经营分析☆ ◇603065 宿迁联盛 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.21亿 57.96 6166.30万 62.10 14.63
境内(地区) 3.06亿 42.03 3761.85万 37.88 12.31
其他(补充)(地区) 7.65万 0.01 1.73万 0.02 22.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化工行业(行业) 14.01亿 98.88 2.63亿 97.94 18.80
其他业务(行业) 1024.91万 0.72 464.79万 1.73 45.35
设备行业(行业) 562.80万 0.40 90.44万 0.34 16.07
─────────────────────────────────────────────────
受阻胺光稳定剂(产品) 8.23亿 58.09 1.70亿 63.09 20.61
复配制剂(产品) 3.29亿 23.23 6049.13万 22.48 18.37
紫外线抗氧剂及其他(产品) 1.56亿 11.03 2481.65万 9.22 15.87
阻聚剂系列(产品) 5964.85万 4.21 403.41万 1.50 6.76
中间体(产品) 3281.38万 2.32 441.22万 1.64 13.45
其他业务(产品) 1024.91万 0.72 464.79万 1.73 45.35
项王机械(产品) 562.80万 0.40 90.44万 0.34 16.07
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 7.62亿 53.73 1.48亿 54.85 19.38
内销(地区) 6.45亿 45.54 1.17亿 43.42 18.10
其他业务(地区) 1024.91万 0.72 464.79万 1.73 45.35
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.98亿 98.61 2.63亿 97.67 18.80
其他业务(销售模式) 1024.91万 0.72 464.79万 1.73 45.35
经销(销售模式) 949.33万 0.67 162.63万 0.60 17.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.02亿 57.47 --- --- ---
境内(地区) 2.97亿 42.52 --- --- ---
其他(补充)(地区) 7.71万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
精细化工(行业) 17.59亿 98.13 5.10亿 98.33 28.98
化工设备(行业) 2712.94万 1.51 484.44万 0.93 17.86
其他(补充)(行业) 635.71万 0.35 379.25万 0.73 59.66
─────────────────────────────────────────────────
受阻胺光稳定剂(产品) 10.01亿 55.85 3.39亿 65.38 33.86
复配制剂(产品) 4.00亿 22.31 9159.74万 17.67 22.90
紫外线吸收剂、抗氧剂等(产品) 1.38亿 7.71 1250.46万 2.41 9.05
阻聚剂(产品) 1.10亿 6.13 3077.77万 5.94 28.02
中间体(产品) 1.10亿 6.13 3594.47万 6.93 32.73
化工设备(产品) 2712.94万 1.51 484.44万 0.93 17.86
其他(补充)(产品) 635.71万 0.35 379.25万 0.73 59.66
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 10.16亿 56.67 3.20亿 61.64 31.46
内销(地区) 7.70亿 42.97 1.95亿 37.63 25.32
