经营分析☆ ◇603073 彩蝶实业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝的研发、生产和销售及染整受托加工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涤纶面料(产品) 1.98亿 53.52 6467.22万 61.51 32.65
染整受托加工(产品) 8080.15万 21.83 1366.00万 12.99 16.91
无缝成衣(产品) 6902.48万 18.65 2177.93万 20.72 31.55
其他(产品) 1454.85万 3.93 213.53万 2.03 14.68
涤纶长丝(产品) 436.55万 1.18 48.08万 0.46 11.01
其他(补充)(产品) 332.16万 0.90 240.98万 2.29 72.55
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 2.14亿 57.73 6114.06万 58.15 28.61
内销(地区) 1.53亿 41.37 4158.69万 39.55 27.16
其他(补充)(地区) 332.16万 0.90 240.98万 2.29 72.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 6.99亿 98.59 1.73亿 97.12 24.71
其他业务(行业) 1003.71万 1.41 511.94万 2.88 51.00
─────────────────────────────────────────────────
涤纶面料(产品) 3.32亿 46.74 1.03亿 58.07 31.16
染整受托加工(产品) 1.47亿 20.74 2158.47万 12.13 14.67
无缝成衣(产品) 1.40亿 19.68 4362.24万 24.51 31.25
涤纶长丝(产品) 5538.08万 7.81 -6.73万 -0.04 -0.12
其他(产品) 3573.98万 5.04 948.24万 5.33 26.53
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 3.94亿 55.48 1.08亿 60.67 27.43
内销(地区) 3.06亿 43.11 6486.78万 36.45 21.21
其他业务(地区) 1003.71万 1.41 511.94万 2.88 51.00
─────────────────────────────────────────────────
直接客户(销售模式) 4.48亿 63.13 1.09亿 61.34 24.37
贸易客户(销售模式) 2.52亿 35.46 6368.16万 35.79 25.32
其他业务(销售模式) 1003.71万 1.41 511.94万 2.88 51.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
涤纶面料(产品) 1.55亿 44.65 4788.89万 60.57 30.93
染整受托加工(产品) 6575.15万 18.96 492.81万 6.23 7.50
无缝成衣(产品) 6288.70万 18.13 1831.47万 23.16 29.12
涤纶长丝(产品) 4931.54万 14.22 332.58万 4.21 6.74
其他(产品) 1011.83万 2.92 176.33万 2.23 17.43
其他(补充)(产品) 390.88万 1.13 284.86万 3.60 72.88
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 1.85亿 53.45 4971.99万 62.88 26.82
内销(地区) 1.58亿 45.42 2650.09万 33.52 16.82
其他(补充)(地区) 390.88万 1.13 284.86万 3.60 72.88
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纺织业(行业) 7.25亿 98.54 1.94亿 97.95 26.71
