经营分析☆ ◇603014 威高血净 更新日期：2025-05-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
血液净化医用制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液透析器(产品) 18.38亿 51.00 11.51亿 75.50 62.60
血液透析机(产品) 6.20亿 17.20 1.22亿 7.99 19.64
血液透析管路(产品) 4.95亿 13.74 8382.17万 5.50 16.93
透析配套产品(产品) 3.42亿 9.49 9301.82万 6.10 27.19
腹膜透析液(产品) 2.39亿 6.64 6097.50万 4.00 25.48
其他(产品) 6948.81万 1.93 1395.39万 0.92 20.08
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东(地区) 11.21亿 31.11 --- --- ---
境内:西南(地区) 5.01亿 13.90 --- --- ---
境内:华南(地区) 4.26亿 11.81 --- --- ---
境内:华中(地区) 3.97亿 11.01 --- --- ---
境内:华北(地区) 3.61亿 10.01 --- --- ---
境内:东北(地区) 2.94亿 8.16 --- --- ---
境内:西北(地区) 2.40亿 6.66 --- --- ---
境外(地区) 1.95亿 5.40 --- --- ---
其他业务收入(地区) 6948.81万 1.93 1395.39万 0.92 20.08
其他(补充)(地区) 12.80 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 25.45亿 70.61 --- --- ---
直销模式(销售模式) 9.90亿 27.46 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 6948.81万 1.93 1395.39万 0.92 20.08
其他(补充)(销售模式) 12.80 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液透析器(产品) 18.35亿 51.95 11.91亿 77.11 64.93
血液透析机(产品) 6.52亿 18.45 1.44亿 9.30 22.04
血液透析管路(产品) 4.35亿 12.32 7554.14万 4.89 17.37
透析配套产品(产品) 3.70亿 10.48 8176.88万 5.29 22.08
腹膜透析液(产品) 1.62亿 4.58 3599.84万 2.33 22.28
其他(产品) 7852.06万 2.22 1667.92万 1.08 21.24
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东(地区) 11.51亿 32.60 --- --- ---
境内:西南(地区) 4.37亿 12.38 --- --- ---
境内:华南(地区) 4.36亿 12.34 --- --- ---
境内:华北(地区) 4.11亿 11.62 --- --- ---
境内:华中(地区) 3.59亿 10.18 --- --- ---
境内:东北(地区) 3.01亿 8.53 --- --- ---
境内:西北(地区) 2.31亿 6.55 --- --- ---
境外(地区) 1.26亿 3.58 --- --- ---
其他业务收入(地区) 7852.06万 2.22 1667.92万 1.08 21.24
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 25.11亿 71.09 --- --- ---
直销模式(销售模式) 9.43亿 26.69 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 7852.06万 2.22 1667.92万 1.08 21.24
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
血液透析器(产品) 17.47亿 51.00 11.54亿 78.48 66.02
血液透析机(产品) 6.61亿 19.28 1.44亿 9.80 21.82
血液透析管路(产品) 4.15亿 12.10 6485.82万 4.41 15.64
透析配套产品(产品) 3.14亿 9.17 5115.21万 3.48 16.29
腹膜透析液(产品) 1.58亿 4.61 3637.84万 2.47 23.05
其他(产品) 1.32亿 3.85 1985.10万 1.35 15.07
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东(地区) 11.31亿 33.01 --- --- ---
境内:华南(地区) 4.41亿 12.87 --- --- ---
境内:西南(地区) 4.33亿 12.64 --- --- ---
境内:华北(地区) 4.05亿 11.82 --- --- ---
境内:华中(地区) 3.23亿 9.44 --- --- ---
境内:东北(地区) 2.67亿 7.79 --- --- ---
境内:西北(地区) 2.30亿 6.71 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1.32亿 3.85 1985.10万 1.35 15.07
境外(地区) 6399.30万 1.87 --- --- ---
