经营分析☆ ◇603075 热威股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电热元件和组件的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
民用电器电热元件(产品) 7.54亿 83.38 2.28亿 80.45 30.26
新能源汽车电热元件(产品) 7047.86万 7.79 1994.56万 7.03 28.30
商用电器/工业装备电热元件(产品) 5289.89万 5.85 2114.23万 7.45 39.97
配件及其他(产品) 1896.49万 2.10 838.98万 2.96 44.24
其他业务收入(产品) 805.57万 0.89 600.14万 2.12 74.50
─────────────────────────────────────────────────
境外地区(地区) 5.18亿 57.29 1.76亿 62.01 33.95
境内地区(地区) 3.86亿 42.71 1.08亿 37.99 27.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电热元器件行业(行业) 16.60亿 99.06 5.02亿 97.94 30.22
其他业务(行业) 1572.35万 0.94 1055.73万 2.06 67.14
─────────────────────────────────────────────────
民用电器电热元件(产品) 13.95亿 83.24 4.10亿 80.09 29.41
新能源汽车电热元件(产品) 1.22亿 7.27 3459.38万 6.75 28.40
商用电器/工业装备电热元件(产品) 1.03亿 6.13 4185.56万 8.17 40.73
配件及其他(产品) 4063.58万 2.42 1498.96万 2.93 36.89
其他业务(产品) 1572.35万 0.94 1055.73万 2.06 67.14
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 9.75亿 58.18 3.22亿 62.91 33.05
境内(地区) 6.85亿 40.88 1.79亿 35.03 26.19
其他业务(地区) 1572.35万 0.94 1055.73万 2.06 67.14
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.59亿 98.98 5.02亿 97.89 30.23
其他业务(销售模式) 1572.35万 0.94 1055.73万 2.06 67.14
经销(销售模式) 132.82万 0.08 24.22万 0.05 18.23
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
民用电器电热元件-衣物护理电器电热 5.17亿 30.63 1.38亿 28.16 26.73
元件(产品)
民用电器电热元件-厨房电器电热元件( 4.94亿 29.30 1.38亿 28.12 27.90
产品)
民用电器电热元件-卫浴电器电热元件( 3.06亿 18.15 7312.06万 14.91 23.88
产品)
民用电器电热元件-暖通电器电热元件( 1.46亿 8.66 5751.14万 11.72 39.36
产品)
商用电器/工业装备电热元件(产品) 1.01亿 5.99 3938.34万 8.03 38.95
新能源汽车电热元件(产品) 6062.94万 3.59 1315.63万 2.68 21.70
配件及其他(产品) 4807.35万 2.85 1947.86万 3.97 40.52
其他业务收入(产品) 1377.02万 0.82 1176.98万 2.40 85.47
─────────────────────────────────────────────────
境内-华东(地区) 5.30亿 31.41 --- --- ---
境外-欧洲(地区) 4.12亿 24.43 --- --- ---
境外-亚洲(地区) 3.16亿 18.74 --- --- ---
境内-华南(地区) 1.91亿 11.31 --- --- ---
境外-北美(地区) 9493.29万 5.63 --- --- ---
境外-保税区(地区) 6011.10万 3.56 --- --- ---
境外-其他境外(地区) 5374.44万 3.19 --- --- ---
境内-其他境内(地区) 1543.81万 0.92 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1377.02万 0.82 1176.98万 2.40 85.47
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 16.72亿 99.14 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 1377.02万 0.82 1176.98万 2.40 85.47
