经营分析☆ ◇603057 紫燕食品 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
卤制食品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
产品收入(产品) 15.62亿 93.89 3.73亿 90.35 23.85
包材收入(产品) 4235.19万 2.55 172.38万 0.42 4.07
加盟费/门店管理费/信息系统使用费收 3313.03万 1.99 --- --- ---
入(产品)
其他收入(产品) 2439.43万 1.47 495.44万 1.20 20.31
其他(补充)(产品) 167.95万 0.10 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内收入(地区) 16.60亿 99.82 4.12亿 99.93 24.82
国外收入(地区) 128.90万 0.08 29.71万 0.07 23.05
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鲜货产品:夫妻肺片(产品) 1.94亿 27.88 --- --- ---
鲜货产品:其他鲜货(产品) 1.60亿 23.06 --- --- ---
鲜货产品:整禽类(产品) 1.54亿 22.12 --- --- ---
预包装及其他产品(产品) 8685.51万 12.50 --- --- ---
鲜货产品:香辣休闲(产品) 5416.72万 7.80 --- --- ---
包材(产品) 1727.41万 2.49 --- --- ---
加盟费、门店管理费、信息系统使用费 1643.90万 2.37 --- --- ---
(产品)
其他(补充)(产品) 1239.49万 1.78 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.66亿 67.08 --- --- ---
华中(地区) 7661.43万 11.03 --- --- ---
西南(地区) 6740.15万 9.70 --- --- ---
华北(地区) 3618.94万 5.21 --- --- ---
华南(地区) 1903.79万 2.74 --- --- ---
其他(补充)(地区) 1239.49万 1.78 --- --- ---
西北(地区) 1018.50万 1.47 --- --- ---
东北(地区) 466.80万 0.67 --- --- ---
其他(地区) 222.19万 0.32 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 5.61亿 80.74 --- --- ---
其他(销售模式) 1.07亿 15.38 --- --- ---
直营模式(销售模式) 1454.85万 2.09 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 1239.49万 1.78 --- --- ---
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
卤制食品销售(行业) 33.26亿 93.68 7.12亿 89.31 21.41
其他(行业) 1.60亿 4.52 2132.78万 2.67 13.29
加盟商管理(行业) 6389.10万 1.80 --- --- ---
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鲜货类产品:夫妻肺片(产品) 10.99亿 30.96 3.18亿 39.91 28.95
鲜货类产品:整禽类(产品) 8.79亿 24.77 2.01亿 25.22 22.87
鲜货类产品:其他鲜货(产品) 7.11亿 20.03 1.34亿 16.85 18.90
预包装及其他产品(产品) 3.45亿 9.72 3732.12万 4.68 10.82
鲜货类产品:香辣休闲(产品) 3.14亿 8.84 2998.50万 3.76 9.55
包材(产品) 9230.54万 2.60 512.37万 0.64 5.55
加盟费、门店管理费、信息系统使用费 6389.10万 1.80 --- --- ---
(产品)
其他业务(产品) 4535.16万 1.28 735.96万 0.92 16.23
其他(补充)(产品) 0.01 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 24.47亿 68.93 5.93亿 74.33 24.22
华中地区(地区) 3.92亿 11.04 9009.76万 11.30 22.99
西南地区(地区) 3.17亿 8.93 6527.52万 8.19 20.58
华北地区(地区) 1.56亿 4.40 2594.14万 3.25 16.62
华南地区(地区) 8710.14万 2.45 865.54万 1.09 9.94
其他(地区) 6831.10万 1.92 1074.65万 1.35 15.73
西北地区(地区) 5133.82万 1.45 751.49万 0.94 14.64
