性及物流成本等因素，本公司在发展初期
重点开发客户较为单一，目前主要客户为上汽通用、上汽大众，重点客户开发导向也使得本公司的客户集中
度相对较高，如重要客户订单转移或经营状况、相关产品竞争力发生重大不利变化，将直接影响到本公司的
生产经营，从而给公司的经营和盈利能力造成不利影响。
3、主要原材料价格波动的风险
公司车身零部件产品的主要原材料为车用板材，主要原材料占公司生产成本的比重较大，且公司对于车
用板材等原材料的议价能力较弱。因此，原材料价格的波动将对公司毛利水平带来影响。若未来车用板材等
原材料价格波动幅度较大或持续上升，将对公司车身零部件业务经营造成压力，从而影响公司的盈利水平。
4、市场竞争及业务替代风险
目前公司主要客户的车身零部件一级供应商除本公司外还有其他供应商，公司与这些公司存在直接的竞
争关系，一方面这种竞争可能降低产品价格，导致产品毛利率缓慢下降的风险，另一方面如公司产品及服务
发生严重质量问题及重大风险，将会削弱公司的市场竞争力并可能会对公司未来新订单的投标竞价造成不利
影响，公司业务存在被其它车身零部件一级供应商替代的风险。
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