经营分析☆ ◇603014 威高血净 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
血液净化医用制品的研发、生产和销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
耗材/制剂(产品) 13.69亿 77.84 6.00亿 90.14 43.86
医疗设备(产品) 3.52亿 20.04 5686.71万 8.54 16.14
其他(产品) 3040.35万 1.73 593.67万 0.89 19.53
其他医疗产品(产品) 685.09万 0.39 283.61万 0.43 41.40
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 15.74亿 89.54 6.07亿 91.08 38.53
其他国家和地区(地区) 1.84亿 10.46 5938.72万 8.92 32.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液净化医用制品(行业) 37.05亿 98.31 15.03亿 99.11 40.55
其他业务(行业) 6355.53万 1.69 1350.61万 0.89 21.25
─────────────────────────────────────────────────
耗材/制剂(产品) 28.92亿 76.74 13.29亿 87.69 45.97
医疗设备(产品) 7.41亿 19.66 1.31亿 8.66 17.72
其他医疗产品(产品) 7219.13万 1.92 4183.06万 2.76 57.94
其他业务(产品) 6355.53万 1.69 1350.61万 0.89 21.25
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 33.94亿 90.06 13.99亿 92.27 41.22
其他国家和地区(地区) 3.11亿 8.26 1.04亿 6.83 33.30
其他业务(地区) 6355.53万 1.69 1350.61万 0.89 21.25
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 27.43亿 72.79 9.79亿 64.57 35.68
直销(销售模式) 9.62亿 25.52 5.24亿 34.54 54.44
其他业务(销售模式) 6355.53万 1.69 1350.61万 0.89 21.25
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
耗材类(产品) 13.69亿 77.55 6.34亿 87.47 46.36
设备类(产品) 3.22亿 18.25 5812.32万 8.01 18.05
其他(产品) 7414.69万 4.20 3273.32万 4.51 44.15
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 15.76亿 89.29 6.55亿 90.30 41.57
其他国家和地区(地区) 1.48亿 8.36 5729.96万 7.90 38.84
其他业务(地区) 4151.42万 2.35 1305.45万 1.80 31.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液透析器(产品) 18.38亿 51.00 11.51亿 75.50 62.60
血液透析机(产品) 6.20亿 17.20 1.22亿 7.99 19.64
血液透析管路(产品) 4.95亿 13.74 8382.17万 5.50 16.93
透析配套产品(产品) 3.42亿 9.49 9301.82万 6.10 27.19
腹膜透析液(产品) 2.39亿 6.64 6097.50万 4.00 25.48
其他(产品) 6948.81万 1.93 1395.39万 0.92 20.08
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东(地区) 11.21亿 31.11 --- --- ---
境内:西南(地区) 5.01亿 13.90 --- --- ---
境内:华南(地区) 4.26亿 11.81 --- --- ---
境内:华中(地区) 3.97亿 11.01 --- --- ---
境内:华北(地区) 3.61亿 10.01 --- --- ---
境内:东北(地区) 2.94亿 8.16 --- --- ---
境内:西北(地区) 2.40亿 6.66 --- --- ---
境外(地区) 1.95亿 5.40 --- --- ---
其他业务收入(地区) 6948.81万 1.93 1395.39万 0.92 20.08
其他(补充)(地区) 12.80 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 25.45亿 70.61 --- --- ---
