经营分析☆ ◇603042 华脉科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
通信网络物理连接设备的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光缆类(产品) 1.64亿 39.60 1773.83万 22.60 10.83
ODN网络物理连接及保护设备(产品) 1.54亿 37.20 3144.83万 40.07 20.44
光无源器件类(产品) 3612.31万 8.73 1290.40万 16.44 35.72
微波无源器件类(产品) 3316.50万 8.02 916.55万 11.68 27.64
其他(产品) 2490.10万 6.02 673.82万 8.59 27.06
天线类(产品) 174.73万 0.42 49.03万 0.62 28.06
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.72亿 90.05 6790.91万 86.53 18.23
境外(地区) 4117.07万 9.95 1057.54万 13.47 25.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信网络设备制造(行业) 7.41亿 78.75 1.07亿 72.50 14.39
无线通信网络设备制造(行业) 1.05亿 11.13 2222.95万 15.12 21.24
其他业务(行业) 5562.91万 5.92 1819.00万 12.37 32.70
其他(补充)(行业) 3954.38万 4.21 152.72万 --- 3.86
─────────────────────────────────────────────────
光缆类(产品) 4.08亿 43.36 4641.80万 31.25 11.38
ODN网络物理连接及保护设备(产品) 2.91亿 30.97 5297.50万 35.67 18.19
微波无源器件类(产品) 9268.76万 9.86 1973.09万 13.28 21.29
其他业务(产品) 5562.91万 5.92 1819.00万 12.25 32.70
光无源器件类(产品) 4149.13万 4.41 718.67万 4.84 17.32
其他(补充)(产品) 3954.38万 4.21 152.72万 1.03 3.86
天线类(产品) 1197.38万 1.27 249.86万 1.68 20.87
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.20亿 87.16 1.16亿 78.31 14.19
境外(地区) 6513.57万 6.93 1402.25万 9.44 21.53
其他业务(地区) 5562.91万 5.92 1819.00万 12.25 32.70
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光缆类(产品) 1.94亿 42.05 --- --- ---
ODN网络物理连接及保护设备(产品) 1.43亿 30.91 --- --- ---
微波无源器件类(产品) 4146.22万 8.99 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3033.19万 6.57 --- --- ---
其他(产品) 2986.15万 6.47 --- --- ---
光无源器件类(产品) 1519.17万 3.29 --- --- ---
天线类(产品) 793.12万 1.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 3.98亿 86.17 --- --- ---
境外(地区) 3348.51万 7.26 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3033.19万 6.57 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光通信网络设备制造(行业) 8.06亿 73.70 1.35亿 80.21 16.72
无线通信网络设备制造(行业) 1.48亿 13.56 3327.09万 19.79 22.42
其他(补充)(行业) 1.39亿 12.73 1429.59万 --- 10.26
─────────────────────────────────────────────────
光缆类(产品) 4.07亿 37.21 5080.66万 30.22 12.48
ODN网络物理连接及保护设备(产品) 3.45亿 31.51 7440.58万 44.25 21.58
其他(补充)(产品) 1.39亿 12.73 1429.59万 --- 10.26
微波无源器件类(产品) 1.34亿 12.26 2995.61万 17.82 22.33