其他(补充)(行业) 1074.43万 1.46 405.98万 2.05 37.79
─────────────────────────────────────────────────
涤纶面料(产品) 3.74亿 50.77 1.16亿 58.82 31.13
染整受托加工(产品) 1.33亿 18.05 2255.97万 11.41 16.99
无缝内衣(产品) 1.24亿 16.89 4242.13万 21.46 34.13
涤纶长丝(产品) 6772.57万 9.21 884.63万 4.48 13.06
其他(产品) 2663.14万 3.62 350.26万 1.77 13.15
其他(补充)(产品) 1074.43万 1.46 405.98万 2.05 37.79
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 4.45亿 60.55 1.26亿 63.91 28.36
内销(地区) 2.79亿 37.99 6728.49万 34.04 24.08
其他(补充)(地区) 1074.43万 1.46 405.98万 2.05 37.79
─────────────────────────────────────────────────
直接客户(销售模式) 4.37亿 59.39 1.13亿 57.23 25.89
贸易客户(销售模式) 2.88亿 39.15 8047.84万 40.72 27.94
其他(补充)(销售模式) 1074.43万 1.46 405.98万 2.05 37.79
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.72亿元，占营业收入的24.19%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17161.85│ 24.19│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.11亿元，占总采购额的53.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 21057.60│ 53.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），报告期内公司所处行业为“C制造业
”之“C17纺织业”之“C176针织或钩针编织物及其制品制造”。
纺织业是我国国民经济的传统支柱型产业和重要的民生产业，也是我国国际竞争优势明显的产业，在繁
荣市场、扩大出口、吸纳就业、增加农民收入、促进城镇化等方面发挥着重要作用。
（二）主营业务情况说明
1、报告期主要业务
公司专注于涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝的研发、生产和销售及染整受托加工业务。其中，涤纶长丝
业务生产的DTY可以用于涤纶面料和无缝成衣的生产，同时染色及后整理也是涤纶面料和无缝成衣生产的必
要工序之一。
公司的主要产品为涤纶面料、无缝成衣和涤纶长丝，主要服务为染整受托加工。公司涤纶面料业务下游
以服装生产企业为主，同时涉及家纺、产业用纺织品等领域；无缝成衣业务下游主要为服装销售业；涤纶长
丝及染整受托加工业务下游主要为面料生产企业。
2、经营模式
（1）采购模式
ⅰ）涤纶面料及染整受托加工
涤纶面料织造环节的原材料主要为涤纶DTY、涤纶FDY，亦有氨纶、锦纶及纱类等，涤纶面料染整环节及
染整受托加工业务的原料为染料、染色助剂、定型助剂等。涤纶面料织造所需的涤纶DTY部分为公司自主生
产，部分由公司采购部根据库存储备、客户订单情况向供应商进行采购，外购的涤纶DTY、涤纶FDY优先考虑
质量及供货稳定的因素。染整环节所需的染料、助剂采购实行“以产定购”和“提前备货”相结合的模式，
综合考虑订单需求与染料质量进行采购。同时，根据客户需求及生产工艺差异情况，公司直接对外采购部分
成品面料。
ⅱ）无缝成衣
无缝成衣的原材料主要为氨纶、锦纶、纱类、涤纶DTY等，所需的涤纶DTY部分为公司自主生产，部分由
公司采购部根据库存储备、客户订单情况向供应商进行采购。原材料具体品种规格的选择与确认主要有以下
两种方式：①根据客户对产品的要求或所提供的样品进行研发分析，确定原材料的构成并执行采购或自主生