直销模式(销售模式) 9.90亿 27.46 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 6948.81万 1.93 1395.39万 0.92 20.08
其他(补充)(销售模式) 12.80 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售7.47亿元，占营业收入的19.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 74656.51│ 19.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购11.30亿元，占总采购额的59.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 112956.94│ 59.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
1、所属行业
公司专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指
引》，公司属于专用设备制造业（CG35）中医疗仪器设备及器械制造。根据我国《国民经济行业分类》（GB
/T4754-2017），公司属于专用设备制造业（C35）中医疗仪器设备及器械制造业（358）。
2、行业发展情况
公司所处的血液净化行业，具有知识密集、资金密集、多学科交叉的行业特点，是我国医疗健康卫生事
业的重要组成部分。从宏观环境来看，近年来国家层面持续释放政策红利，陆续出台政策文件，优化审批流
程、提升基层治疗条件，为行业构建了稳定向好的外部环境。与此同时，随着我国人口老龄化进程加速，糖
尿病、高血压等慢性病引发的终末期肾病（ESRD）患病人群基数不断扩大，国民健康管理意识的觉醒以及人
均可支配收入带来的医疗支付能力提升，共同推动血液净化市场进入了一个长周期的规模化扩张阶段。
自2012年国务院将ESRD纳入大病医保范畴后，医保支付政策的落地执行显著降低了患者的经济门槛。目
前全国多数地区已实施血液透析费打包收费模式，部分地区医保报销比例甚至高达95%及以上，极大地释放
了有效需求。据弗若斯特沙利文预测，至2030年，中国ESRD患者的血液透析与腹膜透析治疗率将分别攀升至
54.29%和7.53%，治疗渗透率的持续提升为行业提供了广阔的增长空间。
带量采购政策的出台，对行业的重塑效果显著。带量采购虽然短期内压缩了产品利润率，但也剔除了流
通环节的冗余空间，为中标企业锁定了医院采购量和入院渠道，推动资源向拥有规模化产能、雄厚资金实力
及高效仓储物流能力的龙头企业倾斜。在这一过程中，缺乏核心竞争力的中小企业面临淘汰，行业集中度显
著提升，竞争格局由分散走向集约，龙头企业的规模效应愈发明显。
与此同时，技术创新正成为驱动行业发展的核心动力。目前，血液透析与腹膜透析作为主流治疗方案，
其产品迭代紧紧围绕临床痛点展开。在血液透析领域，核心耗材透析器的研发重点在于优化膜材料及结构，
旨在提升超滤系数及中大分子毒素的清除能力，从而降低并发症风险，提升患者治疗体验；作为血液透析配
套产品的透析管路，虽然功能趋同，但研发趋势已转向安全性升级，特别是通过改进灭菌工艺以及全面推广
使用非DEHP增塑剂，以规避潜在毒性风险，提升患者使用的安全性。
综上所述，当前我国血液净化行业正处于市场扩容、政策重塑与技术迭代的关键时期。公司将凭借成熟
的销售渠道、持续的研发投入能力和敏锐的技术洞察力，继续保持竞争优势，为我国血液净化行业发展注入
强劲动能。
（二）报告期内公司从事的业务情况
1、公司的主营业务及主要产品
公司自成立以来始终专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透
析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售，是国
内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。
公司掌握血液透析器关键制膜技术和生产工艺，是中国血液净化行业中较早在血液透析用中空纤维膜技
术上取得突破的国产厂商之一，也是国内较早拥有中空纤维膜纳米级侧壁孔结构测定等关键技术的厂商。公
司自主研发的血液透析器系列产品在清除率、超滤系数、筛选系数等关键性能指标上接近、达到或超过国外
领先厂商主流产品，处于行业领先水平。
公司产品销售覆盖了我国31个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过6000家医院、透析中心等医疗机
构，其中超过1000家三级医院。从一、二线城市到三、四线城市到深入县城乡镇，从大型三级医院到一二级
医院再到社区、乡镇卫生院，公司始终坚持并努力满足着国内众多透析患者的广泛需求，积极践行“延续生
命，传递关爱”的企业使命。
2、公司的主要经营模式
（1）研发模式
公司高度重视研发组织建设，建立了与自身业务规模、研发战略相适应的高效研发体系，实现了产品由
设计开发、注册取证、工艺及设备验证，到生产转化的全流程的开发和管理。同时，公司质量管理部门、生