光无源器件类(产品) 5456.21万 4.99 965.36万 5.74 17.69
天线类(产品) 1425.12万 1.30 331.48万 1.97 23.26
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.47亿 86.55 1.51亿 82.76 15.94
境外(地区) 9461.46万 8.65 1761.40万 9.66 18.62
其他(补充)(地区) 5254.85万 4.80 1383.75万 7.58 26.33
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.72亿元，占营业收入的18.28%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17189.47│ 18.28│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.85亿元，占总采购额的25.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 18489.46│ 25.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务
公司是一家信息通信网络基础设施解决方案提供商，致力于在通信领域为客户创造价值，提供行业领先
的产品与解决方案。公司具备集“研发、设计、制造、销售、服务”一体化的综合能力，持续专注于为国内
外电信运营商、电信主设备商、网络集成商和政企客户提供通信网络物理连接、无线接入、数据中心解决方
案、物联网与系统集成和通信信息增值服务，主要产品覆盖了从局端OLT到用户端ONU的全系列ODN及无线通
信网络建设产品，包括ODN物理连接及保护设备、光无源器件、光缆等光通信产品及微波无源器件、POI多路
接入等无线通信网络建设产品，室内室外设备机箱、机柜、机房系列产品，提供IP防护、供配电、温湿度环
境及节能一体化解决方案；光纤、光缆、光器件及光配线设施全场景有线传输链路解决方案及系列产品；多
模多频无线链路系列产品。广泛应用于通信FTTx、传输网络建设、信息通信机房建设和无线信号室内分布等
领域，能够满足各类公网/专网用户个性化、多样化的需求,形成了通信基础设施、数据中心解决方案、物联
网与系统集成、信息通讯增值服务多元化产品格局。
（二）经营模式
1、采购模式
公司采购模式以《采购管理制度》为基础，综合考虑订单规模以及库存水平等因素而制定采购计划。公
司采购工作由采购部、市场部、质控部共同负责。采购部根据市场部提供的订单情况、既有库存情况制定采
购计划，由专门的采购负责人具体落实采购工作，质控部负责采购产品的质量检验。
2、生产模式
公司通过参加中国移动、中国联通、中国电信等电信运营商、中国铁塔和各类专网等客户的招标，中标
后与客户签订框架协议，框架协议明确约定了采购货物的种类型号、细分类产品价格等信息。客户根据电信
工程建设进度，向公司发送发货指令，根据行业经营特点以及客户个性化需求，公司依据发货指令组织生产
。公司产品的关键零部件及重要工序自行生产和安排，部分工序委托加工，产品从设计、生产、装配、检测
、试验均在企业内部完成。
3、销售模式
公司下游客户主要包括中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔等电信运营商、广电公司，以及轨道
交通、银行、石油、部队等各类行业客户，主要通过参与招投标的方式获取订单。
（三）主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入41,359.26万元，实现归属于上市公司股东的净利润-407.82万元，公司上
半年亏损面同比缩小主要原因是报告期内收入结构优化调整，公司加大了附加值较高产品的销售，加强了运
营商非集采产品市场拓展，销售毛利率提高；信用减值损失较上年减少；公司降本增效，销售、管理、财务
等三项费用有所下降，提升管理水平所致。
（四）市场地位
公司所处通信行业发展前景广阔，在通信配套设施领域深耕二十余年，坚持以技术创新、用户需求为企
业发展导向，坚持产品化发展战略，通过加大技术创新和市场拓展，加强产业链上下游联系，以及企业文化
和团队建设，在行业内保持良好的品牌形象，保持技术竞争优势。产品系列较为完备，解决方案多样，可快
速为客户提供定制化服务。公司主营业务持续完善和优化，整体解决方案的提供能力持续提升，紧跟市场变
化和客户需求，积极调整产业布局，优化产品结构；稳固运营商市场，加强行业市场及海外市场开发力度；
公司凭借技术实力与服务品质，依托公司长期以来的技术积累和竞争优势，与客户、供应商建立了深度良好
的市场关系。
（五）行业发展情况
根据《国民经济行业分类》及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处
