经营分析☆ ◇603051 鹿山新材 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
绿色环保高性能的高分子热熔粘接材料研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品业(行业) 29.46亿 99.84 1.42亿 98.54 4.81
其他业务(行业) 485.25万 0.16 209.91万 1.46 43.26
───────────────────────────────────────────────
热熔胶胶膜(产品) 18.31亿 62.07 -2024.12万 -14.07 -1.11
功能性聚烯烃热熔胶胶粒(产品) 9.74亿 33.01 1.62亿 112.87 16.67
功能性新材料业务(产品) 8762.15万 2.97 -303.27万 -2.11 -3.46
其他(苯乙烯共聚物热熔胶、聚氨 5281.01万 1.79 267.12万 1.86 5.06
酯热熔胶等）(产品)
其他业务(产品) 485.25万 0.16 209.91万 1.46 43.26
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 24.22亿 82.10 5097.09万 35.44 2.10
国外(地区) 5.23亿 17.73 9074.97万 63.10 17.34
其他业务(地区) 485.25万 0.16 209.91万 1.46 43.26
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 29.46亿 99.84 1.42亿 98.54 4.81
其他业务(销售模式) 485.25万 0.16 209.91万 1.46 43.26
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品业(行业) 25.70亿 98.16 2.60亿 100.44 10.13
───────────────────────────────────────────────
热熔胶胶膜(产品) 14.44亿 55.14 1.14亿 44.18 7.93
功能性聚烯烃热熔胶胶粒(产品) 9.11亿 34.78 1.35亿 52.27 14.87
功能性新材料业务(产品) 1.65亿 6.29 806.57万 3.11 4.89
其他(医用材料、降解材料、苯乙 5081.72万 1.94 226.00万 0.87 4.45
烯共聚物热熔胶等)(产品)
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 22.03亿 84.14 1.80亿 69.36 8.16
国外(地区) 3.67亿 14.02 8052.82万 31.07 21.94
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.70亿 98.16 2.60亿 100.44 10.13
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 5.98亿 45.65 --- --- ---
热熔胶膜(产品) 4.94亿 37.70 --- --- ---
功能性聚烯烃热熔胶粒(产品) 2.18亿 16.65 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
橡胶和塑料制品业(行业) 16.52亿 97.56 2.52亿 100.53 15.26
───────────────────────────────────────────────
功能性聚烯烃热熔胶胶粒(产品) 7.42亿 43.81 1.20亿 47.91 16.20
热熔胶膜(产品) 7.01亿 41.43 1.14亿 45.30 16.19
功能性新材料业务(产品) 1.42亿 8.40 1225.43万 4.89 8.61
