经营分析☆ ◇603071 物产环能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
环保能源综合利用服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
贸易板块(行业) 227.28亿 114.04 6.79亿 64.10 2.99
热电板块(行业) 15.51亿 7.78 3.77亿 35.55 24.29
新能源板块(行业) 2476.42万 0.12 908.33万 0.86 36.68
分部间抵销(行业) -43.74亿 -21.95 -542.84万 -0.51 0.12
─────────────────────────────────────────────────
煤炭流通(产品) 183.46亿 92.05 6.71亿 63.31 3.66
热电收入(产品) 15.39亿 7.72 3.73亿 35.22 24.25
其他业务(产品) 2314.06万 0.12 976.33万 0.92 42.19
新能源组件及设备(产品) 1868.39万 0.09 349.21万 0.33 18.69
光伏发电(产品) 280.48万 0.01 231.56万 0.22 82.56
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭流通行业(行业) 410.98亿 92.72 15.21亿 65.90 3.70
热电联产行业(行业) 31.25亿 7.05 7.54亿 32.69 24.13
新能源行业(行业) 6085.00万 0.14 688.90万 0.30 11.32
其他业务(行业) 4252.89万 0.10 2566.58万 1.11 60.35
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(产品) 410.98亿 92.72 15.21亿 65.90 3.70
供热(产品) 21.32亿 4.81 5.29亿 22.92 24.80
供电(产品) 6.55亿 1.48 1.52亿 6.59 23.20
压缩空气(产品) 1.93亿 0.44 4273.07万 1.85 22.09
污泥处置(产品) 1.45亿 0.33 3067.93万 1.33 21.20
光伏组件及相关设备(产品) 4427.95万 0.10 653.13万 0.28 14.75
其他业务(产品) 4252.89万 0.10 2566.58万 1.11 60.35
电化学储能相关设备(产品) 1642.89万 0.04 26.47万 0.01 1.61
光伏发电(产品) 14.17万 0.00 9.29万 0.00 65.57
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 246.44亿 55.60 13.66亿 59.20 5.54
华北地区(地区) 85.65亿 19.32 3.87亿 16.78 4.52
华南地区(地区) 58.68亿 13.24 2.32亿 10.06 3.96
其他(地区) 52.50亿 11.84 3.22亿 13.95 6.13
─────────────────────────────────────────────────
煤炭流通贸易(销售模式) 410.98亿 92.72 15.21亿 65.90 3.70
热电联产销售(销售模式) 31.25亿 7.05 7.54亿 32.69 24.13
新能源项目(销售模式) 6085.00万 0.14 688.90万 0.30 11.32
其他业务(销售模式) 4252.89万 0.10 2566.58万 1.11 60.35
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
贸易板块(行业) 239.27亿 109.13 9.50亿 74.21 3.97
热电板块(行业) 15.23亿 6.95 3.36亿 26.24 22.05
新能源板块(行业) 431.63万 0.02 6.47万 0.01 1.50
分部间抵销(行业) -35.30亿 -16.10 -585.20万 -0.46 0.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
煤炭流通行业(行业) 520.44亿 94.28 17.39亿 70.32 3.34
热电联产行业(行业) 31.02亿 5.62 7.07亿 28.57 22.78
其他(补充)(行业) 4840.32万 0.09 2721.03万 1.10 56.22
新能源行业(行业) 627.29万 0.01 32.50万 0.01 5.18
─────────────────────────────────────────────────
煤炭(产品) 520.44亿 94.28 17.39亿 70.32 3.34
供热(产品) 22.24亿 4.03 5.88亿 23.78 26.44