行业为制造业（代码为C39）,行业大类名称为计算机、通信和其他电子设备制造业。过去的20年，固定网络
从满足基本的联接需求到提供4K高分辨率视频体验，不断丰富人们的沟通与生活，今天，我们又处于新一轮
变革风口之上，整个社会加速向数字化、智能化转型，全球互联网规模持续扩大，从消费互联网向工业互联
网转型。为满足不同业务场景需求，2023年1月ETSI正式发布了《F5GAdvanced代际标准》白皮书，正式定义
F5GAdvanced(简称F5G-A)代际，指明了从千兆光网到万兆光网的演进之路。
数据中心是数据存储和计算的中心，通信网络的核心地带。2023年2月27日，中共中央、国务院印发《
数字中国建设整体布局规划》，《规划》指出，要打通数字基础设施大动脉。加快5G网络与千兆光网协同建
设，深入推进IPv6规模部署和应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用。系统优化算力基础
设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据
中心等合理梯次布局。整体提升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。
今年以来，三大运营商陆续开启5G-A规模部署，5G发展迈入下半场。5G-A将带来5G能力的多维度提升，
也将进一步提升用户的移动体验，同时使运营商有机会服务更为广阔的行业市场，例如低空经济、智慧网络
汽车等，进而开辟更多新的市场。
2024年5月17日，中国已累积7个地方省市发布了相关行动计划及方案，全面牵引万兆光网建设及全光网
通信基础设施升级。今年5月17日前后，中国移动、中国联通和中国电信三家运营商也分别提出了各自的万
兆光网发展规划，累计有19个省份运营商开展了万兆光网应用探索，并发布了基于FTTR+应用能力的超千兆
升级产品。
《“十四五”信息通信行业发展规划》提出了“十四五”总体目标，即到2025年，信息通信行业整体规
模进一步壮大，发展质量显著提升，基本建成高速泛在、集成互联、智能绿色、安全可靠的新型数字基础设
施，创新能力大幅增强，新兴业态蓬勃发展，赋能经济社会数字化转型升级的能力全面提升。据中国工业和
信息化部《2024年上半年通信业经济运行情况》显示：
2024年上半年，通信行业运行基本平稳。5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设有序推进，网络连
接用户数稳步增长，移动互联网接入流量保持较快增势。三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心
、大数据、云计算、物联网等新兴业务，上半年共完成业务收入2279亿元，同比增长11.4%，占电信业务收
入的25.5%，拉动电信业务收入增长2.7个百分点。其中云计算和大数据收入分别同比增长13.2%和58.6%，物
联网业务收入同比增长12.5%。
光缆线路总长度稳步增加。截至6月末，全国光缆线路总长度达到6712万公里，比上年末净增279.9万公
里。其中接入网光缆、本地网中继光缆和长途光缆线路所占比重分别为62.7%、35.6%和1.7%，本地网中继光
缆比重同比回落0.1个百分点。千兆光纤宽带网络建设稳步推进。截至6月末，全国互联网宽带接入端口数量
达11.7亿个，比上年末净增3354万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.3亿个，比上年末净增3542万
个，占互联网宽带接入端口的96.6%。截至6月末，具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2597万个，比上
年末净增295.1万个。
5G网络建设持续推进。截至6月末，我国移动电话基站总数达1188万个，比上年末净增26.5万个。其中
，5G基站总数达391.7万个，比上年末净增54万个，占移动基站总数的33%,占比较一季度提高2.4个百分点。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
公司一直深耕光通信、无线通信领域，铸就产业坚实基础。在通信行业沉淀多年，行业竞争优势较为明
显，赢得众多客户信赖。产品系列完备，解决方案多样，结合技术服务标准及个性化服务，可以高质量且迅
速为客户提供定制服务。公司的竞争优势主要体现在以下几个方面：
（一）技术研发优势公司自成立以来一直专注于通信网络技术的研究和通信网络建设配套产品的开发工
作，把技术研发作为战略重心之一。在通信网络领域，公司拥有一支高效、稳定的研发团队，该研发团队具
备深厚的专业背景和丰富的行业应用经验，具有较强的研发和自主创新能力，深入了解客户特点，快速响应
市场需求，为公司产品研发提供良好的技术支撑，能有效的为客户提供定制解决方案。公司不断丰富和完善
有线、无线通信基础设施产业，逐步由“无源”向“有源”拓展，由配套设施向通信系统及应用拓展，进一
