经营分析☆ ◇603072 天和磁材 更新日期：2025-01-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
烧结钕铁硼、烧结钐钴等高性能稀土永磁材料研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.01亿 55.32 8820.90万 51.13 12.58
外销(地区) 5.66亿 44.68 8430.89万 48.87 14.89
─────────────────────────────────────────────────
烧结钕铁硼:成品(业务) 10.09亿 79.58 1.41亿 81.71 13.98
烧结钕铁硼:毛坯(业务) 1.56亿 12.34 989.60万 5.74 6.33
其他(业务) 9489.82万 7.49 2059.20万 11.94 21.70
烧结钐钴:成品(业务) 478.92万 0.38 82.21万 0.48 17.16
烧结钐钴:毛坯(业务) 269.60万 0.21 23.90万 0.14 8.87
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(其他) 11.13亿 87.85 --- --- ---
其他业务(其他) 9489.82万 7.49 2059.20万 11.94 21.70
贸易商客户(其他) 5905.61万 4.66 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 17.58亿 66.31 2.69亿 70.51 15.32
外销(地区) 8.93亿 33.69 1.13亿 29.49 12.61
─────────────────────────────────────────────────
烧结钕铁硼:成品(业务) 19.32亿 72.88 2.84亿 74.22 14.67
烧结钕铁硼:毛坯(业务) 4.23亿 15.96 2625.54万 6.87 6.20
其他(业务) 2.73亿 10.30 6843.00万 17.91 25.07
烧结钐钴:毛坯(业务) 1269.28万 0.48 42.31万 0.11 3.33
烧结钐钴:成品(业务) 1011.70万 0.38 338.51万 0.89 33.46
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(其他) 22.42亿 84.55 --- --- ---
其他业务(其他) 2.73亿 10.30 6843.00万 17.91 25.07
贸易商客户(其他) 1.37亿 5.15 --- --- ---
其他(补充)(其他) 76.90 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 19.80亿 68.65 2.86亿 62.60 14.46
外销(地区) 9.04亿 31.35 1.71亿 37.40 18.92
─────────────────────────────────────────────────
烧结钕铁硼:成品(业务) 20.47亿 70.97 3.20亿 69.94 15.63
烧结钕铁硼:毛坯(业务) 4.02亿 13.94 6990.59万 15.28 17.38
其他(业务) 3.91亿 13.54 5845.81万 12.78 14.97
烧结钐钴:毛坯(业务) 2341.14万 0.81 192.09万 0.42 8.20
烧结钐钴:成品(业务) 2118.16万 0.73 723.08万 1.58 34.14
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(其他) 23.25亿 80.60 --- --- ---
其他业务(其他) 3.91亿 13.54 5845.81万 12.78 14.97
贸易商客户(其他) 1.69亿 5.86 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 14.29亿 78.31 2.05亿 67.21 14.35