产；②由客户指定原材料构成，公司按照客户要求进行采购或自主生产。
ⅲ）涤纶长丝
涤纶长丝的主要原材料为涤纶POY，该等原材料由公司采购部根据生产计划、库存情况、原材料价格波
动等因素择机进行自主采购。其中，由于涤纶POY市场价格波动较大，公司在涤纶POY市场价格处于低位时，
一般会采取备货策略，从而在原材料价格上涨时减轻价格波动对生产经营带来的不利影响。
公司涤纶长丝业务供应商的选择遵循质优价廉、地域就近的原则，公司会同时选择若干家供应商进行采
购。目前，涤纶POY原材料的供应商主要为国内知名、与公司地理位置接近的企业。市场上涤纶POY供应充足
，价格每日在中国化纤信息网公布，价格透明。
ⅳ）能源
公司生产用水以京杭大运河支流水为主，城市市政供水为辅；公司经批准在浙江京杭大运河支流取水，
经净化、软化等处理后供生产使用。公司生产所用天然气由湖州南浔新奥燃气有限公司供应，供应充足。公
司生产所用蒸汽由湖州协鑫环保热电有限公司供应，供应充足。公司生产所用电力由国家电网供应，供应充
足。
（2）生产模式
ⅰ）涤纶面料及染整受托加工
公司涤纶面料及染整受托加工的生产模式主要为“以销定产”，即公司在接到客户订单后，根据客户的
订单需求和交货期限组织生产，该模式有利于降低公司产品库存，减少资金占用。
在生产组织方面，公司涤纶面料生产采取“自主生产为主、外协加工为辅”的生产方式。产品所涉及的
大部分工序由公司自主完成，在产能不足的情况下，公司部分涤纶面料产品的织造工序，后整理涉及的印花
、拉毛、磨毛等工序由外协厂商完成。
公司在选取外协生产商时，对资质、工艺、设备状况、质控制度进行充分的调研，综合考虑外协厂商质
保体系、生产能力、交期、价格及服务质量等因素后进行选择和评估。具体安排外协生产时，公司根据自有
生产能力的情况确定外协需求，向合格外协生产商下达订单，同时根据外协产品的工艺技术、合格率等与外
协厂商议定价格。
ⅱ）无缝成衣
公司无缝成衣的生产模式为“以销定产”，根据客户提供的样品款式、面料等要求进行设计打样并组织
生产。公司无缝成衣生产同样采取“自主生产为主、外协加工为辅”的方式，部分无缝成衣产品的织造、染
色、缝制等工序交由外协厂商完成。
ⅲ）涤纶长丝
公司涤纶长丝产品规格类型多样，采取“提前备货”为主，“以销定产”为辅的生产模式。“提前备货
”主要针对标准化产品，综合历史经验和生产规划，根据市场需求预测而进行的有计划、有组织的提前备货
生产，该模式能够缩短产品交货周期，快速响应客户需求；“以销定产”主要针对部分定制化产品，公司根
据客户需求，采购对应原材料并组织生产。
（3）销售模式
公司客户包括直接客户、一般贸易客户和特殊贸易客户三类。直接客户，该类客户采购公司产品主要用
于生产加工面料、服装、家纺等下游产品；一般贸易客户，该类客户首先向公司下单采购产品，之后寻找合
适的下游厂商并销售产品。一般贸易客户向公司采购产品时未明确产品销售对应的下游厂商；特殊贸易客户
，该类客户首先自下游领域的生产商处获取订单，随后按照下游生产商的要求寻找合适的供应商组织采购。
特殊贸易客户向公司采购产品时已明确产品销售对应的下游领域生产商。
公司主要通过业务员开拓、参加展会、客户介绍等方式接洽客户，对有合作意向的客户进行资信评估，
建立客户信用档案管理，经过前期与潜在客户接洽、打样并确定双方可合作后，销售部基于潜在客户的采购
数量、合作关系、运输及包装要求等因素综合评估进行报价，最终通过商务谈判确定交易价格及其他条款，
并建立合作关系。此外，公司在拓展海外业务时，因语言和文化等差异获取客户信息途径相对有限，部分订
单系居间商介绍，居间商介绍潜在客户后，公司评估潜在客户资信情况，建立客户信用档案管理，销售人员
结合潜在客户采购规模、产品报价、公司产品利润等情况与居间商协商确定佣金的计算依据和比例，并由分
管领导审核，审核后，公司与居间商签订佣金协议，由此获得居间商介绍的销售订单。
公司主要业务的销售模式及获取订单的方式及途径如下：
ⅰ）涤纶面料及染整受托加工
公司涤纶面料的销售兼有内销、外销，以外销为主。主要客户分为三类，其一为直接客户，该类客户采
购涤纶面料主要用于生产加工服装家纺等下游产品；其二为一般贸易客户，该类客户首先向公司下单，随后
销售给不同的下游厂商；其三为特殊贸易客户，该类客户首先自下游领域的生产商处获取订单，随后按照下
游生产商的要求向公司下单，并将产品销售给对应的下游生产商以赚取差价。公司涤纶面料主要通过业务员