经销模式(销售模式) 81.54万 0.05 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
民用电器电热元件-厨房电器电热元件( 6.03亿 33.48 1.65亿 32.95 27.34
产品)
民用电器电热元件-衣物护理电器电热 5.88亿 32.62 1.50亿 29.87 25.43
元件(产品)
民用电器电热元件-卫浴电器电热元件( 3.62亿 20.11 8686.12万 17.35 23.96
产品)
商用电器/工业装备电热元件(产品) 8784.20万 4.87 3773.88万 7.54 42.96
民用电器电热元件-暖通电器电热元件( 8617.30万 4.78 3371.90万 6.74 39.13
产品)
配件及其他(产品) 4867.18万 2.70 1951.56万 3.90 40.10
新能源汽车电热元件(产品) 1667.52万 0.93 -88.99万 -0.18 -5.34
其他业务收入(产品) 923.23万 0.51 919.63万 1.84 99.61
─────────────────────────────────────────────────
境内-华东(地区) 5.72亿 31.72 --- --- ---
境外-欧洲(地区) 3.88亿 21.52 --- --- ---
境外-亚洲(地区) 3.82亿 21.18 --- --- ---
境内-华南(地区) 1.88亿 10.45 --- --- ---
境外-北美(地区) 1.27亿 7.04 --- --- ---
境外-保税区(地区) 6964.78万 3.86 --- --- ---
境外-其他境外(地区) 5198.28万 2.88 --- --- ---
境内-其他境内(地区) 1482.50万 0.82 --- --- ---
其他业务收入(地区) 923.23万 0.51 919.63万 1.84 99.61
其他(补充)(地区) 116.14 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 17.93亿 99.49 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 923.23万 0.51 919.63万 1.84 99.61
其他(补充)(销售模式) 16.14 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.94亿元，占营业收入的35.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 59393.60│ 35.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.83亿元，占总采购额的23.09%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 18286.51│ 23.09│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所属行业情况
1、家用电器行业的情况
2024年上半年，家用电器行业海外市场去库存周期基本结束，以及大家电在新兴市场渗透率的提升，上
半年国内家电出口得到较高增长；家用电器内销市场整体趋于稳定，不同品类产品呈现分化趋势，根据奥维
云网（AVC）推总数据显示，2024年上半年：洗护品类零售额为494亿元，同比增长3.6%；厨卫品类零售额为
771亿元，同比下滑2.3%。
公司内外销市场平衡发展，与国内外的家电龙头企业例如美的、海尔、三星、松下、德龙等客户均保持
了持久与良好的合作关系；通过前两年的新品开发，开发的新品在2024年上半年陆续开始量产；公司积极参
与新兴家电产品的研发，与国内新兴家电企业例如添可、追觅、石头科技等共同开发新家电产品，多渠道多
角度参与家电行业的研发换代。
2、新能源汽车行业的情况
2024年上半年，新能源汽车行业在国家促消费政策及车企配套优惠促销等因素驱动下，产销增速依然保
持较高水平，根据中国汽车工业协会的数据显示，2024年上半年中国新能源汽车产量和销量分别为492.9万
辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%及32%，新能源汽车市场占有率达到35.2%。同时，中国汽车品牌凭借自
身特有的技术优势和价格优势，在国际市场上的品牌影响力和产品竞争力不断提升，2024年上半年国内汽车
的出口量保持稳定增长，2024年1-6月，新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。
上半年，随着国家出台相关产业政策，新能源汽车行业市场需求得到进一步释放：2024年5月，工业和
信息化部办公厅等五部门联合发布《关于开展2024年新能源汽车下乡活动的通知》，有效促进新能源汽车在