其他（医用材料、降解材料、苯乙 6642.63万 3.92 610.66万 2.44 9.19
烯共聚物热熔胶等）(产品)
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 14.04亿 82.90 1.90亿 75.86 13.55
国外(地区) 2.48亿 14.66 6185.90万 24.67 24.92
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.52亿 97.56 2.52亿 100.53 15.26
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.88亿元，占营业收入的30.10%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 88813.92│ 30.10│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购16.08亿元，占总采购额的69.29%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 160760.38│ 69.29│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，新一代人工智能迎来跨越式发展，电力需求与日俱增，在应对气候变化的背景下，全球各国
高度重视可持续发展，大力支持绿色低碳能源转型，光伏产业作为新能源的“主力军”，保持着较快的增长
速度。公司围绕战略规划笃定前行，以自主研发创新为核心，坚持新科技和绿色经济的策略，把握全球“双
碳”战略与能源结构转型的历史性机遇，迎接未来经济发展增长的挑战。
报告期内，公司实现营业收入29.51亿元，同比增长12.69%，其中太阳能电池封装胶膜持续保持高速增
长，出货量为21742.93万平方米，同比增长83.55%，功能性聚烯烃热熔胶粒出货量为81782.81吨，同比增长
11.48%，主要产品出货量均取得较好增长，充分体现了公司产品强大的市场竞争力。
报告期内，公司围绕“蓄势赋能，提质增效，促稳求进，全面布局”的战略方针，主要开展了以下工作
：
（一）产能有序提升，大客户开拓进展顺利
报告期内，公司以大客户开发为重点，大客户在公司业务量占比持续提升，带动公司太阳能电池封装胶
膜出货量持续保持高速增长。同时，随着公司IPO及可转债募投项目逐步投产，截至报告期末，太阳能电池
封装胶膜形成4亿平方米/年的产能，功能性聚烯烃热熔胶粒形成12万吨/年的产能。
（二）坚持研发创新，提升产品竞争力
公司自成立以来，始终坚持技术与产品的创新，围绕核心技术加强产品研发与自主创新投入，提升公司
产品的综合竞争力。
在太阳能电池封装胶膜领域，公司持续优化和迭代太阳能电池封装胶膜技术。公司研发的黑色组件用高
反射黑色胶膜已向N型电池异质结（HJT）及N型隧穿氧化层钝化接触电池（TOPCon）知名企业批量供货，同
时在新型组件封装胶膜研发方面取得了重大进展，主要包括：
1、N型TOPCon双玻组件封装方案和单玻组件封装方案已批量使用。
2、N型HJT封装胶膜在组件厂家持续出货。为了配合HJT组件厂家的降本需求，先后推出了封装承载一体
胶膜及IFC承载膜用于无主栅组件，目前正在知名HJT组件厂家进行工艺匹配测试和可靠性测试。
3、背接触式电池（XBC）组件封装胶膜已完成测试并准备量产。
4、UV转光胶膜已批量出货，且具有优异的可靠性能，能使HJT组件的CTM功率提升2%。
5、在钙钛矿电池方面，推出了热塑性聚烯烃封装胶膜以及丁基胶。其中，热塑性聚烯烃封装胶膜可以
实现钙钛矿的低温快速封装，具有高透光、高粘接以及高水汽阻隔性能，能够延长钙钛矿组件的使用寿命，
目前这款胶膜已达到量产水平，在国内多家钙钛矿头部企业已进入测试导入阶段。此外，丁基胶产品已满足
主要客户的性能要求，也在测试导入中。
在功能性聚烯烃热熔胶胶粒领域，公司持续优化阻隔包装粘接材料、功能板材粘接材料等产品，开发了
深拉伸高阻隔片材用粘接树脂、高温蒸煮膜用PP粘接树脂、PET/聚烯烃复合用粘接材料、ASA/金属复合粘接