其他(补充)(地区) 19.41 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 23.64亿 69.00 --- --- ---
直销模式(销售模式) 9.30亿 27.15 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 1.32亿 3.85 1985.10万 1.35 15.07
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.63亿元，占营业收入的21.16%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│威高集团 │ 36564.98│ 10.15│
│国药集团 │ 18843.67│ 5.23│
│华润集团 │ 9148.60│ 2.54│
│上海医药 │ 6014.31│ 1.67│
│上海宝树 │ 5694.99│ 1.58│
│合计 │ 76266.55│ 21.16│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.84亿元，占总采购额的57.14%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│威高日机装 │ 34696.21│ 25.28│
│威高泰尔茂 │ 18005.95│ 13.12│
│威高集团 │ 11354.29│ 8.27│
│科思创 │ 7722.42│ 5.63│
│长沙安特医疗器械有限公司 │ 6653.41│ 4.85│
│合计 │ 78432.28│ 57.14│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
（一）公司经营的主要业务和主要产品或服务
1、主营业务基本情况
威高血净成立于2004年，自成立以来始终专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品包括
血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配
套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。
血液透析业务方面，根据弗若斯特沙利文数据，2023年公司在国内血液透析器领域的市场份额占比为32
.5%，位列全行业第一；在国内血液透析管路领域的市场份额占比为31.8%，位列全行业第一；公司获授权独
家销售的威高日机装及日机装品牌血液透析机在国内血液透析机领域的市场份额占比为24.6%，位列全行业
第二，仅次于费森尤斯医疗。腹膜透析业务方面，公司与国际血液净化知名企业泰尔茂合作，由合资企业威
高泰尔茂研发并生产出了国内首款获批的中性腹膜透析液，公司获授权在中国大陆地区独家销售威高泰尔茂
所生产的腹膜透析液。根据弗若斯特沙利文数据，2022年公司获授权独家销售的威高泰尔茂品牌腹膜透析液
在国内腹膜透析液领域的市场份额占比为3.6%，位列全行业第五。
公司掌握血液透析器关键制膜技术和生产工艺，是中国血液净化行业中较早在血液透析用中空纤维膜技
术上取得突破的国产厂商之一，也是国内较早拥有中空纤维膜纳米级侧壁孔结构测定等关键技术的厂商。公
司自主研发的血液透析器系列产品在清除率、超滤系数、筛选系数等关键性能指标上接近、达到或超过国外
领先厂商主流产品，处于行业领先水平。基于深耕行业多年的丰富经验，公司在行业内较早实现了国产透析
器生产的标准化，并参与了包括《血液透析及相关治疗血液透析器、血液透析滤过器、血液滤过器和血液浓
缩器》《血液透析及相关治疗血液净化装置的体外循环血路》等主要行业标准的制定。
截至本招股意向书签署日，公司拥有第III类医疗器械产品注册证15张；报告期内，公司产品销售覆盖
了我国31个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过6,000家医院、透析中心等医疗机构，其中超过1,000家
三级医院。从一二线城市到三四线城市到深入县城乡镇，从大型三级医院到一二级医院再到社区、乡镇卫生
院，公司始终坚持并努力满足着国内众多透析患者的广泛需求，积极践行“延续生命，传递关爱”的企业使
命。
2、主要产品的基本情况
我国拥有庞大的终末期肾病（ESRD）患者基数。根据弗若斯特沙利文数据，2023年，我国ESRD患者人数
达到412.59万人，占到全球ESRD患者人数的37.0%；而国内ESRD患者的透析治疗率相较于发达国家/地区仍有
较大差距。
为更好满足各阶段ESRD患者的治疗需求，公司重点布局血液透析和腹膜透析两大赛道，辅以透析配套产
品的销售。血液透析产品主要包括血液透析器、血液透析管路以及血液透析机等，腹膜透析产品主要包括腹
膜透析液等。
（1）血液透析产品
血液透析是目前最常用、最重要的ESRD血液净化方法，也是ESRD患者主要的治疗手段。围绕血液透析全
过程，公司提供全面的血液透析产品，主要包括：
①血液透析器
血液透析器，也称“人工肾”，是血液透析时专门用于清除血液中代谢毒素及多余水分的装置，也是血
液透析的关键。为促进代谢毒素分子在血液与透析液之间的有效交换，血液透析器内有着数以千计的中空纤
维膜，而中空纤维膜的孔径分布直接决定了可以从血液中滤出的代谢毒素分子的大小和数量。一般而言，平
均孔径越大，可以去除的毒素类型越多、分子量范围越宽，但相对的也可能导致营养物质丢失越多，因此在
临床治疗中医务工作者需根据不同患者的具体情况来选择不同孔径的血液透析器。
截至本招股意向书签署日，公司拥有五大系列、中空纤维膜孔径大小型号齐全的血液透析器产品。从中
空纤维膜孔径最小的低通量F系列、孔径较大的中通量MF系列到孔径最大的高通量HF及EH系列，再到专门为
血液透析滤过模式而设计的血液透析滤过器HDF系列，公司丰富的血液透析器产品线能够满足血液透析患者