外销(地区) 3.96亿 21.69 1.00亿 32.79 25.28
─────────────────────────────────────────────────
烧结钕铁硼:成品(业务) 10.34亿 56.64 1.56亿 51.15 15.10
烧结钕铁硼:毛坯(业务) 6.28亿 34.42 1.25亿 40.90 19.87
其他(业务) 1.06亿 5.80 1135.12万 3.72 10.73
烧结钐钴:毛坯(业务) 4976.10万 2.73 939.15万 3.08 18.87
烧结钐钴:成品(业务) 769.10万 0.42 354.60万 1.16 46.11
─────────────────────────────────────────────────
终端客户(其他) 16.31亿 89.34 --- --- ---
其他业务(其他) 1.06亿 5.80 1135.12万 3.72 10.73
贸易商客户(其他) 8885.74万 4.87 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-06-30
前5大客户共销售7.02亿元，占营业收入的55.38%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Volkswagen AG │ 29444.28│ 23.23│
│商丘星林电子产业有限公司 │ 14484.21│ 11.43│
│Bosch │ 9747.62│ 7.69│
│信质集团股份有限公司 │ 8586.58│ 6.78│
│Brose │ 7924.92│ 6.25│
│合计 │ 70187.60│ 55.38│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-06-30
前5大供应商共采购9.78亿元，占总采购额的88.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 │ 57027.66│ 51.81│
│宁波复能稀土新材料股份有限公司 │ 17268.81│ 15.69│
│广西稀有稀土贸易有限公司 │ 11600.71│ 10.54│
│赣州科力稀土新材料有限公司 │ 6347.20│ 5.77│
│赣州晨光稀土新材料有限公司 │ 5537.52│ 5.03│
│合计 │ 97781.90│ 88.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
（一）公司的主营业务和主要产品
1、公司的主营业务
公司系国内先进的高性能稀土永磁材料提供商，重点围绕下游新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节
能家电、3C消费电子等终端领域的能源绿色化、用能高效化、装备轻量化、器件小型化需求，基于自有核心
技术开展配方研制、工艺开发、毛坯生产、成品加工和表面处理，为客户提供烧结钕铁硼、烧结钐钴等关键
功能材料。
稀土永磁材料凭借稳定的内生磁场和良好的磁性能，在不借助外界电场的条件下实现电能与机械能高效
转换、电信号转换、磁力转换等关键功能，有效解决了国民经济发展、国家安全与社会生活中的供能、用能
等问题，从而先后被《新材料产业发展指南》《重点新材料首批次应用示范指导目录（2024年版）》等政策
文件列为关键战略材料。
自1993年起至今，以董事长袁文杰先生为核心的技术团队一直从事高性能稀土永磁材料的开发与生产，
始终秉承“顾客至上，清洁世界，磁引未来”使命和“做高性能永磁材料创新引领者”愿景，围绕产品高质
、客户高端、生产高效、资源低耗的经营目标，致力于稀土永磁材料制备全过程、全工序技术创新与突破，
持续推动产品创新、工艺革新、装备升级，实现核心技术自主可控，推动公司逐步成长为国内先进的高性能
稀土永磁材料提供商。与国内稀土永磁材料厂商相比，公司生产经营具有较为明显的特点，具体如下：
一是始终坚持自主创新引领发展，实现生产全过程、全工序核心技术自主可控。公司长期致力于高性能