其他(补充)(地区) 635.71万 0.35 379.25万 0.73 59.66
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.47亿 97.44 5.04亿 97.27 28.87
经销(销售模式) 3944.49万 2.20 1037.71万 2.00 26.31
其他(补充)(销售模式) 635.71万 0.35 379.25万 0.73 59.66
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.54亿元，占营业收入的17.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 7583.44│ 5.35│
│客户二 │ 5509.38│ 3.89│
│客户三 │ 5400.82│ 3.81│
│客户四 │ 4074.23│ 2.87│
│客户五 │ 2788.68│ 1.97│
│合计 │ 25356.56│ 17.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.23亿元，占总采购额的34.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 8523.36│ 9.03│
│供应商二 │ 6905.37│ 7.32│
│供应商三 │ 6092.10│ 6.46│
│供应商四 │ 5780.66│ 6.13│
│供应商五 │ 5033.27│ 5.33│
│合计 │ 32334.78│ 34.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
公司主营业务为高分子材料防老化助剂及其中间体的研发、生产与销售，属于精细化工行业中的化学助
剂子行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造
业”大类下的“C2661化学试剂和助剂制造”；根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年
修订），公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业（C26）”。
（二）主营业务情况
公司主要产品包括受阻胺光稳定剂、复配助剂、中间体、阻聚剂等，主要情况如下：
1、受阻胺光稳定剂
受阻胺光稳定剂是高分子材料光稳定剂的主要发展品种，也是全球最大的光稳定剂消费品种，其光稳定
效果优于传统的吸收型光稳定剂，与紫外线吸收剂、抗氧剂等具有良好的协同效应，同时与许多树脂具有良
好的相容性。其主要应用在抑制或减弱塑料、合成纤维、粘胶剂等高分子材料制品因光照引发的氧化降解。
报告期内，公司受阻胺光稳定剂（HALS）系列产品主要包括受阻胺光稳定剂944、622、770、119、2020
等
2、复配助剂
复配助剂系列产品系公司凭借多年积累的技术研发、应用研发经验，通过深入研究下游应用场景中的各
类需求，推出的创新产品，系集技术、服务与产品于一体，可一站式满足目标客户的应用需求。
公司根据客户应用环境和效果需求，通过对助剂品种、比例、协同性、协配性、应用工艺等进行研测与
选择，为客户定制复配助剂。其主要为满足客户的特定需求，通过将光稳定剂、抗氧剂或其他化学助剂产品
进行特定比例的组合，以达到客户设定的预期效果。
报告期内，公司复配助剂分为两类，一类是将多种特定化学助剂按照一定比例混合，通常称为混料、助
剂（包）；一类是需造粒成型，将特定化学助剂或与树脂一起熔融挤出造粒成型，通常称为母粒。
3、中间体
公司主动向中间体产品延伸，以进一步提升公司的行业竞争力。其主要是生产光稳定剂、阻聚剂等产品
过程中的中间产品。
报告期内，公司主要中间体产品为三丙酮胺、四甲基哌啶醇、癸二酸二甲酯等
4、阻聚剂
阻聚剂是一种化学助剂，主要用于苯乙烯、丙烯酸酯类、丙烯酸、丁二烯等不饱和烃的加工、精制、储
存和运输过程中，以防止其发生聚合反应或调节聚合反应的分子量分布。公司阻聚剂产品是利用现有中间体
产品如四甲基哌啶醇等生产的衍生产品。
报告期内，公司主要产品为阻聚剂701。
二、报告期内核心竞争力分析
1、规模优势