多样化的需求。公司血液透析器产品均为经国家药监局批准的第三类医疗器械。
②血液透析管路
血液透析管路又称体外循环管路，在血液透析过程中充当着血液通道的作用，是连接人体和透析装置的
重要部分。一套血液透析管路通常由血液侧管路（动脉管路、静脉管路）和其他辅助管路组成。其中动脉管
（红色）将血液引流至血液透析器，静脉管（蓝色）将净化后的血液回输至体内。
截至本招股意向书签署日，公司共有数十款不同规格、型号的血液透析管路，可以与市场上绝大多数的
血液透析机进行兼容。公司血液透析管路产品均为经国家药监局批准的第三类医疗器械。
③血液透析机
血液透析机是目前最重要的血液透析设备，主要功能是使透析液和病人的血液对向回流，同时保持透析
液压力、浓度和温度的正常稳定。
为提升血液净化全产品的协同效应、巩固全产业链覆盖和生态竞争优势，公司与国际血液净化知名企业
日机装合资设立威高日机装从事血液透析机的开发及生产，威高日机装、日机装授权公司在中国大陆地区独
家销售威高日机装及日机装品牌的血液透析机。
公司独家销售的威高日机装及日机装品牌血液透析机主要由体外血液循环系统以及透析液循环系统组成
。体外血液循环系统由血泵、肝素泵、动脉压监测仪、静脉压监测仪、空气监测器组件等组成，结合灵敏快
速的控制系统，可高效满足正常的血液动力学要求。透析液循环系统包括供水控制系统、加热系统、脱气系
统、混合系统、平衡控制系统、脱水控制系统、漏血监测系统等，通过配套多种消毒功能模式，可最大程度
保证液路的纯净。
截至本招股意向书签署日，公司独家销售的血液透析机型号主要包括DBB-EXA及DBB-EXAESS和DBB-27C，
均为经国家药监局批准的第三类医疗器械。
（2）腹膜透析产品
腹膜透析是利用人体腹膜作为半透膜，以腹腔作为交换空间，通过弥散和对流作用，清除体内过多水分
，代谢产物和毒素，达到血液净化、替代肾脏功能的
治疗技术。腹膜透析是治疗急性肾损伤和慢性肾衰竭的有效肾脏替代治疗方法之一，而腹膜透析液是腹
膜透析的重要组成部分。公司与国际血液净化知名企业泰尔茂合作，与泰尔茂在中国境内的子公司泰尔茂中
国合资成立威高泰尔茂从事腹膜透析液的开发及生产，威高泰尔茂授权公司在中国大陆地区独家销售威高泰
尔茂品牌腹膜透析液。
截至本招股意向书签署日，公司独家销售的腹膜透析液主要包括两大系列、数十款不同型号规格的腹膜
透析液产品，其中由威高泰尔茂研发、生产的中性、低GDP双室袋腹膜透析液系国内首个获批上市的中性腹
膜透析液产品。公司销售的腹膜透析液产品均经国家药监局注册为药品。
（3）透析配套产品
围绕主要产品线，公司同步销售相关透析配套产品，包括血液灌流器、透析粉/液、穿刺针、腹膜透析
用碘伏帽等，以更好的满足终端用户需要，提高用户粘性。
●未来展望:
（一）战略规划
自成立以来，公司始终专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品血液透析器、血液透析
管路、血液透析机以及腹膜透析液分别围绕血液透析和腹膜透析领域，是国内产品线最为丰富的血液净化医
用制品厂商之一。未来，公司将在血液净化医用制品领域进一步深耕，以产品的不断创新和迭代巩固国内市
场地位，持续提升品牌影响力，致力于成为国际一流的血液净化医用制品提供商。
（二）报告期内为实现战略目标已采取的措施及实施效果
为达成公司总体发展战略，公司主要从生产、技术、销售等方面采取相关措施：
1、不断增强生产能力，完善质量保证体系
在产能提升方面，报告期内，公司积极加强生产基地建设，不断提升必要产能。随着募投项目的逐步实
施，公司将继续实施扩产战略，加速全国产能布局。公司产能的逐步提升将进一步稳固和提高公司的市场地
位，扩大公司在血液净化医用制品领域的影响力。
2、重视研发技术投入，积极进行技术转化
报告期内，公司研发费用分别为18,284.24万元、15,485.60万元和16,469.73万元。公司以持续的研发
投入为基础，技术水平不断提升、产品类型不断丰富、产品结构不断优化。
技术投入转化方面，报告期内，公司完成了多项技术积累的成果转化，研发的创新生产工艺、检测方法
等逐步应用在实际生产中。不断提升研发创新能力是增强公司核心竞争力及可持续发展能力的重要保障。
3、建立有效销售渠道，加强品牌建设
公司深耕行业多年，拥有经验丰富的销售团队。报告期内，公司产品销售覆盖了我国31个省、直辖市和
自治区，最终销往我国超过6,000家医院、透析中心等医疗机构，其中超过1,000家三级医院。
品牌建设方面，报告期内，公司积极参与全国或区域内有影响力的学术会议等，加强与一线专家的沟通
交流，强化公司的品牌形象。
（三）未来规划采取的措施
1、以产品的不断创新和迭代升级巩固血液透析医疗器械市场地位
自成立以来，公司不断推动研发创新，形成并储备先进生产制造技术。未来，公司将继续于血液净化医
用制品市场深度覆盖并持续创新，推动现有血液净化相关产品的迭代升级，巩固现有市场地位。
2、持续提升品牌影响力，进一步优化营销体系建设
基于集采及带量采购政策带来的行业整合以及国产替代的趋势，公司将持续投入品牌建设，不断提升国
产品牌的影响力，持续向市场推出性能优良的国产血液净化相关产品。同时，为把握快速增长的市场需求，
公司将致力于持续优化营销体系建设，根据不同地区的市场需求、定价情况及产品竞争形势，不断优化销售
团队的组织架构，搭建灵活机动的营销体系，全方位提升目前在国内已经建立的营销网络服务能力。
3、以自动化生产制造及精细化管理驱动产销架构升级，持续优化质量控制体系
公司将通过生产设备自动化升级改造及精细化管理持续提升生产效率与市场响应效率。同时，公司将持
续优化质量控制体系，确保采购、生产、销售全环节均严格在质量管理体系标准下进行，提升产品质量及客
户满意度。
〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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