东北地区(地区) 3117.33万 0.88 -350.35万 -0.44 -11.24
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 30.51亿 85.94 6.98亿 87.56 22.88
其他(销售模式) 4.36亿 12.28 6814.87万 8.55 15.63
直营模式(销售模式) 6314.02万 1.78 3106.88万 3.90 49.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
鲜货产品:夫妻肺片(产品) 8.82亿 31.33 --- --- ---
鲜货产品:整禽类(产品) 7.05亿 25.05 --- --- ---
鲜货产品:其他鲜货(产品) 5.53亿 19.64 --- --- ---
预包装及其他产品(产品) 2.66亿 9.45 --- --- ---
鲜货产品:香辣休闲(产品) 2.55亿 9.05 --- --- ---
包材(产品) 6981.87万 2.48 --- --- ---
加盟费、门店管理费、信息系统使用费 4695.01万 1.67 --- --- ---
(产品)
其他(补充)(产品) 3788.58万 1.35 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 19.42亿 68.98 --- --- ---
华中(地区) 3.14亿 11.14 --- --- ---
西南(地区) 2.52亿 8.94 --- --- ---
华北(地区) 1.18亿 4.21 --- --- ---
华南(地区) 6576.02万 2.34 --- --- ---
西北(地区) 4005.69万 1.42 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3788.58万 1.35 --- --- ---
东北(地区) 2494.58万 0.89 --- --- ---
其他(地区) 2111.09万 0.75 --- --- ---
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经销模式(销售模式) 24.45亿 86.82 --- --- ---
其他(销售模式) 2.83亿 10.05 --- --- ---
直营模式(销售模式) 5022.49万 1.78 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 3788.58万 1.35 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售15.87亿元，占营业收入的44.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 158653.27│ 44.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.20亿元，占总采购额的27.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 62023.73│ 27.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务及产品
公司是国内规模化的卤制食品生产企业，主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，主要产品为夫妻肺
片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产品、豆制品为原材料的卤制食品，应用
场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅，主要品牌为“紫燕”。公司致力于传承中华美食文化，产品配方传承
川卤工艺，融合了川、粤、湘、鲁众味。凭借在卤制食品行业多年的经验积累以及对消费数据、行业数据的
研究，公司在巩固现有产品优势的基础上不断推陈出新，并根据大众口味及消费习惯的变化进行改良，配合
禽畜、蔬菜、水产品、豆制品等高品质食材形成了数百种的卤制食品，产品种类丰富，兼顾餐饮佐餐、休闲
享受、礼品赠送等多元化的消费场景需求。
（二）主要经营模式
1、采购模式
公司主要从外部供应商采购生产所需的原材料。由于公司在全国有多家生产基地，为了兼顾原材料运输
成本及规模采购优势，公司采取了重要原材料通过集采平台集中采购和非重要原材料由生产基地分散采购相
结合的采购模式。集中采购是指公司总部采购中心根据对主要原材料供应状况和行情走势分析预测，结合各
生产基地汇集的需求信息，统一制定相应采购计划，与上游供应商统一商谈合作，有利于公司对品质及成本
的有效管控。地方采购是指各生产基地各自筛选附近合适的供应商进行原材料采购，以保证原材料新鲜度以
及满足当地特色产品的生产需求，地方采购的原料主要是蔬菜及部分佐料。
2、生产模式
公司的主要产品均为自主生产，根据产品分类分别采取以下生产模式：
（1）鲜货产品
对于鲜货产品，为保证生产和供货的及时性，公司建立了销售预测系统，该系统通过对中长期店铺销售
数据、短期店铺销售数据及产品市场需求量进行分析，对当日门店订货数量进行预测，从而给出不同产品的