国内三四线城市和县乡级地区的渗透率的提升。2024年6月，财政部发布《关于下达2024年汽车以旧换新补
贴中央财政预拨资金预算的通知》，随着汽车以旧换新补贴中央财政资金预拨到位，新能源汽车销量有望得
到进一步提升，为新能源汽车市场的增长提供有力保障。
新能源汽车行业的发展将有效带动汽车热管理系统零部件的增量市场，公司为新能源汽车热管理系统的
一级供应商提供厚膜、电热管及铝铸件等三种加热技术路线的产品，满足不同发展路线的国内外新能源车客
户的需求，得到客户与市场的认可，定点车型不断增加。
3、工业装备行业情况
2024年3月，工业和信息化部等七部门联合发布《关于印发推动工业领域设备更新实施方案的通知》，
推动工业领域大规模设备更新，实施制造业技术改造升级工程，以数字化转型和绿色化升级为重点，推动制
造业高端化、智能化、绿色化发展，为发展新质生产力，提高国民经济循环质量和水平提供有力支撑。预计
到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
未来几年是工业装备领域关键零部件国产替代的窗口期，同时在一些新的工业与装备领域不断孕育出新
的需求。2023年底，公司设立了杭州热威工业技术有限公司，研发工业装备领域用产品，包括注塑、医疗检
测、特种设备、储能、半导体制造设备等领域的电热元件。
（二）报告期内主营业务情况
1、主营业务情况
热威股份专业从事电热元件和组件的研发、生产及销售，公司自成立以来深耕电热元器件领域，积极响
应绿色低碳发展、新能源转型的国家战略，助力下游民用电器、商用电器、工业装备和新能源汽车等行业发
展。
公司在电热领域积累了大量优质客户，包括美的、三星、海尔、德龙、阿奇力克、松下、博世、伊莱克
斯、威能、惠而浦等国内外知名电器企业，以及伊莱克斯商用、东丽、英格斯、博格华纳等商用电器、工业
装备和新能源车领域企业。
2、主要产品情况
公司电热元件分为民用电器电热元件、商用电器电热元件、工业装备电热元件和新能源汽车电热元件。
民用电器电热元件和商用电器电热元件广泛应用于厨房、衣物护理、卫浴和暖通等各类应用场景的电器中；
工业装备电热元件作为核心加热部件，广泛运用于注塑设备、医疗设备、半导体设备、储能、特种设备等；
新能源汽车电热元件主要用于新能源汽车热管理系统。
3、主要经营模式
（1）采购模式
公司采用“以产定购”和“策略采购”相结合的采购模式，整体采购任务由供应链管理部门负责，包括
采购策略的制定、工厂采购规范性监管、采购成本管控、新产品及新供应商开发与优化等采购职责。
公司原材料采购主要分为大宗原材料采购和其他材料采购，其中大宗原材料包括不锈钢带料、管材、电
阻丝、氧化镁粉和铝锭等，采购规模较大且市场价格波动具有不确定性，公司供应链管理部根据大宗商品价
格行情和市场预测采取集中采购的策略性采购措施，通过集中采购增强议价能力，降低采购成本并保障产品
的稳定供货；其他材料主要包括电气元件、五金件、橡塑材料和贵金属浆料等，该类物料规格型号较多，市
场供应充足，公司供应链管理部按照生产计划执行采购。
（2）生产模式
公司采用“以销定产”和“安全库存”相结合的生产模式，通过合理规划产能和产量，不断优化生产资
源配置效率，由于下游终端客户对电热元件产品材料、形态和性能有不同的定制化需求，因此生产过程表现
出明显的非标准化和模块化特点。
公司拥有杭州滨康路生产基地、杭州建业路生产基地、江山生产基地、安吉生产基地、泰国生产基地等
五大生产基地。
（3）销售模式
公司营销与开发中心负责市场运作和管理工作，主要包括技术交流、商务谈判、签订合同、产品交付、
客户回款、对账等环节。
公司销售主要采用直销模式。公司直销模式的客户主要为美的、海尔、三星、德龙、松下、阿奇力克、
伊莱克斯、博世、日立和惠而浦等电器制造商和博格华纳等汽车零部件制造商。
二、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来即深耕电热元器件领域，不断提升市场竞争力，在电热元件领域积累了大量优质客户，
具有较高的市场地位。
（1）技术优势
公司自成立以来深耕电热元器件领域，积极响应绿色低碳发展、新能源转型的国家战略，助力下游民用
电器、新能源汽车等行业发展。
在民用电器领域，公司电热元件产品体系具有“多产品、多规格、多客户”的特点，在产品研发上具有
较强的技术优势和市场需求响应能力，能满足不同客户的定制化需求。在新能源汽车领域，公司成功地将厚
膜电热元件的应用领域拓展至新能源汽车热管理系统中，是厚膜电热元件在新能源汽车行业推广的市场开拓
者之一，有望凭借自身产品研发优势持续扩展新业务。
（2）客户优势
经过多年的经营积累，凭借可靠的产品质量以及丰富的产品品类，公司积累了大量的优质客户群体。例
如美的、三星、海尔、德龙、阿奇力克、松下、博世、伊莱克斯、惠而浦等行业内的龙头企业，业务规模较
大，对电热元件产品具有稳定需求，为了确保产品的安全性、稳定性，通常不会轻易更换供应商，客户忠诚
度较高，使得公司与其建立起相对稳定长期的合作关系，更直接地了解下游客户需求，更快地响应市场需求
变化，推动主营业务不断向前发展；此外，优质客户的积累及产品应用案例具有较强的示范效应，有利于公
司开拓潜在客户。
（3）多样化制造能力