材料、PVC片材/金属复合粘接材料、激光封边胶、耐候粘接片材等多种产品，不断拓宽公司热熔胶粒产品在
阻隔包装、管道防腐、家居建材等领域的应用。
报告期内，公司组建了高标准先进材料研发中心与测试平台，获得了CNAS实验室认可，可对外承接测试
业务，对内服务各部门检测，逆向配方分析，公司研发与评价水平迈上新台阶。
（三）布局新市场，重点推进OCA光学胶膜、锂电池/固态锂电池、氢燃料电池等领域
1、报告期内，公司完成了光学胶膜无尘车间和OCA精密涂布线的产线建设与验收工作，同步进行了第一
批OCA样品的生产制备。前期样品主要集中在触摸屏用OCA、LCD用全贴合OCA以及偏光片贴合用NCF产品，并
同步进行客户验证工作，客户反馈结果良好，能够满足消费类电子的通用性能要求，其中触摸屏用OCA和LCD
全贴合用OCA逐步开始批量出货。
此外，公司在报告期内重点针对车载和折叠柔性OCA进行开发，其中折叠柔性OCA已在京东方和OPPO进行
系统的验证，目前测试反馈较好，性能在国产产品中居于领先，有望实现量产供货。
2、在固态锂电池电芯内部关键材料方面，公司开发了固态锂电池用硅碳负极功能粘结材料（PAA）。硅
是目前已知能用于负极的理论比容量最高的材料之一，并且储量丰富和成本较低，是提高锂电池能量密度的
有效解决方案，被认为是适配高比能固态电池的理想负极材料之一。但硅负极材料存在体积变化大的缺陷，
在循环过程中会产生较大的膨胀效应而导致电池循环寿命降低。公司开发的硅碳负极功能粘结材料（PAA）
不仅具有良好的分散性和优异的粘接性能，而且具备出色的电化学动力性和稳定性，可有效抑制和解决硅基
负极的膨胀效应，大幅提升硅碳负极循环寿命，可应用于液态和固态锂电池中硅基负极极片的粘结方案。以
PAA在硅碳负极中的添加量为3%的情况下来计算，随着硅基负极的进一步发展，预计PAA材料市场空间前景广
阔，市场容量巨大。
3、在锂电池粘接材料开发方面，公司推出了铝塑膜和电芯用粘接材料两大系列，可分别应用于锂电池
铝塑膜以及锂电池电芯制造过程的复合粘接，产品具有极强的耐电解液、耐湿热老化和粘接性能。
4、在氢燃料电池、液流电池粘接材料开发方面，公司推出了系列产品，主要应用于膜电极和双极板等
领域的粘接复合，产品具有良好的粘接性能、耐强酸电解液腐蚀性能、耐高温稳定性等性能优势。
（四）马来西亚设厂，加快推动全球化布局报告期内，为满足公司主营产品在海外市场发展的需要，更
好地贴近市场和客户、响应客户需求，公司在马来西亚设立工厂，项目拟投资1.5亿元人民币，用于建设光
伏组件用高性能胶膜生产线和功能性聚烯烃热熔胶生产线。项目分两期进行，目前第一期项目进展顺利，3
条光伏组件用高性能胶膜生产线和4条功能性聚烯烃热熔胶生产线进入安装调试阶段，预计7月份开始逐步投
产。项目投产后将有助于进一步拓展公司国际市场，加快全球化进程，提升公司的核心竞争力和盈利能力。
（五）“鹿山转债”顺利上市，有效支撑公司发展战略
报告期内，公司发行的“鹿山转债”于2023年4月27日在上海证券交易所挂牌交易，债券代码“113668
”，转股期起止日期为2023年10月9日至2029年3月26日。本次公开发行可转换公司债券，募集资金总额为人
民币5.24亿元，公司充分利用上市公司平台建立多层次融资体系，丰富了公司融资渠道，进一步满足公司资
金需求，更好支撑公司未来战略的发展。
（六）坚定践行环保理念，积极贯彻绿色生产
公司积极响应《中国制造2025》工业绿色发展规划，全面推进绿色制造体系建设。报告期内，公司能源
管理体系顺利通过GB/T23331-2020/ISO50001、2018RB/T114-2014认证要求并获得《能源管理体系认证证书
》，5项产品入选国家工业和信息化部《绿色设计产品名单》，荣获“广州市绿色工厂”“广州市清洁生产
企业”荣誉称号，江苏鹿山荣获“江苏省绿色工厂”荣誉称号。公司及子公司始终将“成为环境友好型领先
企业的发展理念”融入到工厂建设、产品研发、采购、生产等运营的各个环节，坚持开发绿色环保材料，同
时在提高能效、降低排放、节约资源等方面持续创新改进，推动公司健康可持续发展。