生产计划建议，公司生产部门对预测数据进行人工审核后形成生产计划单，并安排各生产基地生产；在产品
配送方面，公司中台系统汇总各加盟门店、直营门店在指定时间向公司发送的产品订单，公司中台系统对订
单及存货进行自动匹配，经人工审核后由各生产基地根据店铺订单进行发货及冷链配送。
（2）预包装产品
公司预包装产品主要包括气调锁鲜产品及真空包装产品。对于气调锁鲜包装产品，由于保鲜期较短，公
司同样采用根据销售预测系统数据进行分析并排产的生产模式；对于真空包装产品，由于保鲜期相对较长，
公司根据上一个月的实际销量、时令、节假日并结合产品库存情况及公司动态产能情况编制本月的生产计划
，生产计划制定之后再下发给生产基地，生产基地接到计划后再组织安排生产。
3、销售模式
公司主要采用以经销为主的连锁经营模式，同时构建了包括电商渠道销售、商超渠道销售、团购模式等
其他渠道在内的多样化立体式营销网络体系。
（1）经销模式
经销模式下，公司建立了“公司——经销商——终端加盟门店——消费者”的两级销售网络，有利于降
低公司自行开发终端加盟门店在时间、成本上的不确定性以及对终端渠道的管理复杂度，对公司降低运营成
本，集中优势力量完成产品研发、质量控制及供应链管理，实现公司业务规模的快速拓展具有一定帮助。在
经销模式下，公司与经销商签订《特许经营合同》，授权经销商在协议约定的区域内经销公司的特许经营产
品、使用公司的商标、招牌、服务标记、营运管理技术、宣传资料及宣传信息、食品安全标准等，在统一的
品牌形象下销售公司品牌产品及提供相关服务。经销商向公司买断产品，获得公司授权其在约定经营区域内
经销的特许产品，通过加盟门店实现终端销售。经销商可以自行设立或发展下游的终端加盟门店，并履行对
加盟门店的日常监督管理职责，保证终端加盟门店的经营符合公司对店铺装修、室内设备、终端销售定价、
员工培训、对外宣传、市场促销等统一品牌运营管理的相关要求。公司对经销商及其终端加盟门店不具有控
制权，各经销商及终端加盟门店实行独立核算，自负盈亏，但在具体经营方面须接受公司的业务指导与监督
。
（2）直营模式
截至2024年6月30日，公司共在上海及武汉等地区开设了29家直营门店。公司对各直营门店拥有控制权
，统一财务核算，享有门店产生的利润，并承担门店发生的一切费用开支。公司主要采取经销模式销售，保
留少数直营门店主要是出于店铺形象设计、获取消费者反馈、累积门店经营管理经验及人员培训等目的。未
来，公司会根据业务拓展计划、品牌推广需求来综合考量直营门店的开设数量。
（3）其他销售渠道
公司通过其他销售渠道销售的产品以包装产品为主，主要销售渠道包括商超渠道、电商渠道、团购渠道
等。
（三）公司所处行业情况
公司主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，所处行业属于食品加工业。根据中国证监会发布的《上
市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司所处行业属于“制造业（C）”中的“农副食品加工业（C13）
”。
受益于近年来我国人均可支配收入和购买力的持续提升，卤制食品因其便捷、口味、营养等属性，市场
规模随着人们生活水平的提升而增长。未来，随着经济增长持续推动消费升级、城镇化率进一步提升、消费
理念的变化、配套产业的逐步优化以及新零售模式的快速发展等驱动因素的影响，卤制食品市场规模将获得
更快的增长。根据沙利文和头豹的研究报告，中国佐餐卤制食品市场规模整体以较快速度增长，市场规模由
2018年的1,498.2亿元增长至2022年的2,349.5亿元，年复合增长率达11.9%。预计2023-2027年，中国佐餐卤
制食品市场规模仍将以较高速度增长，2027年市场规模将达到3,934.1亿元，年复合增长率达10.9%。随着中
国卤制食品生产标准化、规模化及自动化水平提升，产品力较弱的地方性企业将在市场出清过程中被淘汰，
行业集中度将进一步提升。
二、报告期内核心竞争力分析
公司是行业领先的以佐餐卤制食品为主、休闲卤制食品为辅的卤制熟食品牌生产企业之一，凭借高品质
、多样化的卤制食品、良好的品牌形象和品牌文化、跨区域布局的连锁销售模式、细致周到的服务体验以及
贯穿产业链各环节的产品质量控制体系，公司已经发展成为卤制食品行业内具有较强竞争力和影响力的企业
之一。
1、产品研发优势
突出的产品研发能力是公司成为卤制食品领先品牌的重要基础。公司基于对销售数据、市场发展态势、
区域市场需求分析及消费者反馈，积极探索新的产品品类、工艺及口味特点，推陈出新，并依靠“紫燕”的
品牌优势和销售渠道优势迅速拓展市场。近年来，公司根据每季时令、消费者消费习惯的变化、各地区域特
色每月推出新产品并在全国各销售网点上线，有助于公司紧跟市场潮流、形成以佐餐美食为主、休闲美食为
辅的美食生态圈。发展至今，公司在最初家禽肉制品深加工的基础上，不断研究和开发，已开发出鸡肉、鸭
肉、鹅肉、猪肉、牛肉、蔬菜、水产制品、豆制品等产品线，形成了“以鲜货产品为主、预包装产品为辅”
的上百种精选卤制美食，能够满足人们多样化的消费需求。
2、产品质量优势
公司的品牌能够被消费者认可，与公司高度重视产品质量密切相关。公司视产品质量为企业发展的生命
线，已通过ISO9001质量管理体系认证、ISO22000及HACCP食品安全管理体系认证、FSSC22000食品安全体系