产部门、采购部等部门协同配合研发工作，保证资源合理配置，能够显著提升产品研发效率，确保公司不断
推出符合临床需求的技术和产品，有利于公司保持较高的市场竞争力。
（2）采购模式
公司制定了《采购管理制度》，并设立采购部主要负责采购物品和服务的供应商寻源、价格谈判、合同
签订、组织设备验收、付款及供应商管理等工作。在申请部门和归口管理部门提报具体采购需求，并经由公
司相关领导审批后，采购部依据请购需求的具体要求以谈判采购、比价采购、招标采购等形式，综合考虑报
价、交期、质量保证、付款方式等因素后，选择合适的供应商按需采购。
（3）生产模式
公司综合考虑产品销售情况、市场情况等制定生产计划、安排生产。公司生产管理部门总体根据年度生
产计划，并参考交货期、历史销售数据、生产设备状况等制定月度生产计划。各个生产车间根据月度生产计
划，同时充分考虑物流计划、生产能力、安全库存水平、现有库存量、生产顺序等因素来进行分解并合理安
排各类产品的生产。
（4）销售模式
报告期内，公司销售采用直销和经销相结合的模式，以经销为主、直销为辅。
经销模式下，公司与经销商之间进行买断式销售，终端客户将采购产品需求告知经销商，由经销商根据
终端客户的需求及自身计划将订单下达至公司，后续的出货、开票、付款和对账均由公司与经销商完成。公
司现已在全国范围内建立了完善的经销体系，经销网络在覆盖国内的基础上，正逐步向海外扩展。
报告期内，公司对部分公立及民营医院、血液透析中心等终端客户采用直销模式进行销售。直销模式下
，终端客户将产品需求告知公司，按约定的价格和实际发货数量结算。直销客户回款账期在结合公司财务制
度及相关规定的基础上，与客户进行约定，并提前在公司备案。
3、市场地位
公司始终践行着“矢志成为全球领先的血液净化综合解决方案提供商”的企业愿景，经过20余年深耕，
已成为国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。自成立以来，公司积极探索血液净化前沿领域，
不断加深血液净化行业整体认识，持续积累宝贵经验。
报告期内，公司市场地位未发生重大变化。
4、主要的业绩驱动因素
（1）市场需求不断扩容
随着人口老龄化加剧，以及糖尿病、高血压等慢性病发病率的不断提高，CKD的发病率也在持续提升。
根据沙利文研究数据，2019年我国ESRD患者数量为302.52万人，占全球ESRD患者数量的30%以上。2019-2023
年，我国ESRD患者数量从302.52万人增加到412.59万人，复合年均增长率为8.07%。预计到2027年，中国ESR
D患者数量将增至527.13万人，2023-2027年的复合年均增长率为6.32%，高于同期全球患者增长速度。
此外，随着2012年国务院将ESRD列入大病医保以来，陆续有大病医保支付相关的政策进一步落地，并覆
盖了城乡居民。在大部分地区实行血液透析打包收费，部分地区医保报销比例达95%以上，极大缓解了患者
的支付负担，治疗渗透率不断提升。
（2）政策红利逐步释放
近年来，国家陆续出台相关政策推进血液净化行业发展。2021年，国家卫健委印发的《“千县工程”县
医院综合能力提升工作方案（2021-2025年）》提出，到2025年，全国至少1000家县级医院达到三级医院医
疗服务能力水平，为公司深入探索下沉市场提供了政策支持。2024年，国务院印发的《推动大规模设备更新
和消费品以旧换新行动方案》，鼓励医疗机构设备更新，为公司血液透析机等透析设备进入各级医院及血透
中心创造了有利条件。
2026年2月，国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局联合印发《2026年卫生健康系统为民服务实事项
目》（国卫办函〔2026〕27号），明确常住人口超过6万的县均能提供血液透析服务，并推动全国新增350家
乡镇卫生院、社区卫生服务中心开展血液透析服务。
上述政策形成合力，推动血液透析服务网络加速向县域及基层社区延伸，持续释放透析设备配置、更新
及配套耗材的市场需求，为公司渠道下沉与业务放量拓展了广阔的增量空间。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，在国际经济形势复杂严峻及国内医疗器械行业改革调整的背景下，公司按照董事会既定
的发展战略，紧扣“转型升级”年度管理主题，深入推进“开源、节流、提质、降本、增效”五项重点工作
，加快产业升级，全面推进制造升级、销售升级、管理升级，努力开创公司发展新局面。
多年的技术沉淀与专注经营，使公司核心竞争力获得权威认可。报告期内，公司收到中华人民共和国工
业和信息化部下发的《制造业单项冠军企业证书》。制造业单项冠军企业是指长期专注于制造业特定细分领
域，生产技术或工艺水平国际先进，单项产品市场占有率位居全球或国内前列的企业。公司是本次评选中透
析器领域唯一凭借核心产品“空心纤维透析器”上榜的企业，这充分体现了公司在细分领域的领先地位与技
术壁垒。与此同时，公司依托数字化与智能化建设成果，成功入选威海市基础级智能工厂名单。
上述荣誉的获得，是对公司长期专注主业、坚持创新驱动发展的高度肯定，有助于进一步提升公司品牌
影响力，对公司业务经营及长远发展产生积极而深远的影响。
（一）总体经营情况