供电(产品) 5.49亿 0.99 5787.36万 2.34 10.54
压缩空气(产品) 1.81亿 0.33 4019.05万 1.63 22.23
污泥处置(产品) 1.47亿 0.27 2037.18万 0.82 13.82
其他(补充)(产品) 4840.32万 0.09 2721.03万 1.10 56.22
新能源项目(产品) 627.29万 0.01 32.50万 0.01 5.18
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 304.75亿 55.21 14.19亿 57.39 4.66
华北地区(地区) 109.27亿 19.80 4.68亿 18.92 4.28
华南地区(地区) 83.11亿 15.06 3.14亿 12.68 3.77
其他(地区) 54.38亿 9.85 2.45亿 9.90 4.50
其他(补充)(地区) 4840.32万 0.09 2721.03万 1.10 56.22
─────────────────────────────────────────────────
煤炭流通贸易(销售模式) 520.44亿 94.28 17.39亿 70.32 3.34
热电联产销售(销售模式) 31.02亿 5.62 7.07亿 28.57 22.78
其他(补充)(销售模式) 4840.32万 0.09 2721.03万 1.10 56.22
新能源项目(销售模式) 627.29万 0.01 32.50万 0.01 5.18
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售132.68亿元，占营业收入的29.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 1326798.05│ 29.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购61.22亿元，占总采购额的13.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 612218.12│ 13.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2024年上半年以来，全球经济增长动能偏弱，外部环境复杂性严峻性不确定性明显上升、国内产业结构
调整持续深化等原因给公司经营带来不小的挑战。公司始终保持“百年环能、基业长青”的理想和长期稳健
发展的初心，锚定“绿色高效的环保能源综合服务引领者”的战略定位，持续推动高质量发展。
（一）主营业务情况
公司主营业务是煤炭流通、热电联产和新能源业务。煤炭流通业务通过运用规模化采购优势、专业化流
通经验及数字化技术手段为供应商和客户提供一体化服务；热电联产业务通过多能互补、多能联供技术，为
客户提供电力、蒸汽和压缩空气等产品，同时提供污泥、生物质等一般固废处置服务；新能源业务紧紧围绕
公司“三条产业链”发展主线，在全国区域内开发投资新型储能、分布式能源以及绿色物流等综合能源服务
项目，谋划布局产业转型和绿色高效发展道路。
报告期内，公司销售煤炭2,795万吨，较去年同期增长12.53%；供应蒸汽424.93万吨，较去年同期增长1
1.35%，总供电量73,030.03万千瓦时（其中光伏发电501.53万千瓦时），较去年同期增长23.05%，供应压缩
空气140,876万m3，较去年同期增长5.65%，处置污泥38.68万吨，较去年同期增长14.78%。
（二）所属行业基本情况
1、煤炭流通行业
煤炭流通是处于煤炭开采与煤炭消费之间的服务业务。煤炭流通企业采购上游煤炭生产企业或贸易商的
煤炭，经过配煤、仓储、运输等多个环节将煤炭销售给下游电厂、建材、造纸、冶金、化工等终端企业或其
他煤炭贸易商等客户。公司专业从事煤炭经营业务70余年，经历了国内煤炭流通市场从计划经济向市场化运
作的变革和洗礼。在市场起伏变化中，公司在行业发展、格局变化、政策导向、市场信息获取以及煤炭市场
研判等方面积累了丰富的经验，助力公司发展成为现代化大型煤炭流通企业。
2024年上半年，国内煤炭供应侧受强监管、弱煤价等因素影响，原煤产量下降，根据国家统计局数据，
2024年1-6月份，规上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%，进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%。下游方
面，整体用煤需求对市场支撑偏弱，一方面，水电同比增速明显、风光发电维持增长，均对火电持续挤压，
同时火电行业煤炭库存持续保持在高位水平，电力行业用煤需求较弱；另一方面，受房地产开发投资回落影
响，钢铁、建材行业等非电行业用煤需求同比下降，非电行业市场需求恢复缓慢，市场煤采购需求受限。20
24年上半年，煤炭市场有效需求整体偏弱，煤炭价格整体下行，煤炭流通行业环境更趋严峻。
2、热电联产行业
热电联产是使用煤、天然气和生物质等一次能源产生热量和电力的高效能源利用方式。同时，热电联产