公司及管理团队拥有多年的电热元件制造经验，形成了完备的产品设计、工艺设计、工装与模具设计的
技术体系，自主设计与制作了生产用工装模具、实验测试设备、专用设备、自动化设备，并外购先进设备，
同时具备大批量流水线制造和离散化制造能力。
公司针对下游行业客户的不同需求，在满足客户个性化需求的基础上，不断进行单元化、自动化、精益
化、数字化改造，提升效率、响应交付、提升品质、降低成本，为客户提供低成本、高品质产品，为员工创
造舒适的作业环境，支撑企业健康、绿色、可持续发展。
（4）快速供货优势
公司作为主要的电热元件生产企业之一，快速响应、供货及时的优势集中体现为规模生产优势、供应链
优势和区位优势。
规模生产优势。产能优势既能很好地稳定产品质量，保证产品的交货期，而且在达到定机定量生产之后
，能节省停机时间，保证高效地连续生产，从而稳定产品质量并降低成本；同时，规模化生产使公司获得更
加稳定的原材料供应，降低采购成本并提高盈利能力。
供应链优势。经过多年的经营积累，公司已与主要供应商建立了良好的业务合作关系，信誉度较高，采
购渠道通畅。同时，公司将品质管理延伸至采购端，构建了供应链品质管理体系，保证各类原材料的快速交
付，保障了生产连续性和质量稳定性。
区位优势。公司境内生产基地位于浙江省，交通便捷，经济发达，周边有完整的供应链体系；公司境外
生产基地位于泰国，临近国际家电厂商于东南亚的工厂，在原材料选购、货物运输等方面均具有显著优势。
（5）质量管理优势
公司通过了ISO9001:2015质量管理、ISO14001:2015环境管理和IATF16949:2016汽车行业质量管理等体
系认证，并以认证要求为基础，建立了全面的质量管理制度，产品质量控制贯穿于研发设计、采购、生产、
销售全环节；建立了包括扫描电镜、X光检测、金相分析、光谱分析、寿命测试和热成像检测等在内的一系
列试验与测量系统。
（6）人才优势
公司自成立以来，始终注重人才培养工作，培育了一大批优秀的管理、技术人才，并形成稳定的管理层
、研发团队和核心技术团队，人才优势明显。
在长期的发展历程中，初创、成长和发展期的骨干人员均已成为关键管理人员、业务骨干和核心人员。
公司主要关键管理人员、业务骨干、核心人员持有公司的股权，公司也适时推出了股权激励计划，员工的个
人职业规划与企业发展目标保持一致；公司拥有丰富的电热元件技术人才储备，覆盖了材料加工与应用、先
进制造、先进工艺及装备、新能源与节能以及绿色环保等技术领域；公司管理团队经验丰富，能够准确判断
并把握行业走势，企业治理能力突出。
公司专业人才储备充足，有助于公司实现高效管理，顺利应对市场环境变化，保持持续、稳定的创新能
力，是公司发展的重要保障。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对复杂多变的全球外部环境，公司在以董事会为核心的管理层带领下，围绕公司发展
战略，持续推进“技术创新、管理创新、制造创新”，加强经营管理提升，根据市场变化，积极主动的调整
市场策略，提升公司核心竞争力。报告期内，公司营业收入、净利润与2023年同期相比均获得提升。
公司2024年上半年度实现营业收入90,473.42万元，较去年同期增长9.85%；实现归母净利润14,054.70
万元，较去年同期增长18.82%；实现基本每股收益0.35元，较去年同期0.33元每股提升6.06%。实现以上经
营业绩的主要因素有以下几点：
1、民用电器电热元件
公司2024年上半年民用电器电热元件收入较2023年同期保持增长，其中暖通电器中的热泵电热元件受整
体需求大幅下降影响，热泵电热元件营业收入较去年同期减少4,833万元，同比下降82.73%，下降部分占202
4年上半年营业收入的5.34%；厨房电器、衣物护理、卫浴电器等类别产品营业收入均实现较大幅度的增长。
报告期内，公司根据外部市场环境变化，积极调整经营策略；改革业务部门机构与考核设置，提高业务
团队能力与主动性；同时，公司在2022年及2023年开发的新品在2024年逐步进入量产销售阶段。
2、新能源车电热元件
报告期内，公司新能源车热管理系统电热元件得到市场进一步认可，其中厚膜加热元件，除博格华纳稳
定增长以外，韩国佑理也开始量产，同时新增多个国内客户在持续开发过程中；管状加热元件，海信三电、
法雷奥开始进入量产阶段；铸铝加热元件，获得了马瑞利的定点。
3、工业电热元件
报告期内，公司积极拓展电热元件在工业制造领域的应用，与多个领域的头部客户建立了联系，提供技
术方案，多个项目进入小批量试验阶段。
4、持续推进成本优化和运营效率与生产效率的提升
报告期内，公司强化供应链管理，通过工艺优化与供应链合理化等措施降低材料成本，减少物料使用、
能源消耗和废物排放，实现多项成本的降低。
报告期内，公司积极推进信息化与数字化，提升运营效率。集团PLM系统上线，实现对产品全生命周期
的管控；自动化立体仓库和AGV自动配送等物流自动化项目以及WMS、APS、MES等数字化项目持续推进与应用
。
报告期内，公司积极推进产线自动化与精益化，提升生产效率。
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