二、报告期内公司所处行业报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业基本情况
公司主营产品为绿色环保高性能功能高分子材料，为全球多个国家和地区的客户提供粘接复合与功能型
产品及综合解决方案。热熔粘接材料具有粘接力强、耐候性好等特点，相比传统液体型胶粘剂具备更高的环
保性能，适用于现代工业连续化、自动化、规模化生产需求。
报告期内，公司所处行业主要分为热熔胶膜行业和功能性聚烯烃热熔胶粒行业。
1、热熔胶膜行业基本情况
公司热熔胶膜主要产品包括太阳能电池封装胶膜和热塑型光学透明胶膜，各类产品主要市场情况如下：
（1）太阳能电池封装胶膜
太阳能电池封装胶膜是光伏组件的关键材料，对太阳能电池片起到保护作用，并能够提高组件光电转换
效率，是决定光伏组件产品质量、寿命的关键性因素。
在应对气候变化的背景下，全球各国高度重视可持续发展，大力支持绿色低碳能源转型，在可再生能源
技术突破和政策工具的驱动下，2023年全球光伏市场规模总体保持良好的发展态势。根据中国光伏行业协会
于2024年2月28日发布的《2023年光伏行业发展回顾与2024年形势展望》报告显示，2023年度中国新增光伏
装机216.88GW，同比增长148.1%；2023年度全球新增光伏装机390GW，2030年全球光伏新增装机预计将达到5
12-587GW，继续呈现高速发展趋势。全球光伏新增装机容量预测（GW）
近年来，中国光伏产业发展迅速并保持国际领先。目前，全球光伏产业近90%的产能在中国；光伏组件
全球排名前十的企业里，中国企业占7家。国际能源署在《2023年可再生能源》报告中表示，中国是全球可
再生能源领域的领跑者。2023年中国风能新增装机容量比上年增长66%，2023年中国太阳能光伏新增装机容
量相当于2022年全球太阳能光伏新增装机容量。预计到2028年，中国将占全球新增可再生能源发电量的60%
，中国对全球实现可再生能源增加两倍目标发挥着至关重要的作用。
2024年，是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是习近平总书记“四个革命、一个合作”能源
安全新战略提出10周年。双碳目标背景下，构建以新能源为主体的新型电力系统成为必然趋势。2024年3月5
日，国务院总理李强作《政府工作报告》，党中央对2024年"双碳"工作作出全面部署，李强强调：“积极稳
妥推进碳达峰碳中和。扎实开展‘碳达峰十大行动’。提升碳排放统计核算核查能力，建立碳足迹管理体系
，扩大全国碳市场行业覆盖范围。深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。加强大
型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能，促进绿电使用和国际互认，发
挥煤炭、煤电兜底作用，确保经济社会发展用能需求。”
除《政府工作报告》外，2024年1月31日、2月29日，习近平总书记两次主持中央政治局集体学习时都重
点关注了绿色转型、绿色发展，足见其在我国经济高质量发展中的重要性和紧迫性。在中央政策号召下，全
国各地积极响应，稳妥推进“双碳”工作，加快能源低碳转型。光伏产业作为新能源的“主力军”，在我国
“双碳”战略的深入推进下将在未来迎来更大的发展机遇。
（2）热塑型光学透明胶膜
热塑型光学透明胶膜（TOCF）为公司自主研发的新型功能性胶膜产品。TOCF光学胶膜主要应用于各种尺
寸的触控面板及显示模组的贴合封装，广泛应用于车载、媒体广告、教育展示、智能家居等平板显示领域，
不仅具有良好的光学性能，而且具有优良的封装粘接效果，赋予产品优异的防爆性能及耐候性，改变了传统
胶粘剂的屏幕贴合方式，具有高效率、高良率、易反拆等特点，在大屏幕应用场景中适用性更好。
此外，公司新产品OCA光学胶膜主要应用于手机、平板、智能穿戴、车载屏等终端产品。OCA光学胶膜具
有高洁净度、高透光率、低雾度、高粘着力、无晶点、无气泡、耐水性、耐高温、抗紫外线等优点，并且其
厚度均匀平整度高，与玻璃、PC、PMMA折射率接近，长时间使用不会产生黄化、老化、发雾、脱离被粘表面
及发生气泡等问题，是目前触控屏最佳光学胶膜。