设施还可提供污泥处置、工业固废处置等资源综合利用服务，是全球公认的节约能源、改善环境、增强城市
基础设施功能的重要措施，具有良好的经济和社会效益，是实现循环经济的重要技术手段。
根据国家规定，热电联产机组供热半径10公里范围内原则上不再另行规划建设其他热源点。公司热电联
产业务区域涵盖浙江省嘉兴市（南湖区、秀洲区、桐乡市、海盐县）和金华市（金义新区、浦江县）等地区
，上述地区均出台了集中供热规划，确定公司下属热电企业为该区域的集中供热热源点，业务布局形成了有
效的区域壁垒，使得公司具有较强的区位优势。
实现“碳达峰碳中和”是推动高质量发展的内在要求，煤炭的清洁高效利用是实现“双碳”目标的重要
途径。公司热电联产业务从单一能源利用向“低碳燃料-太阳能-储能”多能耦合热电联产技术方向转型发展
，从传统热电向热、电、气、冷等多种能源产品综合服务方向转型发展，从能源消耗向固废处置资源综合利
用方向转型发展，通过热电协同、多能互补的业务模式构建多元综合清洁能源供应体系，充分实现煤炭清洁
高效利用，为周边工业用户提供清洁稳定的能源。近年来，国务院、国家发展改革委、国家能源局相继发布
了《“十四五”节能减排综合工作方案》《2024年能源工作指导意见》等文件，稳步推进生物质能多元化开
发利用，鼓励清洁能源热电联产向绿色化、集中化发展。随着城市和工业园区经济的快速发展，热力需求不
断增加，热电联产总装机容量不断增长。
3、新能源行业
国家深入落实双碳目标任务，多措并举提高非化石能源比重，优化完善产业发展政策，以能源绿色发展
支撑美丽中国建设。公司始终坚持以“成为绿色高效的环保能源综合服务引领者”为战略愿景，紧抓新能源
快速发展的机遇窗口，加快能源转型步伐，助力国家“双碳”目标如期实现。2024年上半年，我国新能源装
机容量和发电量继续保持高速增长。根据国家能源局及统计局数据显示，2024年上半年我国太阳能发电装机
容量约7.1亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%；清洁电力保持快速增长，
规模以上工业水电、核电、风电和太阳能发电等清洁电力占比达32.2%，较上年同期提高2.3个百分点，其中
风电和太阳能发电分别增长6.9%和27.1%，能源绿色化清洁化底色进一步凸显。
随着新能源行业的发展，我国多项新能源技术和装备制造水平已全球领先，建成了世界上最大的清洁电
力供应体系，光电、风电成本快速下降，为装机规模快速提升奠定基础；储能技术快速发展，结合新能源类
型与发展需要，因地制宜推进物理机械储能、电化学储能、热储能等不同类型的储能项目建设，布局配置储
能的新能源电站，保障新能源高效消纳，为电力系统提供容量支撑及调峰能力，不断提高新能源的使用效率
。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）高质高效的资源整合能力公司长期从事能源供应链业务，构建了成熟稳定的业务渠道，与上下游
企业建立紧密的战略合作伙伴关系，积累了丰富的业务资源。公司积极主动适应能源贸易现状，持续优化业
务模式，为产业链上下游客户提供“集购分销、场地交货、定制化业务、联储共销、现期结合以及物流集成
”等产业链全覆盖式服务，以客户需求为出发点，提高资源组织能力、扩大销售渠道、强化运力统筹、增强
用户粘性。公司供应链综合服务能力不断强化，持续为上下游客户提供全产业链增值增效服务。
（二）持续迭代的业务革新能力锐意进取、敢于革新是公司发展的第一动力。公司成立至今经历了煤炭
业务从计划经济时代向市场化运作的变革和洗礼、从无到有构建园区绿色低碳发展的多能联供综合能源中心
与资源综合利用中心，如今面对能源行业变革，积极投资布局新能源业务矩阵。在市场起伏变化中，公司大
胆开拓、审慎实施，充分研判行业前景，结合自身资源禀赋优势，持续开展业务迭代和更新，持续点燃公司
高质量发展新动能。
（三）完善独立的风险管控能力经过数十年的业务耕耘，公司形成了完备独立的内控管理能力。在组织
管理层面，公司持续完善管理条线，形成业务涵盖全面、职能划分清晰、责任落实到位的管理体系，充分发
挥公司整体协作效应，持续提升公司内部管理效能；在业务管控方面，公司对业务链条关键节点进行分类、
分层、分级管理，实现事前预警防控、事中动态控制、事后规范总结的全方位风控覆盖，为自身及产业伙伴
的稳定高质量发展奠定坚实基础。
（四）蓄势赋能的技术创新能力公司坚持以技术创新增强企业核心竞争力为目标，以市场需求指导创新
方向，以攻关战略产业关键技术为重点，以及“打造研发体系-共建联合平台-开展合作开发-建设示范项目-
推动产业升级”的创新发展路径。
公司围绕节能减排技术、新能源技术、碳中和技术等领域，加强外部合作。公司推动“基于混合储能的
多能耦合智慧低碳供能示范项目”开工建设，该项目是浙江省“十四五”新型储能示范项目，已列入浙江省
科技厅“尖兵”研发计划；公司创新成果获“浙江省电力行业QC小组活动优秀成果二等奖”、“2024年度嘉
兴市优秀质量管理小组成果奖”等，参编的1项团体标准《零碳企业数据监测及核算技术规范》完成发布。
同时，公司在自主知识产权上也取得了不错的成绩，2024年上半年共获得国家专利17项，其中发明专利3项