开拓、参加展会、客户介绍、居间商介绍等接洽潜在客户，并按照潜在客户要求进行打样，经潜在客户确认
后形成生产工艺单，双方协商形成最终报价，通过合同书、形式发票、网上订单及电子邮件等方式与潜在客
户确立销售关系。
公司染整受托加工业务均为内销，主要通过业务员开拓、客户介绍等方式获取订单。公司经业务员前期
开拓或客户介绍与潜在客户建立联系后，根据潜在客户提供的颜色、染料类型等要求进行打样，并交潜在客
户确认，打样过程中记录染料用量、注意事项等，形成生产工艺单，以此作为生产标准及报价基础，双方对
公司提供的报价协商后形成最终报价并开展合作。
ⅱ）无缝成衣
公司无缝成衣的销售兼有内销、外销，以外销为主。公司主要通过业务员开拓、参加展会、客户介绍、
居间商介绍等方式接洽潜在客户。公司无缝成衣销售为OEM模式，即公司依据客户授权，按照客户提供的样
品款式、面料等要求进行设计打样，经客户确认后形成生产工艺单，双方协商形成最终报价，通过合同书、
形式发票、网上订单及电子邮件等方式与客户确立销售关系。
ⅲ）涤纶长丝
公司涤纶长丝的销售以内销为主，兼有少量外销，主要通过业务员开拓和客户介绍获取订单。公司根据
市场行情、产品成本核算、供需状况确定产品价格后报送公司总经理审批，审批后以价格表形式发放至销售
部门，销售部门根据价格表执行销售活动。同时，对于部分定制化产品，由公司与客户协商确定价格。报告
期内，公司涤纶长丝业务主要采取先款后货或款货两讫的销售方式，部分客户存在先货后款的情况。
ⅳ）定价模式
公司不同类型产品的定价模式略有差异，但对于同一类产品在面对不同类型的客户时，均采用统一的定
价模式。同时，公司产品及受托加工服务均为买断式销售，非因质量问题，公司不承担任何退换货责任。
①涤纶面料、染整受托加工及无缝成衣的定价方式
因涤纶面料、染整受托加工及无缝成衣的订单多数为个性化订单，因此生产时普遍采用“以销定产”的
模式。公司在接受订单前，一般会根据客户的工艺或目标要求进行打样，并在打样的基础上估算成本。同时
公司考虑历史合作情况、订单数量、产品市场行情、客户要求、产品定位、自身产能状况等因素提出利润额
或者利润率，以此形成产品报价，与客户协商，从而确定订单价格。
在客户重复下单或工艺成熟度较高的情况下，公司也可以跳过打样环节直接估算产品成本和目标利润，
或直接形成产品报价，与客户协商。
②涤纶长丝的定价方式
涤纶长丝因产品规格标准化程度较高，普遍采取“提前备货”为主、“以销定产”为辅的生产和销售模
式。
针对提前备货生产的产品，公司一般会根据当期生产成本，同时结合市场价格（其他主要生产厂商的报
价）以及供需情况（自身的库存情况、市场供应走势等），编制产品价格表并不定期更新，由销售人员掌握
执行，销售人员一般拥有比较有限的让步权限。
以销定产的产品，一般系在数量、规格型号、功能、交付方面有特殊要求的订单，公司一般会先进行打
样，之后根据打样估算产品成本形成报价，与客户协商确定。
报告期内公司主要业务和经营模式没有发生重大变化。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）产业链优势
公司目前建立的产业布局中，包含涤纶纺丝、织造、染色及后整理和无缝成衣等多项业务，较为完整的
产业链有助于公司在各个生产阶段实现资源共享，从而有效降低生产及管理成本，进而提升盈利能力，具有
较强的产业链竞争优势：
1、有利于对市场做出快速反应，满足客户的不同需求
公司目前的下游客户多为服装企业，服装行业近年来发展迅速，个性化趋势增强，对供应商快速反应能
力提出了更高要求。交货期是国际采购商对纺织、无缝成衣生产企业最基本的要求之一，公司较为完整的产
业链使得信息传递顺畅，能够快速反映下游信息，促进所在产业链环节的创新与改善，使公司对市场需求的
反应更敏感、更及时，增强了对客户的服务能力，满足其多样化的需求。
2、有利于保证产品品质
公司高度重视产品质量管理，建立了完备的产品质量管理体系，配备了多种专业测试设备，便于公司在
产业链各个环节实施品质控制，产业链后端在对前端产品的使用过程中能够快速、及时地验证、反馈，以提
高前端工序质量，从而有利于保证产品品质。
3、有利于降低成本
公司不同产业链环节之间运输距离较近，节约了运输费用；产业链流转过程中，部分环节的产品可以直
接投料到下一生产环节，减少包装费用，提高生产效率；此外，公司还可根据订单需求，从前端开始合理分