烧结钕铁硼、烧结钐钴材料配方研制、技术工艺创新以及核心关键装备研制，聚焦稀土永磁材料制备全过程
的关键技术创新与突破，相继开发、掌握了多元成分调控、晶粒细化、一次成型压制、晶界扩散、高效绿色
加工、低涡流损耗磁体、新型镀层表面处理等一系列先进核心、关键技术，并成功实现规模化生产与产业化
应用，整体技术开发能力居国内先进水平。公司研发中心获评国家企业技术中心，2024年获批设立自治区重
点实验室，自主申报的高性能钐钴稀土永磁关键技术与产业化项目荣获2020年度全国稀土科学技术奖二等奖
，稀土永磁材料产品2019年度、2020年度连续获评内蒙古自治区新材料首批次产品。
二是始终坚持严格管理、精益生产，实现产品高性能、客户高质量发展。公司依托自主开发的核心、关
键技术开展规模化生产与产业化经营，主营产品高性能烧结钕铁硼、烧结钐钴在综合磁性能、耐腐蚀性等方
面均达行业先进水平，产品质量稳定，市场竞争力较强。
多年来，公司紧贴供给侧改革与产业转型升级趋势，持续围绕下游各前沿领域、新兴产业的应用场景与
发展需求，配套开发高性能烧结钕铁硼、烧结钐钴材料，业已形成十五大系列（其中烧结钕铁硼八大系列、
烧结钐钴七大系列）逾百种牌号的产品体系。公司系行业内产品种类较为齐全的企业之一，建立了完善的配
方与产品数据库，可快速响应多个应用领域和装备组件的配套需求。凭借自身产品、技术、生产与服务实力
，公司成功通过博泽、博世、法雷奥、卧龙电驱、普瑞姆、西门子歌美飒、上海电气、东方电气、上海海立
、中航三洋、现代电梯、星林电子、VolkswagenAG、信质集团、联合电子等行业龙头、骨干企业的合格供应
商审核，与之建立了长期、稳定的合作关系，形成了较为稳固的高端客户群体。公司先后获得博泽“关键供
应商”、博世“价值流最佳实践奖”、上海海立“最佳技术合作奖”、中航三洋“优秀供应商”及“创新贡
献奖”、东软医疗“精诚协作奖”、华扬通信“优秀合作伙伴”、信质集团“优秀质量奖”、北方稀土“优
秀合作伙伴”、沃尔沃汽车“2022年度可持续创新奖”等嘉奖，拥有较高的客户认可度、市场美誉度。
三是始终坚持贴近市场、稳健经营策略，推动成品、毛坯业务双轮驱动、良性发展。烧结钕铁硼、烧结
钐钴系公司的主营产品，生产过程依次经历毛坯生产、成品制造两大阶段。毛坯系烧结钕铁硼、烧结钐钴成
品制造的母材，不是通用材料，更不是基础原材料，需要根据客户的产品综合性能指标与特性要求进行开发
生产，相关设备投入大、技术要求高、生产工序多、工艺管控难。毛坯生产过程即是稀土永磁材料综合磁性
能的主要形成阶段，决定了磁体成分和晶相结构，对产品品质、生产效率以及成本管控具有决定性影响，因
此毛坯生产是稀土永磁材料整个生产过程的基础、核心、关键环节。成品制造，则是将毛坯进一步进行机械
加工，制作成终端客户所需的形状与尺寸，并进行表面处理，增强耐腐蚀性。烧结钕铁硼、烧结钐钴毛坯业
务系公司传统优势业务，历经10余年发展，公司毛坯生产的技术工艺水平、产线自动化、智能化程度以及精
益化管理水平位居国内同行业先进水平，从而形成了稳定的毛坯客户群。近年来，公司在巩固毛坯业务优势
的同时，充分发挥包头区域稀土产业链配套完善的优势，积极布局面向终端客户的成品业务，并结合自身优
势、下游产业特点、市场发展趋势等采取错位发展策略，一方面，面向消费电子领域，因产品尺寸较小、形
状复杂，订单种类、批次较多，相关成品加工劳动密集型特点明显，且该领域已经形成稳固的毛坯客户群，
因此继续稳固发展毛坯业务、扶持下游客户做大做强为主。另一方面，面向新能源汽车与汽车零部件、风力
发电、节能家电等发展前景广阔的新兴应用领域，则充分发挥产品开发能力强、生产链条完整、质量稳定、
市场反应快速等优势，积极拓展下游国内外优质客户，从而快速形成了毛坯、成品业务双轮驱动的错位布局
与良性发展态势。
四是始终致力于推行信息化管理、智能化制造，努力实现资源低耗与绿色生产。公司积极引入企业资源
计划（ERP）、生产执行系统（MES）、质量管理系统（QMS）、仓储管理系统（WMS）等管理工具，通过平台
化管理实现多组织、多流程的贯通与协同，结合条形码识别的数据采集方式，一定程度上实现了线上产品质
量过程控制与追溯，并不断细化生产中各工艺流程与操作环节的指导与检验，提高产品质量的可靠性、降低