2023年8月，国家工信部、财政部联合发布《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，方案提
到坚定实施扩大内需战略，激发市场潜力，依托技术和产品形态创新提振手机、电脑、电视等传统电子消费
，不断释放国内市场需求。1、推动手机品牌高端化升级，培育壮大折叠屏手机产业生态，从优化成本、改
善技术、加大适配等角度促进折叠屏手机生态成熟。2、培育壮大新增长点，研究制定新一轮支持视听产业
发展的接续政策，加快培育视听消费新增长点，促进车载视听、商用显示等新兴领域高质量发展，加快培育
OLEDTV、MiniLED、8K、75英寸及以上高端显示整机产品消费需求，引领彩色电视机新型技术发展，提升盈
利水平。
自“十四五”以来，光学胶膜作为新型显示材料受到了国家多业项政策的支持和鼓励，五部门印发《关
于推动轻工业高质量发展的指导意见》、中国工程院发布《面向2035的新材料强国战略研究》指出关键战略
材料领域发展重点及发展方向，主要包括了高端光学膜、新型显示材料在内的新材料。
伴随着万物互联及智能化时代来临，触控显示行业也将迎来高速发展期，5G技术的发展和5G时代的来临
将引发网络体系、通信体系、电子行业的变革，智能家居、智慧城市、可穿戴柔性、VR/AR产品的推广，万
物互联的理念将给电子行业带来新的机会。
2、功能性聚烯烃热熔胶粒行业基本情况
功能性聚烯烃热熔胶具有粘接效率高、环保性能优良、运输仓储方便等特点，使其具备极其丰富的下游
应用领域。通过配方设计和工艺调配，可实现功能性热聚烯烃热熔胶多种加工性能，除了高强度粘接功能外
，还可实现复合材料的防腐性、阻燃性、阻隔性、耐热耐候性等功能，可满足下游多种行业的产品需求，在
电子电气、新基建（5G）、新能源、医疗健康、绿色包装、互联网快件袋、卫材、汽车、建筑及室内装饰、
日常生活用品等应用方面形成新趋势，是目前胶粘剂行业技术和商业开发的主流产品路线之一。
公司功能性聚烯烃热熔胶粒主要产品包括复合建材热熔胶、油气管道防腐热熔胶、高阻隔包装热熔胶，
各类产品主要市场情况如下：
（1）复合建材热熔胶
建材工业是国民经济的重要基础产业。复合建材热熔胶利用热熔胶的粘接作用，将金属、塑料等不同性
质的材料粘合，形成复合材料，各种材料在性能上产生协同效应，满足客户的不同需求。公司复合建材热熔
胶主要应用于复合板材（主要包括铝塑板、铝蜂窝板、装饰板等）和复合管材（主要包括给排水管道）当中
。
2023年5月25日，中共中央、国务院印发了《国家水网建设规划纲要》，《纲要》提出，加快构建国家
水网，建设现代化高质量水利基础设施网络，统筹解决水资源、水生态、水环境、水灾害问题。发展目标是
，到2025年，建设一批国家水网骨干工程，国家骨干网建设加快推进，省市县水网有序实施，着力补齐水资
源配置、城乡供水、防洪排涝、水生态保护、水网智能化等短板和薄弱环节，水旱灾害防御能力、水资源节
约集约利用能力、水资源优化配置能力、大江大河大湖生态保护治理能力进一步提高，水网工程智能化水平
得到提升，国家水安全保障能力明显增强。到2035年，基本形成国家水网总体格局，国家水网主骨架和大动
脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。本规划
纲要是当前和今后一个时期国家水网建设的重要指导性文件，有望在未来十几年内增加水网基础建设，拉动
市政相关大型塑料管道需求。
随着我国城镇化水平的不断提升、基础管道设施改造升级、建材产业结构的不断优化，新型环保塑料复
合管材、板材等复合建筑材料逐渐得到了政策鼓励和普遍应用。根据2021年3月发布的“十四五”发展规划
和2035年远景目标纲要，我国将构建市场导向的绿色技术创新体系，推进建材等行业绿色化改造，推广绿色
建材，高端绿色建材市场将迎来广阔增长空间。
（2）油气管道防腐热熔胶
油气管道防腐热熔胶产品主要用于石油、天然气、氢能、成品油输送管道外层粘接与防护，起到防腐、
保温等效果。公司通过多年的技术积累和产品实践，其自主研究开发的“防腐钢管胶粘剂”入选国家级火炬
计划项目，“防腐钢管胶粘剂-5R生产技术”入选国家科技成果重点推广计划，油气管道防腐热熔胶产品在