认证，自始至终从严把关产品质量，具有较强的质量控制优势。对于自主生产的产品质量控制，公司建立了
覆盖采购、生产、仓储、产品配送、终端销售等环节在内的全面质量控制体系。
3、产品供应链优势
卤制食品是一种即食性产品，其新鲜度是消费者关注的一个重要方面，对规模生产企业的供应链管理水
平提出较高要求。供应链体系的管理需要有良好的原材料采购及库存管理能力、稳定的产品加工及交付能力
、强大的生产与门店销售端的协调能力和配送能力。凭借良好的信誉及明显的规模优势，公司在长期业务合
作过程中，与包括温氏股份、新希望、中粮集团等在内的一批大型供应商就整鸡、牛肉、鸭副产品等主要原
材料建立了长期、稳定的合作关系，针对公司有特殊采购需求的非大宗商品，公司通过签署长期合作协议及
价格锁定协议锁定优质供应商的产能资源及产品价格，从而有效保证公司能及时以合理成本获得充足的优质
原料。在产品供应方面，公司目前共有5个生产基地，形成了以最优冷链配送距离作为辐射半径、快捷供应
、最大化保鲜的全方位供应链体系，能达到前一天下单、当天生产、当日或次日配送到店的要求，保证了产
品的新鲜程度，实现直接、快捷、低成本的产品配送效果，为公司销售规模的快速扩张提供了坚实的供应保
障。
4、信息管理优势
在公司的发展运营过程中，公司十分注重提升信息化管理水平，引入了食品行业SAP-ERP系统、销售中
台系统、OA系统、TMS系统、WMS系统等现代电子化信息管理系统，目前已实现核心业务的全系统化管理，并
完成了不同系统之间的集成整合，实现了财务和业务信息一体化以及终端门店销售信息获取的实时化，并在
此基础上不断进行数字化应用探索，进行跨区域市场预测并及时反馈至生产、研发及采购端，提升公司运营
效率。
5、销售渠道优势
在卤制食品行业，销售网络的广度和深度对产品销量有着至关重要的影响。经过多年的行业深耕，作为
国内知名卤制食品品牌企业之一，公司在销售渠道方面具备突出优势，通过多触点销售渠道的配合，实现了
对各类消费者群体的深度覆盖。
三、经营情况的讨论与分析
为适应复杂多变的外部环境和满足新老客户的多元需求，公司迎难而上，通过提高供应服务标准，集聚
产品研究优势，挖掘创新发展潜力，联合门店终端动能，从内部挖潜增效寻求质变，实现了稳定发展的战略
性目标。公司持续坚守“品质、美味”为核心的服务理念，朝着打造“以佐餐美食为主、休闲美食为辅”的
美食生态圈之核心战略目标稳步迈进。
报告期内，实现营业收入为16.63亿元，同比减少4.59%；归属于母公司的净利润为1.98亿元，同比增长
10.28%；截至6月30日，全国门店总数6308家（不含国外）。现将2024年上半年公司的主要经营情况报告如
下：
1、终端发展新动向，构建市场新格局
公司与经销商紧密联系，组织多场深度交流研讨会议，共同探索销售新路径，合理利用双方资源，合力
拓展市场，并通过线上、线下全方位协作，在旺季中持续释放终端动能。为解决小规模经销商扩张缓慢的问
题，公司于1月启动“超级发展城市”计划，协助多个城市的经销商完成五家以上新店同时开设活动，帮助
经销商提升拓展效率，完成开店目标，加速推进“单城百店”计划。此外，为提高品牌在年轻客户群体中的
影响力，公司鼓励经销商积极开拓校园市场，并制定相关定向扶持政策，助力校园店业绩节节攀升。公司持
续以稳扎稳打的步伐，与经销商并肩同行，共同绘制市场发展新蓝图。
2、打造共赢新体验，品效合一助增长
公司充分发挥供应链体系在市场中对资源配置的决定性作用，提升产品品质化，加大产品创新化，开发
设备自动化，增强生产标准化。为更好地适应市场需求、保障产品品质、提升响应速度，更高效、迅速、便
捷、可靠的供应链已成为企业在激烈市场竞争环境中提高竞争力并脱颖而出的重要手段之一。公司各部门分
工协作、紧密配合，聚焦构建高水平、智慧化的供应链体系，进一步完善前端智能化工厂建设，健全和提升
灵活柔性生产线水平，为打造全新供应链、实现“共赢链”打下坚实的基础。
3、捕捉消费新风向，深耕产品赢市场
为稳固并拓展市场份额，公司敏锐捕捉市场消费脉动，深入洞察消费者真实需求。上半年，公司创新研
究院引入多名高校食品专业人才，通过创新研发持续为经销商及B端客户提供更加多元、更具市场竞争力的
产品，从而打造强劲的新增长引擎。公司始终秉持探索与创新精神，将研发置于战略高度，研究院院长钟怀
军先生高度重视新品研发，督促研究人员推出更多具有成长潜力、多元化特征的产品，助力经销商市场开拓
，为B端客户创造更多价值。
4、海外一号店落地，墨尔本盛大开业
2024年5月12日，紫燕百味鸡海外首店在澳洲墨尔本隆重开业，开业现场火爆非常，掀起排队热潮。海
外店的成功落地，标志着公司海外拓展战略性的第一步迈出，意味着公司国际化发展取得重要进展。这不仅
得益于公司前期进行了大量充足的准备，也集聚了公司在创新研发、供应链交付、智能信息化管理等方面的
能力优势。在董事长戈吴超先生的带领指挥下，海外事业部以国内直营店作为海外店原型进行模拟生产，完
全参考海外市场的原料、物料、标准作业程序等因素，在实现产品口味与当前标准一致后，再复刻于墨尔本
创建海外一号店，从而节省了大量的人工、物料、时间成本等。墨尔本首店自开业以来生意火爆,引发当地
同胞纷纷“打卡”。目前，墨尔本二店也在紧锣密鼓地筹备中,预计将于下半年正式投入运营，此外，公司
也将规划完成更多家海外门店的逐步落地。
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