损耗，相继通过了IATF16949质量管理体系认证，获评内蒙古自治区主席质量奖（2020年）、包头市质量标
杆企业（2020年）、包头市首批智能制造科技示范企业（2019年）等荣誉。公司还依托多元成分调控技术、
晶粒细化技术、高效绿色加工技术等核心技术，实现材料制备过程中的重稀土元素减量、高丰度稀土替代、
能耗控制、循环利用等，相继获评工信部全国绿色工厂（2020年）、2020年内蒙古自治区绿色制造示范单位
等荣誉。
截至2024年8月27日，公司累计被授予专利105项，其中美国、欧洲、日本等国家和地区47项，国内58项
。
2、公司的主要产品及用途
公司基于自有技术积累与生产资源，面向下游市场需求及行业发展趋势，形成了“钕铁硼为主、钐钴为
辅，成品与毛坯双轮驱动”的主营业务体系：从产品类别来看，目前公司营业收入中，烧结钕铁硼占比在95
%以上，烧结钐钴占比较小；从产品形态来看，公司在新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节能家电等领
域，通常直接面向终端客户，生产、销售烧结钕铁硼成品，在3C消费电子等领域，主要向成品加工商供应烧
结钕铁硼毛坯。
凭借多年的研发积累与产业化实践，公司业已形成十五大系列（其中烧结钕铁硼八大系列、烧结钐钴七
大系列），逾百种牌号的产品体系，建立了完善的配方与产品数据库，可快速响应下游多个应用领域和装备
组件的配套需求。
公司烧结钐钴的系列划分参照《GB/T4180-2012稀土钴永磁材料》，按照微观结构分为1:5和2:17型两大
类。其中，1:5型按内禀矫顽力高低划分为XG和XGH两类；2:17按内禀矫顽力高低划分为XGSL、XGSM、XGS、X
GSH、XGSLT五类。
（1）烧结钕铁硼
公司烧结钕铁硼主要应用于新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节能家电、3C消费电子等行业。
（2）烧结钐钴
公司烧结钐钴主要应用于新能源汽车及汽车零部件、轨道交通、能源等行业。
●未来展望:
（一）业务发展目标与计划
公司将一以贯之恪守“顾客至上，清洁世界，磁引未来”使命，坚持“做高性能永磁材料创新引领者”
愿景，倡导SDIIR“安全、奋斗、创新、诚信、责任”核心价值观，继续深耕高性能稀土永磁材料领域，依
托包头稀土产业集群优势，以自主研发、技术创新为核心，以下游各前沿领域、新兴产业的应用场景和发展
需求为导向，坚持不懈实施科技兴企、智能制造、市场多元三大战略，努力发展成为国际领先的高性能稀土
永磁材料提供商。公司将切实发挥稀土永磁关键战略性材料的基础和先导作用，不断推进高性能、资源低耗
型稀土永磁材料的创新与应用，助推下游技术革新、产品换代与产业升级，为全球经济实现能源绿色化、用
能高效化、装备轻量化、器件小型化，及国家落实供给侧结构性改革与可持续发展战略，实现“2030碳达峰
”、“2060碳中和”既定目标贡献力量。
一是坚持实施科技兴企战略，三线并进，持续发挥技术优势。首先，公司将继续以材料技术研发为核心
，进一步凸显综合磁性能优势，推动下游行业高效、低碳发展；积极组织科技攻关，加强材料制备中的零重
稀土、少重稀土及高丰度稀土替代研究，提高稀土资源综合利用率，实现资源低耗；积极关注学术前沿动态
，适时开展新型永磁材料的前瞻性研发，力争引领行业技术蓝海。其次，公司将不断进行生产工艺创新，通
过设备、工艺、辅材的配套升级，进一步提高生产效率与绿色化程度。再次，公司将重点开展表面处理优化
，开发耐用性更优、结合力更好、环保性更强的材料及配套工艺，拓宽稀土永磁材料应用面。
二是大力推行智能制造战略，切实强化柔性生产与材料配套供应能力。未来，公司将继续引入智能制造
技术，推进智能辅助生产系统、智能化立体仓库、自动无人搬运车（AGV）、自动化生产线、自动上下料辅
助设备、轻型柔性机器人、自动检验检测系统等应用，提高生产自动化水平，并融合ERP、IMS、中控平台、
指令平台等信息化工具，进一步打造覆盖原材料入库、自动配料、自动化加工、AI检验的多个过程的，标准
化、高效闭环的信息化管理系统及智能制造平台，强化材料智能化制备和柔性制造能力，持续为下游前沿领
域、新兴产业提供高性能、高品质、资源低耗的全系列稀土永磁材料。