国内及国际多个大型能源管道项目中得到广泛应用。2023年3月，国家能源局印发《石油天然气“全国一张
网”建设实施方案》，旨在细化落实中长期油气管网规划和五年期油气发展规划管道建设任务。2023年4月
，我国首条“西氢东送”输氢管道示范工程被纳入《石油天然气“全国一张网”建设实施方案》，标志着我
国氢气长距离输送管道进入新发展阶段，同时，我国多个省市出台的氢能专项政策中提出积极推进管道输氢
技术研究和试点示范。2023年7月，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2023年本，征求意见稿）》
，氢能各产业链均被纳入鼓励类目录。氢能的快速发展将为氢能输送带来强劲市场需求，输氢管道的发展或
将为公司油气管道防腐热熔胶提供新的潜在增长点。
（3）高阻隔包装热熔胶
高阻隔包装热熔胶主要用于高阻隔包装生产的多层共挤复合工艺环节，用于粘接通用树脂与高阻隔材料
，同时起到阻隔氧气及水分的作用，广泛应用于食品、药品、日化等领域。目前，公司高阻隔包装主要产品
为食品包装膜粘接树脂（主要应用领域包括食品密封包装、快递气柱包装袋等）、肠衣膜粘接树脂、化妆品
软管粘接树脂等。
根据新思界产业研究中心数据，我国高阻隔膜市场供应对外依赖较大，进口总量占供应总量约45%。随
着下游行业不断发展壮大，我国市场对高阻隔膜的需求持续快速上升，未来国内高阻隔膜中高端市场有望加
快国产化进程，而作为国产供应商的发行人可在下游产品国产替代过程中获得较大的市场空间。
（二）公司所处行业相关政策
胶粘剂广泛应用于建筑建材、能源基建、新能源、交通工程、工程机械、食品医药、卫生卫材、电子电
器、汽车制造等多个国民经济重要领域，涵盖了大部分需要粘接、密封的领域，是国家产业政策重点支持行
业。
（三）行业的周期性、区域性或季节性特征
1、周期性
热熔粘接材料行业的市场需求周期性与新能源、建筑建材、能源基建、交通工程、工程机械、食品医药
、卫生卫材、电子电器、汽车制造等下游行业的周期性密切相关，采购成本且亦受上游石化材料行情周期性
波动所影响。因此，热熔粘接材料行业受上下游周期性影响，存在一定的周期性。此外，热熔粘接材料行业
的周期性与国家宏观经济发展的周期性密切相关，国家整体经济水平提升和“十四五”期间对行业的鼓励政
策，将带动热熔粘接材料行业的持续发展。
2、区域性
由于热熔粘接材料行业下游应用领域广泛，广泛应用于新能源、建筑建材、能源基建、交通工程、工程
机械、食品医药、卫生卫材、电子电器、汽车制造等多个国民经济重要领域，市场需求具有普遍性，因而整
体上行业的区域性特征不明显。
3、季节性
热熔粘接材料行业的下游应用领域广泛，除受春节放假等因素影响，一季度行情相对较弱、导致上半年
整体行情低于下半年外，行业整体上不存在明显的季节性。
（四）公司在行业中的竞争地位
公司主营产品在行业中凭借可靠的产品质量和严格的技术指标，具备较强的竞争优势。热熔胶膜产品方
面，公司太阳能电池封装胶膜已形成较为完善的产品系列，包括透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、EPE胶膜、POE
胶膜及黑膜等，技术指标及品控水平已形成较强的市场竞争力，具备与龙头品牌竞争的产品综合实力，产品
获得比亚迪、晶澳科技、天合光能、晶科能源、东方日升、海泰新能、华晟新能源、一道新能源、正泰、横
店东磁等知名客户的充分认可。
功能性聚烯烃热熔胶粒产品方面，多种产品已逐步实现进口替代，其中复合建材热熔胶产品已应用于国
内外多个大型工程，并应用于中国高铁列车车厢制造，市场影响力不断扩大；油气管道防腐热熔胶覆盖中石
油、中石化、中海油、宝钢股份、华菱集团、金洲管道等下游知名客户，产品已应用于西气东输工程、中亚
天然气管道、沙特输水工程等多个国内外重大工程项目，在该细分市场占据竞争优势，并在国际市场上与国
外知名厂商直接竞争；高阻隔包装热熔胶产品主要与三井化学、陶氏化学等国际巨头竞争，销售规模增速较
快。
目前，公司以太阳能电池封装胶膜行业为着力点，在达到客户不断提升的质量标准的前提下，努力实现