自成立以来，公司一直致力于高分子材料防老化助剂产品的研发、生产与销售。历经多年的行业深耕，
公司构建了规模优势，并已成长为全球最主要的耐候助剂制造与服务商之一。
公司受阻胺光稳定剂系列产品市场占有率位居行业前列。规模化生产不仅能带来直接的成本优势，还有
效地推动了公司产业链向上游关键中间体、原材料和其他功能助剂领域的延伸，带动了公司新业务的持续拓
展。
2、产业链优势
公司成立以来始终致力于高分子材料防老化助剂产品的研发和应用，在构建规模优势的同时，主动向上
下游产业链延伸，从而不断提高自身市场竞争力和整体盈利能力。目前公司主要产品已具备“关键中间体→
光稳定剂产品→防老化解决方案”完整产业链条的生产服务能力，并已形成较为完整的防老化助剂产品系列
。
产业链的稳定是提高公司竞争力的最大保障，也能够为消化生产成本上涨所导致的利润下降提供动力。
完整的产业链布局有助于公司在各个生产阶段实现资源共享，从而实现产品原料自给，降低经营风险；能够
有效降低生产及管理成本，提升产品价格竞争力；同时，还有利于进行产品的品质管控，提高产品质量，提
升产品的市场综合竞争优势。
3、安全环保优势
公司一直恪守“安全环保先行”的经营理念，始终保持较高的安全环保工作标准，自设立以来未发生过
重大安全环保事故，未受到主管部门的重大行政处罚。公司建立了较为完备的安全环保基础设施，包括DCS
自动控制系统、SIS安全仪表系统、高盐高氨氮高COD废水处理系统、RTO蓄热焚烧废气处理系统、危险废物
焚烧系统等环保基础设施。公司建立了一支专业化的安全环保团队，公司加强安全环保知识体系培训，提高
团队素质。例如，DCS自动控制系统在大幅提升生产线自动化水平，降低人工操作带来的不确定性的同时，
保障员工安全，提高生产效率，安全环保方面的优势得以进一步显现。
公司高度重视安全环保工作，江苏省企事业环保信用评价结果显示，公司及子公司联盛助剂、盛瑞新材
均属环保守信企业。在当前趋严的安全环保政策下，部分防老化助剂生产企业由于安全环保工作不到位正面
临停产或关停，该类企业的逐步淘汰，将会为加大安全环保优势企业带来巨大的市场空间。
4、技术研发优势
公司作为高新技术企业，为把握发展机遇、夯实长远发展基础，高度重视研发与创新，设立了聚合物耐
候助剂工程研究中心、聚合物光稳技术工程研究中心、高分子材料功能化工程技术中心、阻燃耐候材料工程
技术中心等研发中心。公司聚合物耐候助剂工程研究中心被评为“省级工程研究中心”、公司企业技术中心
被评为“省级企业技术中心”、公司产品质量检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认证。同
时，公司始终将研发人才培养与研发设备投入作为研发的重点工作，研发设备投入充足，有效推动了技术研
发工作的开展。
公司拥有优秀的研发团队，通过扩充相关领域的专业人才，不断补充新的技术力量，壮大研发团队。通
过校企合作的方式，联合发展，坚持产学研深度融合与长期共赢的发展思路，实现技术的不断更新，营造良
好的研发氛围。公司报告期内，公司及子公司共取得发明专利5件。截至报告期末，公司及子公司共取得发
明专利63件。
公司通过自主研发、校企合作等模式，在防老化助剂的新品种与新应用、关键中间体的合成技术及与防
老化助剂高关联产品开发等方面建立了较为先进的技术研发优势。公司在关键中间体三丙酮胺及其衍生物的
研究中取得突破。为持续提升综合竞争力，公司将沿产业链向上下游纵向延伸，持续攻克关键技术、完善中
间体产业化工艺、提升下游应用研发能力。
5、定制化的技术服务优势
公司十分重视高分子材料防老化应用研究，成立了功能化助剂应用研发中心，深耕高分子材料各个领域
的防老化需求，如农膜、人造草、汽车改性料、塑编等，积累了深厚的防老化应用技术和经验。同时，为更
好地给下游高分子材料企业提供良好的技术服务，公司建立了高分子材料老化加速实验室，配备多台荧光老
化测试仪、氙灯老化测试仪、热氧老化测试仪等实验测试设备，可为下游客户提供材料防老化效果测试服务
。
公司应用研发中心具有专业的技术团队和高效的服务机制，客户可直接或通过销售人员与相关技术负责
人对接，反馈其防老化产品需求和遇到的技术问题。技术负责人根据已有的配方数据库及行业经验，提供及