三是着力推进市场多元战略，全面提升服务能级。公司将继续提高综合产能，持续扩充真空速凝炉、氢
碎炉、全自动气流磨、全自动压机、烧结炉等大型、先进设备，尤其是重点增设机加工环节所需的数控机床
、多线切割机等装备，重点扩大稀土永磁材料成品的生产规模与效能。在此基础上，公司将着力推进市场多
元战略，全力开拓新能源汽车及汽车零部件领域，继续渗透风力发电、节能家电、3C消费电子等领域，努力
涉入轨道交通、智能制造、航空航天等其他国民经济发展的重点、前沿领域。公司将坚持立足国内市场，开
拓欧美日韩等海外市场，积极推进营销网络的全球化布局及业务体系的国际化构建，与优质客户建立广泛、
持续的合作关系，强化规模效应，构筑具有领先竞争力的高性能稀土永磁材料品牌。
（二）发展规划的前提条件和面临的主要困难
公司实现上述计划所依据的主要前提条件包括：一是国家和地方现行的相关法律、法规和经济政策无重
大不利变化；二是公司所处的宏观经济环境、政治、法律和社会环境正常发展，未发生可能对公司产生重大
不利影响的不可抗力事件；三是公司所处的行业及市场处于正常发展状态，未出现重大不利情形；四是本次
股票发行顺利完成，募集资金及时到位，募集资金投资项目能够顺利实施，并取得预期收益；五是无其他对
公司经营造成重大不利影响的不可抗力事件或不可预计因素。
目前，尽管公司的核心技术、产品性能、整体规模及综合实力居行业先进水平，但稀土永磁材料行业具
有一定资金密集型属性，技术研发、产能扩张、产业链整合等均需要雄厚的资本实力。近年来，部分同行业
竞争对手及可比公司陆续上市，借助资本市场筹集资金，获得迅速发展。公司经营资金储备尚能保证正常生
产经营周转，若需实现产能提升、供销规模扩大、吸引优质人才及开展更深层次研发活动等目标，仍显不足
。该情形构成公司实现发展目标、赢得市场竞争的困难与挑战。
（三）公司为实现主要目标拟采用的方式、方法和途径
1、多元化的融资渠道
公司拟开拓多元化的融资渠道，以筹集实现各项发展规划所需的资金。
首先，通过本次公开发行股票并上市募集资金，为公司持续发展提供资金保障。通过募集资金投资项目
的实施，进一步优化公司业务布局，强化高性能稀土永磁材料制备能力，扩充研发资源，增强公司核心技术
实力，推进生产及管理信息化，从而提高公司市场竞争力与综合实力。
在未来融资方面，公司将根据资金、市场的具体情况，综合运用银行贷款、配股、增发和发行可转换债
券等多元化手段，合理安排融资方案，进一步优化资本结构，筹集推动公司发展所需的资金。
2、加快对优秀人才的培养与引进
公司将加快优秀人才的培养与引进，并建立有效的激励机制，确保公司发展目标与计划加速实现。首先
，继续加强员工培养，综合运用培训、轮岗、竞聘等方式，加快培育一批素质全面、业务精专的技术人才、
营销人才、管理人才。其次，加大海内外人才引进力度，在现有人才梯队的基础上，系统性吸纳各类专业人
才，形成涵盖高、中、初级人才的，搭配合理、专业对口的人才梯队，尤其是大力引入行业技术专家及过往
业绩突出的高端人才。此外，建立包括绩效薪资、项目奖金、股权激励在内的多层次激励机制，充分调动员
工积极性、主动性与创造性，塑造公司与员工共同成长的良好环境。
3、深化改革和组织机构优化
公司将严格按照《公司法》《证券法》等法律法规要求实施规范运作，进一步完善公司的法人治理结构
，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用
。
公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和透明度，保证财务运作合理
、合法、有效。公司将根据客观条件和自身业务的变化，保持机制创新，不断优化组织结构。
4、推进重大项目建设
公司拟大力实施高性能钕铁硼产业化项目、高性能稀土永磁材料生产线智能化改造项目、高性能稀土永
磁材料研发中心升级改造项目和年产3,000吨新能源汽车用高性能钕铁硼产业化项目，全面提升自身稀土永
磁材料研发能力、生产规模与生产效率，不断推进高性能、资源低耗型稀土永磁材料的创新与应用，强化配
套生产与供应能力，进一步增强核心竞争力。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|