步成长为给客户提供“五横一纵”云到“端+边”的软硬件融合系统解决方案提供商。随着5G和千兆光网等
新型基础设施建设和应用加快推进，提升行业技术升级的速度，给企业带来了新的机遇和挑战。公司紧跟行
业发展趋势，聚焦技术创新，一方面提升核心研发技术能力，加强公司在无线通信及垂直应用领域的产品开
发和制程工艺水平，另一方面丰富公司核心产品的战略布局，满足5G建设市场需求，提升公司市场占有率，
促进公司长期可持续发展。
2024年半年度公司新增专利20项（其中发明专利16项）。截至2024年6月30日，公司共计获得现行有效
的专利授权643项（其中发明专利130项），软件著作权142项。参与制定标准77项，其中国家标准5项、行业
标准72项。
（二）完善的销售网络与健全的服务体系公司销售网络可以迅速响应客户需求。公司通过通信技术、物
联网、高端制造，实现与客户、合作伙伴共生、共享、共赢的生态价值圈。多年来与中国电信、中国移动、
中国联通、中国铁塔等几大运营商、国内大型通信设备商，以及中石化、中石油、国家油气管网、电力、广
电、市政、铁路、城市轨道交通等行业客户均保持稳定的合作关系。公司推行三个市场同步发展的思路：一
是建立覆盖全国运营商的市场销售体系和服务网络，销售网络已覆盖全国31个省市及自治区；二是建立行业
市场服务平台，广泛服务于能源、军队、电力、广电、轨道交通等通信专网和社会通信市场；三是加大海外
市场开发力度，紧跟国际市场和行业技术发展趋势，结合海外国家经济发展水平、政策环境、基础建设等因
素，进行产品定制开发服务，销售网络覆盖东南亚、欧洲、南美洲及非洲等海外市场。
（三）品牌优势公司凭借较强的设计研发实力、可靠的产品品质、快速响应能力及诚信经营等优势得到
客户认可；通过严格认证体系，提供卓越的客户服务，积极为客户创造价值，并与客户建立了长期稳固合作
关系，形成了较强品牌优势。公司通过与知名客户之间长期稳固的合作关系，在原有产品和领域保持良好合
作的基础上，不断开展新产品和新项目的拓展。
（四）产品质量优势公司持续组织开展质量管理体系、环境管理体系、职业安全健康管理体系建设工作
，按照PDCA持续改进的要求对不符合项进行整改，推动质量管理体系实施细则执行力度。加强原材料检验、
生产过程巡检。加大对供应商产品质量管控力度，提高产品过程质量控制能力，提升产品竞争力。公司取得
能源管理体系证书，进一步优化了公司能源消耗配置并提升了资源利用效率。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，当前外部环境错综复杂，面临国内有效需求依然不足，部分行业产能过剩等挑战，在董
事会领导下，公司坚持稳中求进工作总基调，贯彻高质量发展发展理念，优化产品结构，取得一定成效。目
前仍存在部分运营商中标项目框架订单落地不及预期，订单量下滑影响收入下降；市场结构不合理，海外市
场和行业市场收入占比较低等情形。公司上半年市场开拓情况如下：
1、运营商市场：
中标安徽铁塔2024年室分通用物资采购项目；安徽移动2024年-2025年多载频功放基站拉远系统(地停)
采购（标包3：多载频功放基站数字室分放大拉远系统）项目；中国铁塔北京分公司2024年定制化POI、合路
器采购项目；2024年中国铁塔甘肃省分公司配套综合柜过渡期采购项目；广东铁塔2024年地铁公网覆盖通用
物资（伪装箱）采购项目（二次）；2023年中国联通河南省安阳市公安视频云微模块设备购置单一来源采购
项目；中国铁塔股份有限公司湖北省分公司2024年室外一体化机柜改组装式机房集中采购招标项目；中国移
动湖北公司2024-2025年装配式机房采购项目；中国铁塔股份有限公司湖北省分公司2024年Mini机房集中采
购招标项目（第二次）招标；2024-2025年江苏联通电源输入输出柜、空调配电柜、楼层配电柜集中采购招
标；南京地铁6号线、5号线北段、10号线二期公用通信覆盖工程POI项目；长三角(无锡)马山数据中心1号楼
大机电项目一阶段低压柜增补采购项目；中国电信临港信息园区1.1期机电二期工程低压配电柜采购项目；
新疆移动2023至2024年交流配电柜集中采购项目等。
2、行业市场：
重点推动新产品在能源市场落地，如齐鲁石化隔爆型防爆箱新型布线方案及视频监控用4芯光电复合缆
；胜利油田5G无线数传产品成功落地。成功中标中原油建低压柜项目、2024年华北油气分公司光缆框架协议
松套层绞光缆、光缆；中建-润滑油项目部-低压开关柜等一批-框架协议招标项目；2024年胜利油田分公司
、胜利工程公司34大类电子产品及元器件联合采购方案采购招标项目等；
3、海外市场：
积极参与海外市场5G通信及FTTX建设，深耕东南亚、中南美洲、中亚市场，参加秘鲁、新加坡、中亚等
海外展会，向多家客户提供了华脉的FTTR、5G基站配套、模块化数据中心、小型光伏储能等产品与解决方案
，尝试中东、中亚、南美洲等新兴市场推广与突破。加快海外市场平台建设与人员培养。紧跟各区域通信建
设节拍与步伐，关注和海外商业环境的变化与贸易政策波动。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