2026年上半年度，公司实现营业收入175824.38万元，与同期基本持平；实现归属于上市公司股东的净
利润22975.86万元，较上年同期增长4.32%；实现扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者净利润21802.3
4万元，较上年同期增长1.59%；实现扣除股份支付影响后的净利润25588.41万元，较上年同期增长14.73%。
（二）管理提升方面
报告期内，公司以“转型升级”为核心，聚焦管理效能提升，在合规治理、流程治理及数字化转型等方
面取得了阶段性成果。
1、合规治理体系持续完善
基于《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规及《公司章程》要求，公司对多层次治理
架构进行持续性完善，建立健全股东会、董事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会运作机制
，通过定期评估，推动治理架构的效能升级；同时，公司积极开展合规、内控和风险管理，探索构建以合规
管理为抓手，防风险、强内控，以严格风控、有效内控为支撑，促进合规水平提升，确保各类合规要求准确
执行，全面提升公司风险防范和化解能力。
2、流程治理效能显著提升
公司高度重视流程治理，围绕“节流、增效”目标，深入开展全业务链条的流程梳理与优化，覆盖战略
规划、投资决策、生产运营及风险管控等关键节点。通过数据驱动的流程诊断，及时发现并改进运行中的瓶
颈与漏洞，有效强化了内部控制与风险管理，保障了公司运营的合规与高效。同时，为进一步提高流程过程
管控能力，提升流程审批效率，公司开发了“计划填报管理系统”，并于报告期内取得了相关软件著作权。
3、数字化转型迈入新阶段
公司于2026年1月29日正式上线制造数字化运营平台，推动生产管理模式向“数据驱动”变革。通过运
用先进技术打破数据孤岛，实现业务流程的透明化、标准化和敏捷化，公司实现了生产过程的精细化管理和
可视化管控，显著提升了管理效率与决策科学性，为“提质、降本”战略落地提供了坚实的数字化支撑。
（三）研发、产品线扩充方面
公司以持续的研发投入为基础，技术水平不断提升、产品类型不断丰富、产品结构不断优化。报告期内
，公司共计投入研发费用6770.17万元，占当期营业收入的比例为3.85%，取得发明授权专利5项，实用新型
专利8项，外观设计专利1项。
公司专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，及时跟踪血液净化行业前沿技术和先进产品研发方
向，持续进行研发投入，以保持公司在同行业中的技术竞争优势。
公司坚持科技创新引领，在现有进口设备基础上，突破技术壁垒，对核心生产模块进行创新性升级改造
，匹配先进技术工艺，持续开发高技术含量、高附加值、高品质产品。
公司在优化成熟类产品的基础上，持续进行新型高性能血液透析器及其他血液净化医用制品的研发，持
续丰富、优化产品管线，不断提升自主研发能力和血液透析制造设备、血液透析产品的迭代升级效率，从而
形成对主营业务的有效支撑，以产品的不断创新和迭代升级巩固血液透析医疗器械市场地位，加速我国血液
透析耗材产品的进口替代进程，更好地为透析患者提供高品质、适用性强的血液净化医用制品。
（四）市场拓展方面
公司锚定血液净化主业核心赛道，以战略定力应对行业波动与挑战，通过“稳存量、拓增量”双轮驱动
，系统性推进市场拓展战略布局。
深耕存量市场，公司依托成熟且专业的销售网络，凭借长期积累的终端客户资源，持续深化与客户的战
略合作关系。以客户需求为导向，通过优化供应链体系、提升服务响应速度，强化供应保障能力，有效巩固
销售渠道的稳定性与终端用户忠诚度，筑牢市场根基。
开拓增量市场，公司立足国内、放眼全球，积极推进国产品牌国际化战略。通过组建专业化国际营销团
队，加强品牌建设与市场推广，在全球重点区域完成业务布局。同时，持续提升产品技术竞争力与品牌影响
力，稳步迈向“成为全球领先的血液净化综合解决方案提供商”的战略愿景。
（五）投资者权益保护方面
公司主营业务发展稳定，盈利能力较强，公司经营发展状况能够为实现股东回报规划提供坚实基础。为
与投资者共享公司发展成果、践行上市公司社会责任、实现股东利益最大化，公司董事会将严格按照《公司
章程》《证券法》以及中国证监会、上交所有关规定，积极实施利润分配政策，注重对股东的合理回报并兼
顾公司的可持续发展，保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。
三、报告期内核心竞争力分析
公司作为国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一，具备领先的技术优势和扎实的工程化能力
，系统性建立了具有多领域研发转化潜力的生物医用膜技术平台。同时，依靠先进的生产制造能力和严格的
质量体系，辅以深度覆盖及立体化的销售网络，共同构筑了公司的核心竞争力。
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。
〖免责条款〗
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