时的技术支持，并为客户提供定制化的样品，客户进行试样后，并可在公司进行防老化效果验证。目前，公
司已为众多客户成功提供了定制化防老化解决方案，赢得了市场广泛认可。
6、工艺设备自主配套优势
项王机械系公司全资子公司，业务涉及压力容器、化工设备、管道阀门和环保设备的制造安装，具有较
强的设备制造与安装能力。项王机械优先对内提供服务，有效降低了公司的建设成本、提高了建设效率；同
时，项王机械对公司设备提供快速、专业的维护和保养，避免了由于设备原因造成的不必要停产，有效提升
了生产效率。项王机械掌握自有全套工艺设备的独立设计、制造技术，使公司在设备建造方面保持显著的成
本领先优势，在设备性能方面保持高效、领先，为公司的高速发展奠定了生产基础。
7、管理团队优势
公司拥有一支稳定、高效的管理团队，具备出色的创新思维与经营理念，具有高效的执行能力。团队领
头人项瞻波先生是国内较早从事受阻胺光稳定剂研究的人员之一，拥有20年以上的光稳定剂合成、应用技术
经验。团队核心成员林俊义、缪克汤、项有和等人均具有10年以上的光稳定剂行业生产、推广、技术研发等
经验。公司管理团队形成了积极、严谨、务实、高效的工作作风，并始终保持团结互助、开拓创新的进取状
态，为企业的管理提供重要的保障。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，当前我国经济发展有所好转，但由于外部环境复杂严峻，国内有效需求依然不足，经济
增长仍面临诸多困难挑战。在公司管理层的带领下，全体员工迎难而上，主要完成了以下重点工作：
（一）生产方面。
公司科学组织生产，按计划较好完成2024年度上半年生产目标。针对各产品生产成本开展持续改善，通
过工艺优化，设备升级，精细化管理等手段持续降低单位产品的能源和原材料的消耗，实现产品单位制造成
本的持续下降，间接减少废弃物处理量，提升环保效益。同时，公司秉持“质量第一，客户至上”的理念，
通过加强源头和生产过程控制，结合采取严进严出的措施，产品质量稳定可靠。此外，为提升车间智能化和
操作安全性，报告期完成自动化试点改造，并网调试顺利进行中。
（二）市场方面。
公司围绕既定销售目标，实现营业收入72,700.45万元。凭借不断提升的光稳定剂等产品的品质和服务
，不断加强了核心产品在全球市场的影响力。公司精准把握市场机会，调整市场战略，克服种种困难及不利
因素，海外销量处于增长阶段且保持稳定增长态势。公司不断开拓欧洲、中东、美洲、东南亚、大洋洲等区
域市场业务。公司积极参与行业专业展会积极拓展新业务开展的渠道，进一步扩大企业知名度和国际品牌影
响力。
（三）研发方面。
公司以客户和市场的需求为侧重，不断为客户提供更加“定制化”的产品，以满足客户的生产需要。公
司产品线不断向更多领域拓展，从受阻胺光稳定剂、紫外线吸收剂、阻聚剂、阻燃剂、抗氧剂，到主要中间
体三丙酮胺用于生产电解液。公司为降低成本、提高公司效益，持续对产品和中间体工艺进行优化改进，以
此提升市场竞争力。
（四）安环方面。
公司持续开展二级安全标准化运行工作，强化承包商安全管理。加强安全隐患排查治理工作，始终保持
隐患排查治理的闭环管理。安全生产信息化平台整体投用，目前包括安全生产目标、安全承诺、法律法规文
件、人员信息、三级教育培训记录及承包商培训、人员转岗、风险分级管控、安全检查、隐患排查治理、线
下双重预防机制巡检、特殊作业证件办理、视频监控、人员定位、可燃有毒探测点位、重大危险源信息等实
现同步运用、更新。开展了生产岗位风险辨识工作并落实了辨识出风险管控措施；开展了综合应急演练、专
项应急演练、现场处置演练及消防技能比武竞赛活动。进一步提升了员工的应急处置能力。公司强化环保检
查和隐患整改力度，巩固以岗位班组、部门、公司三级环保排查治理网络，对已发现的不符合项，坚决进行
治理，做到了早发现、早解决，持续做好生产现场的环境保护。2024年上半年环保三废隐患整改率为100%。
所有环保设施及在线监测设备运行正常，上半年各项污染物均达标排放。
（五）团队建设方面。
报告期内，公司定向引进助剂研发人才，聘请相关领域的专家、高校老师作为顾问进行技术交流，不断
提升研发人员的学术素养，提高研发效率。
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