满足客户不断增长的市场需求，积极在新能源、光电显示、轨道交通、智能家居、食品医疗等行业探索和开
发，以求逐步发展为技术领先型的多元化绿色环保高性能功能高分子材料生产企业。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务和主要产品基本情况
鹿山新材是一家专注于绿色环保高性能功能高分子材料的高新技术企业，产品广泛应用于光伏新能源、
平板显示、复合建材、能源管道、高阻隔包装等多个领域，是国内领先的高性能热熔粘接材料企业之一。
公司主要产品包括功能性胶膜及功能性聚烯烃热熔胶粒产品。功能性胶膜产品体系主要适用于太阳能电
池及平板显示领域，主要产品为太阳能电池封装胶膜及热塑型光学透明胶膜；功能性聚烯烃热熔胶粒方面，
公司产品体系主要适用于复合建材、油气管道和高阻隔包装三大领域，主要产品为复合建材热熔胶、油气管
道防腐热熔胶和高阻隔包装热熔胶。
（二）公司主要经营模式
在具体的经营活动中，公司采购、生产、销售和研发模式如下：
1、采购模式
公司生产所需的原材料主要为石化树脂材料，包括PE、PP、EVA、POE等树脂材料，以及各类助剂。报告
期内，公司对外采购模式包括直接采购和指定采购。
2、生产模式
公司生产部门结合销售计划、产能情况等因素，制定生产和物料需求计划，负责生产计划的安排和实施
，并对计划实施情况进行跟踪，确保按照订单交期出货。此外，公司结合主要客户的需求预测、市场供需情
况、自身生产能力和库存状况进行库存动态调整，以提高交货速度，充分发挥生产能力。
3、销售模式
公司销售模式为直销。公司设有营销中心，负责市场推广及产品销售工作。公司通过展会、网络、媒体
广告、业内交流等途径接触客户并拓展市场，凭借公司在行业中二十余年的口碑积累及产品竞争力，形成了
较高的品牌影响力。
四、报告期内核心竞争力分析
1、技术创新优势
公司多年来通过不断完善平台架构与管理机制、引入高新技术人才及设备、推动产学研合作、加大研发
经费保障、强化知识产权和成果保护等，建成了具有超强研发创新能力的科研平台。截至2023年12月31日，
公司及其子公司已申请国家专利269项，拥有有效授权专利共计164项（其中发明专利116项、实用新型专利4
8项、日本发明专利1项）；PCT专利10项；曾参与制定国家/行业标准7项。公司拥有“国家博士后科研工作
站（鹿山新材/江苏鹿山）”“广东省博士工作站”“国家企业技术中心”“广东省功能性热熔胶工程实验
室”“广东省热熔胶工程技术研究开发中心”“江苏省功能性热熔胶工程技术研究中心”“广东省/江苏省
企业技术中心”“广州市太阳能电池关键封装材料重点实验室”“平板显示功能膜与材料工程实验室”等多
个科研平台。
公司经过多年的技术积累，形成了“化学接枝+物理共混”两步法核心技术体系，用于生产功能性聚烯
烃热熔胶粒及功能性胶膜两大类热熔粘接材料产品。以该技术路线为基础，公司结合不同领域应用特点和市
场需求，通过配方设计和工艺优化，满足不同复合加工工艺要求，生产出可适用于多种复合材料及制品的高
性能粘接材料，使产品在不同市场应用领域中保持较高的产品竞争力和市场优势。公司主要核心技术经中国
石油和化学工业联合会专家组鉴定处于国际领先水平，经广东省科学技术厅技术成果鉴定达到国际先进水平
，曾荣获“国家知识产权示范企业”“国家级制造业单项冠军示范企业”“中国专利奖银奖”“中国专利优
秀奖”“中国石油和化学工业联合会科技进步一等奖”“中国石油与化学工业联合会专利奖优秀奖”“广东
省科学技术奖一等奖”“广东省专利金奖”“广东省科学技术奖二等奖”“广州市科学技术奖一等奖”“国
家重点新产品”“广东省名优高新技术产品”“广东省法治文化建设示范企业”“中国优秀民营科技企业”
“广州市民营领军企业”“广东省专精特新中小企业”等多项国家、省市级奖励及荣誉。此外，公司董事长
汪加胜曾荣获“国家特支技术创业领军人才”、国家“科技创业领军人才”（万人计划）、“广州高新区杰
出人才”“广东省杰出发明人”及“金坛区优秀企业家”等称号。
2、产品应用开发优势
公司专注于技术与产品研发，同时紧盯市场需求和市场发展趋势，
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