类安排生产，提升产业链产品的价值。
4、有利于提高公司抗行业风险能力和盈利能力
公司拥有涤纶长丝、涤纶面料、无缝成衣等多种产品，并且产业链后端的产品涤纶面料、无缝成衣具有
较高的收入占比和较高的毛利率水平，与仅生产涤纶长丝的业务模式相比，公司可以有效降低上游石化行业
波动对公司经营业绩的影响，从而使公司整体盈利状况保持在比较稳定的较高水平。
（二）产品开发优势
公司的产品线结构清晰，产品应用范围广泛。通过多年来在产品研发和技术研发上的大力投入，公司的
研发团队、研发设备覆盖全产业链，拥有较强的产品设计、打样能力，能够根据客户的实际需求进行产品方
案设计，在产业链各个环节联合研发，确保产品满足市场与客户需求。
同时，公司积极开展外部合作，提升研发实力。公司建立了终端客户反馈机制，积极收集客户需求和反
馈信息。公司在涤纶面料、无缝成衣产品开发过程中，与知名品牌服装客户建立了合作关系。公司利用与产
业链后端客户合作的机会，及时反馈终端客户需求，并将研发推导至产业链前端进行联动研发，增强了研发
有效性。公司的研发团队还紧跟市场趋势，适时推出功能性面料产品，攻克面料在阻燃性能、防紫外线性能
等各类技术难题，实现了技术创新能力和产品科技含量上的稳步提升，研发设计能力赢得了众多品牌客户的
认可，新产品得到广泛应用，加强了与客户之间的合作共赢关系。
（三）技术优势
公司坚持以创新为发展动力，专注于纺织、无缝针织、染整技术的深度开发和应用。公司拥有独立的技
术团队，技术开发的范畴不仅参与到下游服装生产厂商、服装品牌商的新产品设计开发中，还通过产业链延
伸拓展至上游纤维的生产开发过程中，基本建立了技术攻关和技术创新体系。目前，公司在涤纶纺丝、织造
、染色及后整理、无缝成衣生产等各环节均形成了具有自主知识产权的专利技术，截至报告期末，公司拥有
发明专利20项，实用新型专利57项。“浙江省彩蝶绿色纺织染整研究院”被浙江省科学技术厅、浙江省发展
和改革委员会、浙江省经济和信息化委员会认定为省级企业研究院。
同时，在多年的纺织生产过程中，公司培育了大批技术娴熟的职工，积累了丰富的生产实践经验，生产
技术成熟，生产工艺稳定，能够有效提升纺织产品的质量，满足客户对于高质量产品的需求。
（四）产业集群优势
公司主要的生产经营场所位于浙江湖州，坐落于杭嘉湖平原腹地，长三角地区具备相对完整的化纤纺织
产业链，拥有众多国内知名的化纤原材料供应商和化纤纺织企业，形成了原料供应、面料织造、染色后整理
及纺织品服装销售一体化的特色产业集群。产业集群效应使得公司在市场信息、技术创新以及市场拓展等方
面具有显著的区域优势。公司生产所需的主要原材料主要来自于化纤和纺织产业发达的桐乡、绍兴、吴江等
地，为公司原材料采购等方面提供了较大便利。出口的装运港口一般为上海港，距离海运港口较近有利于节
约运输成本并保证交货的及时性。可见，公司所处地区能为纺织产品的生产提供相应支持与便利，有利于公
司未来发展。
三、经营情况的讨论与分析
2024年以来，随着国内外市场需求逐步恢复，在国家宏观政策显效发力支撑下，2024年上半年纺织行业
经济运行态势总体平稳，主要经济运行指标较上年同期明显改善。据国家统计局数据显示，2024年上半年规
模以上纺织业工业增加值同比增长5.3%，纺织业企业营业收入同比增长4.5%，纺织业企业利润总额同比增长
19.3%；另据海关统计数据显示，2024年上半年纺织原料及纺织制品出口额同比增长1.6%。公司管理层在董
事会带领下励精图治，顺势而为，坚持稳中求进，以进促稳，严格贯彻执行《公司法》《证券法》和《公司
章程》等法律、法规和公司制度，勤勉尽责，认真贯彻执行董事会、股东大会各项决议，做好日常经营管理
，报告期内经营情况较上年同期有明显增长。
报告期内，公司实现营业收入37,015.35万元，较上年同期增长6.72%；实现归属于上市公司股东的净利
润5,990.60万元，较上年同期增长12.12%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,813.52
万元，较上年同期增长40.76%。报告期末，公司总资产161,669.73万元，较上年度末增加2.34%；归属于上
市公司股东的净资产131,250.55万元，较上年度末增加1.99%。
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