，实用新型专利14项。
三、经营情况的讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，也是公司转变发展方式、优化业务结构、转换增长
动力的攻关期。虽然2024年上半年外部环境错综复杂，公司依旧积极对标高质量发展需要，在转方式、调结
构、提质量、增效益上持续发力，实现煤炭流通业务实物量规模逆势提升，热电联产业务平稳增长，新能源
业务高质量发展。报告期内，公司实现营业收入199.29亿元，归属于上市公司股东的净利润为3.60亿元，归
属于上市公司股东的净资产51.34亿元。
（一）守正创新，煤炭流通供应链展现强大韧性
公司煤炭流通业务坚持向供应链两端延伸的发展总基调，与煤炭产业上下游企业开展多元业务合作。报
告期内，虽然煤炭消费增速回落、整体需求较弱，煤炭价格整体下行，煤炭行业经济效益明显下降，公司依
旧在产业周期震荡中挖掘机遇，在稳定和加大原有客户交易基础上，积极提高市场占有率,实物销售量逆势
提升，实现煤炭销售2,795万吨，同比增加12.53%，但受煤价较去年同期下降影响，煤炭流通业务实现主营
业务收入1,834,578.65万元，较去年同期下降10.00%。
公司不断加强资源渠道建设、优化业务策略和资源分配，大力开拓西北区域市场，夯实优质资源基础。
2024年4月，公司成立西北办，负责西北地区的市场开拓及煤炭采购、销售工作；积极拓展新疆煤市场，与
重点疆煤资源方签订年度框架合同，接续煤炭能源保供，筑牢能源安全“压舱石”，构筑更具韧性的煤炭供
应链，把握市场动态，紧抓“疆煤外运”产业链快速发展机遇，2024年6月，公司首趟疆煤入渝班列成功开
行。
公司不断深化国际合作，开拓进口能源渠道，积极拓展海外煤炭行业“朋友圈”，持续强化煤炭来源多
元性与稳定性。2024年上半年，公司立足新加坡、印尼等海外办事平台，与矿方直接签订了一系列印尼、澳
洲、哥伦比亚等进口煤长协，提前锁定优质进口煤货源。
（二）多元协同，热电联产为园区供能形成有效支撑
公司热电联产业务不断朝着绿色化、低碳化和智能化的方向转型升级，探索“煤电+储能+固废”耦合“
热、电、气、冷”联供的热电联产新模式，深挖潜能，提质增效初见成效、综合盈利能力稳中有进。报告期
内，公司热电联产业务共实现主营业务收入153,885.56万元，较去年同期增长2.24%。
公司始终把保障能源安全作为首要任务，提升园区能源供应能力、持续稳定为客户提供安全高效能源。
公司不断拓宽热电联产业务市场，2024年上半年，公司拓展新增用热客户25家；供应蒸汽424.93万吨，同比
增加11.35%；供应电力73,030.03万千瓦时（其中光伏发电501.53万3千瓦时），同比增加23.05%；供应压缩
空气140,876.00万m，同比增加5.65%。
公司持续开拓多元固废协同处置业务，逐步打造成为园区绿色低碳发展的多能联供综合能源中心与资源
综合利用中心。报告期内，公司处置生物质26.48万吨，同比增长8.88%；处置污泥38.68万吨，同比增长14.
78%。2024年上半年，公司投建年产5,000吨的“基于燃煤机组耦合的废旧橡胶精准高值转化与低碳高效利用
项目”已实现稳定运行，项目入选浙江省第三批减污降碳标杆项目、2024年生产制造方式转型示范项目（绿
色化方向）；依托于“低碳能源联合研发中心”开展的《晶硅光伏组件回收及绿色资源化再利用研发中试项
目》，已完成相关基础研究和关键设备设计。根据浙江省科技厅2024年7月公布的《关于公布2023年第二批
全省重点实验室认定结果的通知》，公司获批共建“全省清洁能源转化与利用重点实验室”，聚焦清洁能源
高效转化、安全存储及系统构建三大主攻方向，从基础理论研究、技术创新应用和产业化示范三方面，构建
多能耦合、清洁低碳安全高效的能源体系，推动能源产业绿色低碳转型发展。公司还积极响应国家加快建立
健全绿色低碳循环发展经济体系的决策部署，助推碳达峰碳中和目标实现，截至报告期末，公司下属新嘉爱
斯的生物质发电项目核发绿证累计331,768个、污泥焚烧发电项目核发绿证累计512,670个,金义热电生物质
发电项目核发绿证累计254,735个，报告期内，公司碳排放配额成交量10.82万吨，累计成交额1,011.59万元
。
（三）新旧转换，新能源业务擦亮绿色发展底色
随着我国绿色低碳转型持续深入，能源生产消费结构持续优化。我国新能源产业依靠持续的技术创新、
完善的产业链体系实现较快增长，新质生产力本身就是绿色生产力，绿色已经成为高质量发展的底色。公司
顺应绿色低碳发展新趋势，培育新能源业务发展平台，全面激发公司发展活力，促进新旧动能平稳转换，切
实增强企业发展内生动力。报告期内，公司新能源业务实现主营业务收入2,148.87万元，较去年同期增长39
7.85%。
公司通过投资、运营、EPC和装备制造等业务发展，通过示范项目打造、产品技术创新、节能减碳智能
管理等，为公司的长期高质量发展作出贡献。2024年上半年，公司年产2GWh新型储能产品智能生产线正式投
产，德清19MWp分布式光伏项目正式并网发电。
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